莊 芮，郭雪凡，祝坤福

(1.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 國際商學(xué)院，北京 100029；2.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 全球價值鏈研究院，北京 100029；3.中國人民大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100872)

一、引言

2022年1月1日，《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)正式生效。隨著RCEP的逐步落實，區(qū)域內(nèi)要素流通將更加暢通、貿(mào)易投資將更加自由便利，會大大推動區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈合作。東盟區(qū)域成為吸引跨國投資的主要地區(qū)，貿(mào)易和投資開放水平顯著提升。RCEP的生效確定了以區(qū)域化為基礎(chǔ)的新全球化趨勢，對后疫情時代RCEP成員國經(jīng)濟(jì)的迅速復(fù)蘇具有重要意義。新加坡作為東盟重要的成員國，是RCEP的主要成員國之一。截至目前，新加坡已經(jīng)簽署了30個自由貿(mào)易協(xié)定、40多個投資保護(hù)協(xié)定和80多個避免雙重征稅協(xié)定。探究新加坡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和參與全球價值鏈的情況，對東南亞區(qū)域治理結(jié)構(gòu)的整體發(fā)展有十分重要的意義。

作為一個高度開放的經(jīng)濟(jì)體，新加坡積極拓展海外市場，推動本國產(chǎn)品出口，參與國際市場分工與合作，高度融入全球價值鏈(GVC)體系?！皷|盟+3”宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室(The ASEAN+3 Macroeconomic Research Office, AMRO)發(fā)布的2019年度《“東盟+3”地區(qū)經(jīng)濟(jì)展望》報告指出，“2019年新加坡全球價值鏈參與率約為60%，是‘10+3’經(jīng)濟(jì)體中融入全球價值鏈程度最深的國家”(1)ASEAN+3 Macroeconomic Research Office,“The ASEAN+3 Regional Economic Outlook”, 2019, https://www.amro-asia.org/asean3-regional-economic-outlook-areo-2019/.。新加坡通過積極推進(jìn)對外貿(mào)易、投資的發(fā)展，成為全球價值鏈中的一環(huán)。受限于國土面積，新加坡的經(jīng)濟(jì)屬于典型的外向型經(jīng)濟(jì)，進(jìn)口貿(mào)易和轉(zhuǎn)口貿(mào)易十分發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)極端依賴對外貿(mào)易。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2009—2018年新加坡持續(xù)保持貿(mào)易順差。與此同時，新加坡憑借強(qiáng)有力的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)政策、穩(wěn)定的營商環(huán)境以及親商政策，吸引了超過750家外國企業(yè)在新加坡國內(nèi)設(shè)立區(qū)域總部，尤其是在電子、半導(dǎo)體和化工領(lǐng)域。2020年，新加坡引進(jìn)172億新元的固定資產(chǎn)投資，其中電子制造和化工產(chǎn)業(yè)分別占37.7%和24%。新加坡對本地制造業(yè)企業(yè)的大力扶持，促進(jìn)了本國內(nèi)外資企業(yè)合作生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈模式發(fā)展。隨著知識密集型服務(wù)領(lǐng)域日益重要，新加坡正在不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。在這一過程中，RCEP的簽訂使得新加坡政府能夠進(jìn)一步加強(qiáng)聯(lián)通性，以把握企業(yè)供應(yīng)鏈重新布局所帶來的機(jī)會，不斷沿全球價值鏈向高端攀升。

跨境投資活動對新加坡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了關(guān)鍵性作用，因此衡量新加坡投資相關(guān)GVC活動對探究其價值鏈發(fā)展?fàn)顩r有重要意義?，F(xiàn)行的全球價值鏈核算框架普遍以增加值貿(mào)易為核心，主要關(guān)注與國際貿(mào)易相關(guān)的全球價值鏈活動，無法對新加坡參與價值鏈活動的主要方式即跨境投資相關(guān)的價值鏈活動進(jìn)行識別。本文利用王直(Wang 2021)等的生產(chǎn)分解框架(2)Wang Z, Wei S J, Yu X, et al,“Tracing Value Added in the Presence of Foreign Direct Investment”, NBER Working Paper 29335, 2021.，對新加坡境內(nèi)與投資相關(guān)GVC活動和貿(mào)易相關(guān)GVC活動的不同部分進(jìn)行識別，進(jìn)而分析推動新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要價值鏈類型，并通過探究新加坡上下游貿(mào)易和投資關(guān)系以及主要行業(yè)的價值鏈活動結(jié)構(gòu)，展望新加坡未來開展國際經(jīng)濟(jì)合作的重要方向。在理論層面，本文豐富了對新加坡生產(chǎn)活動的分析方法，明確了新加坡境內(nèi)投資相關(guān)價值鏈活動的3個組成部分，在一個統(tǒng)一框架下對貿(mào)易和投資的上下游關(guān)系進(jìn)行了分析；在實踐層面，本文總結(jié)了新加坡進(jìn)出口產(chǎn)品和貿(mào)易伙伴情況，指出了其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要支撐，為新加坡政府應(yīng)對當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢變化、制定對外發(fā)展戰(zhàn)略提供借鑒。

二、新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和主要特點

由于特殊的地理位置和自然資源的匱乏，新加坡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極端依賴對外貿(mào)易和外來資本。新加坡作為一個城市島國，國土面積和自然資源限制了其依靠自身內(nèi)需發(fā)展經(jīng)濟(jì)，政府充分利用了本國特殊的地理條件和港口優(yōu)勢，制定了出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，依靠高度發(fā)達(dá)的對外貿(mào)易，促使本國經(jīng)濟(jì)迅速崛起，對全球貿(mào)易的影響力逐漸增強(qiáng)(3)洪茵茵：《新加坡經(jīng)貿(mào)概況》，《廣州城市職業(yè)學(xué)院學(xué)報》1990年第1期，第49-54頁；World Trade Organization,“World Trade Report 2019: The Future of Services Trade”, October 9, 2019, https://www.wto.org/english/res_e/booksp_e/executive_summary_world_trade_report19_e.pdf.。與此同時，為了改變依賴轉(zhuǎn)口貿(mào)易的單一的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實行經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展，新加坡制定了優(yōu)越的外資引進(jìn)政策，包括與本國資本享受同等待遇，稅務(wù)方面的投資優(yōu)惠和金融支持等。這些舉措使得大量外國資本進(jìn)入新加坡并在其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。張曉濤通過研究新加坡半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級路徑，總結(jié)出新加坡半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)通過進(jìn)行功能整合和區(qū)位選擇，從以高度依賴跨國企業(yè)為主導(dǎo)逐漸轉(zhuǎn)變形成以本地企業(yè)為重點的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生產(chǎn)模式的經(jīng)驗。(4)張曉濤：《全球價值鏈背景下產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級路徑——新加坡半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗》，《國家治理》2018年第40期，第16-20頁。胡石其發(fā)現(xiàn)，新加坡以外資企業(yè)產(chǎn)品出口帶動全國貿(mào)易發(fā)展的出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略，改變了新加坡依賴轉(zhuǎn)口貿(mào)易的單一的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和優(yōu)化。(5)胡石其：《新加坡出口導(dǎo)向戰(zhàn)略及其影響》，《湖南工程學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué)版)》2001年第2期，第54-56頁。因此，跨國公司的生產(chǎn)和貿(mào)易活動很大程度上推動了新加坡經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，外國直接投資(FDI)在新加坡對外經(jīng)濟(jì)往來中發(fā)揮著不可忽視的作用。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，新加坡高度融入全球價值鏈體系，以電子產(chǎn)業(yè)為代表的知識密集型制造業(yè)為例，歐美和日韓等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通過在新加坡境內(nèi)投資建廠，形成了完整的鏈條式的工業(yè)體系，建立起新加坡在該行業(yè)獨特的競爭優(yōu)勢和全球領(lǐng)先地位。而亞太區(qū)域內(nèi)部“東亞生產(chǎn)、歐美消費”的生產(chǎn)模式(如圖1所示)和新加坡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平?jīng)Q定了新加坡更加接近于區(qū)域價值鏈的上游，承擔(dān)研發(fā)或核心零部件生產(chǎn)等中高端環(huán)節(jié)，將勞動密集型的制造、裝配環(huán)節(jié)交由周邊相對位于下游的經(jīng)濟(jì)體(如中國和東盟內(nèi)其他經(jīng)濟(jì)體)完成，并最終出口到歐美等全球價值鏈上游經(jīng)濟(jì)體及世界各地。但這種外向型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式也使得新加坡的經(jīng)濟(jì)很容易受到貿(mào)易伙伴國和全球經(jīng)濟(jì)波動的影響。(6)Linda Low,“Singapore Inc: A Success Story”, South African Journal of International Affairs, Vol. 10, No. 1(2003), pp. 49-63.后金融危機(jī)時代發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的再工業(yè)化和全球價值鏈的再調(diào)整導(dǎo)致東盟制造業(yè)趨向低端化、邊緣化方向，在RCEP框架下，推動區(qū)域價值鏈的共建和重構(gòu)以及制造業(yè)向全球價值鏈的中高端攀升是未來的發(fā)展方向。(7)張彥：《全球價值鏈調(diào)整下的東盟制造業(yè)發(fā)展》，《東南亞研究》2020年第2期，第16-39、153-154頁。新加坡作為全球化時代產(chǎn)業(yè)鏈互補(bǔ)策略的受益者(8)Shin J-S,“The Role of the State in the Increasingly Globalized Economy: Implications for Singapore”, Singapore Economic Review, Vol. 50, No. 1(2005), pp. 103-116.，為了充分把握價值鏈重新布局帶來的機(jī)遇，更加需要進(jìn)一步加強(qiáng)與周邊經(jīng)濟(jì)體之間的聯(lián)通性，在東南亞區(qū)域價值鏈體系中確立其競爭優(yōu)勢，吸引跨國公司投資。

中國和新加坡作為彼此重要的合作伙伴，RCEP的簽署將為中新合作創(chuàng)造更好的條件。中新兩國在經(jīng)濟(jì)上存在著較強(qiáng)的互補(bǔ)性，高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和龐大的需求市場使得中國已經(jīng)成為新加坡企業(yè)最傾向的投資和貿(mào)易地之一。(9)張華賓、任兆璋：《新加坡對外商品貿(mào)易分析》，《華南理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)》2005年第1期，第20-23頁。90年代以來，中新兩國貿(mào)易總體上保持了快速穩(wěn)定增長(10)李毅：《近年來中國與新加坡貿(mào)易的現(xiàn)狀及前景》，《南洋問題研究》2000年第1期，第24-27頁。，中國與新加坡之間的經(jīng)濟(jì)合作水平高于中國與東盟其他國家(11)張譯丹：《中國—東盟產(chǎn)業(yè)內(nèi)經(jīng)濟(jì)合作研究——以中—新為例》，《中國經(jīng)貿(mào)》2014年第9期，第44-45頁。。中新雙邊貿(mào)易主要以基于垂直分工的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易為主，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對新加坡上下游產(chǎn)業(yè)存在明顯的帶動作用。(12)李慈軍：《中國和新加坡商品貿(mào)易實證研究》，《國際貿(mào)易問題》2006年第6期，第37-42頁。從1997年起，中國已超過馬來西亞成為新加坡最大的海外投資國。(13)王勤：《中國與新加坡經(jīng)貿(mào)關(guān)系的新進(jìn)展》，《東南亞》2004年第1期，第16-20頁。新加坡憑借其強(qiáng)大的國家實力和與中國之間的長期聯(lián)系，推動了“一帶一路”建設(shè)，形成了中新經(jīng)貿(mào)相互促進(jìn)的機(jī)制(14)Saw Swee-Hock,“Evolution of Singapore-China Economic Relations”, in Saw Swee-Hock and John Wong(eds.), Advancing Singapore-China Economic Relations, Singapore: Institute of Southeast Asian Studies, 2014, pp. 1-30; Liu H and Wang T Y,“China and the ‘Singapore Model’: Perspectives from Mid-level Cadres and Implications for Transnational Knowledge Transfer-ERRATUM”, The China Quarterly, Vol. 236,(2018), pp. 1-2; Liu H, X Fan and Lim G,“Singapore Engages the Belt and Road Initiative: Perceptions, Policies, and Institutions”, The Singapore Economic Review, Vol. 66, No. 1(2020), pp. 219-241.，而RCEP的簽署將進(jìn)一步提升亞太區(qū)域內(nèi)貿(mào)易和投資的便利化水平，為中新合作賦予新的動能。

圖1 RCEP區(qū)域價值鏈體系

總體來看，現(xiàn)階段對新加坡參與全球和區(qū)域價值鏈的研究相對較少，現(xiàn)有對新加坡對外貿(mào)易和投資的研究比較集中于利用基礎(chǔ)貿(mào)易和投資數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計分析，尚未有對新加坡在全球價值鏈時代與其他國家的貿(mào)易和投資關(guān)系進(jìn)行的深入探討。本文旨在彌補(bǔ)這一缺口，即利用區(qū)分內(nèi)外資企業(yè)的國際投入產(chǎn)出表(ICIO表)，將新加坡的生產(chǎn)活動分解為5個部分，來探究新加坡的價值鏈活動、價值鏈類型和上下游關(guān)系,并進(jìn)一步對新加坡的代表性產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析，從而為其在RCEP背景下的經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級提供參考。

三、模型方法與數(shù)據(jù)

當(dāng)生產(chǎn)要素或隱含生產(chǎn)要素的產(chǎn)品出于生產(chǎn)目的跨越國界時，該價值增值的過程將被視為GVC活動。外國直接投資(FDI)是其中一種主要形式。本文利用區(qū)分內(nèi)外資企業(yè)的全球多區(qū)域投入產(chǎn)出模型，將全部生產(chǎn)活動分解為純國內(nèi)價值鏈活動、傳統(tǒng)最終品貿(mào)易價值鏈活動、純貿(mào)易全球價值鏈活動、純投資全球價值鏈活動和貿(mào)易投資雙相關(guān)的全球價值鏈活動。

表1 區(qū)分內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)的國際投入產(chǎn)出表

本文利用Wang等的生產(chǎn)分解框架，通過對生產(chǎn)活動按照前向產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的再分解，我們可以將GDP分解為純國內(nèi)價值鏈、傳統(tǒng)最終品貿(mào)易價值鏈和全球價值鏈，其中全球價值鏈可以進(jìn)一步分為純貿(mào)易相關(guān)GVC、純投資相關(guān)GVC、貿(mào)易和投資雙相關(guān)GVC。

根據(jù)上述公式(1)以及相關(guān)分析，一國的增加值分解框架如圖2所示：

圖2 考慮跨國投資的全球價值鏈增加值分解框架

本文所使用的主要數(shù)據(jù)是經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)發(fā)布的應(yīng)用型跨國公司國際投入產(chǎn)出(AMNE-ICIO)數(shù)據(jù)庫(16)https://www.oecd.org/sti/ind/analytical-amne-database.htm.中區(qū)分內(nèi)外資企業(yè)的2005—2016年的ICIO表，包含60個經(jīng)濟(jì)體和34個行業(yè)。RCEP成員國包括中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭以及東盟10國。前5個國家及東盟10國中的印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國、越南的國際投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)在AMNE中可獲取，缺少緬甸、柬埔寨、老撾、文萊等國數(shù)據(jù)。計算新加坡投資收益時使用了OECD公布的勞動者報酬數(shù)據(jù)和跨國公司雙邊產(chǎn)出數(shù)據(jù)，利用雙邊產(chǎn)出權(quán)重矩陣將跨國公司增加值中的資本報酬返還到各個母國，得到跨國公司的投資收益在各經(jīng)濟(jì)體間的分配情況。新加坡各行業(yè)的上下游度指數(shù)來自對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)UIBE的GVC數(shù)據(jù)庫。

四、結(jié)果分析

(一)新加坡不同價值鏈活動及價值鏈類型

新加坡作為亞洲的國際金融中心之一，經(jīng)濟(jì)高度開放，外來投資在本國經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可忽視的作用。低稅率、外資準(zhǔn)入開放政策和透明穩(wěn)定的營商環(huán)境等優(yōu)勢使得新加坡吸引了大量跨國公司在這里設(shè)置總部或地區(qū)分部，跨國生產(chǎn)和貿(mào)易活動高度發(fā)達(dá)。根據(jù)圖3顯示，2005—2013年內(nèi)外資企業(yè)增加值總體呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢，內(nèi)資企業(yè)增加值從455.5億美元增長到1,240.8億美元，增幅達(dá)到172.4%；外資企業(yè)增加值從788.7億美元增長到1,711.5億美元，增幅為117.0%。在此期間外資企業(yè)在新加坡GDP中的占比顯著，但呈下降趨勢，從2005年的63.4%降至2013年的58.0%，下降了5.4個百分點。而這種對外高度依賴的特征也使得新加坡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展容易受其貿(mào)易伙伴國和全球經(jīng)濟(jì)波動的影響。2014—2016年受到全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響，新加坡GDP下滑了約3.9%，尤其是外資企業(yè)增加值明顯下滑，2016年外資企業(yè)增加值為1,413.8億美元，占比下降至48.7%?？傮w來看，跨國公司在新加坡境內(nèi)建立的子公司對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展起到關(guān)鍵作用，因此在分析新加坡的經(jīng)濟(jì)活動情況時，需要考慮到跨國公司投資活動在其中扮演的角色。

圖3 新加坡內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)增加值變化資料來源：根據(jù)OECD-AMNE數(shù)據(jù)庫測算。

新加坡?lián)碛袕V大的自由貿(mào)易和投資網(wǎng)絡(luò)，GVC活動高度活躍，得天獨厚的地理環(huán)境和自由貿(mào)易港政策加強(qiáng)了新加坡與全球其他國家和地區(qū)的貿(mào)易往來，使得新加坡充分融入全球價值鏈體系。2005—2016年間，新加坡國內(nèi)價值鏈占比僅在20%—25%左右，傳統(tǒng)最終品貿(mào)易價值鏈占比不足5%，GVC活動在GDP中占比在70%以上。但從時間趨勢上來看，國內(nèi)價值鏈的比重有所增長，新加坡國內(nèi)生產(chǎn)體系正在逐步發(fā)展完善。

根據(jù)圖4和圖5所示，新加坡的GVC活動主要以投資相關(guān)GVC活動為主，貿(mào)易相關(guān)的GVC活動的影響較小。作為一個以轉(zhuǎn)口貿(mào)易為主的經(jīng)濟(jì)體，新加坡是全球范圍內(nèi)產(chǎn)品流轉(zhuǎn)的國際貿(mào)易樞紐，主要的貿(mào)易方式還是以跨國公司為主導(dǎo)，即貿(mào)易投資雙相關(guān)的GVC活動，2016年這一活動在新加坡GDP中占比為27.9%，遠(yuǎn)高于純貿(mào)易相關(guān)的GVC活動占比(約為12.8%)。2005年純投資相關(guān)GVC活動在GDP中占比達(dá)到34.6%，近年來這一比重下滑了約13.1%，2016年僅占28.8%?？傮w來看，投資相關(guān)價值鏈活動(包含純投資相關(guān)GVC活動和貿(mào)易投資雙相關(guān)GVC活動)仍然是新加坡生產(chǎn)活動的主要方式(圖5)。其中，投資GVC活動主要以上下游為純外資企業(yè)的價值鏈為主，2016年外資—外資投資GVC活動在新加坡投資GVC活動中占比約為61.5%，新加坡境內(nèi)外資企業(yè)生產(chǎn)模式主要以上下游外資企業(yè)之間的協(xié)作發(fā)展為主。跨國公司在新加坡國內(nèi)的價值鏈嵌入程度大概在20%上下，從時間趨勢上看這一比重正在不斷上升，可見跨國公司與新加坡境內(nèi)內(nèi)資企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度正在逐步加深。正是由于新加坡開放的投資環(huán)境，吸引了大量跨國公司在新加坡境內(nèi)投資，新加坡的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易活動在很大程度上是直接由跨國公司推動或與跨國公司相關(guān)，形成了新加坡投資驅(qū)動型的價值鏈發(fā)展模式。

圖4 不同價值鏈活動在新加坡GDP中的占比

圖5 各類投資相關(guān)GVC在新加坡GDP中的占比資料來源：根據(jù)OECD-AMNE數(shù)據(jù)庫測算。

(二)新加坡價值鏈與上下游經(jīng)濟(jì)體關(guān)系

新加坡高度嵌入?yún)^(qū)域價值鏈和全球價值鏈，與其上下游經(jīng)濟(jì)體之間形成了密切的貿(mào)易伙伴關(guān)系。為了對新加坡在不同價值鏈中的上下游關(guān)系進(jìn)行分析，我們對新加坡的中間品進(jìn)出口、增加值進(jìn)出口和投資往來情況進(jìn)行了匯總。

1. 中間品貿(mào)易分析

據(jù)表2中新加坡中間品貿(mào)易的結(jié)果顯示，新加坡中間品前五大進(jìn)口來源地包括美國、日本、印度、中國和印度尼西亞，其中有3個國家(日本、中國和印度尼西亞)屬于RCEP成員國。美國和日本是其主要中間品進(jìn)口來源國，2016年新加坡自美國和日本的中間品進(jìn)口在新加坡中間品總進(jìn)口中的占比分別為14.5%和12.2%，總比重超過了四分之一。作為新加坡重要的上游中間品供應(yīng)商，美新和日新雙邊貿(mào)易對新加坡的生產(chǎn)和貿(mào)易有較大影響。新加坡自中國、印度、印度尼西亞等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的中間品進(jìn)口比重僅在5%左右。然而隨著中國和東南亞經(jīng)濟(jì)體融入全球價值鏈程度逐漸加深，其在新加坡中間品進(jìn)口市場上的貢獻(xiàn)程度也在逐漸提高。與進(jìn)口不同，新加坡的中間品出口目的地主要集中在東亞和東南亞經(jīng)濟(jì)體，包括中國(13.0%)、馬來西亞(6.9%)、印度尼西亞(6.1%)、韓國(5.6%)。中國作為新加坡重要的中間品出口地，與新加坡貿(mào)易往來密切而且增長迅速。2005年新加坡對中國的中間品進(jìn)口額和出口額分別占新加坡對外中間品進(jìn)口和出口總額的2.9%和10.9%，到2016年新加坡對中國的進(jìn)、出口額分別增長了60.1億美元和152.3億美元，占比上漲至5.0%和13.0%。

整體來看，RCEP成員國在新加坡中間品進(jìn)出口市場上扮演著重要的角色。雖然新加坡的中間品進(jìn)口中來自RCEP經(jīng)濟(jì)體的占比僅有三分之一，但2005—2016年這一比重上升了約5.5個百分點，RCEP成員國對新加坡中間品進(jìn)口的影響正在加深。而新加坡中間品出口到RCEP經(jīng)濟(jì)體的占比超過50%，但隨著東盟內(nèi)部出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這一比重略有下滑，從2005年54.5%下降至2016年48.9%。

表2 新加坡前5位中間品進(jìn)口來源地和出口目的地構(gòu)成情況

2. GVC貿(mào)易分析

進(jìn)一步，本文對新加坡GVC貿(mào)易的主要增加值進(jìn)口來源地和增加值出口目的地進(jìn)行統(tǒng)計，分析新加坡在全球價值鏈和區(qū)域價值鏈中的上下游貿(mào)易伙伴關(guān)系。通過對新加坡GVC活動的后向分解(表3)，可以發(fā)現(xiàn)新加坡價值鏈的上游地區(qū)主要集中在西歐、北美和日韓等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，2016年在新加坡總增加值進(jìn)口中占比分別為18.2%、20.5%和13.6%，總和超過了新加坡增加值進(jìn)口的一半。與中間品進(jìn)口結(jié)果類似，美國和日本是新加坡最主要的價值鏈上游國家(19.2%和10.6%)，為新加坡提供了大量的上游產(chǎn)品。根據(jù)新加坡前向GVC活動分解結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)新加坡價值鏈下游地區(qū)主要為亞太區(qū)域內(nèi)伙伴國，尤其中國是新加坡最重要的全球價值鏈活動下游經(jīng)濟(jì)體(13.5%)。

聚焦到新加坡與RCEP伙伴國之間的價值鏈活動情況，可以發(fā)現(xiàn)近年來新加坡的價值鏈關(guān)系有所改變。早期新加坡傾向于與西歐、北美等發(fā)達(dá)地區(qū)建立起密切的價值鏈聯(lián)系，構(gòu)建“東亞生產(chǎn)、歐美消費”的發(fā)展模式。然而，在部分歐美國家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭和逆全球化的威脅下，這種傳統(tǒng)發(fā)展模式面臨轉(zhuǎn)型壓力。東亞區(qū)域價值鏈體系則逐漸發(fā)展和完善，區(qū)域內(nèi)部建立了一系列合作機(jī)制，使新加坡與RCEP其他成員國之間的價值鏈關(guān)系越來越密切。2016年，新加坡接近41.3%的增加值出口是由其他RCEP經(jīng)濟(jì)體(包括中國、日韓、東盟以及澳大利亞和新西蘭)所拉動的。新加坡作為區(qū)域內(nèi)主要的上游經(jīng)濟(jì)體，為東南亞區(qū)域價值鏈提供了大量資本與知識密集型中間品，加強(qiáng)了區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈接，促進(jìn)東南亞區(qū)域內(nèi)循環(huán)持續(xù)增長。

表3 新加坡參與的全球價值鏈中主要上下游經(jīng)濟(jì)體

3. 投資結(jié)構(gòu)分析

由于新加坡的價值鏈活動是典型的投資驅(qū)動型，因此在考察新加坡價值鏈上下游關(guān)系時，除了需要總結(jié)與主要伙伴國之間貿(mào)易往來情況，更需要關(guān)注新加坡對外投資及境內(nèi)FDI的結(jié)構(gòu)。2005—2016年新加坡對外投資和外來投資收益總體呈現(xiàn)上漲趨勢，F(xiàn)DI和ODI收益分別增加了369.5億美元和261.1億美元，新加坡與伙伴國之間的跨國投資收益是核算新加坡參與國際生產(chǎn)分工所獲取的收入時需要重點考慮的部分。

圖6和圖7分別展示了新加坡境內(nèi)外商直接投資(FDI)收益和新加坡對外投資(ODI)收益變動趨勢和結(jié)構(gòu)，結(jié)合圖6和圖7可以發(fā)現(xiàn)新加坡境內(nèi)跨國公司母國主要集中在北美、西歐和日韓等發(fā)達(dá)地區(qū)，而新加坡對外投資則更多流向中國、東盟和其他RCEP成員國。從投資來源角度，2016年跨國公司在新加坡境內(nèi)超過50%的投資收益被北美經(jīng)濟(jì)體尤其是美國所攫取，另外有25.2%和18.9%的投資收益被西歐和日韓所獲得，但新加坡境內(nèi)跨國公司增加值出口至北美、西歐和日韓的比重僅有41.3%，可見現(xiàn)有框架下新加坡與其伙伴國之間的價值鏈活動所產(chǎn)生的價值分配并不合理，扭曲了現(xiàn)實的利益分配情況。從投資去向角度看，新加坡對中國和東盟以及其他RCEP經(jīng)濟(jì)體的投資收益在新加坡對外投資收益總額中的占比顯著，2012年達(dá)到64.9%，但近年來受到全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響，該比重大幅度下滑(2016年為37.9%)，新加坡轉(zhuǎn)而對西歐經(jīng)濟(jì)體(主要是法國和意大利)進(jìn)行投資。自2013年以來中國成為新加坡最大的貿(mào)易伙伴，與此同時中國與新加坡之間的投資往來也日益密切，2005—2014年間新加坡對中國投資呈現(xiàn)快速增長趨勢，至2014年新加坡對中國投資收益達(dá)到153.2億美元，在新加坡對外投資收益中占比30.8%，中國正在成為新加坡重要的對外投資目的國。

圖6 新加坡境內(nèi)外資企業(yè)投資收益及其不同母國占比資料來源：根據(jù)OECD的AMNE數(shù)據(jù)庫，勞動者報酬和跨國公司雙邊產(chǎn)出數(shù)據(jù)測算

(三)新加坡代表性行業(yè)價值鏈分析

1.不同行業(yè)增加值貿(mào)易及價值鏈位置

在具體的行業(yè)層面，對增加值視角下新加坡各部門對外貿(mào)易情況進(jìn)行討論是有益的。根據(jù)圖8所示，新加坡對外進(jìn)出口主要集中在服務(wù)業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)。制造業(yè)領(lǐng)域主要的出口部門高度集中在計算機(jī)、電子和光學(xué)產(chǎn)品和化工醫(yī)藥產(chǎn)品兩大類；進(jìn)口部門則主要包括焦炭和精煉石油制造、化工醫(yī)藥和其他運(yùn)輸設(shè)備。服務(wù)業(yè)主要出口部門為批發(fā)零售、金融和保險活動；服務(wù)業(yè)主要進(jìn)口部門包括其他商業(yè)服務(wù)、房地產(chǎn)活動以及金融和保險活動。

圖7 新加坡對外投資收益及其不同東道國占比資料來源：根據(jù)OECD的AMNE數(shù)據(jù)庫，勞動者報酬和跨國公司雙邊產(chǎn)出數(shù)據(jù)測算

圖8 2016年新加坡各行業(yè)增加值進(jìn)出口資料來源：根據(jù)OECD的AMNE數(shù)據(jù)庫測算。

這里結(jié)合新加坡和其他主要RCEP成員國各行業(yè)的價值鏈上下游度指數(shù)，考察新加坡主要進(jìn)出口行業(yè)的價值鏈位置。從表4新加坡(和其他經(jīng)濟(jì)體)主要進(jìn)出口行業(yè)上游度和下游度指數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)新加坡服務(wù)業(yè)中的批發(fā)和零售、金融和保險活動和電信行業(yè)，以及制造業(yè)中的化工和醫(yī)藥產(chǎn)品和計算機(jī)、電子和光學(xué)產(chǎn)品制造相對位于價值鏈上游；而焦炭和精煉石油產(chǎn)品、其他運(yùn)輸設(shè)備金屬制造則相對位于價值鏈下游。以計算機(jī)、電子和光學(xué)產(chǎn)品制造為例，新加坡位于歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體下游，位于中國、越南、泰國等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體上游，說明新加坡作為全球后端半導(dǎo)體設(shè)備的主要市場之一，在全球計算機(jī)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈上位于上游核心零部件供應(yīng)端。

表4 新加坡主要進(jìn)出口行業(yè)上游度和下游度指數(shù)(2015)

2. 代表性行業(yè)價值鏈活動、價值鏈類型和競爭優(yōu)勢分析

而對于不同行業(yè)來說，由于行業(yè)自身性質(zhì)的差異，參與全球價值鏈的方式和類型也有所不同。我們選取了代表性的兩個制造業(yè)部門“化工醫(yī)藥”“計算機(jī)及電子光學(xué)設(shè)備制造”和兩個服務(wù)業(yè)部門“批發(fā)零售”“金融和保險活動”進(jìn)行分析(圖9)。新加坡高技術(shù)制造業(yè)中化工醫(yī)藥和計算機(jī)及電子光學(xué)設(shè)備部門的增加值基本全部是由投資相關(guān)的GVC活動和貿(mào)易投資雙相關(guān)GVC活動產(chǎn)生的，貿(mào)易相關(guān)的GVC活動和非GVC活動產(chǎn)生的增加值微乎其微，且跨國公司在新加坡境內(nèi)的該行業(yè)投資活動主要以純外資企業(yè)價值鏈為主，屬于典型的外資驅(qū)動型價值鏈。其中，化工醫(yī)藥部門外資企業(yè)嵌入國內(nèi)價值鏈活動更為明顯，外資—內(nèi)資投資GVC活動和內(nèi)資—外資投資GVC活動在行業(yè)GDP中的占比達(dá)到21.3%。而服務(wù)業(yè)則呈現(xiàn)不同的特征。新加坡批發(fā)零售業(yè)主要以GVC活動為主，在2014年之前投資活動占據(jù)主導(dǎo)，但2013—2016年的貿(mào)易GVC活動有所上升，2016年的純貿(mào)易GVC已經(jīng)超過了純投資GVC的占比。新加坡的批發(fā)零售業(yè)中外資企業(yè)會在上游對本地企業(yè)形成供應(yīng)關(guān)系，同時在下游端對本地企業(yè)產(chǎn)品形成需求，在價值鏈兩端深度嵌入國內(nèi)價值鏈體系。而金融和保險活動始終以投資GVC活動為主導(dǎo)，跨國公司作為上游端嵌入新加坡境內(nèi)價值鏈，許多投資銀行、商業(yè)銀行和商業(yè)咨詢公司通過在新加坡設(shè)立分支機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)，為下游各部門的內(nèi)資企業(yè)提供商業(yè)和金融服務(wù)。

圖9 新加坡代表性部門不同價值鏈活動及投資GVC結(jié)構(gòu)資料來源：根據(jù)OECD的AMNE數(shù)據(jù)庫測算。

根據(jù)上述4個代表性部門的不同價值鏈活動占比，可以發(fā)現(xiàn)這些部門的價值鏈活動都屬于投資驅(qū)動型，為了反映外資企業(yè)在這些部門中的競爭力水平，對化工醫(yī)藥、計算機(jī)及電子光學(xué)設(shè)備、批發(fā)零售、金融和保險活動進(jìn)行比較優(yōu)勢分析(表5)。從與FDI相關(guān)的價值鏈活動來看，新加坡計算機(jī)及電子光學(xué)設(shè)備市場上外資企業(yè)具有明顯的比較優(yōu)勢，2016年在投資相關(guān)GVC上和貿(mào)易投資雙相關(guān)GVC上RCA指數(shù)分別達(dá)到2.89和2.25。而化工醫(yī)藥的競爭力水平也相對較高，在投資相關(guān)GVC上和貿(mào)易投資雙相關(guān)GVC上的RCA指數(shù)始終大于1。而在時間趨勢上，這兩個制造業(yè)部門的競爭力水平總體均呈現(xiàn)下降趨勢。服務(wù)業(yè)中金融和保險活動具有比較優(yōu)勢，且競爭力水平持續(xù)上升。而2005—2016年間，在僅與投資相關(guān)的價值鏈中新加坡批發(fā)零售業(yè)外資企業(yè)經(jīng)歷了比較劣勢—比較優(yōu)勢—比較劣勢的發(fā)展過程，2016年RCA指數(shù)僅為0.67，在投資價值鏈上不具備競爭優(yōu)勢；而在貿(mào)易投資雙相關(guān)的價值鏈中外資企業(yè)則始終處于比較優(yōu)勢地位，2016年RCA指數(shù)為1.67，可見新加坡批發(fā)零售部門中的外資企業(yè)以貿(mào)易方式融入GVC更能發(fā)揮其競爭優(yōu)勢，如圖9所示，2013—2016年批發(fā)零售業(yè)價值鏈類型從純投資GVC主導(dǎo)向純貿(mào)易GVC主導(dǎo)的轉(zhuǎn)變也反映了這一趨勢。

表5 新加坡代表性行業(yè)與投資相關(guān)的RCA指數(shù)

五、結(jié)論與政策建議

新加坡是東盟的重要成員國之一，也是《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》的主要成員，探究新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式對東南亞區(qū)域治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級具有十分重要的意義。新加坡?lián)碛腥骈_放的外資引進(jìn)政策和優(yōu)越的投資環(huán)境，吸引了大量的跨國公司進(jìn)入新加坡市場，成為新加坡經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的重要動力，對新加坡參與國際生產(chǎn)分工的方式產(chǎn)生了極大影響。但典型的外向型經(jīng)濟(jì)使得新加坡高度依賴周邊市場，深度嵌入全球和區(qū)域價值鏈體系，容易受到全球經(jīng)濟(jì)形勢的影響。

本文利用國際投入產(chǎn)出表，在新的生產(chǎn)分解框架下對新加坡總體和行業(yè)層面的不同價值鏈活動，以及貿(mào)易和投資角度下的上下游主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行了測算和分析。通過研究，我們發(fā)現(xiàn)：(1)新加坡的全球價值鏈活動高度活躍，是典型的投資驅(qū)動型GVC。(2)新加坡的投資相關(guān)GVC活動主要通過上下游均為跨國公司的生產(chǎn)模式進(jìn)行，目前跨國公司在其國內(nèi)價值鏈中的嵌入程度尚淺，但正在逐步加深。(3)新加坡貿(mào)易和投資的上游經(jīng)濟(jì)體均集中在西歐、北美和日韓等發(fā)達(dá)地區(qū)，下游經(jīng)濟(jì)體則主要集中在中國、東盟和其他RCEP成員國；隨著中國與東南亞區(qū)域合作的推進(jìn)和發(fā)展，中國逐漸成為新加坡重要的貿(mào)易和投資伙伴。(4)在行業(yè)層面，新加坡的對外貿(mào)易主要集中在服務(wù)業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)，以化工醫(yī)藥、計算機(jī)及電子光學(xué)設(shè)備、批發(fā)零售和金融和保險活動部門為例，上述部門都以投資驅(qū)動型的價值鏈活動為主導(dǎo)，外資企業(yè)具有明顯的比較優(yōu)勢。

對新加坡價值鏈活動和貿(mào)易投資伙伴關(guān)系的研究，為RCEP框架下中國和新加坡的進(jìn)一步合作提供了新思路。

從新加坡角度看：一是要確立“貿(mào)易+投資”的雙引擎經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，提升自身條件，保持對外資的強(qiáng)勁吸引力。目前出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略仍然是新加坡根據(jù)國情全面制定并有效實施的重要發(fā)展戰(zhàn)略，但當(dāng)前全球貿(mào)易格局正逐步從產(chǎn)業(yè)鏈的全球化水平分工轉(zhuǎn)向區(qū)域化生產(chǎn)，加之新冠肺炎疫情對全球價值鏈完整性的影響，會使得新加坡的轉(zhuǎn)口貿(mào)易受到極大沖擊。同時，全球公司稅的改制(要求大型的跨國企業(yè)必須向所經(jīng)營的市場支付至少15%的稅收)，對新加坡經(jīng)濟(jì)提出了新的挑戰(zhàn)。為了維持對外來投資的吸引力，新加坡政府需要依據(jù)現(xiàn)實情況積極進(jìn)行調(diào)整，努力提升勞動力水平、基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量、區(qū)域貿(mào)易投資的連通性和整體商業(yè)環(huán)境，推動新加坡轉(zhuǎn)型成為更加有吸引力的貿(mào)易與投資樞紐。二是要優(yōu)化境內(nèi)外資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步提升優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的競爭力水平。高端制造業(yè)和服務(wù)業(yè)已經(jīng)成為新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要支撐，新加坡需要在產(chǎn)品和服務(wù)競爭中進(jìn)一步強(qiáng)化自身優(yōu)勢，確立優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)在價值鏈中的高端位置，增強(qiáng)在全球和區(qū)域市場上的競爭力。三是要在保持經(jīng)濟(jì)高度開放的基礎(chǔ)上不斷深化國際合作，推動區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈融合。在新加坡的對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系中，上游端高度依賴于歐、美、日市場，產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)域自主性較為薄弱，受區(qū)域外經(jīng)濟(jì)波動的影響較大，而隨著全球價值鏈區(qū)域化發(fā)展和RCEP協(xié)議的實施，新加坡與歐美等地區(qū)的經(jīng)濟(jì)合作或許會轉(zhuǎn)向周邊經(jīng)濟(jì)體及RCEP成員國。

從中國角度看，東南亞是中國推進(jìn)“一帶一路”倡議的重要區(qū)域，2020年東盟已經(jīng)成為中國第一大貿(mào)易伙伴。無論是在中間品貿(mào)易還是增加值貿(mào)易市場上，中新雙邊貿(mào)易都顯著增長。尤其是在出口市場上，中國作為新加坡主要的價值鏈下游地區(qū)，新加坡生產(chǎn)的大量產(chǎn)品會運(yùn)往中國進(jìn)行下一步生產(chǎn)或加工組裝。新加坡與中國之間的強(qiáng)互補(bǔ)性為中新開展經(jīng)貿(mào)合作提供了良好的基礎(chǔ)(17)閔曉瑩：《新加坡對華直接投資與雙邊產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易關(guān)系的實證研究》，《山東紡織經(jīng)濟(jì)》2010年第5期，第7-11頁。。RCEP實施后，中國應(yīng)在生產(chǎn)、貿(mào)易、投資三個環(huán)節(jié)，持續(xù)深化與新加坡之間的經(jīng)貿(mào)往來及合作。第一，在生產(chǎn)領(lǐng)域，由于中國目前仍處于新加坡產(chǎn)品價值鏈的下游地位，故應(yīng)借助RCEP重塑區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的良好契機(jī)，結(jié)合我國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略方向，深入思考“怎樣的區(qū)域價值鏈更有利于自身發(fā)展”、“如何處理與RCEP伙伴國之間的價值鏈關(guān)系”、“如何融入RCEP區(qū)域價值鏈體系”等問題，以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)(包括高端制造業(yè))為抓手，主動謀求區(qū)域價值鏈地位攀升。第二，在貿(mào)易領(lǐng)域，RCEP規(guī)則將大大提升區(qū)域成員間的貿(mào)易投資便利化水平，中方可依托迄今建立的21個自由貿(mào)易試驗區(qū)，以新加坡為合作對象，先行先試，對接RCEP規(guī)則，建設(shè)更多促進(jìn)貿(mào)易投資的公共服務(wù)平臺，全面拓展與新加坡乃至RCEP東盟成員的貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易規(guī)模、結(jié)構(gòu)。第三，在投資領(lǐng)域，中國一方面要落實RCEP規(guī)則，持續(xù)改善自身營商環(huán)境，吸引更多RCEP成員包括新加坡的企業(yè)選擇來華投資，另一方面更需優(yōu)化我國對外投資結(jié)構(gòu)，加大我國企業(yè)對海外高技術(shù)行業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、綠色產(chǎn)業(yè)的投資力度，同時以投資帶動貿(mào)易，探索中國向價值鏈高端攀升的新路徑，推動中國與新加坡更高水平、更寬領(lǐng)域的投資合作，實現(xiàn)中新兩國在亞太地區(qū)合作中的互利共贏。