■宋依凝

企業(yè)管理中，各個利益相關者對企業(yè)的相關情況掌握的信息程度是不相等的，產(chǎn)生信息不對稱，盈余管理現(xiàn)象存在的根本原因也在于此，即企業(yè)經(jīng)營者利用外界利益相關者對企業(yè)掌握的真實信息有限而選擇隱瞞部分真實信息，達到對自己有利的效果。本文以康弘藥業(yè)為例，對醫(yī)藥上市公司研發(fā)投入會計政策選擇與盈余管理進行研究。

一、醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入現(xiàn)狀

（一）醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入現(xiàn)狀

近年來醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入逐年上漲，據(jù)統(tǒng)計，中國規(guī)模以上醫(yī)藥制造企業(yè)的研發(fā)投入自2016年的488.5億元增長至2020年的655.8億元，預計2021年中國規(guī)模以上醫(yī)藥制造企業(yè)的研發(fā)投入將達696.7億元。以2020年我國醫(yī)藥上市企業(yè)的研發(fā)投入數(shù)據(jù)為例，下表根據(jù)研發(fā)投入額進行排名并列出前十名。這些公司研發(fā)投入占營收比重基本上都達到10%以上，部分甚至達到100%以上。在這種情況下，研發(fā)投入的費用化或資本化處理，將直接影響財務報表特別是利潤表的數(shù)據(jù)。

表1 2020年我國醫(yī)藥部分上市企業(yè)研發(fā)投入 單位：億元

續(xù) 表

本文研究的康弘藥業(yè)在2020年投入的研發(fā)金額為9.55億元，營業(yè)收入為32.95億元，占營收比重為28.98%，也滿足醫(yī)藥上市企業(yè)研發(fā)投入較高，占營收比重較大的普遍特征。巨額的研發(fā)支出使得相應的會計處理成為影響企業(yè)利潤的重要因素，研發(fā)投入的資本化問題，及相關的盈余管理風險，是資本市場各方利益相關者需要重點關注的。

（二）醫(yī)藥上市企業(yè)研發(fā)投入會計政策選擇現(xiàn)狀

由于我國實行有條件的資本化，因此實行我國企業(yè)會計準則的公司在研發(fā)支出會計處理上具有很大的調(diào)整空間，部分醫(yī)藥上市公司會將研發(fā)投入全部費用化，如恒瑞醫(yī)藥、君實生物、澤璟制藥等，更多的企業(yè)選擇將研發(fā)支出進行部分資本化（剩余部分費用化處理），如復旦張江、微芯生物、貝達藥業(yè)等。本文案例同樣選擇有條件的資本化。

二、案例分析

本文根據(jù)企業(yè)年報整理了近五年來康弘藥業(yè)的研發(fā)投入數(shù)據(jù)及相應的資本化率數(shù)據(jù)，如下表所示：

表2 2016—2020年康弘藥業(yè)研發(fā)投入

康弘藥業(yè)近幾年來，研發(fā)投入處于穩(wěn)定增長狀態(tài)，無論是絕對值如研發(fā)人員數(shù)量、研發(fā)投入金額還是相對值如研發(fā)人員占比、研發(fā)投入強度等，均處于穩(wěn)定上升趨勢。這一方面體現(xiàn)了公司提升核心競爭力、加強創(chuàng)新投入的長期發(fā)展戰(zhàn)略，另一方面也順應了國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)越來越重視研發(fā)的大趨勢。

公司資本化研發(fā)支出占研發(fā)投入的比例呈現(xiàn)一定波動。由上表可以看出，該數(shù)值在2017、2019年均出現(xiàn)較大的變動，而2020年則出現(xiàn)極端值1.27%，較2019年度減少62.29%。根據(jù)公司年報披露，在研發(fā)投入的費用化及資本化處理上，公司執(zhí)行一貫的政策，即，新藥研發(fā)項目研究階段指公司新藥研發(fā)項目獲取國家藥品監(jiān)督管理局核發(fā)臨床試驗批件前的階段；新藥研發(fā)項目開發(fā)階段指公司新藥研發(fā)項目獲取國家藥品監(jiān)督管理局核發(fā)臨床試驗批件后開始進行臨床試驗，到獲取新藥證書或生產(chǎn)批件前的階段。而要將開發(fā)階段的研發(fā)投入予以資本化、計入開發(fā)支出，要滿足一項前提條件，即新藥開發(fā)已進入III 期臨床試驗。也就是說，該公司將III 期臨床試驗作為研發(fā)投入開始資本化的時點。那么，在公司研發(fā)投入穩(wěn)定增長的情況下，資本化率為何呈現(xiàn)較大的波動狀態(tài)呢？是否存在通過對研發(fā)投入資本化率的調(diào)節(jié)來達到盈余管理的目的呢？

首先，公司在2017年年報中指出，研發(fā)投入資本化率大幅變動，主要系子公司康弘生物在研的KH916項目于報告期內(nèi)在美國開展III期臨床試驗，根據(jù)公司會計政策，該部分費用應予以資本化。公司在2019年年報中披露，2019年度研發(fā)投入資本化占比63.56%，較2018年33.97%，同比增長29.59%，主要系康柏西普眼用注射液III期臨床試驗投入增加所致。而在2020年的年報中，公司更是在相關說明中詳細披露了資本化率大幅變動的原因，是因為預計KH916研發(fā)項目在未來無法帶來經(jīng)濟利益的流入，而正式停止了康柏西普眼用注射液全球III期臨床試驗，并在當年將截至2020年末該項目相關開發(fā)支出累計金額139，692.30萬元作費用化處理轉(zhuǎn)入當期損益。

由上述相關披露可知，公司在過去幾年內(nèi)針對一個重點項目投入了大量研發(fā)，并且由于該項目已經(jīng)處于III期臨床試驗，滿足了公司計入資本化條件的相關規(guī)定，將相關研發(fā)投入計入開發(fā)支出作資本化處理，導致了對該項目投入較大的兩個年度，資本化率出現(xiàn)較大的向上波動。而由于該項目臨床試驗的終止，相關開發(fā)支出未形成無形資產(chǎn)，只能作為費用轉(zhuǎn)出，計入2020年的當期損益，導致當年的研發(fā)投入資本化率驟降。

2020年度由于有大量累計的開發(fā)支出進行費用化處理，計入當期損益，因此當年的利潤一定會受到相應影響，可以引用對應年份的損益數(shù)據(jù)進行檢驗，如下表所示：

表3 2016—2020年康弘藥業(yè)收入利潤情況

我們可以看到，2020年度利潤值為負，這既驗證了上文中所說2020年度研發(fā)投入費用化轉(zhuǎn)出對企業(yè)利潤產(chǎn)生的負向影響，另一方面更證實了企業(yè)研發(fā)投入會計政策的選擇、相應的會計處理，對企業(yè)的盈利情況具有很大的影響力。

三、研究結(jié)論

根據(jù)康弘藥業(yè)自身披露的會計政策，我們發(fā)現(xiàn)它在2016-2020均執(zhí)行一致的會計政策，有條件的資本化，并將資本化開始時點定為進入III期臨床試驗的時點，大體上并不存在于某年度惡意操縱資本化率、資本化金額操縱會計利潤的嫌疑。但是，它并沒有詳細披露每年研發(fā)投入具體流入的項目，我們無從得知的是它對具體項目在哪一節(jié)點投入研發(fā)金額，以及該節(jié)點是否達到計入資本化時點的條件，而且判斷這些條件是否達到可能還得依賴管理層及公司內(nèi)部人員的主觀判斷。因此，我們可以得到一點啟示，就是未來應該繼續(xù)加強對企業(yè)研發(fā)投入信息披露的力度的要求，使各方利益相關者可以通過自己的判斷來預測研發(fā)投入經(jīng)濟產(chǎn)出的可能性及企業(yè)會計處理的合理性。另外，我們可以明確得知的是，由于康弘藥業(yè)康柏西普眼用注射液全球III期臨床試驗的失敗，原來資本化的研發(fā)投入全部費用化處理后，導致了企業(yè)2020年度會計利潤的虧損。這體現(xiàn)了醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入具有極高的風險性，在相應的資本化處理上一定要盡量的謹慎，以防范未來可能的研發(fā)失敗導致的對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生的巨大影響。

四、幾點建議

（一）會計處理中更加注重謹慎性原則

醫(yī)藥研發(fā)作為技術密集高地，存在投入高、風險高、回報高、周期長的特征，每一項成果背后離不開持續(xù)不斷的高額研發(fā)投入的支持。相關人士應該警惕這類公司出于盈余管理的目的進行的研發(fā)投入過度資本化處理，同時需要關注長期過度資本化虛增利潤形成的泡沫資產(chǎn)的風險，以及關注管理層和部分股東利用研發(fā)投入資本化套利和企業(yè)投入研發(fā)項目失敗的風險等。而作為相關醫(yī)藥企業(yè)，為了利潤的穩(wěn)定性，避免出現(xiàn)康弘藥業(yè)2020年度利潤值轉(zhuǎn)負的情形出現(xiàn)，更是需要在發(fā)生研發(fā)投入的時點對其進行謹慎化處理，可以借鑒一些行業(yè)龍頭企業(yè)將研發(fā)投入全額費用化處理的經(jīng)驗，雖然不至于全額費用化，但是可以適當考慮加大費用化處理的比例，或者更加嚴格規(guī)定對研發(fā)投入開始進入資本化時點的要求，采取適當將時點延后等措施。

（二）防范研發(fā)項目失敗的風險

醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)活動往往具有極大的風險性，項目失敗的案例不勝枚舉。研發(fā)的失敗對企業(yè)的影響是不言而喻的，有時可能成為企業(yè)致命的打擊。然而，當項目研發(fā)失敗時，研發(fā)投入的資本化金額將全部計入當期損益，使無形資產(chǎn)賬面價值大幅度減小，更嚴重影響了企業(yè)的財務狀況。因此，各方利益相關者在進行企業(yè)價值判斷時，要明確醫(yī)藥企業(yè)高風險的行業(yè)特征，了解企業(yè)研發(fā)投入的項目，在此基礎上理性判斷。

（三）醫(yī)藥企業(yè)要加強對研發(fā)投入的細致化管理

醫(yī)藥企業(yè)應制定相應的制度規(guī)范，對研發(fā)投入進行細致化管理，并通過培訓提高公司財務人員的判斷能力，使企業(yè)對研發(fā)投入的會計處理具有一致性和可比性。同時，在對項目研究階段和開發(fā)階段、各個項目研發(fā)投入資本化時點進行劃分判斷時，應結(jié)合所研發(fā)藥品項目的特點、風險和研發(fā)周期分別確定，同時適當借鑒行業(yè)領先者的做法。

（四）加強信息披露和外界監(jiān)管

監(jiān)管機構應該完善研發(fā)投入信息披露方面的法律法規(guī)，另外要加強對企業(yè)資本化確認的監(jiān)督管理。同時應當要求企業(yè)豐富研發(fā)投入的披露內(nèi)容，如將財務指標與非財務指標相結(jié)合，明確指出與研發(fā)項目有關的資本化金額的具體構成情況、項目進展未來前景等信息，為投資者的決策提供信息支撐。另外，審計作為重要的外部監(jiān)管力量，我們應該加強審計意見對于企業(yè)盈余管理行為的監(jiān)督作用，充分發(fā)揮審計職能，保證企業(yè)采取的會計政策和處理符合信息披露的要求，保障各方利益相關者的權益?！?/p>