河南省金融發(fā)展的減貧效應研究
——基于市際面板數(shù)據(jù)的實證分析

文/葉桂玲 王明華

在扶貧攻堅的大背景下，提出了河南省金融發(fā)展與減貧的相關命題，在相關文獻研究的基礎之上，研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展可以直接通過資本市場服務和銀行機構(gòu)服務作用于貧困群體，提高他們的收入水平，進而改善他們的生活現(xiàn)狀。同時，金融發(fā)展也可以間接通過經(jīng)濟增長和收入分配來影響貧困群體，即先通過動員儲蓄、風險管理和公司治理來促進經(jīng)濟增長，然后通過經(jīng)濟增長帶來的就業(yè)效應、投資效應和儲蓄效應，提高他們的收入水平，從而促進減貧事業(yè)的開展，改善他們的貧困現(xiàn)狀。

一、研究背景及意義

貧困問題是各國在經(jīng)濟發(fā)展過程中遇到的并亟待解決的問題。消除貧困一直以來是人類的共同理想，也是世界和平發(fā)展的重要組成部分，為此，各國政府進行了不斷的探索和不懈的努力。在各國的貧困治理方案中，金融扶貧扮演著越來越重要的角色。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融被越來越多的人理解為市場化的商業(yè)活動，而如何讓其在公益性、社會性的減貧事業(yè)中發(fā)揮作用，是當前金融扶貧領域面臨的主要問題。中國作為世界上最大的發(fā)展中國家，減貧任務顯得十分艱巨。許多研究成果表明，在經(jīng)濟增長的過程中，金融發(fā)展起著重要作用。位于中部地區(qū)的河南省，長期受到來自貧困相關問題的困擾，如何實現(xiàn)脫貧，建成小康社會，是當前省內(nèi)最緊迫的任務。近年來，由于金融發(fā)展在改善貧困狀況方面發(fā)揮著積極的促進作用。因此，研究當前河南省金融發(fā)展的減貧效應具有必要性。

二、文獻綜述

國外學者對金融發(fā)展是否改善貧困的研究起步較早，研究成果頗為多樣。大多數(shù)學者都認為金融發(fā)展是利于改善貧困。盡管有些學者認為兩者之間存在非線性關系，但也只是在初始階段上不利于減貧，當越過轉(zhuǎn)折點之后，仍是利于改善貧困的。而國內(nèi)關于金融發(fā)展的減貧效應研究起步較晚，大多數(shù)學者都是從中國的基本國情出發(fā)進行實證研究。研究結(jié)果表明，在一定程度上，金融發(fā)展確實可以改善貧困狀況。但是，金融發(fā)展與貧困之間的關系尚未達成共識。

三、河南省金融發(fā)展減貧效應的實證分析

（一）模型構(gòu)建與變量說明

1.模型構(gòu)建。隨著河南省經(jīng)濟的不斷發(fā)展，貧困治理的效果越來越顯著?？紤]到金融發(fā)展在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。故本文將金融發(fā)展的減貧效應作為研究對象，通過對相關的文獻分析，得出金融發(fā)展程度會對扶貧事業(yè)產(chǎn)生直接或間接的影響。前者是指金融發(fā)展直接作用于貧困狀況上；后者是指金融發(fā)展通過先影響經(jīng)濟增長和收入分配，然后影響貧困狀況。結(jié)合前文對金融發(fā)展現(xiàn)狀的分析，在此基礎上建立如下模型：

其中，Pov為貧困相關指標，F(xiàn)ins和Fine為金融發(fā)展相關指標，Pgdp為經(jīng)濟增長相關指標；Inc為收入分配相關指標，X為其它影響因素，α為觀測系數(shù)，i為城市，t為年份，q為其他解釋變量的序號，μ為未觀測到的地區(qū)效應，ε為誤差項。

2.變量說明

表1 變量描述

為了減少數(shù)據(jù)的過度變化和各變量量綱差異帶來的影響，故本文采用取對數(shù)法對所涉及的所有變量進行了分析。指標選取上借鑒崔小妹、斯麗娟（2016）。文中的貧困指標為反向指標，當該指標越大時，表示貧困程度越低，貧困群體的生活水平和生活質(zhì)量都得到了改善，進而利于減貧事業(yè)的開展。使用的河南省18個城市的相關數(shù)據(jù)，均來自歷年的《河南省金融運行報告》、河南省各市的《統(tǒng)計公報》、《河南省統(tǒng)計年鑒》、以及Wind數(shù)據(jù)庫的相關數(shù)據(jù)。其中部分指標數(shù)據(jù)是在所收集到的原始數(shù)據(jù)的基礎上整理計算而得出的。本文采取的樣本區(qū)間為2007年至2017年。使用的計量軟件為stata14.0。

（三）金融發(fā)展對貧困減緩的影響分析

如表2所示，本文對回歸模型做出了固定效應和隨機效應分析，發(fā)現(xiàn)都具有較高的擬合優(yōu)度。通過豪斯曼分析，發(fā)現(xiàn)本文的實證模型更適合做固定效應研究。其中，F(xiàn)jh指標為金融發(fā)展效率和金融發(fā)展規(guī)模的交互項。

表2 模型回歸結(jié)果

第一，通過對各市的數(shù)據(jù)進行實證分析發(fā)現(xiàn)，在表2中，金融發(fā)展效率和金融發(fā)展規(guī)模的指標均為正值，且均通過了顯著性檢驗。在一定程度上，有利于改善貧困狀況。在對河南省金融發(fā)展狀況的分析中，通過數(shù)據(jù)分析，得出河南省農(nóng)村主要的金融機構(gòu)的數(shù)量和金融資產(chǎn)總額均呈現(xiàn)上升趨勢，貧困地區(qū)整體的金融發(fā)展對改善貧困狀況發(fā)揮著重要作用。這與劉新文、楊莉娟（2016）的結(jié)論是一致的。第二，從經(jīng)濟增長方面的指標來看。在固定效應模型中，經(jīng)濟增長指標的系數(shù)顯著為正，說明當前的經(jīng)濟發(fā)展有利于貧困減緩，這一結(jié)論與屈錫華、王海忠（1995）研究相一致，并且與人民的常識觀念相近。第三，從收入分配方面的指標來看，城鄉(xiāng)收入之差的擴大對貧困具有顯著的負面效應，持續(xù)擴大的城鄉(xiāng)收入之差，在一定程度上，可以大幅加劇貧困發(fā)生，導致收入分配的不平衡。這一結(jié)論與馬宏、汪洪波（2013）的研究成果基本一致。城鄉(xiāng)收入分配不均，是河南省當前存在的普遍問題。為了解決這一問題，河南省應該鼓勵貧困群體自立自強，從思想上，讓他們認識到脫貧的重要性。從而，在相關方面為他們提供技術(shù)和信息幫扶，讓他們通過自身的努力，實現(xiàn)脫貧。只有這樣，才可以從根源上解決貧困問題，縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距，實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興。第四，在模型中加入了核心解釋變量交互項，即金融發(fā)展規(guī)模與金融發(fā)展效率的交互項（Fjh），結(jié)果表明，該交互項雖然具有顯著性，但不利于人均消費水平的提高，從而不利于貧困狀況的改善。

四、研究結(jié)論：

在金融扶貧作用機制分析的框架下，對金融發(fā)展與扶貧的關系進行了實證分析，實證發(fā)現(xiàn)，在直接效應模型的分析下，河南省金融發(fā)展規(guī)模與金融發(fā)展效率的增加都能夠促進人均消費水平的提升，這說明在選取的數(shù)據(jù)區(qū)間內(nèi)，本地區(qū)的金融發(fā)展促進了貧困水平的下降，對改善貧困具有重要的促進作用。在間接效應模型的分析下，加入了金融發(fā)展規(guī)模與人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的交互項、金融發(fā)展規(guī)模與城鄉(xiāng)收入之差的交互項、金融發(fā)展效率與人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的交互項、以及金融發(fā)展效率與城鄉(xiāng)收入之差的交互項。通過實證分析發(fā)現(xiàn)，上述的交互項均有利于人均消費水平的提升，進而有助于減貧，同時人均國內(nèi)生產(chǎn)總值與城鄉(xiāng)收入之差也對改善貧困具有積極的促進作用。C