基于管理者角度的T 企業(yè)2020 年度財務(wù)報表分析

文/陳晨（重慶理工大學(xué)）

一、會計(jì)報表項(xiàng)目分析

（一）資產(chǎn)項(xiàng)目分析

見表1 和表2，T 企業(yè)2019 年至2020 年貨幣資金增幅較大，貨幣資金持有量在2020 年遠(yuǎn)高于其他資產(chǎn)的持有量，說明該公司貨幣資金的運(yùn)用能力相對較弱，資金利用率不高。經(jīng)年報披露，企業(yè)貨幣資金持有量陡增是籌集資金所致。企業(yè)處于剛上市階段，募集到大量資金需要做好資金的安排與規(guī)劃，同時建議公司應(yīng)當(dāng)樹立良好的信譽(yù)，向銀行借款或發(fā)行股票和債券等，適當(dāng)減少持有貨幣的數(shù)量。同時，預(yù)付款項(xiàng)也大幅增加，表明企業(yè)發(fā)展過程中應(yīng)當(dāng)關(guān)注成本控制的問題。其他應(yīng)收款相比前年減少16.59%，固定資產(chǎn)減少3.98%，無形資產(chǎn)減少66.70%，無形資產(chǎn)大幅減少是攤銷所致。

表1 T 企業(yè)主要資產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表2 主要資產(chǎn)項(xiàng)目變動情況 單位：元

（二）負(fù)債項(xiàng)目分析

見表3 和表4，短期借款項(xiàng)目增加20.43%，應(yīng)付賬款增加18.03%，表明企業(yè)信譽(yù)良好，可以通過借款有效籌集資金。其他應(yīng)付款減少22.59%，表明企業(yè)償債能力較前一年有所增強(qiáng)，應(yīng)付款的減少同時也能夠提升企業(yè)信譽(yù)，以便進(jìn)行后續(xù)借款。應(yīng)付職工薪酬增長33.12%，可見企業(yè)人工投入成本較大，高新技術(shù)行業(yè)競爭激烈，企業(yè)人工成本難以進(jìn)行有效控制。

表3 T 企業(yè)主要負(fù)債項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表4 主要負(fù)債項(xiàng)目變動情況 單位：元

（三）所有者權(quán)益項(xiàng)目分析

見表5 和表6，資本公積較前一年增加233.88%，結(jié)合2020 年資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金項(xiàng)目增加444.27%的項(xiàng)目反映，表明企業(yè)本年籌集的資金大部分來自投資者投入，企業(yè)發(fā)展前景良好。同時，本年歸屬母公司所有者權(quán)益增加133.75%，少數(shù)股東權(quán)益減少11.66%，表明企業(yè)母公司投資回報情況較好，但少數(shù)股東權(quán)益有所下降。企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意融資方面的問題，大股東大規(guī)模增資會影響到小股東的權(quán)益，也會影響到公司的經(jīng)營控制權(quán)，同時小股東權(quán)益減少可能對初上市公司的股價有所影響。管理者應(yīng)當(dāng)合理規(guī)劃融資并關(guān)注股份占比的變化，警惕控制權(quán)轉(zhuǎn)移對企業(yè)績效和管理的影響。

表5 T 企業(yè)主要所有者權(quán)益項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表6 主要所有者權(quán)益項(xiàng)目變動情況 單位：元

（四）利潤項(xiàng)目分析

見表7 和表8，T 企業(yè)主要利潤項(xiàng)目都呈現(xiàn)增長趨勢。其中營業(yè)利潤增長18.12%，營業(yè)總成本增長23.61%，營業(yè)利潤的增長變動幅度低于營業(yè)總成本的增長幅度，表明利潤受成本的影響較大。企業(yè)兩年的凈利潤都為正數(shù)，企業(yè)正常盈利，且凈利潤增長20.69%，表明T 企業(yè)上市以來呈現(xiàn)盈利狀態(tài)，盈利能力有所提升。

表7 T 企業(yè)主要利潤項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表8 主要利潤項(xiàng)目變動情況 單位：元

（五）現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析

見表9，到2020 年，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正，表明企業(yè)發(fā)展處于初創(chuàng)期。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，但2019 年至2020 年變動情況為正，表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績在逐步發(fā)展，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中預(yù)付款項(xiàng)增加幅度大的項(xiàng)目反映，表明企業(yè)經(jīng)營過程中成本投入較大。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的變動呈現(xiàn)遞減趨勢且遞減較大，表明企業(yè)正處于擴(kuò)張階段，投資回報還未明顯呈現(xiàn)?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增幅明顯，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金項(xiàng)目的變動與所有者權(quán)益的變動情況來看，企業(yè)在2020 年籌集到較大的資金，2021 年企業(yè)需規(guī)劃好資金的使用（表10）。

表9 T 企業(yè)主要現(xiàn)金流量項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表10 主要現(xiàn)金流量項(xiàng)目變動情況 單位：元

二、財務(wù)指標(biāo)分析

（一）能力分析

1.盈利能力分析

見圖1，企業(yè)2018 年—2020 年盈利能力指標(biāo)變化較平緩，但有下降趨勢。其中，總資產(chǎn)報酬率下降較多，表明2020 年籌集資金還未進(jìn)行有效利用。結(jié)合年報披露公司管理團(tuán)隊(duì)近年來成長迅速，公司業(yè)績在2016 年開始呈現(xiàn)上升趨勢，但2020 年公司在科創(chuàng)板上市，企業(yè)的經(jīng)營能力有所下滑，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量也呈現(xiàn)負(fù)值，企業(yè)近年籌資增多，投資增大，在企業(yè)擴(kuò)張的同時，也應(yīng)注意企業(yè)盈利能力的發(fā)展，軟件和信息服務(wù)業(yè)競爭激烈，盈利能力十分關(guān)鍵（表11）。

表11 盈利能力指標(biāo)

圖1 盈利能力指標(biāo)變化趨勢

2.償債能力分析

見圖2，2018 年—2019 年，流動比率和速動比率有所下降，但在2019 年—2020 年，流動比率和速動比率增長較大，結(jié)合負(fù)債項(xiàng)目分析，短期借款和應(yīng)收賬款有所增加，其他應(yīng)付款下降幅度較大，但流動比率和速動比率呈上升趨勢，同時，資產(chǎn)負(fù)債率從29.21%降到18.74%，表明企業(yè)在2020 年對于負(fù)債的管理有所提升（表12）。

表12 償債能力指標(biāo)

圖2 償債能力指標(biāo)變化趨勢

3.營運(yùn)能力分析

見圖3，2018 年—2020 年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有先上升后下降的趨勢，表明在2020 年企業(yè)經(jīng)營活動資金利用率有所下降，其中2020 年籌集到大量貨幣資金有一定程度的影響。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2019 年呈現(xiàn)下降，到2020 年有所上升，固定資產(chǎn)項(xiàng)目在2020 年下降3.98%，固定資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)占比不大，固定資產(chǎn)攤銷和處置對其有影響（表13）。

圖3 營運(yùn)能力指標(biāo)變化趨勢

表13 營運(yùn)能力指標(biāo)

4.發(fā)展能力分析

見圖4，2018 年—2020 年，營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率呈下降趨勢，總資產(chǎn)增長率和凈資產(chǎn)增長率呈上升趨勢，反映出企業(yè)2020 年籌資入賬，資產(chǎn)規(guī)模在擴(kuò)大，但是企業(yè)的經(jīng)營利潤不完全理想，2020 年企業(yè)上市籌資情況樂觀，表明股東看好企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提升經(jīng)營，做好資金的規(guī)劃和利用（表14）。

表14 發(fā)展能力指標(biāo)

圖4 發(fā)展能力指標(biāo)變化趨勢

（二）綜合分析

見圖5 和圖6，通過分解可以看出，凈資產(chǎn)收益率的下降主要原因是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的下降。企業(yè)的營業(yè)總收入和總資產(chǎn)都是增幅放緩，所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。因?yàn)?020 年公司籌集到大量貨幣資金，母公司所有者權(quán)益大幅增加，使得權(quán)益乘數(shù)減少。說明2020 年籌集到的資金利用率偏低。建議公司做好資金的使用和投資規(guī)劃，同時要注意主營業(yè)務(wù)的收入情況，做好經(jīng)營管理。

圖5 2020 年T 企業(yè)杜邦財務(wù)分析

圖6 2019 年T 企業(yè)杜邦財務(wù)分析

三、管理問題分析

（一）經(jīng)營管理

根據(jù)財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析，2020年T 企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率為23.84%，低于2019 年主營業(yè)務(wù)收入增長率35.85%。T 企業(yè)屬于近年來成立的新企業(yè)，處于軟件和信息技術(shù)業(yè)發(fā)展更新的階段，營業(yè)收入不穩(wěn)定是正?，F(xiàn)象，但高新技術(shù)業(yè)市場環(huán)境競爭激烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代速度快，企業(yè)需要對營業(yè)收入的浮動引起重視。并且，2020 年企業(yè)的經(jīng)營情況一般，完成上市后應(yīng)當(dāng)及時調(diào)整戰(zhàn)略，將企業(yè)發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到主營業(yè)務(wù)，研發(fā)部門和銷售部門的職責(zé)任重道遠(yuǎn)。

（二）商業(yè)模式

T 企業(yè)主要收入來源具體分為四部分：技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù)、技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)、咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)屬于前瞻性和創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，在行業(yè)內(nèi)具有競爭性。根據(jù)新會計(jì)準(zhǔn)則收入的確認(rèn)，2020年企業(yè)財務(wù)報表項(xiàng)目比2019 年新增合同資產(chǎn)120144899.93 元，其中可能影響了部分盈利能力財務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)，但企業(yè)的盈利能力也處于平穩(wěn)水平，企業(yè)商業(yè)模式具有改良的可行性。從企業(yè)的供應(yīng)鏈關(guān)系上看，企業(yè)的客戶主要是金融業(yè)，以銀行為主，客戶性質(zhì)單一且決定了產(chǎn)品技術(shù)趨于固定模式，創(chuàng)新性發(fā)展受阻。

（三）資產(chǎn)規(guī)劃

T 企業(yè)作為軟件與信息服務(wù)業(yè)企業(yè)，其業(yè)務(wù)核心為技術(shù)開發(fā)，無形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中占主要地位。但T 企業(yè)作為新成立企業(yè)，其無形資產(chǎn)占比不大，企業(yè)的技術(shù)發(fā)展具有很大空間。且在2020 年無形資產(chǎn)持有量下降66.70%，據(jù)年報披露為正常攤銷所致，無形資產(chǎn)采用直線法進(jìn)行攤銷，可見無形資產(chǎn)攤銷額較大。說明其行業(yè)內(nèi)無形資產(chǎn)更新頻率快，企業(yè)的無形資產(chǎn)具有較大的優(yōu)化空間。

（四）人工成本

據(jù)報表披露，企業(yè)報告期內(nèi)計(jì)入營業(yè)成本部分的職工薪酬總額為72029.57 萬元，占公司營業(yè)成本總額的85.27%，公司利潤對職工薪酬總額變化較為敏感。2020 年公司技術(shù)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)比例的96.03%，年報披露2020 年技術(shù)人員薪酬占薪酬總額的94.34%。

高新技術(shù)企業(yè)對企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)與開發(fā)十分重視，市場競爭激烈，行業(yè)內(nèi)急需高技術(shù)人才，T 企業(yè)營業(yè)成本投入主要是技術(shù)人工成本的投入，員工薪酬影響了企業(yè)的盈利水平。2020 年企業(yè)預(yù)付賬款的陡然增加也顯示出企業(yè)對成本的控制情況。但作為初創(chuàng)期企業(yè)，成本的增加需要財務(wù)部門引起重視，同時做好規(guī)劃。

四、管理建議

（一）擴(kuò)大客戶群體的寬度，提升銷售團(tuán)隊(duì)業(yè)務(wù)能力

隨著信息化時代的發(fā)展，T 企業(yè)不應(yīng)當(dāng)只服務(wù)于金融業(yè)銀行客戶的產(chǎn)品研發(fā)，應(yīng)當(dāng)從擴(kuò)大客戶類型入手，快速搶占市場份額，提高企業(yè)盈利能力。通過優(yōu)化銷售部門的人員管理，提高銷售部門的業(yè)績。具體可以制訂明確計(jì)劃，分配工作任務(wù)，定期進(jìn)行工作總結(jié)，分析市場和客戶的特點(diǎn)，優(yōu)化銷售環(huán)節(jié)。

（二）積極研發(fā)新產(chǎn)品，提升企業(yè)競爭力

公司應(yīng)充分利用在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)和品牌建設(shè)，加大研發(fā)投入，提高核心競爭力。合理使用2020 年籌集到的資金，持續(xù)增加研發(fā)投入，擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模，提高產(chǎn)品價值。企業(yè)作為剛起步的新興公司，其無形資產(chǎn)持有量具有很大的提升空間，把握好產(chǎn)品的自主研發(fā)是企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)也是關(guān)鍵點(diǎn)。行業(yè)內(nèi)新興企業(yè)如雨后春筍，同時領(lǐng)軍企業(yè)發(fā)展日益向上，企業(yè)的發(fā)展環(huán)境變化莫測，只有增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，才能在行業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。

（三）做好員工薪酬安排，縮減人工成本

員工成本可以通過對員工的培訓(xùn)進(jìn)行優(yōu)化。關(guān)于信息安全類、職業(yè)道德類、職業(yè)素養(yǎng)類、IT 技術(shù)類等培訓(xùn)都具有重要意義，員工團(tuán)隊(duì)能力的提升能夠提高企業(yè)的經(jīng)營效率。同時，企業(yè)可以通過樹立良好的品牌形象和建設(shè)企業(yè)文化來吸引高新技術(shù)人才的加入，提高企業(yè)團(tuán)隊(duì)的研發(fā)能力。另外，建立合理的薪酬激勵政策調(diào)動員工的積極性。