強化地方政府專項債券風險防控探究

趙巍

摘要：地方政府專項債券是政府融資的有效實現(xiàn)途徑，是充分開展推動財政宏觀調(diào)控的有效手段[1]。地方政府專項債券在財政政策推進過程中發(fā)揮了積極的推動作用，同時也在快速的發(fā)展中表現(xiàn)出了一些風險。本文圍繞強化地方政府專項債券風險防控展開探討，首先針對專項債券潛在風險進行細致分析，進而提出了防控專項債券風險的合理化策略，旨在對地方政府專項債券風險防控能力提升提供參考。

關(guān)鍵詞：地方政府;專項債券;策略分析;風險防控

地方政府專項債券是各級政府是針對具備公益性項目發(fā)行的，并要求在一定時間內(nèi)通過項目對應(yīng)的政府性專項收入或基金進行還本付息的政府性質(zhì)的債券[2]。作為地方政府主要的融資手段之一，地方政府專項債券是充分推廣國家財政政策的重要創(chuàng)新實現(xiàn)舉措。通過有效的地方政府專項債券實施，積極的推進了地方經(jīng)濟建設(shè)的同時，還應(yīng)科學預知地方政府專項債券帶來的風險，加強地方政府債務(wù)管控措置。

一、地方政府專項債券風險因素

（一）防止專項債資金挪用或浪費風險

通過2019年一些地區(qū)審計部門公布的審計報告指出，存在一些共性的問題是根據(jù)發(fā)債得到的資金一直落在賬面上不動，造成了用于支出利息的白白浪費。還存在很多其他原因造成的專項債券的浪費，一些項目是由于前期的使用計劃不科學、基礎(chǔ)工作沒做到位，雖然專項債數(shù)目得到落實，但一些類似環(huán)評審批等手續(xù)未批準，因此仍不能按時開工，造成資金擱置[3]。這都是項目同資金計劃不完善的體現(xiàn)，績效意識和償債意識的淡薄，致使相關(guān)部門并未實現(xiàn)真正意義的績效問責，造成了資金及項目規(guī)模的匹配度不高。

（二）防止專項債券項目發(fā)生摻假風險

融資同項目收益的收支平衡是專項債券償還的重中之重，相關(guān)通知明確指出，舉債應(yīng)和具體的償債能力相符，項目責任部門應(yīng)加強對規(guī)模較大項目的風險預估和融資的考證，論證項目的計劃收益同融資時間、還本付息的匹配程度，科學編排項目的計劃收益同融資的處置方案，映射出項目周期和年度收支的平衡狀況，保證了項目的計劃收益滿足專項債券同融資的本息。但在快速增加的專項債券的實際中，仍然存在著專項債券項目過渡包裝、實際收益與表面現(xiàn)象不符的風險，專項債券項目存在摻假的現(xiàn)象，存在發(fā)債條件中存在虛假收益的情況，破壞了專項債券項目的平衡，更有甚者故意做大投資而套取資金挪為他用的情況。

（三）防止發(fā)生專項債券主體責任風險

由于國內(nèi)專項債券的發(fā)行單位在省級的人民政府，而具體使用主體在市級及以下政府部門，從而致使專項債券的發(fā)行、償還主體同用債主體不統(tǒng)一，評級主體不對等，存在信息匹配度不強及主體責任不明確的風險[4]。加上一些對債務(wù)風險的預控能力不強，錯誤的認為債券資金就是簡單的轉(zhuǎn)移支付，逐級的風險積累至財務(wù)部門，甚至是上級政府。除此之外，專項債券信評信息批復不健全、無法真實反映風險、監(jiān)管職能落實不到位等問題都造成了專項債券實際運作的風險因素，應(yīng)通過制度和措施進行科學防范，充分發(fā)揮債券的特點，拉動經(jīng)濟的提升。

二、地方政府專項債券風險防控策略

（一）落實專項債券管控，科學設(shè)置債券監(jiān)管措施

落實專項債券管控，以相關(guān)政策為導向加強債券監(jiān)管，加強部門之間溝通配合，形成以審計、財政、監(jiān)察、改革發(fā)展多部門的聯(lián)合監(jiān)管，形成對專項債券的閉環(huán)監(jiān)管，以對專項債券的發(fā)行、具體應(yīng)用及還債等行為實施科學監(jiān)督。專項債券發(fā)行之前相關(guān)省級部門應(yīng)進行信息公布、信評及資評等前期工作，相關(guān)單位做好準備工作，做到責任落實到位;專項債券發(fā)行時應(yīng)完成好現(xiàn)場的監(jiān)督管理，保證發(fā)行現(xiàn)場應(yīng)配備監(jiān)察及審計監(jiān)督員，以規(guī)范現(xiàn)場操作，規(guī)避風險;專項債券發(fā)行結(jié)束，需經(jīng)監(jiān)督部門和發(fā)行部門代表一同進行結(jié)果確認，之后應(yīng)由省級財政部門建立資產(chǎn)報告，相應(yīng)部門做好資產(chǎn)管理工作。

（二）加強生命周期風險管控，健全專項至安全管理制度

相關(guān)政府部門應(yīng)做好風險報告機制，從而能夠?qū)ｍ梻袨檫M行風險點的精確辨識及預知，實施專項債券全過程的風險管控。風險報告中應(yīng)對主要風險點進行詳細列舉，從發(fā)行前的準備工作、建設(shè)管理直到最終的收益償還本息等行為均有明確的風險標識。發(fā)動各級政府部門加強制度意識，約束思想，以制度為依據(jù)實施專項債券每個環(huán)節(jié)的風險管控，堅守每個環(huán)節(jié)的風險底線，建立健全的專項債券實施細則等指導文件，形成全面的管控制度。

（三）加強信息化建設(shè)與專項債券風險管理的有機結(jié)合

科學應(yīng)用信息技術(shù)中的區(qū)塊鏈技術(shù)，能夠有效實施對專項債券隨時、自動化、可靠、少投入的科學監(jiān)管措施，區(qū)塊鏈技術(shù)具備明顯的去中心化特質(zhì)，監(jiān)管內(nèi)容無法隨意改動，結(jié)果能夠得到自行驗證并實施執(zhí)行，面對復雜的專項債券參與主體，區(qū)塊鏈技術(shù)以多方監(jiān)管部門為主要節(jié)點，可保證監(jiān)管數(shù)據(jù)無法修改、監(jiān)管模型完成即刪除、數(shù)據(jù)自行審核、監(jiān)管流程可靠等監(jiān)管措施落實。有效對專項債券每個關(guān)節(jié)進行嵌入方式監(jiān)管，憑借智能條例完成立體化管理，保證監(jiān)管信息的透明公開化。

三、結(jié)束語

作為地方政府融資的有效實現(xiàn)途徑，專項債券同時發(fā)揮著充分開展推動財政宏觀調(diào)控的作用。地方政府專項債券能夠在財政政策推進過程中發(fā)揮積極的推動作用，但與此同時也在快速的發(fā)展中呈現(xiàn)出了一些管控方面的風險。本文通過對強化地方政府專項債券風險防控進行討論，首先針對專項債券潛在風險進行深入分析，并提出了防控專項債券風險的合理化策略方案，目的是對地方政府專項債券風險防控能力提升提供參考和借鑒。

參考文獻：

[1]孫玉棟，孟凡達.PPP項目管理、地方政府債務(wù)風險及化解[J].現(xiàn)代管理科學，2017（5）：24-26.

[2]李曉渝.我國PPP項目績效審計問題分析與路徑探索[J].財政監(jiān)督，2017（08）：32-33.

[3]劉楠楠.澳大利亞地方債及預算管理的國際經(jīng)驗分析[J].公共經(jīng)濟與政策研究，2015（4）：23-25.

[4]楊志安，于漾.我國地方政府債務(wù)規(guī)模問題及對策[J].金融發(fā)展研究，2017（6）：31-33.