產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃問題及發(fā)展戰(zhàn)略研究

李亮 馬海旺 趙曼

摘 要：投資規(guī)劃是一項系統(tǒng)性、風險性、收益性兼具和容錯率不高的價值管理工程，因而管理者在編制產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃的過程中需要逐級有依據(jù)地分析探討內(nèi)部、外部絕大部分積極因素，同時以企業(yè)核心價值和發(fā)展戰(zhàn)略目標為指引，從而為公司的長期健康發(fā)展提供可靠完整的未來藍圖。要提升公司的投資管理水平，探討產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃現(xiàn)狀和傳統(tǒng)投融資活動中存在的不足是必不可少的。本文對產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃問題及發(fā)展戰(zhàn)略進行研究。

關鍵詞：產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃;籌融資活動;投資風險管理

1 投資活動中存在的風險

一是對資金需求的判斷不夠精確，導致融資資金無法按投資項目的資金需求峰值同步到位，在資金需求不大時存在較多的資金閑置，浪費了資金。二是缺乏詳細的測算數(shù)據(jù)，使得融資成本過高，而如果投資項目的預期收益存在偏差，就可能無法獲得收益，甚至無法收回包括融資成本在內(nèi)的相關成本，融資行為本身也不符合成本效益原則。三是融資來源與投資項目本身不匹配。就本文所述的產(chǎn)業(yè)投資而言，其往往是超過一年的中期或者長期投資，而融資問題是通過短期借款來解決的，這能夠使短期資金滿足長期需求，但其實質(zhì)上是激進型的融資策略，加大了企業(yè)的財務風險。具體到制造業(yè)投資的籌融資活動，主要涉及財務投資和股權投資的全過程，特別是在財務投資為主、股權投資為輔的現(xiàn)狀下，企業(yè)更應明確籌融資活動中的風險。一是籌融資計劃風險。企業(yè)籌融資計劃就需要相應的投資預算編制，但項目預算執(zhí)行超額、項目預算剩余等現(xiàn)象頻發(fā)，產(chǎn)業(yè)項目就會存在臨時追加融資、融資產(chǎn)出不高等現(xiàn)象，使企業(yè)籌融資計劃的執(zhí)行風險增加。例如，項目的預算超額現(xiàn)象頻發(fā)，一旦追加預算，企業(yè)融資成本的控制就會存在一定難度。二是融資成本風險。受項目投資方、項目執(zhí)行方等項目參與主體的信息不對稱、信息交換質(zhì)量不高等因素影響，項目的利益相關者在融資過程中難免會存在融資需求高估、融資效率低下等現(xiàn)象，加之宏觀利率政策的松緊調(diào)控，使項目的融資成本難以控制。

2 投資風險管理活動存在的不足

投資是企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展和擴大再生產(chǎn)的重要方式，比投資者通過傳統(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營實現(xiàn)自我積累效益更為明顯。對大多數(shù)企業(yè)而言，投資本身是一項高風險活動，需要高度重視，審慎決策。當前企業(yè)在投資方面普遍存在的不足主要表現(xiàn)在兩個方面。一是項目本身的可行性研究不到位，對投資效益的預估過于保守或過于樂觀，特別是過于樂觀的情形加大了投資風險。二是在投資前未對項目資金來源進行專門落實，片面夸大了項目自身的回收能力與盈利能力，這樣使得項目實施結果與預期偏差過大，嚴重時可能導致投資失敗。

3 戰(zhàn)略發(fā)展視角下的產(chǎn)業(yè)投資建議

3.1 應用戰(zhàn)略管理工具，逐步完善與產(chǎn)業(yè)關系

相適應的產(chǎn)業(yè)投資流程對大型企業(yè)集團來說，企業(yè)投資規(guī)劃所涉及的產(chǎn)業(yè)關系決定了企業(yè)頂層戰(zhàn)略的內(nèi)容。一是完善產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃的目標編制流程。這要求公司首先對產(chǎn)業(yè)投資的資本結構、組織形式進行可靠的評估確定，同時也需要對投資的主要方向和次要方向進行明確，使企業(yè)集團形成資本結構健康、投資組織形式多元化的產(chǎn)業(yè)投資目標，從而進一步推動投資風險管理活動，最終保證企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步實現(xiàn)。

3.2 應用SWOT分析法，為產(chǎn)業(yè)投資活動提供完善的環(huán)境調(diào)查報告

公司要想有依據(jù)、貼合企業(yè)核心戰(zhàn)略地執(zhí)行產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃，就需要在產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃落地前借助于SWOT法等戰(zhàn)略管理工具，為企業(yè)提供完善的環(huán)境調(diào)查報告。一是建立健全基于內(nèi)部因素的SW分析機制。這要求公司立足于企業(yè)投資戰(zhàn)略識別和分析內(nèi)部的有利條件和不利條件，使公司對內(nèi)部業(yè)務優(yōu)勢、財務優(yōu)勢、企業(yè)總體戰(zhàn)略劣勢等內(nèi)部因素有明確的認識并加以利用，以期實現(xiàn)投資戰(zhàn)略的持續(xù)改善。例如，電影企業(yè)在識別分析內(nèi)部優(yōu)勢的過程中，就需要明確自身投資的優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)資源整合的劣勢等因素，通過與外部環(huán)境因素進行充分的匹配分析，使企業(yè)在適應外部競爭的過程中制定出理性科學的投資決策。二是以投資底層邏輯開展外部OT分析。要保證公司在投資決策中科學應用SWOT分析法，公司還需要以自身投資方向為依據(jù)開展外部環(huán)境分析。

3.3 完善投資風險管理流程，搭建風險識別信息庫

為全面提升立足于制造業(yè)的投資風險管理力度，企業(yè)管理者需要從投資風險信息的收集、識別、分析及反映環(huán)節(jié)入手，完善風險管理流程、構建風險信息識別庫。一是需要完善風險管理流程。這要求公司從產(chǎn)業(yè)投資項目的前期背景調(diào)查、可行性研究、預算編制、合同編制及合同執(zhí)行等環(huán)節(jié)全面識別并分析人為和非人為的項目投資風險，同時借助于風險識別清單和風險矩陣科學探討風險應對預案，必要時，可以對產(chǎn)業(yè)項目的風險指數(shù)進行建模評估，從而保證企業(yè)產(chǎn)業(yè)項目投資風險管理的有效性。以制造項目為例，單一項目的投資合同修訂、損失責任分擔及收益分配條款修訂需要進行市場價值風險評估、政策變化風險評估以及項目現(xiàn)金流回收期風險評估，以便于企業(yè)管理者在不確定的風險環(huán)境中作出理性科學的風險管理決策。二是科學構建投資風險信息識別庫。企業(yè)集團要想持續(xù)改善投資風險管理水平，就應依據(jù)投資結果、量化風險指標和定性風險指標等搭建起全面動態(tài)的風險識別信息庫，以便于企業(yè)有針對性地控制和應對產(chǎn)業(yè)投資項目的執(zhí)行風險。

3.4 逐步完善投資項目管理制度，提升決策機制的科學性

一是需要完善項目投融資活動的管理決策制度。將預算管理、資金籌措與使用融合到企業(yè)管理制度中，使項目決策機制基本確立，以實現(xiàn)企業(yè)項目管理制度科學性的提升。二是需要完善信息反饋視角下的內(nèi)部決策機制。為規(guī)避盡職不力等內(nèi)部決策執(zhí)行不力現(xiàn)象，公司在投資規(guī)劃執(zhí)行的過程中，需要借助不實信息追責、內(nèi)部信息公示、外部檢舉獎懲等措施， 對投資信息傳遞質(zhì)量不高、項目信息傳遞失真等行為進行有力的懲戒和監(jiān)督，從而保證投資規(guī)劃可靠執(zhí)行。例如，對于制造業(yè)項目的投資執(zhí)行，不僅要監(jiān)督預算信息的執(zhí)行是否到位，還需要對項目進度信息、項目關聯(lián)方進行全方位監(jiān)督，以保證產(chǎn)業(yè)項目的信息傳遞可靠、信息反饋有效。

4 投資規(guī)劃在實踐工程當中的應用

4.1 調(diào)控成本管理相關制度

在項目正式開展之前，需要對項目的具體情況進行分析，并與建設方的工作特點進行聯(lián)系，之后針對投資管理條例以及一系列的制度進行調(diào)整和改變，以便使相應的制度可以對該項工程有所適應。在對項目建設的成本執(zhí)行管理條例進行制定之后，要對成本之間進行管控，相關負責人一定要遵循制定的各項規(guī)章制度，并將每一項制度有效落實到具體的工作當中。

4.2 預測并規(guī)劃項目應用到的全部資金

在項目正式啟動之前，負責投資的人員需要針對項目的每個環(huán)節(jié)進行詳細調(diào)查，并對公用項目的整體成本實施有效評估，將最終的評估數(shù)據(jù)當作投資規(guī)劃的重要依據(jù)，根據(jù)工程聯(lián)系到的每一項施工設計細節(jié)，對成本進行有效預測，預防開工之后產(chǎn)生預算不足，或者浪費成本的問題。

結束語

產(chǎn)業(yè)項目投資規(guī)劃的目標設置不僅為企業(yè)產(chǎn)業(yè)項目的預期效益實現(xiàn)提供了參考依據(jù)，還為公司的發(fā)展戰(zhàn)略作了堅實鋪墊。因此，公司要想實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模和總體發(fā)展戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進，就需要科學分析自身產(chǎn)業(yè)投融資活動存在的不足，同時借助SWOT分析法、完善項目管理制度、完善投資風險管理流程等措施，實現(xiàn)公司項目管理水平和投資管理水平的提升。

參考文獻：

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