近期港口去庫壓力或?qū)⒊掷m(xù)存在

新冠肺炎疫情疊加大秦線檢修，北方港口持續(xù)去庫。CCTD中國煤炭市場網(wǎng)重點(diǎn)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，北方九港煤炭庫存量為2243.5萬t，周環(huán)比減少38.7 萬t，同比增加341 萬t，較大秦線檢修前（9月27日）減少104.2萬t。

一是，近日多地出現(xiàn)新冠肺炎疫情，并階段性實(shí)施靜態(tài)管理，晉、陜、蒙、新等煤炭主產(chǎn)區(qū)的煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸均受到不同程度的影響。

二是，自9 月28 日起，大秦線展開為期25 天的秋季檢修，發(fā)運(yùn)量降至100萬t/日，較滿發(fā)狀態(tài)減少30萬t/日左右。

價(jià)格方面，在港口去庫的背景下，貿(mào)易商挺價(jià)情緒相對堅(jiān)挺，港口價(jià)格較國慶節(jié)前變化不大。

后期走勢分析：首先，終端耗煤將繼續(xù)季節(jié)性維持低位。北方降溫的同時(shí)，南方也出現(xiàn)了大幅降溫，沿海地區(qū)終端用戶耗煤量進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。與此同時(shí)，終端采購稍作調(diào)整后，冬儲(chǔ)采購也將進(jìn)入關(guān)鍵階段，采購需求仍然可期。

其次，港口供應(yīng)量近期難有大的改善。一是大秦線檢修尚未結(jié)束，在10月22日之前，發(fā)運(yùn)量將繼續(xù)維持在100萬t/日左右，北方港口仍有去庫壓力；二是“二十大”召開在即，煤礦安監(jiān)力度將有增無減，對煤礦生產(chǎn)活動(dòng)造成影響，同時(shí)新冠肺炎疫情對產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)挠绊懮形聪?，也將影響發(fā)運(yùn)到港。

再次，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢收窄，部分采購需求有向北港轉(zhuǎn)移的可能。人民幣貶值疊加國際煤炭離岸價(jià)格上漲，進(jìn)一步拉升進(jìn)口煤采購成本，進(jìn)口煤炭價(jià)格優(yōu)勢明顯收窄，在一定程度上影響終端和貿(mào)易商對進(jìn)口煤的采購積極性，部分采購需求或?qū)⑥D(zhuǎn)向國內(nèi)市場。

綜合來看，“二十大”和大秦線檢修結(jié)束前，對煤炭的生產(chǎn)和運(yùn)輸影響持續(xù)存在，加之新冠肺炎疫情以及部分主產(chǎn)區(qū)開始出現(xiàn)降雪天氣，對生產(chǎn)特別是運(yùn)輸也將造成困擾，港口供應(yīng)將處于收緊狀態(tài)。同時(shí)，沿海地區(qū)耗煤也將處于季節(jié)性淡季，但是仍將會(huì)有補(bǔ)庫需求，采購或?qū)⑾鄬捎^。受此影響，港口將存在繼續(xù)去庫的壓力，價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)高位震蕩調(diào)整。