規(guī)范民間融資支持中小企業(yè)發(fā)展的對(duì)策分析

柯術(shù)

摘 要：中小企業(yè)是助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的一支重要力量，但其所面臨的融資困境成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最突出問題。民間融資是目前一些中小企業(yè)采取的融資方式之一，其是一把雙刃劍，既具有信息成本優(yōu)勢(shì)、信息約束優(yōu)勢(shì)以及交易成本低的優(yōu)勢(shì)，也有風(fēng)險(xiǎn)高、不規(guī)范等問題，為此，文章首先闡述了民間融資的內(nèi)涵及特點(diǎn)，分析了中小企業(yè)采用民間融資的原因，然后深入研究了目前中小企業(yè)采用民間融資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及問題，提出了防范中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)范民間融資行為的對(duì)策建議，希望能給中小企業(yè)在民間融資方面提供部分幫助。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);民間融資;融資成本;融資風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著大中型企業(yè)無(wú)可替代的作用。中小企業(yè)為我國(guó)貢獻(xiàn)50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的就業(yè)。近年來，我國(guó)持續(xù)加大對(duì)中小企業(yè)的政策力度支持，為中小企業(yè)創(chuàng)造較好的營(yíng)商環(huán)境，但目前中小企業(yè)在發(fā)展中仍面臨著融資難、融資貴的現(xiàn)實(shí)問題，民間融資以其獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)被一些中小企業(yè)所運(yùn)用，但中小企業(yè)在采用民間融資的過程中遇到了一些問題和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，論文深入研究了其中存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)，并試圖給出有效的解決對(duì)策，以幫助中小企業(yè)解決融資問題，促進(jìn)其長(zhǎng)期平穩(wěn)發(fā)展。

一、民間融資的內(nèi)涵及特點(diǎn)分析

1.民間融資的內(nèi)涵

融資是指企業(yè)通過各種融資渠道、采取多種融資方式籌集自身經(jīng)營(yíng)所需資金的活動(dòng)。民間融資是指企業(yè)通過民間金融渠道融通所需資金。

民間金融也稱之為非正規(guī)金融，是指沒有納入我國(guó)正規(guī)金融體制監(jiān)管的各種金融交易活動(dòng)。民間金融能夠適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是對(duì)社會(huì)有益的金融交易活動(dòng)，民間金融包括企業(yè)互相融資、民間友情借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資等暫時(shí)改變資金使用權(quán)的金融行為。民間金融通常提供關(guān)聯(lián)型貸款，可以有效降低各種主體的貸款成本，提高資金利用率，極大促進(jìn)了我國(guó)中小企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

2.民間融資的特點(diǎn)

（1） 民間金融具有信息成本優(yōu)勢(shì)

民間金融組織具有較強(qiáng)區(qū)域性，大多在鄉(xiāng)鎮(zhèn)聚集，資金需求對(duì)象也是當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)。民間金融的信息優(yōu)勢(shì)一方面反映在貸款人對(duì)資金需求方償債能力的一定了解上，比如對(duì)借款人償債能力、經(jīng)營(yíng)情況、信用等比較了解，大大降低了信息不對(duì)稱而帶來的貸款風(fēng)險(xiǎn);民間金融能夠較好克服中小企業(yè)信息不透明這一最大融資障礙，而這是正規(guī)金融所不具備的。另一方面反映在對(duì)貸款的監(jiān)督成本上，得益于人緣、血緣、地域等因素，借貸雙方可以保持相對(duì)頻繁的往來接觸，較容易獲取借款人的信息，使得貸款人能及時(shí)掌控貸款風(fēng)險(xiǎn)性，并及時(shí)采取相應(yīng)措施。

（2） 民間融資具有信用約束優(yōu)勢(shì)

民間金融機(jī)構(gòu)在向資金需求方放貸時(shí)大多不需要等價(jià)值的抵押或擔(dān)保，僅憑借信任借款人或中間介紹人的個(gè)人信用和感情基礎(chǔ)。而大部分交易是由親友介紹的，具有道德層面的約束力，并且這種道德約束通常比法律條文更為有效。民間借貸是以個(gè)人信用為基石，借款人對(duì)貸款方承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，若借款企業(yè)違約逾期不還，民間金融組織有權(quán)利憑借借條上訴，法院也有義務(wù)以個(gè)人借貸糾紛案件予以受理。

（3） 民間金融具有交易成本優(yōu)勢(shì)

民間金融操作簡(jiǎn)便靈活，對(duì)不同信用和資金需求的企業(yè)可給出個(gè)性化的融資方案，而且貸款和放款的審批效率較高。相反，正規(guī)金融組織的貸款方式難以順應(yīng)中小企業(yè)的貸款需求，在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款需要履行各種繁瑣手續(xù)，一般貸款審批時(shí)間較長(zhǎng)，這與中小企業(yè)資金需求的“短、頻、急”特征相背離，往往因?yàn)橘J款審批時(shí)限過長(zhǎng)而錯(cuò)失最佳投資時(shí)機(jī)。民間金融更具有靈活便捷的交易成本優(yōu)勢(shì)，民間金融組織自身的靈活性決定其在合同履行期間，借貸雙方可依據(jù)實(shí)際情況對(duì)貸款的歸還期限、利息率、歸還方式等進(jìn)行變通、調(diào)整和創(chuàng)新，具有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法享有的低交易成本優(yōu)勢(shì)。

（4） 民間金融資金配置效率高

民間金融一般具有明確的產(chǎn)權(quán)制度，具有很好的激勵(lì)約束功能，能在很大程度上提高資金的配置效率。民間金融組織的股東往往與運(yùn)營(yíng)者之間存在密切聯(lián)系，這就有效地降低了對(duì)融資方的監(jiān)督成本。民間金融界限分明的產(chǎn)權(quán)制度與中小企業(yè)組織結(jié)構(gòu)具有很多的相似性與兼容性，兩者之間更容易產(chǎn)生誠(chéng)信協(xié)作關(guān)系。民間金融是一種市場(chǎng)化的融資機(jī)制，貸款人通常是在雙方自愿達(dá)成交易的基礎(chǔ)上把資金投放在償債能力強(qiáng)或者是預(yù)期收益高的投資項(xiàng)目上。由于民間金融組織產(chǎn)權(quán)明晰，強(qiáng)化了借方的信用約束與還款責(zé)任，迫使借款人必須合理高效地運(yùn)用資金。因此，民間金融的發(fā)展有力推動(dòng)了資金的流動(dòng)，有效改進(jìn)了資金的配置效率，增進(jìn)了社會(huì)總體福利。

二、中小企業(yè)的界定及采用民間融資的原因分析

1.中小企業(yè)的界定及特點(diǎn)分析

依據(jù)工信部等四部委對(duì)中小企業(yè)的劃型規(guī)定，我國(guó)中小企業(yè)的劃型標(biāo)準(zhǔn)是依據(jù)企業(yè)資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、員工人數(shù)等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)確定的對(duì)中小企業(yè)規(guī)定的具體標(biāo)準(zhǔn)。

在我國(guó)中小企業(yè)一般為非國(guó)有企業(yè)，因其規(guī)模小，一般具有獨(dú)特的特點(diǎn)。第一，結(jié)構(gòu)多元。當(dāng)前中小企業(yè)不僅自身在快速發(fā)展，同時(shí)還積極參與國(guó)有企業(yè)的改革和調(diào)整，支持國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展多元化。第二，勞動(dòng)密集度高。大多數(shù)中小企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，同時(shí)中小企業(yè)在發(fā)展中遇到了前所未有的困難，由原來勞動(dòng)密集型企業(yè)優(yōu)勢(shì)變成了競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，提高中小企業(yè)的科技含量，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展中的必經(jīng)之路。第三，發(fā)展不平衡。由于中國(guó)幅員遼闊、地大物博，導(dǎo)致各地區(qū)中小企業(yè)分布與發(fā)展水平不平衡。

2.中小企業(yè)采用民間融資的原因分析

（1） 信息不對(duì)稱產(chǎn)生的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱會(huì)給正規(guī)金融機(jī)構(gòu)帶來逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)即使有多余信貸資金，仍有大部分中小企業(yè)被排擠在正規(guī)銀行體系之外，始終面臨著融資難問題。對(duì)于銀行而言，貸款給中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)更高，因此為了降低風(fēng)險(xiǎn)，銀行通常會(huì)以平均風(fēng)險(xiǎn)向中小企業(yè)執(zhí)行固定貸款利率。但不同的中小企業(yè)間經(jīng)濟(jì)狀況不同，風(fēng)險(xiǎn)偏好也不一。對(duì)于同一貸款利率，如果借方企業(yè)認(rèn)為貸款方對(duì)自己風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過高，難以接受對(duì)方提出的不合理利率水平，就會(huì)導(dǎo)致此次融資交易失敗。但是對(duì)于那些高風(fēng)險(xiǎn)低質(zhì)量的企業(yè)卻很樂意承擔(dān)較高的利率，而這些借款人往往就是抗風(fēng)險(xiǎn)能力低的借款人，導(dǎo)致這些企業(yè)融資在銀行容易出現(xiàn)貸款不良。另外，銀行將資金借出后，很難掌握對(duì)方企業(yè)的資金使用狀況，從而承擔(dān)對(duì)方企業(yè)可能發(fā)生的道德風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)方企業(yè)可能改變事先承諾的貸款資金投資方向，將資金投入風(fēng)險(xiǎn)高收益高的項(xiàng)目?？傊?，如果銀行不了解融資方的投資風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)然提高利率只會(huì)使低風(fēng)險(xiǎn)的借款人放棄銀行信貸而使高風(fēng)險(xiǎn)的借款人投資更高的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，從而使正規(guī)金融市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)上升。

（2） 中小企業(yè)抵押擔(dān)保貸款難

銀行為了控制和降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，通常都會(huì)要求借款人提供抵押或擔(dān)保。然而大多數(shù)中小企業(yè)分布在鄉(xiāng)鎮(zhèn)區(qū)域，辦理進(jìn)行抵押、擔(dān)保貸款時(shí)，所提供的抵押物和擔(dān)保物較小、價(jià)值又低，一般很難滿足銀行要求，導(dǎo)致中小企業(yè)無(wú)法通過銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取融資，只能轉(zhuǎn)而尋求民間借貸。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度還在不斷改革完善中，中小企業(yè)的股權(quán)價(jià)值無(wú)法被銀行認(rèn)可;大企業(yè)更不會(huì)為中小企業(yè)貸款作擔(dān)保、中小企業(yè)間的互保、聯(lián)保也不能獲取銀行的信任，迫使大部分中小企業(yè)融資走向民間借貸。

（3） 銀行業(yè)的壟斷造成中小企業(yè)金融服務(wù)缺失

在我國(guó)，銀行業(yè)集中程度和壟斷程度遠(yuǎn)高于世界平均水平。四大國(guó)有銀行幾乎集中了所有的金融資產(chǎn)與金融業(yè)務(wù)，其金融資產(chǎn)在全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)中的比重達(dá)到65%，且存貸款份額占到75%以上。國(guó)有商業(yè)銀行盲目擴(kuò)大規(guī)模，委托代理鏈條過長(zhǎng)，使得信息傳遞緩慢、效率低下、服務(wù)種類單一。這些大銀行主要憑借其對(duì)市場(chǎng)的控制力來獲得高收益和低風(fēng)險(xiǎn)，主要業(yè)務(wù)傾斜于大城市和大企業(yè)，對(duì)于中小企業(yè)的融資需求則設(shè)置較高門檻。同時(shí)，長(zhǎng)期以來我國(guó)在對(duì)金融產(chǎn)業(yè)布局方面的政策缺乏，缺乏對(duì)金融服務(wù)體系的政策引導(dǎo)、規(guī)范和限制，導(dǎo)致金融產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重的“同構(gòu)性”。在難以通過正規(guī)金融體系獲得資金的情況下，中小企業(yè)為了長(zhǎng)久生存與發(fā)展，只能寄希望于從民間金融機(jī)構(gòu)或組織中尋求資金，成為促使民間金融發(fā)展壯大的重要原因。

（4） 中小企業(yè)自身融資實(shí)力單薄

首先，有些中小企業(yè)初創(chuàng)階段產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，成長(zhǎng)前景不明朗?，F(xiàn)階段，中小企業(yè)中的大多數(shù)還處于勞動(dòng)密集型的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，這些企業(yè)往往競(jìng)爭(zhēng)性較強(qiáng)，其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不理想，在金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。一般銀行非常注重貸款安全性與收益性，而中小企業(yè)的高破產(chǎn)率和低收益率使得銀行不愿向其放貸。

一方面，中小企業(yè)很難滿足銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款條件;另一方面，在與實(shí)力雄厚的大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，顯然無(wú)法獲得貸款，或者只能獲得門檻更高、成本更大的貸款。對(duì)于中小企業(yè)而言，相比之下，不如尋求民間借貸。

其次，相對(duì)于大企業(yè)，中小企業(yè)資信狀況還有一定距離。我國(guó)社會(huì)信用體系還處于起步階段，企業(yè)信用制度建立不完善，中小企業(yè)在轉(zhuǎn)制過程中自身信用意識(shí)薄弱，逃避銀行債務(wù)屢屢發(fā)生，導(dǎo)致信用環(huán)境惡化，道德風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。而且中小企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)高，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款就意味著擴(kuò)大了自身的信貸風(fēng)險(xiǎn)。近年來，中小企業(yè)不良貸款比率仍高于全國(guó)平均水平，整體信貸風(fēng)險(xiǎn)水平仍很高，所以銀行會(huì)謹(jǐn)慎向風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)放貸。

最后，信息不對(duì)稱使銀行對(duì)中小企業(yè)的放貸更謹(jǐn)慎。和大企業(yè)比，中小企業(yè)內(nèi)部管理和控制制度有待完善，如財(cái)務(wù)制度、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)機(jī)制等;中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況披露不夠及時(shí)和透明度不高，導(dǎo)致銀行與中小企業(yè)間信息不對(duì)稱。銀行對(duì)這些企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及發(fā)展前景真實(shí)性難以摸清，針對(duì)貸款潛在的收益與風(fēng)險(xiǎn)，信貸雙方相互了解的程度不一致，所以銀行在對(duì)待中小企業(yè)的融資要求時(shí)顯得更為謹(jǐn)慎，甚至?xí)⒛切┙】党砷L(zhǎng)的中小企業(yè)合理貸款需求拒之門外。

基于上述原因，中小企業(yè)無(wú)法通過正規(guī)渠道滿足自身融資需求，只得轉(zhuǎn)向民間金融組織。

三、中小企業(yè)采用民間融資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及問題

1.自發(fā)性組織使民間金融組織形式滯后

從組織形式來看，現(xiàn)有民間金融組織大多都還只是建立在地緣、親緣關(guān)系之上，這就導(dǎo)致民間金融難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，本能性地回避競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致其運(yùn)作效率低下。由于主要依賴地緣、親緣這種特殊關(guān)系圈，單個(gè)信任系統(tǒng)的資金融通收益額不足以支付制度創(chuàng)新的費(fèi)用，難以承擔(dān)建立規(guī)范化融資制度所需的高額成本，導(dǎo)致民間金融組織極易發(fā)生資金鏈斷裂，甚至破產(chǎn)。而一旦資金鏈斷裂或破產(chǎn)，中小企業(yè)就將承擔(dān)連帶責(zé)任，因此中小企業(yè)民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)極大。只有借助外部的制度沖擊和國(guó)家的制度供給，再結(jié)合自身的力量，民間金融才有可能實(shí)現(xiàn)其制度創(chuàng)新。

2.內(nèi)部對(duì)于產(chǎn)權(quán)保護(hù)的觀念淡薄

在一個(gè)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，資金供給者會(huì)優(yōu)先選擇能夠?yàn)樽约禾峁┓€(wěn)定預(yù)期的企業(yè)，即具有明晰產(chǎn)權(quán)的企業(yè)以謀求自身利益最大化。然而，一方面國(guó)家對(duì)于民間金融實(shí)行嚴(yán)格管制，使得民間金融市場(chǎng)分割嚴(yán)重;另一方面，國(guó)有正規(guī)金融組織并不十分愿意參與民間金融市場(chǎng)，所以民間金融處在一個(gè)壟斷的市場(chǎng)環(huán)境中。在這種壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，壟斷主體逐漸喪失尋求明晰產(chǎn)權(quán)制度的動(dòng)力。其原因在于明晰的產(chǎn)權(quán)會(huì)打破維系民間金融組織的關(guān)系紐帶，民間金融的一般經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，無(wú)法負(fù)擔(dān)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)界定的高昂成本，而且壟斷能夠創(chuàng)造超額利潤(rùn)，而產(chǎn)權(quán)界定并不一定能增加收益，導(dǎo)致缺乏對(duì)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行保護(hù)的動(dòng)力。

3.外部對(duì)于產(chǎn)權(quán)的保護(hù)不充分

我國(guó)具有明顯的二重結(jié)構(gòu)特征，所謂二重結(jié)構(gòu)是指具有巨大潛能的國(guó)家及其規(guī)模龐大的官僚體制和分散的民眾階層。這一力量極不對(duì)稱的社會(huì)結(jié)構(gòu)，使國(guó)家具備一個(gè)非常有利于追求壟斷產(chǎn)權(quán)且能擴(kuò)展產(chǎn)權(quán)的條件，國(guó)有正規(guī)金融也會(huì)不斷侵噬民間金融產(chǎn)權(quán)領(lǐng)地，更讓人擔(dān)憂的是幾乎沒有任何產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制對(duì)其進(jìn)行約束，導(dǎo)致民間金融不是在治理整頓中被抹殺，就是被整合進(jìn)國(guó)有金融體系，農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)化為官辦銀行就是一個(gè)典型的例子。

4.民間金融組織存在規(guī)模劣勢(shì)和關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)

民間金融機(jī)構(gòu)資金來源比較單一，主要是因?yàn)橘Y金總額不多，資金來源渠道單一。民間金融資金往往來源于自由資金，其資金來源也僅限于一個(gè)相對(duì)狹小的區(qū)域內(nèi)，決定了民間金融機(jī)構(gòu)只能夠提供規(guī)模非常有限的信貸，這種規(guī)模劣勢(shì)大大降低了自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力從而影響其穩(wěn)定性，這種不穩(wěn)定性又會(huì)波及到與其緊密相關(guān)的參與者，導(dǎo)致關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

四、引導(dǎo)民間金融為中小企業(yè)服務(wù)的對(duì)策建議

民間融資是為順應(yīng)中小企業(yè)實(shí)際發(fā)展而自發(fā)形成的一種融資方式，它結(jié)合了中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、信息不透明的特點(diǎn)，有利于克服企業(yè)信用與治理結(jié)構(gòu)上的不足，也有助于穩(wěn)定整個(gè)金融體系，民間金融有必要成為中國(guó)金融體制的一部分。

1.賦予民間金融合法競(jìng)爭(zhēng)地位

為民間金融創(chuàng)造一個(gè)合法的活動(dòng)舞臺(tái)，允許民營(yíng)資本自主參與融資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，既能減少其因躲避監(jiān)管而發(fā)生的成本，也可以降低不法分子利用其形式牟取暴利而給社會(huì)法制及道德環(huán)境帶來的危害。伴隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈和社會(huì)分工專業(yè)化、國(guó)際化程度提高，金融要素市場(chǎng)必將進(jìn)一步細(xì)化，僅僅依賴國(guó)有金融機(jī)構(gòu)和跨國(guó)金融組織無(wú)法滿足各種市場(chǎng)主體的融資需要，客觀上需要建立能夠提供個(gè)性化、專業(yè)化金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)應(yīng)該根據(jù)民間金融的特性，對(duì)非法集資與民間借貸之間的界限進(jìn)行明確界定，以引導(dǎo)和規(guī)范民間金融組織。民間金融需要在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)范指導(dǎo)下，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以股份制、合作制等為市場(chǎng)手段進(jìn)行整合，提高整體產(chǎn)業(yè)素質(zhì)。此外，要有區(qū)別地對(duì)待民間金融，對(duì)于那些合理合法的正規(guī)民間金融組織要給予政策支持，對(duì)于合理不合法的灰色金融機(jī)構(gòu)則要加以規(guī)范和引導(dǎo)，對(duì)于不合理也不合法的則要嚴(yán)厲的打擊和取締。充分發(fā)揮民間金融在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的積極作用，促進(jìn)其對(duì)資源的優(yōu)化配置，緩解中小企業(yè)信貸壓力，改善社會(huì)信用體系。

2.建立多層次的民間直接融資市場(chǎng)

我國(guó)有必要建立一個(gè)覆蓋股票、債券、基金，多層次、多品種、多渠道的金融市場(chǎng)，使投資方式更具靈活性，直接融資渠道更加暢通。為了改善中小企業(yè)融資難、民間資本投融資渠道狹窄現(xiàn)象，可以參照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)發(fā)展層次較低的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，只有既包含交易所和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又包括低層次的場(chǎng)外交易市場(chǎng)和柜臺(tái)市場(chǎng)，才是完善的多層次資本市場(chǎng)。此外，發(fā)展債券市場(chǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)行債券，引進(jìn)投資基金及信托基金吸收民間財(cái)富，引導(dǎo)民間資本參與國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

3.完善中小企業(yè)信用體系建設(shè)

融資活動(dòng)的基礎(chǔ)是信任，較低的信用水平會(huì)加劇借貸活動(dòng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。一方面，是使企業(yè)融資交易難以預(yù)測(cè)，加劇企業(yè)融資難度;另一方面，使貸款方面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)。因此，信用建設(shè)必須加強(qiáng)，信用意識(shí)必須深化，凈化民間金融的生存土壤，最終改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。信用的建立需從兩個(gè)方面來踐行。第一，要制定履行契約的“游戲規(guī)則”;第二，必須加強(qiáng)履行借貸契約的“誠(chéng)信”意識(shí)，提高市場(chǎng)效率;第三，需要建立全國(guó)統(tǒng)一的信息系統(tǒng)以加強(qiáng)信用體系建設(shè)，構(gòu)筑民間資本進(jìn)入正規(guī)融資市場(chǎng)，同時(shí)降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的重要制度保障。

4.強(qiáng)化民間金融監(jiān)管機(jī)制

引導(dǎo)和規(guī)范民間金融的健康發(fā)展，需要建立一套完善的長(zhǎng)效監(jiān)管和約束機(jī)制。首先，國(guó)家相關(guān)部門要發(fā)布與民間金融機(jī)構(gòu)相適應(yīng)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)制度。監(jiān)管部門要對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)組織風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度的有效性進(jìn)行審查，以形成長(zhǎng)期有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制。其次，構(gòu)建民間融資監(jiān)測(cè)通報(bào)制。各民間金融組織需定期披露且向上級(jí)報(bào)告有關(guān)借貸的基本信息，方便監(jiān)管部門監(jiān)測(cè)和管理。再次，確立民間金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。建立一套合理完整、切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)方案，監(jiān)管部門能依據(jù)指標(biāo)運(yùn)用現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，以及時(shí)掌控和化解風(fēng)險(xiǎn)。最后，構(gòu)建民間金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。將經(jīng)濟(jì)、行政、法律等手段相結(jié)合，通過收購(gòu)、兼并、行政關(guān)閉、撤銷、破產(chǎn)清算等方式對(duì)有問題的民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置，強(qiáng)制其退出市場(chǎng)。

五、結(jié)語(yǔ)

資金是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的血脈，同時(shí)資金也制約著中小企業(yè)的快速發(fā)展，積極推動(dòng)和規(guī)范民間金融在中小企業(yè)的健康發(fā)展，首先需要企業(yè)對(duì)民間金融的內(nèi)涵有全面認(rèn)識(shí)，分析中小企業(yè)采用民間融資的原因和所面臨的風(fēng)險(xiǎn)后，才能正確引導(dǎo)民間融資對(duì)中小企業(yè)急需資金時(shí)的積極融通，有利于穩(wěn)定國(guó)家金融市場(chǎng)，成為中國(guó)金融體制不可或缺的組成部分。

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