2022 年5 月18-24 日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于735元/t，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海6個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位80 家，樣本數(shù)量為313 條。5500kcal/kg熱值（硫分：0.6%~1%）的現(xiàn)貨動力煤綜合價格為883元/t，長協(xié)煤綜合價格為719元/t，現(xiàn)貨動力煤與長協(xié)煤的計算比例為1∶9。從計算結(jié)果看，2022年5月18-24日，24個規(guī)格品價格全部持平。

分析認(rèn)為，周期內(nèi)環(huán)渤海市場多因素疊加發(fā)力，市場交投活動依舊以中長協(xié)交易為主，現(xiàn)貨成交價格小幅箱體波動，綜合來看，本期環(huán)渤海動力煤綜合價格連續(xù)4期保持平穩(wěn)。

一、政策持續(xù)施壓，市場看跌情緒升溫。自限價政策執(zhí)行以來，國家發(fā)改委陸續(xù)在官微上發(fā)布系列解讀，對價格執(zhí)行方向進行指導(dǎo)，李克強總理在5月23日國務(wù)院常務(wù)會議中提出保能源安全等要求，在政策風(fēng)險加大背景下，下游超價采購空間及意愿降低，貨主出貨傾向增強，市場繼續(xù)向合理價格區(qū)間回歸。

二、主要煤運通道恢復(fù)，存煤下移通暢。5 月21 日大秦線檢修結(jié)束，5 月23 日起運量恢復(fù)至130萬t/日水平，隨后基本保持滿發(fā)狀態(tài)，主要煤運通道運能提升使得煤炭集港量得到保障，截至5月25日，環(huán)渤海九港庫存向上累積至2100萬t以上水平，且重點電廠庫存保持壘庫狀態(tài)，存煤至終端的下移路徑保持順暢，消費終端議價能力增強。

三、需求延時兌現(xiàn)，價格缺乏實質(zhì)支撐。小滿過后，東南沿海地區(qū)本應(yīng)到來的高溫模式并未開啟，據(jù)中央氣象網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，東南沿海地區(qū)平均氣溫較往年同期偏低2℃~3℃，居民用電需求未得到及時兌現(xiàn)。另外，隨著新冠肺炎疫情防控不確定性依舊較強，企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工進度相對緩慢，工業(yè)用電需求不足。5月17日，沿海八省日耗量創(chuàng)下近3年來同期最低水平，而庫存量為同期最高水平，火電需求的延時兌現(xiàn)使得價格缺乏實質(zhì)支撐。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）顯示，2022 年5 月18-24日，海運煤炭運價指數(shù)小幅下行。截至2022年5月24日，運價指數(shù)收于780.35點，與2022年5月17日相比，下行81.78點，環(huán)比下行9.49%。

具體到部分主要船型和航線，2022年5月24日與2022年5月17日相比，秦皇島至廣州航線5~6萬t船舶的煤炭平均運價報41元/t，環(huán)比下行9.9元/t；秦皇島至上海航線4~5 萬t 船舶的煤炭平均運價報27.2元/t，環(huán)比下行4.3元/t；秦皇島至江陰航線4~5萬t船舶的煤炭平均運價報29.1元/t，環(huán)比下行4.4元/t。