顧文軍

近日美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署了《芯片和科學(xué)法案》，該法案是一世代才有一次的投資美國(guó)的機(jī)會(huì)，將協(xié)商美國(guó)贏得21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)”。英特爾、美光等企業(yè)的CEO，美國(guó)主要半導(dǎo)體地區(qū)州長(zhǎng)都出席了法案簽署儀式。

該法案總額達(dá)2800億美元，當(dāng)年馬歇爾計(jì)劃總額為131.5億美元，按購(gòu)買(mǎi)力換算為今天的幣值也僅為1616億美元破美方雄心勃勃地推出該法案，其核心目的就是增強(qiáng)美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。具體來(lái)說(shuō)，法案規(guī)定將成立四大基金分配527億美元，其中分撥給“美國(guó)芯片基金”500億美元，占總金額近95%,可見(jiàn)芯片制造是美國(guó)布局半導(dǎo)體的重點(diǎn)6由芯片制造牽動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的其它環(huán)節(jié)升級(jí)，其它環(huán)節(jié)的進(jìn)步也會(huì)反哺芯片制造的發(fā)展。半導(dǎo)體激勵(lì)計(jì)劃是“美國(guó)芯片基金”未來(lái)五年支持的重點(diǎn)，關(guān)鍵是要發(fā)展先進(jìn)工藝，在這方面，法案不僅提供370億美元的補(bǔ)貼，還提供25%的投資稅收抵免。這既吸引了具有先進(jìn)制造能力的全球芯片企業(yè)進(jìn)入美國(guó)，把錢(qián)交給這些半導(dǎo)體成熟企業(yè)，也避免新實(shí)體去賺芯片的錢(qián)；此外法案還規(guī)定，將設(shè)立微電子科學(xué)研究中心。技術(shù)轉(zhuǎn)化成果是微電子科學(xué)研究中心的重要考核標(biāo)準(zhǔn)，成果將用于促進(jìn)美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。因此美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)不僅將得到美國(guó)政府在政策和資金上的扶持，還能得到技術(shù)上的大力支持。

該法案最大的受惠對(duì)象是美國(guó)企業(yè)，比如英特爾等美國(guó)本土芯片制造巨頭。扶持龍頭企業(yè)更容易實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，加速美國(guó)實(shí)現(xiàn)“美國(guó)芯”的夢(mèng)想。其次，美光等具有芯片制造能力的IDM公司是法案受益群體的第二梯隊(duì)。對(duì)美國(guó)政府來(lái)說(shuō)，IDM在美國(guó)擴(kuò)產(chǎn)可將更多產(chǎn)能鎖定在美國(guó)國(guó)內(nèi)，而IDM企業(yè)也可以借助美國(guó)補(bǔ)貼擴(kuò)大在全球半導(dǎo)咻領(lǐng)域中的影響力。再次，與芯片制造相關(guān)的美國(guó)設(shè)備公司是受益群體的第三梯隊(duì)。這些公司是提升美國(guó)芯片制造能力的關(guān)鍵，同時(shí)還能對(duì)沖美國(guó)設(shè)備廠商對(duì)因美國(guó)制裁而損失中國(guó)市場(chǎng)的抱怨。最后，臺(tái)枳電、三星等國(guó)際芯片制造企業(yè)是法案受益群體的第四梯隊(duì)。美國(guó)支持這類(lèi)企業(yè)在美國(guó)建廠的初衷是希望它們幫助美國(guó)建立完善的芯片制造生態(tài)，美國(guó)背后更大的野心是要扶持美國(guó)本土同類(lèi)企業(yè)超越現(xiàn)在的龍頭。

從時(shí)間點(diǎn)上看，之前因?yàn)椤爸袊?guó)威脅論”、疫情沖擊、汽車(chē)缺芯、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)等因素，該法案在美國(guó)獲得較高支持。但隨著疫情緩解，供應(yīng)鏈危機(jī)逐漸平息，芯片產(chǎn)業(yè)進(jìn)入下行周期，甚至“中國(guó)芯片威脅論”隨著信息逐漸對(duì)稱(chēng).也終將祛魅，此法案支持率開(kāi)始降低。所以美國(guó)兩黨必須在“產(chǎn)業(yè)回歸正?！鼻氨M快通過(guò)此法案。更關(guān)鍵的是，美國(guó)為了、推動(dòng)“芯片四方聯(lián)盟”組建，必須盡快出臺(tái)此法案。換言之，該法案只是美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域組合拳中的重要一步，最終目的是要抑制、孤立中國(guó)大陸的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

盡管法案以“對(duì)抗中國(guó)”為幌子，但臺(tái)積電、三星等企業(yè)才是美國(guó)芯片制造企業(yè)真正的對(duì)手，這些公司也心知肚明，因此它們即便到美國(guó)設(shè)廠，也不敢、不愿把最先進(jìn)的技術(shù)拿過(guò)去。再加上至案中有對(duì)中國(guó)排斥的條款，而中國(guó)是全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，三星、海力士和臺(tái)積電等企業(yè)都在中國(guó)大陸有產(chǎn)線布局，讓它們離開(kāi)中國(guó)轉(zhuǎn)投美國(guó)損失巨大。以上因素導(dǎo)致西方內(nèi)部并非鐵板一塊。所以美國(guó)必須盡快出臺(tái)此法案，用大禮包“利誘”聯(lián)盟內(nèi)部的相關(guān)企業(yè)。

該法案的出臺(tái)毫無(wú)疑問(wèn)將影響全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。有美國(guó)這一法案在前，歐、日、韓等地區(qū)接下來(lái)將有可能效仿推出各自的半導(dǎo)體政策，更注重本國(guó)供應(yīng)鏈的自主、安全與可控疽另外，在美國(guó)一系列措施下，半導(dǎo)體傳統(tǒng)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)模式將發(fā)生改變。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將從全球化、合作化、分工化向多區(qū)域化、多生態(tài)化、競(jìng)爭(zhēng)化發(fā)展，國(guó)際企業(yè)擴(kuò)張及發(fā)展邏輯將更多考慮政治因素，其次才是市場(chǎng)、效率和成本。

美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的一系列組合拳，對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。在此背景下，我們建議：一，重視扶持政策的持續(xù)性，堅(jiān)定不移扶持辛導(dǎo)體。當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的區(qū)域性產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)開(kāi)啟，產(chǎn)業(yè)的壯大非一日之功，運(yùn)動(dòng)式的扶持政策并非良策。我們必須保持政策的連續(xù)性，保持戰(zhàn)略定力，有久久為功的決心與恒心。二，以重點(diǎn)企業(yè)為扶寤核心，做大做強(qiáng)既有主體?！盎疖?chē)跑得快全憑車(chē)頭帶”，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最終要靠企業(yè)，尤其是龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。詳細(xì)分析每家龍頭企業(yè)的實(shí)際狀況，因企施策，定點(diǎn)支持。鼓勵(lì)既有主體做大做強(qiáng)，發(fā)揮金融工具和產(chǎn)業(yè)政策等多種機(jī)制，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合，強(qiáng)化龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，向產(chǎn)業(yè)上下游延伸，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同前進(jìn)；三，充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，加強(qiáng)全球合作。在美國(guó)抽離國(guó)際企業(yè)的形勢(shì)下，我們更要繼續(xù)開(kāi)放和全球合作，用好金融工具和產(chǎn)業(yè)政策，爭(zhēng)取國(guó)際企業(yè)來(lái)華發(fā)展。路雖遠(yuǎn)行則將至，事雖難做則必成。只要我們堅(jiān)定信念與信心，就一定能用決心、耐心與恒心，共鑄中國(guó)芯?！ㄗ髡呤切局\研究首席分析.師）