年內(nèi)分支機(jī)構(gòu)裁撤50家！國(guó)華人壽“轉(zhuǎn)型之痛”

王瑯

上市公司天茂集團(tuán)旗下國(guó)華人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱(chēng)：國(guó)華人壽）正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型之痛。

日前，天茂集團(tuán)公告顯示，2021年前8月，國(guó)華人壽保費(fèi)收入再次下滑，期間累計(jì)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約為236.55億元，較2020同期下滑8.05%。

《金融理財(cái)》注意到，自2019年以來(lái)國(guó)華人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入連年下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)華人壽近三年1-8月保費(fèi)收入逐年下滑，2019-2021年分別為314.15億元、257.26億元、236.55億元。

與此同時(shí)，國(guó)華人壽還面臨著多重問(wèn)題凈利潤(rùn)下滑、退保金明顯激增，分支機(jī)構(gòu)裁撤加速……

凈利大幅下滑、保費(fèi)縮水

9月15日，天茂集團(tuán)對(duì)外發(fā)布國(guó)華人壽1-8月保費(fèi)收入情況。公告顯示，國(guó)華人壽報(bào)告期內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約為236.55億元。

此前，8月31日天茂集團(tuán)發(fā)布的2021年半年報(bào)顯示，2021年1-6月國(guó)華人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.76億元，同比下滑42.59%；同期國(guó)華人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入下滑19.92%。

具體來(lái)看，今年上半年，國(guó)華人壽個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)175.9億元，同比減少20.22%。其中，銀行保險(xiǎn)渠道實(shí)現(xiàn)1.59億元同比下降24.33%；公司直銷(xiāo)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，實(shí)現(xiàn)11.56億元同比增長(zhǎng)122.33%。險(xiǎn)種方面，2021年上半年，公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)、意健險(xiǎn)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入171.19億元、6.24億元，分別同比-20.74%、11.6%。

針對(duì)今年上半年保費(fèi)收入縮水兩成的原因，天茂集團(tuán)表示，主要由于公司持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，主動(dòng)大幅壓縮躉交5年期低價(jià)值業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而大力發(fā)展長(zhǎng)期期交及價(jià)值類(lèi)業(yè)務(wù)。

值得關(guān)注的是，報(bào)告期內(nèi)，公司退保金費(fèi)用增長(zhǎng)較高，退保金由去年同期的6.97億元猛增至今年上半年的217.15億元，增幅高達(dá)3017.67%。天茂集團(tuán)解釋稱(chēng)，該項(xiàng)數(shù)據(jù)變動(dòng)主要是受保險(xiǎn)產(chǎn)品期限影響。

前8月裁撤分支機(jī)構(gòu)50家

《金融理財(cái)》注意到，國(guó)華人壽在保費(fèi)凈利下滑的同時(shí)，分支機(jī)構(gòu)被大量裁撤。

據(jù)天茂集團(tuán)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年已開(kāi)設(shè)18家省級(jí)分公司、90家中心支公司等共122家分支機(jī)構(gòu)，相比2020年末的共164家分支機(jī)構(gòu)，減少了42家。而在去年疫情期間，國(guó)華人壽裁撤的分支機(jī)構(gòu)也僅為8家。

總體來(lái)看，自2021年以來(lái)，國(guó)華人壽撤銷(xiāo)分支機(jī)構(gòu)的速度在加快，而這些被撤銷(xiāo)的分支機(jī)構(gòu)又主要分布在河北等華北地區(qū)，河南、湖北等華中地區(qū)，山東、安徽等華東地區(qū)。

而根據(jù)天茂集團(tuán)2021年半年報(bào)顯示，國(guó)華人壽超50%的業(yè)務(wù)來(lái)源于華東和華北經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)和人口較多的地區(qū)。其中華東地區(qū)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為53.01億元，同比下滑 25.89%，占總體原保險(xiǎn)保費(fèi)的30.12%；華北地區(qū)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入41.14億元，同比下滑6.05%，占比總體原保險(xiǎn)保費(fèi)的23.38%。

國(guó)華人壽撤銷(xiāo)分支機(jī)構(gòu)的步伐在今年下半年并未結(jié)束?！督鹑诶碡?cái)》從銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，國(guó)華人壽7月以來(lái)，僅不到兩個(gè)月時(shí)間國(guó)華人壽獲監(jiān)管批復(fù)撤銷(xiāo)的分支機(jī)構(gòu)已有8家。至此，1-8月國(guó)華人壽累計(jì)撤銷(xiāo)的分支機(jī)構(gòu)已達(dá)50家。

在今年5月份召開(kāi)的年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，國(guó)華人壽副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人冀愛(ài)萍表示，“公司與國(guó)內(nèi)各大電商平臺(tái)均有合作，未來(lái)，公司將繼續(xù)加大電商的發(fā)展力度，開(kāi)發(fā)更多適合電商渠道的產(chǎn)品，與電商平臺(tái)開(kāi)展更積極深入的合作。”

總投資收益同比下降12.41%

半年報(bào)顯示，在投資業(yè)務(wù)中，國(guó)華人壽的總投資收益有所下降，總資產(chǎn)則小幅上漲。

2021年上半年，國(guó)華人壽實(shí)現(xiàn)總投資收益為55.47億元，同比下降12.41%；實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)2402.63億元，同比增長(zhǎng)3.22%。

按投資對(duì)象分類(lèi)，報(bào)告期內(nèi)國(guó)華人壽定期存款增長(zhǎng)最快，為19.84%，而基礎(chǔ)設(shè)施投資、股票、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物則有不同程度下降，分別下跌了11.39%，14.06%和15.04%；按投資意圖分類(lèi)，報(bào)告期內(nèi)國(guó)華人壽持有到期投資同比增長(zhǎng)75.85%，交易性金融資產(chǎn)、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物則分別下滑了21.05%和15.04%。

國(guó)華人壽也披露了13個(gè)月繼續(xù)率的情況。據(jù)悉，今年上半年，該項(xiàng)衡量指標(biāo)為94.17%，同比減少0.66%。

天茂集團(tuán)表示，報(bào)告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)總投資較上年同期略有下降，主要系受宏觀經(jīng)濟(jì)，特別是疫情等因素影響，公司為保證收益的穩(wěn)定性，大力配置了債券等固定收益類(lèi)產(chǎn)品。

從償付能力指標(biāo)來(lái)看，截至2021年6月末，國(guó)華人壽核心償付能力充足率134.22%，相較今年一季度的138.78%，呈現(xiàn)小幅浮動(dòng)。最近一期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為A。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，截止2021年第二季度末，納入會(huì)議審議的179家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為243.7%，平均核心償付能力充足率為231%。以此標(biāo)準(zhǔn)衡量，國(guó)華人壽償付能力僅過(guò)及格線，未達(dá)行業(yè)平均水平。

曲線登陸A股“未果”

公開(kāi)資料顯示，國(guó)華人壽成立于2007年11月，為天茂集團(tuán)控股子公司，后者通過(guò)控股國(guó)華人壽51%股份從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

2019年8月26日，天茂集團(tuán)發(fā)布了《吸收合并國(guó)華人壽保險(xiǎn)股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》。公告顯示，天茂集團(tuán)擬通過(guò)向控股子公司國(guó)華人壽股東發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換債券及支付現(xiàn)金等方式，吸收合并國(guó)華人壽。

根據(jù)披露，本次募集配套資金擬用于支付本次交易相關(guān)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、補(bǔ)充存續(xù)上市保險(xiǎn)公司的資本金，進(jìn)一步提高償付能力以支持存續(xù)上市保險(xiǎn)公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，滿足保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管要求。

吸收合并完成后，天茂集團(tuán)將作為存續(xù)公司依法承繼國(guó)華人壽的全部資產(chǎn)、負(fù)債、證照、許可、業(yè)務(wù)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)，國(guó)華人壽將注銷(xiāo)，存續(xù)上市公司擬更名為“國(guó)華人壽保險(xiǎn)股份有限公司”。

在籌備長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月后，因?yàn)榻灰追綄?duì)估值、價(jià)格不滿意，最終計(jì)劃擱淺。

2020年5月26日，天茂集團(tuán)一紙公告終止了國(guó)華人壽借殼天茂集團(tuán)上市。公告稱(chēng)，本次重大資產(chǎn)重組歷時(shí)較長(zhǎng)，在本次重大資產(chǎn)重組期間，外部資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了較大變化，部分交易對(duì)方對(duì)本次重組的股份發(fā)行價(jià)格、標(biāo)的公司估值等核心條款提出了新的意見(jiàn)，交易對(duì)方無(wú)法在原定計(jì)劃時(shí)間內(nèi)與公司就此達(dá)成一致。

業(yè)內(nèi)指出，外部資本環(huán)境的變化并不足以解釋本次吸收合并上市計(jì)劃終止，天茂集團(tuán)股價(jià)倒掛差價(jià)，以及合并計(jì)劃雙方發(fā)展?fàn)顩r的巨大差異，才是計(jì)劃終止的真正原因。

資料顯示，天茂集團(tuán)依照換股以及發(fā)行股份方式吸并國(guó)華人壽。截至2020年5月28日，天茂集團(tuán)收盤(pán)價(jià)為4.88元/股，總市值256億，而之前增資預(yù)案中的吸并價(jià)格為6.3元/股，股價(jià)倒掛幅度達(dá)23%，交易對(duì)方顯然不愿花錢(qián)“吃啞巴虧”。

今年6月底，天茂集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，為支持國(guó)華人壽業(yè)務(wù)發(fā)展，公司將申購(gòu)國(guó)華人壽2021年第一期資本補(bǔ)充債券。此次，天茂集團(tuán)擬申購(gòu)國(guó)華人壽2021年第一期資本補(bǔ)充債券不超過(guò)2.7億元人民幣，占公司2020年經(jīng)審計(jì)后的凈資產(chǎn)1.28%。對(duì)于此次交易，天茂集團(tuán)表示，國(guó)華人壽獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行資本補(bǔ)充債券，有利于進(jìn)一步提高其償付能力，促進(jìn)其各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。