生物醫(yī)藥與健康產(chǎn)業(yè)是全球新一輪競爭發(fā)展的焦點(diǎn)，也是我國推動(dòng)未來科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。作為技術(shù)和資金密集型產(chǎn)業(yè)，生物醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)存在研發(fā)耗時(shí)長、費(fèi)用高、成功率低等特點(diǎn)，因此產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開資本的持續(xù)助推。目前在國內(nèi)，多數(shù)發(fā)達(dá)省市都將相關(guān)產(chǎn)業(yè)作為主攻方向，紛紛投入巨大資源進(jìn)行扶持打造。以南京為例，經(jīng)過多年的積累，新醫(yī)藥與生命健康產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為南京重點(diǎn)打造的第五個(gè)地標(biāo)產(chǎn)業(yè)與八大產(chǎn)業(yè)鏈之一，具備了與國內(nèi)其他發(fā)達(dá)城市競爭的實(shí)力，也逐漸成為該市經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎。

近五年年增速逾20%?

據(jù)火石數(shù)據(jù)庫顯示，截至2020年8月31日，南京市新醫(yī)藥與生命健康產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)28362家，近五年的年增速達(dá)20%以上。其中，包括2173家生物醫(yī)藥生產(chǎn)研發(fā)型企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)650家、2家醫(yī)藥工業(yè)百強(qiáng)企業(yè)、14家上市公司。據(jù)2020年南京市統(tǒng)計(jì)年鑒顯示，2019年該市醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)88家，從業(yè)人員達(dá)25351人。而截至2020年末，江蘇十三個(gè)地級市生物醫(yī)藥制造業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到3603.17億，其中南京市以491.72億位居第三位，占全省比重為13.65%，僅次于連云港市和泰州市，在蘇南五市中位居第一位。

江蘇省各地級市生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模一覽

數(shù)據(jù)來源：2020年江蘇省13個(gè)地市統(tǒng)計(jì)年鑒

截至目前，南京市已經(jīng)發(fā)展成為“一谷一鎮(zhèn)三園”的產(chǎn)業(yè)格局，即南京生物醫(yī)藥谷、南京生命科技小鎮(zhèn)、江蘇生命科技創(chuàng)新園、南京江北新材料科技園、高淳醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)園，五大園區(qū)各具特色，平行發(fā)展，形成較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套。在上述園區(qū)之外，也有部分區(qū)域的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的實(shí)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年“一谷一鎮(zhèn)三園”生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占該市生物醫(yī)藥的75.4%;其中南京生物醫(yī)藥谷主營業(yè)務(wù)收入占比最高，達(dá)到29.3%。

上市公司人多勢弱

上市公司是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主力軍。截至2021年9月30日，江蘇共有53家生物醫(yī)藥上市公司，其中南京市共有14家，數(shù)量位居省內(nèi)第二位，其中A股上市公司11家，港股上市公司2家（先聲藥業(yè)和金斯瑞），美股上市公司一家（傳奇生物），折算為人民幣后總市值達(dá)到2541億元，位居省內(nèi)第三位，低于無錫市和連云港市。南京上市公司的特點(diǎn)是數(shù)量多，單個(gè)公司體量較小，缺少大公司帶動(dòng)，而無錫市和連云港市都擁有巨無霸企業(yè)，如無錫的藥明康德和藥明生物兩家市值就超過15000億（A股港股合計(jì)），而連云港上市公司市值主要由恒瑞醫(yī)藥支撐。

2020年，南京14家生物醫(yī)藥上市公司營收總規(guī)模為612.07億，凈利潤總額達(dá)到29.79億元，其中營收總規(guī)模在省內(nèi)位居第一，但是凈利潤總額較小，位居省內(nèi)第三位，低于連云港市和無錫市，其原因與市值規(guī)模分布相同。截至2020年年報(bào)，這14家公司有11家為盈利狀態(tài)，健友股份凈利潤最高達(dá)8.06億;另有三家虧損，分別是金斯瑞、前沿生物、傳奇生物。

研發(fā)是生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的生命，在帶量集采新規(guī)的推動(dòng)下，自主研發(fā)能力將決定生物醫(yī)藥企業(yè)未來的生存，上市公司由于融資的便利性，在研發(fā)上普遍具有較搶的實(shí)力。2020年，江蘇53家上市公司直接研發(fā)總投入達(dá)到90.62億，占當(dāng)期營收總額的5.53%。其中南京14家公司去年研發(fā)總投入達(dá)到10.68億，位居省內(nèi)第二位，僅次于連云港，占當(dāng)期營收總額的1.74%，研發(fā)投入水平還有待提升。

江蘇生物醫(yī)藥上市公司數(shù)量城市分布

新三板掛牌實(shí)力居前

截至2021年9月30日，江蘇共有醫(yī)療保健行業(yè)新三板掛牌公司49家，其中南京市掛牌公司共計(jì)8家，與無錫并列第二，占比16.33%，總市值為62.99億，2020年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收13.87億，凈利潤1.24億。其中包括基礎(chǔ)層7家，創(chuàng)新層1家，目前還沒有一家生物醫(yī)藥公司進(jìn)入精選層。

根據(jù)2020年年報(bào)，江蘇49家新三板掛牌公司披露的營業(yè)收入總額為71，87億，凈利潤總額為8，54億。其中南京8家公司營收總額為13.87億，位居各地級市第二位;凈利潤總額為1.24億，位居第四位。

截至2021年9月30日，江蘇49家醫(yī)療保健新三板公司總市值為250億，其中南京市以62.99億位居省內(nèi)第二，總體來說市值較高。蘇州以17家掛牌公司、總市值90.43億位居第一。

根據(jù)2020年年報(bào)，江蘇49家新三板掛牌公司披露的研發(fā)費(fèi)用總額為4.49億，占當(dāng)年?duì)I收總額的6.25%，其中南京以1.02億位居省內(nèi)第二位，占當(dāng)期營收總額的7.35%，高于全省水平。

獨(dú)角獸培育后勁較足

據(jù)相關(guān)政府部門和專業(yè)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的權(quán)威數(shù)據(jù)，截至2020年，國內(nèi)目前用醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)獨(dú)角獸公司29家，主要分布在包括南京在內(nèi)的10大城市中，其中南京以2家位列其中，也說明南京生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)已經(jīng)有較高的地位。這29家獨(dú)角獸企業(yè)2020年合計(jì)估值達(dá)到630億，其中南京兩家公司合計(jì)估值20億，較上海、杭州、北京、深圳還有很大差距。

從今年7月份南京市發(fā)布的數(shù)據(jù)看，2021年南京市生物醫(yī)藥獨(dú)角獸企業(yè)已經(jīng)新增兩家，達(dá)到4家，分別是諾唯贊、帝基生物、傳奇生物、世和基因，這四家公司分布在江北新區(qū)（2家）、棲霞區(qū)（1家）、江寧區(qū)（1家）。

截至目前，南京市還認(rèn)定了306家培育獨(dú)角獸企業(yè)，其中生物醫(yī)藥行業(yè)多達(dá)50家，占比16.33%，這50家公司中，有25家分布在江北新區(qū)，12家位于江寧區(qū)，5家位居棲霞區(qū)，2家位于秦淮區(qū)，鼓樓區(qū)、玄武區(qū)、建鄴區(qū)、浦口區(qū)、六合區(qū)、高淳區(qū)各有1家。

2020中國醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)獨(dú)角獸城市排行

從融資階段看，這50家培育獨(dú)角獸企業(yè)大部分都已經(jīng)到中后期階段，有12家進(jìn)入戰(zhàn)略投資階段，12家完成了B輪融資。

另外，根據(jù)長城咨詢發(fā)布的中國潛在獨(dú)角獸報(bào)告，南京生物醫(yī)藥行業(yè)還有三家潛在獨(dú)角獸企業(yè)，分別是馴鹿醫(yī)療、嵐煜生物、集萃藥康，三家公司分別屬于數(shù)字醫(yī)療、創(chuàng)新藥與器械子行業(yè)。

在今年發(fā)布的南京市210家瞪羚企業(yè)名單中，有20家公司屬于生物醫(yī)藥行業(yè)，占比為9.5%，這個(gè)比例是相當(dāng)高了，說明南京市有意重點(diǎn)培育生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。這10家公司有13家位于江北新區(qū)，3家位于江寧區(qū)，2家位于棲霞，秦淮、溧水各有1家。

首發(fā)增發(fā)規(guī)模省內(nèi)第一

上市公司在融資方面有獨(dú)特的優(yōu)勢，也成為今年以來南京生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)補(bǔ)充資本的主要渠道。截至2021年9月30日，江蘇生物醫(yī)藥上市公司合計(jì)融資達(dá)1065.8億，其中首發(fā)募資626.8億，增發(fā)募資439億。南京市生物醫(yī)藥上市公司募集總規(guī)模達(dá)到284.38億，位居全省第一。

江蘇49家生物醫(yī)藥新三板公司自掛牌以來合計(jì)募資未28.55億。其中南京市企業(yè)以4.57億位居第三位。泰州企業(yè)以9.07億募資總額位居第一位。相較上市公司，新三板掛牌公司融資能力較弱，特別是基礎(chǔ)層，不少公司缺乏流動(dòng)性，近年也有大批公司主動(dòng)從新三板摘牌，尋求其他融資渠道。

相比之下，還有大批生物醫(yī)藥企業(yè)通過非公開渠道實(shí)現(xiàn)了融資。我們綜合了WIND、大智慧等機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2021年8月底，今年內(nèi)國內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)共發(fā)生393起融資事件，有322家企業(yè)獲得融資，融資總額達(dá)到748.81億。雖然融資事件較往年有所下降，但是仍然表現(xiàn)較為活躍，投資機(jī)構(gòu)對生物醫(yī)藥行業(yè)的投資持續(xù)高漲。

具體到南京市，今年以來發(fā)生了36起融資事件，有31家生物醫(yī)藥企業(yè)獲得融資，融資總額達(dá)到35.03億。需要說明的是，本報(bào)告統(tǒng)計(jì)的僅為已正式披露融資數(shù)據(jù)的企業(yè)，還有大量企業(yè)未披露融資數(shù)據(jù)，粗略測算，合計(jì)融資金額大約會再翻一倍。

深水財(cái)經(jīng)社、江蘇金融圈