宋偉 楊海芬

摘? ?要：伴隨科技型中小企業(yè)的資金需求變化，河北省出臺了一系列金融支持政策，經(jīng)歷了以科技信貸為主的單一金融政策——以創(chuàng)業(yè)投資和資本市場引領(lǐng)的多元化金融政策——綜合化科技金融政策體系——以信息技術(shù)為導向的金融政策的演化過程?；?010—2019年河北省97份科技金融政策文件，運用灰色關(guān)聯(lián)度及耦合協(xié)調(diào)度模型對政策效果進行了實證檢驗。研究結(jié)果表明，河北省金融支持政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的灰色關(guān)聯(lián)度排名較為靠后，河北省金融支持政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的耦合度在0.5左右徘徊，耦合協(xié)調(diào)度呈現(xiàn)良好發(fā)展趨勢，但耦合協(xié)調(diào)水平依然不高。未來河北省應(yīng)加大科技金融政策執(zhí)行力度，精準調(diào)整科技金融政策投向，消除科技金融政策盲區(qū)。

關(guān)? 鍵? 詞：科技型中小企業(yè);科技金融政策;科技創(chuàng)新;耦合協(xié)調(diào)度

中圖分類號：F832? ? ? 文獻標識碼：A? ? ? ?文章編號：2096-2517（2021）04-0038-13

DOI：10.16620/j.cnki.jrjy.2021.04.004

一、引言

為實現(xiàn)進入創(chuàng)新型國家行列的目標，我國長期以來一直將企業(yè)創(chuàng)新作為實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的重要抓手。 科技型中小企業(yè)占據(jù)我國的創(chuàng)新主體地位，是培育國家核心競爭力、推動經(jīng)濟高速發(fā)展的重要力量。河北省科技型中小企業(yè)多數(shù)存在不同程度的資金約束，嚴重制約了企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。賈康等（2015）等認為科技型中小企業(yè)創(chuàng)新具有明顯的“正外部性”，其健康發(fā)展需由政府牽頭、其他相關(guān)部門配合出臺一系列科技金融政策加以扶植[1]。賈敬敦等（2014）等認為有效的科技金融政策， 在支持科技企業(yè)發(fā)展上還起到了“引路者”和“監(jiān)控者”的角色[2]。近年來，河北省出臺了一系列促進科技企業(yè)創(chuàng)新及科技成果轉(zhuǎn)化的相關(guān)政策， 其中金融支持政策是最為主要的內(nèi)容。據(jù)不完全統(tǒng)計，2008—2019年河北省共出臺相關(guān)科技金融支持政策97條，涉及科技貸款、科技保險、科技擔保及中小企業(yè)稅收等多個方面。多樣化的政策工具及完善的政策體系，為河北省邁入創(chuàng)新型經(jīng)濟大省提供了良好的制度保障。然而現(xiàn)階段對科技金融政策的作用機制研究仍不明確，科技金融政策組合對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新績效的影響效果亟需實證檢驗。基于以上分析，本文將對河北省科技金融支持政策的演化過程進行分析，在探索其演進規(guī)律的基礎(chǔ)上， 對其政策效果進行有效量化， 以探尋科技型中小企業(yè)創(chuàng)新與金融政策投入之間的關(guān)系，旨在為提升河北省科技金融政策效果，促進科技型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供參考依據(jù)。

二、文獻回顧

（一）關(guān)于科技金融政策體系評價的研究

科技金融政策一般以文本形式存在，不能代入公式或模型直接進行運算， 故較難進行量化處理?，F(xiàn)有文獻多采用規(guī)范性和描述性統(tǒng)計相結(jié)合的方法，比如以時間為主線，以演化經(jīng)濟學為理論基礎(chǔ)對我國或區(qū)域性科技金融政策進行梳理評價，研究內(nèi)容主要涉及政策出臺的背景、實施現(xiàn)狀及存在的問題等。吳瑩（2010）將我國的科技金融體系看作一個復雜的自組織系統(tǒng)，運用演化經(jīng)濟學分析了我國科技金融體系的演變過程及發(fā)展趨勢[3]。除此之外，還有大量學者對我國科技金融政策做了細致的規(guī)范性及描述性統(tǒng)計分析，具體見表1。

雖然對科技金融政策自身難以做量化處理，但國內(nèi)學者已研究出多種對政策文本進行量化的操作方法， 比如用政策的實施結(jié)果代替政策本身，將科技金融政策數(shù)量作為科技金融政策的替代變量，或從政策目標、政策力度、政策工具、政策措施等不同維度采用專家打分法對相關(guān)政策進行量化處理，具體內(nèi)容見表2。

（二）關(guān)于金融政策對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的作用及效果評價的研究

已有研究對科技金融政策體系進行了有效的規(guī)范及實證分析，但科技金融政策對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的支持效果如何目前仍未形成一致結(jié)論。程翔等（2020）認為財政政策與資本市場政策可有效提升科技企業(yè)競爭力，科技保險政策與綜合類科技金融政策實施的時滯較長，而科技信貸與科技擔保政策未能發(fā)揮應(yīng)有效果;通過區(qū)分不同上市板塊的研究發(fā)現(xiàn)，科技金融政策對在深圳上市的企業(yè)競爭力提升有更強的效力[18]。馬凌遠等（2019）采用傾向匹配得分及雙重差分相結(jié)合的方法，實證檢驗科技金融政策對區(qū)域科技金融創(chuàng)新的影響，結(jié)果顯示創(chuàng)新效應(yīng)主要存在于地方政府效率較高及創(chuàng)新水平較高的地區(qū)[19]。成海燕等（2020）則發(fā)現(xiàn)科技金融政策激勵偏重于創(chuàng)業(yè)明朗期和成熟期實力雄厚的企業(yè)、區(qū)級高技術(shù)企業(yè)以及國家戰(zhàn)略扶持或市場需求較強行業(yè)，對創(chuàng)業(yè)危險期和成長轉(zhuǎn)型期企業(yè)、市級高技術(shù)企業(yè)、風險較高行業(yè)激勵性較弱[17]。在科技金融政策效果的衡量方法上，已有學者進行了多方探索。李紅英等（2020）利用分層回歸模型從利益相關(guān)者角度檢驗科技金融政策對企業(yè)的作用機制及作用路徑后發(fā)現(xiàn)科技政策對企業(yè)的影響更多依賴于金融機構(gòu)[20]。武志偉等（2016）運用灰色關(guān)聯(lián)度方法研究科技企業(yè)產(chǎn)出與科技金融政策投入之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)政策數(shù)量與科技企業(yè)產(chǎn)出之間關(guān)聯(lián)度最低[9]。

（三）研究現(xiàn)狀述評

通過總結(jié)以上內(nèi)容可以發(fā)現(xiàn)，對河北省科技金融政策的演化過程及其對科技型中小企業(yè)的支持效果并未形成有效的研究結(jié)論。學者們對科技金融政策的量化評價更傾向于使用直接針對政策本身的賦分法。若使用政策的替代變量進行研究，目前仍沒有較好地解決模型內(nèi)生性的方法。對金融政策實施效果的評價，目前已形成多種研究方法，而灰色關(guān)聯(lián)度模型能很好地反映政策變量和科技型中小企業(yè)創(chuàng)新之間的動態(tài)變化關(guān)系，克服回歸分析的諸多弊端， 因此該方法受到眾多研究者的青睞。而對金融支持政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新之間進一步的耦合協(xié)調(diào)度分析目前還較少有人涉及。

三、 科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的金融支持政策演化分析

我國對科技型中小企業(yè)的金融支持政策自1978年改革開放以來，大體經(jīng)歷了四個發(fā)展階段：1978—1995年以科技信貸為主的單一金融政策支持期;1996—2005年以創(chuàng)業(yè)投資和資本市場引領(lǐng)的多元化金融支持政策期;2006—2013年綜合性金融服務(wù)體系逐步形成期;2014年至今以信息技術(shù)為導向，以大數(shù)據(jù)為依托，以金融科技為手段的數(shù)字化科技金融政策支持體系完善期。河北省科技型中小企業(yè)發(fā)展的金融支持政策以全國性政策為基準，大體也經(jīng)歷了以上四個階段。

（一）以科技貸款為主的金融支持政策（1978—1995年）

伴隨著我國經(jīng)濟體制從計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟，全國范圍內(nèi)的金融體系建設(shè)也開始了市場化的探索，科技體制改革全面推進。1978年召開的全國科學技術(shù)大會通過了“全國科學技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要”，標志著我國對全新科技金融供給探索的開端。在此階段，我國科技金融供給的主要特征表現(xiàn)為以銀行科技信貸為主要手段，逐步推進我國科學技術(shù)體制改革的進程。1985年國務(wù)院頒發(fā)的“關(guān)于科學技術(shù)體制改革的決定”中明確要求銀行應(yīng)主動開展科技信貸業(yè)務(wù)。 為落實這一文件精神，1985年10月國務(wù)院、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于積極開展科技信貸的聯(lián)合通知》，1986年中國工商銀行發(fā)布了有關(guān)科技開發(fā)貸款的若干規(guī)定。政策出臺后中國工商銀行率先在全國范圍內(nèi)開辦了科技貸款業(yè)務(wù)， 一定程度上解決了科技型中小企業(yè)的資金瓶頸。隨后中、農(nóng)、建、交等四大國有銀行也相繼推出了科技信貸產(chǎn)品，逐步開展了科技貸款業(yè)務(wù)?？萍假J款政策的出臺與實施，改變了過去單純依靠財政資金帶動科技發(fā)展的單一模式，為全國乃至河北省科技研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化及科技企業(yè)發(fā)展提供了重要的資金來源，推進了改革開放以來各項科技計劃及攻關(guān)計劃的實施與開展，科技開發(fā)貸款成為最早也是最有效的科技金融工具。 從1985年開始試點的星火計劃、火炬計劃、軍轉(zhuǎn)民科技計劃等都在科技貸款的支持下取得了重要發(fā)展。

（二）創(chuàng)業(yè)投資和資本市場引領(lǐng)的多元化金融支持政策（1995—2005年）

自1994年我國進行全面金融體制改革以來，各大國有銀行自主經(jīng)營權(quán)逐漸下放，銀行的逐利性目標更加明確，信貸安全意識更強。1997年后國有商業(yè)銀行基本建立起獨立法人制度，逐漸發(fā)展成現(xiàn)代意義上的獨立法人企業(yè)。此時銀行不再根據(jù)政府分配指標撥付貸款項目，加之科技研發(fā)項目固有的高風險、高投入、低資產(chǎn)、輕擔保的性質(zhì)，商業(yè)銀行逐漸減少了對科技項目的信貸支持，使得一度依靠銀行信貸作為資金來源的科技企業(yè)陷入發(fā)展低谷。伴隨著國家科教興國戰(zhàn)略的提出，科技企業(yè)開始嘗試利用資本市場進行外源性融資。1998年我國發(fā)行了第一批高技術(shù)開發(fā)區(qū)債券，1999年我國第一家高科技企業(yè)完成上市融資，說明我國的科技資本體系正逐步建立并完善起來。2004年國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》， 提出要推進創(chuàng)業(yè)板市場， 完善創(chuàng)業(yè)風險投資。為落實該政策，2004年5月深交所推出了中小企業(yè)板，該板塊的設(shè)立為我國廣大的中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)提供了重要的融資來源，它標志著我國由單一資本市場體系向多元化資本市場體系又邁進了一步。

（三）綜合化科技金融政策體系初步形成（2006—2014年）

2006年《國家中長期科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》指出我國應(yīng)建立以企業(yè)為主體、以市場為目標導向的創(chuàng)新體系?？萍夹椭行∑髽I(yè)作為我國的創(chuàng)新主體，其自身發(fā)展離不開公共服務(wù)及政策性金融的扶植與保護。傳統(tǒng)商業(yè)性金融機構(gòu)的逐利特性導致其往往得不到正規(guī)金融支持。政策性金融摒棄傳統(tǒng)金融機構(gòu)的逐利目標，用更專業(yè)的標準和理念衡量科技企業(yè)，推出一系列適應(yīng)市場需求的科技金融服務(wù)，為廣大科技型中小企業(yè)直接注入資金，同時還在一定程度上引導商業(yè)性金融機構(gòu)和社會資本的廣泛投入。2006年12月，原銀監(jiān)會發(fā)布了“政策性金融政策”實施細則，細則的出臺進一步明確了政策性銀行對我國科學技術(shù)創(chuàng)新及科技企業(yè)發(fā)展的支持方向。 作為該政策的落實，2007年和2008年科技部分別與中國進出口銀行及招商銀行簽署了《支持自主創(chuàng)新科技金融合作協(xié)議》，依據(jù)此合作協(xié)議，中國進出口銀行及招商銀行將對國家重大科技項目、科技型中小企業(yè)、科技創(chuàng)業(yè)投資等提供政策性貸款和投資支持。2009年5月，原銀監(jiān)會下發(fā)“進一步加大對科技型中小企業(yè)信貸支持” 的實施意見，指出可適當提高針對科技型中小企業(yè)的風險容忍度，下放科技貸款審批權(quán)，推動科技企業(yè)完善自身信用體系，開發(fā)符合科技型企業(yè)成長特點及融資需求的金融服務(wù)和產(chǎn)品，為我國科技企業(yè)及科技型中小企業(yè)融資引來“活水”。與此同時，我國的科創(chuàng)板市場、科技保險市場、科技擔保市場與科技貸款市場同步發(fā)展，不斷完善，逐漸形成了多元化的科技金融服務(wù)體系。2011年全國首批確定了16個科技和金融結(jié)合試點地區(qū)， 但河北省無一入選。由于體制機制障礙的存在以及信息技術(shù)的制約，此階段河北省并未形成服務(wù)科技型中小企業(yè)的一體化科技金融服務(wù)體系及科技金融平臺，產(chǎn)學研協(xié)同創(chuàng)新能力依舊不強。

（四）以信息技術(shù)及金融科技為導向的科技金融政策體系（2014年至今）

2014年10月，我國發(fā)布了“科技型中小企業(yè)成長路線計劃2.0”，作為原計劃的升級版，2.0計劃更加強調(diào)充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，以市場為主導整合多方科技金融資源，為不同成長階段的科技型中小企業(yè)提供全方位的科技金融服務(wù)。2015年8月，河北省政府下發(fā)了“促進科技金融深度融合的意見”，為河北省科技金融發(fā)展指明了方向，隨后石家莊、廊坊等金融基礎(chǔ)設(shè)施較好的地區(qū)也相繼出臺了科技金融發(fā)展規(guī)劃。2019年中國人民銀行出臺《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》，對在當前高度發(fā)達的信息技術(shù)背景下，實現(xiàn)金融與科技深度融合、協(xié)調(diào)發(fā)展， 促進金融服務(wù)實體經(jīng)濟起到了統(tǒng)籌規(guī)劃作用。在金融科技不斷發(fā)展， 多方信息不斷整合的背景下， 截至2017年我國已建成綜合性科技金融服務(wù)平臺250個， 截至2020年河北省運營良好的科技金融平臺共計4個，累計支持河北省科技型中小企業(yè)1.08萬家， 融資總額10.6億元①。2019年科技部印發(fā)《關(guān)于新時期支持科技型中小企業(yè)加快創(chuàng)新發(fā)展的若干政策措施》， 該文件提出應(yīng)充分利用國家科技成果轉(zhuǎn)化基金力量，引導各級地方政府、多層次資本市場成立科技型中小企業(yè)“雙創(chuàng)”基金，試點科技貸款風險補償工作，積極引導銀行信貸支持引進和轉(zhuǎn)化科技成果的科技型中小企業(yè)。2020年1月以來的“新冠肺炎疫情”對中小企業(yè)造成了重大沖擊， 河北省針對新冠肺炎疫情的影響，推出了多條短期應(yīng)急政策，包括中小企業(yè)減稅降費、延期還本付息，提高不良貸款容忍度等政策。國有大型銀行同步加快數(shù)字金融轉(zhuǎn)型，中小銀行利用貼近企業(yè)的天然優(yōu)勢，服務(wù)地方企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)新興銀行利用數(shù)字化金融產(chǎn)品為成千上萬科技型中小企業(yè)提供高頻流動資金。

通過對科技型中小企業(yè)金融支持政策的梳理與評價發(fā)現(xiàn)， 河北省科技金融政策經(jīng)歷了由單一——多元——創(chuàng)新發(fā)展的演變過程，政策工具種類豐富，政策組合不斷創(chuàng)新，政策福利逐漸惠及創(chuàng)業(yè)型、成長型及成熟期中小微科技企業(yè)，對河北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新起到了一定的政策引領(lǐng)作用。

四、 科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的金融支持政策效果評價方法

（一）科技型中小企業(yè)金融支持政策文本量化

當前大量金融支持政策的目標、措施及力度如何測算，對河北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的作用效果如何界定，一直以來都是學術(shù)界未能有效解決的熱點問題。Libecap（1978）通過將美國內(nèi)華達州關(guān)于礦產(chǎn)權(quán)的政策轉(zhuǎn)換成法律變革指數(shù)，完成了對政策進行量化處理的開拓性研究[21]。在國內(nèi)，彭紀生等（2008） 將技術(shù)創(chuàng)新政策頒發(fā)單位及政策類型作為評判政策力度得分的依據(jù)，并將政策力度作為政策總評分的權(quán)重指標[14]。通過借鑒已有科技金融政策量化評分的共同標準，結(jié)合河北省科技金融政策演化實際，分別從政策目標、政策力度及政策措施三個維度， 為河北省科技金融政策進行量化打分。實際操作中聘請來自政府、金融機構(gòu)及高等院校的四名專家組成評價小組，小組成員主要依據(jù)發(fā)文機構(gòu)的權(quán)利等級及政策類型評判政策力度，依據(jù)文本中政策目標描述的強弱程度和詳細程度評判目標得分， 依據(jù)政策措施的詳略程度進行政策力度評分，每名專家得分采取連加法得到各級指標得分，評分標準如表3所示。

每一年度政策的最終量化值為年度內(nèi)所有政策的最終量化值的加總，具體計算公式為：

其中，TFi表示河北省第i年的科技金融政策總得分;k表示該年度河北省頒布的第k項政策;n表示該年度內(nèi)政策的總項數(shù);Gk表示第k項政策的目標得分;Mk表示政策措施得分;Pk表示政策力度得分。

（二）科技型中小企業(yè)創(chuàng)新綜合評價指標體系

1.指標體系選擇

通過搜集現(xiàn)有資料發(fā)現(xiàn)，我國科技部、統(tǒng)計局及各級地方政府均已建立多套科技企業(yè)評價指標體系，已有體系大多將科技企業(yè)創(chuàng)新能力區(qū)分為創(chuàng)新投入能力、合作創(chuàng)新能力、知識產(chǎn)權(quán)能力等。洪名勇（2003）將科技創(chuàng)新能力指標體系劃分為投入能力、產(chǎn)出能力、協(xié)調(diào)發(fā)展能力、創(chuàng)新潛力四個方面，并采用C-D函數(shù)法， 分析了以科技企業(yè)創(chuàng)新為代表的區(qū)域經(jīng)濟差異[22]。陳偉等（2019）構(gòu)建了社會組織服務(wù)科技創(chuàng)新的四級指標體系[23]。本文通過借鑒程翔等（2018）[24]、張玉喜等（2015）[25]的研究，將科技型中小企業(yè)創(chuàng)新投入分為物質(zhì)資本投入和人力資本投入，將科技型中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出分為直接產(chǎn)出和間接產(chǎn)出，以此構(gòu)建河北省科技企業(yè)創(chuàng)新的一級及二級指標體系。 以R&D經(jīng)費支出反映科技創(chuàng)新的物質(zhì)資本投入， 以R&D人員全時當量反映科技創(chuàng)新的人力資本投入，以科技論文數(shù)和國內(nèi)專利申請授權(quán)數(shù)反映直接創(chuàng)新產(chǎn)出，以技術(shù)市場成交額和高技術(shù)產(chǎn)品銷售收入反映科技企業(yè)間接創(chuàng)新產(chǎn)出，以此構(gòu)建三級指標體系（如表4所示）。

2.指標權(quán)重確定

對河北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的綜合評價，需對各評價指標賦予一定的權(quán)重。通過比較變異系數(shù)法、critic法及熵值法三種客觀賦權(quán)方法，最終選擇熵值法作為指標的賦權(quán)方法。熵是熱力學中的一個物理概念，是體系混亂度（或無序度）的量度。信息熵則借鑒了熱力學中熵的概念，用于描述平均而言事件信息量的大小，所以信息熵是事件所包含的信息量的期望。根據(jù)信息熵的定義，對于某項指標可以用熵值來判斷某個指標的離散程度，熵值越小，指標的離散程度越大，該指標對綜合評價的影響（即權(quán)重）越大。具體計算步驟如下：

第一，指標歸一化處理，即將指標實際值轉(zhuǎn)化為不受量綱影響的指標評價值。 在實際應(yīng)用中，常見的無量綱化處理方法有Z-score法、相對化處理法及臨界值法，本文采用臨界值法即極差標準化的方法將數(shù)據(jù)范圍縮小至0～1，并消除單位異質(zhì)性的影響。

第二，計算貢獻度、信息熵及權(quán)重。第i年第j個指標的貢獻度為：

xij代表第j個指標下第i個方案的觀測數(shù)值，m為待評方案總數(shù)。

第j項指標信息熵的計算公式為：

第j項指標的權(quán)重為：

其中，dj=1-ej， 為某項指標信息效用，n為被評價指標的數(shù)目。

（三）金融支持政策效果評價方法

1.灰色關(guān)聯(lián)度模型

灰色關(guān)聯(lián)度模型的基本思想是，用數(shù)學的方法研究因素間的幾何對應(yīng)關(guān)系。如果兩個因素的變化趨勢具有一致性，反映在圖形上即兩個數(shù)據(jù)序列曲線越貼近，則它們之間的灰色關(guān)聯(lián)度越大，反之則越小。該方法非常適合于對動態(tài)發(fā)展過程態(tài)勢的量化分析，具體操作步驟如下：

第一，根據(jù)分析目的搜集指標體系，形成數(shù)據(jù)矩陣，然后確定參考序列和比較序列。采用2008—2018年河北省11個地級市科技金融政策評分向量作為參考序列，以科技型中小企業(yè)創(chuàng)新向量作為比較序列。

第二，采用極差標準化方法對數(shù)據(jù)矩陣進行無量綱化處理，即通過數(shù)學變換消除原始數(shù)據(jù)單位及其數(shù)值數(shù)量級的影響。

第三，在計算出各序列的標準化值之后，可逐個計算每個子因素序列與母因素序列的絕對差值，進而求解每個子因素序列與母因素序列對應(yīng)元素的關(guān)聯(lián)系數(shù)。

（5）

其中，xj（t）和yi（t）分別為t時刻河北省科技金融政策及科技企業(yè)創(chuàng)新相應(yīng)指標的標準化值。ρ為分辨系數(shù)，其在0～1范圍內(nèi)取值。ρ值越小，代表關(guān)聯(lián)系數(shù)間差異越顯著，按慣例通常取ρ值為0.5。

第四，對各評價對象分別計算其各指標與母因素序列對應(yīng)元素的關(guān)聯(lián)系數(shù)的均值，以反映各評價對象與母序列的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并稱其為關(guān)聯(lián)序，記為：

2.耦合協(xié)調(diào)度模型

耦合源于物理學， 后被引入社會科學領(lǐng)域，用于描述相互作用的兩個或兩個以上系統(tǒng)之間的關(guān)聯(lián)程度， 耦合協(xié)調(diào)度可反映系統(tǒng)之間協(xié)調(diào)發(fā)展水平。將河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新看作兩個子系統(tǒng)，構(gòu)建耦合協(xié)調(diào)模型對兩者的關(guān)系進行研究， 可以更好地促進二者之間協(xié)調(diào)發(fā)展，進而從總體上提升河北省科技企業(yè)創(chuàng)新的政策環(huán)境，提升科技型中小企業(yè)創(chuàng)新效率。該模型的分析步驟如下：

第一，構(gòu)建子系統(tǒng)序參量，設(shè)Ui為科技金融政策系統(tǒng)序參量;Gi為科技型中小企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)序參量。

第二，構(gòu)建目標演化函數(shù)，分別為U（x）和G（y），該指標值越大，子系統(tǒng)發(fā)展水平越高。

αi和βi分別為子系統(tǒng)中各指標權(quán)重，通過熵值法進行計算。

第三，借鑒物理學中的容量耦合概念，構(gòu)建如下系統(tǒng)耦合度模型：

依據(jù)王成等（2018）[26]、程翔等（2020）[18]、蔣松等[27]的研究，將河北省科技金融政策系統(tǒng)與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合度劃分為低度耦合、拮抗耦合、磨合耦合和高度耦合四個等級，每個等級的耦合表現(xiàn)如表5所示。

第四，耦合度僅能反映子系統(tǒng)間關(guān)聯(lián)強度的強弱，耦合協(xié)調(diào)度模型可進一步測算子系統(tǒng)間協(xié)調(diào)發(fā)展水平。設(shè)D為系統(tǒng)間耦合協(xié)調(diào)度，T為河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的綜合評價指數(shù)。

T=aU（x）+bG（y） （12）

a、b為河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新兩個子系統(tǒng)所占權(quán)重，根據(jù)熵值法求得a=0.506，b=0.494。

河北省科技金融政策系統(tǒng)和科技型中小企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)間的耦合協(xié)調(diào)等級及協(xié)調(diào)表現(xiàn)，見表6。

五、金融支持政策效果的實證分析

（一）金融支持政策量化分析結(jié)果

通過查詢河北省政府、河北省科技廳、河北省財政廳以及河北省各大科技金融平臺等網(wǎng)站，共搜集到2008—2019年河北省科技型中小企業(yè)發(fā)展的金融支持政策文件97份。全部政策文件中，市級發(fā)文22份，其中石家莊、邯鄲、保定三市發(fā)文數(shù)量占到市級數(shù)量的64%，政策發(fā)布區(qū)域集中度較高。

由表7可知， 河北省2008年以來推出的針對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的金融支持政策數(shù)量及政策得分呈現(xiàn)在波動中增長的趨勢。2008—2013年河北省科技金融政策數(shù)量及總分呈現(xiàn)平穩(wěn)增長趨勢;2014—2018年政策數(shù)量較為平穩(wěn)， 政策總得分逐年波動;2019年在國家的高度重視下，政策數(shù)量及政策總得分都出現(xiàn)了歷史性高峰。

（二）科技型中小企業(yè)創(chuàng)新分析結(jié)果

通過查詢《河北省經(jīng)濟年鑒》《中國科技年鑒》等，選取2008—2018年11年間的R&D經(jīng)費支出、R&D人員全時當量、科技論文數(shù)、國內(nèi)專利申請授權(quán)數(shù)、技術(shù)市場成交額、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新品銷售收入六項指標，運用熵值法為各項指標賦權(quán)。由表8可知，科技創(chuàng)新投入所占權(quán)重為0.203，創(chuàng)新產(chǎn)出所占權(quán)重為0.796。 表征間接創(chuàng)新產(chǎn)出的技術(shù)市場成交額及高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新品銷售收入所占權(quán)重之和為0.546，直接創(chuàng)新產(chǎn)出所占比重為0.250。相對來說間接創(chuàng)新產(chǎn)出所占權(quán)重高于直接創(chuàng)新產(chǎn)出，創(chuàng)新產(chǎn)出所占權(quán)重遠高于創(chuàng)新投入。

（三）灰色關(guān)聯(lián)度分析結(jié)果

根據(jù)公式（5）及公式（6）求得河北省科技金融政策與中小科技企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)度， 如表9所示。由數(shù)據(jù)結(jié)果可知，第一，科技金融政策總體作用明顯。因灰色關(guān)聯(lián)度值均大于0.6，說明模型檢驗結(jié)果較為理想，河北省科技金融政策對中小科技企業(yè)創(chuàng)新的影響較為明顯。河北省科技金融政策總分與六項參考序列的灰色關(guān)聯(lián)度排名依次為：R&D經(jīng)費支出（0.7648）、科技論文數(shù)（0.7263）、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)新品銷售收入（0.7197）、國內(nèi)專利申請授權(quán)數(shù)（0.7176）、R&D人員全時當量（0.6926）、技術(shù)市場成交額（0.6239）。第二，科技金融政策對科技創(chuàng)新投入的影響較大，對科技創(chuàng)新產(chǎn)出的影響作用較小。河北省科技金融政策總分與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的R&D經(jīng)費支出關(guān)聯(lián)度為0.8218， 與技術(shù)市場成交額的灰色關(guān)聯(lián)度僅為0.6482。表明一系列金融支持政策對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生了較大的刺激與帶動作用，為科技型中小企業(yè)創(chuàng)新提供了充足的資金以及資源保障，創(chuàng)新投入的增加間接帶動了科技型中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的增加。但河北省科技金融政策與科技創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)聯(lián)度較小，與科技產(chǎn)出占企業(yè)創(chuàng)新的權(quán)重排名恰好相反，說明河北省科技金融政策方向及政策精準度有待調(diào)整，未來應(yīng)推出更多直接面向科技創(chuàng)新產(chǎn)出及市場交易的金融支持政策。

另外從表9可知，河北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新與科技金融政策總分及三個維度評分的關(guān)聯(lián)度也均大于0.6， 但科技型中小企業(yè)創(chuàng)新與河北省科技金融政策措施的關(guān)聯(lián)度僅為0.6030，表明河北省科技金融政策措施仍有待細化，以提升對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的指導作用。

（四）耦合協(xié)調(diào)度分析結(jié)果

1. 金融支持政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展波動情況

根據(jù)公式（9）和公式（10）求解子系統(tǒng)目標演化函數(shù)，可得到河北省科技金融政策及河北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展波動情況。從圖1可以看出河北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新績效在2008—2018這11年間均呈上升趨勢， 河北省科技金融政策呈波動增長趨勢。2008—2010年兩個子系統(tǒng)演化時序圖較為吻合，2010年之后河北省科技金融政策發(fā)展出現(xiàn)了較大波動，但科技金融政策發(fā)展水平高于科技型中小企業(yè)創(chuàng)新水平，說明河北省科技金融政策制定先于企業(yè)發(fā)展，對中小科技企業(yè)創(chuàng)新起到了引領(lǐng)作用。 兩系統(tǒng)在2017年后重新實現(xiàn)一致發(fā)展趨勢。

2. 金融支持政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度

根據(jù)公式（11）（12）（13）計算河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新之間的耦合度及耦合協(xié)調(diào)度。由表10及圖2可知，河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新耦合度趨勢較為平穩(wěn)，但耦合水平不高，耦合度維持在0.5左右，處于磨合耦合階段。

河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度在2008—2011年處于中度失調(diào)階段，說明在此階段河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新并未形成良好的互動關(guān)系，金融政策效果不佳。2012—2017年為基本協(xié)調(diào)階段，說明此階段河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新兩系統(tǒng)間已開始有所互動磨合，呈現(xiàn)初級互動共生關(guān)系。2018年兩系統(tǒng)間處于中級協(xié)調(diào)階段，整體協(xié)調(diào)發(fā)展水平呈上升趨勢，但與高度耦合共生的關(guān)系相比仍有較大差距，未來有很大的調(diào)整空間。

六、結(jié)論及政策建議

（一）研究結(jié)論

第一，通過對河北省科技金融政策的梳理評價發(fā)現(xiàn)，河北省科技型中小企業(yè)發(fā)展的金融支持政策經(jīng)歷了“單一——多元——創(chuàng)新”的演變范式，政策工具逐漸豐富，政策組合不斷創(chuàng)新，政策覆蓋面日益廣泛。

第二， 通過對2008—2019年河北省科技金融政策量化打分可知，河北省金融支持政策三維標準化得分在波動中增長， 且在2019年均出現(xiàn)了增長高峰。河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的各項評價指標灰色關(guān)聯(lián)度均大于0.6， 顯示出較好的模型擬合效果。因技術(shù)市場成交額在科技型中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出中所占權(quán)重最大，灰色關(guān)聯(lián)度排名卻是倒數(shù)第一，說明河北省金融支持政策在促進科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化、應(yīng)用及交易上效果不佳，政策精準度有待提升。

第三，河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新耦合度不高，在0.5附近徘徊。河北省科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度在2011年之前處于中度失調(diào)，2012年后逐漸得到改善，2018年二者處于中級協(xié)調(diào)關(guān)系，未來仍有上升空間。

（二）對策建議

近年來，河北省不斷加大對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的政策支持力度， 金融支持政策體系日趨完善，這對緩解河北省科技企業(yè)融資約束，推動科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級起到了良好的促進作用。但現(xiàn)有金融支持政策真正針對初創(chuàng)期和種子期的科技型中小企業(yè)的數(shù)量仍然有限。 因此科技型中小企業(yè)融資難、融資貴的問題始終無法破局，大量科技創(chuàng)新成果無法實現(xiàn)有效轉(zhuǎn)化。因此政府應(yīng)持續(xù)加大金融政策支持力度，調(diào)整政策實施方向，矯正市場失靈，瞄準科技型中小企業(yè)融資痛點、資金需求特點，實現(xiàn)科技金融政策與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展。

具體來說河北省針對科技型中小企業(yè)的金融支持政策應(yīng)從以下幾個方面實施改進：

第一，提高政策執(zhí)行力，減少科技金融政策執(zhí)行偏誤。 從2008—2019年河北省已發(fā)布的科技金融政策來看，有77.3%的政策來自省委及省級相關(guān)部門，僅有不到23%的政策出自各地級市。由于科技金融發(fā)展帶有一定的外溢性，省級政府必須承擔相應(yīng)的規(guī)劃及引領(lǐng)職責，但因省級政府在小型項目的審批中處于明顯的信息劣勢，只能依賴于材料的層層申請與遞交，對科技型中小企業(yè)發(fā)展的實際需求及經(jīng)營風險無法準確獲悉。而基層政府在科技金融政策執(zhí)行中具有天然優(yōu)勢，能有效減少因信息不對稱而造成的政策執(zhí)行偏誤。因此河北省科技金融政策應(yīng)在形成頂層設(shè)計的基礎(chǔ)上，逐漸實現(xiàn)權(quán)力下放。 而在具體政策的執(zhí)行中須采取非均衡發(fā)展思路， 促進有條件的市區(qū)加快科技金融政策創(chuàng)新步伐，以市場化眼光進行布局，對于活力強的地區(qū)，優(yōu)先給予政策支持，逐步形成科技型中小企業(yè)良性發(fā)展格局。

第二，集中科技金融政策，精準投向科技型中小企業(yè)。從河北省支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的做法來看， 目前河北省對科技型中小企業(yè)的扶持政策、資金種類和來源較多，財政廳、科技廳、農(nóng)業(yè)廳、發(fā)改委均掌握一定的財政資金分配權(quán)，這些政策和資金大都是在長期的改革過程中，由各部門在各自管理權(quán)限的基礎(chǔ)上逐步發(fā)展并設(shè)立起來的。由于大量政策和資金來源渠道不統(tǒng)一，相互之間缺乏有效溝通，導致政策資金分散，無法形成政策合力。政策之間的矛盾和資金的重復浪費，導致河北省政策資金使用低效。因此河北省各部門之間應(yīng)加強聯(lián)系與合作，建立完善的橫向信息交流機制。比如由科技廳牽頭與相關(guān)部門合作建立“科技金融廳級協(xié)調(diào)小組”，下設(shè)“科技型中小企業(yè)幫扶小組”，以統(tǒng)籌規(guī)劃針對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的政策資源，營造科技創(chuàng)新的金融支持環(huán)境，更大力度推進河北省科技企業(yè)創(chuàng)新投入與產(chǎn)出的質(zhì)量提升。

第三， 消除科技型中小企業(yè)金融政策盲區(qū)?？萍夹椭行∑髽I(yè)的健康發(fā)展，要求現(xiàn)行政策既要關(guān)注科技型中小企業(yè)本身，同時也應(yīng)為服務(wù)于科技型中小企業(yè)的金融機構(gòu)、 貸款公司提供配套的優(yōu)惠政策。因上述金融機構(gòu)提供的金融服務(wù)原屬“準公共物品”，在美國、奧地利、德國等國家均是給予免稅優(yōu)惠的。而在我國服務(wù)于科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資公司、小額貸款公司、融資租賃公司因承擔不合理稅負， 間接導致了科技企業(yè)高額的融資成本。除此之外，對科技型中小企業(yè)來說，新技術(shù)、新工藝的不斷采用，導致直接成本不斷降低，間接費用大大提高。大量的研發(fā)費用、新上市宣傳的廣告費用，由于無法抵扣進項稅額，導致高技術(shù)產(chǎn)品增值稅稅負仍然較高。未來河北省應(yīng)出臺更多針對科技型中小企業(yè)成本支出特點，側(cè)重于研發(fā)、試驗等前端的稅收優(yōu)惠政策，同時不斷完善對科技人才培養(yǎng)和引進的優(yōu)惠政策，實現(xiàn)科技金融政策與科技型中小企業(yè)“同頻共振”。

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The Evolution and Effect Evaluation of Financial Support Policy for the Innovation of Technological SMEs of Hebei Province

Song Wei1，2， Yang Haifen2

（1. School of Economics and Trade， Hebei Finance University， Baoding 071051， China;

2. School of Economics and Management， Hebei Agricultural University， Baoding 071000， China）

Abstract： With the change of capital demand of technological SMEs， Hebei Province has issued a series of financial support policies， which has experienced the evolution process from a single financial policy dominated by science and technology credit——a diversified financial policy led by venture capital and capital market——a comprehensive technology finance policy system——a financial policy system oriented by information technology. Based on 97 copies of technology finance policy documents in Hebei Province from 2010 to 2019， this paper makes an empirical test on the policy effect by using the grey correlation degree and coupling coordination degree model. The results show that the grey correlation degree between financial support policy and innovation output of scientific and technological SMEs in Hebei Province is relatively low， the coupling degree between financial support policy and innovation of scientific and technological SMEs in Hebei Province hovers around 0.5， and the coupling coordination degree shows a good development trend， but the coupling coordination level is still not high. In the future， Hebei Province should strengthen the implementation of technology finance policies， accurately adjust the direction of technology finance policies， and eliminate the blind spot of technology finance policies.

Key words： technological SMEs; technology financial policy; technology innovation; coupling and coordination degree

（責任編輯：龍會芳;校對：李丹）