曹起源

（長春大學(xué) 吉林長春 130022）

許多投資者在進(jìn)行股票投資時(shí)大多是憑借技術(shù)分析純方法理論，很少有人將馬克思主義與社會科學(xué)方法論為理論指導(dǎo)依據(jù)來探析股票的投資。而馬克思主義哲學(xué)作為馬克思主義的三大重要組成部分之一，具有深刻的指導(dǎo)與實(shí)踐意義，其科學(xué)方法論是在其哲學(xué)思想的指導(dǎo)下形成的，是指導(dǎo)我們?nèi)粘Ｉ顚W(xué)習(xí)的一系列科學(xué)方法論。馬克思主義哲學(xué)的核心組成部分是唯物辯證法，作為一名金融專業(yè)的研究生，我想在股票投資技術(shù)分析方法中，這些思想與方法也有指導(dǎo)作用，進(jìn)而進(jìn)一步學(xué)習(xí)和研究。

一、技術(shù)分析概述

（一）技術(shù)分析的概念

技術(shù)分析是以股票市場行為為分析對象，通過查閱股票的歷史價(jià)格、成交量等相關(guān)信息，應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法，通過歸納演繹出一些典型的股票波動(dòng)規(guī)律，并以此推測股票市場將來波動(dòng)走勢來進(jìn)行證券投資交易。

（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)和四大要素

技術(shù)分析是以統(tǒng)計(jì)科學(xué)的方法根據(jù)過去循環(huán)的軌跡，來探索未來股票價(jià)格變動(dòng)趨勢，技術(shù)分析作為股票投資分析的一種工具，它基于一定的假設(shè)條件為前提。

1.市場行為涵蓋一切信息

它是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)，其主要的思想是認(rèn)為影響股票價(jià)格的每一個(gè)因素都反映在市場行為中，最終都必然表現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上。

2.股票價(jià)格沿著形成的趨勢移動(dòng)

它是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票價(jià)格的變動(dòng)，是按照一定的規(guī)律進(jìn)行的，股票價(jià)格保持原來方向運(yùn)動(dòng)的慣性。一般說來，一段時(shí)間內(nèi)股票價(jià)格一直是持續(xù)上漲或下跌，那么，今后一段時(shí)間，如果不出意外的話，股票價(jià)格也會沿著這個(gè)方向一直持續(xù)上漲或下跌，沒有理由改變這一既定的運(yùn)動(dòng)方向。股市里有一句名言叫“順勢而為”，如果在沒有掉頭的內(nèi)部因素和外部因素情況下，沒有必要逆勢而為。

3.歷史會重演

這條假設(shè)是根據(jù)人們的心理行為偏差為基礎(chǔ)的，進(jìn)而演變出如雙底形態(tài)、支撐阻力、均線等技術(shù)分析方法。股票市場中進(jìn)行具體買賣的是人，由人決定最終的操作行為。人不是機(jī)器，必然要受到人類心理學(xué)中某些理論的制約。一個(gè)人在某一場合得到某種結(jié)果，下一次碰到相同的或相似的場合時(shí)，自然認(rèn)為會得到同樣的結(jié)果。

4.技術(shù)分析的四大要素

股票市場中，“價(jià)、量、時(shí)、空”是分析師通?？紤]的四要素。這四個(gè)要素的具體條件和相互關(guān)系是進(jìn)行良好技術(shù)分析的基礎(chǔ)。市場行為最基本的表現(xiàn)形式是交易價(jià)格和成交量。技術(shù)分析是利用過去和當(dāng)前的交易量和交易價(jià)格數(shù)據(jù)，通過圖形和指標(biāo)分析工具分析和預(yù)測未來的市場趨勢。某一時(shí)間點(diǎn)的價(jià)格和成交量反映了買賣雙方在該時(shí)間點(diǎn)的共同市場行為，是雙方暫時(shí)的權(quán)力平衡。隨著時(shí)間的變化，均衡點(diǎn)會不斷變化，也就是價(jià)格與數(shù)量關(guān)系的變化。一般來說，買賣雙方對價(jià)格的認(rèn)同程度由交易量的大小來確定。雙方的這種市場行為體現(xiàn)在價(jià)格和成交量上，往往呈現(xiàn)出一個(gè)趨勢規(guī)律：價(jià)格上漲成交量增加，價(jià)格下跌成交量減少。所有的技術(shù)分析方法都是基于價(jià)格和數(shù)量之間的關(guān)系。目的是分析和預(yù)測未來的價(jià)格趨勢，為投資決策提供服務(wù)。

在進(jìn)行市場判斷時(shí)，時(shí)間起著非常重要的作用。一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢在短時(shí)間內(nèi)不會發(fā)生根本性的變化，中途出現(xiàn)的反向波動(dòng)不會對原有趨勢產(chǎn)生太大影響。形成的趨勢不可能永遠(yuǎn)保持不變，新的趨勢會在一段時(shí)間后出現(xiàn)。周期理論主要關(guān)注的是時(shí)間因素，它強(qiáng)調(diào)了時(shí)間的重要性。再看空間，波動(dòng)空間可以認(rèn)為是價(jià)格的一個(gè)方面，指的是價(jià)格波動(dòng)能達(dá)到的極限。比如受漲跌停制度限制的個(gè)股，某一天走勢的波動(dòng)空間就在其漲跌停幅度之間。

二、馬克思主義社會科學(xué)方法論基本內(nèi)容闡述

要了解馬克思主義社會科學(xué)方法論的現(xiàn)實(shí)意義，就要從其理論本身入手，了解其內(nèi)容，才能更好地挖掘其應(yīng)用于現(xiàn)實(shí)生活的意義。

（一）馬克思主義理論

馬克思主義社會科學(xué)方法論提出的基礎(chǔ)是馬克思主義理論，其提出和發(fā)展都是以馬克思主義理論為先導(dǎo)，在此基礎(chǔ)上結(jié)合實(shí)際和社會發(fā)展進(jìn)行具體合理的闡釋。而馬克思主義認(rèn)為，對于社會和世界的正確合理的認(rèn)識，以及在改造和發(fā)展社會中所創(chuàng)造的合理方法，都是應(yīng)該被馬克思主義理論吸收的。因此在這個(gè)角度來講，馬克思主義理論與其他片面的、主觀的理論有了本質(zhì)上的區(qū)別。從綜合地認(rèn)知世界，到科學(xué)地、系統(tǒng)地認(rèn)識和研究社會，以及局部和整體相統(tǒng)一的方法，都是馬克思主義理論所要綜合闡述的。因此現(xiàn)在及未來，馬克思主義思想以其思想的深度和綜合性，都能為社會和人類的發(fā)展帶來啟迪。

（二）馬克思主義社會科學(xué)方法論

它的提出是建立在馬克思主義思想的基礎(chǔ)上，所謂方法論，是指對于所提出的一個(gè)具體思想的關(guān)于其方法的理論。其提出是為了通過多種多樣的方法來研究理論，總結(jié)并探討出共性和個(gè)性。并且將所探討的方法進(jìn)行總結(jié)，用于指導(dǎo)人們認(rèn)識世界和改造世界，為人們的實(shí)踐活動(dòng)提供理論指導(dǎo)。根據(jù)不同的理論層次和不同的研究方法而展開對應(yīng)的討論和研究。它對于具體理論進(jìn)行深入的、科學(xué)的研究，并對所研究的理論進(jìn)行具體總結(jié)和高度概括，因此在具體的社會實(shí)踐中具有指導(dǎo)意義。

三、股票投資技術(shù)分析的本質(zhì)屬性與特點(diǎn)

（一）技術(shù)分析的本質(zhì)屬性

每一個(gè)參與到證券市場中的投資者都是為了獲利，但是即使是在同一個(gè)時(shí)間、同一個(gè)交易市場里，投資者們也都是喜憂參半。原因是多方面的，而個(gè)人對證券市場未來發(fā)展趨勢的判斷，相對于其他個(gè)人投資者來說無疑是最關(guān)鍵的。從某種程度上看，涉足證券市場的投資者都應(yīng)具備一定的技術(shù)分析能力，以便增強(qiáng)自身對未來證券市場走勢的預(yù)測能力，降低損失的可能性。那么，每位投資者在進(jìn)行股票技術(shù)分析時(shí)，針對不同的技術(shù)分析方法也都會有自己的分析邏輯。

（二）技術(shù)分析的特點(diǎn)

其特點(diǎn)是通過證券市場過去和現(xiàn)在的行為特點(diǎn)，用數(shù)學(xué)和邏輯的方法總結(jié)歸納出證券價(jià)格運(yùn)行的一些典型規(guī)律，并以此為基礎(chǔ)預(yù)測證券市場未來的價(jià)格走勢。技術(shù)分析一般不探究證券價(jià)格變化的定性原因，而只分析價(jià)格變化的表象。證券的價(jià)格是由供求關(guān)系決定的，所有證券的實(shí)際供求關(guān)系及其背后的引導(dǎo)因素共同反映在證券的價(jià)格和交易量上。通過對證券價(jià)格和交易量的研判，可以預(yù)測證券價(jià)格的未來走勢，從而實(shí)現(xiàn)理性投資。

技術(shù)分析方法可以讓投資者在投資過程中直接對市場的發(fā)展變化做出反應(yīng)，進(jìn)而做出合理的決策。尤其是在局部波動(dòng)的情況下，技術(shù)分析能給出明確的解釋，部分共同作用形成整個(gè)的股票市場，技術(shù)分析做到了從局部到整體的全面分析。然而技術(shù)分析也有先天的不足，我們所看到的個(gè)股技術(shù)形態(tài)和趨勢，是四大要素共同作用下才能形成的，絕不是單一變化的結(jié)果。

四、對股票投資技術(shù)分析方法的原則分析

無數(shù)前人的研究成果組成了今天的技術(shù)分析方法。按照目前市場的流行說法，技術(shù)分析大體上可分為以下6類：技術(shù)指標(biāo)、支撐壓力、形態(tài)、K 線、波浪理論、循環(huán)周期。而馬克思主義科學(xué)方法論的原則，對選擇和利用股票投資技術(shù)分析方法具有一定的指導(dǎo)作用。作為進(jìn)行投資選股時(shí)考慮的一項(xiàng)必備技能，我們可以借鑒和吸收馬克思主義科學(xué)方法論的理論精髓，來理解股票投資技術(shù)分析方法的原則。技術(shù)分析方法應(yīng)遵守以下原則。

（一）客觀性原則

對于世界及任何事物的認(rèn)識，都是建立在其本身的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。如果脫離了其客觀性來認(rèn)識，那么這種認(rèn)識就是沒有意義的，是扭曲的。雖然我們不能百分之百地掌握事物和世界的客觀性，但要從其客觀性出發(fā)，并且盡可能地進(jìn)行客觀認(rèn)識。股票投資技術(shù)分析方法雖然對于投資者來說能輔助作出合理決策，可是終究還是方法，并不能保證絕對的有用和獲利，所以我們不應(yīng)該完全信任和依賴技術(shù)分析的方法，每一種方法都有它的作用，每一種市場也都有其對應(yīng)的方法組合，需要客觀對待。

（二）整體性原則

整體性原則是將研究對象視為由各種要素構(gòu)成的有機(jī)整體，從整體與部分之間的相互依存、相互制約的關(guān)系中揭示對象的特征、運(yùn)動(dòng)規(guī)律和研究對象的整體性質(zhì)。整體的性質(zhì)不等于構(gòu)成它的各種要素的性質(zhì)的機(jī)械總和，而是要求將對象作為一個(gè)整體來對待，從整體之間的相互依存、相互聯(lián)系、相互制約中揭示其整體性質(zhì)和元素。

方法論中整體性原則將所有的股票投資技術(shù)分析方法視為一個(gè)有機(jī)聯(lián)系的整體，要求我們關(guān)注部分與整體的關(guān)系，樹立全局性的思考方式。對于技術(shù)分析，我們可以認(rèn)為技術(shù)指標(biāo)、支撐壓力、形態(tài)、K 線、波浪理論、循環(huán)周期六類方法有機(jī)結(jié)合成一個(gè)技術(shù)分析群組，各個(gè)方法之間在進(jìn)行投資決策時(shí)，必須要考慮整個(gè)技術(shù)分析群的綜合決策。從單個(gè)技術(shù)分析法出發(fā)，堅(jiān)持部分服從整體。

（三）發(fā)展性原則

發(fā)展性原則就是說一切事物都處在運(yùn)動(dòng)、變化和發(fā)展過程中，整個(gè)世界就是一個(gè)無限變化和永恒發(fā)展的物質(zhì)世界。堅(jiān)持用發(fā)展的眼光看待問題，懂得根據(jù)具體問題進(jìn)行具體的分析和判斷。

在研究選股時(shí)，要充分將個(gè)股及行業(yè)板塊的現(xiàn)狀和歷史周期發(fā)展軌跡相結(jié)合。在考慮買點(diǎn)和賣點(diǎn)時(shí)要充分考慮到上市公司的現(xiàn)狀及發(fā)展歷程，還需要結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)國際環(huán)境，全球經(jīng)濟(jì)大背景下的宏觀因素、行業(yè)因素，制定合理的投資決策。

（四）全面性原則

全面就是包含一切，不論好壞，比如認(rèn)識一個(gè)事物，要從事物的各個(gè)方面、各個(gè)角度去看。全面性原則是指分析研究及處理問題時(shí)，擁有全面、系統(tǒng)、全方位、多角度、綜合啟發(fā)思維。

在利用技術(shù)分析方法選股投資過程中，要全面認(rèn)識技術(shù)分析方法的優(yōu)勢和劣勢，如：技術(shù)分析可以提前反映價(jià)格趨勢變化，具有領(lǐng)先優(yōu)勢；對投資者確定入市時(shí)機(jī)有積極作用；適用范圍比較靈活和廣泛等。也要在證券投資實(shí)踐中，認(rèn)識到它的局限性，每一種技術(shù)分析方法只注重證券市場的某一方面，從特殊角度去研究，而證券市場是瞬息萬變的，各種可能出現(xiàn)的偶然因素也會使技術(shù)分析方法束手無策。因此，需要注意技術(shù)分析應(yīng)與基本分析相結(jié)合，用多種技術(shù)分析方法進(jìn)行判斷和全面分析，并做出決策。

五、啟示及建議

我們對技術(shù)分析方法的期望不要超過技術(shù)分析力所能及的范圍。技術(shù)分析方法也有自己的不足和盲點(diǎn)，在使用時(shí)，要多結(jié)合基本分析，多觀察證券市場是否有偶然的事件發(fā)生，多吸取和總結(jié)別人的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，全面考慮各種技術(shù)分析方法對未來的預(yù)測，綜合這些方法得到的結(jié)果做投資決策。技術(shù)分析是一種工具，靠人去使用，所以決定因素是人。在運(yùn)用技術(shù)分析時(shí)，很大程度上依賴使用者個(gè)人的選擇。個(gè)人的偏好和習(xí)慣會影響這些選擇，當(dāng)然也會影響技術(shù)分析的結(jié)果。

基于上述對股票投資技術(shù)分析方法的理解分析，筆者提出以下幾點(diǎn)建議：

（一）密切配合

市場上技術(shù)分析方法大致可以分為六類：技術(shù)指標(biāo)、支撐壓力、形態(tài)、K線、波浪理論、循環(huán)周期。沒有完美的技術(shù)分析方法，所以在投資者進(jìn)行投資決策時(shí)，應(yīng)該全面考慮各種技術(shù)分析方法對未來的預(yù)測，綜合這些方法得到的結(jié)果，最終得到一個(gè)合理的多空雙方力量對比。如果使用多種分析方法得到同一結(jié)論時(shí)，那么這一結(jié)論的可信度就較高些。

以上的六類方法都是經(jīng)過市場的實(shí)際考驗(yàn)，沒有被淘汰而留下的精華。盡管考慮的方式不同，但是目的都是一樣的，彼此之間并不沖突，因此在使用中要注意各個(gè)技術(shù)分析方法的密切配合。

（二）辯證看待技術(shù)分析方法

技術(shù)分析作為一種投資分析工具，以一定的假設(shè)條件為前提：市場行為包含一切信息；價(jià)格沿趨勢運(yùn)動(dòng)；歷史會重演，這是人們的心理因素。技術(shù)分析的假設(shè)是否合理，是技術(shù)分析方法是否可靠的關(guān)鍵。

第一個(gè)假設(shè)有其合理性的一面，但是市場行為反映的信息只體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)之中，同原始的信息畢竟有差異，損失信息是必然的，所以，在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，還應(yīng)適當(dāng)進(jìn)行一些基本分析和其他方面分析，以彌補(bǔ)不足。第二個(gè)假設(shè)結(jié)論在趨勢論者看來是天經(jīng)地義、完全可信的，但是隨機(jī)漫步理論者認(rèn)為證券價(jià)格的形成是隨機(jī)的，其價(jià)格變動(dòng)并無趨勢可言，當(dāng)證券市場價(jià)格受到外來沖擊時(shí)，這種預(yù)期就會發(fā)生變化，使得未來價(jià)格的變化表現(xiàn)出無規(guī)律的現(xiàn)象。第三個(gè)假設(shè)看似合理，且在一定程度上也反映了證券投資市場的真實(shí)情形，但是股票市場行為是千變?nèi)f化的，不可能有完全相同的情況重復(fù)出現(xiàn)，差異總是或多或少存在。

因此，既要看到股票投資技術(shù)分析方法優(yōu)勢所在，也要意識到它的片面性和不確定性?，F(xiàn)在的證券市場不同于往日，一直處在快速發(fā)展和變化之中，不同的背景、不同的時(shí)間，同樣市場的走勢也會存在或多或少的偏差，不能只是依賴書本上的知識。要保留精華，放棄不適合當(dāng)今的經(jīng)驗(yàn)，針對市場的趨勢分析決策出合理投資方法。每個(gè)投資者對證券投資都會有自己獨(dú)特的見解和方法，有時(shí)成功除了經(jīng)驗(yàn)外，也可能是運(yùn)氣、心態(tài)的成分，所以要辯證看待技術(shù)分析方法。

（三）與時(shí)俱進(jìn)

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融市場化程度不斷加深，前人在市場中摸索總結(jié)出的理論經(jīng)驗(yàn)，可能過了適用期，我們要走適合當(dāng)前市場情形下的技術(shù)分析之路，更新原有經(jīng)驗(yàn)論。換句話說，具體問題具體分析，在實(shí)操中具體情形具體分析，實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的最好且唯一標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)楝F(xiàn)今的證券市場變幻莫測，存在多種制約和影響因素，過去的技術(shù)分析方法現(xiàn)在已不完全適用。

（四）炒股先修心

炒股是一場修行，修行先要修心。只有控制住自己的內(nèi)心沖動(dòng)，利用好自己心智，在投資決策過程中才不會迷失自我。那么在修行之中如何修心呢？修行是深入認(rèn)識與洞察人性的過程，修心是知行合一，炒股整個(gè)過程很復(fù)雜，但是在這個(gè)復(fù)雜過程背后無非就是在獲利前所表現(xiàn)出的心態(tài)而已，智者易得，愚者失利。炒股其實(shí)就是人性的舞臺，我們要在這個(gè)舞臺上認(rèn)清人性這個(gè)主體，認(rèn)清自我，就是修心。

眾所周知，技術(shù)分析是一種工具，靠人去使用，有主觀性。所以這就建議廣大投資者想要在股票投資中獲利先要學(xué)會靜心，從而內(nèi)心開始篤定與平靜，就會清楚自己如何改正錯(cuò)誤，如何學(xué)習(xí)投資，有了定力與心智，就更利于自己投資獲利。對待變幻莫測的證券市場，不要因利好消息激動(dòng)做出過激反應(yīng)，也不要因?yàn)槔障⒈瘋允ё晕?。不要被眼前的事物遮擋了自己的投資方向和目標(biāo)，更不要為了一點(diǎn)蠅頭小利而讓自己跌入谷底。在股市中不斷歷練，并不斷認(rèn)識自己，修行自己。