王功權(quán)

模式陷阱

“你是否真的走在一條正確的道路上？”這是值得創(chuàng)業(yè)者反復(fù)叩問的問題。

在我二十多年的投資創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷中，看到過很多創(chuàng)業(yè)者紛紛倒下，許多都是敗在“走上了錯誤的道路”。我說的“錯誤道路”是指商業(yè)模式的錯誤，有的時候錯得非?？上?。此外，我觀察到大約50%的創(chuàng)業(yè)者在商業(yè)模式上存在著嚴(yán)重問題，我想提醒正在創(chuàng)業(yè)的朋友們，一定要避免模式陷阱，不要陷入自己挖的坑里。

舉個例子。當(dāng)初有兩個做微博的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，北京一個，杭州一個，他們都提供了新的商業(yè)模式，但當(dāng)這兩個團(tuán)隊分別拿到國際資本1000萬美元后卻都陷入了困境，因為新浪微博推出了免費(fèi)模式。這就好比你是蒸饅頭的，你的饅頭特別好吃，后來卻出現(xiàn)了一個賣水的競爭者，他把饅頭免費(fèi)送給用戶，這樣你的收費(fèi)模式就有問題了。這個問題不一定是創(chuàng)業(yè)者自己導(dǎo)致的，而是他對未來模式走勢估計不足造成的。

再舉個例子。曾經(jīng)有一個做社區(qū)服務(wù)方向的創(chuàng)業(yè)者，他說想做一個平臺，把社區(qū)空閑碎片時間整合起來幫用戶創(chuàng)收。我嚴(yán)肅地說：“你把這事停下，到目前為止，還沒有哪個社區(qū)業(yè)主因為自己的空閑時間沒有去處而痛不欲生。你這樣做完全是一廂情愿，并沒有切中用戶的真正痛點(diǎn)和需求?！闭嬲耐袋c(diǎn)是每個人都能真切感受到，為了解決它不得不被迫做出一些改變。

模式創(chuàng)新是一個非常艱難的過程，真正的創(chuàng)新是打破一些東西，甚至打破原有的產(chǎn)業(yè)秩序。如果你不是這樣的狀態(tài)，就要想想這個模式是否適合對接投資，如果不適合，就要迅速對自己各方面進(jìn)行整體規(guī)劃。匹配資本共用方式前行，而不是盲目做資本市場沖刺。

融資作價過高的陷阱

企業(yè)稍有規(guī)模的時候都想融資，但創(chuàng)業(yè)者要注意一個問題：不要因為把企業(yè)估價作高，掉入了陷阱，因為和資本博弈，機(jī)構(gòu)死得起，你死不起。

不管多么復(fù)雜的商業(yè)世界都遵循一個基本常識：買賣。投資人在資本市場上混了很久，不可能白給創(chuàng)業(yè)公司融資。創(chuàng)業(yè)者以為自己談了一大堆，稱項目在國外有對標(biāo)，就可以作價很高，實際上這非常危險。

企業(yè)值多少錢在資本市場上是有一定概念的，當(dāng)資本市場非?？駸?、價格叫得非常高時，作為創(chuàng)業(yè)者知道有泡沫，是要把自己放在泡沫最上面等著摔下來呢，還是堅持走在自己的路上？這個問題其實涉及到資金管理的內(nèi)部機(jī)制問題。

風(fēng)險投資中，管理基金的絕大部分是職業(yè)管理人而不是老板，這些職業(yè)管理人在投資時大部分會考慮自己的職業(yè)生涯，說白了就是自己的飯碗。假如一個基金管理人，遇到了一個正在熱門方向上融資的創(chuàng)業(yè)項目，自己遇到了卻沒有投進(jìn)去，這對基金管理人的職業(yè)生涯來說是一件很不光彩的事。但是，基金內(nèi)部開會時他們多會搖頭說太貴了。怎么辦呢？不投，就失去這個機(jī)會;投，價格又很高。

壞人都是逼出來的，于是多數(shù)基金選擇了這樣的做法：先投進(jìn)去再說。有些機(jī)構(gòu)還會與創(chuàng)業(yè)者簽署各種對賭協(xié)議，創(chuàng)業(yè)者達(dá)不到目標(biāo)時就把你的股權(quán)對沖了。

很多創(chuàng)業(yè)者覺得，先把錢融進(jìn)來，這些協(xié)議等未來達(dá)不到再說。這種想法很危險。為了獲得決策者支持，基金職業(yè)管理人投進(jìn)去后會跟合伙人說這是一個好項目，當(dāng)以高價格投進(jìn)去后，職業(yè)管理人的壓力很大，如果企業(yè)在發(fā)展過程中沒有達(dá)到預(yù)期狀態(tài)，竭盡全力推進(jìn)這個項目的負(fù)責(zé)人會被合伙人質(zhì)問，他會面臨極大的壓力。

這種情況下，基金負(fù)責(zé)人想要自己的下一個項目通過決策者支持是很難的。怎么辦呢？他可能會來折騰你，比如在下輪融資中想辦法提高價格以證明他是對的，或者通過其他各種方式追求利益。總之，他要把高價買的東西通過低損失補(bǔ)償回來，以減輕自己的風(fēng)險。于是，創(chuàng)業(yè)者會發(fā)現(xiàn)：股東中的投資人天天琢磨著怎么把自己的利益變大，于是團(tuán)隊與投資人很快起了沖突，進(jìn)而演變?yōu)槊堋?/p>

如果公司下一輪是縮水融資，前一輪投資人不會同意;如果公司想要漲價融資，也是不可能實現(xiàn)的，因為公司沒有預(yù)期中那么好。這種情況下，原有投資人寧可“把你當(dāng)作一幅畫貼墻上”，也不會不同意讓你融下一輪，因為這筆投資在基金管理上永遠(yuǎn)會被充當(dāng)投資權(quán)益，哪怕最后失敗了仍可以提取百分之幾的管理費(fèi)。

這時，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊只能獲得這一輪投資，很難拿到下一輪投資。過段時間，企業(yè)因為缺錢會陷入困境，假如這時你原來的投資人給你300萬元，你要不要？不要，找別的錢投資人不同意;要，原有投資人就會用很便宜的價格轉(zhuǎn)出股份，沖抵作高價帶來的問題。

這種情況在投資界屢見不鮮?；鹪谕陡邥r都會采取各種對策和做法沖抵原來的高價投資，這是基金的運(yùn)作習(xí)慣與思維方式。所以，創(chuàng)業(yè)者如果作價過高，會帶來很大風(fēng)險。任何不公平的買賣都會留下嚴(yán)重的后患，當(dāng)與資本博弈時，創(chuàng)業(yè)公司犧牲可能性更大，因為機(jī)構(gòu)會分散投資多家企業(yè)，以分散自己的風(fēng)險。

快速成長的陷阱

人員規(guī)模迅速擴(kuò)張帶來的風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)公司超過100人時，管理模式會發(fā)生非常大的變化。一個好的創(chuàng)業(yè)者通常具有非常好的凝聚力，但這只適用于人少的情況。當(dāng)公司人員規(guī)模達(dá)到成百上千時，創(chuàng)始人就不可能面面俱到，因此要通過管理體系和管理機(jī)制駕馭團(tuán)隊的運(yùn)行，這對創(chuàng)業(yè)者而言是非常大的挑戰(zhàn)。

跨地域運(yùn)營的風(fēng)險。很多公司在跨地域運(yùn)營時發(fā)現(xiàn)，總部關(guān)鍵成員到外地拓展時不如在當(dāng)?shù)馗傻煤?，如何通過總部推動與地方結(jié)合顯得至關(guān)重要。

集團(tuán)化困境。很多創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊一開始就考慮向全國拓展，向集團(tuán)化方向發(fā)展。而此時，涉及到股東關(guān)系協(xié)調(diào)和運(yùn)作，新的工作方式和思維方法，這會讓地方董事會要么流于形式，要么集團(tuán)意志不能恰當(dāng)變?yōu)楣疽庵荆瑢?dǎo)致集團(tuán)化效果難以顯現(xiàn)。

全產(chǎn)業(yè)鏈的陷阱

一個企業(yè)想要把握并駕馭全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且患浅２蝗菀椎氖拢a(chǎn)業(yè)鏈閉合這樣的想法對創(chuàng)業(yè)者而言是非常危險的，這樣的思維方式可能會嚴(yán)重影響企業(yè)價值。

企業(yè)若想實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，會涉及到非常多的工作環(huán)節(jié)，有相當(dāng)一部分需要通過社會化進(jìn)行，有一些需要市場合作才不至于造成環(huán)節(jié)瓶頸。企業(yè)不可能形成自給自足，因此企業(yè)實行全產(chǎn)業(yè)鏈閉合有時候會造成資源不匹配問題，會在全產(chǎn)業(yè)鏈布局之后成為企業(yè)的包袱。

在這里，我也想給正在創(chuàng)業(yè)的朋友們提6個建議，希望對你們有所幫助。

隨時調(diào)整和糾正方向，與其設(shè)計未來不如調(diào)整現(xiàn)在

創(chuàng)業(yè)者在前行的過程中，有很多事情是不確定的，你不知道社會環(huán)境和自己摸索的方向會走向何方，因此創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過程中要不停問自己，這個項目的商業(yè)模式是否成立？如果不成立，就必須調(diào)整，與其設(shè)計未來不如調(diào)整現(xiàn)在。

團(tuán)隊組合能力

一個人的資源、能力都是有限的，創(chuàng)業(yè)過程中需要有一個強(qiáng)有力的團(tuán)隊推動事情向前走。很多創(chuàng)業(yè)者以為，融到錢后就能請來優(yōu)秀的團(tuán)隊，其實不是這樣。不過我相信，如果你的東西夠好，如果你是一個真正做事的人，就一定會找到愿意追隨你的人。

資金鏈不能斷

實際上，搞企業(yè)只要資金鏈條不斷，總可以走下去，但如果資金鏈條斷裂就非常艱難。

不是所有創(chuàng)業(yè)項目都要拿風(fēng)投

不同類型的項目，需要不同類型的團(tuán)隊，拿不同類型的資金，并不是所有項目都需要常青藤畢業(yè)的豪華團(tuán)隊，也并不是所有項目都適合拿風(fēng)險投資。你一定要明白，自己是在什么狀態(tài)下出來創(chuàng)業(yè)的，要做一件什么事情。如果它是一件規(guī)模很大的事情，那就去找大資本，如果不是一件大規(guī)模的事情，就去找相適應(yīng)的團(tuán)隊和資本。阿里巴巴上市之前一共拿了95億美元，京東拿了20億元，但不是所有創(chuàng)業(yè)者都要去追求這種規(guī)模非常大的創(chuàng)業(yè)，更多人創(chuàng)業(yè)最后做的其實是中型、甚至是小而精致的企業(yè)。

有明確的做事底線

很多企業(yè)最初沒有把握好做事底線，以至于在企業(yè)發(fā)展到一定程度時，想回頭調(diào)整都很難。這不僅涉及企業(yè)的道德問題，也不僅是政治方面的問題，我想說的是商業(yè)風(fēng)險的問題。如果一個企業(yè)有違法行為、稅務(wù)問題、與官商勾結(jié)等問題，會讓企業(yè)時刻處于崩潰邊緣。

確定是在快樂地工作和生活

許多人說，我現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)承受的痛苦只是為了未來的幸福，但其實工作本身應(yīng)該是快樂的。當(dāng)你在做自己感興趣、覺得有價值的事情時，不管最后事情本身是否成功，你都覺得自己很快樂，這樣才能挖掘各方面潛力，才會不惜一切代價去做成這件事情。

人一生的才華、資源、熱情一定要放在自己最感興趣的一件事情上，這樣工作才不至于成為你的負(fù)擔(dān)，不至于企業(yè)走到半路時要大幅調(diào)整方向，不至于在生命快結(jié)束時感到后悔。

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