高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定：國家級(jí)孵化器“認(rèn)證”效應(yīng)的實(shí)證研究

孫啟新 劉承翊 陳思岑

一、引言

公共資源是新興經(jīng)濟(jì)體中初創(chuàng)企業(yè)成長和發(fā)展的重要支撐(Dinc，2005)，但政府的“有形之手”在篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)、分配公共資源方面的表現(xiàn)和效率卻廣受詬病(Tonoyan et al.，2010)。如何有效地分配公共資源，一直以來都是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的重要話題。近年來的研究提出，市場(chǎng)化的創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)在公共資源和初創(chuàng)企業(yè)的匹配過程中發(fā)揮了積極的“認(rèn)證”作用(Certification Effect，Armanios et al.，2017)。然而，遺憾的是，現(xiàn)有文獻(xiàn)多是基于案例研究或小樣本調(diào)查展開，以大樣本為基礎(chǔ)得出的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)還極為匱乏。

本文試圖彌補(bǔ)這一研究缺憾，依托科技部火炬中心的孵化器統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，采用全國范圍的科技企業(yè)孵化器和孵化企業(yè)樣本，實(shí)證檢驗(yàn)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)。所謂孵化器，指的是為初創(chuàng)企業(yè)提供物理空間、共享設(shè)施和專業(yè)化服務(wù)的市場(chǎng)化組織(1)科技部關(guān)于印發(fā)《科技企業(yè)孵化器管理辦法》的通知(國科發(fā)區(qū)[2018]300號(hào))。，是典型的創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)之一。自2015年以來，在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的背景下，孵化器的數(shù)量快速增長，短短5年時(shí)間里擴(kuò)張了兩倍有余，由2015年初的1748家增長至2019年末的5206家。為了引導(dǎo)孵化器行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，科技部火炬中心自2000年以來在全國范圍內(nèi)對(duì)科技企業(yè)孵化器和孵化企業(yè)開展了年度調(diào)查，這為研究創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)扶持中的作用提供了獨(dú)特的數(shù)據(jù)來源。

本文實(shí)證檢驗(yàn)了國家級(jí)孵化器在孵化企業(yè)申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定過程中的作用。這是研究孵化器“認(rèn)證”效應(yīng)的合適場(chǎng)景：國家級(jí)孵化器是科技部孵化器管理體系中的最高標(biāo)準(zhǔn)，初創(chuàng)企業(yè)獲準(zhǔn)入駐國家級(jí)孵化器能夠向外界傳遞關(guān)于企業(yè)質(zhì)量和技術(shù)前景的積極信號(hào)(Lee et al.，2017)；同時(shí)，高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定往往是企業(yè)獲取公共資源的基本門檻(Armanios et al.，2017)。具體地，本文將逐一探究如下問題：第一，國家級(jí)孵化器中的初創(chuàng)企業(yè)是否更可能獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定；第二，國家級(jí)孵化器對(duì)企業(yè)通過高新技術(shù)認(rèn)定的作用，除了現(xiàn)有文獻(xiàn)中提及的資源連接(Amezcua et al.，2013)和能力建設(shè)(Hallen et al.，2020)之外，是否還存在“認(rèn)證”效應(yīng)；第三，國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)對(duì)哪些初創(chuàng)企業(yè)群體更有幫助。

研究發(fā)現(xiàn)，入駐國家級(jí)孵化器的初創(chuàng)企業(yè)通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的概率，顯著高于非國家級(jí)孵化器內(nèi)的孵化企業(yè)。在控制了資源連接和能力建設(shè)等現(xiàn)有文獻(xiàn)提及的替代解釋后，國家級(jí)孵化器的作用仍然存在。本文認(rèn)為，這支持了國家級(jí)孵化器“認(rèn)證”效應(yīng)的存在。進(jìn)一步地，本文從認(rèn)證效果的需求和供給兩個(gè)視角展開研究，發(fā)現(xiàn)：對(duì)于更需要權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證的群體，例如市場(chǎng)熟悉度較低的首次創(chuàng)業(yè)者和大學(xué)生群體，以及專利數(shù)量較少的初創(chuàng)企業(yè)，入駐國家級(jí)孵化器對(duì)通過高新技術(shù)認(rèn)定的影響更顯著；而孵化器與孵化企業(yè)的技術(shù)領(lǐng)域一致，會(huì)增強(qiáng)國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效力。為了緩解可能的遺漏變量和反向因果問題，本文做了如下檢驗(yàn)：第一，某些遺漏的企業(yè)特征會(huì)同時(shí)影響其獲準(zhǔn)入駐國家級(jí)孵化器和通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的可能。對(duì)此，本文僅保留在孵化器評(píng)定為國家級(jí)之前已入駐的企業(yè)樣本，以孵化器被評(píng)定為國家級(jí)作為外生沖擊構(gòu)建多時(shí)點(diǎn)DID模型，結(jié)果支持本文結(jié)論。第二，優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)企業(yè)的入駐可能會(huì)反過來增加孵化器被評(píng)定為國家級(jí)的可能。對(duì)此，本文僅保留在孵化器被認(rèn)定為國家級(jí)之后才入駐的企業(yè)樣本重新運(yùn)行基本回歸，本文結(jié)論不變。

本文可能的貢獻(xiàn)如下：第一，為創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)影響初創(chuàng)企業(yè)資源獲取的研究提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。現(xiàn)有文獻(xiàn)指出，創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)在幫助政府篩選優(yōu)質(zhì)的初創(chuàng)企業(yè)以及幫助初創(chuàng)企業(yè)獲取公共資源的過程中發(fā)揮了重要作用(Dutt et al.，2016)。但出于初創(chuàng)企業(yè)數(shù)據(jù)的可得性問題，鮮有研究基于大樣本數(shù)據(jù)提供相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。本文依托科技部的獨(dú)特?cái)?shù)據(jù)，首次提供了實(shí)證證據(jù)支持。第二，拓展了孵化器的作用機(jī)制研究。大量文獻(xiàn)探討了孵化器在扶持初創(chuàng)企業(yè)成長過程中的成本緩沖、能力建設(shè)和資源連接等不同作用(Amezcua et al.，2013；Hallen et al.，2020)，而本文從信號(hào)傳遞和“認(rèn)證”效應(yīng)的視角，拓展了現(xiàn)有關(guān)于孵化器作用機(jī)制的研究。第三，豐富了“認(rèn)證”效應(yīng)的相關(guān)研究?！罢J(rèn)證”效應(yīng)普遍存在于現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，是創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)幫助初創(chuàng)企業(yè)獲取資源的重要方式。已有文獻(xiàn)提供了知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理機(jī)構(gòu)、國際質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)組織和知名風(fēng)險(xiǎn)投資家發(fā)揮“認(rèn)證”作用的證據(jù)(King et al.，2005；Lee et al.，2011)，本文則是從國家級(jí)孵化器的視角，驗(yàn)證了創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的“認(rèn)證”效應(yīng)。

下文的結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分為文獻(xiàn)回顧和研究假說，第三部分為實(shí)證設(shè)計(jì)，第四部分報(bào)告并解釋了實(shí)證結(jié)果，第五部分總結(jié)并提出啟示和局限。

二、文獻(xiàn)回顧和研究假說

(一)公共資源與企業(yè)的早期成長

扶持初創(chuàng)企業(yè)成長和發(fā)展是長期以來各國政府的重要議題。初創(chuàng)企業(yè)的數(shù)量多、成長快、技術(shù)先進(jìn)，在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、技術(shù)革新和生產(chǎn)力提升等方面發(fā)揮著顯著的積極作用(Beck et al.，2005；Van Praag and Versloot，2007)。但與此同時(shí)，初創(chuàng)企業(yè)普遍面臨著資源匱乏和存活率低的問題(Aldrich and Ruef，2018)。從美國和中國的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，超過一半的企業(yè)平均壽命在五年以下(2)數(shù)據(jù)來源：Aldrich and Ruef(2006)；國家工商總局2013年發(fā)布的《全國內(nèi)資企業(yè)生存時(shí)間分析報(bào)告》。，這不僅僅是因?yàn)槌鮿?chuàng)企業(yè)自身經(jīng)營模式尚未成熟、管理能力有所欠缺，更重要的原因在于初創(chuàng)企業(yè)具有高度不確定性和嚴(yán)重信息不對(duì)稱，導(dǎo)致其在吸引融資和獲取資源方面存在明顯的劣勢(shì)(Berger and Udell，2006)。正因?yàn)榇?，如何幫助初?chuàng)企業(yè)更好地獲取資源、度過早期困境，一直以來都受到各界的廣泛關(guān)注。

在新興經(jīng)濟(jì)體中，公共資源是初創(chuàng)企業(yè)最重要的外部資金來源(Dinc，2005)。新興經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)權(quán)保護(hù)、合同執(zhí)行等法制環(huán)境建設(shè)相對(duì)薄弱，IPO、并購等資本退出渠道受限，私人資本往往不愿意為初創(chuàng)企業(yè)提供資源支持，風(fēng)險(xiǎn)投資等在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中主要的股權(quán)融資方式發(fā)展滯后(Bruton and Ahlstrom，2003；Puffer et al.，2010)。新興經(jīng)濟(jì)體中資源配置的市場(chǎng)機(jī)制失靈，迫使政府投入大量的公共資源以扶持初創(chuàng)企業(yè)成長，發(fā)揮初創(chuàng)企業(yè)在技術(shù)革新和經(jīng)濟(jì)增長中的作用(Arshed et al.，2014)。作為典型的新興經(jīng)濟(jì)體，中國的情況也不例外。政府補(bǔ)貼金額逐年攀升、減稅降費(fèi)力度持續(xù)擴(kuò)大、小微企業(yè)貸款年均增速超過40%、各類政府引導(dǎo)基金總規(guī)模近12萬億，大量的公共資源投入扶持初創(chuàng)企業(yè)成長(郭娜，2013；李善民等，2020)。

但是，如何篩選優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)企業(yè)、合理分配公共資源，是各國政府面臨的共同難題。最常用的做法是直接將公共資源以財(cái)政補(bǔ)貼、政府引導(dǎo)基金等方式，分配給政府認(rèn)定的具備發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)企業(yè)。通過公共資源直接提供外部支持，被證實(shí)可以降低創(chuàng)業(yè)投入和門檻，緩解市場(chǎng)環(huán)境對(duì)創(chuàng)業(yè)者和早期創(chuàng)業(yè)階段的不利影響，最終提高創(chuàng)業(yè)成功率(楊向陽、童馨樂，2015；李政、楊思瑩，2019；陳晨等，2021)。然而，政府的篩選能力和分配效率一直廣受詬病，更有甚者會(huì)因權(quán)力尋租而滋生腐敗(Acemoglu and Verdier，2000；Tonoyan et al.，2010)。因此，充分發(fā)揮市場(chǎng)化的創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)在公共資源分配中的作用，通過市場(chǎng)機(jī)制提高公共資源的分配效率和初創(chuàng)企業(yè)的扶持效果，是近年來新興經(jīng)濟(jì)體政府實(shí)踐中的新探索。

(二)創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)與公共資源分配

在政府分配公共資源、扶持初創(chuàng)企業(yè)的過程中，創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)揮著重要作用。創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)一般是指連接創(chuàng)業(yè)者和外部資源、扶持初創(chuàng)企業(yè)成長的組織機(jī)構(gòu)，如科技園、孵化器和行業(yè)協(xié)會(huì)等(McDermott et al.，2009)。在公共資源的分配過程中，創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)是初創(chuàng)企業(yè)和政府部門有效匹配的重要途徑(Dutt et al.，2016)。從政府的角度，政府通過創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)可以成功篩選出優(yōu)質(zhì)的初創(chuàng)企業(yè)。雖然政府擁有大量的公共資源，但在確定具備商業(yè)前景的技術(shù)和幫助企業(yè)家建立商業(yè)技能方面往往能力不足(Armanios et al.，2017)。而創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)通常配備專業(yè)和富有經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)、擁有相對(duì)客觀完備的篩選機(jī)制，能夠幫助政府識(shí)別和商業(yè)化有前景的科學(xué)研究和創(chuàng)新技術(shù)，從而避免了政府計(jì)劃經(jīng)濟(jì)式的管理分配模式(Hu，2007)。從初創(chuàng)企業(yè)的角度，缺乏政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)可以通過創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)獲取公共資源。在資源獲取上，擁有豐富關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)家可以與政府這一重要的資源提供者建立直接或者間接的聯(lián)系，更容易獲得優(yōu)惠待遇和政府補(bǔ)貼等(Fisman，2001；于蔚等，2012；Armanios et al.，2017)，而缺乏政治關(guān)聯(lián)的創(chuàng)業(yè)者則需要通過其他途徑提高成功獲取公共資源的機(jī)會(huì)，科技園、孵化器等創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)就是常見的替代渠道(Hallen and Eisenhardt，2012)。

“認(rèn)證”效應(yīng)是創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)幫助初創(chuàng)企業(yè)獲取資源的重要方式?！罢J(rèn)證”是指擁有權(quán)威地位的組織或機(jī)構(gòu)正式承認(rèn)一個(gè)企業(yè)符合特定的標(biāo)準(zhǔn)(Sine et al.，2007)，獲得權(quán)威機(jī)構(gòu)的“認(rèn)證”作為一種信號(hào)，可以傳遞與企業(yè)的組織特征、產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)前景相關(guān)的信號(hào)(Lee et al.，2017)。初創(chuàng)企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境具有高度的不確定性和嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，來自第三方機(jī)構(gòu)的認(rèn)證能夠幫助企業(yè)獲取資源和提高生存幾率(David et al.，2013)。例如，知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理機(jī)構(gòu)對(duì)專利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的批準(zhǔn)(Narayanan et al.，2000)、國際質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)組織對(duì)產(chǎn)品合規(guī)性的認(rèn)定(King et al.，2005)、知名風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)企業(yè)的投資(Hsu，2004；Lee et al.，2011)等，都能對(duì)初創(chuàng)企業(yè)產(chǎn)生良好的聲譽(yù)效應(yīng)和“認(rèn)證”作用。創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)在初創(chuàng)企業(yè)獲取資源的過程中，同樣也能發(fā)揮“認(rèn)證”效應(yīng)。初創(chuàng)企業(yè)在獲準(zhǔn)進(jìn)入有資質(zhì)的創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)之前需要經(jīng)過嚴(yán)格的篩選，保證項(xiàng)目具有足夠的技術(shù)和市場(chǎng)前景。因此，獲準(zhǔn)進(jìn)入有資質(zhì)的創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，能夠傳遞出企業(yè)質(zhì)量的積極信號(hào)，有助于企業(yè)獲得市場(chǎng)和政府的認(rèn)可。

(三)國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)

科技企業(yè)孵化器(簡稱“孵化器”)是近年來備受關(guān)注的創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。孵化器指的是提供物理空間、共享設(shè)施和專業(yè)化服務(wù)的市場(chǎng)化組織，其主要功能在于圍繞科技企業(yè)的成長需求，集聚各類要素資源，推動(dòng)科技型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，提供創(chuàng)業(yè)場(chǎng)地、共享設(shè)施、技術(shù)服務(wù)、咨詢服務(wù)、投資融資、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、資源對(duì)接等服務(wù)，降低創(chuàng)業(yè)成本，提高創(chuàng)業(yè)存活率，促進(jìn)企業(yè)成長(3)科技部關(guān)于印發(fā)《科技企業(yè)孵化器管理辦法》的通知(國科發(fā)區(qū)[2018]300號(hào))。。在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”戰(zhàn)略大背景下，自2015年以來，全國科技企業(yè)孵化器的數(shù)量快速擴(kuò)張，5年時(shí)間內(nèi)擴(kuò)充了兩倍，由2015年初的1748家增長至2019年末的5206家。

現(xiàn)有研究指出，孵化器在扶持初創(chuàng)企業(yè)成長的過程中，發(fā)揮了成本緩沖、能力建設(shè)和資源連接等不同作用。首先，孵化器為初創(chuàng)企業(yè)提供了低廉的物理空間、完備的管理和商業(yè)服務(wù)，以及早期創(chuàng)業(yè)扶持資金，降低了初創(chuàng)企業(yè)的設(shè)立門檻和經(jīng)營管理成本，發(fā)揮了成本緩沖的作用(Amezcua et al.，2013)。其次，孵化器通過組織多種形式的創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、建立一對(duì)一的幫扶關(guān)系，能夠提高創(chuàng)業(yè)者的商業(yè)技能和管理能力(Hallen et al.，2020)。再者，孵化器可以幫助企業(yè)建立社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和連接外部資源，這既包括與孵化器內(nèi)部的其他創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)協(xié)同和互助，也包括與孵化器合作的金融機(jī)構(gòu)、科研院校和商業(yè)人士進(jìn)行交流并獲取幫助(Hansen et al.，2000)。

除此之外，本文認(rèn)為，作為典型的創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)形式之一，孵化器也能夠發(fā)揮“認(rèn)證”效應(yīng)，幫助初創(chuàng)企業(yè)獲取公共資源。本文通過檢驗(yàn)入駐國家級(jí)孵化器對(duì)初創(chuàng)企業(yè)通過高新技術(shù)認(rèn)定的影響，為此提供證據(jù)支持。選取國家級(jí)和非國家級(jí)孵化器進(jìn)行比較的原因在于：第一，“認(rèn)證”需要有權(quán)威的效力來源。國家級(jí)孵化器由中央政府科技部門每年進(jìn)行評(píng)定和考核，中央政府的背書為國家級(jí)孵化器提供了權(quán)威的“認(rèn)證”效力，第二，這具備較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。于監(jiān)管部門而言，在孵化器數(shù)量快速擴(kuò)張的背景下，證實(shí)“頭部”孵化器(指行業(yè)中的翹楚，例如國家級(jí)孵化器)存在“認(rèn)證”效應(yīng)，能夠?yàn)槠鋵?shí)施分級(jí)分類管理、引導(dǎo)孵化器市場(chǎng)有序發(fā)展提供依據(jù)。而本文從高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的角度研究初創(chuàng)企業(yè)的公共資源獲取，是因?yàn)楦咝录夹g(shù)認(rèn)定能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來直接和間接的公共資源。根據(jù)2007年3月16日通過的《企業(yè)所得稅法》，經(jīng)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，在隨后的三年內(nèi)適用的企業(yè)所得稅稅率由25%降為15%；并且，高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定往往被作為獲取地方政府的優(yōu)惠政策、科研經(jīng)費(fèi)支持和財(cái)政撥款等政策性扶持的基本門檻(雷根強(qiáng)、郭玥，2018)。

本文認(rèn)為，國家級(jí)孵化器能夠發(fā)揮“認(rèn)證”效應(yīng)，幫助其孵化企業(yè)通過高新技術(shù)認(rèn)定。首先，企業(yè)入駐國家級(jí)孵化器向外界傳遞了有關(guān)公司質(zhì)量的積極信號(hào)。為了引導(dǎo)孵化器的高質(zhì)量發(fā)展，科技部對(duì)全國范圍內(nèi)的科技企業(yè)孵化器進(jìn)行了分級(jí)分類管理。國家級(jí)孵化器是孵化器評(píng)價(jià)體系中的最高標(biāo)準(zhǔn)，在孵化場(chǎng)地、孵化服務(wù)供應(yīng)、孵化資金供給和孵化企業(yè)資質(zhì)等方面有明確和嚴(yán)格的量化要求(4)主要的量化要求包括：孵化器層面，孵化場(chǎng)地不低于1萬平方米，自有孵化基金不低于500萬元，專業(yè)孵化服務(wù)人員占比超過80%；在孵企業(yè)不少于50家，使用場(chǎng)地面積超過75%，獲得資金支持不低于10%，每10家企業(yè)至少配備1名孵化人員和1名創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師；畢業(yè)企業(yè)不少于20家。數(shù)據(jù)來源：科技部關(guān)于印發(fā)《科技企業(yè)孵化器管理辦法》的通知(國科發(fā)區(qū)[2018]300號(hào))。。科技部對(duì)國家級(jí)孵化器的高要求促使孵化器嚴(yán)格把控孵化企業(yè)的篩選過程，因此，初創(chuàng)企業(yè)獲準(zhǔn)入駐國家級(jí)孵化器能夠向外界傳遞關(guān)于企業(yè)質(zhì)量和技術(shù)前景的積極信號(hào)(Lee et al.，2017)。

其次，高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的過程也會(huì)受到這一信號(hào)的影響。一方面，高新技術(shù)認(rèn)定過程存在個(gè)體偏差。在認(rèn)定高新技術(shù)企業(yè)的過程中，需要組織專家對(duì)科技企業(yè)的核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果轉(zhuǎn)化能力和研究開發(fā)的組織管理水平等進(jìn)行定性評(píng)價(jià)(5)科技部、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于修訂印發(fā)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的通知(國科發(fā)火[2016]32號(hào))。。定性評(píng)價(jià)過程不可避免地會(huì)存在個(gè)體偏差，企業(yè)所屬的孵化器背景作為一項(xiàng)顯性特征，傳遞出的不同信號(hào)很可能改變?cè)u(píng)審專家對(duì)企業(yè)的印象和感知。另一方面，科技部評(píng)定的國家級(jí)孵化器具備權(quán)威性和顯示度?！罢J(rèn)證”效應(yīng)本質(zhì)上是一項(xiàng)三方關(guān)系，通過認(rèn)證方和被認(rèn)證方之間的聲譽(yù)轉(zhuǎn)移，幫助被認(rèn)證方從資源供給方獲取資源(Sine et al.，2007)。當(dāng)認(rèn)證方相對(duì)資源供給方而言，存在更強(qiáng)的權(quán)威性時(shí)，這一效應(yīng)會(huì)更加明顯。國家級(jí)孵化器由中央政府的科技部門評(píng)定和管理，而高新技術(shù)企業(yè)由地方政府的科技和財(cái)稅部門聯(lián)合進(jìn)行認(rèn)定。相對(duì)地方政府部門而言，國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)具備權(quán)威的效力來源。

因此，本文提出假設(shè)1：國家級(jí)孵化器中的初創(chuàng)企業(yè)更可能獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。

三、實(shí)證設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來源和樣本選取

本文數(shù)據(jù)來源于全國科技企業(yè)孵化器調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。該數(shù)據(jù)由科技部火炬中心統(tǒng)一組織和培訓(xùn)的調(diào)查隊(duì)伍在全國范圍內(nèi)對(duì)科技企業(yè)孵化器及其中的孵化企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)得到，統(tǒng)計(jì)問卷報(bào)國家統(tǒng)計(jì)局備案。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在仔細(xì)校驗(yàn)核對(duì)后由專門人員錄入系統(tǒng)，并經(jīng)科技部門逐級(jí)審核上報(bào)，全國性調(diào)查團(tuán)隊(duì)和科技部門行政體系為數(shù)據(jù)的一致性和準(zhǔn)確性提供了支撐(6)科技部火炬中心每年度會(huì)發(fā)布統(tǒng)計(jì)調(diào)查工作安排的相關(guān)通知，以2018年為例：http://www.chinatorch.gov.cn/fhq/gztz/201812/79d512c3a382428dbe1b7588abf0f7d9.shtml。。該數(shù)據(jù)在已有研究中也得到了應(yīng)用(孫啟新等，2020)。

該數(shù)據(jù)庫涵蓋了孵化器和孵化企業(yè)兩個(gè)層面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。在孵化器層面，包括基本情況、使用面積、管理人員、收入來源、運(yùn)營成本和創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)等六大項(xiàng)內(nèi)容；在孵化企業(yè)層面，包括了基本情況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、從業(yè)人員和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等四大項(xiàng)內(nèi)容。孵化企業(yè)多處于初創(chuàng)期，這是國內(nèi)首個(gè)提供初創(chuàng)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可靠來源。

該數(shù)據(jù)的起始年度為2015年，而2020年數(shù)據(jù)可能受到新冠疫情的影響，因此，本文的樣本范圍為2015-2019五個(gè)年度，并做了如下樣本篩選：第一，剔除高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定、國家級(jí)孵化器、營業(yè)收入、研發(fā)開支、科研人員數(shù)量等主要變量存在缺失值的樣本。第二，剔除不符合高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的量化條件的孵化企業(yè)，即以下任何一項(xiàng)條件未達(dá)標(biāo)的樣本：主要技術(shù)屬于國家支持的高新技術(shù)領(lǐng)域、企業(yè)成立時(shí)間超過一年、研發(fā)費(fèi)用占比符合要求等(7)科技部、財(cái)政部、稅務(wù)總局關(guān)于修訂印發(fā)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的通知(國科發(fā)火[2016]32號(hào))。。第三，剔除未能準(zhǔn)確匹配到孵化器的孵化企業(yè)樣本。最后，本文獲得671685個(gè)孵化企業(yè)年樣本。

(二)實(shí)證模型和變量說明

本文的實(shí)證模型如下：

HIGHTECHi,t=β0+β1STATETIERi,t-1+βXi,t-1+γprov,t+φindus,t+ε

(1)

其中，因變量為高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定(HIGHTECH)，取自孵化企業(yè)庫中的“是否為高新技術(shù)企業(yè)”字段，若屬于高新技術(shù)企業(yè)該變量取值為1，否則取0。自變量為國家級(jí)孵化器(STATETIER)，該變量為孵化企業(yè)與孵化器一一匹配后，根據(jù)孵化器庫中的“是否國家級(jí)”字段構(gòu)建而成，當(dāng)孵化企業(yè)對(duì)應(yīng)的孵化器在樣本年度被認(rèn)定為國家級(jí)孵化器時(shí)取值為1，否則取0。

X為控制變量，具體包括企業(yè)規(guī)模(SIZE)、企業(yè)歷史(AGE)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(SOE)、營收規(guī)模(SALES)、盈利能力(ROS)、研發(fā)支出(R&D)、人力資本(EDU)等。自變量和控制變量等解釋變量均采用滯后一期數(shù)據(jù)(8)由于孵化器系統(tǒng)僅統(tǒng)計(jì)了自2015年開始的數(shù)據(jù)，控制變量在2015年的取值采用當(dāng)年數(shù)據(jù)。，同時(shí)對(duì)因變量、自變量和控制變量中的連續(xù)變量1%以下以及99%以上分位數(shù)進(jìn)行縮尾處理。在基本回歸中采用Logit模型進(jìn)行回歸，并使用OLS模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。模型中還控制了兩個(gè)交互固定效應(yīng)，分別是企業(yè)所屬的省份和行業(yè)，與各年度的交互固定效應(yīng)；并且，模型cluster到孵化器層面。行業(yè)類別根據(jù)孵化企業(yè)庫中的12個(gè)“企業(yè)所屬技術(shù)領(lǐng)域”進(jìn)行定義。倘若本文的假設(shè)1成立，預(yù)期自變量STATETIER的估計(jì)系數(shù)將顯著為正。

四、實(shí)證結(jié)果

(一)描述性統(tǒng)計(jì)

表2的A欄和B欄按孵化企業(yè)所在的省份和行業(yè)統(tǒng)計(jì)了樣本的分布情況。A欄根據(jù)樣本期間

表1 主要變量說明

表2 孵化企業(yè)分布情況

的孵化企業(yè)數(shù)量進(jìn)行排序，列出數(shù)量最多的前十大省份，分別是江蘇、廣東、浙江、山東、河南、湖北、北京、四川、天津、上海。其中，江蘇、廣東和浙江屬于民營經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，四川近年來的創(chuàng)業(yè)生態(tài)良好，而北京、上海的孵化體系較為成熟，符合直覺。為驗(yàn)證不同省份中國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)，本文在穩(wěn)健性部分中區(qū)分省份類別進(jìn)行了檢驗(yàn)。

B欄根據(jù)孵化器系統(tǒng)中對(duì)孵化企業(yè)所屬技術(shù)領(lǐng)域的分類，報(bào)告了各技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的孵化企業(yè)數(shù)量。其中，電子信息領(lǐng)域的孵化企業(yè)數(shù)量最多，占全部樣本比重接近一半(49%)；其次分別是先進(jìn)制造(16%)和生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械(9%)；文化創(chuàng)意領(lǐng)域在2016年以來增勢(shì)明顯；航空航天、地球空間與海洋、核應(yīng)用技術(shù)等高精尖領(lǐng)域的數(shù)量相對(duì)較少。

表3報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。A欄是變量分布情況。因變量HIGHTECH的均值為0.114，說明有11.4%的孵化企業(yè)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)；自變量STATETIER的均值為0.566，意味著超過半數(shù)樣本在國家級(jí)孵化器中孵化。平均來看，孵化企業(yè)的注冊(cè)資本為168萬元(9)涉及金額的變量在調(diào)查問卷中均以千元為單位。(=e^7.424)，年齡為2.7年(=e^0.997)，營業(yè)收入為58萬元(=e^6.355)，凈利率7%，研發(fā)開支占收入比重為27.9%，大專以上學(xué)歷的員工占比80.6%。

表3 變量描述性統(tǒng)計(jì)

B欄是主要變量的相關(guān)系數(shù)表。從B欄可以直觀看到，因變量HIGHTECH和自變量STATETIER的相關(guān)系數(shù)為0.0847，并且在1%水平上顯著。這支持本文的假設(shè)1，即在國家級(jí)孵化器中孵化的企業(yè)，更可能獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。同時(shí)，研發(fā)投入越多(R&D)、人力資本越高(EDU)的企業(yè)，被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的可能性也更高。

(二)基本回歸

表4報(bào)告了模型(1)的回歸結(jié)果，列(1)僅加入了因變量和自變量進(jìn)行回歸，列(2)控制了企業(yè)特征變量，列(3)加入了年度和企業(yè)所屬省份、行業(yè)的固定效應(yīng)，列(4)則進(jìn)一步控制了“省份×年度”和“行業(yè)×年度”兩個(gè)交互固定效應(yīng)。從表4可以看到，隨著控制變量和固定效應(yīng)的增加，自變量STATETIER的估計(jì)系數(shù)逐漸減小，但是始終在1%水平上顯著為正，支持本文的假設(shè)1，說明國家級(jí)孵化器中的孵化企業(yè)更可能獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。

表4 基本回歸結(jié)果

控制變量方面，孵化企業(yè)的注冊(cè)資本(SIZE)越多、經(jīng)營歷史(AGE)越長、營收規(guī)模(REV)越大、研發(fā)活動(dòng)(R&D)和人力資本(EDU)投入越多，越有可能被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)；而凈利率(ROS)越高，意味著技術(shù)相對(duì)成熟、企業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，可能更側(cè)重于擴(kuò)張生產(chǎn)線和產(chǎn)能等固定資產(chǎn)投資，降低了研發(fā)投入和高新技術(shù)認(rèn)定的需求。

(三)控制替代解釋

基本回歸的結(jié)果證實(shí)了國家級(jí)孵化器中的初創(chuàng)企業(yè)更可能獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。但是，這尚不足以證實(shí)國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)?，F(xiàn)有文獻(xiàn)指出，孵化器可以為初創(chuàng)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)(Hallen et al.，2020)、幫助初創(chuàng)企業(yè)連接包括政府部門在內(nèi)的外部資源(Hansen et al.， 2000)。一個(gè)合理的推論是，相比非國家級(jí)孵化器，被認(rèn)定為國家級(jí)的孵化器具備更大的場(chǎng)地規(guī)模、導(dǎo)師團(tuán)隊(duì)和外部資源，更能夠發(fā)揮能力建設(shè)和資源連接的作用，幫助孵化企業(yè)獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。因此，為驗(yàn)證國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)，需要控制能力建設(shè)和資源連接這兩個(gè)替代性解釋。

首先，我們測(cè)度并控制了能力建設(shè)和資源連接這兩個(gè)變量。倘若國家級(jí)孵化器對(duì)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的積極效果主要來自于能力建設(shè)或資源連接兩方面，而不存在“認(rèn)證”效應(yīng)，那么在準(zhǔn)確測(cè)度并增加控制了相關(guān)變量后，預(yù)期自變量STATETIER的估計(jì)系數(shù)會(huì)明顯降低，并且在統(tǒng)計(jì)上不再具備顯著意義。因此，本文構(gòu)建了如下兩個(gè)變量：第一，建立輔導(dǎo)關(guān)系是孵化器提供能力建設(shè)的首要步驟和主要渠道，我們根據(jù)調(diào)查問題“是否與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師建立輔導(dǎo)關(guān)系”構(gòu)建了變量Coaching，對(duì)于孵化企業(yè)與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師建立了輔導(dǎo)關(guān)系的，Coaching取值為1，否則取0；第二，高新技術(shù)企業(yè)由地方政府部門組織認(rèn)定，國有性質(zhì)的孵化器在政府部門的聯(lián)系和資源更多，我們根據(jù)孵化器的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)構(gòu)建了變量IncuSoe，孵化器為國有產(chǎn)權(quán)的取值為1，否則取0。隨后，將這兩個(gè)變量加入模型(1)，表5報(bào)告了回歸結(jié)果：無論是單獨(dú)加入(列1和列2)還是同時(shí)加入(列3)這兩個(gè)變量，自變量STATETIER的估計(jì)系數(shù)仍然顯著為正(10)此處的檢驗(yàn)?zāi)康脑谟诳刂贫桥懦娲忉?。根?jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)，能力建設(shè)和資源連接的確可能在企業(yè)獲取公共資源的過程中發(fā)揮作用，本文感興趣的是在此之外，是否存在其他的影響機(jī)制，例如“認(rèn)證”效應(yīng)。因此，我們關(guān)注在控制相關(guān)變量后自變量估計(jì)系數(shù)受影響的幅度和顯著性的變化，而未檢驗(yàn)估計(jì)系數(shù)與基本回歸結(jié)果的組間差異。。這說明，除能力建設(shè)和資源連接兩種解釋外，國家級(jí)孵化器對(duì)初創(chuàng)企業(yè)獲取高新技術(shù)認(rèn)定的積極效果存在其他影響機(jī)制。

當(dāng)然，前述檢驗(yàn)的基礎(chǔ)在于，變量Coaching和IncuSoe能夠準(zhǔn)確和完整地測(cè)度兩種替代解釋，但這并不符合實(shí)際。為此，我們進(jìn)一步進(jìn)行如下檢驗(yàn)。本文僅保留民營產(chǎn)權(quán)的孵化器(IncuSoe=0)和未與創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師建立輔導(dǎo)關(guān)系(Coaching=0)的企業(yè)樣本，重新運(yùn)行基本回歸，表5中列(4)的結(jié)果顯示，自變量的估計(jì)系數(shù)仍在5%水平上顯著為正。上述結(jié)果進(jìn)一步支持了本文的假設(shè)，即國家級(jí)孵化器在孵化企業(yè)進(jìn)行高新技術(shù)認(rèn)定的過程發(fā)揮了“認(rèn)證”作用。

(四)進(jìn)一步研究

需求方面，本文在企業(yè)層面選取了兩個(gè)特征來測(cè)度其與外界的信息不對(duì)稱程度：首先，對(duì)于首次創(chuàng)業(yè)者和大學(xué)生等創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷較少的群體，政府部門和市場(chǎng)在考察其能力時(shí)缺乏有效工具，信息不對(duì)稱更嚴(yán)重(陳君等，2016)；其次，發(fā)明專利能夠成為初創(chuàng)企業(yè)向外界傳遞企業(yè)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的有效信號(hào)(漆蘇、劉立春，2020)，缺乏發(fā)明專利成果的初創(chuàng)企業(yè)則更需要其他方式作為認(rèn)證。供給方面，本文認(rèn)為，當(dāng)國家級(jí)孵化器的專業(yè)領(lǐng)域與初創(chuàng)企業(yè)技術(shù)領(lǐng)域一致時(shí)，在該專業(yè)領(lǐng)域的顯示度更高，對(duì)企業(yè)質(zhì)量的認(rèn)證更具可信度，因此發(fā)揮的“認(rèn)證”效應(yīng)越強(qiáng)。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者是否為首次創(chuàng)業(yè)者或大學(xué)生的考察，本文構(gòu)建了如下兩個(gè)變量：第一，根據(jù)調(diào)查問卷中“企業(yè)負(fù)責(zé)人是否連續(xù)創(chuàng)業(yè)者”這一問題，構(gòu)建了變量FirstTry，對(duì)于首次創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者該變量取值為1，對(duì)于連續(xù)創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者該變量取值為0；第二，根據(jù)“企業(yè)負(fù)責(zé)人創(chuàng)業(yè)特征”構(gòu)建了變量College，當(dāng)孵化企業(yè)屬于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)該變量取值為1，否則取0。隨后，將這兩個(gè)變量與自變

表5 控制替代解釋

量STATETIER交互加入基本回歸，結(jié)果報(bào)告于表6的列(1)和(2)?？梢钥吹剑旱谝?，變量FirstTry和College的估計(jì)系數(shù)均顯著為負(fù)，說明首次創(chuàng)業(yè)者和大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的概率更低；第二，交互項(xiàng)STATETIER×FirstTry和STATETIER×College的估計(jì)系數(shù)均為正，并且至少在5%水平上顯著。系數(shù)方向與自變量STATETIER一致，說明對(duì)于首次創(chuàng)業(yè)者和大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)，國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)更顯著，支持本文的預(yù)期。

對(duì)于孵化企業(yè)專利數(shù)量多寡的考察，我們根據(jù)孵化企業(yè)擁有的發(fā)明專利數(shù)量構(gòu)建了變量LessPatent，當(dāng)企業(yè)的發(fā)明專利數(shù)少于行業(yè)年中位值時(shí)，變量LessPatent取值為1，否則取0。同樣地，將該變量與自變量交互加入基本回歸，從表6的列(3)可以看到，交互項(xiàng)STATETIER×LessPatent的估計(jì)系數(shù)為0.160，在5%水平上顯著，且方向與自變量系數(shù)一致。這支持了本文的預(yù)期，即對(duì)于持有專利數(shù)量較少的企業(yè)，國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”作用更有助于其獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。

對(duì)于孵化器的專業(yè)領(lǐng)域是否與初創(chuàng)企業(yè)技術(shù)領(lǐng)域相一致的考察，我們根據(jù)孵化器的專業(yè)領(lǐng)域和孵化企業(yè)所屬的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行匹配并構(gòu)建變量SameField，當(dāng)兩者領(lǐng)域一致時(shí)，變量SameField取值為1，否則取0。隨后，將該變量與自變量交互加入基本回歸，從表6的列(4)可以看到，交互項(xiàng)STATETIER×SameField的估計(jì)系數(shù)為0.100，在10%水平上顯著，且方向與自變量系數(shù)一致。這說明當(dāng)孵化企業(yè)與孵化器所屬的領(lǐng)域一致時(shí)，國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)更強(qiáng)，支持本文預(yù)期。

表6 進(jìn)一步研究

(五)內(nèi)生性檢驗(yàn)

本文結(jié)論可能存在如下內(nèi)生性問題：第一，遺漏變量問題。例如，初創(chuàng)企業(yè)或創(chuàng)業(yè)者的政治關(guān)聯(lián)等特征會(huì)增加其獲準(zhǔn)進(jìn)入國家級(jí)孵化器的概率，同時(shí)也提高了初創(chuàng)企業(yè)通過高新技術(shù)認(rèn)定的可能。第二，反向因果問題，即是獲準(zhǔn)進(jìn)入國家級(jí)孵化器提高了初創(chuàng)企業(yè)通過高新技術(shù)認(rèn)定的概率，抑或是具有高新技術(shù)潛力的企業(yè)入駐后增加了孵化器認(rèn)定為國家級(jí)的可能。在這一部分，本文嘗試緩解以上內(nèi)生性問題。

為緩解可能的遺漏變量問題，本文僅保留在孵化器認(rèn)定為國家級(jí)之前已入駐孵化器的初創(chuàng)企業(yè)樣本，檢驗(yàn)孵化器被認(rèn)定為國家級(jí)這一沖擊事件對(duì)企業(yè)的高新技術(shù)認(rèn)定是否有影響。首先，我們識(shí)別出2016-2018三年新增的國家級(jí)孵化器名單(11)本文的樣本期為2015-2019年，但為了比較沖擊前后差異，不考慮2015年和2019年新增國家級(jí)孵化器。，并剔除了在隨后的樣本年度被移除國家級(jí)的孵化器。其次，我們僅保留了在孵化器被認(rèn)定為國家級(jí)之前就已經(jīng)入駐的孵化企業(yè)，并從中剔除在孵化器被認(rèn)定為國家級(jí)之后沒有觀測(cè)值的企業(yè)，這使得樣本期間的每家實(shí)驗(yàn)組企業(yè)至少在沖擊前后都有觀測(cè)值。隨后，我們從同行業(yè)、同年度非國家級(jí)孵化器的孵化企業(yè)中，根據(jù)基本回歸中的控制變量PSM得到參照樣本。

本文以孵化器被認(rèn)定為國家級(jí)這一事件構(gòu)建了多時(shí)點(diǎn)DID模型。對(duì)于實(shí)驗(yàn)組樣本，分組變量Treat取值為1，參照組樣本取值為0。在沖擊當(dāng)年及之前年度，時(shí)間變量After取值為0，沖擊之后年度After取值為1。隨后，按下述模型(2)運(yùn)行回歸。倘若如本文預(yù)期，孵化器認(rèn)定為國家級(jí)之后，才提高了孵化企業(yè)通過高新技術(shù)認(rèn)定的概率，那么預(yù)期交互項(xiàng)Treat×After的系數(shù)顯著為正。

庭前會(huì)議對(duì)程序公正的促進(jìn)作用也是顯而易見的。庭前會(huì)議通過將法官與公訴人，法官與當(dāng)事人、辯護(hù)人、訴訟代理人的庭前交流予以制度化、合法化，這樣能夠很好地排除他們之間相互單方接觸過程中請(qǐng)客送禮等影響實(shí)體公正的情況發(fā)生，也滿足了程序自身公正性的價(jià)值要求。而且，庭前會(huì)議制度本身設(shè)置的結(jié)果乃是將程序性問題在整個(gè)審判程序中的地位凸顯出來，擺脫了程序性事項(xiàng)的解決依附于案件實(shí)體審理過程的狀況。[1]

HIGHTECHi,t=β0+β1Treati+β2Afteri,t+β3Treati×Afteri,t+βXi,t-1+γprov,t+φindus,t+ε

(2)

表7的列(1)報(bào)告了模型(2)的回歸結(jié)果?？梢钥吹剑旱谝?，分組變量Treat的估計(jì)系數(shù)在1%水平上顯著為正，意味著能夠獲準(zhǔn)進(jìn)入國家級(jí)孵化器的企業(yè)，相比其他企業(yè)而言，通過高新技術(shù)認(rèn)定的概率更高。第二，時(shí)間變量After的估計(jì)系數(shù)為負(fù)(盡管并不顯著)，說明隨著時(shí)間的推移，通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的難度越來越大，這可能是因?yàn)槌鮿?chuàng)企業(yè)數(shù)量快速擴(kuò)張所致。第三，本文關(guān)注的是交互項(xiàng)Treat×After的估計(jì)結(jié)果，從列(1)可以看到，交互項(xiàng)系數(shù)在1%水平上顯著為正，說明孵化器被認(rèn)定為國家級(jí)這一事件，會(huì)增加孵化企業(yè)通過高新技術(shù)認(rèn)定的概率。這支持本文的假設(shè)，也在較大程度上緩解了基本回歸的遺漏變量問題。

在列(1)DID回歸結(jié)果的基礎(chǔ)上，表7的列(2)到列(5)進(jìn)一步控制了能力建設(shè)和資源連接這兩個(gè)替代解釋，以驗(yàn)證DID場(chǎng)景中國家級(jí)孵化器的認(rèn)證效應(yīng)。其中，列(2)和(3)分別控制了變量Coaching和IncuSoe(與表5的做法一致)，列(4)同時(shí)加入了這兩個(gè)變量，列(5)僅保留變量Coaching和IncuSoe同時(shí)為0的樣本?？梢钥吹?，在列(2)到列(5)中，分組變量Treat、時(shí)間變量After和交互項(xiàng)Treat×After的系數(shù)方向和統(tǒng)計(jì)顯著性均與列(1)保持一致。并且，交互項(xiàng)Treat×After顯著為正的估計(jì)系數(shù)再次支持了本文假設(shè)。

為了緩解可能的反向因果問題，本文僅保留在孵化器被認(rèn)定為國家級(jí)之后才入駐的初創(chuàng)企業(yè)樣本。具體地，我們首先確定各個(gè)孵化器被評(píng)定為國家級(jí)的年份(12)由于樣本期間自2015年開始，我們將2015年作為當(dāng)年度國家級(jí)孵化器的認(rèn)定年份。，隨后僅保留在首次認(rèn)定為國家級(jí)孵化器后維持這一狀態(tài)的樣本，并剔除了入駐時(shí)間早于或等于國家級(jí)孵化器的認(rèn)定年份的孵化企業(yè)，最后剩余樣本270482個(gè)。

本文在新的樣本范圍內(nèi)重新運(yùn)行模型(1)，結(jié)果報(bào)告于表8的列(1)。可以看到，自變量STATETIER的估計(jì)系數(shù)為0.265，并且在1%水平上顯著。這說明，對(duì)于孵化器評(píng)定為國家級(jí)之后才入駐的企業(yè)樣本，同樣有更高的概率通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。在列(1)回歸結(jié)果的基礎(chǔ)上，表8的列(2)到列(5)進(jìn)一步控制了能力建設(shè)和資源連接這兩個(gè)替代解釋，以在新樣本中驗(yàn)證國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)。其中，列(2)和(3)分別控制了變量Coaching和IncuSoe(與表5的做法一致)，列(4)同時(shí)加入了這兩個(gè)變量，列(5)僅保留變量Coaching和IncuSoe同時(shí)為0的樣本?？梢钥吹剑诹?2)到列(6)中，自變量STATETIER的系數(shù)方向和統(tǒng)計(jì)顯著性均與列(1)保持一致，這支持了本文的假設(shè)。

表7 遺漏變量問題

(六)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證本文結(jié)論在不同情形下的穩(wěn)健性，我們補(bǔ)充了如下檢驗(yàn)。第一，基本回歸模型中采用Logit模型，此處本文使用OLS模型重新運(yùn)行基本回歸，結(jié)果報(bào)告于表9的列(1)。可以看到，自變量STATETIER的估計(jì)系數(shù)同樣顯著為正，支持本文結(jié)論。第二，除了2015年樣本外，基本回歸中的解釋變量均采用滯后一期數(shù)據(jù)。出于數(shù)據(jù)限制，2015年樣本的解釋變量采用了當(dāng)年度數(shù)據(jù)。此處，本文剔除了2015年樣本后重新運(yùn)行基本回歸，結(jié)果報(bào)告于表9的列(2)?？梢钥吹剑疚慕Y(jié)論不變。第三，在描述性統(tǒng)計(jì)中，我們發(fā)現(xiàn)孵化企業(yè)數(shù)量前十大的省份樣本量占比超過三分之二，為了驗(yàn)證國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)在不同孵化企業(yè)數(shù)量的省份中均存在，本文根據(jù)孵化企業(yè)所屬的省份信息，將樣本分為前十大省份子樣本和其他省份子樣本，重新運(yùn)行基本回歸并將結(jié)果報(bào)告于表9的列(3)和(4)，本文結(jié)論仍然穩(wěn)健。第四，本文區(qū)分了在孵企業(yè)和畢業(yè)企業(yè)進(jìn)行分組檢驗(yàn)，結(jié)果報(bào)告于表9的列(5)和(6)，可以看到，無論初創(chuàng)企業(yè)是否從孵化器中畢業(yè)，自變量STATETIER的估計(jì)系數(shù)都顯著為正，與基本回歸一致，說明國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)在畢業(yè)企業(yè)和在孵企業(yè)申請(qǐng)高新技術(shù)認(rèn)定的過程中都存在，這再次支持本文結(jié)論。第五，本文保留樣本期間通過國家級(jí)孵化器認(rèn)定的孵化器樣本，計(jì)算觀察年度與通過國家級(jí)孵化器認(rèn)定年度的差異，構(gòu)建變量YearDiff，并在回歸中控制該年份差異的固定效應(yīng)，結(jié)果報(bào)告于表9的列(7)，本文結(jié)論不變。

表8 反向因果問題

表9 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

五、結(jié)論與啟示

本文研究國家級(jí)孵化器在初創(chuàng)企業(yè)獲取高新技術(shù)認(rèn)定過程中的“認(rèn)證”效應(yīng)。基于科技部獨(dú)特的孵化器和孵化企業(yè)數(shù)據(jù)，本文檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，相比非國家級(jí)孵化器，入駐國家級(jí)孵化器的初創(chuàng)企業(yè)通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的概率顯著更高。在控制了能力建設(shè)和資源連接等替代解釋后，國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”作用仍然存在。我們還發(fā)現(xiàn)，對(duì)于首次創(chuàng)業(yè)者、大學(xué)生群體和專利數(shù)量較少的初創(chuàng)企業(yè)等更需要第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證的群體，此時(shí)國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效果更顯著；而且，當(dāng)專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域孵化器與孵化企業(yè)的技術(shù)領(lǐng)域一致、認(rèn)證效果更直接時(shí)，國家級(jí)孵化器的“認(rèn)證”效應(yīng)會(huì)得到增強(qiáng)。在采取多種方式緩解了可能的遺漏變量和反向因果問題后，本文的結(jié)論不變。

本文研究具備理論和現(xiàn)實(shí)意義：第一，本文提出并檢驗(yàn)了孵化器在初創(chuàng)企業(yè)扶持上的“認(rèn)證”效應(yīng)，拓展了該領(lǐng)域的現(xiàn)有研究；同時(shí)，也為創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)影響初創(chuàng)企業(yè)資源獲取的研究提供了大樣本基礎(chǔ)上的證據(jù)支持。第二，隨著近年來孵化器數(shù)量的快速擴(kuò)張，孵化器對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的扶持效果不可避免地會(huì)受到影響，本文結(jié)論支持監(jiān)管部門實(shí)施孵化器分級(jí)分類管理，向市場(chǎng)各方傳遞明確的信號(hào)，引導(dǎo)孵化器高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)然，本文研究也存在局限之處。出于數(shù)據(jù)限制，本文的研究僅比較了入駐國家級(jí)或非國家級(jí)孵化器對(duì)初創(chuàng)企業(yè)獲取高新技術(shù)認(rèn)定的影響。因而，本文結(jié)論僅支持了國家級(jí)孵化器在幫助初創(chuàng)企業(yè)獲取公共資源方面的“認(rèn)證”效應(yīng)，而不能推定所有孵化器或者所有資源獲取過程的“認(rèn)證”作用，這有待未來的進(jìn)一步研究。