加快推進(jìn)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)的若干思考

◎賈彥 朱麗娜 劉申燕（上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，上海 200062）

2022年4月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見(jiàn)》，明確提出培育發(fā)展全國(guó)統(tǒng)一的生態(tài)環(huán)境市場(chǎng)，這對(duì)建設(shè)統(tǒng)一、規(guī)范、高效的全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)具有重要指導(dǎo)意義。全國(guó)碳市場(chǎng)自2021年7月16日啟動(dòng)上線，截至2022年7月15日，碳排放配額累計(jì)成交量1.94億噸，累計(jì)成交額84.92億元，已經(jīng)成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的碳市場(chǎng)。

一、我國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)存問(wèn)題

當(dāng)前全國(guó)碳市場(chǎng)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，市場(chǎng)規(guī)模和影響力與中國(guó)在國(guó)際應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域的重要地位還不相稱。主要存在以下發(fā)展問(wèn)題和短板障礙。

1.支撐碳市場(chǎng)的各類(lèi)法規(guī)和配套制度仍待建立健全

首先，國(guó)家層面缺少碳排放權(quán)交易的相關(guān)法律法規(guī)?，F(xiàn)有立法位階不高，多為政府規(guī)章和規(guī)范性文件。沒(méi)有應(yīng)對(duì)氣候變化的相應(yīng)法律法規(guī)，《環(huán)境保護(hù)法》和《大氣污染防治法》等單行法不完善，《碳排放交易管理?xiàng)l例》或《碳排放權(quán)交易法》等上位法缺失。其次，有關(guān)碳排放權(quán)的內(nèi)涵和產(chǎn)權(quán)界定、排放權(quán)交易規(guī)則、交易雙方的權(quán)力與義務(wù)、交易糾紛解決辦法以及排放權(quán)交易試點(diǎn)的法律授權(quán)等也沒(méi)有相關(guān)的法律制度界定。

2.各地碳市場(chǎng)的差異性對(duì)統(tǒng)一全國(guó)碳市場(chǎng)形成挑戰(zhàn)

各地方碳市場(chǎng)在政策體系、制度設(shè)計(jì)等方面都有自己的特點(diǎn)和側(cè)重點(diǎn)，在碳排放試點(diǎn)的規(guī)則，配額發(fā)放、核查、報(bào)告等相關(guān)管理，以及碳配額價(jià)格等方面都存在較大差異。要形成建立全國(guó)統(tǒng)一清晰、簡(jiǎn)單易行的碳交易市場(chǎng)機(jī)制存在不小的挑戰(zhàn)。[1]此外，流動(dòng)性是形成全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)，碳市場(chǎng)作為新興市場(chǎng)目前流動(dòng)性較低，在全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建立后，如何將各地方碳市場(chǎng)銜接起來(lái)實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)的自由流動(dòng)，形成一個(gè)流動(dòng)性充足的統(tǒng)一碳市場(chǎng)體系也亟需破局。

3.碳金融市場(chǎng)體系亟待健全，產(chǎn)品服務(wù)相對(duì)單一

我國(guó)碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)尚在萌芽階段，試點(diǎn)碳金融產(chǎn)品的交易和使用并不活躍，往往停留在首單效應(yīng)上。以上海碳金融市場(chǎng)為例，主要業(yè)務(wù)有碳基金、碳排放權(quán)質(zhì)押（包含CCER質(zhì)押和碳配額質(zhì)押）、借碳、碳回購(gòu)、碳信托和碳配額遠(yuǎn)期等品種，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)仍以圍繞碳排放權(quán)開(kāi)展，而國(guó)際碳金融市場(chǎng)中已出現(xiàn)了跟碳足跡掛鉤的貸款、債券等金融工具。由于我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)建設(shè)之初并未涉及衍生品市場(chǎng)，使得碳金融中介市場(chǎng)及各類(lèi)服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，尚未形成較為完整的服務(wù)鏈，也未建立起對(duì)應(yīng)的碳金融服務(wù)體系。

二、加快全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展的思考和建議

全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。結(jié)合國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，全國(guó)碳市場(chǎng)仍需從頂層設(shè)計(jì)、市場(chǎng)體系、交易機(jī)制等方面深化推進(jìn)各項(xiàng)工作。

1.加快完善基礎(chǔ)制度保障

（1）加快建立與碳市場(chǎng)相適應(yīng)的法律法規(guī)和制度體系

良好的法律基礎(chǔ)為碳市場(chǎng)機(jī)制的設(shè)計(jì)和實(shí)施提供保障，是碳市場(chǎng)有效運(yùn)行的基礎(chǔ)。應(yīng)盡快研究形成一套以國(guó)務(wù)院《全國(guó)碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例》為根本，以生態(tài)環(huán)境部相關(guān)管理制度為重點(diǎn)，以交易所交易規(guī)則為支撐的“1+N+X”政策制度體系，保障全國(guó)碳市場(chǎng)交易的平穩(wěn)、長(zhǎng)期運(yùn)行。[2]

一是盡早出臺(tái)全國(guó)碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例。加快推動(dòng)改善氣候環(huán)境的相關(guān)立法，以更高層級(jí)的立法來(lái)保證碳市場(chǎng)的權(quán)威性。對(duì)碳排放權(quán)市場(chǎng)的主體資格確立統(tǒng)一的法律標(biāo)準(zhǔn)，明確碳排放權(quán)交易市場(chǎng)參與各方的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，規(guī)范碳排放權(quán)市場(chǎng)交易的條件、程序和內(nèi)容，制定碳排放交易所創(chuàng)建、運(yùn)行和管理的統(tǒng)一規(guī)定等，為全國(guó)碳市場(chǎng)體系建設(shè)提供完備的法律法規(guī)和制度保障，以便穩(wěn)定交易主體的制度預(yù)期和市場(chǎng)預(yù)期。

二是制定完善主管部門(mén)配套制度和細(xì)則。建議盡快出臺(tái)落實(shí)《全國(guó)碳排放權(quán)配額總量設(shè)定和配額分配方案》《企業(yè)溫室氣體排放報(bào)告管理辦法》《企業(yè)溫室氣體核查管理辦法》等配套管理規(guī)定，夯實(shí)碳市場(chǎng)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)同時(shí)為企業(yè)履約提供依據(jù)。盡快制定全國(guó)碳市場(chǎng)總量目標(biāo)、地方總量目標(biāo)、全國(guó)碳市場(chǎng)納入重點(diǎn)企業(yè)門(mén)檻、配額分配辦法、地方執(zhí)法權(quán)力等核心要素的管理細(xì)則和技術(shù)規(guī)范。盡快發(fā)布技術(shù)細(xì)則文件，對(duì)已出臺(tái)的碳排放權(quán)登記管理、交易管理、結(jié)算管理規(guī)則進(jìn)一步細(xì)化。

三是持續(xù)完善交易所核心交易規(guī)則。交易所作為全國(guó)碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易的平臺(tái)，應(yīng)進(jìn)一步完善《全國(guó)碳排放權(quán)交易細(xì)則》，并據(jù)此制定完善涵蓋交易、會(huì)員管理、投資者適當(dāng)性、風(fēng)險(xiǎn)控制、違規(guī)違約、信息和單向競(jìng)價(jià)等多個(gè)方面的交易管理細(xì)則，通過(guò)各項(xiàng)細(xì)則的嚴(yán)格落實(shí)，對(duì)交易進(jìn)行穿透式監(jiān)督，保障交易市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行和交易的順暢開(kāi)展。

（2）加快制定將碳市場(chǎng)發(fā)展納入綠色金融的規(guī)則體系

一是加快制定將碳市場(chǎng)發(fā)展納入綠色金融的規(guī)則體系。從戰(zhàn)略高度上將碳市場(chǎng)建設(shè)納入我國(guó)綠色金融體系中，結(jié)合碳排放權(quán)特點(diǎn)，推進(jìn)碳交易市場(chǎng)發(fā)展與綠色金融體系建設(shè)同步規(guī)劃、整體設(shè)計(jì)。[3]

二是深入探索轉(zhuǎn)型金融（轉(zhuǎn)型金融是指專門(mén)為高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型提供金融服務(wù)的創(chuàng)新工具，是綠色金融體系的重要補(bǔ)充）。在深入研究發(fā)達(dá)國(guó)家在轉(zhuǎn)型金融方面的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)國(guó)情和發(fā)展階段，盡早明確轉(zhuǎn)型金融的概念、標(biāo)準(zhǔn)和分類(lèi)，探索制定轉(zhuǎn)型金融的考核和管理框架。

三是強(qiáng)化金融支持，與上海國(guó)際金融中心建設(shè)形成良性互動(dòng)。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，金融市場(chǎng)已經(jīng)形成了相對(duì)成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和運(yùn)作模式，深入研究金融市場(chǎng)的邏輯和規(guī)則，在遵循金融邏輯規(guī)則基礎(chǔ)上管理碳市場(chǎng)，有利于實(shí)現(xiàn)有效的跨周期配置和套期保值。金融系統(tǒng)應(yīng)積極配合、主動(dòng)適應(yīng)碳市場(chǎng)建設(shè)需要，有效平衡好綠色低碳投資中激勵(lì)、跨期和風(fēng)險(xiǎn)管理間的關(guān)系。

四是加大碳金融培育力度，鼓勵(lì)碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新。各類(lèi)碳金融衍生品和服務(wù)為市場(chǎng)參與主體提供了重要的資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，發(fā)掘碳資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。不斷豐富碳衍生品等碳市場(chǎng)交易品種，鼓勵(lì)碳排放配額、CCER、碳遠(yuǎn)期等交易類(lèi)工具，碳債券、碳資產(chǎn)抵押/質(zhì)押、碳基金/信托等融資類(lèi)工具，以及碳指數(shù)、碳保險(xiǎn)等支持類(lèi)工具的金融創(chuàng)新，引導(dǎo)金融資源助推全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展和建設(shè)具有國(guó)際影響力的碳定價(jià)中心。

（3）加快建立和完善總量設(shè)定與配額分配方法體系

一是制定清晰化、透明化的總量指標(biāo)體系。全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)首先是要建立清晰化、透明化的碳配額總量指標(biāo)體系。在明確的總量目標(biāo)下，才能清晰地分解出各省市、各行業(yè)、各企業(yè)層面的微觀目標(biāo)。為發(fā)揮碳市場(chǎng)作用確?！半p碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，配額總量設(shè)定應(yīng)遵循“適度從緊”和“循序漸進(jìn)”的原則。總量設(shè)定既要自上而下地考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和水平、節(jié)能減排政策以及與國(guó)家去產(chǎn)能、去庫(kù)存等產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)規(guī)劃相銜接確定碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的總量；也要自下而上地考慮企業(yè)的實(shí)際承受能力，制定具體行業(yè)企業(yè)的配額分配方法。

二是適時(shí)引入配額拍賣(mài)分配法。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，碳市場(chǎng)建設(shè)初期一般采用全部免費(fèi)分配或絕大部分配額免費(fèi)分配的方式。隨著市場(chǎng)體系建設(shè)的逐漸成熟，為提高配額配置效率，盡早實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)，會(huì)逐步引入拍賣(mài)機(jī)制，提高拍賣(mài)在配額分配中的比重。我國(guó)各試點(diǎn)碳市場(chǎng)目前仍以配額免費(fèi)分配為主，為提高配額配置效率，發(fā)揮配額拍賣(mài)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)、促進(jìn)市場(chǎng)流通、服務(wù)市場(chǎng)交易主體碳資產(chǎn)保值增值的功能，應(yīng)積極研究和適時(shí)引入適合我國(guó)特點(diǎn)的配額拍賣(mài)分配方法。

2.加快推進(jìn)全國(guó)碳市場(chǎng)體系建設(shè)

（1）合理構(gòu)建碳定價(jià)機(jī)制

一是探索引入多樣化交易方式?，F(xiàn)有試點(diǎn)碳交易所均以場(chǎng)外非標(biāo)準(zhǔn)化商品的模式掛牌交易，不允許集合競(jìng)價(jià)，在開(kāi)盤(pán)的短暫時(shí)間內(nèi)存在通過(guò)對(duì)敲大量交易等方式操縱價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。建議在充分論證可行性的基礎(chǔ)上，適時(shí)引入競(jìng)價(jià)機(jī)制，采取自由報(bào)價(jià)、撮合成交的交易方式，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交，并適當(dāng)引入做市商機(jī)制和適當(dāng)?shù)耐顿Y人制度以允許機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與市場(chǎng)，提升交易效率、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

二是持續(xù)豐富碳市場(chǎng)交易品種。在碳現(xiàn)貨交易基礎(chǔ)上，探索碳期貨、碳期權(quán)等衍生品交易。衍生品具有套期保值、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的功能，市場(chǎng)參與者可以通過(guò)衍生品有效規(guī)避碳排放權(quán)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，多元化的碳衍生品也有利于市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和交易量的拓展，也將進(jìn)一步提升衍生品市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的物的定價(jià)效率和精準(zhǔn)度。

三是鼓勵(lì)企業(yè)利用碳定價(jià)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。支持企業(yè)利用內(nèi)部碳定價(jià)管理長(zhǎng)期氣候風(fēng)險(xiǎn)以及將投資決策與氣候目標(biāo)有機(jī)結(jié)合；支持金融機(jī)構(gòu)使用內(nèi)部碳定價(jià)進(jìn)行氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)使用碳定價(jià)方法進(jìn)行貸款審批和評(píng)估投資組合的碳足跡，主要參數(shù)包括碳定價(jià)、氣候風(fēng)險(xiǎn)、氣候政策等。

（2）審慎對(duì)待碳抵消機(jī)制

一是修訂和發(fā)布碳抵消機(jī)制相關(guān)政策。為完善我國(guó)溫室氣體自愿減排交易體系，應(yīng)結(jié)合國(guó)內(nèi)外最新形勢(shì)盡快修訂相關(guān)管理規(guī)范，盡早出臺(tái)全國(guó)碳市場(chǎng)體系下抵消機(jī)制的詳細(xì)規(guī)則，明確抵消機(jī)制的使用條件，包括對(duì)可用于抵消的信用類(lèi)型、項(xiàng)目種類(lèi)、簽發(fā)時(shí)間、地域范圍、溫室氣體范圍、抵消比例、減排量核查與核證等進(jìn)行明確的規(guī)定，盡早推動(dòng)CCER（國(guó)家核證自愿減排量）交易重啟。

二是優(yōu)化CCER標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)揮自愿減排市場(chǎng)對(duì)全國(guó)碳排放權(quán)市場(chǎng)補(bǔ)充延伸作用。進(jìn)一步完善CCER注冊(cè)登記系統(tǒng)功能，明確CCER注冊(cè)登記系統(tǒng)與其他相關(guān)平臺(tái)的對(duì)接機(jī)制，包括全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)、碳排放權(quán)交易系統(tǒng)、清潔結(jié)算系統(tǒng)，以及國(guó)際航空碳抵消和減排機(jī)制（CORSIA）登記系統(tǒng)等，探索開(kāi)展上述各系統(tǒng)間的鏈接、壓力測(cè)試和試運(yùn)行工作。

（3）設(shè)置碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制

為防范市場(chǎng)急劇波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的職能作用，設(shè)置拍賣(mài)最高價(jià)格和保留價(jià)格，將碳價(jià)維持在合理范圍內(nèi)，并結(jié)合市場(chǎng)變化靈活調(diào)整抵消機(jī)制。例如，政府可通過(guò)投放或收緊配額供應(yīng)的方式幫助配額價(jià)格回升至合理區(qū)間內(nèi)。通過(guò)政府“看得見(jiàn)”的手對(duì)配額價(jià)格進(jìn)行合理調(diào)控，減少價(jià)格大幅波動(dòng)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。主管部門(mén)可結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際情況適時(shí)調(diào)整抵消機(jī)制規(guī)則，實(shí)現(xiàn)調(diào)整市場(chǎng)價(jià)格的目的。

3.穩(wěn)步推進(jìn)全國(guó)性碳市場(chǎng)建設(shè)

（1）加快制定全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展總體規(guī)劃

全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)性、長(zhǎng)期性的工作，需要制定一個(gè)涵蓋近期、中期和遠(yuǎn)期的清晰的路線圖，圍繞碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，分步驟、分階段推進(jìn)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)。[4]

第一階段為政策完善期。這一階段的重點(diǎn)在于建立并實(shí)施與全國(guó)碳市場(chǎng)相適應(yīng)的法律法規(guī)和制度體系。第二階段是高速發(fā)展期。這一階段是兌現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)期，是從相對(duì)減排到絕對(duì)減排的轉(zhuǎn)折期。全國(guó)碳市場(chǎng)從相對(duì)量過(guò)渡到總量控制，總量目標(biāo)與各省碳達(dá)峰的目標(biāo)進(jìn)行有效銜接，各地、各行業(yè)可通過(guò)全國(guó)碳市場(chǎng)優(yōu)化碳配額資源配置，降低控排成本。第三階段是運(yùn)行成熟期。這一階段全國(guó)碳市場(chǎng)的中心任務(wù)是強(qiáng)化總量控制，配額供給持續(xù)收緊，碳價(jià)形成穩(wěn)定上升趨勢(shì)，推動(dòng)碳達(dá)峰目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后碳排放總量盡快實(shí)現(xiàn)從平臺(tái)期的“穩(wěn)”轉(zhuǎn)向下行期的“降”。通過(guò)收縮配額總量、利用碳價(jià)信號(hào)驅(qū)動(dòng)控排企業(yè)重視低碳技術(shù)革新，為我國(guó)低碳轉(zhuǎn)型提供長(zhǎng)期動(dòng)力。

（2）逐步擴(kuò)大行業(yè)范圍和交易主體范圍

一是逐步擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍。以發(fā)電行業(yè)為突破口，分階段、有步驟地逐步擴(kuò)大碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍，最終覆蓋發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國(guó)內(nèi)民用航空等八個(gè)高耗能行業(yè)，實(shí)現(xiàn)全國(guó)碳市場(chǎng)的平穩(wěn)有效運(yùn)行和健康持續(xù)發(fā)展。在納入更多行業(yè)的同時(shí)，也要加強(qiáng)與相關(guān)行業(yè)改革的統(tǒng)籌規(guī)劃、協(xié)同推進(jìn)，依托碳市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，引入市場(chǎng)機(jī)制，進(jìn)一步深化能源、電力等市場(chǎng)改革。

二是持續(xù)擴(kuò)大交易主體范圍。生態(tài)環(huán)境部等五部門(mén)印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化投融資的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出“逐步擴(kuò)大交易主體范圍，適時(shí)增加符合交易規(guī)則的投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與碳排放權(quán)交易”。要盡快研究制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，明確投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)入全國(guó)碳市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件，要逐步擴(kuò)大交易主體范圍以提升市場(chǎng)覆蓋面、流動(dòng)性和有效性。適時(shí)增加符合交易規(guī)則的投資機(jī)構(gòu)，包括碳資產(chǎn)公司、碳資產(chǎn)投資公司、銀行、券商等金融領(lǐng)域成熟機(jī)構(gòu)，待市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)成熟完善后再逐步引入個(gè)人投資者及境外機(jī)構(gòu)，不斷豐富和優(yōu)化交易主體結(jié)構(gòu)。

（3）加快創(chuàng)新助力多層次產(chǎn)品體系構(gòu)建

一是完善碳現(xiàn)貨產(chǎn)品體系。在全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)初期，以建立健全現(xiàn)貨市場(chǎng)交易制度，發(fā)展現(xiàn)貨交易品種，夯實(shí)現(xiàn)貨交易基礎(chǔ)為主。在全國(guó)碳配額的基礎(chǔ)上，盡快規(guī)劃CCER（國(guó)家核證自愿減排量）、PHCER（碳普惠核證自愿減排量）等品種，打通強(qiáng)制減排市場(chǎng)、自愿減排市場(chǎng)和碳普惠市場(chǎng)，加快構(gòu)建完整的全國(guó)碳市場(chǎng)現(xiàn)貨產(chǎn)品體系。

二是推動(dòng)碳衍生品創(chuàng)新。以全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)建設(shè)為契機(jī)，依托上海國(guó)際金融中心優(yōu)勢(shì)，支持全國(guó)碳交易市場(chǎng)的金融化探索，以建設(shè)國(guó)際碳金融中心為目標(biāo)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)流動(dòng)性和價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力。首先，有序推進(jìn)與碳現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的碳質(zhì)押（抵押）、碳租借（借碳）、碳回購(gòu)、碳托管等基礎(chǔ)碳金融工具，為控排企業(yè)解決融資問(wèn)題，提高全國(guó)碳市場(chǎng)流動(dòng)性。其次，積極探索并上線碳遠(yuǎn)期、碳掉期、碳互換等非標(biāo)衍生品交易，為交易主體提供多樣化風(fēng)險(xiǎn)管理工具。加快研究碳期貨、碳期權(quán)等標(biāo)準(zhǔn)化衍生品，在初期開(kāi)展現(xiàn)貨交易的同時(shí)探索期貨期權(quán)合約交易，逐步由以項(xiàng)目為主的交易向以標(biāo)準(zhǔn)化合約為主的交易過(guò)渡。支持碳基金、碳債券、碳保險(xiǎn)等金融創(chuàng)新，充分發(fā)揮碳排放權(quán)融資功能，吸引更多資本投入一級(jí)和二級(jí)碳市場(chǎng)。適時(shí)發(fā)布全國(guó)碳市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)，推進(jìn)形成多層次碳市場(chǎng)和打造有國(guó)際影響力的碳市場(chǎng)定價(jià)中心。再者，鼓勵(lì)建立氣候投融資基金，引導(dǎo)國(guó)際國(guó)內(nèi)資金更好投向應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域，打造全球綠色金融資產(chǎn)配置中心。

4.建立碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范機(jī)制

（1）統(tǒng)一市場(chǎng)監(jiān)管，建立監(jiān)管協(xié)同機(jī)制

一是明確權(quán)責(zé)劃分，落實(shí)主體責(zé)任。建議按照權(quán)責(zé)一致原則，厘清全國(guó)碳市場(chǎng)各監(jiān)管部門(mén)邊界和主體權(quán)責(zé)。生態(tài)環(huán)境部負(fù)責(zé)對(duì)主體范圍、配額分配、碳排放報(bào)告與核查等碳排放管理和交易工作進(jìn)行綜合協(xié)調(diào)、組織實(shí)施和監(jiān)督管理，對(duì)交易機(jī)構(gòu)和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)制定的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行審核，對(duì)企業(yè)參與碳交易涉及的相關(guān)流程進(jìn)行總體把關(guān)，并明確相應(yīng)的懲罰措施。國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)主要負(fù)責(zé)制定相關(guān)碳金融管理制度，對(duì)參與碳交易的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。

二是完善信息共享，強(qiáng)化協(xié)同監(jiān)管。從目前碳市場(chǎng)的信息公開(kāi)情況來(lái)看，各地方市場(chǎng)的信息公開(kāi)程度存在較大差異，同時(shí)存在公開(kāi)信息過(guò)于保守、實(shí)質(zhì)信息內(nèi)容少、信息集中度不夠等問(wèn)題，亟需構(gòu)建完善的碳市場(chǎng)信息公開(kāi)制度。

三是推動(dòng)責(zé)任落實(shí)，健全問(wèn)責(zé)機(jī)制。完善的監(jiān)管制度需要強(qiáng)有力的執(zhí)法體系做保障，要推動(dòng)各方主體責(zé)任落實(shí)，強(qiáng)化責(zé)任追究機(jī)制。探索建立全國(guó)碳排放信用管理體系，將重點(diǎn)排放企業(yè)、交易所、核查機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)單位及從業(yè)人員的交易行為記錄納入信用體系中。

（2）完善執(zhí)法體系，加強(qiáng)全生命周期監(jiān)管

一是事前預(yù)防方面，交易規(guī)則應(yīng)涵蓋合理的風(fēng)險(xiǎn)管控措施，包括完善市場(chǎng)準(zhǔn)入，在注冊(cè)登記階段建立完善的交易主體資格審查制度，管理交易參與者及平臺(tái)資質(zhì)，為市場(chǎng)進(jìn)入設(shè)定門(mén)檻，在滿足交易主體資格條件后，可根據(jù)需要對(duì)交易主體進(jìn)行分級(jí)管理。

二是事中監(jiān)管方面，完善對(duì)交易過(guò)程和交易參與行為的監(jiān)管，交易過(guò)程中應(yīng)設(shè)置嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)警示機(jī)制和異常交易監(jiān)控制度，建立系統(tǒng)自動(dòng)預(yù)警和風(fēng)控人員盯市制度，及早發(fā)現(xiàn)交易過(guò)程中的違規(guī)行為，防止惡意抬壓價(jià)格等行為的發(fā)生，針對(duì)違規(guī)行為采取有效措施進(jìn)行處置。[5]

三是事后監(jiān)管方面，交易所應(yīng)制定嚴(yán)格的風(fēng)控制度，并配置相應(yīng)的風(fēng)控和合規(guī)崗位，應(yīng)定期對(duì)交易所進(jìn)行交易風(fēng)險(xiǎn)定性定量評(píng)估，便于發(fā)現(xiàn)交易相關(guān)問(wèn)題并及時(shí)改進(jìn)。

（3）重視審計(jì)監(jiān)管，鼓勵(lì)企業(yè)主動(dòng)披露

一是完善碳審計(jì)法律依據(jù)。加強(qiáng)碳審計(jì)相關(guān)政策的制定和實(shí)施，通過(guò)改進(jìn)立法規(guī)范審計(jì)行為，確保審計(jì)過(guò)程充分、真實(shí)、有效。二是加快發(fā)展碳會(huì)計(jì)體系。加快推進(jìn)碳會(huì)計(jì)體系建設(shè)，完善碳會(huì)計(jì)相關(guān)法律制度建設(shè)，從碳確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告、披露等多角度細(xì)化規(guī)范，為碳會(huì)計(jì)具體業(yè)務(wù)開(kāi)展提供規(guī)范化指引。同時(shí)，建立專門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)碳會(huì)計(jì)行為進(jìn)行約束。探索在重點(diǎn)企業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行試點(diǎn)，優(yōu)先推行碳審計(jì)，在此基礎(chǔ)上，逐步向重點(diǎn)排放行業(yè)或企業(yè)推廣，要求其及時(shí)披露碳排放情況并接受碳審計(jì)。

5.持續(xù)深化國(guó)際國(guó)內(nèi)交流與合作

（1）加快區(qū)域與全國(guó)碳市場(chǎng)的協(xié)同

全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)應(yīng)處理好與區(qū)域市場(chǎng)政策的銜接、協(xié)同關(guān)系。在區(qū)域碳市場(chǎng)存續(xù)期間，堅(jiān)持發(fā)揮其“試驗(yàn)區(qū)”的作用，鼓勵(lì)地方試點(diǎn)創(chuàng)新，比如支持地方碳市場(chǎng)適時(shí)增加碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍，將更多行業(yè)納入進(jìn)來(lái)；持續(xù)優(yōu)化排放核算標(biāo)準(zhǔn)及配額分配方案，形成在全國(guó)可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)；支持地方自愿減排市場(chǎng)、碳普惠市場(chǎng)發(fā)展，為形成全國(guó)多層次復(fù)合型碳市場(chǎng)格局奠定基礎(chǔ)。

（2）推進(jìn)與國(guó)際碳市場(chǎng)的合作交流

一是加強(qiáng)國(guó)際鏈接提升碳定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。加強(qiáng)國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)與國(guó)際碳市場(chǎng)的鏈接，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、穩(wěn)定供求關(guān)系，逐步提升我國(guó)在國(guó)際碳市場(chǎng)中的影響力和話語(yǔ)權(quán)。依托“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略，積極參與全球環(huán)境治理。開(kāi)展氣候投融資項(xiàng)目，幫助沿線國(guó)家增強(qiáng)當(dāng)?shù)貞?yīng)對(duì)氣候變化能力，為我國(guó)先行先試制定“一帶一路”綠色體系下碳金融市場(chǎng)的國(guó)際規(guī)則探路。

二是加強(qiáng)與歐盟、日本等先進(jìn)地區(qū)及國(guó)家的交流合作，學(xué)習(xí)在碳市場(chǎng)管理制度、交易架構(gòu)、減排技術(shù)等方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。[6]要盡早加大低碳技術(shù)布局，深化氣候治理相關(guān)科技成果轉(zhuǎn)化，并積極向國(guó)際市場(chǎng)拓展，占據(jù)中國(guó)低碳技術(shù)的國(guó)際制高點(diǎn)。要盡快提升中國(guó)碳核算與低碳技術(shù)的國(guó)際市場(chǎng)權(quán)威度，大力開(kāi)展氣候環(huán)境信息的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，創(chuàng)建碳排放檢測(cè)數(shù)據(jù)中心與監(jiān)測(cè)平臺(tái)、推廣綠色智慧城市等。

三是加強(qiáng)與國(guó)外碳專業(yè)人才培養(yǎng)的合作與共建。借鑒較成熟的歐盟碳市場(chǎng)人才培養(yǎng)經(jīng)驗(yàn)，加大海外碳金融、碳資產(chǎn)管理優(yōu)秀人才引進(jìn)力度。大力支持碳金融、碳管理師資隊(duì)伍建設(shè)和人才培養(yǎng)，為全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展提供人才支撐。

（3）積極參與全球碳市場(chǎng)規(guī)則制定

作為全球控排規(guī)模最大的碳市場(chǎng)，我國(guó)應(yīng)積極參與全球碳市場(chǎng)規(guī)則制定，在全球碳市場(chǎng)發(fā)展中發(fā)揮引領(lǐng)作用。積極爭(zhēng)取引導(dǎo)國(guó)際“行業(yè)減排”的碳價(jià)機(jī)制建設(shè)，加強(qiáng)國(guó)際航空和航海領(lǐng)域碳排放相關(guān)規(guī)則的研究，加快與相關(guān)領(lǐng)域碳抵消及減排機(jī)制的對(duì)接。逐步探索建立相關(guān)行業(yè)機(jī)構(gòu)、服務(wù)企業(yè)以及專業(yè)人才儲(chǔ)備，提升我國(guó)民航運(yùn)輸業(yè)等的綠色高質(zhì)量發(fā)展能力和影響力。同時(shí)，密切關(guān)注碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）動(dòng)向，在不同國(guó)家和利益集團(tuán)的復(fù)雜博弈中，中國(guó)應(yīng)堅(jiān)持《巴黎協(xié)定》確立的長(zhǎng)期目標(biāo)和原則，堅(jiān)定在國(guó)際合作公平競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展，維護(hù)發(fā)展中國(guó)家權(quán)益，同時(shí)以積極的姿態(tài)應(yīng)對(duì)溫室氣體減排，包括推進(jìn)低碳行業(yè)技術(shù)發(fā)展、擴(kuò)大碳定價(jià)范圍、引入碳泄露機(jī)制等完善國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)機(jī)制。