韓森

8月12日，韋爾股份（603501.SH）正式披露2022年半年度報(bào)告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收110.72億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)22.69億元，同比增長(zhǎng)1.14%。其中，半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入91.06億元，占主營(yíng)收入82.55%，而半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)則收入19.25億元，占比17.45%，延續(xù)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。

2022年以來，受疫情反復(fù)、地緣政治及通貨膨脹等多重因素影響，以智能手機(jī)等為代表的消費(fèi)電子市場(chǎng)受到?jīng)_擊，盡管如此，公司審時(shí)度勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)積極把握新能源汽車領(lǐng)域快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，憑借自身汽車CIS解決方案全覆蓋能力，實(shí)現(xiàn)來自汽車市場(chǎng)銷售收入的較大規(guī)模增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額得以快速攀升。

作為Fabless業(yè)務(wù)模式的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司，韋爾股份研發(fā)投入始終不遺余力。2022年1-6月，公司半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)研發(fā)投入13.51億元，同比增長(zhǎng)11.66%，持續(xù)研發(fā)投入使公司收獲頗豐，截至上半年，公司已擁有授權(quán)專利4563項(xiàng)，其中發(fā)明專利4364項(xiàng)。而高強(qiáng)度的研發(fā)投入也成為公司產(chǎn)品升級(jí)迭代的有力保障，創(chuàng)新產(chǎn)品與突破性技術(shù)層出不窮。

眾所周知，隨著車聯(lián)網(wǎng)、智能汽車、自動(dòng)駕駛等應(yīng)用的逐步普及，汽車上攝像頭的數(shù)量迅速增加，應(yīng)用領(lǐng)域逐漸延伸。據(jù)悉，在車載CIS方面，公司研發(fā)HALE（HDR和LFM引擎）組合算法，可同時(shí)提供出色的HDR和LFM能，而其DeepWell？雙轉(zhuǎn)換增益技術(shù)可顯著減少運(yùn)動(dòng)偽影。另外，為向后視攝像頭（RVC）、環(huán)景顯示系統(tǒng)（SVS）和電子后視鏡提供更高性價(jià)比的高質(zhì)量圖像解決方案，公司還與國(guó)際領(lǐng)先的汽車視覺技術(shù)公司開展方案合作，并通過OmniPixel？3-GS像素技術(shù)及RGB-IR全局快門技術(shù)研發(fā)的圖像傳感器，讓精確完整的車內(nèi)傳感解決方案成為可能。

不僅如此，在整個(gè)圖像傳感器領(lǐng)域，韋爾股份于CES2022年展會(huì)也發(fā)布了像素尺寸僅為0.61微米的2億像素分辨率圖像傳感器OVB0B，并摘得VisionSystemDesigns2022年創(chuàng)新獎(jiǎng)銀獎(jiǎng)，這也是首款提供100%四相位檢測(cè)（QPD）技術(shù)的2億像素圖像傳感器，其在弱光環(huán)境下可實(shí)現(xiàn)1250萬像素性能。而近期，公司再度推出世界首款產(chǎn)品級(jí)CIS/EVS融合視覺芯片OV60B10，其擁有在一顆芯片上集合兩類傳感器的特性，通過像素級(jí)傳感器融合技術(shù)，將兩種傳感器優(yōu)點(diǎn)發(fā)揮至極。

此外，在觸控及顯示賽道，近年來公司始終推進(jìn)行業(yè)技術(shù)迭代，并發(fā)布一系列新品，以滿足市場(chǎng)對(duì)增強(qiáng)功能發(fā)展的需求。例如，公司推出TD4377升級(jí)版TDDI解決方案，可支持更高觸控和顯示性能，且功耗更低，該產(chǎn)品已量產(chǎn)并應(yīng)用于數(shù)百萬部一線智能手機(jī)中。眼下，該領(lǐng)域前期布局成效顯著，上半年公司該細(xì)分業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.88億元，同比大增近90%，增勢(shì)強(qiáng)勁。

受益于國(guó)家及地方購(gòu)置稅減免、購(gòu)車補(bǔ)貼等刺激消費(fèi)政策支持，2022年上半年新能源汽車?yán)塾?jì)出口20.2萬輛，同比增長(zhǎng)超130%。而據(jù)Gartner最新預(yù)測(cè)，由于汽車行業(yè)正向電動(dòng)化、智能化過渡，預(yù)計(jì)每輛汽車半導(dǎo)體產(chǎn)品價(jià)值量將從2022年712美元增加至2025年931美元，市場(chǎng)前景廣闊。

韋爾股份作為全球車載CIS核心供應(yīng)商，緊抓新能源汽車發(fā)展歷史性機(jī)遇，重點(diǎn)布局車載CIS業(yè)務(wù)模塊，目前其汽車CIS解決方案已覆蓋包括ADAS、駕駛室內(nèi)部監(jiān)控、電子后視鏡、儀表盤攝像頭、后視和全景影像等廣泛的汽車應(yīng)用。報(bào)告顯示，公司該細(xì)分業(yè)務(wù)在CMOS圖像傳感器業(yè)務(wù)中的占比已由2021年年底的14%大幅躍升至22%，增勢(shì)迅猛。

另外，值得關(guān)注的是，今年5月韋爾股份發(fā)布公告，將對(duì)北京君正進(jìn)行增持。而據(jù)了解，北京君正在車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)芯片有著較好客戶基礎(chǔ)并擁有多項(xiàng)核心技術(shù)，兩者有望在車載電子市場(chǎng)深化合作，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品方案與技術(shù)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從中也可窺見韋爾股份在汽車電子領(lǐng)域極具戰(zhàn)略雄心。國(guó)信證券也認(rèn)為，通過此次增持，有助于提高韋爾股份資產(chǎn)內(nèi)含價(jià)值和長(zhǎng)期投資效益，并為其帶來長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)力。

可以預(yù)見，未來伴隨新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展壯大，韋爾股份在汽車電子領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模將加速擴(kuò)容，而其在汽車電子領(lǐng)域一系列的戰(zhàn)略布局成果也有望隨之顯現(xiàn)，并逐漸構(gòu)建為公司業(yè)績(jī)的全新增長(zhǎng)極。