超弋

3月26日晚，電動車制造商——北汽藍谷（600733.SH）發(fā)布了2021年年度報告。面對疫情、“缺芯”以及零部件漲價等不利因素影響，公司在去年業(yè)績實現(xiàn)了大幅減虧，經(jīng)營現(xiàn)金流出現(xiàn)明顯改善，體現(xiàn)出了公司的市場優(yōu)勢與經(jīng)營穩(wěn)定性。

2021年業(yè)績減虧 經(jīng)營現(xiàn)金流大幅轉正

作為國內資本市場“新能源整車第一股”，北汽藍谷是國內純電動汽車技術能力最強、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的新能源汽車企業(yè)之一，目前北汽藍谷旗下?lián)碛懈叨酥悄苄履茉雌嚻放茦O狐（ARCFOX）和經(jīng)濟智能新能源汽車品牌北京（BEI?JING）兩個品牌，其中極狐目前已上市阿爾法T、阿爾法S兩款高端純電動乘用車。

據(jù)其披露的2021年度財報數(shù)據(jù)顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入86.97億元，同比增長65%，歸屬于母公司股東凈利潤-52.44億元，同比減虧12.39億元，減虧幅度為19%。另外，公司實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流凈額轉正，達到了49.85億元，與2019年、2020年均大幅流出超過60億元相比，明顯改善。

但整體而言，北汽藍谷仍處于多年以來的連續(xù)虧損狀態(tài)。進一步來看，北汽藍谷去年虧損有“被動因素”的影響，如受新冠疫情、原材料供應等影響導致公司產(chǎn)銷量未達到預期，同時也與公司的產(chǎn)品策略與戰(zhàn)略布局等“主動因素”有關。

從去年的銷售數(shù)據(jù)來看，北汽藍谷共實現(xiàn)新能源汽車總銷量2.61萬輛，相較于2020年小幅增長0.82%，幾乎保持持平。但受益于極狐汽車新產(chǎn)品的價格帶上移，公司整體營業(yè)收入錄得較為明顯增長。與此同時，公司加大了廣告宣傳力度以及運營等銷售費用，這對公司業(yè)績的影響金額約為17億元。另外，由于不斷增加研發(fā)投入，導致報告期內研發(fā)費用對業(yè)績產(chǎn)生了11億元的影響。

技術儲備優(yōu)勢明顯 多項研發(fā)技術實現(xiàn)全行業(yè)領跑

隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，新能源汽車在電動化的基礎上不斷向智能化滲透成為重要趨勢，而研發(fā)實力以及技術儲備成為衡量一家車企競爭力的核心要素之一。作為深耕新能源汽車行業(yè)十余年的車企，北汽藍谷深諳此道。近年以來，其研發(fā)投入的力度以及技術儲備均在大幅增加。據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，北汽藍谷去年研發(fā)投入為18.36億元，占營收比重達21.11%。拉長周期來看，公司2018年～2020年研發(fā)支出均超過10億元，其中，2020年研發(fā)支出占營收達30%，該數(shù)值居于申萬12家乘用車企首位。北汽藍谷經(jīng)理、北汽新能源總經(jīng)理代康偉表示，為了應對2023年、2024年更加激烈的市場競爭，提升產(chǎn)品競爭力，塑造企業(yè)經(jīng)營的成功靈魂，今年研發(fā)投入還會翻倍。

依靠強有力的研發(fā)投入，北汽藍谷具備了新能源汽車整車與核心零部件持續(xù)創(chuàng)新升級的技術能力。另外值得一提的是，公司自主正向開發(fā)的全新一代IMC（智能模塊標準架構）純電平臺，實現(xiàn)了對美輸出技術授權許可，這是國內車企首次向海外輸出技術授權許可，體現(xiàn)了北汽藍谷在業(yè)內的佼佼者角色。

加速向高端電動車制造商轉型 厚積薄發(fā)，極狐放量可期

近年，以“蔚小理”等為代表的造車新勢力橫空出世，備受市場關注，它們沒有歷史的包袱，可謂“一張白紙好作畫”。而與之相對，業(yè)界對于一些有“傳統(tǒng)”基因的新能源汽車企業(yè)存在很大質疑，但作為具有“傳統(tǒng)”基因的新能源汽車企業(yè)北汽藍谷，則在逐漸打破這一認知。

過去，北汽藍谷依靠偏低端的下沉策略實現(xiàn)在B端市場快速放量，并連續(xù)多年位居中國新能源汽車市場銷量第一。但隨著補貼政策等多重因素的影響，北汽藍谷銷量神話不再。

轉型——向對私的高端品牌轉型成為北汽藍谷當下的核心戰(zhàn)略。而2021年正是北汽藍谷轉型的關鍵一年，不僅通過對高端品牌極狐的快速布局，而且也為打造更好的極狐做了充足的“準備”。如定增募資55億元，用以重點投入極狐品牌高端車型開發(fā)及網(wǎng)絡建設等。

作為北汽藍谷向高端市場突破的砝碼，極狐具有領先于行業(yè)的硬核競爭力。去年4月，極狐阿爾法S全新HI版正式發(fā)布，該車型為搭載華為全棧自動駕駛解決方案的高階智能豪華純電轎車。而當時流出的一段全球首次公開試乘的視頻，讓北汽藍谷賺取了足夠的市場流量。

代康偉表示，“2022年，北汽藍谷銷量目標為10萬輛，其中極狐4萬輛?！薄斑@是過去一年打基礎帶來的信心，今年也將是極狐品牌從初期被認可向高質量發(fā)展轉型的關鍵一年。”數(shù)據(jù)顯示，2021年，極狐的市場銷量僅為4993輛，這與今年4萬輛的年度目標相比，顯然相差甚遠。北汽藍谷表示，今年將圍繞華為HI版、智能駕駛版等車型的推出重點發(fā)力。擁有自己獨特打法的北汽藍谷，未來的極狐一旦有爆款的大單品出現(xiàn)，必然會受到市場極力追捧，北汽藍谷高端車型的放量，可能僅僅只是時間的問題。