石運金

基金代有才人出，各領(lǐng)風(fēng)騷一兩年。最近跌落神壇的是醫(yī)藥女神葛蘭，公開資料顯示，中歐基金經(jīng)理葛蘭總管理規(guī)模為970.01億元，共管理5只基金，分別是中歐研究精選混合、中歐阿爾法混合、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票、中歐明睿新起點混合、中歐醫(yī)療健康混合。以管理規(guī)模超過300億元的中歐醫(yī)療健康混合持倉為例，“牙茅”通策醫(yī)療、“眼茅”愛爾眼科股價均腰斬不止，其他CRO等龍頭股也跌幅巨大，長春高新雖然沒有進入前十大持倉，但中歐醫(yī)療健康混合基金是長春高新第六大股東（2021年3季度末），長春高新已經(jīng)連續(xù)三個跌停板，導(dǎo)致基金凈值回撤超過30%。

要知道葛蘭的基金2021年是規(guī)模爆發(fā)的一年，高位申購基金的投資者數(shù)量巨大，這么一跌無數(shù)投資者被套牢，葛蘭管理的資金從高點下來可能損失了300億的市值，葛蘭在基金凈值爆發(fā)式增長的時候賺取的利潤都未必有300億元，真是“高位加倉一把輸光”的典型代表。雖然中歐醫(yī)療健康混合的基金凈值還有2.70元以上，但有多少投資者是在2.70元以下申購的呢？從表二的份額變動可以清晰看出，在2019年末基金份額不過11.70億份，2021年前三季度就增加了56億份，也就是說70%的投資者可能都是高位申購的。投資者雖然虧損累累，但基金經(jīng)理葛蘭和中歐基金可是賺得盆滿缽滿，畢竟規(guī)模上來了。

葛蘭的跌落神壇，不過是這兩年張坤、蔡嵩松等的重復(fù)而已，再往前追溯也不過是被稱為“基金一姐”、“TMT女王”的王茹遠(yuǎn)在2015年的重復(fù)，當(dāng)時王茹遠(yuǎn)一直堅定看好互聯(lián)網(wǎng)，比如互聯(lián)網(wǎng)金融、移動醫(yī)療服務(wù)和信息安全等，在2015年大放異彩，隨后成立私募而折戟。

2015年中郵基金的任澤松也曾是稱為“基金一哥”的人，他在中郵基金2013-2015年的表現(xiàn)可稱驚艷，其執(zhí)掌的中郵戰(zhàn)略新興連續(xù)兩年排名遙遙領(lǐng)先，如今也是淹沒于人海。

這些“基金一哥”和“一姐”們，必然是在某一個風(fēng)格或投資方向上賭到極致，但最終并不能給投資人帶來多少回報，反而是后續(xù)追進的投資者傷痕累累。歷史不停地在重復(fù)，投資者似乎并不長記性，當(dāng)然中介銷售機構(gòu)也是在其中推波助瀾，畢竟有出色業(yè)績的基金好賣，他們更容易獲得銷售傭金。筆者建議投資者多關(guān)注有十年期穩(wěn)健出色業(yè)績的基金，在這些基金中短期表現(xiàn)不好的時候買入，然后中長期持有，大概率能獲得不錯的回報，希望不要再重復(fù)葛蘭的故事。

資料來源：Choice數(shù)據(jù)，股市動態(tài)分析整理

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