喬蕾

[摘 要]隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度的不斷提高，企業(yè)為維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，需要投入充足的資金進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)備更新、貸款償還等，資金使用的效率和質(zhì)量已然成為評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的重要指標(biāo)。資金管理在企業(yè)管理體系中處于核心地位，企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)和健康發(fā)展離不開良好的資金管理。但是當(dāng)前許多企業(yè)在資金管理中存在問題，如不能制定科學(xué)有效的措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控，不僅會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)行，甚至?xí)?yán)重制約企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。文章主要研究企業(yè)資金管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出針對(duì)性的防控策略。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)；資金管理風(fēng)險(xiǎn)；防控策略

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-1722（2022）07-0034-03

資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的血液，不論是企業(yè)出現(xiàn)資金短缺還是資金閑置，都會(huì)直接影響經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。資金管理涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括原料采購、產(chǎn)品制造、商品銷售、項(xiàng)目投資等，因此對(duì)資金開展合理科學(xué)的管理是企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基石。然而，當(dāng)前有些企業(yè)資金管理不到位、預(yù)算管理不科學(xué)，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，甚至有些中小企業(yè)由于對(duì)資金管理沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，造成企業(yè)在發(fā)展過程中存在很大隱患。因此針對(duì)企業(yè)資金開展科學(xué)有效的管理以及風(fēng)險(xiǎn)防控，已經(jīng)成為管理者務(wù)必需要解決的問題。

資金管理工作貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的方方面面，是企業(yè)開展一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前提和基礎(chǔ)。概括地說，資金管理就是企業(yè)依據(jù)運(yùn)營(yíng)情況以及外部市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)資金投入運(yùn)轉(zhuǎn)的一系列過程進(jìn)行有效控制與管理，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)控制成本、降低耗能、資產(chǎn)增值等目的。資金為日常經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)提供保障，其在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的存在形式既包括貨幣資金、存貨以及應(yīng)收賬款，也包括生產(chǎn)成本、管理成本、倉儲(chǔ)成本、財(cái)務(wù)成本等，所以資金管理的目的就是保證資金持有量的合理，使得資金收支在時(shí)間和數(shù)量上實(shí)現(xiàn)有效銜接，為正常運(yùn)營(yíng)提供充足資金的同時(shí)，避免資金的閑置，以免企業(yè)在資金規(guī)劃、使用和日常管理中由于管理不善或者無法預(yù)估的因素，造成現(xiàn)金收支的不均衡[1]。

企業(yè)實(shí)施資金管理及風(fēng)險(xiǎn)管控可以有效緩解資金壓力，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和盈利能力。當(dāng)前企業(yè)面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，其生存與經(jīng)營(yíng)的根本是充足的資金。而合理的資金管理能夠激活閑置資金的價(jià)值，提高資金的使用效率，通過降低項(xiàng)目成本來獲取更多的利益。

（一）投資管理風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在投資業(yè)務(wù)開展中遭受損失的可能性。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，企業(yè)在投資活動(dòng)的投入通常較大，多個(gè)項(xiàng)目的開展為企業(yè)提供多種收入來源，能夠快速擴(kuò)大企業(yè)利潤(rùn)空間。但項(xiàng)目的落實(shí)受市場(chǎng)環(huán)境、自然環(huán)境、管理決策等多種因素的影響，項(xiàng)目中斷、延期等情況時(shí)有發(fā)生，出現(xiàn)投入產(chǎn)出比率不高、投入無法取得回報(bào)等問題，不但使得企業(yè)投資回報(bào)不及預(yù)期，還可能遭受到投資本金的損失，輕則增加企業(yè)成本支出，重則導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)失靈，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）融資管理風(fēng)險(xiǎn)

有限的資金和無限的發(fā)展機(jī)會(huì)的矛盾是客觀存在的，融資活動(dòng)可以解決企業(yè)資金短缺問題，緩解短期資金壓力，甚至是作為撬動(dòng)財(cái)務(wù)杠桿的資本，給企業(yè)帶來額外收益。融資分為股權(quán)融資和負(fù)債融資，前者雖然不會(huì)給企業(yè)帶來償債壓力，但是會(huì)稀釋管理者股權(quán)，一旦融資決策不當(dāng)，就可能導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)易主。而后者不會(huì)影響企業(yè)控制權(quán)，但會(huì)使得企業(yè)背負(fù)償債壓力，過度融資、提前融資等都會(huì)影響企業(yè)利潤(rùn)，帶來損失。比如過度融資，會(huì)使得企業(yè)面臨某一時(shí)期償債壓力過大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦未來收益不及預(yù)期，很容易陷入借新債還舊債的惡性循環(huán)中，加大企業(yè)融資成本，或是無力償還債務(wù)而不得不破產(chǎn)重組。

（三）運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)主要是指在資金規(guī)劃、使用中，由于管控不當(dāng)，出現(xiàn)資金被濫用、挪用、侵占等可能性，損害到企業(yè)利益。提高資金利用率是提高企業(yè)利潤(rùn)的重要手段，但由于管理體系的不健全，企業(yè)資金規(guī)劃不夠科學(xué)，預(yù)算控制、目標(biāo)成本控制等作用未得到有效發(fā)揮，資金使用效率難以得到保障。而且“跑冒滴漏”現(xiàn)象較為嚴(yán)重，部分人員借助空白發(fā)票、打白條等行為私設(shè)小金庫，企業(yè)資金安全性得不到保障。

（一）項(xiàng)目投資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)防控

1.分析投資環(huán)境，確定投資方向

企業(yè)所處投資環(huán)境通常較為復(fù)雜，具有不確定性，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)預(yù)期的投資收益跟實(shí)際結(jié)果之間存在偏差，甚至出現(xiàn)投資失敗的情況。因此，在進(jìn)行投資之前，需要對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和分析。投資環(huán)境分析主要涉及行業(yè)分析、宏觀分析和自身狀況分析三個(gè)方面。一方面，企業(yè)要對(duì)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)需求等宏觀環(huán)境進(jìn)行科學(xué)有效的分析，從而對(duì)投資意向的潛力以及發(fā)展勢(shì)頭進(jìn)行評(píng)估和判斷；另一方面，要利用SWOT模型，對(duì)企業(yè)自身?xiàng)l件開展分析，明確自身的優(yōu)劣勢(shì)，從定性角度開展投資的可行性分析。

2.評(píng)估實(shí)際情況，合理確定投資規(guī)模

企業(yè)在進(jìn)行投資規(guī)模確定的過程中，需要對(duì)自身的技術(shù)條件、管理水平和資金狀況等進(jìn)行充分評(píng)估。技術(shù)是企業(yè)發(fā)展的硬實(shí)力，決定了企業(yè)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)和持續(xù)性；管理是企業(yè)的軟實(shí)力，決定了企業(yè)能夠掌控的投資規(guī)模；由于對(duì)管理水平進(jìn)行考量較為復(fù)雜，項(xiàng)目本身對(duì)于企業(yè)管理水平的要求也不夠具體，如果企業(yè)對(duì)自身管理水平過分自信，可能在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題，因此企業(yè)要對(duì)自身管理水平進(jìn)行客觀判斷，選擇與自身管理能力相匹配的項(xiàng)目規(guī)模[2]；資金狀況是限制投資規(guī)模的重要因素。因此，企業(yè)要充分考慮資金籌措能力，作為投資規(guī)模確定的重要依據(jù)，避免資金不足可能引起的風(fēng)險(xiǎn)。

3.平衡利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)定預(yù)期盈利目標(biāo)

企業(yè)進(jìn)行投資的主要目的是獲得利益和發(fā)展，兩者之間具有相互制約的關(guān)系，能夠獲得利益才能為發(fā)展提供基礎(chǔ)，不斷發(fā)展才能更好地獲取利益。利潤(rùn)跟風(fēng)險(xiǎn)之間存在正相關(guān)關(guān)系，假如只關(guān)注利潤(rùn)的最大化，必然會(huì)在投資時(shí)選擇風(fēng)險(xiǎn)更大的項(xiàng)目，或者籌集更多的資金，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)，即便在短期內(nèi)能夠獲得大量的利潤(rùn)，可是一旦潛在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，很可能引起資金鏈斷裂等問題，從而影響企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展。因此，企業(yè)要保證盈利水平的合理化，需要通過建立風(fēng)險(xiǎn)分析模型，找到利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)，以順利推進(jìn)項(xiàng)目開展，保證企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，為穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

4.避免主觀隨意決策，建立有效的投資決策機(jī)制

完成以上三項(xiàng)工作以后，如果要降低投資的失誤概率，還需要建立有效的投資決策體系，使得管理者在進(jìn)行決策時(shí)，依據(jù)科學(xué)的數(shù)據(jù)和流程，避免出現(xiàn)投資決策的主觀性和隨意性。完善的投資決策機(jī)制不但能夠使企業(yè)在投資過程中減少投資風(fēng)險(xiǎn)，還可以保證企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和資金籌集中開展決策的科學(xué)性，從而把企業(yè)資金鏈中存在的風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。不管是哪個(gè)環(huán)節(jié)的決策，都應(yīng)當(dāng)按照一定的流程開展，也就是問題的提出、資料的收集、目標(biāo)的確定、方案的編制、結(jié)果的評(píng)價(jià)，而投資方案在執(zhí)行中發(fā)現(xiàn)問題，可以返回到上一環(huán)節(jié)進(jìn)行根源的追溯和調(diào)整。

（二）融資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)防控

1.合理確定融資規(guī)模，保證債務(wù)結(jié)構(gòu)合理

資金是企業(yè)生存和發(fā)展的重要資源，通常也是企業(yè)不斷追求的目標(biāo)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要控制自身對(duì)資金的過分追求，保證資金籌集規(guī)模的合理性。資金不足，一定會(huì)影響項(xiàng)目的推進(jìn)和企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而資金過多也會(huì)引發(fā)諸多風(fēng)險(xiǎn)問題。例如，資金的閑置不但會(huì)影響資金使用率的提高，也會(huì)使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本提升，從而造成經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的下降；再者，閑置資金可能造成盲目投資，這不但會(huì)造成企業(yè)資源的浪費(fèi)，而且會(huì)影響企業(yè)的盈利水平，使得債務(wù)負(fù)擔(dān)增加，甚至容易引發(fā)違約風(fēng)險(xiǎn)，造成企業(yè)資金鏈的斷裂。因此，資金籌集規(guī)模需要與企業(yè)開展投資的規(guī)模相匹配，不但要滿足項(xiàng)目開展需求，也能保證資金的充分使用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金利用率的最大化[3]。除此之外，還要保證債務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性，這里既包括負(fù)債的金額，也包括負(fù)債的期限。首先，要嚴(yán)格控制債務(wù)負(fù)擔(dān)的比例。如果項(xiàng)目的市場(chǎng)需求和業(yè)務(wù)量都呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，企業(yè)資金籌集能力較強(qiáng)，可以適量增加債務(wù)比例，起到財(cái)務(wù)杠桿的效用。負(fù)債的比例應(yīng)當(dāng)維持在一定的可控范圍內(nèi)，要避免負(fù)債過高的情況出現(xiàn)，一旦有突發(fā)狀況，容易引起資金鏈的斷裂以及信用風(fēng)險(xiǎn)；其次，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)要合理。一方面，是長(zhǎng)短期債務(wù)相互搭配。由于長(zhǎng)期資金需要較高的成本且彈性較小，而短期資金彈性較大但是成本較低，所以長(zhǎng)短期債務(wù)結(jié)合能夠有效保證資金結(jié)構(gòu)的彈性，還可以促進(jìn)綜合成本的降低。另一方面，是債務(wù)期限要適應(yīng)資產(chǎn)變現(xiàn)期的狀況。企業(yè)資產(chǎn)具有不同的變現(xiàn)周期，債務(wù)償還的時(shí)間要與變現(xiàn)周期相適應(yīng)。變現(xiàn)周期短的資產(chǎn)跟短期債務(wù)搭配，周期長(zhǎng)的資產(chǎn)跟長(zhǎng)期債務(wù)資金搭配。

2.準(zhǔn)確測(cè)算融資成本，確保項(xiàng)目投資盈利水平

融資成本是項(xiàng)目投資成本的重要組成部分，如果忽略了該部分成本的測(cè)算，則很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)項(xiàng)目投資的盈利水平。企業(yè)應(yīng)根據(jù)投資期限、資金缺口，結(jié)合金融市場(chǎng)資本利率水平，科學(xué)預(yù)測(cè)融資成本，并根據(jù)項(xiàng)目投款、回款的時(shí)間，合理安排籌資還款時(shí)間，以節(jié)約財(cái)務(wù)成本，提高項(xiàng)目盈利水平。同時(shí)，要在項(xiàng)目開展期間，根據(jù)材料價(jià)格、訂單價(jià)格浮動(dòng)情況、運(yùn)費(fèi)等變化，動(dòng)態(tài)測(cè)算投資盈虧，避免出現(xiàn)盲目推進(jìn)的情況。

（三）資金運(yùn)營(yíng)過程風(fēng)險(xiǎn)防控

1.加強(qiáng)“兩金”管理，提高資金周轉(zhuǎn)效率

一方面，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，縮短應(yīng)收賬款周期。應(yīng)收賬款的管理與銷售工作是一體的，如不加強(qiáng)管理，容易出現(xiàn)單純追求銷售業(yè)績(jī)上漲，大量采用賒銷模式，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流不足的情況。企業(yè)需要制定完善的信用體系，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件以及賬款回收政策等，通過科學(xué)有效的應(yīng)收賬款制度，在合同中要重點(diǎn)關(guān)注回款時(shí)間和現(xiàn)金折扣的條款。財(cái)務(wù)部門應(yīng)及時(shí)更新應(yīng)收賬款的信息和回收狀況，每月向管理層反饋回收期限和比例表。另一方面，要加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，提高存貨周轉(zhuǎn)效率。存貨在企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中占據(jù)著較高的比例，是財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)對(duì)象。為了減少存貨，提高周轉(zhuǎn)效率，需要加強(qiáng)日常存貨管理的質(zhì)量。一是要通過經(jīng)濟(jì)批量模型對(duì)材料采購量進(jìn)行分析，滿足日常生產(chǎn)需求的同時(shí)盡量減少庫存；二是要縮短加工周期，減少在制品；三是要匹配市場(chǎng)需求進(jìn)行訂單的生產(chǎn)。這樣就可以提升企業(yè)銷售量，縮短交貨時(shí)間，保證企業(yè)現(xiàn)金流的正常循環(huán)。

2.完善全面預(yù)算管理制度，發(fā)揮預(yù)算控制的作用

全面預(yù)算管理貫穿于企業(yè)運(yùn)行的始終，是企業(yè)對(duì)資金進(jìn)行管理的重要手段，利用預(yù)算管理能夠?qū)ζ髽I(yè)的投資、融資和經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管控，在資金平衡的基礎(chǔ)上，進(jìn)行投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，避免經(jīng)營(yíng)目標(biāo)因資金鏈的斷裂而受到影響。第一，全面預(yù)算管理應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃相匹配，依據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定預(yù)算目標(biāo)，從而明確活動(dòng)方案并提出資金需求，將戰(zhàn)略目標(biāo)作為預(yù)算方案編制的基礎(chǔ)，實(shí)行靈活有效的程序控制；第二，全面預(yù)算管理的范圍要涵蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，將資金籌集、投資和各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程都納入預(yù)算體系當(dāng)中，形成有效制約和整體的促進(jìn)；第三，預(yù)算編制過程中要保證資源配置的合理性，針對(duì)項(xiàng)目資金的需求進(jìn)行重要程度的排序，假如缺少資金籌集能力或者具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，需要依據(jù)關(guān)鍵性排序開展削減；第四，做好資金預(yù)算，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行分析，測(cè)算現(xiàn)金流入流出的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，針對(duì)當(dāng)前資金儲(chǔ)備、新增流入是否能夠滿足項(xiàng)目對(duì)資金的需求進(jìn)行分析，從而對(duì)資金進(jìn)行合理的調(diào)配，如資金量不足，要及時(shí)進(jìn)行融資，如資金有閑置時(shí)，可以擇機(jī)進(jìn)行短期投資；第五，要對(duì)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)行有效監(jiān)督，并通過績(jī)效考核系統(tǒng)進(jìn)行成果評(píng)價(jià)，及時(shí)調(diào)整影響預(yù)算執(zhí)行的負(fù)面因素，不斷優(yōu)化全面預(yù)算管理的質(zhì)量效果[4]。

綜上所述，資金作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的命脈，加強(qiáng)資金管理是當(dāng)前企業(yè)管理的重中之重。實(shí)踐中，企業(yè)應(yīng)樹立資金風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，在經(jīng)營(yíng)過程中要對(duì)資金管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管控，制定完善的管理計(jì)劃，加強(qiáng)對(duì)資金鏈各個(gè)環(huán)節(jié)資金使用情況的監(jiān)督、控制，嚴(yán)格規(guī)范資金收支行為。通過對(duì)影響資金運(yùn)行的各項(xiàng)因素的梳理，從投資、融資、運(yùn)營(yíng)等方面來加強(qiáng)企業(yè)資金使用的安全性以及效益性，不斷提高企業(yè)資金管理水平，在滿足企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展資金需求的同時(shí)，支撐企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及外部環(huán)境的變化，為企業(yè)的健康發(fā)展提供保障。

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