第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)展路徑

蔡燕輝

2021年是資管新規(guī)變化加速的重要一年。第三方財(cái)富管理行業(yè)的轉(zhuǎn)型之路面臨著巨大壓力和挑戰(zhàn)。近年來(lái)，國(guó)家不斷加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管和整頓，財(cái)富管理行業(yè)正日益從寬泛的發(fā)展模式轉(zhuǎn)向提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的定制化發(fā)展路徑。第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)由于其相對(duì)中立性和管家式服務(wù)等行業(yè)特點(diǎn)，在財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型期呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，其競(jìng)爭(zhēng)力有所提升。

面對(duì)財(cái)富管理行業(yè)的多元化競(jìng)爭(zhēng)，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)有著自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。首先，作為獨(dú)立機(jī)構(gòu)，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以整合各類持牌金融機(jī)構(gòu)的不同類型產(chǎn)品，豐富其產(chǎn)品庫(kù)，為高凈值客戶提供更全面的資產(chǎn)配置選擇。其次，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)是識(shí)別客戶需求，深入了解客戶基本情況（資產(chǎn)狀況、投資偏好和財(cái)富目標(biāo)），根據(jù)具體情況定制財(cái)富管理策略并為客戶提供財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)。

相對(duì)中立是第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的“特征”。第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)既不是“買方”，也不是“賣方”，其角色相對(duì)中立。從發(fā)展角度來(lái)看，第三方財(cái)富管理行業(yè)雖然在發(fā)展之初主要銷售金融產(chǎn)品，但在發(fā)展過程中逐漸形成了以客戶為中心的行業(yè)特征。因此，客觀公正地服務(wù)客戶，維護(hù)長(zhǎng)期客戶關(guān)系，已成為第三方財(cái)富管理長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的根本動(dòng)力。此外，從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，投資者對(duì)單一資產(chǎn)的依賴性有所下降，并開始尋求多元化的投資組合。因此，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在進(jìn)行投資決策時(shí)，由于其獨(dú)立的專業(yè)服務(wù)，受到越來(lái)越多富裕家庭的青睞。

目前，在經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)比較愿意傾聽客戶的需求，選擇在中后臺(tái)支持下進(jìn)行資產(chǎn)配置，并在定制財(cái)務(wù)管理方案和把握宏觀政策等方面表現(xiàn)良好。同時(shí)，形成一個(gè)優(yōu)秀的財(cái)務(wù)計(jì)劃需要兩種能力。一是作為專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，核心是在復(fù)雜的金融市場(chǎng)環(huán)境下，根據(jù)客戶需求，通過自身專業(yè)積累，為客戶提供一站式資產(chǎn)配置服務(wù);二是協(xié)調(diào)內(nèi)外部資源，深入解讀宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并提出合理、穩(wěn)定的資產(chǎn)配置方案。未來(lái)，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷增強(qiáng)自身的投資研究驅(qū)動(dòng)能力、產(chǎn)品選擇能力、資產(chǎn)管理能力和投后服務(wù)能力，并以正確的理念和優(yōu)秀的管理者專業(yè)素養(yǎng)，進(jìn)而形成一套令客戶滿意的財(cái)務(wù)管理方案。

當(dāng)然，做好財(cái)富管理的前提是擁有識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力，只有不斷完善風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防控體系，才能實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)前置，從源頭上控制風(fēng)險(xiǎn)。第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)正在不斷從發(fā)展中汲取營(yíng)養(yǎng)。從第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，有了成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，投資者的信心就會(huì)生根發(fā)芽，行業(yè)才可能進(jìn)入快速發(fā)展的新階段。