IPO 企業(yè)內(nèi)部控制問(wèn)題分析
——以SJKJ 為例

◎陳霞 吳芳梅 郭彥

一、內(nèi)部控制及IPO 管理辦法理論依據(jù)

證監(jiān)會(huì)要求擬上市公司的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，并且要有注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的無(wú)保留的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告?？苿?chuàng)板雖然主要面向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的公司，而其對(duì)內(nèi)部控制的要求與主板、創(chuàng)業(yè)板要求也并無(wú)差異。

二、公司介紹

世佳科技股份有限公司成立于2003年，于2019年由科技有限公司改為股份制有限公司，是一家研發(fā)、生產(chǎn)和銷售農(nóng)藥制劑產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。公司當(dāng)前的銷售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋全國(guó)近30個(gè)省區(qū)直轄市，與之合作的經(jīng)銷商突破了500家。該公司于2020年12月申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，但創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)認(rèn)為該公司不符合發(fā)行、上市和信息披露等要求，最終對(duì)上市申請(qǐng)予以終止審核。

三、內(nèi)部控制分析

（一）內(nèi)部環(huán)境

1.公司治理結(jié)構(gòu)存在問(wèn)題。截至報(bào)告期，胡劍鋒、胡娟紅和夏林仙三人為公司的共同實(shí)際控制人，本次發(fā)行前三人合計(jì)擁有公司90%的股權(quán)，而胡劍鋒也是董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，而胡娟紅是公司副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理。由此可以發(fā)現(xiàn)，雖然公司建立了比較完善的公司治理框架，但由于實(shí)際控制人占股比例高，三人仍可憑借其手握大權(quán)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司活動(dòng)形成控制，例如對(duì)本公司的人事變動(dòng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策等可通過(guò)表決權(quán)的手段進(jìn)行控制，長(zhǎng)此以往將會(huì)損害公司及中小股東的權(quán)益。

2.人力資源政策不夠健全。從公司招股說(shuō)明書(shū)可以看到，其員工中有五人未按規(guī)定繳納社會(huì)保險(xiǎn)、四人未按規(guī)定繳納住房公積金，對(duì)于員工不愿意繳納的現(xiàn)象，公司控股股東出具了一份“免責(zé)承諾”——因此造成的發(fā)行人需要予以補(bǔ)繳、賠償、和罰款等款項(xiàng)的，或?qū)е掳l(fā)行人遭受其他經(jīng)濟(jì)損失的，本單位或本人需無(wú)條件代付或足額補(bǔ)償并且共同承擔(dān)連帶責(zé)任，還不得進(jìn)行追索。根據(jù)社會(huì)保險(xiǎn)法規(guī)定，只要員工與公司簽訂了勞動(dòng)合同，則為員工繳納社保是用人單位的法定義務(wù)，即使員工自愿放棄也不具有法律效力。綜上“，免責(zé)承諾”無(wú)效，公司可以對(duì)此類人進(jìn)行勸說(shuō)，勸說(shuō)不成可以解約，避免未來(lái)給企業(yè)帶來(lái)不確定的損失風(fēng)險(xiǎn)。

3.反舞弊機(jī)制未建立。自公司成立以來(lái)，其核心管理團(tuán)隊(duì)組成未發(fā)生過(guò)重大變化，雖然管理層人員穩(wěn)定，并不會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)類似上市公司股東離職造成股價(jià)波動(dòng)的不利影響，但該公司如今正處于發(fā)展期，管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定也許會(huì)讓公司發(fā)展受到一定約束，不利于企業(yè)文化的建設(shè)、更不利于經(jīng)營(yíng)管理的方式的變革。同時(shí)，對(duì)于長(zhǎng)期的合作性，高層之間會(huì)不會(huì)形成利益相關(guān)關(guān)系、公司高層與供應(yīng)商、客戶之間有無(wú)受賄情況等，公司并沒(méi)有建立一套的反舞弊機(jī)制，也不利于企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

公司并沒(méi)有成立專門的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，可能只是根據(jù)行業(yè)屬性、業(yè)務(wù)特征等淺層次的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，并且未制定出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)設(shè)定合理的控制目標(biāo)，并在后續(xù)發(fā)展中全面可持續(xù)地收集相關(guān)外部環(huán)境、內(nèi)部環(huán)境的變動(dòng)信息，進(jìn)而及時(shí)有效地對(duì)公司相關(guān)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估工作完成后，可以聘請(qǐng)專業(yè)性的中介機(jī)構(gòu)給出建議，然后各部門將不同意見(jiàn)進(jìn)行整合分析，最終幫助公司形成決策。

1.業(yè)務(wù)季節(jié)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)居于明顯的季節(jié)性特征，這決定了農(nóng)藥制劑的生產(chǎn)和銷售也就具有了季節(jié)波動(dòng)性。國(guó)內(nèi)除了廣東、廣西、海南和云南部分地區(qū)外，其他地區(qū)農(nóng)藥制劑的需求集中為3 至9月，在經(jīng)營(yíng)旺季的時(shí)候，公司的應(yīng)收賬款和存貨會(huì)迅速增加，等旺季結(jié)束出現(xiàn)淡季時(shí)，便進(jìn)入了漫長(zhǎng)的收款周期，公司對(duì)流動(dòng)資金籌集和管理的難度增加，同時(shí)資金需求的不平衡導(dǎo)致企業(yè)面臨業(yè)務(wù)季節(jié)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由招股說(shuō)明書(shū)可以發(fā)現(xiàn)，公司直接材料金額占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重較高，報(bào)告期內(nèi)分別到達(dá)95.83%、96.57%、94.19%和94.51%。而原材料農(nóng)藥易受石油化工行業(yè)、市場(chǎng)供求關(guān)系變動(dòng)等影響，歷史價(jià)格呈現(xiàn)出了一定的波動(dòng)。一旦原材料的價(jià)格未來(lái)發(fā)生上漲，若公司不能通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)降低成本，或者成本上漲風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移，就會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

3.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)農(nóng)藥行業(yè)當(dāng)前主要存在創(chuàng)新不足、環(huán)境污染的問(wèn)題，而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、資源環(huán)境約束和生態(tài)保護(hù)相關(guān)政策的出臺(tái)等因素，促使農(nóng)藥公司不得不提高技術(shù)研發(fā)能力。目前該公司的化學(xué)農(nóng)藥產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)的收入占比居于55%和65%之間，同時(shí)其2018年至2021 上半年研發(fā)費(fèi)用率分別為4.11%、3.51%、3.33%和2.51%，呈逐年降低態(tài)勢(shì)，并且低于同行業(yè)可比公司。眾所周知，生物農(nóng)藥對(duì)人畜的毒性更低、對(duì)環(huán)境更友好。因此無(wú)論是呼吁宏觀政策還是占據(jù)未來(lái)市場(chǎng)，公司更需要積極研發(fā)生物農(nóng)藥，否則將會(huì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位甚至影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

4.規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，公司資產(chǎn)、人員和業(yè)務(wù)規(guī)模都迅速擴(kuò)大，并且于2019年改制后，在資源整合、業(yè)務(wù)運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)管理等方面對(duì)管理層提出了更高要求。截至報(bào)告期，該公司的經(jīng)銷商已經(jīng)達(dá)到了500 多家。具體來(lái)講，公司2018年至2021 上半年四大銷售模式中境內(nèi)經(jīng)銷的占比最大，分別為44.02%、49.75%、54.42%和62.31%。因此，企業(yè)要及時(shí)提高管理能力以適應(yīng)未來(lái)市場(chǎng)多變的環(huán)境，特別要加強(qiáng)對(duì)經(jīng)銷商的管理，一旦經(jīng)銷商出現(xiàn)違法違規(guī)、經(jīng)營(yíng)不利、發(fā)生糾紛或終止合作等情形，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大負(fù)面影響。

5.新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。公司自身對(duì)于發(fā)展的定位是一家以農(nóng)藥制劑產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主的高新技術(shù)企業(yè)。因此，通過(guò)研發(fā)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)高附加值的綠色農(nóng)藥產(chǎn)品，是公司擴(kuò)大市場(chǎng)份額、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。但根據(jù)我國(guó)相關(guān)規(guī)定，農(nóng)藥產(chǎn)品登記周期較長(zhǎng)，且需要投入大量的人力、物力和財(cái)力。若公司研發(fā)能力不能及時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)需求、不及時(shí)把握市場(chǎng)需求，或者出現(xiàn)產(chǎn)品研發(fā)失敗情況，都將對(duì)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生不利影響。

6.疫情影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。自2020年3月起，國(guó)內(nèi)疫情基本得到有效控制，受新冠肺炎疫情的影響，延遲開(kāi)工、物流受阻等暫時(shí)性經(jīng)營(yíng)困難，在政府的復(fù)工復(fù)產(chǎn)的積極引導(dǎo)下，上半年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)未受明顯影響。而2020年下半年起國(guó)外疫情有所加劇，國(guó)際貿(mào)易貨物運(yùn)輸?shù)牟槐?，?duì)公司的境外銷售產(chǎn)生了不利影響。鑒于全球新冠肺炎疫情的結(jié)束時(shí)間及后續(xù)發(fā)展情況存在不確定性，公司在原料采購(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及產(chǎn)品銷售各環(huán)節(jié)都可能遭受影響。

（三）控制活動(dòng)

1.未建立績(jī)效考核制度。一方面，公司董事、高管、非獨(dú)立董事、監(jiān)事、獨(dú)立董事和其他核心人員的薪酬管理辦法均由薪酬考核委員會(huì)進(jìn)行審核批準(zhǔn)，同時(shí)實(shí)際控制人承諾，相關(guān)部門薪酬制度、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃均與公司填補(bǔ)回報(bào)措施的執(zhí)行情況相掛鉤；另一方面，對(duì)其行政管理人員、銷售人員、生產(chǎn)人員和研發(fā)人員等崗位職工，并沒(méi)有制定相應(yīng)的薪酬管理辦法。因此，公司應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況建立績(jī)效考核管理制度并編成員工手冊(cè)，以此來(lái)激勵(lì)員工責(zé)任心、保障員工權(quán)益，進(jìn)而吸引青年人才的注入，改善公司職工年齡大、學(xué)歷層次低的現(xiàn)狀。同時(shí)，人事內(nèi)部管理內(nèi)控制，人力資源考核記錄制、高管離任審計(jì)都應(yīng)與績(jī)效考核協(xié)調(diào)運(yùn)用。

2.未對(duì)上下游進(jìn)行管理。首先，未建立供應(yīng)商審核機(jī)制，該公司注冊(cè)當(dāng)年上海盛浐和揚(yáng)州中秦就成為其主要供應(yīng)商；成立次年宿遷豐也成為其主要供應(yīng)商。突然出現(xiàn)的主要供應(yīng)商，讓人不得不懷疑，公司對(duì)于供應(yīng)商的評(píng)定審核是否形同虛設(shè)、有無(wú)建立完善的審核機(jī)制，是否從經(jīng)銷商審核角度建立內(nèi)部控制制度。其次，未對(duì)重要客戶進(jìn)行管理，公司首次與金翼化工合作，當(dāng)年就從該客戶處獲得1186.57 萬(wàn)元的銷售收入，且集中發(fā)生在第四季度。而第二年以來(lái)，公司與該客戶的交易金額快速下降。如果以上銷售都是真實(shí)發(fā)生的，則說(shuō)明公司并未對(duì)這些重要客戶采取持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注的控制活動(dòng)，索性2021年有新的大客戶出現(xiàn)，否則，該公司將面臨較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.未對(duì)客戶與供應(yīng)商的重疊現(xiàn)象進(jìn)行控制。由公司披露信息可知，對(duì)于生產(chǎn)需求量較小的原藥，批量采購(gòu)能夠節(jié)約成本，而企業(yè)間出于平衡庫(kù)存、賺取差價(jià)或規(guī)避原材料價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)等需求，會(huì)互相銷售原藥，符合行業(yè)慣例。查閱相關(guān)信息，不難發(fā)現(xiàn)在已過(guò)會(huì)的公司中，不管是自身業(yè)務(wù)還是行業(yè)特殊原因，發(fā)行人客戶與供應(yīng)商重疊現(xiàn)象也有不少。值得一提的是，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，重疊客戶與供應(yīng)商之間采購(gòu)銷售價(jià)格須保持公允，正是出于對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系、利益輸送情形的防范。因此，對(duì)于公司與重要客戶互為供應(yīng)商的高度重疊情形，在IPO 審核中，會(huì)成為內(nèi)部控制失效的重要疑點(diǎn)。當(dāng)然，現(xiàn)象的合理性并不能百分百保證其業(yè)務(wù)獨(dú)立并且具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，所以，公司應(yīng)該就此情形采取一定的控制活動(dòng)，比如建立供應(yīng)商、客戶雙向管理的內(nèi)部控制制度。

4.未對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行回收控制。近三年報(bào)告期內(nèi)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款金額也在不斷增長(zhǎng)。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為4220.04 萬(wàn)元、3，509.52 萬(wàn)元和7，638.38 萬(wàn)元，占當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為27.36%、15.91%和30.93%。公司的賬齡結(jié)構(gòu)看起來(lái)合理，但在未來(lái)業(yè)務(wù)開(kāi)展中，一旦客戶信用狀況或財(cái)務(wù)情況突然惡化，就會(huì)直接導(dǎo)致公司的大額應(yīng)收賬款回收放緩甚至出現(xiàn)收回困難，這對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生巨大不利影響。因此，公司應(yīng)該對(duì)應(yīng)收賬款的回收進(jìn)行必要的保護(hù)與控制活動(dòng)。

5.未對(duì)應(yīng)付票據(jù)快速增長(zhǎng)進(jìn)行防范。根據(jù)公司所公開(kāi)的招股說(shuō)明書(shū)，不難發(fā)現(xiàn)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，公司因材料采購(gòu)形成的應(yīng)付票據(jù)余額明顯上升。公司近三年報(bào)告期內(nèi)，期末應(yīng)付票據(jù)發(fā)生較大增加余額分別為3240.41、5502.29 和6770.65 萬(wàn)元。同時(shí)，該公司直接材料采購(gòu)的成本占主要成本的90%以上，財(cái)務(wù)杠桿作為明顯。如果未來(lái)公司不能保持良好的經(jīng)營(yíng)狀況，不能有效利用財(cái)務(wù)杠桿和管控現(xiàn)金流，可能將面臨到期無(wú)法支付應(yīng)付票據(jù)狀況，因此，公司缺乏對(duì)應(yīng)付票據(jù)快速增長(zhǎng)的防范機(jī)制，也是內(nèi)部控制活動(dòng)的一大疏漏。

6.資金管理控制不當(dāng)。根據(jù)公司申報(bào)稿的募集資金用途可知，擬募資的2.7 億元資金用途主要有兩部分，具體包括用于年產(chǎn)4900 噸生物農(nóng)藥制劑、1000 噸有機(jī)硅助劑等項(xiàng)目和用于補(bǔ)充流動(dòng)資金4700 萬(wàn)。據(jù)有關(guān)信息顯示，公司一方面在募集資金用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，另一方面卻在進(jìn)行大額分紅。具體來(lái)講，2017年和2018年公司現(xiàn)金分紅分別達(dá)到了3000萬(wàn)、7000 萬(wàn)，分紅金額遠(yuǎn)高于當(dāng)期凈利潤(rùn)且占到了期凈利潤(rùn)的171%和244%。由此，大額現(xiàn)金分紅與營(yíng)運(yùn)資金短缺互相矛盾，排除公司披露虛假信息因素，可能的原因就是公司對(duì)于資金的預(yù)算及管理的內(nèi)部控制活動(dòng)做的并不合格。

（四）信息與溝通

因?yàn)橘Y料的局限性，對(duì)于公司內(nèi)部辦公現(xiàn)代化信息平臺(tái)，并沒(méi)有過(guò)多了解，但由其職工年齡、學(xué)歷層次的分布情況大致可以估計(jì)，該公司的信息溝通平臺(tái)并不先進(jìn)。而各管理層級(jí)之間由于長(zhǎng)期穩(wěn)定的原因，信息傳遞不會(huì)存在障礙，再基于其民營(yíng)的企業(yè)性質(zhì)，各部門、各業(yè)務(wù)單位以及員工與管理層之間，信息溝通渠道可以被認(rèn)為是迅速、順暢的。

（五）內(nèi)部監(jiān)督

公司制定了較為完整的治理結(jié)構(gòu)，包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事以及董事會(huì)秘書(shū)，同時(shí)在董事會(huì)下設(shè)定了審計(jì)委員會(huì)、薪酬與考核委員會(huì)等并且制定了一一對(duì)應(yīng)的治理制度，保證各個(gè)部門得以規(guī)范運(yùn)作，內(nèi)部監(jiān)督得以有效實(shí)行。但對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防范部門的設(shè)立以及與現(xiàn)有部門之間的協(xié)調(diào)合作，是公司未來(lái)需要慎重考慮的問(wèn)題，從內(nèi)部控制角度來(lái)說(shuō)，有了內(nèi)部審計(jì)部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門的相互配合，內(nèi)控工作會(huì)上升到一個(gè)新的層次。

三、完善內(nèi)部控制的建議

對(duì)于內(nèi)部環(huán)境方面的建議：對(duì)共同控制人的表決權(quán)采取一票否決權(quán)的限制措施；制定人力資源計(jì)劃；注重潛在舞弊點(diǎn)，為內(nèi)部控制的執(zhí)行打好基礎(chǔ)。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面的建議：對(duì)于不可避免的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，盡早做出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案；對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則著力于提高公司經(jīng)營(yíng)、研發(fā)能力，同時(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門，對(duì)公司未來(lái)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)識(shí)別并評(píng)估。

對(duì)于控制活動(dòng)方面的建議：結(jié)合自身實(shí)際情況根據(jù)勞動(dòng)法來(lái)制定績(jī)效考核管理制度并編制成員工手冊(cè)；對(duì)上下游分別進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理機(jī)制，避免重疊負(fù)面效應(yīng)放大；對(duì)收款和付款循環(huán)加強(qiáng)管理，對(duì)采購(gòu)銷售環(huán)節(jié)內(nèi)控進(jìn)行細(xì)化改進(jìn)；改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使其與市場(chǎng)需求相適應(yīng)；對(duì)資金鏈進(jìn)行預(yù)算管理。

對(duì)于信息溝通方面的建議：一方面制定并實(shí)施數(shù)據(jù)安全管理辦法，更好地保證公司內(nèi)部信息的安全完整。另一方面做好傳統(tǒng)線下例會(huì)工作的記錄留痕工作，使各部門、各單位間溝通有效、職責(zé)明晰，促成整體合力，推動(dòng)公司內(nèi)部控制制度的完善。

對(duì)于內(nèi)部監(jiān)督方面的建議：從日常監(jiān)督層面建議實(shí)行OEC 管理模式，具體體現(xiàn)為日事日畢日清日高，實(shí)現(xiàn)全成員全過(guò)程的控制，既有利于成本控制又有利于產(chǎn)品質(zhì)量的提高；從項(xiàng)目監(jiān)督層面建議實(shí)行項(xiàng)目跟蹤管理和審計(jì)，合理安排資源的同時(shí)要求責(zé)任到人，實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)督，完善內(nèi)控。