金融發(fā)展與區(qū)域碳排放的關(guān)系研究

◎劉莉

一、研究背景、目的及意義

1.研究背景。改革開放至今，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平得到了顯著提升，金融體系也得到了一定的完善，其中，中國的GDP增長近10 倍，人均GDP 增加5 倍多，截止2020 年，經(jīng)濟(jì)總量高達(dá)101.6 萬億元。然而，我國過去粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式使得我國的碳排放問題日益突出。而且根據(jù)大量的研究表明，全球氣候變暖、海平面上升、溫室效應(yīng)等都是由于碳排放增加所導(dǎo)致的。雖然近年來，我國積極采取一系列環(huán)保政策和措施致力于碳減排，其中，2018 年我國碳排放強(qiáng)度較2007 年下降了約53.85%，說明目前我國的碳減排目標(biāo)已取得了一定的成就。但為了實(shí)現(xiàn)我國二氧化碳排放在2030 年前達(dá)到峰值、2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)齊頭并進(jìn)的必由之路。與此同時，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長、碳減排的作用越來越突出。

2.研究目的。本研究通過測算各地區(qū)的金融發(fā)展水平和碳排放，實(shí)證分析金融發(fā)展與碳排放二者之間的關(guān)系，確定我國現(xiàn)階段金融發(fā)展對碳排放的影響、地區(qū)異質(zhì)性對金融發(fā)展與碳排放的關(guān)系的影響以及我國金融發(fā)展是通過何種路徑對碳排放產(chǎn)生影響，并根據(jù)研究結(jié)論為我國通過多種金融手段助力碳中和，促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出對策建議。

3.研究意義。隨著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的穩(wěn)步推進(jìn)，在追求經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了許多環(huán)境問題，比如嚴(yán)重的碳排放問題，而這些問題都嚴(yán)重地制約著我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，同時我國地大物博、幅員遼闊，各地區(qū)的發(fā)展情況有所不同，這也就意味著各地區(qū)之間的金融發(fā)展和碳排放情況存在差異。而金融作為資源配置的重要工具，在調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面起著不可忽視的作用。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

近年來，隨著氣候問題逐漸成為世界關(guān)注的焦點(diǎn)，與此同時金融對于碳減排的貢獻(xiàn)越來越突出，學(xué)術(shù)界關(guān)于金融發(fā)展和碳排放的研究也越來越多，如下將分別從國內(nèi)外兩方面對相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理。

1.國外研究現(xiàn)狀。現(xiàn)階段的研究中對于金融發(fā)展影響碳排放的觀點(diǎn)大致分為抑制、促進(jìn)和非線性三種，基于本文研究內(nèi)容，將分別從抑制和促進(jìn)兩方面進(jìn)行相關(guān)文獻(xiàn)梳理。

一部分學(xué)者認(rèn)為金融發(fā)展對碳排放具有顯著的抑制作用。學(xué)者在對馬來西亞等國家研究時都得出了同樣的結(jié)論。利用STIRPAT 模型在對亞洲國家的金融發(fā)展、收入不平等、能源消費(fèi)和人均GDP 對二氧化碳排放的影響研究中，發(fā)現(xiàn)除印度外，金融發(fā)展與巴基斯坦、孟加拉國的二氧化碳排放量有顯著的負(fù)關(guān)系。除此之外，縱觀19 個新興經(jīng)濟(jì)體1990-2013 年的數(shù)據(jù)，在針對人均收入、對外貿(mào)易等對其碳排放的影響，發(fā)現(xiàn)從長期來看，金融發(fā)展對抑制碳排放具有積極效應(yīng)。

另一部分學(xué)者認(rèn)為金融發(fā)展對碳排放具有促進(jìn)作用。部分學(xué)者在對各個國家研究分析時都得出了同樣的結(jié)論。如在研究22 個新興國家的金融發(fā)展對能源消費(fèi)的影響，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展加速了能源消耗。

2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀。基于本研究內(nèi)容，將分別從抑制和促進(jìn)兩方面進(jìn)行相關(guān)文獻(xiàn)梳理。

一部分學(xué)者認(rèn)為金融發(fā)展對碳排放具有顯著的抑制作用。學(xué)者基于不同角度對進(jìn)行了研究。第一，基于總量和結(jié)構(gòu)兩個維度。金融總量和金融結(jié)構(gòu)二者均可以通過推動技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級抑制碳排放強(qiáng)度?；诮鹑诎l(fā)展的深化和金融發(fā)展集中度的角度，如研究中國省域金融發(fā)展與碳排放間的關(guān)系時，金融發(fā)展的深化抑制人均碳排放，而金融發(fā)展集中度的變化對碳減排的影響則較為復(fù)雜。此外還有的學(xué)者基于地區(qū)異質(zhì)性和空間溢出效應(yīng)的考慮。如碳排放市場與省域金融發(fā)展關(guān)聯(lián)效應(yīng)的研究，總體上，金融發(fā)展抑制碳排放強(qiáng)度的增長，但其空間影響效果因領(lǐng)域不同存在差異。綠色金融的發(fā)展、可再生能源的有效利用在一定程度上對碳排放強(qiáng)度具有抑制作用，且抑制效應(yīng)隨著時間逐漸增強(qiáng)。

另一部分學(xué)者認(rèn)為金融發(fā)展對碳排放具有促進(jìn)作用。學(xué)者從不同的角度進(jìn)行了探討。基于人均碳排放和碳排放角度。

3.文獻(xiàn)評述。目前，有許多關(guān)于金融發(fā)展和二氧化碳排放之間關(guān)系的研究，但仍然存在以下一些亟待挖掘和拓展的空間，第一，關(guān)于衡量金融發(fā)展的指標(biāo)目前國際上并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，而且現(xiàn)有的大部分文獻(xiàn)僅限于使用單一的指標(biāo)，過于片面無法綜合衡量，第二，針對我國現(xiàn)階段金融發(fā)展對碳排放的實(shí)際影響情況以及作用機(jī)制的研究并不是很多，且結(jié)論存在分歧，第三，由于地區(qū)間的資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、城鎮(zhèn)化進(jìn)程、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等都會有所差異，就意味著我國地區(qū)間的金融發(fā)展與碳排放情況也存在一定的差異性。因此，在此基礎(chǔ)上，本文將從金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)、金融效率三個維度出發(fā)，利用熵值法構(gòu)建我國金融發(fā)展水平的綜合性指標(biāo)，運(yùn)用固定效應(yīng)模型研究我國當(dāng)前金融發(fā)展與碳排放二者之間的關(guān)系，以及在地區(qū)異質(zhì)性下金融發(fā)展對碳排放是否存在差異。此外，本文還利用中介效應(yīng)模型研究金融發(fā)展通過何種路徑對碳排放產(chǎn)生影響。

三、研究思路、方法及內(nèi)容

1.研究思路。本文按照“理論基礎(chǔ)-假設(shè)提出-實(shí)證分析-對策建議”的研究思路研究了我國金融發(fā)展對碳排放的影響、在地區(qū)異質(zhì)性下金融發(fā)展對碳排放的影響是否存在差異以及我國金融發(fā)展是通過何種路徑對碳排放產(chǎn)生何種影響，根據(jù)研究結(jié)論為我國如何有效運(yùn)用金融體系對碳排放的調(diào)控機(jī)制，實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)提出對策和建議。

2.研究方法。本文在目前已有的相關(guān)研究文獻(xiàn)和統(tǒng)計數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合金融學(xué)等相關(guān)理論，以理論為基礎(chǔ)，提出研究假設(shè)，實(shí)證分析為研究工具，完成論文的研究，主要方法有文獻(xiàn)分析法、比較分析法和實(shí)證分析法。

（1）文獻(xiàn)研究法。本文基于已有學(xué)者的相關(guān)研究文獻(xiàn)和研究成果，分別從國內(nèi)外角度，梳理了碳排放的影響因素、金融發(fā)展的相關(guān)研究和金融發(fā)展對碳排放的影響研究的文獻(xiàn)，了解目前的研究現(xiàn)狀，并從中找到相應(yīng)的研究空白和不足，在已有研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，總結(jié)研究內(nèi)容的支撐理論，并提出研究假設(shè)。

（2）比較分析法?？紤]我國各省份的地區(qū)異質(zhì)性和時間異質(zhì)性，確定指標(biāo)測度方法，計算相應(yīng)的指標(biāo)數(shù)據(jù)，并進(jìn)行橫縱向比較分析，對我國目前金融發(fā)展和碳排放的整體現(xiàn)狀以及區(qū)域間金融發(fā)展和碳排放現(xiàn)狀的差異有總體的了解。

（3）實(shí)證分析法。為了得到更加真實(shí)的研究結(jié)論，對已整理數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗，借助固定效應(yīng)模型，檢驗金融發(fā)展與碳排放的關(guān)系，同時檢驗在考慮地區(qū)異質(zhì)性的的情況下，金融發(fā)展對碳排放的影響，此外，還運(yùn)用中介效應(yīng)模型，檢驗金融發(fā)展對碳排放的作用機(jī)制。

3.研究內(nèi)容。本文首先從理論角度出發(fā)分析金融發(fā)展對碳排放的作用途徑，其次，再從實(shí)證角度分析了我國金融發(fā)展與碳排放二者之間的關(guān)系、地區(qū)異質(zhì)性是否會對二者關(guān)系產(chǎn)生影響以及作用機(jī)制，最后在綜合理論分析和實(shí)證研究結(jié)果，對我國如何利用金融手段實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)提出具有針對性的對策和建議。

四、我國金融發(fā)展的現(xiàn)狀分析

1.全國金融發(fā)展現(xiàn)狀。根據(jù)2007-2018 年我國金融發(fā)展綜合水平均值的增長趨勢來看，現(xiàn)階段，我國金融發(fā)展水平呈波動中上升態(tài)勢，金融發(fā)展綜合水平的平均值由2007 年的0.16 上升到了2018 年的0.20，年均增長率為1.89%。

2.我國區(qū)域金融發(fā)展水平現(xiàn)狀。2007-2018 年間我國的金融發(fā)展水平整體上呈現(xiàn)逐步穩(wěn)定上升的態(tài)勢，但各地區(qū)之間的金融發(fā)展水平也有所不同。

從圖中可以看出，我國金融發(fā)展水平年均增長率排名前10 的省份分別是甘肅、黑龍江、海南、陜西、江西、河北、新疆、貴州、湖南和山西，大多集中于西部地區(qū)。

依據(jù)國家統(tǒng)計局的標(biāo)準(zhǔn)，將本文所研究的30 個省份劃分為東、西、中部三個區(qū)域，地區(qū)之間金融發(fā)展不平衡原因主要有以下幾方面：第一，經(jīng)濟(jì)水平。第二，地理位置第三，國家戰(zhàn)略。

綜上所述，我國金融發(fā)展水平整體呈現(xiàn)波動中上升的態(tài)勢。但各個區(qū)域之間的金融發(fā)展水平仍然存在差異性、發(fā)展不平衡的問題，這可能是因為國家戰(zhàn)略、歷史遺留問題所導(dǎo)致的，也可能是因為地理環(huán)境，原因是多方面的，所以本文關(guān)于金融發(fā)展對碳排放的影響研究，不僅從國家層面出發(fā)，也考慮到了區(qū)域異質(zhì)性的問題。

五、我國碳排放的現(xiàn)狀分析

1.碳排放總量現(xiàn)狀。隨著我國改革開放的不斷深化，經(jīng)濟(jì)取得了顯著性成就，但與此同時粗放型的經(jīng)濟(jì)增長模式也導(dǎo)致了嚴(yán)重的高消耗、高污染、高排放的問題。從碳排放總量的角度分析，2012-2018 年我國的碳排放總量增速較2007-2011年有所減緩，但整體上仍呈上漲的趨勢。

我國2007-2018 年全國碳排放變化率，發(fā)現(xiàn)碳排放變化率呈“幾”型，在2007-2008 年，碳排放大幅度降低。

2.人均碳排放現(xiàn)狀。我國2007-2018 年全國人均碳排放變化率，發(fā)現(xiàn)我國的人均碳排放變化率也呈“幾”型，通過分析發(fā)現(xiàn)2007-2018 年我國的人口基本處于一個較為穩(wěn)定的緩慢增長階段，人均碳排放變化率之所以呈“幾”型的原因主要是由于碳排放的變化，具體原因同上所述。在2013 年出現(xiàn)了負(fù)增長的現(xiàn)象，其人均碳排放變化率為-0.86%，這是因為經(jīng)濟(jì)增幅趨于平緩，國家節(jié)能減排力度加大，導(dǎo)致碳排放進(jìn)入平緩期，甚至出現(xiàn)了負(fù)增長。

從人均碳排放來看，如圖1 所示，分析我國人均碳排放量的變化趨勢，發(fā)現(xiàn)我國人均碳排放總的來說呈上升態(tài)勢。

圖1 2007-2018 年全國人均碳排放變化趨勢圖

3.碳排放強(qiáng)度現(xiàn)狀。從碳排放強(qiáng)度來看，在2007 年的碳排放強(qiáng)度為3.5874 噸/萬元，在2018 年的碳排放強(qiáng)度已經(jīng)下降到了1.6556 噸/萬元，說明我國單位GDP 所產(chǎn)生的碳排放量不斷降低。

六、我國區(qū)域碳排放現(xiàn)狀分析

1.碳排放總量現(xiàn)狀。我國30 個省份2007 和2018 年碳排放總量，發(fā)現(xiàn)2018 年大多數(shù)省份的碳排放量較2007 年相比整體上有所降低。2007 年和2018 年碳排放強(qiáng)度變化在地域分布上也有很大的變化。在2007 年我國碳排放總量排名較前的省份有山東、遼寧、河北，排名前5 的省份所產(chǎn)生的碳排放量約占2007 年全國二氧化碳排放總量的36.59%，2018 年碳排放量排放較前的省份有山東、河北、遼寧，排名前5 的省份所產(chǎn)生的碳排放量約占2018 年全國二氧化碳排放量的37.80%，比重基本持平。

2.人均碳排放現(xiàn)狀。如圖2 所示，通過分析人口基數(shù)、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)等因素探究各省份人均碳排放存在差異的原因。

圖2 2007、2018 年各省份人均碳排放對比

3.碳排放強(qiáng)度現(xiàn)狀。2007-2018 各省份的碳排放強(qiáng)度均呈下降趨勢。通過比較2007 年和2018 年各省份的碳排放強(qiáng)度排名發(fā)現(xiàn)，我國各省份的碳排放強(qiáng)度總體上呈現(xiàn)出“北高南低”的特點(diǎn)。

綜上所述，本文通過比較分析了2007-2018 年我國碳排放的總體情況和碳排放區(qū)域之間的差異性，發(fā)現(xiàn)我國的碳排放截止目前為止有所下降，碳減排工作有所發(fā)展。

七、對策建議

根據(jù)實(shí)證結(jié)果金融發(fā)展對我國碳排放具有顯著的促進(jìn)作用，這可能是由于我國目前金融體系仍有待完善、金融管制體系不完善、金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足等方面的原因造成的，以至于金融發(fā)展對我國碳排放的抑制作用并未發(fā)揮出來，對于金融發(fā)展引領(lǐng)中國邁向低碳經(jīng)濟(jì)之路仍然任重道遠(yuǎn)，對此本文提出以下建議。

1.國家層面。根據(jù)研究結(jié)果表明，金融發(fā)展對碳排放具有顯著的促進(jìn)作用。

（1）完善綠色金融體系。根據(jù)研究結(jié)果表明，我國金融發(fā)展通過刺激經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)而促進(jìn)碳排放，通過進(jìn)一步的分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的間接效應(yīng)是通過消費(fèi)者的收入效應(yīng)體現(xiàn)的，對于國家來說，在戰(zhàn)略定位和頂層設(shè)計上發(fā)揮國家頂層設(shè)計的作用，把發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)放在突出地位，將綠色金融放在重要的戰(zhàn)略位置上，引導(dǎo)全社會形成綠色低碳的氛圍。

（2）深化金融市場改革?；诒疚难芯拷Y(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，就我國目前的金融發(fā)展和碳排放現(xiàn)狀來看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化升級，對于金融發(fā)展對碳排放的影響具有遮掩效應(yīng)，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有利于稀釋金融發(fā)展對于碳排放的推動作用，說明促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化升級，對推動我國的碳減排工作具有十分重要的意義。

（3）推動綠色金融發(fā)展。基于上文的研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步在金融發(fā)展促進(jìn)碳排放中存在正向中介作用，通過進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)這與我國的經(jīng)濟(jì)增長模式有著密切關(guān)系。政府應(yīng)該進(jìn)一步加大對綠色創(chuàng)新技術(shù)的資金投入，同時科研經(jīng)費(fèi)也應(yīng)盡可能的向綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)傾斜。

2.區(qū)域?qū)用?。本文在考慮區(qū)域異質(zhì)性的情況下，研究了我國金融發(fā)展對區(qū)域碳排放的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對碳排放的促進(jìn)作用存在地區(qū)差異，基于此，將分別對東中西部提出具有針對性的建議。

（1）東部地區(qū)?；谝陨涎芯拷Y(jié)果，發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)的金融發(fā)展對碳排放的促進(jìn)作用小于中西部。這可能是由于東部的金融發(fā)展水平相對較高，金融發(fā)展結(jié)構(gòu)和技術(shù)效應(yīng)得到較為充分發(fā)揮，對碳排放的促進(jìn)作用較低，東部地區(qū)應(yīng)充分發(fā)揮金融發(fā)展結(jié)構(gòu)效應(yīng)和技術(shù)效應(yīng)對碳排放的抑制作用，更加注重東部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步。

（2）中部地區(qū)?；谝陨涎芯拷Y(jié)果，發(fā)現(xiàn)中部地區(qū)的技術(shù)進(jìn)步對碳排放具有抑制作用。政策和資金投入可以對中部地區(qū)有所傾斜，有所傾向的加快東部地區(qū)的區(qū)域創(chuàng)新體系的構(gòu)建，為新興環(huán)保技術(shù)的發(fā)展提供必要條件，探索多元化的發(fā)展模式，比如以城市定位、綠色行業(yè)科研機(jī)構(gòu)等為依托發(fā)展多元化創(chuàng)新體系。

（3）西部地區(qū)。基于以上研究結(jié)果，發(fā)現(xiàn)西部的經(jīng)濟(jì)增長對碳排放的促進(jìn)作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于東部和中部地區(qū)，西部地區(qū)要堅持把低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展放在重要戰(zhàn)略地位，平衡好經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)的關(guān)系，切勿因小失大，在促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長以及地區(qū)經(jīng)濟(jì)趨同的同時，要更加注重資源、能源的合理開發(fā)，進(jìn)一步改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高清潔能源開發(fā)的技術(shù)水平，不斷地加深金融市場化程度。

基于研究結(jié)果分別從國家層面和區(qū)域?qū)用鏋槲覈柚鹑谑侄我种铺寂欧旁鲩L提出對策建議。從國家層面出發(fā)，完善綠色金融體系，發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)；深化金融市場改革，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；推動綠色金融發(fā)展，促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新。從區(qū)域?qū)用娉霭l(fā)，根據(jù)各地區(qū)的研究結(jié)果結(jié)合各地區(qū)的地域特色、發(fā)展現(xiàn)狀等，具有針對性的為東、中、西部抑制碳排放提出針對性的建議。

八、結(jié)論

通過研究分析表明我國目前還無法能通過金融機(jī)制來實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)，這主要是由于金融發(fā)展影響碳排放的規(guī)模效應(yīng)在我國占據(jù)了主導(dǎo)地位，而技術(shù)效應(yīng)、結(jié)構(gòu)效應(yīng)在金融體系作用于碳排放的過程中未能得到充分有效的發(fā)揮所導(dǎo)致的，說明金融發(fā)展引領(lǐng)中國邁向低碳經(jīng)濟(jì)之路仍然任重道遠(yuǎn)。