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      衍生金融工具在電力企業(yè)財務管理中的運用研究

      2022-07-01 05:54:19郭端宏王坤
      消費導刊 2022年1期
      關鍵詞:金融工具財務人員財務

      郭端宏 王坤

      國網浙江省電力有限公司金華供電公司

      引言:電力企業(yè)是我國重要的支柱產業(yè),與人民的日常生活息息相關,電力企業(yè)應當提升自身財務職能,為國民用電提供更多安全保障。如今面對著日趨復雜的國內外環(huán)境,我國的企業(yè)都樹立了良好的財務意識,這為衍生金融工具的運用提供了環(huán)境支撐,因此企業(yè)應當把握時代機遇,主動迎接挑戰(zhàn),綜合利用好衍生金融工具,讓其為企業(yè)創(chuàng)造更多經濟和社會效益,促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

      一、衍生金融工具的概況

      (一)定義

      衍生金融工具又稱衍生金融產品,主要對金融資產的價格走向進行預估,是從基礎金融產品中衍生出來的新型金融產品,和基本金融產品相對應,價格受其影響。常見的基礎金融產品有股票、債券和貨幣等,在此基礎上,演變?yōu)檠苌鹑诠ぞ撸苌鹑诠ぞ哂袔状筇攸c,分別為信用交易、杠桿原理、風險高等,現(xiàn)階段,金融市場上常見等的衍生金融工具主要有期權和期貨合約、互換合約、遠期合約等。

      (二)風險

      在金融市場環(huán)境中,企業(yè)業(yè)務開展受管理、國家政策和市場走向等因素的影響,如果其中的一方面發(fā)生改變,就會影響到整個企業(yè)的運轉,同時也會帶來衍生金融工具風險,給企業(yè)的安全帶來威脅。主要有以下幾種風險:(1)價格和利率風險,主要變現(xiàn)為企業(yè)預測的某一方面與市場走向出現(xiàn)了偏差,或者錯誤使用衍生金融工具,且?guī)砹私洕鷵p失,此種風險不確定性強,人為很難預測,因此企業(yè)應提升財務管理效能,最大限度降低不必要風險;(2)第二種是合約方失約,因此,企業(yè)應當對合約方的信用狀況進行調查,有效避免風險,并正確使用衍生金融工具。

      二、衍生金融工具在企業(yè)中的運用價值體現(xiàn)

      財務管理活動是一個企業(yè)發(fā)展的基石,主要對企業(yè)的資金投資和來源進行管理,并讓資金得到安全運轉,促進企業(yè)持續(xù)發(fā)展。衍生金融工具的職能主要是降低企業(yè)風險,運用價值主要體現(xiàn)在以下幾個方面:

      (一)提升資金使用效能

      資金是企業(yè)的血脈,是企業(yè)運轉的前提,企業(yè)通過財務管理合理配置資金,并降低相關風險,但是有時風險是不可預測,很難調控的,因此企業(yè)應當借助一定的外界手段來管控資金活動,提升資金運用效率,提高經濟效益。衍生金融工具可以發(fā)揮這項職能,融資活動是企業(yè)的經濟活動之一,能為企業(yè)解決資金困難的問題,衍生金融工具發(fā)揮自身功能,可以為企業(yè)提供多種融資途徑,如吸收外資、吸引投資等,降低融資成本,提升資金使用效能。

      (二)合理配置資源

      企業(yè)的風險和收益呈正相關,有時適當提升風險可能會給企業(yè)帶來高回報,衍生金融工具能有效調控風險,并合理配置資源。當企業(yè)的流動資金占比較大時,企業(yè)能夠購買理財產品,利用投資市場等方式優(yōu)化配置企業(yè)的資產和資源,有效提升企業(yè)的經濟效益。

      (三)降低財務風險

      企業(yè)面臨的財務風險較高,尤以融資風險較為突出,管理好財務風險能夠維持企業(yè)正常運營,避免受到經濟損害。但降低財務風險也是一項困難的工作,眾所周知,當前我國的資產市場走向不明確,頻繁出現(xiàn)變動,在人民幣入籃后,理論和匯率極其不穩(wěn)定,這樣必然會加大風險,因此選取正確的衍生金融工具可以降低風險,例如利用不同交易工具返防范管理匯率風險。

      三、衍生金融工具在企業(yè)財務管理運用的現(xiàn)狀

      (一)運用表現(xiàn)

      籌集資金是企業(yè)發(fā)展運營的必要條件之一,以此為基礎,能夠提供更多的資金保證,在這一個環(huán)節(jié)中通過兩種形式運用衍生金融工具,分別為期貨合約和遠期合約,前者主要指購買者通過現(xiàn)有的規(guī)章,按照一定的時間和地點,購買一定質量和數(shù)量的商品,商品包含了實物商品和金融商品,由于此種購買方式指向明確,故企業(yè)可以以此為基礎籌集資金,例如在發(fā)行債券后,不但降低了成本,而且吸引投資,之后變?yōu)橘Y金成本,達到規(guī)避風險的目的。

      投資也是企業(yè)的重要經濟活動,和籌資相同,運用的衍生金融工具也包含期貨和合約,企業(yè)往往會利用多種融資方法加以組合來減小風險,因此企業(yè)應利用好衍生金融工具,及時識別可能出現(xiàn)的風險,并快速處理,得到安全保障。投資業(yè)務受利息影響較大,一旦利息變化較大,勢必會增加風險,投資成本也會上升。當前國際市場環(huán)境較為復雜,遠期合約的匯率和利率均受其影響,一旦波動幅度較大,企業(yè)的資產會受到很大的損失,但是如果運用好衍生金融工具,就可以延緩交易時間,有效防范化解風險。

      (二)當前衍生金融體系面臨的主要問題

      1.衍生金融產品單一

      衍生金融工具是近年來金融市場上新型的一種金融模式,在我國更是起步較晚,各方面都不完善,且面臨著產品單一的特點。在我國的資本市場中,由于產品結構還不穩(wěn)定,外圍市場還不成熟,本身的產品品種較為稀少,導致市場波動較大。長此以往就會出現(xiàn)投資炒作的現(xiàn)象,進而引發(fā)市場危機,除此之外,有時資本市場不夠開放,導致國際貿易不夠流通,因此企業(yè)在運用衍生性金融工具時,不但要以提升企業(yè)的財務價值為出發(fā)點,還要借助衍生金融工具擴大貿易流通,實現(xiàn)開放共享發(fā)展。

      2.基礎設施不完善

      衍生性金融工具在發(fā)揮職能時,需要一套完善的基礎設施和相關規(guī)則,不然無法發(fā)揮交易職能,目前企業(yè)的相關設施還不夠完善,主要體現(xiàn)在以下幾點:(1)缺乏合理監(jiān)管,企業(yè)的信用越高,越容易開展金融性衍生業(yè)務,因此首要條件是資本充足,但是當前企業(yè)的資本性仍然有待加強;(2)內控制度不完善,衍生金融產品發(fā)揮性能的一個重要前提是內控完善,通過管理內部控制,能夠提升企業(yè)財務管理的效能,為衍生金融產品提供較好的制度保障,但是現(xiàn)階段,缺少必要的問責體系,無法準確監(jiān)督高級金融機構工作人員,從而導致市場不完善;(3)缺少必要的信息披露機制,金融機構應該遵循相關規(guī)章向相關部門相關信息,但是有時金融衍生業(yè)務來自國外,導致企業(yè)金融衍生信息的披露體系暴露出了劣勢,因此需要健全相關制度,保證信息披露安全有效,為金融衍生產品的使用創(chuàng)造條件。

      3.缺乏相關人才

      當前企業(yè)的財務人員不能正確認識到金融衍生工具的職能,有的財務管理人員意識不到這種新型金融工具的重要性,在管理的層面上主動躲避風險;有的企業(yè)管理者不能正確評估風險,一味追求經濟利益,一味套現(xiàn)只為獲取利潤,最終導致出現(xiàn)不良后果,因此管理者應當提升自身管理能力和視野,加強學習,提升控制能力。

      四、運用衍生金融工具改善電力企業(yè)財務管理的策略

      (一)加強企業(yè)內部管理

      加強企業(yè)內部管理要從制度上入手,有一個明確的制度作為保障,能夠明確每一位員工的工作職責,指導其工作流程安全規(guī)范,避免出現(xiàn)一盤散沙的情況,因此加強制度化管理勢在必行。在財務部門中實施制度化管理有以下幾項優(yōu)勢:(1)能夠提升財務人員的工作素養(yǎng),讓他們以良好的心態(tài)投入到工作中去,完善精準的財務信息;(2)由于財務部門業(yè)務量大,制度化管理能夠使員工分工協(xié)作,密切配合,防止出現(xiàn)工作失誤,提升他們的工作效率;(3)當前階段的企業(yè)管理并不僅僅是管理企業(yè)的信息業(yè)務,還要統(tǒng)籌財務信息,及時發(fā)現(xiàn)問題,這樣就勢必會加大財務工作的難度,因此企業(yè)應當設置審計部門,審計部門結合財務部門人員的工作情況,及時審查業(yè)務的進展和變化,并全過程全方位管理衍生金融工具的使用,對使用效果及時預估和評判,發(fā)現(xiàn)問題及時改正,另外還應科學管理企業(yè)的風險、投資和資金,最大限度提升企業(yè)的效益,使企業(yè)得到長遠發(fā)展。

      (二)企業(yè)應改變財務管理觀念

      當前有的企業(yè)財務管理觀念較為保守,導致企業(yè)的發(fā)展停滯不前,如因為擔心風險較高就放棄了金融投資,這樣有時就會錯失機遇。但是企業(yè)應當看到,如今的金融市場上,衍生金融工具的使用將會出現(xiàn)可觀的前景,如果企業(yè)墨守成規(guī),不改變財務理念,就會出現(xiàn)財務缺陷,降低企業(yè)的競爭力。金融衍生工具可以降低財務風險,并促進企業(yè)發(fā)展,提升盈利能力,但是我們應當看到任何事物都具有兩面性。衍生金融工具作為一種金融產品,自身也具備較高風險,一旦市場波動較大,與企業(yè)的預期走向相悖就會出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象,因此企業(yè)應當加強學習,正確認識衍生金融工具的使用,有的放矢,降低企業(yè)的財務成本,如看準正確的投資時機,對市場走向及時分析,正確把握,并及時關注企業(yè)的后續(xù)經營活動,使其持續(xù)經營,一旦出現(xiàn)過度投資的現(xiàn)象,會導致資金流不足,給企業(yè)的財務帶來負擔,因此企業(yè)的管理者應當加強學習,科學投資。

      (三)提升內部財務信息管理活動

      財務信息能夠總結企業(yè)的發(fā)展情況,能夠為決策者帶來便利,使決策科學有效。如今已經進入了信息化時代,電力企業(yè)應當與時俱進,運用信息技術管理財務信息,提升工作效能,讓財務信息更加精準高效。除上述外,企業(yè)還應構建財務信息共享系統(tǒng),讓業(yè)務和財務有效對接,互相融合進行,企業(yè)各個部門還應規(guī)劃財務信息,對其去向進行及時追蹤,最大限度利用好,以控制成本,提高效益;企業(yè)還應加大財務電子信息化投入,及時維護設施設備,保證企業(yè)的財務信息穩(wěn)定與安全;信息化人才是一筆財富,企業(yè)應當重視利用好,為企業(yè)帶來較為先進的技術,促進財務管理的發(fā)展。

      (四)正確使用衍生金融工具

      當前我國金融行業(yè)市場日益發(fā)展,不少企業(yè)都利用衍生金融工具來投資發(fā)展,但是由于金融工具在發(fā)展的初期,各方面的條件還不完善,如果盲目使用,會給企業(yè)帶來沉重的負擔。因此企業(yè)應該學習如何使用衍生性金融工具,不能急于求成,進行大量投資,現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線,是企業(yè)賴以生存發(fā)展的基礎,企業(yè)需要依靠現(xiàn)金流來實現(xiàn)企業(yè)各個環(huán)節(jié)的運轉,因此企業(yè)應當加強現(xiàn)金流的管理,使現(xiàn)金最大限度利用,如企業(yè)應該在正常的利潤中進行投資,減少負債投資,利用盈余的資金投資,通過資金回流的形式獲得利潤,拓寬企業(yè)的盈利空間,提升收益。因此企業(yè)應該根據(jù)自身的實際情況,分析衍生金融產品的功能和特點,在正確的時間進行投資,從而降低風險,增加收益。

      (五)培養(yǎng)財務人員

      財務管理是一項復雜的經濟管理活動,專業(yè)性較強,因此人才發(fā)揮著重要的作用,擁有一支良好的財務人員隊伍,能夠提升企業(yè)的財務效率,獲得最優(yōu)的利潤回報。應當從以下幾個方面來開展:(1)企業(yè)應該提升人才質量,對財務人員定時定期培訓,讓他們擁有更高的素質水平,為企業(yè)的健康發(fā)展奠定基礎。由于每一個財務人員的知識水平、專業(yè)技能有差異,因此在培訓時應該堅持以人為本的理念,為每一位財務人員制定不同的培訓策略,提升他們的專業(yè)素養(yǎng);(2)企業(yè)不但要看重財務人員的專業(yè)能力,還應提升他們的思想認知,及時對他們開展職業(yè)道德教育,使他們有較高的會計道德,自覺遵守國家法律和企業(yè)法規(guī),正確規(guī)范開展工作;(3)企業(yè)還應該根據(jù)時代的發(fā)展和社會的進步,及時創(chuàng)新培訓內容,及時讓他們了解國家會計政策的變動情況,使得財務人員利用最先進的技術理念進行工作;(4)除上述外,財務人員應當珍惜培訓機會,自覺提升自己的思想道德和職業(yè)能力,認識到只有努力加強學習,提升自身的能力建設,才不會被時代淘汰,才是安身之本。這樣財務人員和企業(yè)能夠實現(xiàn)雙贏,既能促進企業(yè)發(fā)展,又能發(fā)揮好人才優(yōu)勢。

      (六)健全相關管理體系

      企業(yè)應該加強業(yè)務、財稅和庫存等方面的聯(lián)合,構建一套完整的整合機制,然后構建合適的企業(yè)內部投資管理體系,與此同時企業(yè)應當摒棄舊的會計報表,根據(jù)自身實際創(chuàng)新設置,劃分好金融性資產。運用科學高效的方法明細衍生金融工具的職能,便于企業(yè)工作進一步推進。同時企業(yè)應當堅持實事求是的原則,以實用性為前提,開展嚴謹、詳細的調查,對衍生性金融工具做到知根知底,學會合理運用,從而保障投資管理的合理性。身為企業(yè)的負責人和管理者,應當知道金融市場非常復雜,且虛擬性強,一旦風險大于預期,就會給投資者帶來不可挽回的損失。因此企業(yè)應當實行合理的風險調控措施,保障企業(yè)的利益不會受到損害。衍生性金融工具具有多重風險,包含了信用、市場等多個方向,因此企業(yè)應當制定科學的收益體系,并制定好合同,劃分雙方責任,將損失降到最低。企業(yè)應當履行好合同職責,學會運用法律手段來解決問題,維護切身利益。最后企業(yè)應當及時與稅務部門保持密切溝通,關注最新的稅務政策和稅改方向,在上級稅務部門領導下開展工作,促進自身的發(fā)展。

      五、總結

      當前我國經濟進入了新常態(tài),金融市場的穩(wěn)定關乎國家的安全穩(wěn)定,電力企業(yè)應當對照自身發(fā)展,結合金融市場形勢,在財務管理活動中,運用衍生金融工具參與市場競爭。在實際運用中,企業(yè)應當創(chuàng)新理念,提高認識,健全規(guī)范制度,增強防范風險的能力,在內外構造一個便于發(fā)展的內外部環(huán)境,讓衍生金融工具得到充分運用,實現(xiàn)控制風險,調配資金資源,開拓經營空間等功能,不斷增強企業(yè)的市場能力,為可持續(xù)發(fā)展打下堅實的基礎。

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