未來丙烯腈行業(yè)面臨壓力

2022年9月，國內(nèi)丙烯腈市場迎來年內(nèi)單波最大漲幅，較8月底上漲500元/t，漲幅達(dá)5.5%。但由于供需矛盾難以調(diào)和，漲勢動力不足，行業(yè)依舊處于虧損狀態(tài)。

(1)產(chǎn)能大幅釋放

近年來，隨著煉化一體化產(chǎn)業(yè)興起，民營丙烯腈裝置逐漸增多，產(chǎn)能大幅釋放，企業(yè)生存壓力不斷增大。

2016—2019年是丙烯腈裝置投產(chǎn)的空白期，但2022年丙烯腈行業(yè)迎來產(chǎn)能釋放期，同比增長將超過10%。2022年下半年，金發(fā)科技股份有限公司260 kt/a、中國石油吉化(揭陽)分公司130 kt/a、中國海油東方石化有限責(zé)任公司200 kt/a共計(jì)590 kt/a裝置計(jì)劃投產(chǎn)，屆時國內(nèi)丙烯腈總產(chǎn)能將達(dá)到4 139 kt/a。在產(chǎn)能過剩狀態(tài)下，供需壓力將增加。

(2)需求未能跟進(jìn)

丙烯腈消費(fèi)領(lǐng)域主要分布在腈綸、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS)樹脂、丙烯酰胺和丁腈橡膠等行業(yè)。

近年來，我國腈綸及ABS樹脂等行業(yè)快速發(fā)展，丙烯腈表觀消費(fèi)量不斷增加。2019年同比增長6.3%；2020年受新冠疫情影響，其增速下降；2021年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及國內(nèi)出口量增加，丙烯腈行業(yè)表觀消費(fèi)量大幅提升，同比增長3.9%；2022年下半年，下游僅ABS有新裝置存投產(chǎn)預(yù)期，整體需求有限。在供大于需的市場行情下，丙烯腈行業(yè)競爭將加劇。

(3)行業(yè)扭虧無望

據(jù)悉，丙烯腈行業(yè)利潤波動空間較大，高低端價差懸殊。2018年產(chǎn)品年均利潤3 800元/t；2019年1 900元/t；2020年受疫情影響，利潤大幅下滑，年均虧損30元/t；2021年，疫情緩和加上全球需求回暖，年均利潤超過2 000元/t；2022年由于成本提高、產(chǎn)品價格下跌，行業(yè)利潤大幅縮水。

截至2022年8月底，國內(nèi)丙烯腈虧損為1 130元/t。雖然部分上下游一體化企業(yè)成本略低，但也處于虧損狀態(tài)。2022年丙烯腈行業(yè)利潤基本處于5年利潤平均線下限，未來將面臨壓力。