劉珊 任曉陽

摘 要：武漢市于1993年邁入人口老齡化的步伐，隨著人口結(jié)構(gòu)逆向攀升，老年化的問題矛盾突出，金融行業(yè)主動介入養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)，以解決社會養(yǎng)老困境為研究思路，從武漢市養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融供給現(xiàn)狀，存在問題角度進(jìn)行分析，對構(gòu)建武漢市養(yǎng)老體系的金融支持路徑提供基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老服務(wù)體系;金融支持;武漢市

第七次全國人口普查結(jié)果得出，我國總?cè)丝跀?shù)超過14億，其中65歲及以上的人口高達(dá)1.9億，占全國總?cè)丝跀?shù)的13.5%，全世界老年人口占比平均值為9.3%，而我國的這一指標(biāo)遠(yuǎn)高于世界平均水平。 [1]人口老齡化已經(jīng)成為全世界所關(guān)注的難題，世界上各國都已經(jīng)受到或者即將受到人口老齡化所帶來的嚴(yán)重沖擊，隨著老年人口占比不斷增大，養(yǎng)老問題成為社會歷來所關(guān)注熱點問題，武漢市2021年度統(tǒng)計年鑒顯示，武漢市60歲以上人口為194.5萬，占總?cè)丝跀?shù)的21.2%，平均5個人之中就有一個60歲以上的老年人。從圖1可以得出武漢市近十年60歲以上人口數(shù)增長速度在不斷加快，武漢市人口老齡化的趨勢較為嚴(yán)峻，老年人口的養(yǎng)老問題成為社會所關(guān)注的熱點問題。

由于之前我國實施計劃生育政策等，現(xiàn)有人口增長率較低這就進(jìn)一步加速了人口老齡化的步伐，隨著人口老齡化，養(yǎng)老問題變得日益突出（董仕利，2017）。[2]勞動力人口占比下降，老年人口占比上升，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的制度化、產(chǎn)業(yè)化是我國在面對人口老齡化問題下的必然選擇，因此老齡化不僅是一個社會問題，還是一個經(jīng)濟(jì)問題，從本質(zhì)上說也是一個金融問題，金融的實際發(fā)揮作用是資金的期限錯配，就是在年輕的時候勞動所獲得的一部分資金用于滿足老年生活的需求。目前我國的養(yǎng)老金融體系發(fā)展并不完善，體現(xiàn)出一種 “強(qiáng)政府+弱市場”的格局，表現(xiàn)為我國老年人口領(lǐng)取企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險金的比例極低，老年人口對養(yǎng)老金融的認(rèn)知度和參與度不高，再者養(yǎng)老資金屬于風(fēng)險厭惡型資金，只能用于投資風(fēng)險低收益低的行業(yè)，面對日益上漲的物價，養(yǎng)老資金由于時間成本會出現(xiàn)貶值的情況（邴士毫，2020）。[3]可知目前我國的養(yǎng)老行業(yè)的金融支持方面存在著較大完善空間。2016年由央行、銀監(jiān)會等五個部門所頒布的《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》中指出到2025年建成多元化、種類齊全和我國老年人口結(jié)構(gòu)相匹配的金融服務(wù)體系。

本文從應(yīng)對老齡化策略金融行業(yè)主動介入，解決社會養(yǎng)老困境為研究思路，從養(yǎng)老投資理財期限、投資產(chǎn)品種類等方面分析對老年人金融服務(wù)需求意愿的影響程度，對構(gòu)建武漢市養(yǎng)老體系的金融支持路徑提供基礎(chǔ)。

一、武漢市養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）武漢市人口老齡化現(xiàn)狀

武漢市作為湖北省的省會城市，首先受到了人口老齡化所帶來的沖擊，武漢市于1993年就邁入了人口老齡化的步伐。據(jù)武漢市2021年統(tǒng)計年鑒顯示，截至2020年底，武漢市戶籍總?cè)丝跀?shù)916.2萬，60歲及以上人口約為194.5萬，占比為21.2%，人口老齡化的程度遠(yuǎn)高于世界平均水平。新生兒人口數(shù)為6.7萬，占比0.7%，隨著新生兒出生比率的下降，老年人口比重的上升，人口結(jié)構(gòu)逆向攀升，武漢市人口老齡化程度進(jìn)一步加劇。

（二）武漢市養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)實踐

武漢養(yǎng)老資源的分配按照“9055”的原則，90%的老年人選擇居家養(yǎng)老，社區(qū)養(yǎng)老和機(jī)構(gòu)養(yǎng)老所占比例為5%，2011年，武漢市政府出臺《市人民政府辦公廳關(guān)于深入推進(jìn)居家養(yǎng)老服務(wù)工作的通知》中，提出按照“居家養(yǎng)老服務(wù)中心+居家養(yǎng)老”的模式構(gòu)建多形式的養(yǎng)老服務(wù)體系，《武漢市養(yǎng)老服務(wù)條例（草案）》中提出武漢市將重點發(fā)展普惠型和互助型養(yǎng)老模式，構(gòu)建醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、社區(qū)養(yǎng)老和家庭養(yǎng)老相互配合的養(yǎng)老服務(wù)體系，讓市場充分發(fā)揮資源配置功能。根據(jù)武漢市民政局統(tǒng)計目前武漢市共有1107個老年人服務(wù)中心，1166個老年人互助照料服務(wù)中心。截至2022年底，將新增7家區(qū)級養(yǎng)老服務(wù)中心，500個農(nóng)村老年人互助服務(wù)點，由政府所提供修建的養(yǎng)老服務(wù)床位達(dá)到2.2萬張以上。

（三）武漢市養(yǎng)老服務(wù)體系構(gòu)建金融力量

嚴(yán)峻的養(yǎng)老形勢下，武漢市的養(yǎng)老服務(wù)體系構(gòu)建不斷縱橫發(fā)展，滿足老年人口對養(yǎng)老服務(wù)的需求。2017年武漢市獲中央撥款養(yǎng)老專項資金380萬，用于支持“互聯(lián)網(wǎng)+居家服務(wù)”養(yǎng)老模式、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、失能老人護(hù)理等8個養(yǎng)老服務(wù)項目。2020年武漢市五個部門聯(lián)合出臺政策，將養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的經(jīng)營補(bǔ)貼提高至30%，為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供資金支持。武漢市財政局聯(lián)合市地方金融工作局等部門聯(lián)合發(fā)文，夯實頂層設(shè)計，從推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合等方面入手，構(gòu)建以居家養(yǎng)老為主，社區(qū)養(yǎng)老相輔，國辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和民營養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的多方位養(yǎng)老體系，積極推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)。

二、武漢市養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融供給

（一）投資主體

1.政府投資的主體地位

2017年，武漢市獲中央撥款養(yǎng)老專項資金380萬，用于支持“互聯(lián)網(wǎng)+居家服務(wù)”背景下的養(yǎng)老項目;2019年，武漢市作為全國城企聯(lián)動普惠養(yǎng)老專項行動的試點之一，武漢普惠養(yǎng)老項目獲中央投資資金2420萬;2021年，武漢市作為全國“居家養(yǎng)老+社區(qū)養(yǎng)老”提升行動的項目試點城市，中央財政的專項公益彩票金作為項目的資金支持。

從中央的專項資金支持到武漢市政府養(yǎng)老專項財政支出，政府始終在社會的養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)中占主導(dǎo)地位，不僅體現(xiàn)在對于專項養(yǎng)老項目的資金保障方面，同時出臺覆蓋面廣、標(biāo)準(zhǔn)程度高的保障政策，近年來，養(yǎng)老專項資金投入呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢。

2.多元化的社會投資主體

2018年，武漢市民政局、財政等7個部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持社會力量參與居家和社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的通知》，優(yōu)化環(huán)境，簡化資質(zhì)良好的社會養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的審批手續(xù)、保障養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施和住宅同步交付、鼓勵社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施社會化運(yùn)營，同時對養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)提供財政補(bǔ)貼。

2018年12月注資1.7億元的泰康之家（武漢）養(yǎng)老服務(wù)有限公司成立，開展機(jī)構(gòu)歐養(yǎng)老、養(yǎng)老保健等經(jīng)營項目。2021年2月太保養(yǎng)老（武漢）有限公司成立，其為太平洋保險注資9.8億元成立的公司，主要包括機(jī)構(gòu)養(yǎng)老、護(hù)理機(jī)構(gòu)等項目。面對養(yǎng)老行業(yè)巨大的發(fā)展空間，保險機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行等多元化金融機(jī)構(gòu)參與到養(yǎng)老市場中，房地產(chǎn)開發(fā)商向養(yǎng)老型地產(chǎn)轉(zhuǎn)變，旅居養(yǎng)老以“旅游+養(yǎng)生”、 “康養(yǎng)+醫(yī)療”等多元化的養(yǎng)老模式的推出。

（二）融資方式

1.銀行貸款

養(yǎng)老機(jī)構(gòu)從銀行機(jī)構(gòu)獲得的間接融資是獲取資金支持的重要渠道，國家開發(fā)銀行對社會居家養(yǎng)老設(shè)施項目、居家養(yǎng)老建設(shè)項目和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)項目提供貸款資金支持，例如世界銀行向安徽省提供1.4億美元用于支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展（秦笑，2021）。[4]商業(yè)銀行可通過金融政策引導(dǎo)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，銀行可加大對養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的授信政策支持力度，商業(yè)銀行可通過信托服務(wù)將社會資金導(dǎo)向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，從而促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.政府貸款貼息、補(bǔ)貼

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是一個資金鏈長、跨領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)，對此我國對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的支持多有建設(shè)補(bǔ)貼、政策貼息等。政府購置形成新的產(chǎn)權(quán)的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，對養(yǎng)老機(jī)構(gòu)進(jìn)行按床位補(bǔ)貼的政策，同時對養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的經(jīng)營提供運(yùn)營補(bǔ)貼。2020年武漢市將對養(yǎng)老運(yùn)營機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼提高30%，城鄉(xiāng)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施補(bǔ)貼提高10%。對于貸款投資新建、擴(kuò)建的非營利性的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，提供貸款金貼息支持政策，對進(jìn)入養(yǎng)老行業(yè)的機(jī)構(gòu)的貸款進(jìn)行利息補(bǔ)貼，從而促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

3.養(yǎng)老地產(chǎn)信托投資基金（REITs）

養(yǎng)老地產(chǎn)信托投資基金（REITs）養(yǎng)老地產(chǎn)企業(yè)制定養(yǎng)老地產(chǎn)建設(shè)項目，進(jìn)而獲得外部資本金的融資渠道?？山梃b美國養(yǎng)老地產(chǎn)信托投資基金的融資模式探索我國養(yǎng)老地產(chǎn)（REITs）融資模式（李倩，2021）。[4]2015年6月我國首只公募房地產(chǎn)信托基金——鵬華前海萬科REITs公開發(fā)行，標(biāo)志著公募基金的投資范圍擴(kuò)至房地產(chǎn)領(lǐng)域，豐富養(yǎng)老房地產(chǎn)的融資渠道。REITs成為養(yǎng)老地產(chǎn)行業(yè)有力的投資人。

三、金融支持下社會養(yǎng)老服務(wù)體系構(gòu)建的優(yōu)化建議

目前的社會養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)仍存在一定的困難，基礎(chǔ)設(shè)施陳舊、資金缺口較大、政府政策扶持不夠到位、金融支持的積極性不高等問題都導(dǎo)致了當(dāng)前養(yǎng)老服務(wù)體系發(fā)展滯后。社會養(yǎng)老服務(wù)體系的有效構(gòu)建離不開政府、市場與金融機(jī)構(gòu)的大力支持。

如今武漢市人口老齡化程度不斷加劇，為滿足廣大老年人多元的養(yǎng)老需求，政府需要充分利用資本市場、貨幣市場以及各類金融機(jī)構(gòu)的金融支持，構(gòu)建起多元化、多層次的社會養(yǎng)老服務(wù)體系，實現(xiàn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

（一）政府充分發(fā)揮引導(dǎo)與扶持作用，加大在養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)中的投入

政府的引導(dǎo)與監(jiān)管不可或缺，當(dāng)前的養(yǎng)老服務(wù)政策還不夠完善，政府、民政部門、土地部門、金融機(jī)構(gòu)等各部門之間利益相互牽扯，缺乏協(xié)調(diào)與合力，無法實現(xiàn)高效的養(yǎng)老服務(wù)體系這一目標(biāo)。政府需要加強(qiáng)對各部門的管制工作，處理好養(yǎng)老體系的資源配置與整合，協(xié)調(diào)各部門之間的需求和合力，使各部門各司其職，帶動養(yǎng)老行業(yè)的積極建設(shè)。

政府需監(jiān)督好政策與管理的執(zhí)行狀況，對各部門與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行一定的規(guī)范與制約，帶動部門之間的緊密合作，提高養(yǎng)老建設(shè)水平。

作為投資的主體地位，政府需要普遍落實好對社會養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的扶持政策，增加政策的利用率，避免缺位現(xiàn)象的產(chǎn)生。在落實政策這一方面，政府需出臺具有可操作性的稅收減免、財政獎勵、補(bǔ)助等金融鼓勵政策，加大對養(yǎng)老服務(wù)人才的培養(yǎng)力度，加大對養(yǎng)老行業(yè)的投入，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)支持養(yǎng)老服務(wù)體系構(gòu)建的積極性。

（二）擴(kuò)展融資渠道，帶動養(yǎng)老行業(yè)的資金投入

為充分激發(fā)金融支持的積極性，政府應(yīng)針對社會養(yǎng)老服務(wù)建設(shè)的特點，建設(shè)健全的社會養(yǎng)老服務(wù)體系機(jī)制。

首先，政府可以在手續(xù)完善與風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，降低對社會養(yǎng)老項目設(shè)置的較高的準(zhǔn)入門檻與較為嚴(yán)苛的審查條件。其次，加快金融創(chuàng)新，滿足當(dāng)前社會對養(yǎng)老行業(yè)建設(shè)的特殊要求，設(shè)計合理的信貸產(chǎn)品與還款方式以彌補(bǔ)社會養(yǎng)老項目資金需求大、還款期限長等問題。此外，政府需要合理調(diào)整社會養(yǎng)老項目的利率定價水平，可以參照當(dāng)下的中小企業(yè)定價，使得融資機(jī)構(gòu)有能力負(fù)擔(dān)對養(yǎng)老行業(yè)的融資成本，鼓勵金融機(jī)構(gòu)的貸款融資。

政府還可以通過主導(dǎo)類似BEITs的方式，向社會公開宣傳，公開募集、吸納民民間資金，引導(dǎo)社會力量在養(yǎng)老行業(yè)的投入。還需要加強(qiáng)宣傳社會養(yǎng)老項目的公益性，通過各種渠道鼓勵社會民眾積極參與到養(yǎng)老體系的建設(shè)中來，開辟籌資方式，籌集捐款以產(chǎn)業(yè)彌補(bǔ)對資金的需求。

（三）帶動社會養(yǎng)老服務(wù)體系向多元化發(fā)展

當(dāng)前的養(yǎng)老服務(wù)體系的構(gòu)建并不成熟，功能單一，服務(wù)模式缺乏創(chuàng)新，多元化的時代，需要的是多元化發(fā)展以滿足社會養(yǎng)老服務(wù)體系多元化的融資需求。養(yǎng)老服務(wù)體系的積極構(gòu)建也與金融支持息息相關(guān)，創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品、金融支持模式、金融服務(wù)都能激發(fā)養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

在“互聯(lián)網(wǎng)+”的背景下，養(yǎng)老行業(yè)要利用好大數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)分析、智能醫(yī)療等新興智能健康服務(wù)，充分利用現(xiàn)代物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、智能終端等技術(shù)手段，帶動養(yǎng)老服務(wù)的智慧化與專業(yè)化發(fā)展。

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基金項目：2022年中南財經(jīng)政法大學(xué)中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項資金資助課題：老年群體的金融服務(wù)需求意愿分析——以“康養(yǎng)”戰(zhàn)略下的湖北武漢為例（項目編號：202210570）.本文系部分研究成果

作者簡介：劉珊（1998-），女，四川西昌人，中南財經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)專業(yè)2021級碩士研究生

任曉陽（1999-），男，山東煙臺人，中南財經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)專業(yè)2021級碩士研究生