楊芮

隨著我國老齡人群的逐漸擴大，僅靠第一支柱提供養(yǎng)老保障愈顯乏力。圖/IC

超預期的老齡化將帶來更多醫(yī)療和養(yǎng)老需求，疊加政策紅利，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展正催生出更豐富的產(chǎn)品體系。

政策端，2022年的《政府工作報告》中與“健康老齡化”相關的話題成為高頻熱詞，國家衛(wèi)健委等15個部門聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”健康老齡化規(guī)劃》對養(yǎng)老及醫(yī)療服務提出了更詳細的“路線圖”。

4月21日，個人養(yǎng)老金制度正式落地，被業(yè)內(nèi)解讀為第三支柱迎來騰飛機遇，圍繞第三支柱的新產(chǎn)品開發(fā)亦箭在弦上。目前，與個人養(yǎng)老金落地相關的四大配套文件正在緊鑼密鼓地制定中。

今年以來，多元化的商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務加快發(fā)展，包括銀行、保險、公募基金等各方主體均在積極籌謀，搭建產(chǎn)品體系、參與第三支柱體系構(gòu)建。

在此背景下，保險機構(gòu)正處于新的戰(zhàn)略窗口期，在養(yǎng)老服務的長賽道上蓄勢待發(fā)。從泰康2009年獲得業(yè)內(nèi)首個養(yǎng)老社區(qū)投資試點資格，到近些年各家險企開始競相加大“保險+養(yǎng)老社區(qū)”投入力度，“保險+養(yǎng)老社區(qū)”已成為保險機構(gòu)布局養(yǎng)老服務的標配。

不過，探尋新的紅利場景和窗口，保險機構(gòu)在布局養(yǎng)老服務的長賽道上亦在悄然發(fā)生著新變化。在養(yǎng)老服務長賽道上的早布局，為保險機構(gòu)贏得了先發(fā)優(yōu)勢。但當賽道拓寬，銀行、信托、基金等金融機構(gòu)涌入，新的競技賽中保險機構(gòu)又如何才能勝出？

《財經(jīng)》記者獲悉的一份監(jiān)管層針對商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品及服務的調(diào)研報告（下稱“調(diào)研報告”）中，對保險公司的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈布局提出如下建議：加快發(fā)展具備長期養(yǎng)老功能的商業(yè)養(yǎng)老保險，為消費者積累期提供多元化資產(chǎn)配置選擇并通過養(yǎng)老保險產(chǎn)品鏈接養(yǎng)老服務體系。

一位接近監(jiān)管人士分析，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展正催生出更加豐富的業(yè)態(tài)。除了大型養(yǎng)老社區(qū)覆蓋高端養(yǎng)老需求，下一步圍繞養(yǎng)老需求的輕量級的服務項目，圍繞養(yǎng)老全生命周期的細分服務，銜接醫(yī)療保險、護理保險、商業(yè)養(yǎng)老保險的新產(chǎn)品皆值得期待。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云此前曾公開分析，保險機構(gòu)在養(yǎng)老領域的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，為養(yǎng)老金第三支柱建設進一步延伸了產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，有利于提升養(yǎng)老綜合服務的質(zhì)量和水平。

太平人壽健康保險部負責人劉寶萍向《財經(jīng)》記者分析，保險行業(yè)與康養(yǎng)行業(yè)具有天然的相關性。隨著中國老齡人群的逐漸擴大，僅靠第一支柱提供養(yǎng)老保障愈顯乏力，購買加載了優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老服務與健康服務的保險產(chǎn)品將成為防老、養(yǎng)老的必要配置。結(jié)合海外經(jīng)驗，未來保險產(chǎn)品在研發(fā)方面將從“商業(yè)養(yǎng)老保險+養(yǎng)老服務”“健康險+健康管理服務、居家護理服務”兩大方向展開，具體將以保險支付服務、服務促成產(chǎn)品銷售的形式推進。

“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式的收益賬

“保險+養(yǎng)老社區(qū)”的模式曾備受爭議，從泰康保險2007年開始探索進入，再到合眾人壽的布局，很長一段時間里，在投資巨大和盈利模式不明的情況下，“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式的跟進者寥寥。

據(jù)泰康創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官（CEO）陳東升回憶，“2007年，我們開始探索進入養(yǎng)老服務業(yè)。最初的想法是想學沈南鵬他們做如家經(jīng)濟連鎖酒店，把社會辦的經(jīng)營不理想的養(yǎng)老院托管，進行全國連鎖。2008年初我們也在望京開了一個輕資產(chǎn)的養(yǎng)老會所進行試驗，很快就失敗了。原因很多，有選址的問題，因為望京是個年輕人聚集的地方，老年人少;還有商業(yè)模式也不清晰，那時候是輕資產(chǎn)，房子是租的，開始地方也不可能搞很大，床位有限，但是配備的人力又不能少，所以成本高難以持續(xù)。最重要的是輕資產(chǎn)的業(yè)務對保險公司這種長期資本來說沒有協(xié)同效應。當時也沒想到后來會把養(yǎng)老和保險產(chǎn)品結(jié)合，開創(chuàng)一個商業(yè)模式?！?/p>

據(jù)《財經(jīng)》記者多方了解，中國保險機構(gòu)參與養(yǎng)老服務從2015年后步入快速發(fā)展階段。經(jīng)過十多年發(fā)展，險企從完全的自持自建養(yǎng)老社區(qū)一條路徑，演變出重資產(chǎn)模式、輕重并舉模式、輕資產(chǎn)模式三種投資模式。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月，保險機構(gòu)在全國34個城市布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，累計提供超過13萬張床位，國內(nèi)布局養(yǎng)老的人身險公司比例達47%，通過輕重資產(chǎn)多種模式布局養(yǎng)老機構(gòu)、社區(qū)和居家養(yǎng)老等領域。

目前，據(jù)《財經(jīng)》記者根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，主流保險公司布局養(yǎng)老社區(qū)如表1所示。

表1：主要保險機構(gòu)布局養(yǎng)老社區(qū)情況一覽

資料來源：《財經(jīng)》記者根據(jù)公開資料整理。制表：顏斌

據(jù)市場分析顯示，以輕重資產(chǎn)并進的模式布局養(yǎng)老社區(qū)、提供養(yǎng)老服務，越來越成為保險公司的共同選擇，包括按照國家政策導向建設養(yǎng)老社區(qū)，通過輕資產(chǎn)形式拓展養(yǎng)老業(yè)務，建設普惠型養(yǎng)老社區(qū)，參與城企聯(lián)動養(yǎng)老項目，建設民生福祉屬性明顯的養(yǎng)老社區(qū)，通過輕資產(chǎn)租賃形式建設的護理型、剛需型養(yǎng)老社區(qū)等，泰康保險、 中國人壽、中國太平、中國太保、大家保險、中國平安等均為其中的代表。

作為最早開始籌備養(yǎng)老社區(qū)的保險機構(gòu)，泰康保險已布局接近15年。從摸著石頭過河到迎來養(yǎng)老社區(qū)模式的“反哺”效應，泰康保險亦等待了十余年。據(jù)泰康保險披露的數(shù)據(jù)顯示，十年來“幸福有約”累計銷售件數(shù)超14萬件，直接帶動泰康保險多年業(yè)績持續(xù)增長。今年一季度“幸福有約”件數(shù)持續(xù)增長，同比增速達13.5%。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，“幸福有約”產(chǎn)品有很多版本，標準版產(chǎn)品的標保是20萬元，總保費為200萬元。在泰康保險內(nèi)部，“幸福有約”被認為是泰康大健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系一系列創(chuàng)新的起點與關鍵，業(yè)界則將之視作在市場中生長起來的養(yǎng)老籌資產(chǎn)品。

據(jù)《財經(jīng)》記者多方了解，“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式在部分險企中已實現(xiàn)正向促進壽險保費的增加，產(chǎn)生了反哺效應。據(jù)一位中型壽險公司人士分析，“去年以及今年一季度和養(yǎng)老社區(qū)相關的產(chǎn)品銷量數(shù)據(jù)值得關注，這類產(chǎn)品在促進壽險銷售的同時，也產(chǎn)生了新的長尾效應，延長了保險服務的產(chǎn)品鏈。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，中國太保累計發(fā)放養(yǎng)老社區(qū)入住資格函已超過1萬份。3月30日，新華人壽保險股份有限公司（下稱“新華保險”）管理層在2021年度業(yè)績發(fā)布會上透露，截至2021年底，該公司養(yǎng)老社區(qū)入住資格函簽署量達到4000份，對應累計應收保費近60億元。新華保險融合型產(chǎn)品（健康管理公司與壽險主業(yè)合作的將健康管理服務融入保險）2021年已上市，一年間已取得了正收益。

針對反哺效應，新華保險相關負責人告訴《財經(jīng)》記者，通過養(yǎng)老社區(qū)與保險業(yè)務的協(xié)同，一方面有效解決了保險客戶在養(yǎng)老和健康管理方面的一些需求和痛點，吸引了更多的保險客戶;另一方面為保險客戶提供了全生命周期的保障和增值服務，拉長了保險產(chǎn)業(yè)鏈，幫助壽險主業(yè)實現(xiàn)內(nèi)涵式增長和差異化競爭。

另據(jù)上述中型壽險人士表示，延長、擴容保險參與養(yǎng)老服務的多層次產(chǎn)品創(chuàng)新，既與保險公司從全盤考慮的打通“保險+醫(yī)療+養(yǎng)老”的大戰(zhàn)略有關，亦有助于解困養(yǎng)老社區(qū)的盈利難題。目前行業(yè)的狀況是，若排除前期投入，單從后期運營來看，一些險企初步實現(xiàn)了盈虧平衡，但往往前期投入都非常大。

據(jù)中信建投分析，單個養(yǎng)老社區(qū)入住率若達到65%-70%即可實現(xiàn)經(jīng)營上的盈虧平衡。拋開前期現(xiàn)金流為負的情況，養(yǎng)老社區(qū)的平均利潤率為7%-11%，與住宿餐飲行業(yè)相比，基本相當;但養(yǎng)老行業(yè)因其剛需、入住穩(wěn)定的性質(zhì)，能夠穿越經(jīng)濟周期的變動，與保險負債端更為匹配。

據(jù)大家保險相關負責人表示，“養(yǎng)老社區(qū)投資布局是長周期、慢回報項目，從初期投拓、開發(fā)建設到運營，最終達到收支平衡通常需要五年左右時間。但如果綜合考慮保險端的獲益，可大幅縮短達到平衡時間，提升收益率水平。據(jù)測算，養(yǎng)老社區(qū)單體項目基本回報在3%以上，通過精細化管理或可提升至4%左右;如考慮養(yǎng)老社區(qū)為保險主業(yè)帶來的保費規(guī)模和新業(yè)務價值，將較大提升養(yǎng)老社區(qū)單體項目的投資收益率。此外，養(yǎng)老社區(qū)投資現(xiàn)金流特征本身就是前期投入大，中后期有長期、穩(wěn)定收益回報，與保險負債久期更為匹配，有助于保險資金穿越經(jīng)濟下行周期。”

針對養(yǎng)老社區(qū)的相關業(yè)務模式，2021年8月，銀保監(jiān)會人身險部會同資金部向各人身險公司下發(fā)書面調(diào)研通知函，聯(lián)合開展了“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務模式調(diào)研，調(diào)研的主要內(nèi)容涉及人身險公司開展“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式業(yè)務的基本情況，包括開展業(yè)務的背景、戰(zhàn)略定位和發(fā)展規(guī)劃、主要運作模式、相關業(yè)務流程等。

探尋多維度養(yǎng)老服務新賽道

“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式之外，保險機構(gòu)正在探尋新的紅利場景和窗口。在諸多業(yè)內(nèi)人士看來，養(yǎng)老服務是一條正在煥新的長賽道。

需求端，隨著老齡化人群的增加，養(yǎng)老服務的多元化需求日益凸顯。隨著社會發(fā)展及觀念的改變，養(yǎng)老需求向多樣化演變。在一份針對中國城市居民養(yǎng)老服務需求的調(diào)查報告中，關于養(yǎng)老的困惑如圖1所示。

圖1：養(yǎng)老的困惑

資料來源：《中國城市養(yǎng)老服務需求報告》

不過，和需求相匹配的養(yǎng)老規(guī)劃行動尚未落地。清華大學老齡社會研究中心發(fā)布的《2020國人養(yǎng)老準備報告》顯示，在未退休的受訪者中已對養(yǎng)老準備有規(guī)劃的人占比僅為16%。即使在家庭年收入超65萬元的中高收入受訪者中，已有規(guī)劃者占比也不到30%。

《2021年中國中高凈值人群醫(yī)養(yǎng)白皮書》中也顯示，受訪者當中近六成在退休前完全沒有思考過養(yǎng)老資金的準備問題。

需求端的困惑也給供給端產(chǎn)品的提供帶來相關思路，如醫(yī)療護理的痛點及養(yǎng)老方式的選擇等，也是保險機構(gòu)布局更豐富養(yǎng)老服務的出發(fā)點。

供給端，在中國養(yǎng)老保障體系的覆蓋中，據(jù)上述接近監(jiān)管人士分析，“目前針對養(yǎng)老服務的供給產(chǎn)品仍以三支柱下的各類產(chǎn)品為主，從保險機構(gòu)的角度而言，傳統(tǒng)產(chǎn)品仍為主，新型產(chǎn)品的潛力巨大?！?/p>

其中，保險機構(gòu)參與養(yǎng)老服務市場目前還集中于商業(yè)養(yǎng)老年金保險、稅收遞延型養(yǎng)老保險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險以及圍繞養(yǎng)老社區(qū)的養(yǎng)老服務產(chǎn)品等。

以大家保險為例，據(jù)上述大家保險相關負責人表示，大家人壽對接養(yǎng)老社區(qū)的產(chǎn)品以終身壽險為主，普通型年金保險為輔，兼顧保險客戶的保險保障與養(yǎng)老費用籌集。大家養(yǎng)老所有在售第三支柱商業(yè)養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品均匹配居家、旅居和城心權益體系，產(chǎn)品和服務打通，服務和權益疊加。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月底，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險累計保費收入約2億元，承保人數(shù)超過1.7萬人。截至2021年10月底，共有23家保險公司參與稅延型養(yǎng)老保險試點，累計實現(xiàn)保費收入近6億元，參保人數(shù)超過5萬人。截至 2021年三季度，商業(yè)養(yǎng)老年金保險保費收入達到460億元。

劉寶萍告訴《財經(jīng)》記者，從產(chǎn)品端來看，養(yǎng)老方面的保險需求一方面是年老后生活費用的給付需求，另一方面是由于身體機能的衰退所產(chǎn)生的醫(yī)療照護費用的支付需求。從產(chǎn)品的屬性來看，生活費用補充的需求所對應的保險解決方案為年金險、風險保障型壽險等產(chǎn)品;醫(yī)療照護需求所對應的解決方案為醫(yī)療保險、護理保險等產(chǎn)品。商業(yè)養(yǎng)老保險用于補充老年生活的日常開支與養(yǎng)老服務產(chǎn)品的匹配度更高。健康險中的醫(yī)療險和重疾險與健康管理服務、醫(yī)養(yǎng)服務高度匹配，二者相結(jié)合可以達到交叉獲益的效果。此外，不論是健康管理服務，還是醫(yī)療相關服務，都與養(yǎng)老服務業(yè)務高度重疊，可以互為延伸。這也是老齡化國家的保險公司紛紛開展大健康服務業(yè)務的重要原因。盡早布局搶占先機，夯實自身服務優(yōu)勢，或?qū)⒔o保險業(yè)務帶來冪次級增長效應。

圖2：中國養(yǎng)老保障體系

資料來源：泰康長壽時代研究院《長壽時代籌資模式白皮書》

據(jù)上述接近監(jiān)管人士分析，“供給和需求兩端，巨大的藍海市場待開發(fā)，其中保險機構(gòu)的創(chuàng)新空間非常大，圍繞養(yǎng)老，尤其是多維度養(yǎng)老服務的產(chǎn)品是未來的方向之一?！?/p>

上述調(diào)研報告亦建議，保險公司應積極從資金給付轉(zhuǎn)向服務提供者，將保險產(chǎn)品從抽象的數(shù)字轉(zhuǎn)為具體的產(chǎn)品和服務。保險公司應抓住窗口期，通過多種方式參與養(yǎng)老服務體系發(fā)展，將養(yǎng)老保險產(chǎn)品的風險保障責任和養(yǎng)老金領取安排與老齡照護、養(yǎng)老社區(qū)等服務有效銜接。

從國際經(jīng)驗來看，面向老齡化群體的保險業(yè)務以及醫(yī)療、養(yǎng)老服務行業(yè)將成為商業(yè)保險公司的重要業(yè)務領域。

以英國保柏集團（BUPA）為例，其擁有健康保險業(yè)務、健康管理業(yè)務、老年護理及養(yǎng)老業(yè)務三個主要業(yè)務板塊，形成居家護理、暫托短期護理、臨時日間服務、專業(yè)癡呆癥護理、姑息治療五種類型老年護理服務。

再如德國健康保險股份公司（DKV）則圍繞健康險的核心，通過自建醫(yī)療機構(gòu)從健康管理及醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的角度布局養(yǎng)老服務（見圖3）。

圖3：德國DKV業(yè)務板塊介紹

資料來源：DKV官網(wǎng)、公開資料、清華五道口保險與養(yǎng)老金研究中心整理

根據(jù)國際保險巨頭的實踐經(jīng)驗，老齡化推動老年保險、老年護理成為商業(yè)保險公司的重要業(yè)務，要建設保險業(yè)務為核心，連接醫(yī)療機構(gòu)、藥房、康復護理機構(gòu)及養(yǎng)老社區(qū)的綜合業(yè)務形態(tài)。

針對國際巨頭的布局方向會否成為國內(nèi)保險公司的布局方向，BUPA及DKV的業(yè)務板塊是否也是中國的一個布局方向？

劉寶萍表示，從國際經(jīng)驗來看，隨著老齡化程度的逐漸加深，面向老齡化群體的保險業(yè)務以及與之結(jié)合的康養(yǎng)業(yè)務將成為商業(yè)保險公司的重要業(yè)務領域。國際保險巨頭的實踐經(jīng)驗展示出保險行業(yè)參與康養(yǎng)業(yè)務的想象空間豐富，業(yè)務形態(tài)多樣，具備以下特點：第一，隨著老齡化程度加深，老年保險業(yè)務逐漸成為商業(yè)保險公司的重要業(yè)務內(nèi)容，圍繞老年客戶群體，商業(yè)保險公司日益關注老年護理服務市場;第二，面向老齡化群體的業(yè)務并非單一的保險業(yè)務，而是以保險業(yè)務為核心，打造連接醫(yī)療機構(gòu)、藥房、康復護理機構(gòu)及養(yǎng)老社區(qū)的綜合業(yè)務形態(tài);第三，從保險行業(yè)參與養(yǎng)老服務行業(yè)的角度而言，一大共性是對老年群體進行分類照護，通常分為自主照護、半自主護理與居家養(yǎng)老等類型。在這一過程中，保險機構(gòu)與養(yǎng)老服務社區(qū)、居家養(yǎng)老護理機構(gòu)以及康復醫(yī)院等相關方合作，這成為保險公司參與養(yǎng)老服務體系的內(nèi)核。

她進一步分析，從需求側(cè)來看，老年群體對于醫(yī)康養(yǎng)服務的需求是多元化、多層次、差異化的，任何單一維度都無法滿足大多數(shù)客戶的需求，這也是太平人壽打造多維度養(yǎng)老服務體系的底層邏輯。因此，圍繞人們步入老齡之后，隨著身體機能的變化，在不同階段、不同文化、不同環(huán)境下產(chǎn)生的不同需求都需要市場上提供解決方案，自然也會成為中國布局的主要方向。

今年2月，國務院印發(fā)的《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務體系規(guī)劃》中擘畫了保險業(yè)在養(yǎng)老服務中的大方向，其內(nèi)容包括促進和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，構(gòu)建長期護理保險制度政策框架，不斷擴大基本養(yǎng)老保險覆蓋面，推動助餐機構(gòu)投保食品安全責任保險，引導商業(yè)保險機構(gòu)加快研究開發(fā)適合居家護理、社區(qū)護理、機構(gòu)護理等多樣化護理需求的產(chǎn)品等。

決戰(zhàn)“大養(yǎng)老”

“大養(yǎng)老”正成為金融機構(gòu)的新戰(zhàn)場，市場空間巨大。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，中國各項養(yǎng)老金資產(chǎn)合計10萬億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例不到10%，而國民養(yǎng)老的迫切需求是客觀存在的，也是其未來發(fā)展的空間。

4月21日，備受期待的個人養(yǎng)老金制度正式落地，參加人可以根據(jù)不同偏好，自主選擇購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品，并承擔相應的風險。

隨著監(jiān)管政策密集落地，推動商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展，養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老理財、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險以及養(yǎng)老目標基金等開始同臺競技，市場擴容之下保險機構(gòu)的機遇與挑戰(zhàn)并存。

據(jù)光大證券研報分析，保險公司已深度參與養(yǎng)老金融市場并提供養(yǎng)老產(chǎn)品及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資資金：第一，保險公司通過養(yǎng)老保險產(chǎn)品，對養(yǎng)老金進行投資管理促進資金保值增值，提高養(yǎng)老三支柱保障能力。從第一支柱來看，保險公司獲批參與基本養(yǎng)老保險投資管理市場份額占比近30%;從二支柱來看，保險公司是企業(yè)年金和職業(yè)年金的主要受托人，截至2021年底，養(yǎng)老險公司受托管理資產(chǎn)約1.37萬億元，占全行業(yè)73.8%;從三支柱來看，保險公司2018年率先試點稅收遞延型養(yǎng)老年金并提供商業(yè)養(yǎng)老年金險為主的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品。第二，保險資金充分投資養(yǎng)老領域，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供長周期大資金。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月，保險機構(gòu)已在全國34個城市布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，累計提供超過13萬張床位，國內(nèi)布局養(yǎng)老的人身險公司比例達47%。與此同時，以股權投資形式流入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的保險資金已超過2000億元。

上述新華保險負責人表示，目前中國第三支柱主要包含多類型金融產(chǎn)品，涉及銀行、保險、公募基金等金融機構(gòu)。壽險公司天然具備參與養(yǎng)老領域的優(yōu)勢，一是保險資金具有長久期負債特點，保險產(chǎn)品保障范疇與養(yǎng)老服務需求的匹配程度較高;二是養(yǎng)老金融類產(chǎn)品僅解決的是老年人的收入問題，而保險系列產(chǎn)品如養(yǎng)老年金、長期護理險、醫(yī)療險等多險種保障的是老年醫(yī)療支出、護理服務、慢病管理、智能養(yǎng)老等多種類養(yǎng)老服務需求。

他還透露，未來“十四五”期間新華保險將更加積極推動壽險主業(yè)與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，繼續(xù)在京津冀、長三角、川渝等地區(qū)布局康養(yǎng)項目，積極探索居家養(yǎng)老服務模式，為客戶提供全方位的養(yǎng)老服務。隨著公司在養(yǎng)老領域的深耕發(fā)展，可以直接觸及養(yǎng)老金管理和養(yǎng)老金消費兩端，從而深入?yún)⑴c到中國養(yǎng)老保障體系的建設中。

雖然保險機構(gòu)在養(yǎng)老服務賽道上頗具先發(fā)優(yōu)勢，但多元化個人養(yǎng)老金融產(chǎn)品帶來的沖擊亦顯見，目前市場上存在的多種養(yǎng)老金融產(chǎn)品如表2所示。

表2：養(yǎng)老金融產(chǎn)品比較

資料來源：泰康長壽時代研究院《長壽時代籌資模式白皮書》

上述調(diào)研報告顯示，總體來看，商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品仍存在與其他金融產(chǎn)品的同質(zhì)化競爭，在大資管領域中“以己之短，攻彼之長”。保險業(yè)務結(jié)構(gòu)的長期化轉(zhuǎn)型進程較慢，保險的風險保障功能和養(yǎng)老資金的長期管理優(yōu)勢尚未得到充分發(fā)揮。目前，銀行、信托、基金等金融機構(gòu)均推出了帶有養(yǎng)老性質(zhì)的投資理財產(chǎn)品，產(chǎn)品收益優(yōu)勢明顯。2021年12月6日，中國銀保監(jiān)會批準的四家試點銀行理財子公司的首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品開售，業(yè)績比較基準為年化5%-8%，發(fā)售當日即售罄。隨著該類試點逐步推進，將對現(xiàn)階段保險公司的短期儲蓄產(chǎn)品造成較大沖擊。

調(diào)研報告建議，保險公司需清晰認識到，自身競爭優(yōu)勢不在于高收益，而在于長期持有。保險公司可以在10年、20年以至終身的產(chǎn)品長期持有中平滑市場風險、利率風險，給投保人提供收益的安全性和穩(wěn)定性，特別是通過提供長期現(xiàn)金流抵抗長壽風險。因此，保險公司應聚焦行業(yè)自身價值，回歸保險保障本源，保持高質(zhì)量發(fā)展定力，加快發(fā)展具備長期養(yǎng)老功能的商業(yè)養(yǎng)老保險。

多位專家建議，保險機構(gòu)要發(fā)揮在第三支柱領取期的獨特技術和管理優(yōu)勢，通過設計不同的年金產(chǎn)品，對接客戶個人養(yǎng)老金賬戶中銀行、基金、養(yǎng)老保險等產(chǎn)品匯集的資金，滿足客戶多元化的領取需求，化解長壽風險。

同臺競技之下，如何充分利用行業(yè)的醫(yī)養(yǎng)資源，打造基于“實物給付”的產(chǎn)品和服務，提供全面和切實的養(yǎng)老解決方案亦是行業(yè)所思。據(jù)一位中小保險公司戰(zhàn)略部負責人表示，未來，保險公司還需要進一步探索醫(yī)療險和養(yǎng)老金融合的產(chǎn)品和服務，通過養(yǎng)老形成差異化競爭，創(chuàng)新服務，發(fā)揮“保險+”的優(yōu)勢，構(gòu)建大健康生態(tài)圈。而從“大養(yǎng)老”的角度來看，保險機構(gòu)將與更多的機構(gòu)同臺競技，在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老服務上，獨立的健康、護理、養(yǎng)老等產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營能力將成為競爭內(nèi)核。