闞曉巍

（珠海市魅族科技有限公司，廣東 珠海 519070）

隨著市場需求的變化，各行業(yè)企業(yè)需要重新部署產(chǎn)品及市場應(yīng)對戰(zhàn)略，運(yùn)營資金管理有序，良性循環(huán)是最強(qiáng)有力的武器?，F(xiàn)階段企業(yè)普遍資金困難，需要對自身所處行業(yè)的交易特點(diǎn)、產(chǎn)品生產(chǎn)周期、產(chǎn)品收益周期、企業(yè)所處行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)等充分了解，在國家多項(xiàng)補(bǔ)貼政策助力下，完善營運(yùn)資金管理策略，安全度過經(jīng)濟(jì)危機(jī)，迎接新的發(fā)展機(jī)遇。

一、制造業(yè)企業(yè)營運(yùn)資金管理的重要性

（一）營運(yùn)資金的流動性較強(qiáng)，很大程度決定著企業(yè)資產(chǎn)的流動性。制造業(yè)企業(yè)通過現(xiàn)金或短期融資，進(jìn)行原材料購進(jìn)、加工制造費(fèi)用投入以及各種輔材的消耗，產(chǎn)出半成品或產(chǎn)成品形成存貨，銷售后又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款，完成一次產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)值增值制造業(yè)規(guī)模大周期長，在這個過程中，營運(yùn)資金管理效率如何直接體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)增值能力的強(qiáng)弱，決定企業(yè)在該行業(yè)的競爭力。

（二）營運(yùn)資金健康有助提高企業(yè)盈利能力。隨著經(jīng)營規(guī)模和市場份額的擴(kuò)張，應(yīng)收賬款、和應(yīng)付賬款及存貨等也會增加，就需要企業(yè)通過長短期資金的有機(jī)配合，有效匹配好營運(yùn)資金比例，充分利用好因銷售擴(kuò)大而形成的信用性短期融資，以提高營運(yùn)資本的經(jīng)營效率，確保企業(yè)盈利能力與流動性指標(biāo)達(dá)到最佳狀態(tài)。

（三）營運(yùn)資金有效管理可加速資產(chǎn)流動，提高經(jīng)營效率。營運(yùn)資金中的非現(xiàn)金資產(chǎn)如應(yīng)收賬款和存貨等具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，占用了企業(yè)部分資金，必須了解行業(yè)特點(diǎn)，利用定性與定量相結(jié)合的分析方法，總結(jié)出最適合本企業(yè)特點(diǎn)的最低存貨和應(yīng)收賬款水平，即能發(fā)揮流動資產(chǎn)的最大流動性，又能保證企業(yè)的最佳資金需求量。

二、制造業(yè)企業(yè)營運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)

（一）采購渠道營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)

首先，企業(yè)如果沒有科學(xué)合理的采購計(jì)劃，無法積極應(yīng)對市場變化，可能會造成庫存短缺或積壓，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)停滯或資源浪費(fèi)，企業(yè)資金占用嚴(yán)重，周轉(zhuǎn)率太低，甚至?xí)匈Y金鏈斷鏈風(fēng)險(xiǎn)。其次，核心料件依賴進(jìn)口的企業(yè)，采購部門未及時(shí)了解掌握國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，未制定有效的不可抗力緊急應(yīng)對措施，不具備戰(zhàn)略采購的風(fēng)險(xiǎn)意識，沒有對這些突發(fā)事件進(jìn)行營運(yùn)資金計(jì)劃和安排，會給企業(yè)造成停產(chǎn)或違約不能及時(shí)交付的風(fēng)險(xiǎn)，如果沒有系統(tǒng)的應(yīng)對措施，可能會失去行業(yè)的競爭地位。再次，進(jìn)口料件的采購企業(yè)，如果議價(jià)能力較弱，需要遵從對方要求的外幣幣種結(jié)算，沒有匯率風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對機(jī)制，可能會面臨匯率損失風(fēng)險(xiǎn)，增加采購成本，加大營運(yùn)資金需要量，也會削弱企業(yè)的競爭能力。然后，引入供應(yīng)商流程混亂、不但采購物資質(zhì)量得不到保障，還可能會造成一些供應(yīng)商惡意以低價(jià)擾亂市場，達(dá)到中標(biāo)目的，騙取合同后，再提無理要求，使企業(yè)陷于被動，造成生產(chǎn)停滯；另外，招投標(biāo)機(jī)制不規(guī)范，容易引起采購過程推諉扯皮情況的發(fā)生，責(zé)任無法落實(shí)，也可能對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成惡劣后果；采購價(jià)格不合理，可能造成企業(yè)采購價(jià)格高于行業(yè)平均水平，失去競爭能力，被行業(yè)和市場淘汰。最后，采購流程授權(quán)審批不規(guī)范，可能導(dǎo)致舞弊行為發(fā)生，使企業(yè)管理成本增加；采購付款授權(quán)審批流程不完善，付款審核人的職責(zé)和權(quán)力不明確，采購預(yù)算不嚴(yán)格，合同、發(fā)票及相關(guān)單據(jù)憑證不真實(shí)、不合規(guī)，可能導(dǎo)致資金損失或信用受損；采購驗(yàn)收不規(guī)范，可能造成采購物資數(shù)量短缺，質(zhì)量不能保證等情況發(fā)生，影響企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)出質(zhì)量，有損企業(yè)口碑及品牌形象。

（二）銷售渠道營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)

首先，企業(yè)銷售政策制定的不合理、銷售預(yù)測不準(zhǔn)確、脫離行業(yè)發(fā)展規(guī)律，盲目上量上市，銷售渠道管理混亂等，都會導(dǎo)致企業(yè)無法積極應(yīng)對市場變化，可能造成銷售不暢、庫存積壓；只注重銷售量不關(guān)注壞賬率，貨款不能如期回籠，可能使企業(yè)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)不暢，難以持續(xù)經(jīng)營，失去行業(yè)競爭能力。其次，客戶信用調(diào)查制度缺失或不規(guī)范，可能會遭受商業(yè)欺詐，給企業(yè)造成巨大損失。再次，銷售過程存在舞弊行為，容易滋生貪腐事項(xiàng)發(fā)生，可能導(dǎo)致企業(yè)利益受損。最后，開拓海外市場時(shí)，未對各國家政治經(jīng)濟(jì)法律環(huán)境進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估和分析，未采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施，可能導(dǎo)致境外客戶違約，難以追償。

三、制造業(yè)企業(yè)營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）采購渠道風(fēng)險(xiǎn)管理措施

1．科學(xué)安排采購計(jì)劃。企業(yè)建立完善的信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫，時(shí)時(shí)了解庫存情況，根據(jù)實(shí)際需要并結(jié)合庫存情況，制定科學(xué)合理的采購計(jì)劃，明晰相關(guān)部門或人員的職責(zé)權(quán)限；建立成熟完善的請購和審批程序，控制合理庫存量，不占用額外的營運(yùn)資金；建立緊急物資采購和定價(jià)機(jī)制，防止物資斷鏈風(fēng)險(xiǎn)；制定重要物資的市場供求及價(jià)格調(diào)研制度，定期跟蹤管理；制定激勵考核機(jī)制，鼓勵采購部門和人員主動追求采購物資的最優(yōu)性價(jià)比，充分調(diào)動其主觀能動性；對于緊俏物資進(jìn)行戰(zhàn)略采購計(jì)劃安排，進(jìn)行存貨與營運(yùn)資金占用的平衡點(diǎn)分析。

2．加強(qiáng)與供應(yīng)商信息共享，建立良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系。建立供應(yīng)商管理信息系統(tǒng)，完善供應(yīng)商評估和準(zhǔn)入制度，選擇資信良好的供應(yīng)商，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)也可委托具有相應(yīng)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)對供應(yīng)商進(jìn)行資質(zhì)審查，定期更新維護(hù)供應(yīng)商信息庫，對采購物資的質(zhì)量穩(wěn)定性、價(jià)格變動區(qū)間和頻次、交貨及時(shí)性、供貨條件及違約記錄、經(jīng)營狀況等進(jìn)行實(shí)時(shí)管理和綜合考評，根據(jù)考評結(jié)果及時(shí)對入選供應(yīng)商進(jìn)行調(diào)整。

3．建立招投標(biāo)采購制度。采購部門建立招投標(biāo)制度，根據(jù)市場情況和采購計(jì)劃，采取招標(biāo)采購、談判采購、定向采購、直接購買等多種方式，適時(shí)選擇最符合企業(yè)利益的采購方式。

4．進(jìn)行有效的賬期管理。保持結(jié)算條件持續(xù)優(yōu)化，加強(qiáng)預(yù)付賬款和定金管理，控制預(yù)付賬款不超過一定比例，涉及大額或長期的預(yù)付款項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)定期進(jìn)行追蹤核查。充分發(fā)揮營運(yùn)資金的時(shí)間價(jià)值。

5．與時(shí)俱進(jìn)，與國際信息及時(shí)同步。進(jìn)口企業(yè)，采購部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)了解掌握國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，制定有效的緊急應(yīng)對措施及戰(zhàn)略采購的計(jì)劃，進(jìn)行事前突發(fā)事件營運(yùn)資金安排；制定年度匯率風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對方案，運(yùn)用遠(yuǎn)期結(jié)售匯工具制定套期保值方案，控制成本，平滑利潤，避免因匯兌造成的營運(yùn)資金損失。

6．完善KPI考核機(jī)制。對存貨的構(gòu)成因素進(jìn)行分析，并確定存貨的最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量。對過量存貨和呆滯材料產(chǎn)生的原因進(jìn)行分析，計(jì)算占用的營運(yùn)資金及對企業(yè)造成的損失，追究相關(guān)部門和人員責(zé)任，以減少和規(guī)避營運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）銷售渠道風(fēng)險(xiǎn)管理措施

1．加強(qiáng)對存貨的資金規(guī)模和存貨周轉(zhuǎn)速度的控制。引入S&OP流程管理，進(jìn)行科學(xué)的銷售量預(yù)測，努力擴(kuò)展銷售渠道，充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行銷售和信息推廣以及開拓創(chuàng)新零售模式；避免造成存貨積壓，控制存貨的有效方法包括：用經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型等現(xiàn)代科學(xué)方法，確定存貨成本最低時(shí)的采購批量；編制存貨資金計(jì)劃并嚴(yán)格執(zhí)行，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)合理確定適合本企業(yè)的存貨資金占用量；運(yùn)用定量定性結(jié)合分析方法加強(qiáng)存貨資金歸口分級管理；利用先進(jìn)的信息管理系統(tǒng)對存貨進(jìn)行分類管理，核心料件及價(jià)值高的料件重點(diǎn)管理；建立完整的存貨預(yù)警系統(tǒng)對存貨風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)分析，并制定有效的應(yīng)對措施降低風(fēng)險(xiǎn)，減少營運(yùn)資金損失。

2．加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。企業(yè)應(yīng)建立和完善應(yīng)收賬款信用管理制度。賒銷業(yè)務(wù)，一定要對客戶進(jìn)行信用評級，利用5C及其他各種科學(xué)合理的評估方法進(jìn)行定性定量分析，建立客戶信用等級信息庫，不同信用等級匹配不同的應(yīng)收賬款賬期，靈活科學(xué)的管理，保障資金及時(shí)回籠，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)；另外，建立系統(tǒng)科學(xué)的應(yīng)收賬款催收制度，對于賬期內(nèi)的應(yīng)收賬款，進(jìn)行賬齡分析，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金，實(shí)行跟蹤管理，確保貨款如期回籠；制定銷售人員KPI考核制度，應(yīng)收賬款回款率與銷售人員業(yè)績掛鉤，考核指標(biāo)不能只包含銷售量和營業(yè)規(guī)模相關(guān)指標(biāo)，尤其強(qiáng)調(diào)回款率和毛利率的考核。

3．海外銷售采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施。出口業(yè)務(wù)，一定要購買出口信用保險(xiǎn)等，借助專業(yè)機(jī)構(gòu)力量調(diào)查核實(shí)海外客戶資信情況，為出口業(yè)務(wù)保駕護(hù)航，減少壞賬損失，降低營運(yùn)資金壓力。

4．信用證結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)把控。信用證結(jié)算條件下，保證銷售貨物質(zhì)量，做到單單相符、單證相符，降低不符點(diǎn)和被拒付的機(jī)會。

5．對標(biāo)行業(yè)營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)。運(yùn)用因素分析法，分析查找差距原因，加速營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)，保持企業(yè)的競爭能力。

四、對營運(yùn)資金管理的未來展望

充分利用強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，勇于行業(yè)之先，創(chuàng)新新型銷售模式，拓展銷售渠道和領(lǐng)域，加速營運(yùn)資金積累；強(qiáng)化企業(yè)信息化技術(shù)，建立企業(yè)運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，實(shí)行現(xiàn)金余額預(yù)警管理及壓力測試，接近預(yù)警值，立刻啟動預(yù)警方案，包括內(nèi)源融資和外源融資等各種具體方案，防止資金鏈斷裂；采用定量定性結(jié)合的方法，并以企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)資料和數(shù)據(jù)以及經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃等為基礎(chǔ)，利用財(cái)務(wù)原理、概率方法與統(tǒng)計(jì)學(xué)以及行業(yè)知識等建立模型和方法論，為企業(yè)管理營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)提供了控制工具和量化分析參考；達(dá)到預(yù)警值，除及時(shí)采取有效的應(yīng)對方案，企業(yè)還必須對現(xiàn)有經(jīng)營管理模式進(jìn)行調(diào)整，將風(fēng)險(xiǎn)降低至企業(yè)可以承受的范圍之內(nèi)；同時(shí)，也從宏觀角度為衡量一個行業(yè)的營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)提供了科學(xué)統(tǒng)一的定量標(biāo)準(zhǔn)，為制定相關(guān)政策提供實(shí)踐依據(jù)。