■趙 俊

一、中小銀行貸款定價(jià)背景介紹

貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最主要的資金使用。長(zhǎng)期以來，商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)定價(jià)以基準(zhǔn)貸款利率為參照，但基準(zhǔn)貸款利率市場(chǎng)化程度不高，造成實(shí)際信貸資產(chǎn)利率與市場(chǎng)利率脫節(jié)的現(xiàn)象，導(dǎo)致央行貨幣政策難以向貸款利率傳導(dǎo)。中國(guó)人民銀行于2019年8月對(duì)LPR形成機(jī)制進(jìn)行改革和完善，利率市場(chǎng)化對(duì)中小銀行貸款定價(jià)帶來不少挑戰(zhàn)。因此制定合適的產(chǎn)品價(jià)格是我國(guó)中小商業(yè)銀行的關(guān)鍵，如果沒有精細(xì)化的定價(jià)機(jī)制，勢(shì)必會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中被動(dòng)地運(yùn)轉(zhuǎn)，高質(zhì)量客戶逐步流失。

二、商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式

目前業(yè)界對(duì)銀行貸款業(yè)務(wù)定價(jià)模式主要有三種：成本加成貸款定價(jià)模式、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)貸款定價(jià)模式和客戶盈利分析貸款定價(jià)模式。

（一）成本加成定價(jià)法

成本加成定價(jià)方法是在資金成本、運(yùn)營(yíng)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、稅務(wù)成本和資本成本等各項(xiàng)成本的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況，加上一定的目標(biāo)收益率或其它相關(guān)政策因素影響，確定信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的利率水平。

貸款價(jià)格=資金成本+運(yùn)營(yíng)成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+稅務(wù)成本+資本成本+期望收益

資金成本是銀行內(nèi)部核算的資金成本，用以籌措貸款資金所產(chǎn)生的費(fèi)用。

運(yùn)營(yíng)成本表示按照管理會(huì)計(jì)原則分?jǐn)偟皆摴P貸款上的人員費(fèi)用和業(yè)務(wù)費(fèi)用等。

風(fēng)險(xiǎn)成本表示預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備，中小銀行一般用撥備率代替。

稅務(wù)成本表示貸款的增值稅及附加。

資本成本表示貸款占用資本收取資本占用費(fèi)，資本成本=貸款的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)×經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)占用率×資本預(yù)期收益率

期望收益代表中小銀行的期望利差水平。

成本加成定價(jià)法突出銀行經(jīng)營(yíng)的盈利性目標(biāo)，明確貸款的各種成本。其缺點(diǎn)是有些成本很難準(zhǔn)確分配到具體的業(yè)務(wù)上；采取它的定價(jià)模式，對(duì)貸款各種風(fēng)險(xiǎn)都要有充分估計(jì)，但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的精確估計(jì)和量化，在現(xiàn)實(shí)生活中是很難做到的；目前銀行間競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，未考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素。

（二）基準(zhǔn)利率定價(jià)法

基礎(chǔ)利率定價(jià)方法是在對(duì)貸款利率定價(jià)時(shí)，以各類基礎(chǔ)利率為標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)借款人的信用及借款金額、期限、擔(dān)保方式等條件，在基礎(chǔ)利率上加減點(diǎn)或者乘以某一個(gè)乘數(shù)。

金融機(jī)構(gòu)貸款在未實(shí)施LPR定價(jià)機(jī)制之前，我國(guó)好多商業(yè)銀行主要是運(yùn)用這種定價(jià)模式。不過基準(zhǔn)利率是央行公布的基準(zhǔn)利率，且有不同期限的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。隨著市場(chǎng)利率化的推進(jìn)，轉(zhuǎn)變?yōu)長(zhǎng)PR定價(jià)機(jī)制。LPR成為貸款市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，在LPR上加減點(diǎn)，貸款利率更趨近于市場(chǎng)的均衡價(jià)格。

（三）客戶盈利定價(jià)法

客戶盈利性定價(jià)方法是從與客戶的整體關(guān)系出發(fā)，認(rèn)為信貸資產(chǎn)利率定價(jià)實(shí)際上是客戶關(guān)系整體的一個(gè)組成部分。在信貸資產(chǎn)利率定價(jià)時(shí)，綜合考慮本行與客戶的全面業(yè)務(wù)關(guān)系中付出的成本與獲取的收益，進(jìn)而確定利率水平。

貸款利率=（客戶的綜合貢獻(xiàn)度×貸款額十為該客戶提供服務(wù)發(fā)生的總成本-客戶存款投資收入-中間業(yè)務(wù)凈收入）/貸款額

客戶盈利分析定價(jià)也是成本加成定價(jià)的一種延伸，它不是針對(duì)單筆業(yè)務(wù)進(jìn)行定價(jià)，是對(duì)客戶進(jìn)行定價(jià)，體現(xiàn)了客戶的綜合貢獻(xiàn)。

三、中小商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式及方法

（一）中小商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式

針對(duì)以上三個(gè)定價(jià)模型的優(yōu)劣對(duì)比，結(jié)合中小銀行貸款定價(jià)特征，從內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的角度，運(yùn)用市場(chǎng)化的成本加為定價(jià)模式，即在成本加成模式下引入市場(chǎng)利率定價(jià)，即以市場(chǎng)利率掛鉤的資金成本即與LPR掛鉤的資金轉(zhuǎn)移內(nèi)部?jī)r(jià)格，提出適合中小銀行貸款定價(jià)的方法。

一般貸款的考核利差=客戶定價(jià)利率-FTP利率-稅金-風(fēng)險(xiǎn)成本-資本成本

（二）中小商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法

資金成本是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，而不是客戶單純的存款成本。其實(shí)質(zhì)是銀行通過對(duì)內(nèi)部資金定價(jià)，打造對(duì)內(nèi)資金市場(chǎng)。司庫制定和發(fā)布內(nèi)部轉(zhuǎn)移利率，銀行的資金籌集部門按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移利率向司庫賣出資金，資金需求部門按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移利率向司庫買入資金。內(nèi)部轉(zhuǎn)移利率是司庫調(diào)控商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債總量和結(jié)構(gòu)的重要工具，它在商業(yè)銀行的地位類似于中央銀行的基準(zhǔn)利率的地位。

FTP的關(guān)鍵是確定各個(gè)定價(jià)單元的轉(zhuǎn)移利率。常見的轉(zhuǎn)移利率確定方法是，首先確定FTP收益率曲線，曲線上的每一個(gè)點(diǎn)表示對(duì)應(yīng)期限資金的FTP轉(zhuǎn)移價(jià)格；其次是確定調(diào)節(jié)項(xiàng)，以反映銀行所處的經(jīng)濟(jì)和業(yè)務(wù)環(huán)境下的真實(shí)的資金成本和資金價(jià)值。最后，根據(jù)FTP收益率曲線和調(diào)節(jié)項(xiàng)，按照選定的定價(jià)方法就可以確定每個(gè)業(yè)務(wù)品種的轉(zhuǎn)移利率。

第一步設(shè)定定價(jià)單元，構(gòu)建定價(jià)曲線，收益率曲線是反映銀行面對(duì)外部資金市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)曲線，當(dāng)前，隨著利率市場(chǎng)化的不斷深入，從貨幣市場(chǎng)中選取Shibor利率作為短期樣本點(diǎn)，從資本市場(chǎng)中選取國(guó)債利率作為中長(zhǎng)期的樣本點(diǎn)。通過一定的拼接組合，構(gòu)建出貸款收益率曲線。

第二步構(gòu)建與LPR相適應(yīng)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）體系，由于LPR僅有兩個(gè)期限點(diǎn)，一年期和五年期的價(jià)格，以一年期的基準(zhǔn)，將貸款收益率曲線的趨勢(shì)平移至LPR中。構(gòu)建LPR曲線。

第三步進(jìn)行系數(shù)加權(quán)。由于完全基于LPR的曲線，其利率值相對(duì)于市場(chǎng)利率較高，結(jié)合中小銀行自身信貸管理水平、期限利差等因素，進(jìn)行系數(shù)加權(quán)。比如：貸款市場(chǎng)線50%：LPR曲線50%，進(jìn)行系數(shù)加權(quán)。

第四步確定定價(jià)方法。根據(jù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的特點(diǎn)、利率的特點(diǎn)以及價(jià)格的特點(diǎn)來選擇不同的定價(jià)方式。常見的定價(jià)方法有直接期限匹配法、現(xiàn)金流加權(quán)期限法、賦值利率法、利率代碼差額法和移動(dòng)平均法等。

第五步確定調(diào)節(jié)項(xiàng)。調(diào)節(jié)項(xiàng)主要有產(chǎn)品、期限、地區(qū)、“一單一定”等多項(xiàng)調(diào)節(jié)項(xiàng)，旨在根據(jù)全行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理需要、資產(chǎn)負(fù)債盈利狀況結(jié)構(gòu)性變化等對(duì)FTP價(jià)格進(jìn)行及時(shí)調(diào)節(jié)。

四、中小銀行貸款定價(jià)的一些改進(jìn)建議

（一）構(gòu)建完善的貸款定價(jià)體系

中小銀行應(yīng)該構(gòu)建完善的貸款定價(jià)體系，提高差異化的貸款定價(jià)水平。一是通過有機(jī)結(jié)合信貸產(chǎn)品管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)負(fù)債管理等，建立科學(xué)、合理的定價(jià)機(jī)制。在成本核算、風(fēng)險(xiǎn)量化的基礎(chǔ)上，兼顧市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略和資產(chǎn)負(fù)債管理要求，控制和防范利率風(fēng)險(xiǎn)，提高綜合收益水平。二是加強(qiáng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力的評(píng)估，適度擴(kuò)大分支機(jī)構(gòu)貸款自主定價(jià)權(quán)，將貸款客戶所在的行業(yè)和區(qū)域的平均利潤(rùn)率因素納入到定價(jià)模型中，實(shí)行優(yōu)質(zhì)、優(yōu)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的和有差別化的貸款定價(jià)策略。

（二）構(gòu)建與LPR相結(jié)合的FTP定價(jià)體系

央行對(duì)LPR改革的目的是推動(dòng)利率并軌，通過政策利率變化影響市場(chǎng)利率，實(shí)現(xiàn)貸款利率的同向變化。對(duì)于中小商業(yè)銀行而言，市場(chǎng)利率向貸款利率傳導(dǎo)的關(guān)鍵因素是其內(nèi)部FTP定價(jià)，中小商業(yè)銀行把LPR納入FTP定價(jià)體系中，構(gòu)建與市場(chǎng)利率相結(jié)合的FTP曲線，實(shí)行市場(chǎng)化的FTP定價(jià)。

（三）完善定價(jià)流程，健全組織架構(gòu)

中小銀行一是要建立和完善定價(jià)制度，貸款利率定價(jià)要依據(jù)市場(chǎng)變化和本行業(yè)務(wù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及時(shí)作出動(dòng)態(tài)調(diào)整，避免定價(jià)參數(shù)等固化給業(yè)務(wù)發(fā)展帶來不利影響。二是建立有效的定價(jià)管理組織架構(gòu)，明確相關(guān)部門的職責(zé)分工，保障定價(jià)管理政策、流程和引導(dǎo)穩(wěn)定執(zhí)行。