聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)風(fēng)險思考

■ 朱 萃

（廈門大學(xué)嘉庚學(xué)院 福建漳州 363105）

2020年11月2日，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監(jiān)管約談，并在同日公布了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》，開啟了對網(wǎng)絡(luò)小額貸款亂象行為的監(jiān)管。監(jiān)管當(dāng)局對螞蟻集團的這次強監(jiān)管事件，突顯出了近年來網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)在快速發(fā)展的同時存在著的巨大風(fēng)險問題。

螞蟻集團起步于2004年成立的支付寶，2020年7月更名為螞蟻集團，旗下有支付寶、余額寶、花唄、網(wǎng)商銀行、芝麻信用、網(wǎng)絡(luò)小貸等業(yè)務(wù)板塊。2013年，螞蟻集團旗下重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司開始了資產(chǎn)證券化的嘗試，通過多次循環(huán)發(fā)行ABS不斷融資，為其核心盈利業(yè)務(wù)微貸科技平臺提供資金來源。2017年螞蟻集團旗下的螞蟻商誠和螞蟻小微兩家小貸公司的ABS發(fā)行總量達到了3090億元，杠桿超過30倍。2017年12月1日，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》出臺，要求企業(yè)通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品融入的資金必須與表內(nèi)融資合并計算，不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。螞蟻集團通過資產(chǎn)證券化加杠桿的路被堵死，2018年ABS發(fā)行規(guī)模減少到1724億元，并分別補充螞蟻商誠和螞蟻小微注冊資本金至40億元和120億元。由于融入資金難度提高，螞蟻金服又推出聯(lián)合貸款和助貸的方式，通過信貸分工，將資金發(fā)放和信貸風(fēng)險交給銀行承擔(dān)，自己則控制主要的獲客、風(fēng)控、貸后管理等信息環(huán)節(jié)，獲得各類金融服務(wù)的豐厚收益。

針對聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)近年來發(fā)展中存在的巨大風(fēng)險，《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》在小貸公司的注冊資本、對外融資、貸款金額、經(jīng)營管理等方面提高了要求，對于規(guī)范小貸公司的聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)具有重要指導(dǎo)意義。

一、聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)的發(fā)展概況

2018年以來，聯(lián)合貸款的全面崛起是傳統(tǒng)銀行機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺針對各自優(yōu)勢進行互補合作的產(chǎn)物。傳統(tǒng)銀行機構(gòu)雖然資金雄厚，但由于缺乏場景，很難接觸到普惠金融信貸業(yè)務(wù)的長尾客戶，對長尾客戶的風(fēng)險識別和控制上也存在很大局限性，所以一直以來普惠金融信貸業(yè)務(wù)發(fā)展較為緩慢，而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺具有極強的場景和數(shù)據(jù)優(yōu)勢，已經(jīng)通過前期的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展積累了大量的長尾客戶，并在客戶的消費習(xí)慣、信用狀況等方面有了大量的數(shù)據(jù)積累，開展普惠金融信貸業(yè)務(wù)具有成本低、效率高的優(yōu)勢。所以傳統(tǒng)銀行機構(gòu)通過與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)，可以通過積累小額消費貸款數(shù)據(jù)和開發(fā)風(fēng)控系統(tǒng)，提高小額消費貸款業(yè)務(wù)的運營和風(fēng)控能力，更好地發(fā)展小額消費貸款業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺也可以在較少動用資金的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)小額消費貸款業(yè)務(wù)的迅速增長。由此來看，聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)的出現(xiàn)也有一定的現(xiàn)實意義和存在價值。

聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)的信息提供方主要為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，聯(lián)合貸款目前的市場規(guī)模約有2萬億元左右，螞蟻金服、微眾銀行、平安普惠三家規(guī)模已占到90%，剩下10%的市場份額被新網(wǎng)銀行、京東數(shù)科、百度等第二梯隊瓜分。而助貸業(yè)務(wù)在2017年底之前深圳地區(qū)的總余額約1萬億元左右，從2018年開始規(guī)模持續(xù)縮減，目前僅有之前規(guī)模的10%左右。聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)的資金提供方則主要為中小股份制銀行和大量的城市商業(yè)銀行，如天津銀行、貴陽銀行、江蘇銀行等城市商業(yè)銀行都借助聯(lián)合貸款實現(xiàn)了個人消費貸款規(guī)模的快速增長，其中天津銀行先后與新網(wǎng)銀行、螞蟻金服、蘇寧金服、度小滿金融等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺達成合作，個人消費貸款增幅將近700%。

聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)都是傳統(tǒng)銀行機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作的互聯(lián)網(wǎng)消費貸款新模式，但本質(zhì)上屬于完全不同的業(yè)務(wù)。聯(lián)合貸款是銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺基于同一借款合同，按照約定比例出資，聯(lián)合向借款人發(fā)放網(wǎng)絡(luò)小額貸款，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺負責(zé)風(fēng)控審核并推薦合格客戶給銀行，并進行貸款發(fā)放和貸后管理，銀行負責(zé)二次風(fēng)控審核并提供絕大部分資金，銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺之間會對收益進行分配，并按出資比例各自承擔(dān)風(fēng)險。（業(yè)務(wù)流程詳見圖1）而助貸業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺通過初步風(fēng)控篩選出客戶推送給銀行，銀行進行二次風(fēng)控審核并對合格的客戶發(fā)放貸款，客戶違約風(fēng)險完全由銀行自己承擔(dān)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不提供任何資金，只為銀行提供貸款風(fēng)控、定價和貸后管理等環(huán)節(jié)的服務(wù)，并賺取銀行支付的技術(shù)服務(wù)費。（業(yè)務(wù)流程詳見圖2）

圖1 聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)流程圖

圖2 助貸業(yè)務(wù)流程圖

聯(lián)合貸款和助貨業(yè)務(wù)兩者的差別主要有：第一，業(yè)務(wù)門檻不一樣。聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)中的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也具備放貸資質(zhì)，屬于持牌機構(gòu)，而在助貸業(yè)務(wù)中的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以是沒有放貸資質(zhì)的非持牌機構(gòu)，所以聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的門檻比助貸業(yè)務(wù)更高，受到的監(jiān)管也更嚴格；第二，風(fēng)險分擔(dān)機制不一樣。聯(lián)合貸款中的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和銀行都會出資，所以都會對貸款進行獨立的審批，并按照各自的出資比例將貸款計入各自的表內(nèi)資產(chǎn)，并獲得相應(yīng)的風(fēng)險溢價。而在助貸業(yè)務(wù)中，只有銀行提供資金，所以貸款規(guī)模只計入銀行的表內(nèi)資產(chǎn)，銀行會按照金融資產(chǎn)風(fēng)險分類的辦法進行處理，并獲得全部的風(fēng)險溢價；第三，合作模式不一樣。聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)是由銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺按約定比例共同出資，合作雙方均具備放貸資質(zhì)和業(yè)務(wù)能力，合作雙方都是聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的核心。當(dāng)然一般情況下，銀行承擔(dān)的出資比例會更高一些，甚至曾經(jīng)出現(xiàn)過銀行最高出資比例達到99%的情況。而在助貸業(yè)務(wù)中，銀行作為整個業(yè)務(wù)的核心和主導(dǎo)，提供所有的資金，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺僅作為信息技術(shù)服務(wù)提供方參與到業(yè)務(wù)中，向銀行收取技術(shù)服務(wù)費，起到的是輔助的服務(wù)功能。

二、聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險

2020年11月2日發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》，對小貸公司的注冊資本、對外融資、貸款金額、經(jīng)營管理等提高了要求，對于規(guī)范小貸公司的聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)具有重要的指導(dǎo)意義。在聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)方面，也提出了禁止資金提供方將授信審查和風(fēng)險控制等核心業(yè)務(wù)外包；禁止接受無擔(dān)保資質(zhì)的機構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)；禁止信息提供方提供虛假信息及幫助合作機構(gòu)規(guī)避異地經(jīng)營等監(jiān)管規(guī)定；要求在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%；要求小貸公司在經(jīng)營管理過程中加強對消費者的保護及反洗錢、反恐怖融資工作等重要條款，對于相關(guān)風(fēng)險的防范提供了重要的解決措施。對此之前存在的核心業(yè)務(wù)外包、變相增信、異地授信、跨區(qū)經(jīng)營、杠桿過高等問題均提出了有效的控制和防范方法，但仍然有一些其他風(fēng)險存留下來，沒有得到有效的解決。

（一）違約風(fēng)險

個人征信信息的來源比較分散，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺僅依據(jù)單個平臺獲得的用戶身份信息、消費行為、繳費記錄等數(shù)據(jù)，只能反映出用戶部分的消費購買習(xí)慣，并不能準(zhǔn)確客觀地判斷出用戶真實全面的信用狀況和可貸額度，再加上信用貸款缺乏資產(chǎn)作擔(dān)保，所以資金提供方面臨著較大的違約風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺雖有大數(shù)據(jù)技術(shù)為基礎(chǔ)構(gòu)建的風(fēng)險計量模型，但未經(jīng)歷過經(jīng)濟周期的檢驗，能否發(fā)揮有效機制尚屬未知。而銀行傳統(tǒng)信貸審批主要依賴人工審核借款人信用信息，缺乏網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)控的技術(shù)手段和經(jīng)驗。一旦發(fā)生大規(guī)模違約風(fēng)險，作為主要資金提供方的銀行會承擔(dān)絕大部分的風(fēng)險，但銀行尚有健全的風(fēng)險應(yīng)對機制和抗風(fēng)險能力，損失導(dǎo)致破產(chǎn)清算的可能性較低，而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺普遍杠桿率較高，風(fēng)險管理水平較低，抗風(fēng)險能力較弱，容易造成大面積的損失破產(chǎn)情況，甚至給金融體系帶來系統(tǒng)性風(fēng)險。

（二）缺乏數(shù)據(jù)帶來的風(fēng)險

銀行是主要的出資人，但互聯(lián)網(wǎng)金融平臺才是銀行的主要獲客來源。銀行僅通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺獲得了客戶的基本身份信息和信用信息等，無法像傳統(tǒng)貸款一樣進行必要的調(diào)查，所以對于客戶的真實情況并未詳細掌握。一方面互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為了獲取更多技術(shù)服務(wù)費，可能會通過客戶信息作假或降低信貸門檻，以此增加貸款規(guī)模，導(dǎo)致銀行貸款風(fēng)險增加，貸款質(zhì)量下滑。另一方面銀行也會缺乏動力進行科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，反而把較多的精力投入到進一步發(fā)展聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)上，從而淪為網(wǎng)絡(luò)小額消費貸款的資金管道，在科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的大潮中日漸喪失競爭力。

（三）信息安全風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺業(yè)務(wù)門檻較低，良莠不齊，有可能存在資質(zhì)不全、違規(guī)操作或缺乏足夠的數(shù)據(jù)信息管理經(jīng)驗的情況。如果出現(xiàn)了業(yè)務(wù)人員的道德風(fēng)險，或網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的技術(shù)問題，如黑客入侵網(wǎng)絡(luò)、硬軟件故障等問題，對貸款人信息安全保護不到位，就會導(dǎo)致貸款人身份和征信信息丟失甚至泄露的風(fēng)險，一旦泄露被用作非法用途，就會嚴重侵害貸款人的權(quán)益和隱私。

（四）違規(guī)經(jīng)營風(fēng)險

場景化金融業(yè)務(wù)雖然能夠推動零售市場的發(fā)展，但銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的產(chǎn)品收費邏輯比較混亂，利息收取模式不統(tǒng)一，彼此責(zé)任權(quán)利不清，部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以用服務(wù)費、手續(xù)費或其他雜項的名義在聯(lián)合貸款中額外收取費用。最常見的是貸款人在聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)中途出現(xiàn)分期需求時，部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺會額外收取一定的分期服務(wù)費，獨立于聯(lián)合貸款產(chǎn)品的金融借款合同。這樣的場景化額外收費會給貸款人帶來更大的經(jīng)濟壓力，并且埋下了投訴糾紛、暴力催收的種子，不僅嚴重侵害了消費者的權(quán)益，而且會給銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的聲譽帶來嚴重影響。

（五）多頭監(jiān)管帶來的風(fēng)險

目前銀行信貸的監(jiān)督是由銀保監(jiān)會負責(zé)，而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的合規(guī)審核和日常管理是由互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會和小貸行業(yè)協(xié)會負責(zé)，也有地方金融監(jiān)督管理局和金融辦則負責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的業(yè)務(wù)與風(fēng)險監(jiān)管。多頭監(jiān)管模式因為所持立場和監(jiān)管角度有所不同，所以監(jiān)管政策較難實現(xiàn)統(tǒng)一，比如一些業(yè)務(wù)的監(jiān)管職責(zé)劃分不清，使得監(jiān)管中出現(xiàn)一些盲區(qū)，必然會造成風(fēng)險隱患，給監(jiān)管套利留下空間，從而對于監(jiān)管效果產(chǎn)生影響。

三、對策建議

（一）加強對消費者的引導(dǎo)教育

雖然在新冠肺炎疫情影響下，近年來的消費市場有所萎縮，但隨著新冠肺炎疫情的逐步穩(wěn)定和經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，個人消費市場未來必然還會有很大的發(fā)展空間，網(wǎng)絡(luò)小額貸款也會有很大的市場需求，聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)仍然是消費金融行業(yè)的重要創(chuàng)新業(yè)務(wù)種類。但以淘寶和螞蟻花唄等為典型代表的網(wǎng)商和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺一向鼓吹超前、過度消費行為，不僅惡化社會風(fēng)氣，而且消費能力的過度透支還加劇了金融市場的風(fēng)險。因此，引導(dǎo)和教育消費者特別是年輕消費者，根據(jù)自己的收入能力進行合理有度的消費，營造理性健康的互聯(lián)網(wǎng)信貸環(huán)境，是發(fā)展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的根本舉措。

（二）加快個人征信市場和風(fēng)控體系建設(shè)

以中國人民銀行個人征信系統(tǒng)為核心，大力發(fā)展市場征信為重要補充的多層次征信體系，加快推進“互聯(lián)網(wǎng)+征信”，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將征信數(shù)據(jù)覆蓋到更多的用戶和場景，將各行業(yè)間分散的個人征信數(shù)據(jù)，通過搭建個人信用數(shù)據(jù)的共享機制和平臺，進行整合對接，建立一個全覆蓋、多維度的個人征信系統(tǒng)。另外銀行應(yīng)建立健全風(fēng)控技術(shù)，開發(fā)線上與線下相結(jié)合的審核制度，完善貸前、貸中、貸后的全面監(jiān)督機制，最大限度地降低違約風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺也要加強風(fēng)險預(yù)警和管理水平，設(shè)立準(zhǔn)入門檻，提高資質(zhì)條件，完善市場退出機制。

（三）加強對數(shù)據(jù)和合作機構(gòu)的審核

銀行應(yīng)建立完善的借款人信用評級體系，對第三方機構(gòu)的數(shù)據(jù)要進行反復(fù)驗證，全面了解借款人的征信情況。銀行還應(yīng)進一步提升大數(shù)據(jù)技術(shù)在風(fēng)險控制中的應(yīng)用，根據(jù)聯(lián)合貸款和助貸產(chǎn)品的風(fēng)險情況定期調(diào)整審批策略，形成完善的風(fēng)險審核機制。銀行還可以建立白名單管理制度，對合作的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行準(zhǔn)入前評估，按照收益和風(fēng)險相匹配的原則與合作機構(gòu)簽訂書面合作協(xié)議，自主確定目標(biāo)客戶群、授信額度和貸款定價標(biāo)準(zhǔn)，獨立地對出資貸款進行風(fēng)險評估和授信審批，防止淪為網(wǎng)絡(luò)小額消費貸款的資金管道。

（四）加強消費者權(quán)益保護

加強對業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和客戶資料的安全性保護，防范黑客攻擊和泄露買賣客戶敏感信息的非法行為。金融監(jiān)管部門應(yīng)建立消費者權(quán)益保護機制，建立暢通的消費者維權(quán)渠道，及時處理損害消費者權(quán)益的行為，堅決維護消費者合法權(quán)益。另外加快研發(fā)區(qū)塊鏈等新技術(shù)，征信體系利用區(qū)塊鏈技術(shù)可以更好地實現(xiàn)信用信息數(shù)據(jù)的安全性，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量，還可以實現(xiàn)信用數(shù)據(jù)的信息共享，提高監(jiān)管效率。

（五）規(guī)范經(jīng)營管理

監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)建立健全相關(guān)法律法規(guī)，為金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的合作劃分好權(quán)責(zé)界限，建立網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管機制，并為符合經(jīng)營條件的主體發(fā)放經(jīng)營許可牌照，定期予以監(jiān)督管理。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)設(shè)定行業(yè)收費上限，具體收費標(biāo)準(zhǔn)可以根據(jù)市場競爭來予以確定，并要求銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進一步完善自身業(yè)務(wù)流程，規(guī)范收費標(biāo)準(zhǔn)，嚴禁出現(xiàn)暴力催收的違法事件，切實保護消費者權(quán)益。

（六）加強監(jiān)管協(xié)調(diào)

各級監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)按照相關(guān)監(jiān)管法規(guī)條例，形成統(tǒng)一的監(jiān)管理念，在守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線基礎(chǔ)上，為金融創(chuàng)新的發(fā)展留下一定的空間，堅持既規(guī)范又靈活的監(jiān)管方式和既寬松又適度的監(jiān)管環(huán)境。在具體監(jiān)管上要進行充分的溝通協(xié)調(diào)，避免政出多門，相互抵觸，力求形成監(jiān)管合力，加強監(jiān)管協(xié)調(diào)性，減少監(jiān)管差異和監(jiān)管競爭導(dǎo)致的制度性套利風(fēng)險。

總之，聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)是金融市場需求推動下的創(chuàng)新產(chǎn)物，是金融體系的重要補充，但也存在諸多問題，損害了普惠金融業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。監(jiān)管當(dāng)局對網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的強監(jiān)管態(tài)度體現(xiàn)了對真正金融創(chuàng)新的鼓勵，和對披著金融創(chuàng)新外衣但實為規(guī)避監(jiān)管行為的堅決打擊。為了防止聯(lián)合貸款和助貸業(yè)務(wù)繼續(xù)淪為非法信貸業(yè)務(wù)的資金通道，成為真正能夠豐富信貸體系的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，監(jiān)管當(dāng)局、銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺需要做的還有很多。