國(guó)家外匯管理局外匯研究中心 供稿

美元續(xù)創(chuàng)新高。8月，美元指數(shù)（USDX）穩(wěn)中有升，中旬快速上行，22日收于108.97，續(xù)創(chuàng)20年新高（2002年6月以來）；月末收于108.68，全月升值2.7%。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的美元指數(shù)，8月美元對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)貨幣升值1.5%，其中對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣升值2.4%，對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣升值0.7%。

亞洲、非洲和南美洲貨幣均表現(xiàn)分化。亞洲貨幣方面，以色列再次大幅加息，幅度創(chuàng)20年新高，使得新謝克爾8月在亞洲貨幣中升值幅度最大，對(duì)美元升值1.9%，國(guó)際清算銀行（BIS）名義有效匯率升值3.5%；日元不改貶值的大趨勢(shì)，兌美元匯率和BIS名義有效匯率分別下跌3.6%和2.1%，成為8月亞洲表現(xiàn)最差貨幣；韓元和人民幣分別對(duì)美元貶值2.9%和2.3%。非洲貨幣方面，法國(guó)宣布計(jì)劃從阿爾及利亞輸入天然氣，在此背景下，阿爾及利亞第納爾對(duì)美元升值2.5%；南非蘭特則對(duì)美元貶值3.1%。南美洲貨幣方面，智利比索兌美元匯率和BIS有效匯率分別升值3.3%和5.0%，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；阿根廷比索兌美元匯率和BIS有效匯率分別下跌5.4%和4.7%，跌幅靠前。

歐洲和北美洲貨幣表現(xiàn)疲軟，大洋洲貨幣也集體轉(zhuǎn)弱。8月，歐洲、北美洲和大洋洲的主要貨幣中，僅墨西哥比索對(duì)美元微升0.3%，其余貨幣均貶值。歐洲貨幣方面，歐元兌美元匯率在8月22日跌破平價(jià)，收于0.9942；盧布繼上月大幅回調(diào)后進(jìn)入盤整，對(duì)美元貶值0.3%，貶值幅度最??；瑞典克朗、冰島克朗、英鎊領(lǐng)跌，對(duì)美元貶值均超過4%。北美洲貨幣方面，加拿大元對(duì)美元貶值也超2%。大洋洲貨幣方面，澳元和新西蘭元由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，對(duì)美元分別貶值1.6%和2.2%。

表1 2022年8月38個(gè)貨幣對(duì)美元升貶值

表2 2022年8月58個(gè)經(jīng)濟(jì)體名義有效匯率指數(shù)升貶值

注：1.本文基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源為國(guó)際清算銀行（BIS）。一是各國(guó)（地區(qū)）貨幣對(duì)美元雙邊匯率（日度）。BIS數(shù)據(jù)來源主要是各國(guó)（地區(qū)）中央銀行。二是名義有效匯率指數(shù)（日度）。BIS根據(jù)雙邊匯率數(shù)據(jù)，以2010年為基期、根據(jù)雙邊貿(mào)易權(quán)重計(jì)算幾何加權(quán)平均值作為名義有效匯率指數(shù)。權(quán)重根據(jù)時(shí)間動(dòng)態(tài)調(diào)整，現(xiàn)行權(quán)重基于2014年至2016年的貿(mào)易數(shù)據(jù)計(jì)算。

2.本文實(shí)際使用的雙邊匯率樣本為38個(gè)，名義有效匯率指數(shù)樣本為58個(gè)。BIS公布54個(gè)貨幣對(duì)美元匯率，其中包括特別提款權(quán)（SDR）、4個(gè)實(shí)行固定匯率制度的國(guó)家（地區(qū)）貨幣（阿聯(lián)酋迪拉姆、卡塔爾里亞爾、阿曼里亞爾和沙特里亞爾）和1個(gè)數(shù)據(jù)缺失的貨幣（阿爾巴尼亞列克）。同時(shí)，BIS公布60個(gè)國(guó)家（地區(qū)）的名義有效匯率指數(shù)，與雙邊匯率的公布范圍相比，增加了美國(guó)、歐元區(qū)國(guó)家，同時(shí)減少了10個(gè)貿(mào)易權(quán)重?cái)?shù)據(jù)不可得國(guó)家。為保持分析的一致性，本文取兩者交集，且不考慮實(shí)行固定匯率制度的國(guó)家貨幣，形成包含38個(gè)貨幣對(duì)美元雙邊匯率、58個(gè)國(guó)家（地區(qū)）的名義有效匯率的樣本。

國(guó)家外匯管理局外匯研究中心 供稿