席偉闊 崔雪晴 云南大學(xué)

高價(jià)值專利業(yè)界尚無(wú)權(quán)威定義，較公認(rèn)的專利主要包含市場(chǎng)維度、技術(shù)維度和法律維度，在這三個(gè)維度上均有較好表現(xiàn)的專利可被認(rèn)為是潛在的“高價(jià)值專利”。但對(duì)于高價(jià)值專利在不同維度的所占比以及如何綜合評(píng)估其價(jià)值是一個(gè)重要難題。本文在此基礎(chǔ)上進(jìn)行多維度思考研究并建立模型。

一、專利價(jià)值影響因素的分析

本文通過(guò)收集資料以及閱讀相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)于影響專利價(jià)值的幾項(xiàng)主要因素進(jìn)行了考察與分析，如下介紹：

（一）市場(chǎng)價(jià)值

市場(chǎng)需求指的是消費(fèi)者對(duì)于應(yīng)用該專利而生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品的消化能力?；蛘?，當(dāng)專利本身作為一種特殊商品時(shí)，對(duì)它有購(gòu)買(mǎi)需求的買(mǎi)方市場(chǎng)也能成為這項(xiàng)專利的市場(chǎng)需求。當(dāng)某項(xiàng)專利的市場(chǎng)需求越大，它帶來(lái)更多利益的可能性也就越大，進(jìn)而從正方向影響了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估價(jià)值。行業(yè)前景是對(duì)于專利所屬的行業(yè)而言，一般來(lái)說(shuō)，屬于快速發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)的專利往往價(jià)值會(huì)更高，而屬于衰退沒(méi)落型行業(yè)的專利可能價(jià)值偏低。市場(chǎng)價(jià)值作為重要因素，決定專利在相對(duì)應(yīng)行業(yè)市場(chǎng)的流行性。

（二）技術(shù)價(jià)值

專利的技術(shù)價(jià)值可通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新性、技術(shù)實(shí)用性、技術(shù)壟斷性等三個(gè)方面來(lái)衡量。技術(shù)創(chuàng)新性主要指該專利相較于同類產(chǎn)品的改進(jìn)程度，改進(jìn)程度越大越徹底，則其技術(shù)創(chuàng)新性越強(qiáng)。技術(shù)實(shí)用性是指該項(xiàng)專利應(yīng)用于實(shí)際生產(chǎn)中的能力，如果某項(xiàng)專利目前僅僅只能在理論上實(shí)現(xiàn)，并不能真正應(yīng)用于實(shí)踐，那么這一項(xiàng)評(píng)分就會(huì)相對(duì)較低。技術(shù)壟斷性是指該專利在專利有效期之內(nèi)是否具有獨(dú)占性與不可復(fù)制性，這是其具有獨(dú)創(chuàng)性的價(jià)值體現(xiàn)。

（三）法律價(jià)值

專利的法律價(jià)值主要體現(xiàn)在通過(guò)構(gòu)建專利壁壘，來(lái)禁止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的抄襲或者仿冒，獲取市場(chǎng)上某段時(shí)間的壟斷性經(jīng)營(yíng)權(quán)，排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，肅清市場(chǎng)，在市場(chǎng)上獲得成功。專利壁壘的建立實(shí)際上與專利數(shù)量的多少并無(wú)直接關(guān)系，如果一件專利的強(qiáng)度足夠，例如基礎(chǔ)性的技術(shù)專利，或者原創(chuàng)性的商業(yè)模式專利，那么也無(wú)需其他附加性的 專利。

（四）戰(zhàn)略價(jià)值

狹義上的專利的戰(zhàn)略價(jià)值是指盡管不能為企業(yè)直接創(chuàng)造出利潤(rùn)，但是能夠表現(xiàn)出企業(yè)技術(shù)實(shí)力、行業(yè)影響力和地位的能力。廣義的戰(zhàn)略價(jià)值指專利的戰(zhàn)略儲(chǔ)備資源的性質(zhì)，它能夠在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中使企業(yè)獲得優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，為企業(yè)直接創(chuàng)造利潤(rùn)或者為企業(yè)掃除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。專利的經(jīng)濟(jì)價(jià)值即專利投入該項(xiàng)產(chǎn)業(yè)后生成出來(lái)的產(chǎn)品在市場(chǎng)條件下的創(chuàng)造利潤(rùn)能力。

（五）經(jīng)濟(jì)價(jià)值

專利的經(jīng)濟(jì)價(jià)值常常與研發(fā)專利的投入成本、專利產(chǎn)成品的單位利潤(rùn)相關(guān)。除了產(chǎn)品相關(guān)的投入產(chǎn)出信息，還需要研發(fā)公司的資本成本，在金融學(xué)上，常用加權(quán)平均資本成本（WACC）來(lái)衡量。

二、相關(guān)假設(shè)及數(shù)學(xué)模型的建立

（一）市場(chǎng)價(jià)值

市場(chǎng)價(jià)值是指一項(xiàng)資產(chǎn)在交易市場(chǎng)上的價(jià)格，它是買(mǎi)賣(mài)雙方競(jìng)價(jià)后產(chǎn)生的雙方都能接受的價(jià)格。其主要影響因素是資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值，但通常由其市場(chǎng)價(jià)格所反映。此文用專利所屬的類別、行業(yè)產(chǎn)值來(lái)代替其市場(chǎng)價(jià)值。根據(jù)（Hall 1993a）的研究建立模型，均衡時(shí)任何資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)自于該類型資產(chǎn)的市場(chǎng)供給。

相關(guān)假設(shè)

（1）假設(shè)專利的市場(chǎng)價(jià)值為M

PV為專利所屬產(chǎn)品類別的近五年產(chǎn)值均值

IV為專利所屬行業(yè)的近五年產(chǎn)值均值

IC為行業(yè)系數(shù)

行業(yè)系數(shù)：

表1系數(shù)來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)知網(wǎng)以及網(wǎng)絡(luò)新聞報(bào)道。主要是各個(gè)行業(yè)中專利的所有數(shù)和專利重要程度的比值量化后得出的。

表1

（二）技術(shù)價(jià)值

技術(shù)價(jià)值是指，決定專利技術(shù)價(jià)值的往往在于其創(chuàng)新型、實(shí)用性和壟斷性。假設(shè)專利的技術(shù)價(jià)值為T(mén)

T1為技術(shù)創(chuàng)新系數(shù)

其創(chuàng)新性可以根據(jù)其對(duì)原有技術(shù)的改進(jìn)程度分為（見(jiàn)表2）。

表2

T2為技術(shù)實(shí)用系數(shù)

據(jù)《專利法》第二十二條第四款規(guī)定，“實(shí)用性，是指該發(fā)明或者實(shí)用新型能夠制造或者用，并且能夠產(chǎn)生積極效果”。專利是市場(chǎng)化的產(chǎn)物，一項(xiàng)專利或?qū)＠暾?qǐng)應(yīng)當(dāng)具備經(jīng)濟(jì)實(shí)用性。而這種實(shí)用性往往與專利可用于生產(chǎn)實(shí)踐是掛鉤的，因此用專利預(yù)計(jì)可應(yīng)用生產(chǎn)的時(shí)間來(lái)計(jì)算專利的實(shí)用性。

T2=P，k=0，λ=專利預(yù)計(jì)可應(yīng)用生產(chǎn)的時(shí)間（單位：年）

T3為技術(shù)壟斷系數(shù)

T3=T1÷行業(yè)更新迭代速率系數(shù)

（三）法律價(jià)值

法律維度主要包括專利強(qiáng)度和專利密度兩個(gè)方面。專利強(qiáng)度應(yīng)包括專利權(quán)利要求數(shù)量、剩余保護(hù)期、引用、發(fā)明人等參數(shù)；專利密度是指一個(gè)地區(qū)每萬(wàn)人所持有的專利數(shù)量，它可以反映一個(gè)地區(qū)的專利發(fā)展程度和當(dāng)?shù)氐膶＠麢?quán)保護(hù)意識(shí)。

假設(shè)專利的法律價(jià)值為L(zhǎng)

PS為專利強(qiáng)度評(píng)估系數(shù)

PD為專利密度

（四）戰(zhàn)略價(jià)值

假設(shè)專利的戰(zhàn)略價(jià)值為S

I為專利的影響力評(píng)估系數(shù)（采用谷歌的PageRank算法，即評(píng)估網(wǎng)頁(yè)排名，又稱網(wǎng)頁(yè)級(jí)別、Google左側(cè)排名或佩奇排名，是一種由根據(jù)網(wǎng)頁(yè)之間相互的超鏈接計(jì)算的技術(shù)。）

（五）經(jīng)濟(jì)價(jià)值

假設(shè)專利的經(jīng)濟(jì)價(jià)值為E

（R）為某一年度專利產(chǎn)品或者服務(wù)的銷售價(jià)格

（S）為某一年度的市場(chǎng)份額，可以用專利產(chǎn)品的銷量來(lái)表示。

C表示去除專利費(fèi)用后的總生產(chǎn)成本

N為專利使用年限

（加權(quán)平均資本成本）WACC=E÷V× RE+D÷V×RD×（1-TC）

E為目標(biāo)公司股東權(quán)益之市場(chǎng)價(jià)值

D為目標(biāo)公司債務(wù)之市場(chǎng)價(jià)值

V=D+E

RE為股東權(quán)回報(bào)率

RD為債務(wù)回報(bào)率

TC為公司稅率

三、案例研究

（一）對(duì) PD-1單克隆抗體（代號(hào) SHR1210）項(xiàng)目的定量?jī)r(jià)值評(píng)估

筆者根據(jù)所收集到的相關(guān)數(shù)據(jù)以及信息，取值代入數(shù)學(xué)模型進(jìn)行計(jì)算，得到如表3結(jié)果：

表3

V=E×[1+（M×T×L×S）^（0.25）]= 788.488（億元）

（二）對(duì)無(wú)氯氟聚氨酯新型化學(xué)發(fā)泡劑技術(shù)的定量?jī)r(jià)值評(píng)估

筆者根據(jù)所收集到的相關(guān)數(shù)據(jù)以及信息，取值代入數(shù)學(xué)模型進(jìn)行計(jì)算，得到如表4結(jié)果：

表4

V=E×[1+（M×T×L×S）^（0.25）]= 20.096（億元）

（三）對(duì)“基于拉伸流變的高分子材料塑化輸送方法及設(shè)備”專利技術(shù)的定量?jī)r(jià)值評(píng)估

筆者根據(jù)所收集到的相關(guān)數(shù)據(jù)以及信息，取值代入數(shù)學(xué)模型進(jìn)行計(jì)算，得到如表5結(jié)果：

表5

V=E×[1+（M×T×L×S）^（0.25）]= 1.608（億元）

（四）基于數(shù)據(jù)結(jié)果的專利價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)分析

根據(jù)前文對(duì)于PD-1單克隆抗體（代號(hào) SHR1210）項(xiàng)目、無(wú)氯氟聚氨酯新型化學(xué)發(fā)泡劑技術(shù)和“基于拉伸流變的高分子材料塑化輸送方法及設(shè)備”這三種專利技術(shù)定量?jī)r(jià)值評(píng)估，可以看出在本數(shù)學(xué)模型當(dāng)中影響專利價(jià)值的主要變量有RT×ST、C、WAAC。在收集和計(jì)算這三項(xiàng)數(shù)據(jù)時(shí)，可以使用根據(jù)相關(guān)專利以及企業(yè)的不同情況采用重置成本、現(xiàn)行市價(jià)、收益現(xiàn)值三類標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估人員來(lái)說(shuō)應(yīng)當(dāng)遵守職業(yè)道德規(guī)范，不得從事?lián)p害職業(yè)形象的活動(dòng)；應(yīng)當(dāng)獨(dú)立進(jìn)行分析和估算并形成專業(yè)意見(jiàn)，拒絕委托人或者其他相關(guān)當(dāng)事人的干預(yù)，不得直接以預(yù)先設(shè)定的價(jià)值作為評(píng)估結(jié)論；應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，能夠勝任所執(zhí)行的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，保持和提高專業(yè)能力。

四、小結(jié)與相關(guān)建議

（一）小結(jié)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化以及高新科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)正日益成為可以體現(xiàn)企業(yè)與國(guó)家的核心競(jìng)爭(zhēng)力的一種資源。同時(shí)股市當(dāng)中創(chuàng)業(yè)板塊的發(fā)展，各行各業(yè)當(dāng)中以知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資形式設(shè)立的公司日益增加，這也加大了對(duì)專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估的需求。本文針對(duì)專利價(jià)值評(píng)估問(wèn)題展開(kāi)相關(guān)研究，主要的研究成果有：

（1）對(duì)專利價(jià)值評(píng)估的影響因素進(jìn)行了分析，并據(jù)此建立了專利價(jià)值評(píng)估的數(shù)學(xué)模型。

（2）對(duì)PD-1單克隆抗體（代號(hào) SHR1210）項(xiàng)目、無(wú)氯氟聚氨酯新型化學(xué)發(fā)泡劑技術(shù)和“基于拉伸流變的高分子材料塑化輸送方法及設(shè)備”三種專利技術(shù)進(jìn)行定量?jī)r(jià)值評(píng)估。

（3）根據(jù)定量?jī)r(jià)值評(píng)估的結(jié)果確定了專利價(jià)值評(píng)估的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

（二）相關(guān)建議

目前我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)存在的專利價(jià)值評(píng)估大多是定性的、概念性的靜態(tài)方法評(píng)估，不過(guò)未對(duì)涉及到的動(dòng)態(tài)的因素進(jìn)行評(píng)估，也沒(méi)有給出確定的選擇標(biāo)準(zhǔn)和選擇方法。因此難以合理有效地選擇評(píng)估方法并提高評(píng)估結(jié)果的質(zhì)量。

針對(duì)以上問(wèn)題，筆者認(rèn)為我國(guó)在專利價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域當(dāng)中還存在許多急待解決的問(wèn)題，故提出如下建議：

（1）對(duì)于專利價(jià)值評(píng)估當(dāng)中的相關(guān)影響系數(shù)，應(yīng)當(dāng)建立一套科學(xué)、客觀、合理的專家打分體系。具體操作：將相同領(lǐng)域分在一組，根據(jù)每位專家的學(xué)術(shù)影響力（通過(guò)所發(fā)表論文以及論文引用數(shù)量確定）分別給予不同的權(quán)重，再計(jì)算各個(gè)專家評(píng)分的加權(quán)平均數(shù)。

（2）建設(shè)專利價(jià)值評(píng)估的案例庫(kù)。首先要選取具有真實(shí)性和典型性的專利價(jià)值評(píng)估案例加入案例庫(kù)，因?yàn)檫@有助于相關(guān)工作人員去熟悉專利價(jià)值評(píng)估的基本方法、理論；其次要形成動(dòng)態(tài)化的專利價(jià)值評(píng)估案例收集與數(shù)據(jù)庫(kù)維護(hù)，通過(guò)這項(xiàng)操作，能夠形成全面的專利價(jià)值評(píng)估案例庫(kù)以供后續(xù)評(píng)估工作參考。

（3）不能盲目的照搬外國(guó)已經(jīng)存在的專利價(jià)值評(píng)估理論模型，而是結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，取其精華去其糟粕、實(shí)事求是并加以創(chuàng)新與改進(jìn)，創(chuàng)造出符合我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的專利價(jià)值評(píng)估方法與模型。

（4）在國(guó)家層面，政府應(yīng)引導(dǎo)和鼓勵(lì)形成一個(gè)公平、公開(kāi)、合理、法治的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，使各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)的各項(xiàng)交易業(yè)務(wù)透明化，進(jìn)而促使專利價(jià)值評(píng)估過(guò)程中能夠方便快捷地獲取到實(shí)證數(shù)據(jù)，更有利于得到適用度廣且合理的模型，使得理論與實(shí)踐緊密結(jié)合，理論先服務(wù)于實(shí)踐，而后在實(shí)踐中推動(dòng)理論模型的不斷修正與改進(jìn)。當(dāng)然，理應(yīng)優(yōu)先保障智力成果，但在“模仿自由”界限范圍內(nèi)，為促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可以使實(shí)證數(shù)據(jù)盡可能透明。

（5）開(kāi)始估值之前，為了得到盡可能準(zhǔn)確的估值結(jié)果，評(píng)估師應(yīng)盡量地保證各項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的真實(shí)可靠性。