■ 當(dāng)代水產(chǎn) 本刊編輯部 文/圖 [ 微信公眾號(hào)：tsfish ]

近一個(gè)月，在產(chǎn)區(qū)良好的天氣配合下，美國(guó)大豆收割進(jìn)度為近年來(lái)同期較快水平，但受美國(guó)河流困境銷售受阻、南美大豆豐產(chǎn)前景良好等影響，制約美盤大豆?jié)q幅。國(guó)內(nèi)到港大豆量持續(xù)過(guò)低，豆粕供應(yīng)緊張，為價(jià)格上漲提供支撐。具體分析如下：

1 國(guó)際方面

1.1 美國(guó)大豆銷售進(jìn)度放緩

得益于天氣理想，美豆收割進(jìn)入尾聲，自9月下旬進(jìn)入收割期以來(lái)，美豆的收割工作總體順利。截至10月底，美國(guó)大豆收割率為88%，去年同期為78%，5年均值78%。推算再經(jīng)過(guò)不到一個(gè)月的時(shí)間本季美豆的收割工作將完成。以目前收割的產(chǎn)量估算，美國(guó)新季大豆產(chǎn)量增幅不及預(yù)期，維持偏緊格局。

隨著美豆收割接近尾聲且整個(gè)收割期天氣良好，美豆銷售也在不斷進(jìn)行中。但美豆價(jià)格居高不下，加之美元強(qiáng)勢(shì)和密西西比河低水位造成的影響，后者阻礙了內(nèi)陸到海灣出口的大豆運(yùn)輸，銷售進(jìn)度放緩。截至10月20日，2022/2023年度美豆累計(jì)銷售3,155萬(wàn)t，處于歷史同期平均水平。但截至目前的銷售量更多是在舊市場(chǎng)年度完成，9月1日至今的新市場(chǎng)年度里，美豆累計(jì)出口銷售862萬(wàn)t，作為對(duì)比，去年同期為1,059萬(wàn)t，過(guò)去3年均值為1,386萬(wàn)t。

1.2 巴西大豆播種進(jìn)度順利，產(chǎn)量前景好

巴西大豆開局良好，目前播種進(jìn)度接近一半，即使部分地區(qū)降雨量大，播種推遲，但巴西大豆產(chǎn)量前景依然很好。巴西2022/2023年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.5435億t，較10月預(yù)估數(shù)據(jù)再度上調(diào)，在各主要分析機(jī)構(gòu)預(yù)估值中保持最高，創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)期將為全球遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)提供重要保障。

目前巴西政局動(dòng)蕩影響了大豆運(yùn)輸。受抗議活動(dòng)影響，裝載大豆的卡車數(shù)量減少了近半，這為大豆期貨提供了支持。但對(duì)大豆期價(jià)影響有限，大部分巴西農(nóng)戶惜售等待大豆?jié)q價(jià)，暫停預(yù)售2022/23年度大豆。不過(guò)巴西倉(cāng)儲(chǔ)空間有限，可能迫使農(nóng)戶在12月大豆收獲開始時(shí)批量出售大豆，從而導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)增長(zhǎng)，打壓豆價(jià)下跌。

1.3 阿根廷大豆播種即將拉開序幕

目前阿根廷大豆產(chǎn)量形勢(shì)喜憂參半。阿根廷主要播種窗口是在11月，但天氣一直非常干燥，雖然有一些農(nóng)戶開始種大豆，但是已種植面積非常少。在大豆播種工作全面展開之前，阿根廷農(nóng)戶們有足夠時(shí)間等待土壤水分改善。阿根廷大豆種植面積最終可能高于預(yù)期，因?yàn)橐恍┯衩赘乜赡苻D(zhuǎn)種大豆。市場(chǎng)預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量為5,000萬(wàn)t，同比增加600萬(wàn)t。

在“三峰”拉尼娜的氣候背景使得南美新季大豆產(chǎn)量前景更加撲朔迷離，增加了市場(chǎng)的不確定性和交易難度。如果沒有出現(xiàn)一些很糟糕的天氣，南美新季大豆產(chǎn)量會(huì)輕松超過(guò)上年。預(yù)計(jì)2022/23年度南美大豆總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2.175億t，比去年增加3,730萬(wàn)t，增幅20.7%。

2 國(guó)內(nèi)方面

全國(guó)秋糧收獲近尾聲，黑龍江大豆總產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，各地蛋白含量差異較大，產(chǎn)地企業(yè)和貿(mào)易商降價(jià)收購(gòu)，東北大豆呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢(shì)，部分農(nóng)戶惜售心理趨強(qiáng)，市場(chǎng)購(gòu)銷不旺。

截止10月31日，大連報(bào)價(jià)5,600元/t，較8日下跌了100元/t，佳木斯報(bào)價(jià)5,540元/t，下跌了20元/t，北安報(bào)價(jià)5,600元/t，嫩江報(bào)價(jià)5,550元/t，下滑了50元/t，黑河報(bào)價(jià)5,600元/t，下跌了50元/t，長(zhǎng)春報(bào)價(jià)5,520元/t，漲了20元/t，哈爾濱報(bào)價(jià)5,640元/t，跌了60元/t。

而近期進(jìn)口大豆到港量依然偏低，油廠大豆庫(kù)存繼續(xù)處于凈消耗狀態(tài)，飼企下游剛需支撐現(xiàn)貨價(jià)格高位運(yùn)行。10月31日，大豆港口庫(kù)存錄得578.80萬(wàn)t，較上一日減少37.80萬(wàn)t；最近一個(gè)月，大豆港口庫(kù)存累計(jì)減少88.97萬(wàn)t，減少幅度為13.32%。10月來(lái)，豆粕價(jià)格居高不下，截止10月31日，豆粕均價(jià)為5,450元/t，較月初（8日）均價(jià)5,175元/t，漲了275元/t。

由于國(guó)際市場(chǎng)對(duì)大豆需求強(qiáng)勁，南美農(nóng)戶惜售等價(jià)，利好美豆出口，整體銷量良好。但美國(guó)內(nèi)河運(yùn)輸受阻，整體的出口銷售形勢(shì)依然不佳限制大豆期價(jià)的漲幅。目前到港大豆數(shù)量再度趨緊，仍然低于油廠壓榨需求，整體供應(yīng)無(wú)法滿足飼料養(yǎng)殖企業(yè)強(qiáng)勁需求后庫(kù)存持續(xù)下降，短期恢復(fù)難度依然較大支撐豆粕價(jià)格。