董奮義， 申 涵

（河南農(nóng)業(yè)大學(xué)信息與管理科學(xué)學(xué)院，鄭州 450002）

創(chuàng)新是企業(yè)獲取長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵所在，銀行創(chuàng)新能力也是學(xué)者們研究的重要課題.Hambrick和Mason提出“高層梯隊(duì)理論”，認(rèn)為高層管理團(tuán)隊(duì)（TMT）是企業(yè)戰(zhàn)略決策的主體，其背景特征是企業(yè)創(chuàng)新行為和績(jī)效的重要預(yù)測(cè)因素［1］. 多樣性是團(tuán)隊(duì)的重要特征，即團(tuán)隊(duì)成員在年齡、任期、學(xué)歷以及性別等方面存在的差異程度［2］. 自高層梯隊(duì)理論提出以來(lái)，關(guān)于多樣性與企業(yè)績(jī)效［3］、組織戰(zhàn)略［4］、企業(yè)創(chuàng)新［5］、社會(huì)責(zé)任［6］間關(guān)系的實(shí)證研究逐漸被學(xué)者關(guān)注. 關(guān)于TMT多樣性的研究中，有些學(xué)者從信息加工理論出發(fā)，認(rèn)為多樣性較高的團(tuán)隊(duì)可從多方視角對(duì)資源和信息進(jìn)行整合，幫助企業(yè)做出更為全面合理的科學(xué)決策［7］. 有些學(xué)者從社會(huì)類化理論的角度分析，認(rèn)為多樣性易激化TMT內(nèi)部矛盾從而導(dǎo)致溝通不暢，不利于企業(yè)的發(fā)展［8］.這兩種理論的分歧在于資源是否可以進(jìn)行有效交換和整合［9］，故探究TMT所處的情景因素顯得非常必要.

TMT多樣性僅代表其靜態(tài)特征和資源，高管人員特征的優(yōu)勢(shì)能否得到發(fā)揮，劣勢(shì)能否被弱化，更大程度上取決于企業(yè)情景是否與其相匹配. 股權(quán)結(jié)構(gòu)被視為公司治理研究的基礎(chǔ)，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度較高的銀行大股東控制能力較強(qiáng)，在創(chuàng)新方面容易操作和實(shí)施，因此認(rèn)為股權(quán)集中度有利于銀行創(chuàng)新能力的提升［10］.根據(jù)熊彼特創(chuàng)新理論可知，企業(yè)規(guī)模越大，資源越多，技術(shù)創(chuàng)新越有效率，這一點(diǎn)在銀行類上市公司得到了驗(yàn)證［11］. 雖然已有學(xué)者論述了TMT背景特征對(duì)銀行創(chuàng)新能力的影響［12］，但在不同股權(quán)集中度和銀行規(guī)模下，其背景特征多樣性對(duì)創(chuàng)新能力的影響可能存在差異. 鑒于此，結(jié)合高層梯隊(duì)理論，從TMT年齡、學(xué)歷、任期和性別多樣性角度出發(fā)，通過(guò)理論分析和實(shí)證研究，探究TMT多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力的影響機(jī)制，以股權(quán)集中度與銀行規(guī)模為邊界條件，對(duì)上述影響進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)的分析.

1 理論分析與研究假說(shuō)

1.1 TMT多樣性與銀行創(chuàng)新能力

1.1.1 TMT年齡多樣性與銀行創(chuàng)新能力 年齡的多樣性更多地作用于團(tuán)隊(duì)內(nèi)部人際關(guān)系的處理上，不同年齡段的高管有不同的社會(huì)經(jīng)歷，這種狀況易導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)群體斷裂帶的形成［13］，可對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利的影響［14］. 一般來(lái)說(shuō)，年輕高管更具有冒險(xiǎn)以及創(chuàng)新精神，容易采取激進(jìn)的戰(zhàn)略決策；年長(zhǎng)高管由于曾經(jīng)的閱歷導(dǎo)致其在做決策時(shí)顧慮較多，制定發(fā)展方案時(shí)比較保守. 商業(yè)銀行具有經(jīng)營(yíng)對(duì)象特殊化和服務(wù)對(duì)象多元化的特點(diǎn)，這就需要TMT結(jié)合銀行自身情況以及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境討論制定發(fā)展創(chuàng)新方案，年齡跨度太大的TMT容易在思想觀念上產(chǎn)生分歧，進(jìn)而無(wú)法保證合作的有效性及決策的一致性. 而年齡相近者溝通會(huì)更加容易，有助于決策過(guò)程的順利進(jìn)行［15］. 因此，提出：

假設(shè)1a——TMT年齡多樣性與創(chuàng)新能力負(fù)相關(guān).

1.1.2 TMT 學(xué)歷多樣性與銀行創(chuàng)新能力 學(xué)歷的多樣性體現(xiàn)在高管看待事物角度、決策動(dòng)機(jī)方面的差異.一些學(xué)者基于信息加工理論認(rèn)為，不同學(xué)歷的高管從不同角度對(duì)戰(zhàn)略決策的情境、目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)方式等問(wèn)題進(jìn)行分析，可使決策更為全面合理［16］. 另一些學(xué)者認(rèn)為，學(xué)歷多樣性不利于成員間的合作與配合［17］，易導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)發(fā)生分歧與沖突，使決策效率下降，從而得出TMT學(xué)歷多樣性與企業(yè)績(jī)效負(fù)相關(guān)的結(jié)論［18］. 目前銀行在選拔人才方面對(duì)學(xué)歷的要求較高，而學(xué)歷多樣性較高的銀行還仍有部分學(xué)歷較低的高管. 教育背景上的差異會(huì)使得高管們對(duì)于目標(biāo)和步驟的理解產(chǎn)生分歧，而不利于創(chuàng)新計(jì)劃的制定實(shí)施. 銀行創(chuàng)新是戰(zhàn)略決策主體根據(jù)面臨的復(fù)雜情景結(jié)合現(xiàn)有狀況作出的戰(zhàn)略決策，需要制定者思想的高度融合，而學(xué)歷上的差異不利于組織溝通及團(tuán)隊(duì)合作. 鑒于此，提出：

假設(shè)1b——TMT學(xué)歷多樣性與銀行創(chuàng)新能力負(fù)相關(guān).

1.1.3 TMT任期多樣性與銀行創(chuàng)新能力 任期多樣性是指TMT成員以高管身份在企業(yè)任職時(shí)間上的差異.在企業(yè)的任職年限不同一方面導(dǎo)致成員間的了解和磨合程度不同，另一方面對(duì)企業(yè)的理解和感知也不盡相同. 雖然有些學(xué)者認(rèn)為，任期多樣性所導(dǎo)致的差異化認(rèn)知可以增加企業(yè)的信息收集渠道［19］，但根據(jù)需求層次理論［20］，不同任期高管的需求也會(huì)有所不同：任期短的高管希望在短時(shí)間內(nèi)提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效從而受到關(guān)注、得到獎(jiǎng)勵(lì)或者晉升機(jī)會(huì)，較少選擇周期長(zhǎng)且結(jié)果不確定的創(chuàng)新行為；任期長(zhǎng)的高管對(duì)銀行整個(gè)體系架構(gòu)較為熟悉，對(duì)如何增強(qiáng)創(chuàng)新能力有更多的關(guān)注. 因此，任期的差異可影響團(tuán)隊(duì)合作，導(dǎo)致內(nèi)耗，不利于企業(yè)的創(chuàng)新投入［21］. 綜上，提出：

假設(shè)1c——TMT任期多樣性與銀行創(chuàng)新能力負(fù)相關(guān).

1.1.4 TMT性別多樣性與銀行創(chuàng)新能力 用女性高管占比表示TMT性別多樣性. 隨著社會(huì)的發(fā)展，女性在商業(yè)管理中扮演著越來(lái)越重要的角色. 銀行在進(jìn)行創(chuàng)新的時(shí)候不僅僅要關(guān)注公司價(jià)值的提升，還要承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任. 根據(jù)女性關(guān)懷理論，在道德選擇面前，女性的價(jià)值觀更強(qiáng)調(diào)同情、教養(yǎng)和關(guān)懷，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，女性由于自身的母性情懷更加關(guān)注社會(huì)責(zé)任［4］. 對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，女性高管的細(xì)膩與包容在復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)面前顯得尤為重要，因?yàn)榕愿吖茉谛惺箼?quán)力的同時(shí)也會(huì)分享權(quán)力，并致力于打造一個(gè)互動(dòng)互享、溝通順暢的工作環(huán)境. 因此有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，女性可以憑借其性別優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)帶來(lái)獨(dú)特的資源并創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，如促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新［22］. 高質(zhì)量的戰(zhàn)略決策需要TMT成員之間開(kāi)放性的溝通與交流，女性管理者的參與能夠促進(jìn)管理者之間展開(kāi)更多公開(kāi)客觀的對(duì)話，并滿足戰(zhàn)略決策帶來(lái)不同的道德價(jià)值觀要求［23］. 因此，提出：

假設(shè)1d——TMT性別多樣性與銀行創(chuàng)新能力正相關(guān).

1.2 調(diào)節(jié)機(jī)制分析

1.2.1 股權(quán)集中度的調(diào)節(jié)效應(yīng) 股權(quán)集中度是股權(quán)結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)，從某種程度上反映了公司的治理結(jié)構(gòu)以及企業(yè)控制權(quán)的分配情況，對(duì)企業(yè)各種決策具有重大的意義. 首先，不同的股權(quán)集中度對(duì)監(jiān)督機(jī)制有著不同的影響. 隨著股權(quán)集中度增大，大股東擁有較為明顯的企業(yè)所有權(quán)，對(duì)管理者的監(jiān)督能力呈遞增趨勢(shì)，能夠及時(shí)調(diào)節(jié)由多樣性帶來(lái)的矛盾，在一定程度上緩解了TMT多樣性帶來(lái)的沖突［24］. 其次，當(dāng)股權(quán)過(guò)于集中時(shí)，大股東往往會(huì)按照個(gè)人意志甚至以利益優(yōu)先的原則選聘高管人員，如此能夠限制TMT來(lái)源和構(gòu)成的多樣性，達(dá)到弱化TMT多樣性與企業(yè)創(chuàng)新能力間負(fù)向關(guān)系的目的［25］. 最后，大股東的存在易導(dǎo)致TMT的自主權(quán)和主觀積極性下降，使TMT多樣性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的負(fù)向關(guān)系有所減弱［26］. 與一般企業(yè)相比，商業(yè)銀行具有高負(fù)債、高風(fēng)險(xiǎn)、脆弱性等特征，在進(jìn)行創(chuàng)新的時(shí)候尤其需要考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，大股東出于對(duì)自身利益的保護(hù)會(huì)對(duì)管理層實(shí)施較為嚴(yán)格的監(jiān)管與控制，在一定程度上可以通過(guò)抑制管理者的積極性來(lái)緩解TMT多樣性所帶來(lái)的負(fù)面影響. 鑒于此，提出：

假設(shè)2a——股權(quán)集中度可調(diào)節(jié)TMT年齡多樣性與銀行創(chuàng)新能力的關(guān)系. 當(dāng)股權(quán)集中度較高時(shí)，TMT年齡多樣性與銀行創(chuàng)新能力的負(fù)向關(guān)系會(huì)減弱.

假設(shè)2b——股權(quán)集中度可調(diào)節(jié)TMT學(xué)歷多樣性與銀行創(chuàng)新能力的關(guān)系. 當(dāng)股權(quán)集中度較高時(shí)，TMT學(xué)歷多樣性與銀行創(chuàng)新能力的負(fù)向關(guān)系會(huì)減弱.

假設(shè)2c——股權(quán)集中度可調(diào)節(jié)TMT任期多樣性與銀行創(chuàng)新能力的關(guān)系. 當(dāng)股權(quán)集中度較高時(shí)，TMT任期多樣性與銀行創(chuàng)新能力的負(fù)向關(guān)系會(huì)減弱.

假設(shè)2d——股權(quán)集中度可調(diào)節(jié)TMT性別多樣性與銀行創(chuàng)新能力的關(guān)系. 當(dāng)股權(quán)集中度較高時(shí)，TMT性別多樣性與銀行創(chuàng)新能力的正向關(guān)系會(huì)增強(qiáng).

1.2.2 銀行規(guī)模的調(diào)節(jié)效應(yīng) 熊彼特最早在1942 年提出的創(chuàng)新理論指出，大企業(yè)相對(duì)于小企業(yè)來(lái)說(shuō)以其規(guī)模經(jīng)濟(jì)和壟斷優(yōu)勢(shì)更能承擔(dān)高昂的創(chuàng)新活動(dòng)成本［27］. 大企業(yè)擁有更成熟且全面合理的規(guī)章制度、更先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備、更高的管理水平和人員素質(zhì)，以及更強(qiáng)的融資能力［28］，可為企業(yè)創(chuàng)新提供必要的條件. 創(chuàng)新過(guò)程需要投入較高的研發(fā)費(fèi)用，相比小企業(yè)，大企業(yè)更能承擔(dān)創(chuàng)新活動(dòng)的高額成本，更有能力承擔(dān)創(chuàng)新所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具有較高的市場(chǎng)控制能力，也更有利于實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新成果［29］. 從銀行外部環(huán)境來(lái)看，大規(guī)模銀行更有社會(huì)影響力和行業(yè)控制力，可為銀行進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)提供強(qiáng)有力的支撐；從銀行內(nèi)部資源看，一是大規(guī)模銀行在資金儲(chǔ)備和基礎(chǔ)設(shè)施方面都比較完善，二是大規(guī)模銀行嚴(yán)格的人才選拔制度和專業(yè)的技能培訓(xùn)，使得員工整體素質(zhì)水平較高. 銀行作為利益相關(guān)者眾多且受政府嚴(yán)格監(jiān)管的信息密集型企業(yè)，大規(guī)模銀行通過(guò)提供充足的資源條件以及創(chuàng)造良好的內(nèi)部工作環(huán)境可削弱TMT多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力的負(fù)向影響. 鑒于此，提出：

假設(shè)2e——銀行規(guī)模可調(diào)節(jié)TMT年齡多樣性與銀行創(chuàng)新能力的關(guān)系. 銀行規(guī)模較大時(shí)，TMT年齡多樣性與銀行創(chuàng)新能力的負(fù)向關(guān)系會(huì)減弱.

假設(shè)2f——銀行規(guī)模可調(diào)節(jié)TMT學(xué)歷多樣性與銀行創(chuàng)新能力的關(guān)系. 銀行規(guī)模較大時(shí)，TMT學(xué)歷多樣性與銀行創(chuàng)新能力的負(fù)向關(guān)系會(huì)減弱.

假設(shè)2g——銀行規(guī)?？烧{(diào)節(jié)TMT任期多樣性與銀行創(chuàng)新能力的關(guān)系. 銀行規(guī)模較大時(shí)，TMT任期多樣性與銀行創(chuàng)新能力的負(fù)向關(guān)系會(huì)減弱.

假設(shè)2h——銀行規(guī)?？烧{(diào)節(jié)TMT性別多樣性與銀行創(chuàng)新能力的關(guān)系. 銀行規(guī)模較大時(shí)，TMT性別多樣性與銀行創(chuàng)新能力的正向關(guān)系會(huì)增強(qiáng).

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)收集

選取2009—2018 年28 家上市銀行作為研究樣本. 為了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，2009年以后上市的銀行以上市當(dāng)年為起點(diǎn)收集數(shù)據(jù)，其中2009年之前上市的銀行14家，2010年上市的銀行2家，2016年上市的銀行8家，2017年上市的銀行1家，2018年上市的銀行3家，因此研究樣本為非平衡面板數(shù)據(jù). 研究樣本中，高管背景信息特征以及相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)均來(lái)自銀行年度報(bào)告，通過(guò)巨潮資訊網(wǎng)和查閱相關(guān)網(wǎng)站內(nèi)容對(duì)高管信息部分缺失數(shù)據(jù)進(jìn)行完善補(bǔ)充. 在處理數(shù)據(jù)時(shí)使用的軟件工具是Excel和Stata15.1.

2.2 模型構(gòu)建和變量定義

為了檢驗(yàn)TMT多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力的影響機(jī)制，設(shè)定如下實(shí)證模型作為直接效應(yīng)檢驗(yàn)公式：

為了檢驗(yàn)股權(quán)集中度和銀行規(guī)模對(duì)TMT多樣性與銀行創(chuàng)新能力間的調(diào)節(jié)效應(yīng)構(gòu)建模型（2）和（3）作為間接效應(yīng)檢驗(yàn)公式：

公式（1）～（3）中，inn是被解釋變量銀行創(chuàng)新能力，大多數(shù)文獻(xiàn)用手續(xù)費(fèi)及傭金收入衡量銀行創(chuàng)新能力. 原因有二：一是這項(xiàng)指標(biāo)能夠準(zhǔn)確反映在銀行財(cái)務(wù)報(bào)表中，具有真實(shí)性和可靠性的特點(diǎn)；二是在利率市場(chǎng)化已初步完成的大環(huán)境下，積極追尋中間業(yè)務(wù)的發(fā)展是進(jìn)行創(chuàng)新的必要途徑. 手續(xù)費(fèi)及傭金收入是衡量中間業(yè)務(wù)發(fā)展情況的指標(biāo)，包含代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)、銀行卡手續(xù)費(fèi)、結(jié)算和清算手續(xù)費(fèi)等. 為避免多重共線性，借鑒王永海和章濤［30］的方法，用手續(xù)費(fèi)及傭金收入除以營(yíng)業(yè)收入的方式對(duì)銀行創(chuàng)新能力進(jìn)行衡量. HTMT是解釋變量TMT多樣性，主要包括年齡、學(xué)歷、任期和性別多樣性.另外為了排除其他因素的影響，根據(jù)已有文獻(xiàn)的研究和銀行的特征，選取資產(chǎn)負(fù)債率、不良貸款率、總資產(chǎn)收益率以及銀行成立時(shí)間作為本研究的控制變量.α0為常數(shù)項(xiàng)；β是變量的系數(shù)；ε為殘差項(xiàng). 具體各個(gè)變量的計(jì)算方式如表1.

表1 變量定義Tab.1 Variable definitions

3 主要實(shí)證結(jié)果和分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)以及相關(guān)性分析

表2列出了主要變量的描述性結(jié)果. 由表2可知，我國(guó)上市銀行創(chuàng)新能力整體不高，且各個(gè)銀行之間相差不大；對(duì)于自變量而言，TMT 學(xué)歷和任期多樣性均值都在0.6 左右，說(shuō)明研究樣本銀行TMT 任期以及學(xué)歷存在一定差異；年齡多樣性相比較于其他人口統(tǒng)計(jì)特征，TMT中年齡的差異比較??；我國(guó)銀行業(yè)中女性高管占比較小，且各個(gè)銀行間差異不大；就股權(quán)集中度的平均水平而言，銀行第一大股東持有28.1%的股權(quán)，最大值達(dá)67.7%，表明我國(guó)銀行業(yè)大股東持股比例較高，大股東對(duì)銀行的影響作用不能忽視，從標(biāo)準(zhǔn)差及最大、最小值表明樣本銀行股權(quán)集中度水平不一，存在差異. 在銀行規(guī)模方面，樣本銀行的規(guī)模差距很大，這可能和上市以及成立時(shí)間不同有關(guān)；控制變量中資產(chǎn)負(fù)債率符合銀行高負(fù)債的特征；樣本銀行不良貸款率總體來(lái)說(shuō)，樣本銀行風(fēng)險(xiǎn)控制質(zhì)量較高；從總資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)看，銀行總體盈利能力相差不大；樣本銀行成立時(shí)間的差距較大，符合樣本數(shù)據(jù)特征.

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)Tab.2 Variable descriptive statistics

表3顯示了本文模型中所選取變量之間的相關(guān)系數(shù)以及VIF檢驗(yàn)結(jié)果，從表中可看出各個(gè)變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于一般認(rèn)定的多重共線性0.75閾值的水平. 由VIF檢驗(yàn)結(jié)果可知，所有值均遠(yuǎn)小于10，可以判斷變量之間不存在多重共線性，適合做后續(xù)的回歸分析.

表3 相關(guān)性分析以及VIF檢驗(yàn)結(jié)果表Tab.3 Results of correlation analysis and VIF test

3.2 回歸結(jié)果分析

3.2.1 直接效應(yīng)檢驗(yàn) 通過(guò)豪斯曼檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，文章面板數(shù)據(jù)適合用固定效應(yīng)進(jìn)行回歸，表4列示了直接效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果. 模型1檢驗(yàn)了TMT年齡多樣性與銀行創(chuàng)新能力的相關(guān)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)年齡多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力有顯著的負(fù)向影響（β=-0.579，P＜0.01），假設(shè)1a獲得了支持，即年齡多樣性較大的TMT會(huì)因各自價(jià)值觀念的不同導(dǎo)致戰(zhàn)略決策無(wú)法達(dá)到統(tǒng)一性，不利于銀行創(chuàng)新能力的提升.

表4 直接效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果Tab.4 Results of direct effect test

模型2檢驗(yàn)了TMT學(xué)歷多樣性與銀行創(chuàng)新能力的相關(guān)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)TMT學(xué)歷多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力有負(fù)向影響（β=-0.126，P＜0.05），假設(shè)1b得到了驗(yàn)證. 銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的特殊性以及社會(huì)地位的重要性決定了其在人才選拔方面學(xué)歷門檻較高，主要集中在碩士博士之間，學(xué)歷多樣性較大的銀行可能是因?yàn)門MT有部分學(xué)歷較低的高管. 學(xué)歷的不同意味著高管對(duì)企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制以及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析存在差異，不利于創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施.

模型3檢驗(yàn)了TMT任期多樣性與銀行創(chuàng)新能力的相關(guān)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)TMT任期多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力有負(fù)向影響（β=-0.060，P＜0.05），假設(shè)1c得到了驗(yàn)證. 任期不僅代表高管的工作經(jīng)驗(yàn)，還象征著其對(duì)公司的了解程度以及責(zé)任感. 當(dāng)任期多樣性較高的TMT對(duì)戰(zhàn)略決策持不同的意見(jiàn)時(shí)，對(duì)銀行創(chuàng)新能力的提升具有負(fù)向影響.

模型4檢驗(yàn)了TMT性別多樣性與銀行創(chuàng)新能力的相關(guān)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)TMT性別多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力有正向影響（β=0.117，P＜0.05），假設(shè)1d得到了支持. TMT性別多樣性越高意味著女性高管占比越大，女性高管一方面能夠增加TMT之間的溝通機(jī)會(huì)，營(yíng)造較為愉悅輕松的交流氛圍，另一方面由于女性獨(dú)特的認(rèn)知視角能夠與男性高管形成互補(bǔ)，進(jìn)而對(duì)問(wèn)題的分析更加全面客觀，有利于銀行創(chuàng)新能力的提升.

就以上3個(gè)負(fù)系數(shù)來(lái)說(shuō)，年齡的多樣性代表著成員之間意識(shí)形態(tài)的不一致，而不同的意識(shí)形態(tài)導(dǎo)致成員之間的沖突更為嚴(yán)重［21］. 因此，年齡多樣性相比其他兩個(gè)指標(biāo)對(duì)銀行創(chuàng)新能力的負(fù)作用更強(qiáng). 將4個(gè)自變量納入同一個(gè)模型中，檢驗(yàn)了TMT多樣性對(duì)創(chuàng)新能力的影響，模型5顯示結(jié)果具有穩(wěn)健性.

模型6 探討了股權(quán)集中度和銀行規(guī)模對(duì)創(chuàng)新能力的影響，發(fā)現(xiàn)銀行規(guī)模與創(chuàng)新能力具有正相關(guān)關(guān)系（β=0.127，P＜0.01），而股權(quán)集中度（β=-0.001，P＞0.1）與創(chuàng)新能力不存在顯著的相關(guān)關(guān)系.

3.2.2 調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn) 根據(jù)調(diào)節(jié)作用的驗(yàn)證結(jié)果，如表5所示，對(duì)模型1、2、3、4分別加入自變量與調(diào)節(jié)變量的交互項(xiàng)后，調(diào)整后的擬合度大于均之前的模型，這說(shuō)明股權(quán)集中度、銀行規(guī)模對(duì)TMT多樣性與銀行創(chuàng)新能力之間的關(guān)系起到了調(diào)節(jié)作用.

表5 間接效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果Tab.5 Results of indirect effect test

在關(guān)于股權(quán)集中度的調(diào)節(jié)作用中，4 個(gè)假設(shè)中有2 個(gè)得到支持. 模型9 檢驗(yàn)了股權(quán)集中度在TMT 任期多樣性與銀行創(chuàng)新能力間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用（β=-0.337，P＜0.1），模型10 檢驗(yàn)了股權(quán)集中度在TMT 性別多樣性與銀行創(chuàng)新能力間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用（β=0.602，P＜0.01），假設(shè)2c、2d 得到證實(shí). 隨著股權(quán)集中度的增大，大股東對(duì)TMT的監(jiān)督在一定程度上能夠抑制高管的積極性，及時(shí)調(diào)節(jié)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部矛盾，從而弱化由TMT任期多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力產(chǎn)生的負(fù)面影響，強(qiáng)化TMT性別多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力的正面影響.

在關(guān)于銀行規(guī)模的調(diào)節(jié)作用中，4個(gè)假設(shè)中有2個(gè)得到支持. 模型11檢驗(yàn)了銀行規(guī)模在TMT年齡多樣性與銀行創(chuàng)新能力間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用（β=-0.192，P＜0.1），假設(shè)2e 得到證實(shí). 模型12 檢驗(yàn)了銀行規(guī)模在TMT 學(xué)歷多樣性與銀行創(chuàng)新能力間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用（β=-0.082，P＜0.05），假設(shè)2f得到證實(shí). 這是因?yàn)殂y行規(guī)模的增大帶來(lái)了組織慣性的增加，這類銀行擁有豐富的資源、完善的體制以及充足的基礎(chǔ)設(shè)施，在一定程度上能夠緩解團(tuán)隊(duì)年齡和學(xué)歷多樣性帶來(lái)的沖突，使得原來(lái)的負(fù)向影響有所減弱.

4 結(jié)論與啟示

本文利用TMT在年齡、學(xué)歷、任期和性別的差異程度表示TMT多樣性，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型檢驗(yàn)了TMT多樣性和銀行創(chuàng)新能力的關(guān)系，以股權(quán)集中度和銀行規(guī)模為邊界條件，探討這兩者對(duì)上述關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，得出結(jié)論：①TMT年齡、學(xué)歷以及任期多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力均具有顯著的抑制作用，說(shuō)明在銀行這類企業(yè)中TMT成員的年齡、學(xué)歷以及任期的差異能夠激化內(nèi)部沖突，支持了社會(huì)類化理論假說(shuō). 而TMT的性別多樣性能夠促進(jìn)銀行創(chuàng)新能力的提升，表明對(duì)銀行來(lái)說(shuō)性別差異是寶貴的資源. ②股權(quán)集中度調(diào)節(jié)任期和性別多樣性對(duì)銀行創(chuàng)新能力的影響，即銀行可以通過(guò)提高股權(quán)集中度對(duì)TMT 實(shí)施有力的監(jiān)督，弱化TMT任期多樣性給創(chuàng)新能力帶來(lái)的負(fù)向影響，強(qiáng)化性別多樣性對(duì)創(chuàng)新能力的正向影響. ③銀行規(guī)模在TMT年齡、學(xué)歷多樣性和創(chuàng)新能力關(guān)系中起到顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)作用，說(shuō)明可以通過(guò)增大銀行規(guī)模減弱TMT年齡以及學(xué)歷多樣性給創(chuàng)新能力帶來(lái)的負(fù)向影響.

通過(guò)以上分析研究得到啟示：第一，雙重委托代理關(guān)系以及復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境增加了銀行TMT進(jìn)行創(chuàng)新的難度，TMT多樣性導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)成員認(rèn)知不同，在創(chuàng)新戰(zhàn)略上難以達(dá)成共識(shí)，影響團(tuán)隊(duì)決策效率和創(chuàng)新能力的提升. 但性別差異可以增加團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的交流機(jī)會(huì)，有利于提高團(tuán)隊(duì)成員對(duì)資源識(shí)別、獲取、配置和使用的能力. 第二，企業(yè)環(huán)境是團(tuán)隊(duì)進(jìn)行戰(zhàn)略決策所不可或缺的因素. 在TMT多樣性可以激發(fā)內(nèi)部矛盾時(shí)，擴(kuò)大銀行規(guī)模和完善股權(quán)結(jié)構(gòu)可能有助于調(diào)節(jié)TMT多樣性帶來(lái)的沖突. 本文的局限之處在于僅討論了銀行內(nèi)部環(huán)境的情景因素，沒(méi)有對(duì)以銀行外部環(huán)境為邊界條件的調(diào)節(jié)效應(yīng)進(jìn)行探討；只討論了年齡、學(xué)歷、任期和性別這些顯性特征上的差異，沒(méi)有對(duì)高管性格、價(jià)值觀等隱形特征對(duì)創(chuàng)新的影響進(jìn)行研究.