上市公司股權激勵有效性分析

摘 要：股權激勵使上市公司實施的一種長期激勵體制，能夠為上市企業(yè)留住人才，人才是企業(yè)最核心的資源，而某些企業(yè)的人才流失是比較嚴重的。股權激勵第一時間將核心人才的命運與公司聯(lián)系起來，基于利益的相關性，能夠最大程度的發(fā)揮人的能動性。同時，企業(yè)的發(fā)展前景樂觀，又有股權激勵的加持，會更容易吸引高端人才的加入。但在股權激勵的實施中，仍存在很多問題，本文首先就目前股權激勵對上市企業(yè)實行股權激勵的作用進行了分析，然后對股權激勵實施過程中出現(xiàn)的問題進行了分析，最后提出相應的解決辦法。

一、引言

近年來，上市企業(yè)的市場競爭日趨強烈，要想保證自己能夠持續(xù)不斷的發(fā)展，便要不斷提升自己的核心競爭力，在這個過程中，核心人才的地位使顯而易見的，作為核心競爭力的重要組成部分，是公司發(fā)展必不可少的一部分。股權激勵能夠加強人員與上市公司之間的聯(lián)系，形成利益共同體，激發(fā)核心人才的積極性。但是股權激勵有效性要得到充分發(fā)揮，還需要對相應的制度體制不斷地進行調(diào)整和完善。

二、股權激勵對于上市公司的重要意義

股權激勵對于上市公司的發(fā)展具有重要意義，主要體現(xiàn)在以下幾方面。

（一）有利于長期發(fā)展計劃的制定

在上市公司的發(fā)展過程中，上市公司的發(fā)展可能不符合員工的利益關系。上市公司更加傾向于關注公司的長期發(fā)展目標和長期利益，而對于員工、上市公司管理者可能更加關注于個人利益。某些員工的考核標準使依靠當下的利益進行考核，導致一些員工著眼于短期利益，而不去關注于長期利益，使員工與企業(yè)發(fā)展存在矛盾，不利于上市公司長期發(fā)展計劃的制定與實施。股權激勵促進了員工和企業(yè)之間的緊密聯(lián)系，促進了共同發(fā)展的方向，切實提高了企業(yè)的長期利益。

（二）防止人才流失

股權激勵不僅能夠吸引人才，還能夠留住人才。有效的股權激勵計劃可以促進激勵對象的熱情和創(chuàng)造性，提高激勵人員的忠誠。建立有效的股權激勵計劃，可以提升企業(yè)的整體競爭力，增加實現(xiàn)整體戰(zhàn)略目標的勢頭，有效提升上市公司的價值。股權激勵不僅能提高企業(yè)收入，還能提高員工的工作效率。股權激勵密切聯(lián)系員工和企業(yè)形成經(jīng)濟利益共同體，使員工和企業(yè)取得共同進步，共同成長，最終促進企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展。

（三）優(yōu)化股份有限公司結構

股份有限公司中，可能會由于控股股東較多，導致股權較為分散，公司內(nèi)部結構復雜，公司員工所追求的個人利益不同，可能會引發(fā)員工內(nèi)部的矛盾，或者出現(xiàn)內(nèi)部人控制企業(yè)的現(xiàn)象，使得控股股東無法對公司進行更好的經(jīng)營管理，不利于企業(yè)的發(fā)展。通過股權激勵制度對董事會成員進行獎勵，保證董事會成員能夠充分發(fā)揮自己的作用，對企業(yè)進行更好的監(jiān)督。同時可以吸引一部分優(yōu)秀投資者的加入，參與公司治理。

（四）發(fā)揮導向作用，激發(fā)上市公司發(fā)展活力

實行股權激勵后，公司的經(jīng)營管理者能夠不再著眼于眼前的利益，而是對上市公司進行長期發(fā)展計劃的制定，提升企業(yè)員工的積極性、主動性。同時，股權激勵形成的員工和企業(yè)的經(jīng)濟利益的共同體，使經(jīng)營管理人員能夠采取更加喝了的投資方式，使得利益最大化的同時可以保證風險的最小化。并且在日常的經(jīng)營活動中，降低運營成本，提升企業(yè)的效益，使上市公司的發(fā)展更具活力。

三、上市公司股權激勵存在的主要問題

（一）上市公司股權激勵監(jiān)管機制不健全

在現(xiàn)階段上市公司股權激勵中，還存在監(jiān)管機制不健全的情況，主要體現(xiàn)在三方面，第一，媒體監(jiān)管體系不完善，通過網(wǎng)絡效力來對上市公司進行監(jiān)管，但是就現(xiàn)階段而言，監(jiān)管體系還不夠完善，容易捕風捉影，缺少依據(jù)和深度。第二，相關法律法規(guī)不健全，與其他國家相比，股權激勵在我國出現(xiàn)的時間較晚，相應的法律法規(guī)還需完善。第三，股票市值與上市公司價值不匹配，使得股權激勵失去激勵作用。

（二）上市公司內(nèi)部管理存在問題

上市公司的內(nèi)部管理存在問題會使得企業(yè)信息披露不夠全面，社會公眾接受的信息容易比較片面，投資者無法全面的評估上市公司的信息，喪失了信心披露原本的功能;此外，內(nèi)部管理存在問題會缺少一套合理的員工晉升機制，造成人才的流失。

（三）股權激勵考核指標不全面

在進行股權激勵的指標考核的時候，上市公司大多以經(jīng)營利潤為考核依據(jù)，容易使企業(yè)經(jīng)營管理人員只注重眼前利益，采取較為激進的投資方式，造成公司的短期行為，增加投資的風險，忽視了企業(yè)的長期發(fā)展，忽略了企業(yè)的全面發(fā)展，不利于企業(yè)的健康長遠的發(fā)展。

四、上市公司股權激勵對策建議

要解決上述上市公司股權激勵存在的一系列問題，需要根據(jù)企業(yè)具體情況，從外部監(jiān)管、內(nèi)部管理、考核指標三個方面來提出解決措施，具體分析如下。

（一）強化外部監(jiān)管，加大監(jiān)管力度

使股權激勵更好的在上市公司中發(fā)揮作用，首先要做的便是加強監(jiān)管力度，通過外部監(jiān)管力度，對上市公司的行為進行約束。首先，完善媒體監(jiān)管體系，通過網(wǎng)絡能夠更加快速即使的發(fā)現(xiàn)上市公司存在的問題，不斷規(guī)范完整媒體監(jiān)管體系，使得媒體監(jiān)管體系不再是捕風捉影，而是由依據(jù)的對上市公司的行為進行監(jiān)管。其次，不斷完善股權激勵相關法律法規(guī)。最后，上市公司在進行股權激勵時，要落到實處，拒絕假大空，使股權激勵發(fā)揮真正的作用。

（二）完善信息披露工作，優(yōu)化人才晉升體制

首先，上市公司應提高對信息披露的重視程度，對企業(yè)信息進行及時的披露，最大程度的使社會大眾接受全面的信息，使得投資者對企業(yè)的評估進行較為完備的評估，保證信息披露的質(zhì)量。其次，設立一套較為完備的員工晉升機制，避免因員工晉升體制的不完備引起員工的不滿，使得原本的股權激勵失去作用，造成人才的流失。建立合理的晉升體制，能夠促進員工不斷的提升自己，配合股權激勵，最大程度的發(fā)揮員工的積極主動性。

（三）制定合理的考核指標

在對員工進行考核的時候，不單單以經(jīng)營利潤為主要的考核依據(jù)，從公司業(yè)績和個人兩個方面來進行考核。在公司業(yè)績方面，設定多個財務考核指標或者使多個財務指標并行的方式，某一個財務指標完成就視為考核通過，沒有一個財務指標可以完全的反應出企業(yè)的狀況，各有各的優(yōu)缺點，多個財務指標在一定程度上減少了財務指標的缺點，降低了單一財務指標的片面性，同時，市場環(huán)境也有諸多的不確定因素，單一財務指標受市場波動的影響較大，多個財務指標可以降低市場變化的帶來的影響;此外，也要根據(jù)企業(yè)的具體情況，設立相應的非財務指標。在個人考核方面，根據(jù)考核結果的不同進行分級，根據(jù)企業(yè)的績效考核體系，從多個方面來對員工進行一個總體的考核，根據(jù)總體考核的情況選定相應比例的員工進行股權激勵。

五、結語

要使上市公司股權激勵的有效性充分發(fā)揮，需要強化外部監(jiān)管，通過外部的力量加對上市公司的約束，同時，也要改善企業(yè)內(nèi)部管理存在的問題，根據(jù)企業(yè)具體情況，完善信息披露工作，配備一套合理的員工晉升機制，改善內(nèi)部管理，此外，制定合理的員工績效考核指標，使得股權激勵能夠建立在公平公正的基礎之上。通過以上方式，使股權激勵的作用得到充分的體現(xiàn)，減少上市公司的人才流失率，促進上市公司全面健康的發(fā)展。

參考文獻

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作者簡介：黃欽（1999.06--）;性別：女，民族：漢 籍貫：山東省臨沂人，學歷：研究生在讀，就讀于青島科技大學;研究方向：會計