城鄉(xiāng)金融非均等化、金融集聚與城市創(chuàng)新發(fā)展

陳穎 賀唯唯

摘要：在中國城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)矛盾長期存在的大背景下，城市的創(chuàng)新力度和效率將在很大程度上受制于金融資本在城鄉(xiāng)之間的遷徙和配置，隨著中國改革邁入深水期與攻堅(jiān)期，進(jìn)一步釋放制度性紅利既是發(fā)揮“創(chuàng)新培育型”競爭優(yōu)勢(shì)的客觀規(guī)律，也是化解金融市場監(jiān)管缺位背景下中國地區(qū)之間存在的資本集聚受限、山寨驅(qū)逐創(chuàng)新等一系列矛盾的現(xiàn)實(shí)需要?；趥鹘y(tǒng)要素分配理論，結(jié)合2003—2016年中國282個(gè)地級(jí)及以上城市面板數(shù)據(jù)來檢視城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新發(fā)展的影響，發(fā)現(xiàn)城鄉(xiāng)金融非均等化顯著抑制了城市創(chuàng)新，且結(jié)果具有穩(wěn)健性。相較于內(nèi)陸城市、中小城市以及低資本勞動(dòng)比城市，這種抑制效應(yīng)在沿海城市、大城市以及高資本勞動(dòng)比城市更明顯。金融集聚作為城鄉(xiāng)金融非均等化影響城市創(chuàng)新發(fā)展的媒介，其影響伴隨城鄉(xiāng)金融非均等化呈現(xiàn)出“先抑后揚(yáng)”的趨勢(shì)，且拐點(diǎn)位于城鄉(xiāng)金融集聚約2.03的位置。因此，各地區(qū)應(yīng)結(jié)合自身的地理位置、城市規(guī)模以及要素稟賦等特征條件，制定科學(xué)合理的城鄉(xiāng)金融治理模式，最大限度地挖掘城鄉(xiāng)金融發(fā)展的創(chuàng)新效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu);城鄉(xiāng)金融非均等化;城市創(chuàng)新發(fā)展;金融集聚

基金項(xiàng)目：湖南省社會(huì)科學(xué)基金基地項(xiàng)目“經(jīng)濟(jì)開放的共同富裕效應(yīng)及對(duì)策研究”（21JD005）

中圖分類號(hào)：F830 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ?文章編號(hào)：1003-854X（2022）04-0039-09

一、引言與相關(guān)文獻(xiàn)綜述

近年來隨著全球經(jīng)濟(jì)增長乏力、各種貿(mào)易沖突加劇，發(fā)掘本地產(chǎn)業(yè)潛力、培育經(jīng)濟(jì)增長新優(yōu)勢(shì)以及助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)業(yè)已成為世界各國或地區(qū)亟待解決的重大現(xiàn)實(shí)問題，而創(chuàng)新作為地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、福利增長的重要推手，也逐漸成為學(xué)界重點(diǎn)關(guān)注的熱點(diǎn)議題。不少學(xué)者從金融發(fā)展、金融集聚、收入不平等等不同角度探討了影響城市創(chuàng)新發(fā)展的各種因素①。隨著中國改革邁入深水期與攻堅(jiān)期，通過新一輪供給側(cè)改革驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)新活力，進(jìn)一步釋放制度性紅利，既是發(fā)揮“創(chuàng)新培育型”競爭優(yōu)勢(shì)的客觀規(guī)律，也是推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。

在城鄉(xiāng)金融二元化發(fā)展、金融市場監(jiān)管缺位的背景下，中國地區(qū)之間存在的金融發(fā)展差異易于滋生資本集聚受限、山寨驅(qū)逐創(chuàng)新等一系列問題，這已然成為高質(zhì)量發(fā)展道路上的“荊棘”之一。鑒于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)分工全球化背景下創(chuàng)新能力成為帶動(dòng)地區(qū)增長的決定性因素，中國城市粗放型增長背后的金融發(fā)展與創(chuàng)新的內(nèi)在關(guān)聯(lián)值得關(guān)注。中國正處于體制轉(zhuǎn)型與高速城鎮(zhèn)化的歷史進(jìn)程之中，一個(gè)突出特征就是要素跨城鄉(xiāng)流動(dòng)。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，中國一方面通過嚴(yán)格的戶籍制度，限制居民城鄉(xiāng)間的流動(dòng)和遷徙，另一方面利用工農(nóng)業(yè)“剪刀差”實(shí)現(xiàn)快速工業(yè)化。20世紀(jì)80年代以來，圍繞市場化鋪開的體制轉(zhuǎn)型，使得戶籍制度對(duì)人口流動(dòng)的限制作用日趨弱化。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局歷年全國人口普查公報(bào)，中國內(nèi)地城鎮(zhèn)人口從1982年的2.07億人增長到1990年的2.97億人、2000年的4.55億人和2010年的6.66億人;農(nóng)村人口從1982年的8.02億人變?yōu)?990年的8.37億人、2000年的8.10億人和2010年的6.74億人;城鎮(zhèn)—農(nóng)村人口比值從1982年的0.26變?yōu)?990年的0.35、2000年的0.56和2010年的0.98。此外，資本要素報(bào)酬由單一計(jì)劃控制向市場化調(diào)整轉(zhuǎn)軌，城鄉(xiāng)投資總規(guī)模從1982年的0.1萬億元增加至2016年的60.6萬億元，其中，金融規(guī)模從1982年的0.3萬億元增加至2016年的106.6萬億元。

這種大規(guī)模勞動(dòng)力與資本跨城鄉(xiāng)流動(dòng)對(duì)本地經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響成為當(dāng)前諸多研究者重點(diǎn)關(guān)注的議題。相關(guān)研究主要集中在經(jīng)濟(jì)增長、技術(shù)進(jìn)步以及居民生活質(zhì)量方面。其中，關(guān)于城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)變動(dòng)如何影響本地創(chuàng)新的研究相對(duì)較少，而直接針對(duì)城鄉(xiāng)金融非均等化影響創(chuàng)新的討論更為鮮見?？偨Y(jié)中國城鄉(xiāng)金融發(fā)展規(guī)律和創(chuàng)新實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)可以發(fā)現(xiàn)：一方面，中國創(chuàng)新專利申請(qǐng)量從1990年的約6.6萬件提高到2016年的612萬件，發(fā)明專利占創(chuàng)新專利申請(qǐng)量的比重從1990年的26%提高到2019年的50%②，均與同時(shí)期中國城鄉(xiāng)金融一體化發(fā)展趨勢(shì)基本一致;另一方面，根據(jù)第一財(cái)經(jīng)研究院與復(fù)旦大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的《中國城市和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新力報(bào)告（2017）》，中國創(chuàng)新指數(shù)最高的城市分別為北京、深圳以及上海，這些城市都是我國當(dāng)前城鎮(zhèn)化率最高、城鄉(xiāng)金融非均等化程度最小的城市，意味著城鄉(xiāng)金融非均等化與城市創(chuàng)新發(fā)展可能存在內(nèi)在關(guān)聯(lián)。

金融發(fā)展的創(chuàng)新效應(yīng)是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域長期以來關(guān)注的熱點(diǎn)議題之一。Tadesse（2002）研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展和集聚有利于放松創(chuàng)新的信貸約束，有助于保障企業(yè)進(jìn)行長期穩(wěn)定的創(chuàng)新活動(dòng)③。Cook等（2007）構(gòu)建倫敦金融服務(wù)業(yè)集聚與分散的模型進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，金融集聚顯著提高了本地區(qū)的創(chuàng)新能力④。余泳澤等（2013）利用中國230個(gè)城市數(shù)據(jù)分析金融集聚與創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)性，結(jié)果表明金融發(fā)展和集聚對(duì)本地創(chuàng)新具有顯著促進(jìn)效果⑤。張浩然（2014）利用中國2003—2011年地級(jí)及以上城市數(shù)據(jù)研究后發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展和集聚不僅顯著提高了本地生產(chǎn)效率，而且還存在明顯的正向空間外溢性⑥。鐘騰和汪昌云（2017）也利用1997—2013年A股上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展通過股票市場和銀行業(yè)市場促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新⑦。但是，既有研究主要關(guān)注金融發(fā)展、金融集聚對(duì)創(chuàng)新的實(shí)質(zhì)性影響，而針對(duì)金融發(fā)展不平衡的創(chuàng)新效應(yīng)研究卻十分缺乏。實(shí)際上，作為影響創(chuàng)新環(huán)節(jié)中的金融資本投入的關(guān)鍵因素，城鄉(xiāng)金融發(fā)展往往對(duì)于城市創(chuàng)新生產(chǎn)起到了制約效應(yīng)，金融資本跨城鄉(xiāng)流動(dòng)顯著影響了要素配置效率，這也在很大程度上決定了中國本土創(chuàng)新生產(chǎn)的水平。

隨著全球科技變革提速，知識(shí)創(chuàng)新越來越離不開資本要素的密集投入。對(duì)企業(yè)而言，金融集聚過程不僅可以增加企業(yè)融資額度，還可以豐富企業(yè)融資渠道，這顯然將放寬企業(yè)的創(chuàng)新投資約束。從資本集聚的角度出發(fā)，如何厘清城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)創(chuàng)新的影響可能存在爭議。諸多研究表明，城鄉(xiāng)金融非均等化程度擴(kuò)大不利于本地金融規(guī)模擴(kuò)張，這可能間接阻礙了本地創(chuàng)新。李樹和魯釗陽（2014）基于1978—2010年中國省際面板數(shù)據(jù)實(shí)證后發(fā)現(xiàn)，中國金融規(guī)模與城鄉(xiāng)金融一體化收斂趨勢(shì)整體呈正相關(guān)關(guān)系⑧。易信和劉鳳良（2015）進(jìn)行數(shù)值模擬實(shí)驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，金融的城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)錯(cuò)配是制約中國金融集聚和創(chuàng)新的重要因素⑨。中國長期以來堅(jiān)持的工農(nóng)業(yè)“剪刀差”策略在資本市場形成過程中的影響主要在于，城鄉(xiāng)二元化顯著拉大并藉此帶動(dòng)了金融資本向城市集聚，通過提高城市經(jīng)濟(jì)積累的方式拉動(dòng)了整體生產(chǎn)效率提高⑩。但是，技能勞動(dòng)集聚視角下的城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)創(chuàng)新可能存在雙重影響。一方面，城鄉(xiāng)金融非均等化擴(kuò)大降低了地區(qū)的金融集聚程度，融資約束強(qiáng)化將導(dǎo)致居民教育投資低于最優(yōu)水平，從而抑制本地人力資本積累{11}。另一方面，由于創(chuàng)新成果的實(shí)現(xiàn)往往依賴于少量高端人才對(duì)于尖端技術(shù)的重點(diǎn)突破，因此當(dāng)金融規(guī)模有限時(shí)，適度的城鄉(xiāng)金融非均等化能夠推動(dòng)教育融資流向少量高端人才，這在某種程度上有利于本地尖端技術(shù)創(chuàng)新{12}。

城鄉(xiāng)金融非均等化有助于帶動(dòng)金融集聚激發(fā)創(chuàng)新協(xié)同效應(yīng)。金融性集聚活動(dòng)不僅直接有利于擴(kuò)大企業(yè)融資渠道，而且能夠有效推動(dòng)生產(chǎn)單位之間的技術(shù)合作。金融集聚形成的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)一定程度上彌合了行業(yè)間的“生產(chǎn)性鴻溝”，降低了專業(yè)技能的搜尋成本，增加了生產(chǎn)單位合作伙伴選擇范圍。因此城鄉(xiāng)金融非均等化通過金融集聚也可能對(duì)保障跨部門產(chǎn)出銜接、打造創(chuàng)新協(xié)作產(chǎn)業(yè)鏈具有重要意義。此外，城鄉(xiāng)金融非均等化能夠通過金融集聚形成創(chuàng)新“外溢”效應(yīng)。張萃（2019）從中國城市的角度出發(fā)，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新過程具有典型的開放性特征，具有顯著的正外部性{13}。換言之，除生產(chǎn)單位自主的研發(fā)行為之外，外來知識(shí)的學(xué)習(xí)與吸收也是創(chuàng)新的重要來源。因此，城鄉(xiāng)金融非均等化作為金融集聚的重要調(diào)節(jié)手段，知識(shí)外溢也可能是城鄉(xiāng)金融非均等化的創(chuàng)新效應(yīng)之一。

在中國城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長期存在的大背景下，城市的創(chuàng)新力度和效率將極大地受到金融資本在城鄉(xiāng)間的遷徙和配置的影響。鑒于此，本文通過構(gòu)建實(shí)證模型對(duì)城鄉(xiāng)金融非均等化的創(chuàng)新效應(yīng)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)性檢驗(yàn)。本文的邊際貢獻(xiàn)可能在于：第一，從勞動(dòng)與資本跨城鄉(xiāng)流動(dòng)與適配的角度出發(fā)，具體測度和考察城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)地級(jí)及以上城市創(chuàng)新的實(shí)質(zhì)性影響。第二，基于產(chǎn)業(yè)集聚理論，通過構(gòu)建地級(jí)及以上城市金融集聚程度指標(biāo)，試圖揭示城鄉(xiāng)金融非均等化如何影響城市創(chuàng)新的作用機(jī)制。第三，設(shè)計(jì)和測算了2004—2016年中國288個(gè)地級(jí)及以上城市年度城鄉(xiāng)金融非均等化指數(shù)，并結(jié)合國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利樣本數(shù)據(jù)庫，試圖從城市層面對(duì)城鄉(xiāng)金融非均等化的創(chuàng)新效應(yīng)進(jìn)行詳細(xì)討論，為相關(guān)決策提供政策依據(jù)。

二、研究設(shè)計(jì)和數(shù)據(jù)來源

（一）計(jì)量模型的設(shè)定

為考察城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新的影響，本文參考既有研究構(gòu)建以下計(jì)量模型：

innovationit=α+β1giniit+λD+εit（1）

其中，innovationit表示i城市t年的創(chuàng)新產(chǎn)出;gini表示城鄉(xiāng)金融非均等化，D為控制變量集合。

（二）變量選取與說明

1. 被解釋變量。既有研究主要選取城市專利數(shù)量來反映城市創(chuàng)新能力。本文參考金培振等（2019）的研究，采用專利申請(qǐng)量+1除以總?cè)丝谠偃?duì)數(shù)代表城市創(chuàng)新效率。其中，專利數(shù)量由該地區(qū)發(fā)明專利數(shù)、外觀設(shè)計(jì)專利數(shù)以及實(shí)用專利數(shù)加總得到。

2. 解釋變量。既有研究較多選取區(qū)域城市—農(nóng)村貸款額的比值或者城市—農(nóng)村人均貸款額的比值來反映地區(qū)城鄉(xiāng)金融非均等化，然而以上指標(biāo)存在明顯缺陷：一方面，指標(biāo)對(duì)象主要集中在省際層面，地級(jí)及以上城市覆蓋范圍有限;另一方面，改革開放以來中國勞動(dòng)力戶籍管制持續(xù)放松，國內(nèi)城鄉(xiāng)人口結(jié)構(gòu)劇烈調(diào)整，原有指標(biāo)卻難以反映這一現(xiàn)象。故本文試圖構(gòu)建城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)以衡量城鄉(xiāng)金融非均等化程度，具體計(jì)算方法如下：

Gini=1-pr×wr-pu×（2-wu）（2）

其中，pr、pu分別表示非市轄區(qū)、市轄區(qū)人口占總?cè)丝诒戎?wr、wu分別表示非市轄區(qū)、市轄區(qū)年末金融機(jī)構(gòu)貸款總額占全市年末金融機(jī)構(gòu)貸款總額比重。其中g(shù)ini取值范圍為[0，1]，其值越大表示城鄉(xiāng)金融非均等化程度越高。

3. 控制變量。產(chǎn)業(yè)高級(jí)化（structure）：本文選取第二、第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重反映城市產(chǎn)業(yè)高級(jí)化程度;經(jīng)濟(jì)開放度（FDI）：本文選取年度外商投資實(shí)際完成額與GDP之比反映本地經(jīng)濟(jì)開放程度;基礎(chǔ)設(shè)施（road）：本文選取人均道路面積（人/平方米）來反映本地交通設(shè)施建設(shè)力度;消費(fèi)結(jié)構(gòu)（consumption）：本文選取地區(qū)人均消費(fèi)品零售總額（千元/人）來反映本地消費(fèi)能力和層次;研發(fā)強(qiáng)度（RD）：本文選取財(cái)政預(yù)算內(nèi)支出中科學(xué)和教育支出占GDP比重來反映本地研發(fā)力度;社會(huì)保障（insurance）：本文選取地區(qū)人均醫(yī)院床位數(shù)（床/萬人）反映地區(qū)社會(huì)保障能力;互聯(lián)網(wǎng)（Internet）：本文采用本地互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的對(duì)數(shù)反映本地互聯(lián)網(wǎng)水平;公共交通（vehicle）：本文選用人均公共車輛數(shù)（輛/萬人）來反映本地公共交通水平;公共知識(shí)供給（knowledge）：本文選取人均公共圖書館藏書量（千本/萬人）來反映本地公共知識(shí)供給水平;人力資本（hc）：參考高帆和汪亞楠（2016）的方法計(jì)算城市人力資本水平{14};環(huán)境規(guī)制（regulation），本文參考葉琴等（2018）的研究{15}，構(gòu)建包含工業(yè)煙塵排放量、工業(yè)廢水排放量以及二氧化硫排放量三類污染物治理的城市環(huán)境規(guī)制指數(shù)。

（三）數(shù)據(jù)來源與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)性描述

本文的地級(jí)及以上城市專利申請(qǐng)量數(shù)據(jù)來自國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站，其余相關(guān)數(shù)據(jù)均來自歷年《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》。鑒于地級(jí)及以上城市的金融相關(guān)數(shù)據(jù)自2003年起才出現(xiàn)較為完整和系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)，而《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》自2017年起統(tǒng)計(jì)對(duì)象和口徑均發(fā)生較大變化，因此本文將2003—2016年作為研究時(shí)間區(qū)間。具體的數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

在變量之間的關(guān)系未知時(shí)，采用非參數(shù)方法對(duì)主要研究變量的關(guān)系進(jìn)行初步描述是一種較為審慎的做法。本文在此分別繪制了城鄉(xiāng)金融非均等化與城市創(chuàng)新關(guān)系的大致走向。觀察圖1趨勢(shì)線可以發(fā)現(xiàn)，城鄉(xiāng)金融非均等化與城市創(chuàng)新關(guān)系呈明顯負(fù)相關(guān)關(guān)系。

三、實(shí)證結(jié)果分析

（一）基本回歸結(jié)果

表2展示了基于控制城市和時(shí)間效應(yīng)的基本模型回歸結(jié)果。結(jié)果表明，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)（gini）每增加1%，每萬人專利總量（innovation）將顯著減少約0.13%，因此可以認(rèn)為城鄉(xiāng)金融非均等化全面抑制了城市創(chuàng)新。原因可能在于，現(xiàn)階段中國生產(chǎn)要素積累總體已初具規(guī)模，農(nóng)村金融發(fā)展差距拉大不僅未能引致相關(guān)要素流向城市形成創(chuàng)新聚合效應(yīng)，反而不利于進(jìn)一步提高創(chuàng)新投資、人力資本規(guī)模集聚水平。此外，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)對(duì)每萬人發(fā)明專利數(shù)量、實(shí)用專利數(shù)量以及外觀專利數(shù)量也均呈阻礙效應(yīng)，且對(duì)外觀專利的阻礙效果較強(qiáng)，對(duì)發(fā)明專利以及實(shí)用專利較小?？赡艿脑蚴牵噍^于其他專利，外觀專利研發(fā)周期短、研發(fā)門檻低，隨著城鄉(xiāng)金融非均等化程度增強(qiáng)，創(chuàng)新要素從外觀專利流出量更大。此外，方興未艾的國內(nèi)市場需求重構(gòu)了本地消費(fèi)偏好以及現(xiàn)代通訊科技浪潮下消費(fèi)者信息渠道改善，這將倒逼企業(yè)放棄外觀創(chuàng)新而轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)創(chuàng)新。

（二）穩(wěn)健性與內(nèi)生性檢驗(yàn)

本文針對(duì)模型的穩(wěn)健性與內(nèi)生性進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表3所示。

第一，對(duì)被解釋變量（innovation）進(jìn)行替換。本文采用城市專利申請(qǐng)量代替原有的城市人均專利申請(qǐng)量，結(jié)果如模型（1）所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)依然顯著為負(fù)，表明城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新具有抑制作用。

第二，對(duì)解釋變量（gini）進(jìn)行替換。本文構(gòu)建了城市—農(nóng)村金融差距指數(shù)替換城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)，其具體計(jì)算方法為：城市—農(nóng)村金融差距指數(shù)=市轄區(qū)人均金融機(jī)構(gòu)貸款總額/非市轄區(qū)人均金融機(jī)構(gòu)貸款總額，結(jié)果如模型（2）所示?？梢钥闯觯鞘小r(nóng)村金融差距指數(shù)參數(shù)顯著為負(fù)，表明城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新存在抑制效果。

第三，對(duì)控制變量進(jìn)行替換。本文參考占華（2018）的方法{16}，采用所有控制變量的滯后1期替換基本模型控制變量，結(jié)果由模型（3）給出。此時(shí)城鄉(xiāng)基尼系數(shù)的系數(shù)仍然顯著為負(fù)，表面此時(shí)城鄉(xiāng)金融非均等化仍然不利于城市創(chuàng)新。

第四，剔除小樣本可能帶來的實(shí)證結(jié)果偏誤。本文為排除小樣本對(duì)實(shí)證結(jié)果可能存在的偏誤，參考張萃（2019）的方法將原樣本集合中年末人口低于50萬人的樣本進(jìn)行剔除{17}，結(jié)果如模型（4）所示。結(jié)果表明，剔除小樣本后，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)的系數(shù)顯著為負(fù)，表明此時(shí)城鄉(xiāng)金融非均等化依然對(duì)城市創(chuàng)新形成了負(fù)面效應(yīng)。

第五，剔除潛在觀測風(fēng)險(xiǎn)城市可能帶來的實(shí)證結(jié)果偏誤。中國城市化發(fā)展高歌猛進(jìn)，城市化率為100%（即不存在農(nóng)村人口）的地區(qū)越來越多。而事實(shí)上，以上地區(qū)農(nóng)村人口指標(biāo)特征往往僅處于統(tǒng)計(jì)意義上的不可觀測狀態(tài)，實(shí)證結(jié)果可能會(huì)受到數(shù)據(jù)觀測缺陷的影響而出現(xiàn)潛在偏誤。因此，本文剔除了城市化率為100%的樣本，結(jié)果如模型（5）所示。剔除了潛在觀測風(fēng)險(xiǎn)樣本后，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)的系數(shù)顯著為負(fù)，基本模型穩(wěn)健性得到再次驗(yàn)證。

第六，根據(jù)前文理論分析可以發(fā)現(xiàn)，城鄉(xiāng)金融非均等化擴(kuò)大能夠通過引導(dǎo)創(chuàng)新要素流向城市的方式鼓勵(lì)創(chuàng)新，又可能通過抑制創(chuàng)新要素整體規(guī)模而阻礙創(chuàng)新。鑒于此，本文在模型（1）的基礎(chǔ)上加入了城鄉(xiāng)金融非均等化的二次項(xiàng)，試圖驗(yàn)證城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新可能帶來的非線性影響，結(jié)果如模型（6）所示。其中，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)的一次項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，二次項(xiàng)系數(shù)顯著為正，表明城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新存在先抑制后促進(jìn)的U型影響。需要指出的是，城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新的拐點(diǎn)位于約0.492位置，當(dāng)城鄉(xiāng)金融非均等化位于拐點(diǎn)左側(cè)時(shí)，意味著城鄉(xiāng)金融非均等化擴(kuò)大不利于城市創(chuàng)新;反之，則有利于城市創(chuàng)新。

本文實(shí)證模型難以囊括所有影響城市創(chuàng)新的因素，且實(shí)證模型并未排除被解釋變量與解釋變量之間存在互為因果關(guān)系，即城鄉(xiāng)金融非均等化影響了城市創(chuàng)新，而城市創(chuàng)新反過來又影響了城鄉(xiāng)金融非均等化。為此，本文在控制了城市特征和時(shí)間特征的固定效應(yīng)后，基于系統(tǒng)GMM估計(jì)方法，選取被解釋變量滯后1期構(gòu)建工具變量進(jìn)一步處理模型內(nèi)生性問題，結(jié)果如模型（7）所示。其中，Hansen值為0.802，表明工具變量選取有效;城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)顯著為負(fù)，與基本模型一致，表明城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新依舊存在顯著不利作用。

（三）異質(zhì)性檢驗(yàn)

異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。中國沿海地區(qū)對(duì)外開放時(shí)間早，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，金融發(fā)展特征與內(nèi)陸地區(qū)相比存在明顯區(qū)別。本文基于沿?！獌?nèi)陸來討論城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新的區(qū)位異質(zhì)性影響。根據(jù)模型（1）、（2）結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)對(duì)沿海地區(qū)城市創(chuàng)新的抑制作用顯著強(qiáng)于內(nèi)陸城市，表明城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)沿海城市金融規(guī)模擴(kuò)張的阻礙作用更大?？赡艿脑蛟谟?，相較于內(nèi)陸城市，沿海城市城市化程度高、金融規(guī)模大、城鄉(xiāng)非均等化程度小，城鄉(xiāng)金融二元化不僅對(duì)引導(dǎo)金融要素流向城市帶動(dòng)創(chuàng)新的邊際效應(yīng)更為有限，而且也不利于誘導(dǎo)農(nóng)村和農(nóng)業(yè)創(chuàng)新。

伴隨中國國內(nèi)市場一體化進(jìn)程加快，各類資源加速向大城市聚集，這也導(dǎo)致大城市與中小城市金融發(fā)展特征和創(chuàng)新態(tài)勢(shì)出現(xiàn)明顯差異。故本文將人口總額大于300萬人的城市歸為大城市，其余則歸為中小城市，就城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新的規(guī)模異質(zhì)性影響開展討論，結(jié)果如模型（3）、（4）?？梢园l(fā)現(xiàn)，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)對(duì)創(chuàng)新的影響在大城市顯著為負(fù)，在中小城市中雖然為負(fù)但是并不顯著，表明城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新的抑制作用主要發(fā)揮在大城市，而對(duì)中小城市的抑制作用極為有限?？赡艿脑蚴?，大城市具備更大的經(jīng)濟(jì)總量、人口總額以及產(chǎn)業(yè)規(guī)模，創(chuàng)新對(duì)金融要素投入規(guī)模的反應(yīng)更為靈敏，因此城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)大城市的創(chuàng)新阻礙作用更強(qiáng)。

本文選取研究范圍內(nèi)所有樣本中人均固定資產(chǎn)投資額的中位數(shù)為分位點(diǎn)，將所有樣本分為高/低資本—?jiǎng)趧?dòng)比兩種類型，繼而試圖從要素稟賦的角度討論城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新的異質(zhì)性影響，結(jié)果如模型（5）、（6）所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)系數(shù)在高資本—?jiǎng)趧?dòng)比城市顯著為負(fù)，而在低資本—?jiǎng)趧?dòng)比城市不顯著。潛在的原因大概在于，相比低資本—?jiǎng)趧?dòng)比城市，高資本—?jiǎng)趧?dòng)比城市可能更多面臨的是創(chuàng)新資源在城市與農(nóng)村之間的錯(cuò)配現(xiàn)象，城鄉(xiāng)金融一體化對(duì)于緩解城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)扭曲、增加創(chuàng)新效率具有積極意義，導(dǎo)致其對(duì)高資本—?jiǎng)趧?dòng)比城市的創(chuàng)新貢獻(xiàn)更為明顯。

四、機(jī)制分析與實(shí)證檢驗(yàn)

（一）基于金融集聚視角的檢驗(yàn)

基于前文研究不難發(fā)現(xiàn)，城鄉(xiāng)金融非均等化顯著抑制了城市創(chuàng)新。本文進(jìn)一步考察城鄉(xiāng)金融非均等化影響城市創(chuàng)新的作用機(jī)制，也就是城鄉(xiāng)金融非均等化究竟是通過何種渠道影響了城市創(chuàng)新。結(jié)合前文研究，本文試圖以金融集聚為切入點(diǎn)，對(duì)城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新的作用機(jī)制進(jìn)行理論梳理和經(jīng)驗(yàn)分析。

作為地區(qū)集聚的一類重要評(píng)價(jià)指標(biāo)，金融集聚對(duì)創(chuàng)新的作用在近年來日益受到學(xué)界的關(guān)注。Buera和Shin（2008）指出，金融集聚能夠通過緩解創(chuàng)新信貸約束，繼而誘導(dǎo)企業(yè)提高創(chuàng)新水平{18};而黎杰生和胡穎（2017）通過1998—2012年中國省際面板數(shù)據(jù)實(shí)證研究卻發(fā)現(xiàn)，金融集聚水平提高拉低了本地創(chuàng)新產(chǎn)出{19}。因此，本文對(duì)基本模型進(jìn)行適當(dāng)拓展，以期在金融集聚視角下進(jìn)一步對(duì)城鄉(xiāng)金融非均等化的城市創(chuàng)新效應(yīng)進(jìn)行機(jī)制檢驗(yàn)，擴(kuò)展模型如下：

innovationit=α+β1giniit+β2aggit+β3giniit×aggit+λD+εit（3）

其中，agg為金融集聚程度，本文參考余泳澤等（2013）的研究{20}，采用金融業(yè)從業(yè)人員相對(duì)密集度作為機(jī)制指標(biāo)來衡量中國城市金融集聚程度。計(jì)算公式如下：

aggit=（EFit/Pit）/（EFt/Pt）（4）

其中，EFit和Pit分別表示i城市t年的金融業(yè)從業(yè)人員數(shù)和總從業(yè)人員數(shù)，EFt和Pt則分別表示t年全部城市金融業(yè)從業(yè)人數(shù)和總從業(yè)人數(shù);agg表示金融集聚程度，其值越大表明金融集聚程度越高。本文將金融集聚程度引入基本模型，考察金融集聚對(duì)城市創(chuàng)新的影響，結(jié)果如表5所示。

模型（1）結(jié)果顯示，城鄉(xiāng)金融非均等化有利于金融集聚，這可能由指標(biāo)選取因素所致：本文選取地區(qū)金融業(yè)從業(yè)人員作為測算金融集聚程度的基礎(chǔ)指標(biāo)，但鑒于市轄區(qū)金融業(yè)從業(yè)人員占地區(qū)金融業(yè)從業(yè)人員比重極高，因此本文的金融集聚指標(biāo)主要反映的是地區(qū)城市金融積聚程度。換言之，城鄉(xiāng)金融非均等化程度提高有利于城市金融集聚。

結(jié)合模型（2）—（3）可以發(fā)現(xiàn)，在基本模型加入金融集聚變量后，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)對(duì)城市創(chuàng)新的影響仍然顯著為負(fù);金融集聚指數(shù)對(duì)城市創(chuàng)新的影響也顯著為負(fù)。這表明，城鄉(xiāng)金融非均等化以及城鄉(xiāng)金融要素集聚扭曲顯著抑制了城市創(chuàng)新。而根據(jù)模型（4）檢驗(yàn)結(jié)果又能夠發(fā)現(xiàn)，將交互項(xiàng)加入模型（3）后，城鄉(xiāng)金融非均等化仍然直接抑制了城市創(chuàng)新，而其通過引導(dǎo)創(chuàng)新要素向城市集中的方式一定程度上間接帶動(dòng)了城市創(chuàng)新，但該間接帶動(dòng)效應(yīng)完全為直接抑制效應(yīng)所吸收，因此對(duì)城市創(chuàng)新表現(xiàn)為顯著的總體負(fù)面效應(yīng)。將模型（4）對(duì)城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)求一階偏導(dǎo)可得：=0.9364+0.4617×agg，表明城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)對(duì)城市創(chuàng)新的影響存在門檻效應(yīng)，即當(dāng)金融集聚指數(shù)大于2.03時(shí)，城鄉(xiāng)金融非均等化能夠促進(jìn)城市創(chuàng)新，反之，則可能抑制城市創(chuàng)新。

模型（5）—（7）結(jié)果表明，城鄉(xiāng)金融非均等化直接抑制了發(fā)明專利創(chuàng)新、實(shí)用專利創(chuàng)新以及外觀專利創(chuàng)新。城鄉(xiāng)金融非均等化通過金融集聚影響城市創(chuàng)新，主要是通過提高發(fā)明專利創(chuàng)新而不是實(shí)用專利創(chuàng)新或者外觀專利創(chuàng)新，即城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)創(chuàng)新的門檻效應(yīng)集中體現(xiàn)在發(fā)明專利上。將模型（5）求關(guān)于城鄉(xiāng)金融非均等化的一階偏導(dǎo)后有=-1.8104+1.2266×agg，即當(dāng)金融集聚指數(shù)大于1.48時(shí)，城鄉(xiāng)金融非均等化將促進(jìn)發(fā)明創(chuàng)新，反之，則可能抑制發(fā)明創(chuàng)新。

（二）穩(wěn)健性與內(nèi)生性檢驗(yàn)

本文在依次采用被解釋變量替換、解釋變量替換、控制變量替換、樣本剔除、非線性檢驗(yàn)以及工具變量等方法對(duì)基于金融集聚視角下的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行處理后發(fā)現(xiàn)，主要解釋變量系數(shù)與機(jī)制檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯?shí)證檢驗(yàn)結(jié)果基本一致，表明機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性，即城鄉(xiāng)金融非均等化一方面確實(shí)直接抑制了地區(qū)金融規(guī)模，進(jìn)而對(duì)本地創(chuàng)新形成阻礙效果，另一方面又通過引導(dǎo)創(chuàng)新要素流向城市間接促進(jìn)了城市創(chuàng)新。

（三）城鄉(xiāng)金融非均等化影響城市創(chuàng)新效率的檢驗(yàn)

鑒于不同類型的創(chuàng)新對(duì)城市創(chuàng)新能力的界定效果可能存在明顯差異，本文有必要基于城市創(chuàng)新績效的視角，針對(duì)城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)本地創(chuàng)新效率的影響進(jìn)行討論，選取的創(chuàng)新效率指標(biāo)主要有：

（1）創(chuàng)新與產(chǎn)出。在“人口紅利”消失、引進(jìn)吸收外來先進(jìn)技術(shù)面臨“天花板”以及全球經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)日趨顯著的大環(huán)境下，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)變已成為現(xiàn)階段中國培育經(jīng)濟(jì)競爭新優(yōu)勢(shì)、助推高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要。因此，本文以專利申請(qǐng)量與GDP比值作為衡量本地創(chuàng)新—產(chǎn)出能力的指標(biāo)，試圖反映產(chǎn)出對(duì)城市創(chuàng)新的實(shí)際貢獻(xiàn)。

（2）實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新。金培振等（2019）指出，相較于實(shí)用專利和外觀專利，發(fā)明專利在研發(fā)投入、申請(qǐng)程序以及保護(hù)規(guī)定等方面均存在更高門檻。換言之，專利發(fā)明對(duì)于本地創(chuàng)新能力提高的邊際貢獻(xiàn)可能會(huì)大于實(shí)用專利以及外觀專利。因此，本文采用發(fā)明專利與其他兩類專利之比來衡量地級(jí)及以上城市的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新能力。

（3）可持續(xù)性創(chuàng)新。隨著全球資源快速消耗以及環(huán)境壓力日趨增大，扭轉(zhuǎn)要素過度投入，構(gòu)建以資源節(jié)約、轉(zhuǎn)型減排以及生態(tài)宜居為特征的綠色發(fā)展模式逐漸成為驅(qū)動(dòng)中國實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的客觀要求。因此，本文采取綠色技術(shù)專利占專利總量的比重來反映地級(jí)及以上城市的可持續(xù)性創(chuàng)新發(fā)展能力。

表6報(bào)告了城鄉(xiāng)金融非均等化影響城市創(chuàng)新效率的檢驗(yàn)結(jié)果。可以發(fā)現(xiàn)，城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)對(duì)創(chuàng)新—產(chǎn)出的影響參數(shù)顯著為負(fù)，表明城鄉(xiāng)金融非均等化降低了以本地產(chǎn)出為導(dǎo)向的創(chuàng)新活動(dòng)。原因在于，創(chuàng)新活動(dòng)的投入門檻較高，城鄉(xiāng)金融發(fā)展差距拉大不利于本地經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；鲩L，從而抑制了城市創(chuàng)新。

此外，城鄉(xiāng)基尼系數(shù)對(duì)實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新的影響系數(shù)同樣顯著為負(fù)，表明城鄉(xiāng)金融非均等化抑制了本地實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新?？赡艿脑蚴?，發(fā)明專利創(chuàng)新相較于其他類型的創(chuàng)新，其成本投入更高、研發(fā)周期更長，城鄉(xiāng)金融非均等化不利于專利發(fā)明通過實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的途徑攤薄成本投入，進(jìn)而刺激企業(yè)轉(zhuǎn)向資金門檻更低、回報(bào)周期更短的實(shí)用專利和外觀專利研發(fā)活動(dòng)。城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)可持續(xù)性創(chuàng)新的影響參數(shù)顯著為負(fù)，表明城鄉(xiāng)金融非均等化抑制了地級(jí)及以上城市的可持續(xù)性創(chuàng)新。原因是可持續(xù)性創(chuàng)新研發(fā)支出大、風(fēng)險(xiǎn)高，城鄉(xiāng)金融非均等化將對(duì)金融規(guī)模擴(kuò)大形成阻礙效果，這可能造成企業(yè)創(chuàng)新融資約束收緊、企業(yè)創(chuàng)新投入降低等問題，最終迫使企業(yè)轉(zhuǎn)向成本更低、風(fēng)險(xiǎn)更小的非可持續(xù)性創(chuàng)新。

五、進(jìn)一步討論：基于空間相關(guān)性視角

表7給出了在空間自相關(guān)視角下的城鄉(xiāng)金融非均等化影響城市創(chuàng)新的檢驗(yàn)結(jié)果，其中，ρ代表城市創(chuàng)新的空間相關(guān)性。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，考慮空間自相關(guān)性影響后城鄉(xiāng)金融基尼系數(shù)對(duì)人均專利申請(qǐng)量、人均發(fā)明專利申請(qǐng)量、人均實(shí)用專利申請(qǐng)量以及人均外觀專利申請(qǐng)量直接效應(yīng)的影響系數(shù)均顯著為負(fù)，表明城鄉(xiāng)金融非均等化使得各類創(chuàng)新活動(dòng)都受到顯著抑制。而ρ對(duì)人均專利申請(qǐng)量、人均發(fā)明專利申請(qǐng)量、人均實(shí)用專利申請(qǐng)量以及人均外觀專利申請(qǐng)量的影響參數(shù)均顯著為正，表明各類創(chuàng)新在地區(qū)間存在明顯正向外溢效應(yīng)，即本地創(chuàng)新對(duì)其他城市創(chuàng)新具有正外部性。而城鄉(xiāng)基尼系數(shù)對(duì)人均專利申請(qǐng)量、人均發(fā)明專利申請(qǐng)量、人均實(shí)用專利申請(qǐng)量以及人均外觀專利申請(qǐng)量間接效應(yīng)的參數(shù)（Wx_gini）均顯著為負(fù)，表明城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)其他地區(qū)各類創(chuàng)新活動(dòng)同樣存在顯著抑制效果。

表7 ?城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新的影響：

基于空間相關(guān)性視角

綜上所述發(fā)現(xiàn)，在存在空間相關(guān)性影響的模型中，本地創(chuàng)新活動(dòng)能夠顯著帶動(dòng)其他城市的創(chuàng)新行為，而城鄉(xiāng)金融非均等化則不僅會(huì)直接阻礙本地創(chuàng)新，而且還間接對(duì)其他城市創(chuàng)新形成了抑制效果。

六、研究結(jié)論與啟示

本文基于金融集聚的視角，結(jié)合2003—2016年中國282個(gè)地級(jí)及以上城市面板數(shù)據(jù)來探討城鄉(xiāng)金融非均等化如何影響城市創(chuàng)新的因果關(guān)系和作用機(jī)制，證實(shí)了城鄉(xiāng)金融非均等化對(duì)城市創(chuàng)新具有顯著影響，且金融要素集聚是該影響形成的重要渠道。主要結(jié)論如下：（1）城鄉(xiāng)金融非均等化確實(shí)顯著抑制了現(xiàn)階段中國城市人均專利申請(qǐng)量，即城鄉(xiāng)金融非均等化整體上制約了中國城市創(chuàng)新，經(jīng)過替換變量、樣本剔除、非線性檢驗(yàn)等進(jìn)一步檢驗(yàn)后，發(fā)現(xiàn)城鄉(xiāng)金融非均等化的城市創(chuàng)新抑制效應(yīng)仍然表現(xiàn)出較強(qiáng)穩(wěn)健性。（2）沿海城市的城鄉(xiāng)金融非均等化的創(chuàng)新抑制效應(yīng)強(qiáng)于內(nèi)陸城市，大城市強(qiáng)于中小城市，高資本—?jiǎng)趧?dòng)比地區(qū)強(qiáng)于低資本—?jiǎng)趧?dòng)比地區(qū)。金融要素作為城鄉(xiāng)金融非均等化影響城市創(chuàng)新的重要媒介，在向城市集聚的過程中，一方面通過抑制創(chuàng)新規(guī)模直接降低了城市整體創(chuàng)新，另一方面又通過刺激城區(qū)創(chuàng)新提高了城市創(chuàng)新。（3）城鄉(xiāng)金融非均等化的城市創(chuàng)新效應(yīng)存在拐點(diǎn)，且拐點(diǎn)位于金融集聚指數(shù)約2.03的位置，也就是說，當(dāng)金融集聚程度低于該閥值時(shí)，城鄉(xiāng)金融非均等化不利于城市創(chuàng)新，反之則有利于城市創(chuàng)新。而在考慮了潛在的空間相關(guān)性后，研究發(fā)現(xiàn)城鄉(xiāng)金融非均等化不僅直接阻礙了本地創(chuàng)新，而且還間接抑制了其他城市創(chuàng)新。

針對(duì)上述研究結(jié)論，本文有以下政策啟示：

第一，各地區(qū)應(yīng)結(jié)合各地地理位置、城市規(guī)模以及要素稟賦等特征條件，最大限度地發(fā)掘城鄉(xiāng)金融發(fā)展的創(chuàng)新效應(yīng)。對(duì)于沿海、大城市以及高資本—?jiǎng)趧?dòng)比等金融要素相對(duì)豐富的地區(qū)而言，城鄉(xiāng)金融一體化能夠明顯緩解本地融資約束，這顯然有助于鼓勵(lì)個(gè)體廣泛參與創(chuàng)新活動(dòng);而對(duì)內(nèi)陸地區(qū)、中小城市以及低資本—?jiǎng)趧?dòng)比地區(qū)來說，城鄉(xiāng)金融非均等化的創(chuàng)新效應(yīng)問題則更為復(fù)雜，因此構(gòu)建和完善本地金融治理制度，實(shí)現(xiàn)金融規(guī)模總體增長與城鄉(xiāng)金融分布管控有效銜接，則是上述地區(qū)發(fā)揮城鄉(xiāng)金融非均等化創(chuàng)新效應(yīng)的當(dāng)務(wù)之急。

第二，依托金融治理政策，圍繞市場機(jī)制治理城市創(chuàng)新。對(duì)金融發(fā)展水平高、城鄉(xiāng)一體化特征明顯的地區(qū)，應(yīng)積極借助市場的要素再配置功能，堅(jiān)持城鄉(xiāng)利率一體化和城鎮(zhèn)化并舉，化解二元扭曲導(dǎo)致的城鄉(xiāng)金融扭曲;對(duì)于金融發(fā)展程度偏低、城鄉(xiāng)二元化發(fā)展的地區(qū)，應(yīng)強(qiáng)化市場的要素配置效應(yīng)，并發(fā)揮政府在金融治理中的作用，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新“跨越式”發(fā)展。

第三，建立和完善創(chuàng)新綜合治理體系。影響城市創(chuàng)新的因素眾多，故在城鄉(xiāng)金融非均等化與創(chuàng)新的治理中，結(jié)合本地經(jīng)濟(jì)社會(huì)條件開展綜合治理將尤為重要。應(yīng)科學(xué)構(gòu)建包括本地勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)特征、公共服務(wù)水平、市場需求以及政策規(guī)制等條件的創(chuàng)新綜合治理體系，有效發(fā)揮城鄉(xiāng)金融發(fā)展的創(chuàng)新作用，為政府從容應(yīng)對(duì)即將面臨的全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、打造經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”繼而助推高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。

注釋：

① R. Levine， Financial Development and Economic Growth： Views and Agenda， Journal of Economic Literature， 1997， 35（2）， pp.688-726; Gilles Sanit-Pawl， Technological Choices， Financial Markets and Economic Development， ?Eu-ropean Economic Review， 1992， 36（4）， pp.763-781.

② 專利申請(qǐng)量的相關(guān)數(shù)據(jù)來源于國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站。

③ S. Tadesse， Financial Architecture and Economic Performance： International Evidence， Journal of Financial

Intermediation， 2002， 11（4）， pp.429-454.

④ G. A. S. Cook， et al.， The Role of Location in Knowledge Creation and Diffusion： Evidence of Centripetal and Centrifugal Forces in the City of London Financial Services Agglomeration，Environment and Planning A， 2007， 39（6）， pp.1325-1345.

⑤{20} 余泳澤、宣燁、沈揚(yáng)揚(yáng)：《金融集聚對(duì)工業(yè)效率提升的空間外溢效應(yīng)》，《世界經(jīng)濟(jì)》2013年第2期。

⑥ 張浩然：《空間溢出視角下的金融集聚與城市經(jīng)濟(jì)績效》，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2014年第9期。

⑦ 鐘騰、汪昌云：《金融發(fā)展與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出——基于不同融資模式對(duì)比視角》，《金融研究》2017年第12期。

⑧ 李樹、魯釗陽：《中國城鄉(xiāng)金融非均衡發(fā)展的收斂性分析》，《中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)》2014年第3期。

⑨ 易信、劉鳳良：《金融發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型——多部門內(nèi)生增長理論分析框架》，《管理世界》2015年第10期。

⑩ 王永龍：《城鄉(xiāng)金融的非均衡性及其后續(xù)效應(yīng)》，《改革》2017年第10期。

{11} 才國偉、劉劍雄：《收入風(fēng)險(xiǎn)、融資約束與人力資本積累——公共教育投資的作用》，《經(jīng)濟(jì)研究》2014年第7期。

{12}{14} 高帆、汪亞楠：《城鄉(xiāng)收入差距是如何影響全要素生產(chǎn)率的？》，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2016年第1期。

{13}{17} 張萃：《外來人力資本、文化多樣性與中國城市創(chuàng)新》，《世界經(jīng)濟(jì)》2019年第11期。

{15} 葉琴、曾剛、戴劭勍、王豐龍：《不同環(huán)境規(guī)制工具對(duì)中國節(jié)能減排技術(shù)創(chuàng)新的影響——基于285個(gè)地級(jí)市面板數(shù)據(jù)》，《中國人口·資源與環(huán)境》2018年第2期。

{16} 占華：《收入差距對(duì)環(huán)境污染的影響研究——兼對(duì)“EKC”假說的再檢驗(yàn)》，《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2018年第6期。

{18} F. J. Buera， Y. Shin， Financial Frictions and the Persistence of History： A Quantitative Exploration， Journal of Political Economy， 2010， 121（2）， pp.221-272.

{19} 黎杰生、胡穎：《金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響——來自中國省級(jí)層面的證據(jù)》，《金融論壇》2017年第7期。

作者簡介：陳穎，湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院博士研究生，湖南長沙，410082;賀唯唯，通訊作者，湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院博士后研究人員，湖南長沙，410082。

（責(zé)任編輯 ?陳孝兵）