袁博

摘 要 “三農”問題是關系到國計民生的根本性問題，“保險+期貨”是金融市場解決“三農”問題、配合國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的創(chuàng)新型金融服務模式。簡介山東省萊西市創(chuàng)設并在全國范圍內首次應用的蘋果“保險+期貨+銀行”創(chuàng)新模式，該模式作為試點項目，由中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、銀行期貨和青島農商銀行三方金融機構共同參與，青島農商銀行作為戰(zhàn)略合作金融機構為農業(yè)經(jīng)營主體提供農業(yè)經(jīng)營授信貸款，使保險行業(yè)、期貨行業(yè)和銀行業(yè)在“三農”問題上實現(xiàn)資源有效配置，開辟了金融助力鄉(xiāng)村振興新路徑。指出由于該模式發(fā)展歷史較短，相關制度尚未成熟，還需在產(chǎn)品創(chuàng)新、宣傳教育及費用補貼制度方面不斷加以完善。

關鍵詞 “三農”;“保險+期貨+銀行”;鄉(xiāng)村振興;期權;蘋果

中圖分類號：F323.7 文獻標志碼：C DOI：10.19415/j.cnki.1673-890x.2022.15.009

“三農”是我國國民經(jīng)濟的“壓艙石”，“保險+期貨”模式是解決“三農”金融市場問題的一種創(chuàng)新型服務模式，中央一號文件在最近幾年也曾多次提到發(fā)揮“保險+期貨”在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中的作用。在政府相關政策的大力支持下，農業(yè)保險、農產(chǎn)品期貨與農產(chǎn)品期權等衍生金融產(chǎn)品層出不窮，金融市場與機構對農業(yè)風險管理作用不斷加強[1]。特別是“保險+期貨+銀行”這一創(chuàng)新型模式的應用，對于深化鄉(xiāng)村振興的積極作用值得深入探討。

1 ?“保險+期貨”的運行機制和作用

為了有效改革農產(chǎn)品價格形成機制，我國于2014年建立農產(chǎn)品目標價格制度，這一制度可以有效防范產(chǎn)品價格出現(xiàn)異常變動的風險，保障農民收益。農產(chǎn)品“保險+期貨”模式正是在這樣的背景下產(chǎn)生的，2015年大連商品交易所在遼寧省義縣實施了首個農產(chǎn)品“保險+期貨”試點。

該模式涉及參與主體眾多，農業(yè)經(jīng)營主體、保險公司和期貨公司是主要參與者。具體來講，保險公司設計農產(chǎn)品目標價格保險，以農戶、涉農企業(yè)和農民合作社為代表的農業(yè)經(jīng)營主體為了防范農產(chǎn)品價格下跌的風險，向保險公司投保該險種。如果未來農產(chǎn)品價格下跌，就有可能觸發(fā)保險賠付條件，農業(yè)經(jīng)營主體就有權從保險公司獲得因目標價格與實際價格的價差帶來的收益。保險公司為了防范賠付風險，就會從期貨公司購買場外看跌期權來對沖自身可能存在的賠付風險。而期貨公司作為保險公司的交易對手賣出場外看跌期權，憑借著豐富的風險管理經(jīng)驗和專業(yè)化的操作技能，賣空在期貨交易所上市的農產(chǎn)品期貨來對沖潛在的風險。通過“保險+期貨”模式就可以將農產(chǎn)品價格風險轉移到期貨市場的參與者，從而規(guī)避了因農產(chǎn)品價格下跌對農業(yè)經(jīng)營主體造成的損失，保障了農業(yè)經(jīng)營主體的基本收益。如果農產(chǎn)品價格上漲，農業(yè)經(jīng)營主體享受價格上漲帶來的收益，不觸發(fā)保險賠付條件，保險公司獲取保費收益。其運行機制如圖1所示。

“保險+期貨”模式能夠有效轉移和分散農產(chǎn)品價格波動風險，使農業(yè)經(jīng)營主體提前鎖定基本收入，有利于增強農業(yè)經(jīng)營主體生產(chǎn)信心，擴大農業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，改善生產(chǎn)結構。但是，投保過程中不合理的保費收取標準又會在一定程度上加劇農業(yè)生產(chǎn)資金短缺的問題，打擊農業(yè)經(jīng)營主體的生產(chǎn)積極性。為了調動農業(yè)經(jīng)營主體的生產(chǎn)積極性，減輕其生產(chǎn)壓力，政府財政及商品交易所可設置農業(yè)生產(chǎn)專項資金對農業(yè)經(jīng)營主體的投保按一定比例進行補貼[2]。

2 ?“保險+期貨”模式創(chuàng)新

近年來，中央一號文件多次提到要大力發(fā)展“保險+期貨”模式，“保險+期貨”試點工作也在有序開展，并在“保險+期貨”模式的基礎上不斷創(chuàng)新發(fā)展[3]。如借鑒西方國家經(jīng)驗創(chuàng)設了與產(chǎn)量相結合的收入保險，同時引入了農業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條中涉及的多方主體創(chuàng)造出多種新型模式，深入貫徹了金融惠農支農政策，有利于鄉(xiāng)村振興目標的實現(xiàn)。下面對當前我國出現(xiàn)的4種新型模式進行介紹。

1）“保險+期貨+銀行（信貸）”模式。農業(yè)經(jīng)營主體從事生產(chǎn)活動前期需要投入大量資金，為了解決其資金緊張問題，引入了“保險+期貨+銀行（信貸）”模式。在這一模式下，農業(yè)經(jīng)營主體可以利用保險單、標準倉單作為質押物向銀行等金融機構融資，以保證農業(yè)生產(chǎn)的順利進行。

2）“保險+期貨+訂單農業(yè)”模式。農產(chǎn)品的銷售受到季節(jié)性生產(chǎn)的影響，在農產(chǎn)品成熟期往往會出現(xiàn)市場供求不匹配、信息不對稱等問題，導致農產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象頻發(fā)，為了有效應對這一問題，引入了“保險+期貨+訂單農業(yè)”模式。在這種模式下，農業(yè)經(jīng)營主體提前與購買者簽訂購買訂單，農業(yè)經(jīng)營主體依據(jù)購銷合同要求進行生產(chǎn)，此模式拓寬了農業(yè)經(jīng)營主體的銷售渠道，保障了其收入，對購買者來說也提前鎖定了貨源，減少了貨源緊缺的風險。

3）“保險+期貨+互聯(lián)網(wǎng)”模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術在傳統(tǒng)金融領域的發(fā)展和應用，傳統(tǒng)金融領域也出現(xiàn)了新業(yè)態(tài)，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的現(xiàn)代金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展大幅簡化了業(yè)務流程。在“保險+期貨+互聯(lián)網(wǎng)”模式下，保險公司依托互聯(lián)網(wǎng)平臺在線承保、理賠，業(yè)務辦理效率得到明顯提升，期貨公司通過在線平臺及時獲得承保、理賠數(shù)據(jù)，實時監(jiān)控風險，更精準地對沖風險。

4）“保險+期貨+天氣衍生品和巨災債券”模式。農產(chǎn)品生產(chǎn)過程嚴重依賴自然環(huán)境條件，近年來全球變暖等因素導致極端自然災害頻發(fā)，農業(yè)經(jīng)營主體對潛在發(fā)生的自然災害風險防范意識不斷增強，轉移自然災害風險的訴求不斷攀升。而面對農業(yè)經(jīng)營主體參保量的急劇增加，保險公司無法有效轉移和分散理賠風險，一旦自然災害發(fā)生，累計的自然災害風險保單對整個保險行業(yè)乃至整個金融系統(tǒng)的影響將是顛覆性的，“保險+期貨+天氣衍生品和巨災債券”模式則可以有效解決這一問題。保險公司為規(guī)避風險在場外交易市場購買天氣指數(shù)期貨合約作為標的資產(chǎn)或在資本市場上將大型自然災害證券化并轉移到其他金融市場投資者，使農業(yè)經(jīng)營主體面臨的自然災害風險通過保險公司風險管理措施轉移到期貨及其他金融市場參與者。天氣衍生品和巨災債券作為金融工具創(chuàng)新應用于自然災害的風險管理，有助于提升農業(yè)自然災害風險管理水平。

3 ?蘋果“保險+期貨+銀行”推出背景

在我國，農業(yè)經(jīng)營主體以個體農戶為主，在農產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的過程中往往缺乏充足的生產(chǎn)資金，在普惠金融政策的大力倡導下，以銀行為代表的金融機構以地方特色農產(chǎn)品為抓手，深入探索“保險+期貨+銀行（信貸）”金融聯(lián)合助農模式，助力地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展[4]。鄭州商品交易所于2017年底率先推出蘋果期貨，開創(chuàng)了鮮果品種金融化的先河。我國蘋果種植分布較為廣泛，作為蘋果產(chǎn)銷大省的陜西省、甘肅省和山東省隨后紛紛開展了蘋果“保險+期貨+銀行”試點項目。

3.1 ?我國是全球最大的蘋果產(chǎn)銷國

1978年以來，一系列以“三農”為主題的中央一號文件和政府惠農政策促進了農業(yè)生產(chǎn)力的提升，我國水果產(chǎn)量不斷增長。2020年我國水果產(chǎn)量28 692.4萬t。從圖2可知，2020年我國蘋果產(chǎn)量4 406.6萬t，占水果產(chǎn)量的15.36%。我國是蘋果產(chǎn)銷大國，隨著經(jīng)濟水平的提高及健康意識的不斷增強，人們對蘋果需求量不斷增加。2019年我國蘋果需求量4 157.89萬t，同比增長8.90%;2020年我國蘋果需求量4 308.37萬t，同比增長3.62%[5]。同時，蘋果也是近幾年我國出口量最大的水果，2020年我國鮮蘋果出口量105.80萬t，較2019年增加8.68萬t，同比增長8.94%。

3.2 ?蘋果主產(chǎn)區(qū)多為原來的重點貧困地區(qū)

我國蘋果種植分布廣泛，山東、陜西、山西和甘肅等25個省份均有種植，中國蘋果網(wǎng)作為我國最大的蘋果信息資訊、現(xiàn)貨貿易和電子商務平臺，將我國蘋果分為山東棲霞產(chǎn)區(qū)、陜西洛川產(chǎn)區(qū)、山西運城臨猗產(chǎn)區(qū)和甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)。這四大產(chǎn)區(qū)分布在我國西北黃土高原和渤海灣地帶，我國超90%的蘋果消費均產(chǎn)自這些地區(qū)。但經(jīng)初步調查發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)區(qū)地勢以高原、丘陵居多，不合適生產(chǎn)居住，在這四大產(chǎn)區(qū)所在的重點縣市中屬于原國家級貧困縣的比例約為30%。

3.3 ?鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實施

實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，是新時代做好“三農”工作的總抓手，是金融系統(tǒng)開展農村金融服務工作的根本遵循。在“保險+期貨+銀行”模式中，保險公司向農業(yè)經(jīng)營主體提供農產(chǎn)品價格險或者收入險，銀行作為戰(zhàn)略合作機構以保險單為依據(jù)對有融資需求的農業(yè)經(jīng)營主體授信和發(fā)放貸款。此舉疏通了金融服務“三農”鏈條中最薄弱的農村信用體系環(huán)節(jié)，有效解決了生產(chǎn)資金短缺問題，激活和釋放農業(yè)生產(chǎn)力，有利于金融鋪就鄉(xiāng)村振興路。

4 ?蘋果“保險+期貨+銀行”模式的典型試點

蘋果“保險+期貨”基礎模式先后在甘肅省秦安縣，陜西省延長縣、宜君縣等試點應用成功，宜君縣試點為26戶果農投保的100 t蘋果賠付了9.40萬元，秦安縣試點為20戶果農投保的76 t蘋果賠付了10.64萬元，延長縣試點為6戶果農投保的190 t蘋果賠付了19.29萬元，切實保障了果農的生產(chǎn)積極性。

借鑒蘋果“保險+期貨”模式的成功經(jīng)驗，山東省萊西市在此基礎上創(chuàng)設出“保險+期貨+銀行”模式并在全國范圍內首次應用，同時是國內首個由地方政府主導的試點項目。地方政府給予60%的保費補貼，剩下的40%保費由投保人自付，這一試點由中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、銀行期貨和青島農商銀行三方金融機構共同參與，青島農商銀行作為戰(zhàn)略合作金融機構為農業(yè)經(jīng)營主體提供農業(yè)經(jīng)營授信貸款，開創(chuàng)了金融服務三農、助力鄉(xiāng)村振興的新篇章[6]。

5 ?關于完善蘋果“保險+期貨+銀行”模式的幾點思考

5.1 ?注重產(chǎn)品創(chuàng)新

“保險+期貨+銀行”模式試點的成功應用是對“保險+期貨”模式的豐富和發(fā)展，近年來“保險+期貨+銀行”試點在蘋果四大產(chǎn)區(qū)逐漸推廣開來，這一模式的廣泛運用對農產(chǎn)品保險市場、期貨市場的產(chǎn)品品種與活躍度提出了更高的要求。面對市場環(huán)境的不確定性和農業(yè)經(jīng)營主體對金融聯(lián)合助農、推動鄉(xiāng)村振興接受度的不斷提高，越來越多的農產(chǎn)品品種急需金融市場機構提供相應的套期保值、風險管理等金融服務[7]?；诖耍ｋU機構應借鑒國外豐富的保險險種，在目標價格險的基礎上大力發(fā)展收入險，給予農業(yè)經(jīng)營主體多樣化的投保選擇。根據(jù)市場需求，期貨公司應積極探索新型農產(chǎn)品金融衍生品，完善以蘋果為代表的農產(chǎn)品品種交易機制設計。銀行應根據(jù)國家政策定向提供農產(chǎn)品信貸產(chǎn)品，滿足農業(yè)經(jīng)營主體的融資需求。

5.2 ?加強期貨知識宣傳和教育工作

我國蘋果種植歷史悠久，一直采用的是傳統(tǒng)粗放的生產(chǎn)方式，種植者以小、微農戶為主。此外，種植農戶年齡普遍偏大、知識結構較為陳舊，對蘋果期貨套期保值風險管理意識較弱。為了提升果農、蘋果種植企業(yè)的風險管理意識，政府、商品交易所等相關部門應加強“保險+期貨+銀行”模式成功案例的宣傳，開展蘋果期貨的知識推廣培訓。保險公司、期貨公司和銀行也應深入農村開展金融知識普及活動，并以此為契機拓寬惠農業(yè)務[8]。

5.3 ?制定費用補貼制度

由于參與蘋果“保險+期貨+銀行”試點的農業(yè)經(jīng)營主體大多是小、微農戶，對投保保費承受能力較弱，形成保費長效補貼機制是解決保費問題的關鍵。因此，相關部門應發(fā)揮市場的導向作用，考慮各方的成本和收益，制定統(tǒng)一的費用補貼制度。

6 ?結語

百年未有之大變局背景下，實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略是“三農”工作重心的歷史性轉移。2021年《中共中央 國務院關于全面推進鄉(xiāng)村振興加快農業(yè)農村現(xiàn)代化的意見》中多次提及“保險+期貨”模式，基于此介紹了蘋果“保險+期貨+銀行”創(chuàng)新模式及其應用成效，旨在為鄉(xiāng)村振興中金融創(chuàng)新助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有益參考。鑒于該模式發(fā)展歷史較短，相關制度尚未成熟，仍需在產(chǎn)品創(chuàng)新、宣傳教育以費用補貼制度方面不斷進行完善。

參考文獻：

[1] 郭明杰，張榮臻.蘋果“保險+期貨”鋪就鄉(xiāng)村振興路[J].新理財（政府理財），2021（4）：56-57.

[2] 任越，趙元鳳.國內農產(chǎn)品“保險+期貨”發(fā)展研究[J].農村金融研究，2021（4）：40-46.

[3] 徐瑋蔚，陳康，徐靜怡.試析“保險+期貨”模式助力“三農”：以陜西省富縣蘋果項目為例[J].商訊，2022（9）：5-8.

[4] 佚名.創(chuàng)新金融服務模式 聯(lián)合發(fā)力精準扶貧：中國工商銀行推出“銀行+保險+期貨”金融聯(lián)合扶貧模式[J].現(xiàn)代金融導刊，2021（S1）：57-58.

[5] 曹婷婷，葛永波.中國金融扶貧的創(chuàng)新舉措：以蘋果“保險+期貨+銀行”為例[J].金融理論與實踐，2018（12）：90-96.

[6] 曹慧.“銀行+保險+期貨”支持農業(yè)發(fā)展的應用研究[J].西部金融，2020（10）：94-97.

[7] 韓小玉，陳旭剛.對“保險+期貨”模式助力精準扶貧、推動金融服務“三農”的思考：以天水市秦安縣為例[J].甘肅金融，2019（7）：10-13.

[8] 陳玲玲，白欣迪，曹夢洋，等.鄉(xiāng)村振興背景下“保險+期貨”模式優(yōu)化研究：以江蘇為例[J].現(xiàn)代金融，2022（1）：49-56.

（責任編輯：張春雨 ?丁志祥）