朱雪立 袁 媛(指導(dǎo)老師) 安徽文達(dá)信息工程學(xué)院

一、前言

電器行業(yè)在我國(guó)市場(chǎng)中占比一直都比較高，管理模式的創(chuàng)新對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)十分重要，而其中的重中之重就是營(yíng)運(yùn)資金管理模式的創(chuàng)新和發(fā)展。因此，企業(yè)應(yīng)針對(duì)當(dāng)前資本運(yùn)營(yíng)管理中的不足，提出有效的方案。H公司是一家銷售電器的企業(yè)，現(xiàn)從H公司營(yíng)運(yùn)資金管理方面入手，分析該公司當(dāng)前存在的營(yíng)運(yùn)資金管理模式的問(wèn)題，量身定做與該公司實(shí)際情況相符合的營(yíng)運(yùn)資金管理策略，使得企業(yè)能夠在同行企業(yè)中更加有領(lǐng)導(dǎo)力和號(hào)召力。

二、運(yùn)營(yíng)資金管理淺述

運(yùn)營(yíng)資金的概念。通常我們說(shuō)的運(yùn)營(yíng)資金又被叫做運(yùn)營(yíng)資本。顧名思義，運(yùn)營(yíng)資金即是一個(gè)企業(yè)在正常生產(chǎn)過(guò)程中用來(lái)周轉(zhuǎn)的資金。

從大的方面上來(lái)說(shuō)，它代表的是一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資金、現(xiàn)金，由應(yīng)收賬款、存貨等各類資產(chǎn)決定。從小的方面上來(lái)說(shuō)，它代表的是一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減去流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額。

三、H公司概況及運(yùn)營(yíng)資金管理現(xiàn)狀

(一)H公司概況

H公司是在1991年成立的一家家用電器公司，該公司規(guī)模龐大，體系完善。H公司從成立到發(fā)展至今，無(wú)論是在開(kāi)發(fā)、規(guī)劃，還是在設(shè)計(jì)管理、銷售服務(wù)中，堅(jiān)持以“誠(chéng)信服務(wù)”的宗旨，取得了優(yōu)秀的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)地位。該公司擁有正式員工300人，公司注冊(cè)資本為3.8億元人民幣，總資產(chǎn)180億元人民幣，流動(dòng)資產(chǎn)為90億元，流動(dòng)負(fù)債為50億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3億元。

(二)H公司營(yíng)運(yùn)資金構(gòu)成解析

H公司營(yíng)運(yùn)資金分配組成解析：

2017年的流動(dòng)負(fù)債為147 490 788 889.61元，總負(fù)債為148 133 201 565.19元，總資產(chǎn)180 205 236 502.04元，流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比重為81.82%，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比重為81.85%。

2018年的流動(dòng)負(fù)債為157 686 125 987.72元，總負(fù)債為158 519 445 549.35元，總資產(chǎn)203 310 087 799.43元，流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比重為77.55%，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比重為77.97%。

2019年的流動(dòng)負(fù)債為169 568 300 209.60元，總負(fù)債為170 924 500 892.20元，總資產(chǎn)282 972 157 415.28元，流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)比重為74.15%，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比重為60.40%。

由上可知，從2017年至2019年，H公司的流動(dòng)負(fù)債約占總資產(chǎn)的四分之三，而流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例在70%左右，不難看出，H公司的營(yíng)運(yùn)資金主要以流動(dòng)負(fù)債為主。由此得出，H公司采用的是比較冒進(jìn)的籌資方案。H公司流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例平均為78.56%，流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比較高，由于流動(dòng)資產(chǎn)很少產(chǎn)生收益，幾乎可以忽略不計(jì)，由此可以看出，H公司采用的是比較保守的投資方案。

2017年的貨幣資金為99 610 431 730.40元，應(yīng)收票據(jù)為32 256 413 538.14元，應(yīng)收賬款為5 814 491 641.18元，預(yù)付賬款為3 717 874 635.44元，存貨為16 568 347 179.12元。

2018年的貨幣資金為113 079 030 368.11元，應(yīng)收票據(jù)為35 911 567 876.04元，應(yīng)收賬款為7 699 658 990.16元，預(yù)付賬款為2 161 876 009.22元，存貨為20 011 518 230.53元。

2019年的貨幣資金為125 400 715 267.64元，應(yīng)收賬款為8 513 334 545.08元，預(yù)付賬款為2 395 610 555.26元，存貨為24 084 854 064.29元。

由上可知，從近三年來(lái)，H公司的流動(dòng)資產(chǎn)中預(yù)付賬款的比重在逐漸降低，而同時(shí)貨幣資金的比重在不斷增加，由此看出，H公司的產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力在不斷增強(qiáng)。

2017年短期借款為18 646 095 044.32元，應(yīng)付賬款為34 552 886 331.56元，應(yīng)付票據(jù)為9 766 929 541.33元，預(yù)收賬款為14 143 038 242.58元，其他應(yīng)付款2 604 482 345.30元，其他流動(dòng)負(fù)債60 912 220 150.82元。

2018年短期借款為22 067 750 002.70元，應(yīng)付賬款為38 987 371 471.02元，應(yīng)付票據(jù)為10 835 428 282.29元，預(yù)收賬款為9 792 041 417.16元，其他應(yīng)付款4 747 139 263.00元，其他流動(dòng)負(fù)債63 361 598 764.96元。

2019年短期借款為15 944 176 463.01元，應(yīng)付賬款為41 656 815 752.46元，應(yīng)付票據(jù)為25 285 207 843.86元，預(yù)收賬款為8 225 707 662.42元，其他應(yīng)付款2 712 692 973.66元，其他流動(dòng)負(fù)債65 181 491 855.14元。

由上可知，該公司的流動(dòng)負(fù)債主要是短期借款、應(yīng)付賬款及其他流動(dòng)負(fù)債等項(xiàng)目，這三者占了較大的比例。與同領(lǐng)域其他企業(yè)比較來(lái)看，H公司的其他流動(dòng)負(fù)債在流動(dòng)負(fù)債里面占比最大，其次比重較大的是應(yīng)付賬款，這個(gè)問(wèn)題產(chǎn)生的原因是供應(yīng)原材料的供應(yīng)商占用了資金，導(dǎo)致下面生產(chǎn)過(guò)程中資金流通困難。

(三)H公司營(yíng)運(yùn)資金管理的突出問(wèn)題

1.管理政策過(guò)分激進(jìn)

從該公司的負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)組成及占比我們可以知道，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例很大，已經(jīng)達(dá)到了73.41%，說(shuō)明H公司的營(yíng)運(yùn)資金主要以流動(dòng)負(fù)債為主，這種籌資策略直接造成了給企業(yè)帶來(lái)高盈利的同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了更多的籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)，如果供貨商要求提前還款，那么企業(yè)很可能因難以短時(shí)間內(nèi)籌得資金而導(dǎo)致到期債務(wù)不能償清，直接導(dǎo)致企業(yè)的可信度下降，信譽(yù)缺失，這將給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)很大的阻礙。

2.供應(yīng)商資金被不當(dāng)運(yùn)用

在分析采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金時(shí)發(fā)現(xiàn)，H公司采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)且在逐年下降，從這一現(xiàn)象可以看出公司在采購(gòu)渠道中很少使用自身的營(yíng)運(yùn)資金反而大量使用供應(yīng)商資金。如果企業(yè)過(guò)度占用供應(yīng)商資金，雖然在短期內(nèi)可以解決資金的問(wèn)題，但是會(huì)引起供應(yīng)商資金的缺失，無(wú)法維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致供應(yīng)商無(wú)法交貨，從而導(dǎo)致公司產(chǎn)品不足。

3.營(yíng)運(yùn)資金里很大比例是存貨

企業(yè)資金生產(chǎn)存貨產(chǎn)生，存貨水平過(guò)高會(huì)使企業(yè)的流動(dòng)資金不足。在查看H公司的存貨內(nèi)容時(shí)，材料存貨和在產(chǎn)品存貨都在快速生產(chǎn)，但在銷售中的產(chǎn)成品數(shù)量居高不下，存貨積壓導(dǎo)致到企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金不流通，可能會(huì)導(dǎo)致公司陷入資金鏈斷裂的困境。

四、完善H公司營(yíng)運(yùn)資金管理的建議

(一)采用多元化的融資方式

企業(yè)應(yīng)該多多參考其他企業(yè)成功或失敗的案例，吸取教訓(xùn)揚(yáng)長(zhǎng)避短，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)充分了解國(guó)家部門(mén)的政策，融合好流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的聯(lián)系。H公司可以采用減少短期融資方式，增加類似長(zhǎng)期借款等期限較長(zhǎng)的方式貸款，減少資金成本。

(二)降低采購(gòu)渠道的不穩(wěn)定性

優(yōu)秀的供應(yīng)商是保證生產(chǎn)優(yōu)秀產(chǎn)品的前提，企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)作速度很大程度取決于采購(gòu)效率。首先H公司應(yīng)慎重選擇供應(yīng)商，與供應(yīng)商商務(wù)談判、創(chuàng)建合作共贏的關(guān)系。好的供應(yīng)商能夠極大縮短企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作的時(shí)間，縮短采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。

(三)加強(qiáng)存貨管理

首先是確定公司的產(chǎn)量，這可以通過(guò)分析市場(chǎng)管理和明確市場(chǎng)需求來(lái)確定。 然后，在庫(kù)存管理中，我們應(yīng)更加注意觀察和研究市場(chǎng)變化。當(dāng)存在周轉(zhuǎn)困難時(shí)，應(yīng)首先確定導(dǎo)致問(wèn)題出現(xiàn)的因素，如庫(kù)存過(guò)多，存貨質(zhì)量問(wèn)題等。企業(yè)應(yīng)采用多種方法強(qiáng)化庫(kù)存管理制度，降低庫(kù)存在工作中所占的比例，以此來(lái)提升流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)運(yùn)作。

(四)創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

防備風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)是十分必要的，因此需要設(shè)置預(yù)警體系來(lái)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，所以H公司需要建立營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。從細(xì)來(lái)講，H公司可以利用銀行貸款總額、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等項(xiàng)目來(lái)建立營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，有了這個(gè)模型之后，企業(yè)就能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。當(dāng)該預(yù)警體系發(fā)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)資金出了問(wèn)題的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)及時(shí)排查出問(wèn)題并合理解析。在此基礎(chǔ)上，采用合適的策略，來(lái)提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的管理水平。

五、結(jié)語(yǔ)

以目前的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)一些企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金管理還是不成熟的，我們應(yīng)該積極面對(duì)，適當(dāng)借鑒國(guó)外優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)資金管理模式，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督管理，改善目前企業(yè)內(nèi)存在的不良現(xiàn)象，正確運(yùn)用運(yùn)營(yíng)資金管理模式。同時(shí)企業(yè)還應(yīng)當(dāng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)母母飫?chuàng)新，不要一味地追求效率，一味地借鑒引用別人的模式最后反而丟失了方向，創(chuàng)造具有自己獨(dú)特魅力的企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金管理文化?！?/p>