除牧原股份外，新希望、溫氏股份、天邦股份、正邦科技四家上市豬企已全部發(fā)布2022 年1 月的生豬銷售簡報(bào)。 考慮到春節(jié)影響，牧原股份通常在3 月份合并披露1～2 月的銷售情況。

1 月生豬環(huán)比銷量上漲價格下跌

從銷售收入來看， 正邦科技和天邦股份1月份的銷售收入環(huán)比、同比均為下降，溫氏股份和新希望同比下降，環(huán)比則有所上升。 從銷售均價來看， 四家上市豬企銷售均價的環(huán)比與同比均為下降，同比下降的幅度在55%～65%之間。

從銷量來看，正邦科技、新希望、溫氏股份1月的銷量環(huán)比、同比均為上升，而天邦股份的銷量為環(huán)比上升，同比下降。 其中，新希望2022 年1 月份的生豬銷量為自2021 年1 月以來13 個月的新高。

國泰君安產(chǎn)業(yè)服務(wù)研究所首席研究員周小球在接受記者采訪時表示，節(jié)后淡季預(yù)期驅(qū)動1月份規(guī)模企業(yè)存在提前出欄情況。

“價格下行周期，現(xiàn)金流壓力驅(qū)動企業(yè)加速出欄節(jié)奏，2021 年10 月份上市公司生豬出欄環(huán)比和同比數(shù)據(jù)均創(chuàng)階段性高點(diǎn)， 核心原因是企業(yè)出于現(xiàn)金流壓力加速出欄導(dǎo)致。 2022 年1 月份是春節(jié)前最后的旺季月份， 同樣出于保護(hù)現(xiàn)金流的目的，上市公司出欄積極性提高，生豬出欄均重下降驗(yàn)證了這一判斷。 ”

未來豬價怎么走

此前的2 月8 日，據(jù)國家發(fā)展改革委監(jiān)測，1 月24 日～28 日當(dāng)周， 全國平均豬糧比價為5.57∶1，連續(xù)三周處于5∶1～6∶1 之間，觸發(fā)過度下跌二級預(yù)警區(qū)間。 國家發(fā)改委表示，將會同有關(guān)部門視情啟動豬肉儲備收儲工作， 并指導(dǎo)地方按規(guī)定開展收儲工作。

周小球指出， 收儲對現(xiàn)貨價格拉動作用邊際下降。 二季度供應(yīng)端產(chǎn)能繼續(xù)釋放，消費(fèi)端則處于傳統(tǒng)淡季，供應(yīng)階段性過剩，現(xiàn)貨價格易跌難漲。 由于價格快速下跌，造成豬糧比價迫近5∶1，政策上有啟動收儲的預(yù)期存在。

“歷史經(jīng)驗(yàn)來看，收儲可能會驅(qū)動現(xiàn)貨價格階段性反彈，比如2021 年度的兩次收儲均引發(fā)了現(xiàn)貨價格的劇烈反彈。 不過，由于上半年供應(yīng)過剩的權(quán)重更大， 收儲對價格的拉動作用要遠(yuǎn)低于下半年，現(xiàn)貨價格的彈性也會相應(yīng)降低。 ”周小球說。

中信證券也認(rèn)為， 春節(jié)后市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，目前整體生豬供給仍處于過剩階段，預(yù)計(jì)未來豬價仍存下行壓力，第二波去產(chǎn)能已逐漸開啟。

對于未來豬肉價格的走勢，新希望在最近的一期投資者關(guān)系活動（2022 年2 月10 日、11 日） 中表示， 預(yù)計(jì)豬價于2022 年上半年有比較大的壓力，3～5 月份有相對低點(diǎn)， 過后有相對調(diào)整。 新希望稱，結(jié)合目前的存欄母豬和生產(chǎn)指標(biāo)的情況， 計(jì)劃2022 年出欄量范圍為1300～1800 萬頭，2023 年2000 萬頭左右。 而此前，正邦科技在2021 年度業(yè)績預(yù)告中表示，報(bào)告期末公司存欄能繁母豬38 萬頭，后備母豬22 萬頭，GGP+GP（曾祖代種豬+祖代種豬）合計(jì)10 萬頭。