李 泉，魏 琳，蘇奕誠(chéng)

（1.蘭州大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，甘肅 蘭州 730000；2.上海師范大學(xué) 哲學(xué)與法政學(xué)院，上海 200234）

金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系問題始終是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和實(shí)踐關(guān)注的經(jīng)典議題。長(zhǎng)期以來，傳統(tǒng)金融基于價(jià)格發(fā)現(xiàn)、信用創(chuàng)造、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等多種功能的發(fā)揮將經(jīng)濟(jì)理性思想引入資金融通過程，在市場(chǎng)機(jī)制作用下引導(dǎo)金融資源實(shí)現(xiàn)有效配置和經(jīng)濟(jì)效益最優(yōu)。在這一過程中，由于生態(tài)環(huán)境具有公共產(chǎn)品性質(zhì)，因此金融機(jī)構(gòu)不可能主動(dòng)考慮自身的市場(chǎng)行為是否產(chǎn)生良好的生態(tài)效率。隨著人類社會(huì)逐步從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)文明、工業(yè)文明進(jìn)入到現(xiàn)代生態(tài)文明，如何在經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化時(shí)代更好保護(hù)生態(tài)環(huán)境，共同應(yīng)對(duì)氣候變化和維護(hù)能源資源安全，日益成為百年來未有之大變局時(shí)代中全球各國(guó)和經(jīng)濟(jì)體必須面對(duì)的共同挑戰(zhàn)。在這一背景下，綠色金融就成為可持續(xù)發(fā)展和綠色發(fā)展的重要內(nèi)容，也成為現(xiàn)代國(guó)際金融發(fā)展的新方向和新趨勢(shì)。對(duì)步入新時(shí)代的發(fā)展中大國(guó)而言，更加關(guān)注綠色發(fā)展、倡導(dǎo)綠色GDP模式、推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)綠色崛起，既是積極踐行習(xí)近平總書記“綠水青山就是金山銀山”生態(tài)文明思想的重要內(nèi)容，更是從根本上實(shí)現(xiàn)區(qū)域生態(tài)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展、互促共進(jìn)的重要舉措。以綠色金融發(fā)展為導(dǎo)向，通過發(fā)揮金融中介功能，鼓勵(lì)和引導(dǎo)更多金融資源投入到綠色產(chǎn)業(yè)，不僅有助于抑制污染性投資，而且有助于以綠色金融體系加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，進(jìn)而為區(qū)域經(jīng)濟(jì)綠色崛起提供新的動(dòng)力。2017年6月14日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了我國(guó)在浙江、江西、廣東、貴州、新疆維吾爾自治區(qū)等5省（區(qū)），率先建設(shè)各有側(cè)重、各具特色的綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，加快探索綠色金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)的新體制和新機(jī)制，并為更大范圍推動(dòng)綠色金融發(fā)展提供可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。2020年10月在北京舉行的黨的十九屆五中全會(huì)強(qiáng)調(diào)，要加快推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，發(fā)展綠色金融，支持綠色技術(shù)創(chuàng)新，開啟“十四五”經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展新征程。

西北地區(qū)地處亞歐大陸腹地中心，自然地理環(huán)境復(fù)雜多樣，是我國(guó)國(guó)土空間格局中的重要生態(tài)屏障和提升全國(guó)綠色發(fā)展水平的戰(zhàn)略地帶。西部大開發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施20多年來，西北地區(qū)生態(tài)環(huán)境建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得重大成就，但區(qū)域綜合生態(tài)承載力仍然不高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍需進(jìn)一步優(yōu)化，特別是在山水林田湖草系統(tǒng)治理的過程中，該地區(qū)亟待結(jié)合黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展國(guó)家戰(zhàn)略重大機(jī)遇，加快構(gòu)建綠色金融體系，積極培育生態(tài)產(chǎn)業(yè)體系，大力推動(dòng)綠色金融與區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。那么，特定時(shí)空條件下綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在什么樣的關(guān)系呢？本文聚焦這一問題，旨在以經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱且發(fā)展相對(duì)較慢的西北地區(qū)為研究對(duì)象，討論綠色金融發(fā)展對(duì)該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的影響，從而為促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展，緩解生態(tài)環(huán)境壓力，吸引更多綠色投資共建美麗中國(guó)提供理論依據(jù)。

一、研究回顧與文獻(xiàn)述評(píng)

實(shí)踐表明，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過程必然伴隨著要素投入、結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷，合理有效的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化主要表現(xiàn)為間接融資規(guī)模縮小，直接融資規(guī)模逐漸擴(kuò)大，而綠色信貸正是綠色金融發(fā)展的重要方面。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展給生態(tài)建設(shè)和綠色金融提出了新的迫切需求。在這一過程中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)離不開金融發(fā)展的支持，并且金融往往成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的直接動(dòng)力。在生態(tài)文明建設(shè)上升為新時(shí)代中國(guó)“五位一體”總體布局的重要內(nèi)容背景下，大力發(fā)展綠色金融，讓綠色金融更好推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，引起了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。通過對(duì)新近研究文獻(xiàn)的系統(tǒng)梳理發(fā)現(xiàn)，學(xué)者們?cè)?0世紀(jì)末就對(duì)綠色金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行過探討。例如，和秀星（1998）提出，綠色金融通過金融業(yè)在貸款政策、對(duì)象與條件上向綠色產(chǎn)業(yè)傾斜，能夠?qū)崿F(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從而促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、資源和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展。[1]錢水土和王文中等人（2019）同樣認(rèn)為，綠色金融通過對(duì)環(huán)境保護(hù)、資源節(jié)約型產(chǎn)業(yè)的支持推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。[2]吳銀萍和羅傳健（2016）的研究認(rèn)為，綠色金融水平的提升所推動(dòng)的金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化更有利于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這是因?yàn)榫G色金融的發(fā)展可以更有效地將資金引向創(chuàng)新型和成長(zhǎng)型的產(chǎn)業(yè)，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。[3]更進(jìn)一步地，梁玉和趙洋（2017）提出，綠色信貸通過資源引導(dǎo)、信息傳導(dǎo)、創(chuàng)新激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。[4]與此相應(yīng)，龍?jiān)瓢埠完悋?guó)慶（2018）指出，綠色金融體系的發(fā)展，促進(jìn)了資金流向高風(fēng)險(xiǎn)且技術(shù)含量高的綠色產(chǎn)業(yè)，這不僅提高了傳統(tǒng)綠色產(chǎn)業(yè)的技術(shù)革新意識(shí)，而且可以優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。[5]王瑞（2015）認(rèn)為，綠色金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能夠促進(jìn)企業(yè)在關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新方面投入更多的資金，繼而有助于創(chuàng)新型高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。[6]邵律、李國(guó)旺（2016）認(rèn)為，當(dāng)前綠色金融創(chuàng)新正受到國(guó)家的重視，落實(shí)綠色金融發(fā)展理念，將理念轉(zhuǎn)化為行動(dòng)，不僅需要政策創(chuàng)新，還需要將政策創(chuàng)新與管理創(chuàng)新、資源創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新和戰(zhàn)略創(chuàng)新相融合，這是綠色金融實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)鍵。[7]張光平、董紅蕾等人（2016）提出，在加強(qiáng)金融創(chuàng)新過程中發(fā)展綠色金融，實(shí)現(xiàn)綠色信貸資源的優(yōu)化配置，能夠使綠色金融成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型的助推器。[8]郭幼佳等人（2017）認(rèn)為，無(wú)論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是金融機(jī)構(gòu)，要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)都需要進(jìn)行綠色改革，發(fā)展綠色金融，促進(jìn)金融創(chuàng)新，繼而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)優(yōu)化。[9]陳聚偉、秦建美（2018）提到，互聯(lián)網(wǎng)金融是近年來蓬勃發(fā)展的現(xiàn)代科技信息手段，本質(zhì)上屬于綠色金融的創(chuàng)新金融模式，金融服務(wù)方可借助大數(shù)據(jù)管控，引導(dǎo)地區(qū)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的綠色化升級(jí)發(fā)展。[10]在國(guó)外，學(xué)者Jose Salazar（1998）提出，根據(jù)環(huán)境產(chǎn)業(yè)需求和自身發(fā)展特點(diǎn)所開展的金融創(chuàng)新活動(dòng)，如綠色貸款、綠色債券、綠色環(huán)保基金、CO2排放權(quán)交易及環(huán)責(zé)險(xiǎn)等，可引導(dǎo)資金流向環(huán)保產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。[11]2020年新型冠狀病毒肺炎的暴發(fā)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成較大沖擊，諸多產(chǎn)業(yè)的非正常運(yùn)行造成了大規(guī)模溢出效應(yīng)，使得各地區(qū)產(chǎn)業(yè)的恢復(fù)與轉(zhuǎn)型發(fā)展迫切需要金融支撐。鄧玉琦（2020）就認(rèn)為，疫情危機(jī)是危也是機(jī)，可作為一個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)調(diào)整窗口期，推動(dòng)我國(guó)新興產(chǎn)業(yè)集群等綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這樣綠色金融便可通過對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)優(yōu)化資源配置，使得綠色產(chǎn)業(yè)成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，舒緩當(dāng)前我國(guó)不斷加大的經(jīng)濟(jì)下行壓力，并有力地推動(dòng)我國(guó)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。[12]侯曉輝、王博（2020）指出，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與綠色金融發(fā)展具有雙向互動(dòng)關(guān)系，一方面供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革從金融要素供給側(cè)助推了綠色金融的發(fā)展；另一方面，綠色金融是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推進(jìn)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)綠色升級(jí)的重要?jiǎng)恿Α13]張卓群（2020）認(rèn)為，綠色金融作為新型政策工具、投融資工具和市場(chǎng)資源配置工具，可通過加強(qiáng)體制機(jī)制改革，結(jié)合市場(chǎng)化手段，釋放其引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)變的活力。[14]結(jié)合各位學(xué)者的觀點(diǎn)，得出綠色金融發(fā)展推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型的作用過程，如圖1所示：

圖1 綠色金融發(fā)展推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型的作用過程

綜上，在綠色金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相互關(guān)系問題上，學(xué)者們立足金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融資源配置與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、綠色金融體系構(gòu)建與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷、綠色金融創(chuàng)新與政策改革實(shí)施等方面進(jìn)行了較為豐富的理論研究，并形成了非常有參考價(jià)值的研究結(jié)論和政策主張，但仍缺少充分的實(shí)證研究來分析綠色金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之間的關(guān)聯(lián)程度，聚焦西北地區(qū)此類問題研究的相關(guān)文獻(xiàn)更為缺乏。因此，本文立足于西北五省區(qū)，在理論分析的基礎(chǔ)上，通過灰色關(guān)聯(lián)度模型和耦合協(xié)調(diào)度模型的實(shí)證分析，討論西北地區(qū)綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)聯(lián)度和相互影響程度。

二、理論闡釋與研究假設(shè)

金融是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心，金融資源的導(dǎo)向決定了產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，構(gòu)建綠色金融體系就是促使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、綠色新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵。本文從優(yōu)化條件→優(yōu)化動(dòng)因→影響作用程度的邏輯框架出發(fā)，對(duì)西北地區(qū)綠色金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的關(guān)系進(jìn)行理論闡述和實(shí)證研究。

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的條件分析

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整要堅(jiān)持市場(chǎng)主導(dǎo)、政府引導(dǎo)的原則，以合理的資源配置推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型離不開合理的生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)和環(huán)環(huán)相扣的完備產(chǎn)業(yè)體系。充足的人力資本是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的有力支撐，積極的科技創(chuàng)新是產(chǎn)業(yè)調(diào)整的活力之源，多樣化的金融產(chǎn)品和多層次的金融體系為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供資金保障。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低層次向高層次的發(fā)展需要金融支持，高級(jí)產(chǎn)業(yè)形態(tài)又會(huì)對(duì)金融服務(wù)提出新的需求，進(jìn)而影響金融結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，促使金融資源重新配置。[15]在綠色發(fā)展的政策導(dǎo)向下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化變遷需要與之匹配的金融服務(wù)創(chuàng)新?；诖耍@里提出假設(shè)：

H1：西北地區(qū)綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整存在相關(guān)關(guān)系。

（二）綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整

金融影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主要路徑可簡(jiǎn)單表示為：金融影響儲(chǔ)蓄、投資方向，并進(jìn)一步影響生產(chǎn)要素配置，最終影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，通過實(shí)施金融政策引導(dǎo)資金在各產(chǎn)業(yè)間合理流動(dòng)和配置至關(guān)重要，這同時(shí)也會(huì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，金融主要通過綠色信貸作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，[16]具有綠色屬性的投融資對(duì)于產(chǎn)業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型發(fā)揮著重要作用。綠色金融作為一種新型金融工具，借助生態(tài)政策紅利、資本資金支持，通過靈活的資源配置能力，以金融價(jià)格為杠桿，使資金融通與產(chǎn)業(yè)發(fā)展形成良性互動(dòng)，為企業(yè)轉(zhuǎn)型確定方向，為產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)提供新的途徑。[14]由此，提出假設(shè)：

H2：西北地區(qū)綠色金融發(fā)展有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。

三、綠色金融發(fā)展水平測(cè)度

借鑒曾學(xué)文[17]評(píng)價(jià)綠色金融的指標(biāo)維度，結(jié)合西北地區(qū)實(shí)際數(shù)據(jù)的可得性，本文選用綠色信貸、綠色證券、綠色投資和碳金融來測(cè)度西北地區(qū)綠色金融發(fā)展水平，構(gòu)建的指標(biāo)體系如表1所示。由于選取的樣本指標(biāo)相互之間存在聯(lián)系，考慮到層次分析法、專家評(píng)分法等賦權(quán)方式的缺陷，此處采用熵值法確定復(fù)合系統(tǒng)各指標(biāo)層的權(quán)重。準(zhǔn)則層綠色信貸、綠色證券、綠色投資、碳金融均為測(cè)度綠色金融水平的正向指標(biāo)。

表1 綠色金融發(fā)展水平測(cè)度指標(biāo)

具體賦權(quán)過程為：

1.數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化

由于各個(gè)指標(biāo)的含義不同、單位不同，因而不具有直接的可比性。對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理以消除指標(biāo)間的不可比性，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理方式為：Xij表示第i個(gè)區(qū)域的第j項(xiàng)指標(biāo)的測(cè)算值，假設(shè)共有m個(gè)樣本，n個(gè)指標(biāo)。Yij表示標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)值：

其中min(xij)為第j項(xiàng)指標(biāo)的最小值，max(xij)為第j項(xiàng)指標(biāo)的最大值。

2.根據(jù)信息熵的定義，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的熵值E

j=1,2,…n。其中k值只與樣本數(shù)m有關(guān)。

（3）確定各指標(biāo)的權(quán)重

基于數(shù)據(jù)可得性，文章選取2011～2017年西北五省區(qū)數(shù)據(jù)。在數(shù)據(jù)來源上，綠色證券來源為同花順，綠色投資數(shù)據(jù)來源為國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，綠色信貸來源于Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告。由于西北地區(qū)各省份綠色信貸項(xiàng)目貸款余額數(shù)據(jù)缺失，本文選取四大國(guó)有銀行（中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行）、興業(yè)銀行、招商銀行和綠色貸款項(xiàng)目發(fā)展較好的浦發(fā)銀行所披露的綠色信貸貸款額，并統(tǒng)計(jì)了各大銀行在全國(guó)的網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)總數(shù)以及在西北五省區(qū)各地區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)總數(shù)，將各地區(qū)各銀行網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)占全國(guó)各銀行網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)總數(shù)的比率作為權(quán)重，近似地衡量各省區(qū)的綠色信貸貸款余額數(shù)。碳金融數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。碳排放量選取8種主要能源消費(fèi)量，即柴油消費(fèi)量、焦炭消費(fèi)量、煤炭消費(fèi)量、煤油消費(fèi)量、汽油消費(fèi)量、燃料油消費(fèi)量、原油消費(fèi)量、天然氣消費(fèi)量。碳排放強(qiáng)度=貸款余額/碳排放量，金融機(jī)構(gòu)的貸款余額越多，資金流向低碳環(huán)保經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)就會(huì)增多，對(duì)碳金融發(fā)展的助力就會(huì)加大，從而碳金融發(fā)展水平更高；造林面積越大，對(duì)二氧化碳的吸收量也就越大，對(duì)節(jié)能減排能夠產(chǎn)生積極作用。

通過數(shù)據(jù)處理，得出測(cè)度綠色金融發(fā)展水平的各項(xiàng)指標(biāo)的熵權(quán)矩陣，如表2所示。

表2 綠色金融發(fā)展指標(biāo)熵權(quán)矩陣

分析表3數(shù)據(jù)可以看出，西北地區(qū)之間的綠色金融發(fā)展存在差異，2011～2015年甘肅省綠色金融發(fā)展水平呈現(xiàn)顯著的下降趨勢(shì)，2015年后開始增長(zhǎng)；2011～2016年青海省綠色金融水平輕微波動(dòng)，2017年明顯下降；2011～2015年，陜西省綠色金融發(fā)展水平基本保持平穩(wěn)，2015年后出現(xiàn)下降；2011～2017年，寧夏回族自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)綠色金融發(fā)展水平均呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，其中寧夏地區(qū)增長(zhǎng)最為迅速。陜西省作為能源大省，以能源化工為主的第二產(chǎn)業(yè)是陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，其生產(chǎn)總值遙遙領(lǐng)先于其余四省區(qū)，但綠色金融水平較低；寧夏生產(chǎn)總值較低，但綠色金融發(fā)展較好?？傮w來看，西北地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展水平不高，基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，自我發(fā)展能力較低等因素的影響，綠色金融水平整體較弱且發(fā)展緩慢。

表3 綠色金融水平綜合評(píng)價(jià)得分

四、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)測(cè)度

產(chǎn)業(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，是?biāo)志經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平的核心變量，也是支撐區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。改革開放40多年以來，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，2013年第三產(chǎn)業(yè)增加值首次超過第二產(chǎn)業(yè)增加值，2015年服務(wù)業(yè)增加值超過第一、二產(chǎn)業(yè)增加值的總和，其增加值占全國(guó)GDP的比重達(dá)到47%。為了更好體現(xiàn)西北地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整情況，本文采用第三產(chǎn)業(yè)增加值與第二產(chǎn)業(yè)增加值之比即作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的測(cè)度指標(biāo)。相關(guān)數(shù)據(jù)均來源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。

從表4數(shù)據(jù)我們可以看到，截止到2017年，西北地區(qū)中僅陜西省的第二產(chǎn)業(yè)增加值仍大于第三產(chǎn)業(yè)增加值。2010～2017年，西北五省區(qū)第三產(chǎn)業(yè)增加值與第二產(chǎn)業(yè)增加值的比例整體均表現(xiàn)為上漲趨勢(shì)，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)處于不斷的優(yōu)化調(diào)整的過程中。其中，自2011年后，甘肅省產(chǎn)業(yè)調(diào)整速度居于五省區(qū)首位；2014年后，青海省超過陜西省，并于2017年超過寧夏地區(qū)，成為五省區(qū)產(chǎn)業(yè)調(diào)整第三名；從2014年起，新疆產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整速度成為第二，而陜西省調(diào)整速度處于五省區(qū)末尾；2017年，新疆、陜西調(diào)整速度略有下降。

表4 西北五省區(qū)第三產(chǎn)業(yè)增加值/第二產(chǎn)業(yè)增加值

五、實(shí)證研究

（一）灰色關(guān)聯(lián)度模型

灰色關(guān)聯(lián)分析方法是根據(jù)因素之間發(fā)展趨勢(shì)的相似或相異程度，即“灰色關(guān)聯(lián)度”作為衡量因素間關(guān)聯(lián)程度的一種方法，適合動(dòng)態(tài)歷程的分析。本文首先采用灰色關(guān)聯(lián)度模型，分析綠色金融發(fā)展對(duì)西北地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化改造的影響，由于綠色信貸是綠色金融的最重要組成部分，因而模型以2011～2017年西北五省區(qū)綠色金融水平、綠色信貸為參考序列，三大產(chǎn)業(yè)增加值為比較數(shù)列進(jìn)行研究分析。具體步驟為：

第一步，對(duì)各序列數(shù)據(jù)進(jìn)行無(wú)量綱化處理。其中，初值化方法適用于比較穩(wěn)定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的無(wú)量綱化，因?yàn)檫@樣的數(shù)列多數(shù)具有穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，通過初值化處理，可以使增長(zhǎng)趨勢(shì)更加明顯。均值化方法比較適合與沒有明顯升降趨勢(shì)現(xiàn)象的數(shù)據(jù)處理。根據(jù)本次研究指標(biāo)來看，選擇初值化方法進(jìn)行處理。初值化法計(jì)算公式：

根據(jù)上述公式對(duì)本次研究數(shù)據(jù)進(jìn)行無(wú)量綱化處理，得出綠色金融水平、綠色信貸和三大產(chǎn)業(yè)增加值的數(shù)據(jù)處理結(jié)果，如表5所示。

表5 無(wú)量綱化處理

第二步，計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)。關(guān)聯(lián)系數(shù)是反映兩組對(duì)比序列在一個(gè)時(shí)刻的緊密程度。參考序列與比較序列對(duì)額關(guān)聯(lián)系數(shù)的計(jì)算公式

其中i=0,1,…,n;k=1,2,…,m.ρ為分辨系數(shù)，本研究取值為0.5，ξi(k)為比較數(shù)列xi的第k個(gè)元素與參考數(shù)列y的第k個(gè)元素之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)。

在這里，比較因素分別為第一產(chǎn)業(yè)增加值、第二產(chǎn)業(yè)增加值和第三產(chǎn)業(yè)增加值，參考因素分別為綠色金融水平、綠色信貸（綠色信貸項(xiàng)目貸款余額/貸款總額）。通過計(jì)算得出三次產(chǎn)業(yè)增加值與綠色金融水平的關(guān)聯(lián)系數(shù)表，如表6所示，以及三次產(chǎn)業(yè)增加值與綠色信貸項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)系數(shù)表，如表7所示。

表6 三次產(chǎn)業(yè)增加值與綠色金融水平的關(guān)聯(lián)系數(shù)表

表7 三次產(chǎn)業(yè)增加值與綠色信貸項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)系數(shù)表

第三步，計(jì)算關(guān)聯(lián)度。對(duì)各評(píng)價(jià)對(duì)象分別計(jì)算各比較指標(biāo)與參考指標(biāo)對(duì)應(yīng)元素關(guān)聯(lián)系數(shù)的均值，來反映各評(píng)價(jià)對(duì)象與參考序列的關(guān)聯(lián)程度，計(jì)算公式為：

表8 三次產(chǎn)業(yè)增加值與綠色金融水平、綠色信貸項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)度計(jì)算結(jié)果

結(jié)果顯示，西北地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)增加值、第二產(chǎn)業(yè)增加值、第三產(chǎn)業(yè)增加值與綠色金融水平的關(guān)聯(lián)度分別為，r1=0.55，r2=0.59，r3=0.57；與綠色信貸項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)度為r1=0.60，r2=0.50，r3=0.54，即綠色金融水平與三次產(chǎn)業(yè)增加值的關(guān)聯(lián)度從大到小分別為第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)與第一產(chǎn)業(yè)；綠色金融水平對(duì)第二產(chǎn)業(yè)增加值與第三產(chǎn)業(yè)增加值影響較大，對(duì)第一產(chǎn)業(yè)增加值影響較??；綠色信貸項(xiàng)目與三次產(chǎn)業(yè)增加值的關(guān)聯(lián)度從大到小分別為第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)，綠色信貸項(xiàng)目對(duì)第一產(chǎn)業(yè)增加值與第三產(chǎn)業(yè)增加值影響較大，對(duì)第二產(chǎn)業(yè)增加值影響較小。從綠色金融水平、綠色信貸與三次產(chǎn)業(yè)的灰色關(guān)聯(lián)度分析模型中可以看出，雖然西北地區(qū)綠色金融水平較低，對(duì)三次產(chǎn)業(yè)的影響程度差異較小。但不可否認(rèn)，綠色信貸規(guī)模的擴(kuò)大和綠色金融水平的提升，對(duì)該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)生了積極作用。即假設(shè)H1：西北地區(qū)綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)存在相關(guān)關(guān)系和假設(shè)H2：西北地區(qū)綠色金融發(fā)展有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)得到驗(yàn)證。

（二）耦合協(xié)調(diào)度模型

本文進(jìn)一步利用耦合協(xié)調(diào)度模型，將綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整作為兩大系統(tǒng)，定量評(píng)價(jià)兩系統(tǒng)間的耦合協(xié)調(diào)關(guān)系，以此來反映西北地區(qū)綠色金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響程度。這種關(guān)系反映了兩個(gè)系統(tǒng)之間相互影響，進(jìn)而彼此磨合達(dá)到協(xié)調(diào)、實(shí)現(xiàn)互促共進(jìn)的現(xiàn)象。從目標(biāo)來看，綠色金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整最終應(yīng)達(dá)到耦合協(xié)調(diào)狀態(tài)。

在這里，系統(tǒng)間耦合度計(jì)算模型為：

C表示系統(tǒng)間的耦合程度，取值范圍為0～1，C的值越大，則說明系統(tǒng)間的耦合度越高，其中U1和U2表示綠色金融發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的綜合評(píng)價(jià)值。式中U1i表示子系統(tǒng)綠色金融發(fā)展水平的第i年的綜合評(píng)價(jià)值，wij表示綠色金融發(fā)展水平中第i年第j個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，Bij表示第i年第j個(gè)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化值；U2x=Bi，其中Bi為第i年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平的標(biāo)準(zhǔn)化值。本文參考李虹[18]對(duì)耦合階段的劃分方法，構(gòu)建綠色金融發(fā)展—產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整耦合階段劃分標(biāo)準(zhǔn)，如表9所示。

表9 綠色金融發(fā)展—產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整耦合階段劃分

進(jìn)一步建立耦合協(xié)調(diào)度模型，計(jì)算此復(fù)合系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)程度，公式為：，T=αU1+βU2，其中D表示兩大系統(tǒng)間的耦合協(xié)調(diào)度，T表示復(fù)合系統(tǒng)中兩大子系統(tǒng)間的綜合協(xié)調(diào)指數(shù)，α與β為待定系數(shù)，假定α=β=0.5，參考李虹[18]對(duì)系統(tǒng)間的耦合協(xié)調(diào)度評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的劃分，建立綠色金融發(fā)展—產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整耦合協(xié)調(diào)度評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，如表10所示。

表10 綠色金融發(fā)展—產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整耦合協(xié)調(diào)度評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

通過數(shù)據(jù)計(jì)算得出西北地區(qū)綠色金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整耦合協(xié)調(diào)度的測(cè)度結(jié)果，如表11所示。

表11 西北地區(qū)綠色金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整耦合協(xié)調(diào)度測(cè)度結(jié)果

從表12顯示的耦合協(xié)調(diào)水平中可以看到，2011～2017年，除陜西省外，西北其他地區(qū)綠色金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的耦合度均處于拮抗階段；2013～2017年，陜西省綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的耦合度極低；西北地區(qū)綠色金融發(fā)展水平普遍較低，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整尚未做出較大貢獻(xiàn)。2011～2017年，甘肅省兩大系統(tǒng)間的耦合協(xié)調(diào)度較為穩(wěn)定，自2013年始終保持在中度協(xié)調(diào)水平；寧夏回族自治區(qū)二者協(xié)調(diào)度表現(xiàn)為輕微波動(dòng)，也大致維持在基本協(xié)調(diào)的水平；陜西省自2013年起，綠色金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整處于嚴(yán)重失調(diào)狀態(tài)；新疆維吾爾自治區(qū)自2012年開始，兩系統(tǒng)間也較為穩(wěn)定且維持在協(xié)調(diào)水平；青海省二者協(xié)調(diào)度不斷改善，從嚴(yán)重失調(diào)逐漸達(dá)到基本協(xié)調(diào)的水平。雖然新疆維吾爾自治區(qū)是全國(guó)綠色金融的五大試點(diǎn)省份之一，甘肅省、青海省也都曾發(fā)布過關(guān)于發(fā)展綠色信貸的指導(dǎo)性文件，陜西省更是西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的領(lǐng)軍者，但從西北地區(qū)綠色金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的整體耦合協(xié)調(diào)度來看，各地區(qū)需進(jìn)一步增強(qiáng)綠色環(huán)保意識(shí)，引導(dǎo)各類金融資源、社會(huì)資本向綠色產(chǎn)業(yè)、綠色企業(yè)和綠色項(xiàng)目流動(dòng)，促進(jìn)綠色金融發(fā)展，從而加大綠色金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的正向作用。[19]

六、結(jié)論

綠色發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代的基本理念，也是推動(dòng)金融創(chuàng)新及綠色金融發(fā)展的基本遵循。與此同時(shí)，綠色金融對(duì)于引導(dǎo)金融資源更多配置在有助于節(jié)能環(huán)保、清潔能源、綠色交通和綠色建筑等領(lǐng)域優(yōu)先發(fā)展具有重要作用。在實(shí)踐層面，根據(jù)中國(guó)人民銀行2019年11月19日公布的《中國(guó)綠色金融發(fā)展報(bào)告（2018）》顯示，2018年我國(guó)共發(fā)行綠色債券超過2800億元，綠色債券存量規(guī)模接近6000億元。截至2018年末，全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額為8.23萬(wàn)億元，占同期企業(yè)和其他單位貸款增量的14.2%；2018年綠色企業(yè)上市融資和再融資合計(jì)224.2億元。經(jīng)過初步探索試驗(yàn)，我國(guó)綠色基金、綠色保險(xiǎn)、綠色信托、綠色PPP、綠色租賃等新產(chǎn)品、新服務(wù)和新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，綠色金融市場(chǎng)規(guī)模也呈不斷擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。[20]隨著新一輪西部大開發(fā)戰(zhàn)略的深入實(shí)施、黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的加快推進(jìn)，西北地區(qū)在生態(tài)環(huán)境保護(hù)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展中亟待抓住國(guó)家諸多利好政策機(jī)遇，從不同層面積極謀劃和提前布局綠色金融發(fā)展的戰(zhàn)略和策略，充分利用要素稟賦優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，形成綠色金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的良性互動(dòng)機(jī)制，通過高質(zhì)量發(fā)展增長(zhǎng)極增長(zhǎng)帶的培育為環(huán)境友好型和資源節(jié)約型社會(huì)建設(shè)提供物質(zhì)支撐，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)與人口、資源、環(huán)境的永續(xù)發(fā)展。

從本文實(shí)證分析的政策含義而言，西北地區(qū)促進(jìn)綠色金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型的良性互動(dòng)，需要積極借鑒綠色金融發(fā)展水平較高國(guó)家和地區(qū)的綠色評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，從政策上加快建立適合本區(qū)域特色的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項(xiàng)目識(shí)別判定標(biāo)準(zhǔn)，從制度保障上精準(zhǔn)推動(dòng)綠色金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整?；谖鞅钡貐^(qū)綠色金融發(fā)展處于初級(jí)階段、綠色金融體系尚不完善的現(xiàn)狀，為實(shí)現(xiàn)該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，需要建立多層次的金融組織體系、多元化的產(chǎn)品服務(wù)體系、多層次的增信保障體系和高效靈活的市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制，以此引導(dǎo)金融資源和市場(chǎng)要素更好流向綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系。在這一過程中，西北地區(qū)還需要通過跨區(qū)域協(xié)作出臺(tái)嚴(yán)格的綠色生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，研究制定更多創(chuàng)新性的激勵(lì)約束政策，不斷豐富綠色金融支持政策工具箱。同時(shí)，發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用，撬動(dòng)更多資源參與綠色項(xiàng)目投資，從供給側(cè)滿足綠色發(fā)展需求，進(jìn)而促進(jìn)地區(qū)綠色金融水平的提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。不僅如此，綠色信貸實(shí)施過程涉及政府、銀行、企業(yè)等多主體間的博弈，其中任何一方的信息不對(duì)稱都可能會(huì)影響到綠色信貸的實(shí)施效果。

因此，西北地區(qū)還應(yīng)在確保國(guó)家金融環(huán)境安全的前提下，構(gòu)建普惠共享的綠色信貸和環(huán)保信息平臺(tái)，在大力創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品的同時(shí)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和管理意識(shí)，加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力建設(shè)，這也是綠色金融創(chuàng)新發(fā)展和區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的應(yīng)有之意。令人欣慰的是，中國(guó)人民銀行等六部委2019年11月28日印發(fā)了《甘肅省蘭州新區(qū)建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)總體方案》，標(biāo)志著蘭州新區(qū)成為全國(guó)第九個(gè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，這必將為西北地區(qū)進(jìn)一步深化綠色金融改革創(chuàng)新、助力綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、發(fā)揮建設(shè)綠色絲綢之路示范和輻射作用，提供重要支點(diǎn)和創(chuàng)新動(dòng)能。2020年10月29日中國(guó)共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議通過的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》明確提出，加快推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，就是要強(qiáng)化綠色發(fā)展的法律和政策保障，發(fā)展綠色金融，支持綠色技術(shù)創(chuàng)新，推進(jìn)清潔生產(chǎn)，發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)和重要領(lǐng)域綠色化改造。筆者堅(jiān)信，承擔(dān)國(guó)家重要生態(tài)屏障和環(huán)境安全功能的西北地區(qū)一定能在積極解決金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不充分不平衡矛盾的進(jìn)程中，探索出一條具有更多借鑒意義、可供類似地區(qū)復(fù)制的綠色金融與特色產(chǎn)業(yè)優(yōu)化轉(zhuǎn)型的發(fā)展之路。