控股股東違規(guī)占用上市公司資金現(xiàn)狀及對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的啟示

何峰

近幾年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)的復(fù)雜變化，控股股東的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)向上市公司蔓延，控股股東違規(guī)占用上市公司資金的情況大有卷土重來(lái)之勢(shì)。上述行為嚴(yán)重?fù)p害上市公司和中小股東的利益，嚴(yán)重危害上市公司的獨(dú)立性，嚴(yán)重影響我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，成為提高上市公司質(zhì)量需要解決的突出問(wèn)題。個(gè)別上市公司出現(xiàn)了占用金額重大、影響廣泛的惡性案件，給審計(jì)工作帶來(lái)極大挑戰(zhàn)。為此，我們梳理了近年因資金占用被行政處罰、近三年被采取行政監(jiān)管措施和2020年度自行整改披露存在違規(guī)資金占用問(wèn)題的相關(guān)信息，分析了資金占用操作手法和占用方式，以期對(duì)上市公司審計(jì)及提供相應(yīng)的指導(dǎo)。

一、控股股東違規(guī)占用上市公司資金概況

根據(jù)對(duì)2020年年報(bào)信息分析發(fā)現(xiàn)， 該年度資金占用發(fā)生額795億元，年末資金占用余額963.72億元。2020年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)審計(jì)報(bào)告中，因資金占用問(wèn)題導(dǎo)致出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)3家、保留意見(jiàn)5家、無(wú)法表示意見(jiàn)3家;內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告中，帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)19家、否定意見(jiàn)29家。另外，近年來(lái)因涉及資金占用被行政處罰的上市公司37家;2018年至2021年6月因資金占用被采取行政監(jiān)管措施的上市公司82家。分析發(fā)現(xiàn)，資金占用形式復(fù)雜、多樣且隱蔽性強(qiáng);部分通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品、股權(quán)交易等“合法形式”達(dá)到資金占用目的。此外，部分公司通過(guò)財(cái)務(wù)公司與控股股東發(fā)生大額資金往來(lái)應(yīng)予以充分關(guān)注。

二、控股股東違規(guī)占用上市公司資金的主要表現(xiàn)形式

（一）向控股股東直接提供資金或代為承擔(dān)費(fèi)用

部分上市公司直接向控股股東提供資金拆借、替控股股東墊支各類(lèi)費(fèi)用、償還融資本息、墊付解質(zhì)押款或支付收購(gòu)溢價(jià)款等。如在2020年上市公司內(nèi)部控制鑒證報(bào)告中發(fā)現(xiàn)：ST龍韻、萊紳通靈曾存在為控股股東和關(guān)聯(lián)方墊付及承擔(dān)費(fèi)用，ST中珠、ST八菱代控股股東償還債務(wù)，個(gè)別公司還存在為股東墊付養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用等。有的公司（如康美藥業(yè)、輔仁藥業(yè)、大有能源等）為規(guī)避審計(jì)及監(jiān)管檢查，采用劃轉(zhuǎn)資金不入賬、與銀行簽訂歸集賬戶(hù)的現(xiàn)金管理協(xié)議、銀行借款不進(jìn)行賬務(wù)處理等方式增加資金占用的隱蔽性。此類(lèi)資金占用往往金額巨大，并伴隨著偽造、變?cè)熵?cái)務(wù)單據(jù)、財(cái)務(wù)造假等多重風(fēng)險(xiǎn)。此外，也有公司通過(guò)期初劃出、期末收回等方式，將資金提供給控股股東使用，資金占用期間上市公司不進(jìn)行或不正確進(jìn)行賬務(wù)處理。例如，某上市公司頻繁提供資金給控股股東過(guò)橋使用，期間公司不進(jìn)行賬務(wù)處理或賬務(wù)處理時(shí)計(jì)入其他客戶(hù)賬目，導(dǎo)致年報(bào)審計(jì)中未能發(fā)現(xiàn)上市公司與控股股東存在的大額資金占用的情況。

（二）通過(guò)背書(shū)轉(zhuǎn)讓或開(kāi)具無(wú)真實(shí)交易背景的票據(jù)為控股股東融資

部分上市公司（銀河生物、*ST澄星等公司等）通過(guò)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、開(kāi)具無(wú)真實(shí)交易背景的票據(jù)給控股股東，由控股股東及其關(guān)聯(lián)方貼現(xiàn)后使用貼現(xiàn)資金;票據(jù)到期后由上市公司進(jìn)行票據(jù)兌付，形成資金占用。由于采用隱瞞不記賬、票據(jù)追索的查詢(xún)難度較大等原因，導(dǎo)致審計(jì)機(jī)構(gòu)無(wú)法有效核查票據(jù)貼現(xiàn)資金流向，無(wú)法及時(shí)發(fā)現(xiàn)由此形成的資金占用問(wèn)題。

（三）購(gòu)買(mǎi)控股股東為實(shí)際受益人的“定向發(fā)行”理財(cái)或信托產(chǎn)品

部分上市公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)定向融資工具、信托計(jì)劃、委托貸款及應(yīng)收賬款收益權(quán)等理財(cái)產(chǎn)品，將資金通過(guò)中間公司轉(zhuǎn)至控股股東使用。如*ST華豐通過(guò)購(gòu)買(mǎi)控股控制公司發(fā)行的信托產(chǎn)品，資金最終提供給控股股東及其關(guān)聯(lián)方使用;孚日股份購(gòu)買(mǎi)的部分定向融資工具、信托計(jì)劃、委托貸款及應(yīng)收賬款收益權(quán)等理財(cái)產(chǎn)品，其最終的資金使用方為原實(shí)際控制人等關(guān)聯(lián)方。

（四）通過(guò)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、支付工程款等大額交易，進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)

部分公司通過(guò)股權(quán)交易或建設(shè)項(xiàng)目支出等，將資金通過(guò)中間公司轉(zhuǎn)至關(guān)聯(lián)方，掩蓋資金占用問(wèn)題。如中弘股份通過(guò)支付股權(quán)款項(xiàng)掩蓋資金占用;凱迪生態(tài)超額支付股權(quán)交易對(duì)價(jià);路暢科技出售股權(quán)款向關(guān)聯(lián)方支付超出合同約定金額的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款;ST新光假借支付第三方股權(quán)收購(gòu)款名義向控股股東提供資金。延安必康以預(yù)付工程款方式向安裝工程公司轉(zhuǎn)款，再由安裝工程公司以提供借款形式轉(zhuǎn)給延安必康的關(guān)聯(lián)方使用。兩種方式都具有“合法”的交易外衣，雖然具備資金支付要件，但是款項(xiàng)支付進(jìn)度、支付比例或支付對(duì)象與合同條款不一致，個(gè)別公司虛構(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、虛構(gòu)工程項(xiàng)目進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。由于其具有合同文本等客觀資料，年報(bào)審計(jì)中若不進(jìn)行實(shí)質(zhì)性延伸核查，不易發(fā)現(xiàn)“合法交易”外衣下掩蓋的資金占用實(shí)質(zhì)。

（五）通過(guò)虛構(gòu)日常交易或超比例支付結(jié)算款項(xiàng)占用上市公司資金

部分公司通過(guò)虛造購(gòu)銷(xiāo)合同或以超比例預(yù)付貨款等形式直接或間接向控股股東提供資金，給資金占用套上經(jīng)營(yíng)性資金的“外衣”。如中新材料、金正大等公司，均以支付采購(gòu)資金等形式，通過(guò)供應(yīng)商將款項(xiàng)提供給控股股東使用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在160家公司中，共有26家公司采用虛構(gòu)交易預(yù)付款形式占用資金，占比較高。其中，被行政處罰的公司有8家，被采取行政監(jiān)管措施的公司有12家。

（六）通過(guò)控股股東代收款項(xiàng)或委托支付等形成資金占用

部分公司因購(gòu)銷(xiāo)模式或行業(yè)特點(diǎn)，通過(guò)控股股東支付部分交易款項(xiàng)，若其不按照約定及時(shí)與上市公司進(jìn)行資金結(jié)算，則實(shí)質(zhì)上形成控股股東及關(guān)聯(lián)方的占用資金。如*ST科林的控股股東以委托收款和支付的方式，非經(jīng)營(yíng)性期間占用上市公司資金。*ST海航因關(guān)聯(lián)方代上市公司收取款項(xiàng)等原因形成巨額非經(jīng)營(yíng)性資金占用。此外，還有個(gè)別公司購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)通過(guò)控股股東或其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行，上市公司交易資金通過(guò)控股股東結(jié)算，例如，某上市公司與控股股東的資金結(jié)算條款中，對(duì)控股股東及其關(guān)聯(lián)方的資金結(jié)算條款與一般客戶(hù)相比設(shè)定了不同期限，導(dǎo)致審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)該部分資金性質(zhì)的界定出具了保留意見(jiàn)。

三、年報(bào)審計(jì)中注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)予關(guān)注的幾點(diǎn)事項(xiàng)

（一）充分關(guān)注 “存貸雙高”等資金異?，F(xiàn)象

公司為經(jīng)營(yíng)需要會(huì)維持一定的存貸款余額，雙方的比例關(guān)系與公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、經(jīng)營(yíng)主體設(shè)置等因素相關(guān)，但由于貸款資金成本一般遠(yuǎn)高于存款資金的收益，公司經(jīng)營(yíng)中往往從資金使用效率角度出發(fā)在維持合理資金保有量的情況下降低有息債務(wù)金額，若公司存在明顯高于行業(yè)特點(diǎn)和合理水平的存貸款資金雙高現(xiàn)象，則應(yīng)引起監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注，核查存貸雙高背后的真實(shí)原因，必要時(shí)可核查公司及控股股東銀行函證、對(duì)賬單、社會(huì)信用報(bào)告等資料進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。

（二）關(guān)注存在的大額票據(jù)收付情況

部分公司基于提高資金使用效率、降低綜合成本的考慮，交易中大量使用票據(jù)進(jìn)行結(jié)算，年報(bào)審計(jì)中應(yīng)關(guān)注票據(jù)結(jié)算方式與業(yè)務(wù)特點(diǎn)、票據(jù)類(lèi)型與公司信用等級(jí)的匹配性，票據(jù)金額與抵押物金額比例是否存在異常等。審計(jì)過(guò)程中可查看票據(jù)備查簿記錄與公司財(cái)務(wù)記錄是否一致，在手票據(jù)是否賬實(shí)相符，對(duì)于電子票據(jù)可登錄電子查詢(xún)系統(tǒng)進(jìn)行核查驗(yàn)證，重點(diǎn)關(guān)注票據(jù)承兌人、背書(shū)人、收款人等是否存在公司關(guān)聯(lián)方，及結(jié)算金額與交易金額的數(shù)量關(guān)系是否存在重大差異等。

（三）關(guān)注購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品信息披露情況

公司使用暫時(shí)閑置資金進(jìn)行效益管理，往往傾向于選擇收益穩(wěn)定、期限合理、資金使用方或管理方具備較強(qiáng)實(shí)力的金融產(chǎn)品。年報(bào)審計(jì)中應(yīng)關(guān)注公司披露的購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品類(lèi)型，發(fā)行主體，期限、預(yù)計(jì)收益率等主要指標(biāo)是否存在異常，關(guān)注年度報(bào)告“重要事項(xiàng)”章節(jié)中披露的“委托他人進(jìn)行現(xiàn)金資產(chǎn)管理”內(nèi)容與財(cái)務(wù)信息披露是否一致，現(xiàn)金流量表中投資活動(dòng)現(xiàn)金流出與購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品金額是否存在重大差異等。特別關(guān)注公司購(gòu)買(mǎi)的非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品和定向產(chǎn)品，必要時(shí)進(jìn)一步核查其購(gòu)買(mǎi)原因，產(chǎn)品合同，資金最終流向等，對(duì)金額較大、購(gòu)買(mǎi)時(shí)點(diǎn)敏感的交易應(yīng)當(dāng)保持警惕。

（四）關(guān)注公司披露的非經(jīng)常性大額交易

公司在日常經(jīng)營(yíng)性支出之外的大額非經(jīng)常性支出一般與公司的戰(zhàn)略調(diào)整、重大投資、重大資產(chǎn)采購(gòu)相關(guān)，上述事項(xiàng)一般應(yīng)具有前期調(diào)研、可行性論證、內(nèi)部審批程序等較多控制環(huán)節(jié)。年報(bào)審計(jì)中應(yīng)關(guān)注重大非經(jīng)常性支出項(xiàng)目的發(fā)生及進(jìn)展情況，現(xiàn)金流量表中披露的現(xiàn)金流出金額與重大合同履行信息的一致性，款項(xiàng)支付進(jìn)度與交易進(jìn)度的同步性，資產(chǎn)過(guò)戶(hù)完整性等，涉及許可及備案項(xiàng)目可查看是否可以公開(kāi)檢索審批或備案信息。涉及關(guān)聯(lián)交易的重大支出，應(yīng)關(guān)注臨時(shí)公告信息的及時(shí)性、交易合理性、定價(jià)公允性，并注意與現(xiàn)金流量表中的相關(guān)資金流出進(jìn)行比對(duì)。

（五）關(guān)注與財(cái)務(wù)公司存貸款資金的安全性與合理性

上市公司將貨幣資金的大部分存放于財(cái)務(wù)公司，這就以財(cái)務(wù)公司為紐帶將上市公司與集團(tuán)公司進(jìn)行了“捆綁”，形成風(fēng)險(xiǎn)共同體，一旦集團(tuán)公司遭遇資金風(fēng)險(xiǎn)，上市公司必然無(wú)法“全身而退”，導(dǎo)致上市公司的資金風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法在上市層面本身得到有效管控。因此，對(duì)于涉及與財(cái)務(wù)公司有存貸款業(yè)務(wù)的，年報(bào)審計(jì)中除關(guān)注公司資金結(jié)構(gòu)與存放方式外，還應(yīng)合理關(guān)注財(cái)務(wù)公司披露的相關(guān)信息。應(yīng)關(guān)注財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告中披露的主要風(fēng)險(xiǎn)，主要監(jiān)管指標(biāo)，關(guān)注財(cái)務(wù)公司是否披露了最近一年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息，對(duì)于上市公司在財(cái)務(wù)公司存款占本身貨幣資金總額比重較大且財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、監(jiān)管指標(biāo)提示存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的，應(yīng)執(zhí)行進(jìn)一步的核查程序。

（六）關(guān)注關(guān)聯(lián)方關(guān)系界定的完整性

完整認(rèn)定與披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系是對(duì)關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易實(shí)施有效監(jiān)管的前提，實(shí)踐中也不乏上市公司采取關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的方式來(lái)規(guī)避監(jiān)管與披露的資金占用案例。年報(bào)監(jiān)管中只能通過(guò)公司披露的有限客戶(hù)信息保持對(duì)該事項(xiàng)的敏感性，關(guān)聯(lián)關(guān)系則需要通過(guò)進(jìn)一步的核查和資料調(diào)取進(jìn)行認(rèn)定。審核中應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司披露的往來(lái)項(xiàng)目前五名客戶(hù)的名稱(chēng)、金額、款項(xiàng)內(nèi)容是否存在異常，判斷是否需要采取進(jìn)一步核查程序。審計(jì)過(guò)程中則應(yīng)關(guān)注交易金額與資金支付金額不匹配、支付比例與公司貨幣政策不一致、期間發(fā)生額較大但期末余額較小、資金收付或交易時(shí)間多為期初期末等敏感時(shí)期、新增且收付額較大等特征的交易客戶(hù)，對(duì)存在持續(xù)疑問(wèn)的應(yīng)實(shí)施關(guān)聯(lián)關(guān)系排查程序。

四、幾點(diǎn)意見(jiàn)和建議

（一）進(jìn)一步明確與財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)

根據(jù)統(tǒng)計(jì)的某轄區(qū)18家公司披露的上市公司與財(cái)務(wù)公司的存貸款數(shù)據(jù)信息，截至2020年末在財(cái)務(wù)公司的存款余額為676.20億元，占貨幣資金總額的50.35%;在財(cái)務(wù)公司的長(zhǎng)短期借款余額為168.27億元，占長(zhǎng)短期貸款總額1539.01億元的10.93%?？梢?jiàn)，上市公司一方面大量資金沉淀在財(cái)務(wù)公司，一方面又維持較高水平的外部借款水平，涉嫌變相淪為控股股東的“融資工具”。由于目前的監(jiān)管規(guī)則對(duì)上市公司與財(cái)務(wù)公司交易僅以規(guī)范審批程序與準(zhǔn)確信息披露為主，建議進(jìn)一步明確對(duì)該問(wèn)題的判定標(biāo)準(zhǔn)，如增加上市公司在財(cái)務(wù)公司存款占比應(yīng)與貸款占比保持合理水平等指標(biāo)性設(shè)定，避免上市公司通過(guò)財(cái)務(wù)公司實(shí)施監(jiān)管套利。

（二）進(jìn)一步細(xì)化對(duì)金融資產(chǎn)投資的信息披露要求

部分公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品、私募投資基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃、資產(chǎn)收益權(quán)等金融產(chǎn)品，將資金提供給控股股東及其關(guān)聯(lián)方使用，但由于會(huì)計(jì)核算中對(duì)金融工具分類(lèi)的不同在披露中列入不同科目，而部分項(xiàng)目中僅需要披露年末余額等有限信息，投資者和監(jiān)管部門(mén)難以獲取發(fā)行方、實(shí)際受益方等詳細(xì)信息。建議進(jìn)一步研究細(xì)化對(duì)公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的信息披露要求，特別是對(duì)公司購(gòu)買(mǎi)的非標(biāo)準(zhǔn)化、定向理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)要求公司做“穿透”化信息披露至產(chǎn)品實(shí)際收款人。

（三）對(duì)于“倒貸”等特殊目的資金的監(jiān)管考慮

上市公司與控股股東及其關(guān)聯(lián)方在沒(méi)有商品交易和提供勞務(wù)的情況下，進(jìn)行的資金往來(lái)一般均認(rèn)定為非經(jīng)營(yíng)性資金占用。實(shí)踐中，個(gè)別上市公司為滿足外部金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款資金監(jiān)管的要求，采取將貸款資金先劃轉(zhuǎn)到第三方再轉(zhuǎn)回的做法（簡(jiǎn)稱(chēng)“倒貸”）。該部分資金一般交易數(shù)額較大且轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)回的時(shí)間間隔較短，為增強(qiáng)對(duì)倒貸資金安全和有效控制，往往通過(guò)控股股東進(jìn)行“倒貸”，客觀上就形成了資金占用。但如果通過(guò)其他無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方“倒貸”則會(huì)增加資金風(fēng)險(xiǎn)，該類(lèi)“倒貸”業(yè)務(wù)對(duì)部分上市公司具有現(xiàn)實(shí)的需求和一定的必要性。此類(lèi)事項(xiàng)違反了貸款監(jiān)管的金融法規(guī)，但是否可以作為資金占用的“例外”，建議進(jìn)一步研究探討。

結(jié) 語(yǔ)

上市公司控股股東非法占用上市公司資金的行為給上市公司帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)引起上市公司的重大損失。需要證監(jiān)會(huì)、證券交易所等機(jī)構(gòu)制定配套法規(guī)和實(shí)施強(qiáng)有力的監(jiān)管措施予以防范。更需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所等審計(jì)機(jī)構(gòu)在審計(jì)過(guò)程中予以充分的關(guān)注，了解資金占用操作手法和占用方式，嚴(yán)格履行審計(jì)程序，在維護(hù)公眾利益中起到積極作用。

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