投資集團公司財務風險管控芻議

劉永平

【摘? 要】在現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)競爭中，通常采用市場投資的方式增加市場份額，部分企業(yè)選擇引進投資的方式實現(xiàn)進一步的發(fā)展，而在投資活動期間，投資集團公司存在一定財務風險，需加以管控?；诖?，論文簡單闡述了投資集團公司強化財務風險管控的重要性，分析投資集團公司財務風險類型，提出投資集團公司財務風險的控制方式，進一步討論投資集團公司提高財務風險控制質(zhì)量的有效策略。

【Abstract】In the modern industrial competition， the market investment is usually used to increase the market share， and some enterprises choose to introduce investment to achieve further development， and during the investment activities， the investment group companies have certain financial risks， which need to be controlled. Based on this， this paper briefly expounds the importance of investment group companies to strengthen financial risk control， analyzes the financial risk types of investment group companies， puts forward the financial risk control mode of investment group companies， and further discusses the effective strategy of investment group companies to improve the quality of financial risk control.

【關鍵詞】投資集團;財務管理;風險管控

【Keywords】investment group; financial management; risk control

【中圖分類號】F275 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2022）04-0086-03

1 引言

財務風險是指受到內(nèi)外部干擾因素的影響而導致收益不符預期的情況，嚴重時可對投資集團公司引發(fā)極大財務損失，為減少財務風險對于投資集團公司的負面影響，應立足于公司實際情況，針對常見的財務風險問題加以把控，強化財務風險控制工程，規(guī)避財務風險，避免投資集團公司財務資金的損失，確保投資集團公司能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

2 投資集團公司強化財務風險管控的重要性

第一，企業(yè)集團在現(xiàn)代化背景下逐漸擴大了投資規(guī)模，財務風險相對應的有所增加，而財務風險的發(fā)生可直接影響投資集團公司資金安全與穩(wěn)定。為降低財務風險的不利影響，應借助風險管控措施加以應對，在投資集團公司內(nèi)部營造濃厚的財務風險控制氛圍，增強風險意識，確保投資集團公司能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展[1]。

第二，投資集團公司在現(xiàn)階段市場經(jīng)濟形勢下實現(xiàn)了長效發(fā)展，市場投資行為擴大了集團公司規(guī)模，而市場投資具備不可預見性，穩(wěn)定性相對不足，極易產(chǎn)生投資風險，因此，為避免出現(xiàn)資金大規(guī)模損失的情況，必須通過財務風險管控措施加以應對，以此削弱投資行為的不確定性，保障投資收益。

第三，投資集團公司實施投資行為需獲得充足的資金支持，其投資資金主要來源于銀行信貸與自有資金，銀行信貸資金的來源受制于國家宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控。在投資過程中，若投資集團公司發(fā)生財務風險，將對其經(jīng)營產(chǎn)生負面影響，嚴重的甚至導致企業(yè)破產(chǎn)，因此，必須重視市場投資中的財務風險管控，將風險控制措施落到實處[2]。

3 投資集團公司財務風險類型

3.1 籌資風險

投資活動的開展需足夠資金支持，投資集團公司在經(jīng)營期間，應根據(jù)自身實際情況搭建籌資體系，籌資結(jié)構(gòu)與渠道不合理則會引發(fā)籌資風險。當籌資風險發(fā)生后，投資集團公司償債能力將會降低，并介入流動資金，嚴重時則會出現(xiàn)無法及時償還本金與利息的情況。受到傳統(tǒng)思維局限，投資集團公司仍堅守保守風格，其籌資方式主要為銀行信貸，在以往經(jīng)濟形勢下，能夠?qū)⒘鲃颖嚷士刂圃诤侠矸秶鷥?nèi)，但隨著投資擴張規(guī)模的增大，流動比率則會降低，并逐漸低于行業(yè)水平，當投資行為落實后，投資集團公司償債能力大幅削弱[3]。此外，投資活動規(guī)模的增大致使投資集團公司產(chǎn)生了大量資金需求，在此情況下，部分投資集團公司選擇短期借貸的方式進行債務融資，需在短時間內(nèi)償還債務本金利息，該籌資方式給投資集團公司造成了一定壓力，在此舉債行為下，極易發(fā)生財務風險問題。而導致上述籌資風險的最根本原因為投資集團的籌資結(jié)構(gòu)與融資渠道不合理，為實現(xiàn)籌資風險的強有力管控，需從籌資結(jié)構(gòu)與融資渠道兩方面入手。

3.2 投資風險

一切投資行為均具有不確定性，在各類干擾因素的影響下，導致投資集團公司無法獲得預期收益，但結(jié)合以往經(jīng)驗來看，投資風險多出現(xiàn)在投資規(guī)模不斷擴增的情況下。在投資管理過程中，應根據(jù)被投資企業(yè)的營業(yè)利潤判斷投資收益，對于投資集團公司而言，其最為常用的投資方式為橫向并購投資擴張，該方式雖可大幅增加投資集團公司的市場份額，但會導致投資集團公司擴張過快而無法良好地實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展，繼而引發(fā)了投資風險問題。

3.3 運營資金風險

在投資集團公司運營期間可能會產(chǎn)生運營資金風險，其主要是指投資集團公司無法實現(xiàn)資金重組，致使經(jīng)濟損失等不良問題影響財務管理工作。從存貨周轉(zhuǎn)角度來看，投資集團公司應根據(jù)自身業(yè)務板塊確定流動資產(chǎn)，對于部分投資集團公司而言，存貨為主要的流動資產(chǎn)構(gòu)成，因此，應重點關注存貨周轉(zhuǎn)對于投資集團公司流動資產(chǎn)的影響。在投資期間，需結(jié)合內(nèi)外部經(jīng)濟形勢分析資金回籠期，而在投資集團公司實際管理中，受到市場價值不穩(wěn)定等因素影響，導致存貨積壓價值無法估量，可能會出現(xiàn)存貨價值大幅降低的情況，繼而引發(fā)財務資金風險問題。除此之外，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，則代表投資集團公司能夠在較短時間內(nèi)完成資金周轉(zhuǎn)，繼而實現(xiàn)資金高效應用，而大規(guī)模投資行為可能會影響投資集團公司的財務資金狀況與現(xiàn)金流，使投資集團公司可能無法實現(xiàn)高效運營，資金周轉(zhuǎn)速度降低，以此出現(xiàn)運營資金風險[4]。

3.4 收益分配風險

收益分配風險主要指投資集團公司完成收益分配后對自身經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生負面影響。在投資集團公司投資活動期間，投資行為投入了大量資源，為避免投資行為影響投資集團公司發(fā)展，防止投資活動的不確定性造成財務損失，投資集團公司通常會留存盈余，而對于投資者而言，其更為關注投資短期利益，這就致使投資集團公司無法實現(xiàn)投資效益的穩(wěn)定估價，繼而給收益分配造成影響，繼而引發(fā)風險問題。

4 投資集團公司財務風險的控制方式

4.1 對籌資風險的控制

4.1.1 調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)

投資集團公司根據(jù)自身實際運營狀況適當調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)，以此更好地為投資活動的開展提供資金保障。調(diào)整債務結(jié)果時，應注意控制長期負債與短期負債之間的比例，應用集中到期方式轉(zhuǎn)換短期負債模式，同時可防止長期負債所帶來的籌資成本增加問題。投資集團公司的長期負債方式并不僅限于長期借款，還可采用公司債券、中期票據(jù)方式調(diào)整長期負債結(jié)構(gòu)，繼而實現(xiàn)多樣化籌資。調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)后，能夠優(yōu)化投資集團公司債務結(jié)構(gòu)，并減少籌資風險，同時在一定程度上降低籌資成本。

4.1.2 拓寬融資渠道

通過上述分析可見，投資集團公司受限于傳統(tǒng)思維，多采用銀行信貸的方式進行籌資，在當前時代背景下，可在原有融資渠道基礎上進行拓寬，引入股權(quán)投資、企業(yè)間借貸等融資渠道。其中股權(quán)投資較為常見，故不再贅述，而企業(yè)間借貸主要為除金融機構(gòu)以外的法人與非法人或法人之間的貨幣交互行為，在此借貸關系中，在約定期限內(nèi)，接受給付的一方需在歸還相同貨幣數(shù)量的同時，支付一定資金占用費，即利息[5]。投資集團公司在新形勢背景下，應正確處理融資行為，自覺還款，避免借貸糾紛的產(chǎn)生，通過正確利用融資渠道，避免投資集團公司出現(xiàn)資金鏈斷裂等風險問題。

4.2 對投資風險的控制

4.2.1 強化投資決策管理

投資集團公司為實現(xiàn)全面化投資風險管控，應針對投資前、投資中、投資后3個階段分別開展可行性分析，客觀性評估投資收益，并總結(jié)相關投資經(jīng)驗。投資集團公司的投資決策不適宜可導致財務風險的發(fā)生，因此，為避免投資風險的發(fā)生，應強化投資決策管理，做好投資性分析，結(jié)合投資集團公司實際情況權(quán)衡投資活動的風險與收益情況，同時落實定性與定量分析，盡可能提升投資決策的科學性。為進一步保障投資決策效果，應健全投資決策流程，完善保障性制度，當面臨重大投資決策時，需通過股東會、董事會、高管人員的共同商討而確定，整合不同主體的建議，必要時可引入外部專家，邀請外部專家對重大投資項目把脈，提出具有參考價值的建議，以此最大限度地提升投資決策的可靠性。投資集團公司在實際決策過程中，應密切關乎市場變化及外部經(jīng)濟環(huán)境形勢，動態(tài)化評估投資項目狀況，若發(fā)現(xiàn)投資預期發(fā)生變化、收益下滑等現(xiàn)象，應根據(jù)實際情況對投資項目進行處理，將投資損失控制在一定范圍內(nèi)，以此減少投資風險的負面影響。投資集團公司完成投資活動后，應對投資活動進行分析，若投資失敗則總結(jié)教訓，若投資成功則歸納經(jīng)驗，為后續(xù)投資行為決策提供一定思路。

4.2.2 縱向一體化管理

通過上述分析可見，投資集團公司的橫向投資擴張可造成一定投資風險，為減少投資風險問題，可引入縱向一體化投資模式。在投資集團公司長期縱向、橫向發(fā)展中，需遵循一體化與多元化原則，同時按照市場環(huán)境形勢分散投資風險。但對于投資集團公司而言，鮮少采用橫向多元化策略制定發(fā)展戰(zhàn)略，此時可嘗試應用縱向一體化戰(zhàn)略模式，依靠投資集團公司自身實力打通上下游企業(yè)，延長產(chǎn)業(yè)鏈，完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，以此提升投資集團公司的風險應對能力，繼而有效削弱投資風險的不利影響。由此可見，為良好應對投資風險，投資集團公司可綜合考量自身財務狀況及經(jīng)營情況而制定縱向一體化戰(zhàn)略，提升風險應對能力，促進投資集團公司實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

4.3 對運營資金風險的控制

投資集團公司在實際運營期間應注意評估自身市場競爭力，對投資結(jié)構(gòu)進行調(diào)整優(yōu)化，對應收賬款等重要財務數(shù)據(jù)加強管控，并構(gòu)建或完善客戶信用體系，同時制定相應的財務管理制度，以此確保應收賬款及時回收，降低投資集團公司運行資金風險?？蛻粜庞皿w系在構(gòu)建過程中，應深入調(diào)查客戶信用等級與信用授權(quán)情況，以客戶信用等級為依據(jù)，由投資集團公司信貸管理部門進行信用額度授權(quán)，輔以適宜的賒銷政策處理客戶賒銷申請，以此保障投資效益。客戶信用的評估應采用動態(tài)化管理原則，在投資活動的全過程中評價客戶資信度，依托于多元化渠道了解客戶信用狀況，動態(tài)化調(diào)整客戶賒銷信用額度，避免投資集團公司資金被低效占用。除此之外，投資集團公司應對自身催收、對賬政策進行改進優(yōu)化，確保應收賬款能夠被及時回收，降低收款風險，使投資集團公司運營資金能夠保持良好狀態(tài)。

4.4 對收益分配風險的控制

收益分配風險可對公司現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，而現(xiàn)金流不充足則會導致投資集團公司無法及時償還短期債務，在控制收益分配風險時，可采用剩余股利支付政策支付股利，對收益進行控制，降低分配風險，并可保障股利收益。實施該收益分配模式時，需以投資集團公司實際經(jīng)營狀況為依據(jù)靈活化調(diào)整股利發(fā)放方式，防止股利發(fā)放引發(fā)收益分配風險。

5 投資集團公司提高財務風險控制質(zhì)量的有效策略

5.1 強化風險意識

投資集團公司在長期發(fā)展中現(xiàn)已逐步意識到了財務風險管控的重要性，但基層人員認為財務風險管控與自身無關，需管理層進行應對，財務風險意識的不足給控制措施的有效落實造成了一定阻礙，所以，應注意強化領導層與全體員工的風險意識。投資集團公司在日常經(jīng)營期間，應借助內(nèi)部渠道高頻次宣傳財務風險內(nèi)容，組織財務風險控制競賽，由公司全員參加，使基層員工能夠正確認識財務風險控制工作。在新時代背景下，可借助短視頻、公眾號、公司內(nèi)網(wǎng)等方式傳播財務風險管控知識，依托于線上渠道組織專題宣講活動，以此強化公司全員的財務風險管控意識。但從投資集團公司實際經(jīng)營角度來看，管理人員作為投資決策的關鍵主體，更需強化其風險管控意識。例如，針對管理人員定期組織財務風險管控知識培訓活動，采用案例講解法，結(jié)合真實案例引導管理人員分析風險因素與控制措施，切實提升投資集團公司管理人員的投資決策能力與財務風險意識。

5.2 健全預警機制

現(xiàn)金流屬于重要財務管理內(nèi)容，若斷裂可導致投資集團公司出現(xiàn)財務風險。為確保投資集團公司能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定運轉(zhuǎn)，必須加強現(xiàn)金流管控，及時支付公司負債。在財務風險管控過程中，可構(gòu)建現(xiàn)金流預警機制，制定現(xiàn)金流預算制度，要求投資集團公司現(xiàn)金流在應用之前做好預算規(guī)劃，以此避免短期債務風險的產(chǎn)生。財務風險預警機制內(nèi)部不僅限于現(xiàn)金流，投資集團公司還需在現(xiàn)有財務管理框架基礎上，做好全過程預算管理，完善財務風險指標，并從盈利能力、發(fā)展?jié)摿Α攤芰?、?jīng)濟效率等指標出發(fā)，構(gòu)建長效化預警機制，通過財務指標分析工作及時發(fā)現(xiàn)潛在風險問題，以此避免風險問題進一步擴散。投資集團公司建立財務風險預警機制時應注意均衡投資風險與收益，遵循分級分權(quán)、有效規(guī)避、限度承擔等原則，在實現(xiàn)財務預警的同時，避免過度預警而干擾投資集團公司的正常運營。

5.3 風險實時監(jiān)控

在當前時代背景下，投資集團公司的信息化改革進程日漸推進，此時可借助信息系統(tǒng)實施監(jiān)控財務風險，當信息系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)財務隱患后，可采用終端推送等方式將信息數(shù)據(jù)第一時間傳輸給投資集團公司。

第一，以投資集團公司財務信息管理系統(tǒng)為基礎，采用分級編制、上下結(jié)合的模式分類匯總財務數(shù)據(jù)，結(jié)合財務數(shù)據(jù)分析投資集團公司運行狀況，進一步控制現(xiàn)金流與資金支付體系，借助信息系統(tǒng)進行財務風險分析控制。

第二，以信息系統(tǒng)報表為依據(jù)，對現(xiàn)金流低效占用、無效資金占用情況進行調(diào)整控制，并實時跟蹤投資集團公司的應付款及應收款情況，以此及時發(fā)現(xiàn)風險隱患，通過及時調(diào)整提升資金利用率，并規(guī)避財務風險。

第三，借助信息系統(tǒng)開展財務風險管控監(jiān)督工作，定期檢查風險管控措施的落實情況，防止控制措施流于形式而導致財務風險。除此之外，還可將大數(shù)據(jù)技術融入信息系統(tǒng)內(nèi)，對市場經(jīng)濟走勢及政策輿情信息進行采集與預測，為投資決策提供依據(jù)，以此降低財務風險發(fā)生率。

6 結(jié)語

綜上所述，財務風險控制是確保投資集團公司實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的重要舉措，必須予以足夠重視，投資集團公司在實際管理發(fā)展期間，應注意總結(jié)常見的財務風險，如籌資風險、投資風險、運營資金風險、收益分配風險等，并在此基礎上制定針對性預防應對策略，同時為提高財務風險控制質(zhì)量，應從風險意識、預警機制、實時監(jiān)控等方面構(gòu)建行之有效的財務風險控制機制。

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