覃建琳 胡 京 袁嘉笛 陳 夏

廣西面向東盟的跨境電商賣家融資需求分析及信用保險保單融資金融解決方案研究——基于南寧跨境電商綜合試驗區(qū)建設(shè)

覃建琳1胡 京2袁嘉笛3陳 夏1

（1.中國出口信用保險公司廣西分公司，廣西 南寧 530022；2.廣西利用國外貸款項目工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室，廣西 南寧 530000；3.廣西南寧市銳藍廣告?zhèn)鞑ビ邢薰?，廣西 南寧 530022）

當(dāng)前，跨境電商行業(yè)逆勢快速發(fā)展，但與此同時，作為跨境電商關(guān)鍵環(huán)節(jié)的賣家面臨的“融資難、融資貴”問題依然突出。文章通過系統(tǒng)梳理現(xiàn)階段廣西面向東盟的跨境電商賣家融資需求，以南寧市跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)為例分析廣西面向東盟的跨境電商發(fā)展現(xiàn)狀和融資方面存在的困難，并探討研究創(chuàng)新信用保險綜合金融解決方案，推動促進廣西面向東盟的跨境電商發(fā)展。

面向東盟；跨境電商；信用保險；南寧綜試區(qū)

引言

從最早出現(xiàn)個人海淘業(yè)務(wù)以來，我國跨境電商先后經(jīng)歷了個人海淘（C2C）1.0，商業(yè)零售（B2C）2.0時代，以及企業(yè)對企業(yè)（B2B）3.0時代。目前，強勢擴張的跨境電商已經(jīng)與一般貿(mào)易和加工貿(mào)易呈現(xiàn)“三足鼎立”的新格局。2021年以來，在全球新冠疫情的推動下，“宅經(jīng)濟”在全球范圍內(nèi)崛起進一步促進了跨境電商行業(yè)發(fā)展，遠超傳統(tǒng)貨物貿(mào)易增長速度[1]。近年來，國家更加重視以跨境電商為代表的外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，將其視為推動外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展和提升對外貿(mào)易綜合競爭力的有力抓手。2021年7月，國務(wù)院印發(fā)了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式的意見》（國辦發(fā)〔2021〕24號）[2]，明確要求加大出口信用保險對海外倉等外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度，積極發(fā)揮風(fēng)險保障和融資促進作用。

廣西跨境電商起步晚，直至2018年，南寧市跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)獲批并開始運營，目前，作為跨境電商關(guān)鍵環(huán)節(jié)的賣家融資難融資貴問題仍然突出。本文旨在研究分析跨境電商行業(yè)發(fā)展特點和現(xiàn)狀，結(jié)合中國出口信用保險公司產(chǎn)品和理念，通過梳理了現(xiàn)階段跨境電商賣家融資需求，探討創(chuàng)新保單融資模式對跨境電商全行業(yè)的支持措施，對于促進廣西面向東盟的跨境電商發(fā)展，從而進一步穩(wěn)外貿(mào)具有重要的現(xiàn)實意義。

1 跨境電商賣家及跨境電商供應(yīng)鏈

1.1 跨境電商賣家

1.1.1 基本概念

“跨境電商賣家”主要是指在亞馬遜、速賣通、阿里國際站等電商平臺上開店或自建獨立購物網(wǎng)站、向境外買方展示并銷售商品的企業(yè)。年銷售規(guī)模達到1億美元以上的一般稱為“大賣家”?？缇畴娚藤u家按銷售對象不同，主要分為B2B和B2C兩類。其中：B2B業(yè)務(wù)面向企業(yè)銷售，出現(xiàn)時間較早，與傳統(tǒng)貿(mào)易并無本質(zhì)不同。B2C業(yè)務(wù)面向海外個人消費者銷售，是近年來國家政策大力支持的新型貿(mào)易業(yè)態(tài)，也是本文探討的主要對象。

近年來，伴隨海外互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施及全球物流網(wǎng)絡(luò)日益完善，特別是新冠疫情深刻改變了國外民眾消費習(xí)慣，海外B2C電商購物交易規(guī)模不斷擴大。而我國跨境電商賣家復(fù)制國內(nèi)電商市場運營成熟經(jīng)驗，憑借物美價廉的國貨出海，逐漸占領(lǐng)了全球電商市場特別是歐美發(fā)達國家市場。據(jù)MarketplacePulse《2020年市場回顧》[3]統(tǒng)計，2020年全球最大電商購物平臺亞馬遜上，第三方賣家共賣出了價值2950億美元的產(chǎn)品，中國賣家銷售額占比居第二，份額高達42%；亞馬遜美國站點的新增賣家中，有一半以上來自中國。

圍繞跨境電商賣家，逐漸形成了包括貨物供應(yīng)商、廣告服務(wù)商、物流服務(wù)商、電商購物平臺、海外倉、第三方支付機構(gòu)等在內(nèi)的跨境電商生態(tài)圈（詳見圖1）。

圖1 圍繞跨境電商賣家的生態(tài)圈

1.1.2 電商賣家海外公司概念

跨境電商賣家用國內(nèi)公司運作困難較多，不僅在付匯、收匯、結(jié)匯等方面受到外匯管制，稅收籌劃空間非常有限，而且可能會遇到當(dāng)?shù)刭Q(mào)易壁壘，不便于融入海外市場，打造國際化品牌。因此，對于有一定規(guī)模的跨境電商賣家來說，大都會注冊海外公司以方便境外運營（詳見圖2）。根據(jù)億邦智庫跨境電商調(diào)研數(shù)據(jù)，我國跨境電商擁有海外公司的企業(yè)占比已達33%。

圖2 電商賣家海外公司的貿(mào)易和資金流向

據(jù)了解，我國電商“賣家”習(xí)慣采用香港或美國子公司與國內(nèi)供應(yīng)商簽訂采購合同，并由境內(nèi)母公司為貿(mào)易合同提供還款擔(dān)保（詳見圖3）。在該貿(mào)易中，雖然合同買方（即電商賣家海外公司）的實際控制人在國內(nèi)，但從合同流看，簽訂合同的買賣雙方分別是境內(nèi)公司和境外公司；從貨物流上看，商品從境內(nèi)運至境外。因此，相關(guān)業(yè)務(wù)符合出口的定義。

圖3 跨境電商貿(mào)易形式

1.2 跨境電商供應(yīng)鏈的定義和特點

1.2.1 跨境電商供應(yīng)鏈的定義

跨境電商供應(yīng)鏈即“跨境電商+跨境供應(yīng)鏈”的模式，是對傳統(tǒng)供應(yīng)鏈經(jīng)營模式的創(chuàng)新與升級，其針對跨境電商發(fā)展過程的模式演變和發(fā)展需求賦予新的定義，本質(zhì)是通過跨境供應(yīng)鏈的科技和功能創(chuàng)新，實現(xiàn)跨境電商供求關(guān)系的集約化管理，以降低成本，提高效率和效益，吸引更多產(chǎn)品制造商和供應(yīng)鏈服務(wù)商加入跨境供應(yīng)鏈領(lǐng)域，共同促進跨境電商發(fā)展[4]。

1.2.2 跨境電商供應(yīng)鏈的特點

跨境電商供應(yīng)鏈具有涉及眾多環(huán)節(jié)，參與主體多、雜、范圍廣等特點。一方面，大多數(shù)跨境電商企業(yè)功能比較單一，缺乏有效的供應(yīng)鏈管理能力和模式，跨境電商企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展中存在貨源亂、供需雙方信息不對稱、物流費用高等問題；另一方面，跨境電商交易模式層出不窮，發(fā)展迅速，而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理模式無法滿足跨境電商供應(yīng)鏈發(fā)展的需求。因此，跨境電商企業(yè)在發(fā)展中為了提高核心競爭力，必然會進一步優(yōu)化跨境電商供應(yīng)鏈管理，提升供應(yīng)鏈的效益，這也對跨境電商供應(yīng)鏈模式的創(chuàng)新提出了更高的要求[5]。

1.3 跨境電商供應(yīng)鏈金融需求分析

1.3.1 上游采購端分析

據(jù)了解，跨境電商賣家主要包括以下三類上游供應(yīng)商/服務(wù)商，成本各占約1/3：一是商品供應(yīng)商。包括國內(nèi)中小工廠或中大型生產(chǎn)制造商，電商賣家在采購貨物后，為縮短物流時間，一般提前將貨物運輸至海外倉，以保證當(dāng)?shù)叵M者下單后能夠及時地送達。同時，由于采取網(wǎng)上零售的方式直接將商品銷售給終端消費者，帶來較高銷售毛利率。二是廣告服務(wù)商?；ヂ?lián)網(wǎng)時代流量為王，電商賣家一般在Google（谷歌）、Facebook（臉書）、Tiktok（海外版抖音）等平臺投放廣告引流或聘請網(wǎng)紅帶貨。中國電商賣家習(xí)慣通過國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)媒體代理商（上海飛書深諾、陜西易點天下、北京藍色光標(biāo)等）購買廣告流量。三是倉儲物流服務(wù)商。一般包括頭程物流、海外倉儲、尾程物流等部分，運輸距離遠、環(huán)節(jié)多、流程長，服務(wù)供應(yīng)商包括貨運代理公司、快遞公司、海外倉公司等。疫情等因素導(dǎo)致的運力緊張，促使運輸相關(guān)費用快速上漲，物流成本占商品總成本的比重也越來越高。

在交易方式上，根據(jù)雙方地位和行業(yè)習(xí)慣，上游供應(yīng)商/服務(wù)商可能為電商賣家提供賬期，也因此具有信用風(fēng)險保障需求。目前，國內(nèi)很多中大型生產(chǎn)企業(yè)已就其對電商賣家的銷售投保信用保險，幾大互聯(lián)網(wǎng)廣告代理服務(wù)商均投保信用保險。同時，電商賣家為緩解資金壓力、擴大采購規(guī)模，也希望上游供應(yīng)商/服務(wù)商給予其更大賬期支持，部分電商賣家已積極向信保公司爭取限額（作為買方）（詳見圖4）。

圖4 電商賣家上游采購保險、融資需求

1.3.2 從下游銷售端分析

跨境電商的銷售方式一般類似于國內(nèi)淘寶模式，更接近于現(xiàn)款交易或貨到付款交易，未形成一般貿(mào)易中的應(yīng)收賬款：電商賣家首先將貨物發(fā)至公共或自有海外倉及亞馬遜FBA倉（貨權(quán)并未轉(zhuǎn)移）；國外消費者下單并向平臺支付貨款后，貨物由海外倉發(fā)出，進行尾程配送；消費者通知平臺確認(rèn)收貨，款項首先計入電商購物平臺的賣家虛擬賬號，電商平臺每隔一定結(jié)算周期（如亞馬遜一般為14天），會將款項轉(zhuǎn)到賣家綁定的支付機構(gòu)賬號（如Payoneer、連連支付等）；電商賣家此時可通過境內(nèi)外銀行賬號進行提現(xiàn)，也可直接用支付賬號內(nèi)余額向供應(yīng)商支付貨款。

從融資需求看，電商賣家從備貨到實現(xiàn)終端銷售，可能需要2個～3個月，形成了較大資金占用，存在融資需求。但上述B2C交易非賒銷交易，銀行也較難匹配貿(mào)易融資。從風(fēng)險保障需求來看，由于亞馬遜的結(jié)算周期占壓了電商賣家的款項，電商也擔(dān)心相關(guān)資金安全，特別是2021年亞馬遜的“封號風(fēng)波”以來，超過數(shù)萬中國賣家被封號，大量資金被凍結(jié)。例如，電商賣家“有棵樹”的上市母公司天澤信息（300209.SZ）公告稱，今年以來“有棵樹”被封店鋪約340個，被凍結(jié)資金1.3億元；通拓科技母公司華鼎股份（601113.SH）2021年上半年度報告披露，本期被Amazon凍結(jié)店鋪賬面余額1101萬元，預(yù)期無法收回，已全額計提壞賬準(zhǔn)備。但電商賣家與亞馬遜之間非貿(mào)易合同關(guān)系，同時資金被凍結(jié)的部分原因是電商賣家違反平臺規(guī)定，不易界定是否為政治風(fēng)險，可保利益有待進一步研究[6]。

2 廣西面向東盟的跨境電商發(fā)展現(xiàn)狀及賣家融資需求分析

東盟在2020年躍居中國第一大貿(mào)易伙伴，形成中國與東盟互為第一大貿(mào)易伙伴的良好格局。近年來，廣西面向東盟的跨境電商業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，跨境電商進出口交易總額持續(xù)增長，占廣西進出口總額的比重也在不斷上升。各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日趨完善，陸續(xù)引進LAZADA、百世物流、海外倉、速博科技等電商企業(yè)超100多家，初步形成產(chǎn)業(yè)集聚[7]。

自2015年3月在杭州設(shè)立第一個跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)以來，國務(wù)院共發(fā)布6次批復(fù)，批準(zhǔn)在132個城市和地區(qū)設(shè)立跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)，覆蓋30個省區(qū)市。跨境電商業(yè)務(wù)已成為我國發(fā)展速度最快、潛力最大、帶動作用最強的外貿(mào)新常態(tài)。2018年7月，南寧市順利獲批設(shè)立跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)（以下簡稱“綜試區(qū)”），并于2018年底正式運營，南寧市成為全國第三批22個設(shè)立跨境電商綜試區(qū)中率先開區(qū)運營的城市。南寧跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)的設(shè)立有力促進了廣西面向東盟的跨境電商業(yè)務(wù)發(fā)展[7,8]。

2.1 南寧跨境電商綜合試驗區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀

2021年，中國（南寧）跨境電商綜試區(qū)認(rèn)真貫徹落實“電商廣西、電商東盟”發(fā)展戰(zhàn)略，積極培育及發(fā)展跨境電商生態(tài)圈，通關(guān)查驗效率大幅提高，跨境電商業(yè)務(wù)快速增長，面向東盟的跨境電商物流體系初步形成。據(jù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年，南寧市完成跨境電商進出口業(yè)務(wù)1.1億單，跨境電商進出口額77.69億元，是2020年交易額的3倍，同比增長259%，跨境電商進出口額占全年外貿(mào)進出口總額的6.5%[9]。

2.1.1 出臺政策保障

相繼出臺了《中國（南寧）跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)建設(shè)支持政策》《中國（南寧）跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2025）》[10]等，以規(guī)劃為引領(lǐng)，推動一批項目引進落地。通過強有力支持政策，形成了針對跨境電商企業(yè)零收費的零費區(qū)，有效助力跨境電子商務(wù)經(jīng)營主體發(fā)展和推動了南寧跨境電商綜試區(qū)的建設(shè)運營。

2.1.2 加快園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

一是建成綜試區(qū)保稅倉8萬平方米、銀海保稅倉8.3萬平方米、跨境電商冷鏈倉儲等倉儲設(shè)施，有效保障大型跨境電商企業(yè)的倉儲需求，引進菜鳥物流、易方通行等一批跨境電商物流企業(yè)入駐。二是建成跨境電商監(jiān)管中心、跨境電商直購中心，提高了跨境電商貨物查驗分揀能力，滿足了跨境電商展示功能。三是建成東盟跨境電商孵化中心，吸引南寧市桂越通供應(yīng)鏈管理有限責(zé)任公司、廣西炬恒進出口貿(mào)易有限公司等企業(yè)入駐，有效推動跨境電商服務(wù)能力提升。四是建成廣西新外貿(mào)孵化基地，入駐企業(yè)65家，服務(wù)中小微外貿(mào)企業(yè)300多家[9]。

2.1.3 拓展物流通道

南寧綜試區(qū)積極探索“跨境電商+國際聯(lián)運”新模式，多方位打造跨境電商物流通道建設(shè)，逐步形成面向東盟的跨境物流體系。公路運輸方面，中越跨境電商公路運輸通道實現(xiàn)常態(tài)化運行，開通了2條中越直通貨運線路。鐵路運輸方面，南寧國際鐵路港海關(guān)監(jiān)管作業(yè)場正式封關(guān)運營，縮短中越班列運行用時，2021年，中越跨境鐵路班列累計開行346列，同比增長108%。航空運輸方面，南寧吳圩國際機場航科口岸獲批設(shè)立進境水果指定監(jiān)管場地，南寧吳圩機場國際貨郵吞吐量2.4萬噸，同比增長達119%。已促成南寧-孟加拉達卡、南寧-泰國曼谷、南寧-馬來西亞吉隆坡、南寧-新加坡、南寧-尼泊爾加德滿都等5條東南亞、南亞國家的跨境電商航線，并加密菲律賓馬尼拉等航點的國際客運航線，在飛國際貨運航線達11條[11,12]。

2.1.4 提升通關(guān)效率

創(chuàng)新打造全國首個國際郵件、跨境電商、國際快件“三合一”集約式監(jiān)管模式，升級完善了跨境電商公共服務(wù)系統(tǒng)，將總體出口通關(guān)時長從8小時以上壓縮到了1小時左右。南寧國際鐵路港海關(guān)監(jiān)管作業(yè)場所正式啟用，實行海關(guān)一次申報、一次查驗、一次放行，在海關(guān)通關(guān)時效層面實現(xiàn)“零等待”，預(yù)計可為班列的整體運行時間節(jié)省72小時，極大提升中越班列的吸引力和競爭力，進一步緩解跨境電商公路運輸壓力[13,14]。

2.1.5 培育跨境電商生態(tài)圈

南寧綜試區(qū)發(fā)揮南寧東盟小語種人才資源優(yōu)勢，積極打造面向東盟的跨境電商服務(wù)基地：一是依托阿里巴巴東南亞旗艦電商平臺Lazada首個跨境生態(tài)創(chuàng)新服務(wù)中心全力打造中國—東盟跨境電商網(wǎng)絡(luò)直播聚集區(qū)，吸引東盟跨境人才和產(chǎn)業(yè)資源集聚南寧；二是打造“桂貨出?！逼放菩蜗螅M一批具有廣西傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品入駐海外跨境電商平臺，以跨境電商方式推動“桂品”出海；三是建成菜鳥物流南寧樞紐中心一期，進一步打造面向東南亞的物流核心節(jié)點，極大提升了物流時效，助力跨境商家更便捷地出海東南亞；四是加大產(chǎn)業(yè)加聚，累計引進跨境電商相關(guān)企業(yè)107家，吸引一大批優(yōu)質(zhì)中小商家在南寧集聚[13]。

2.1.6 建設(shè)東盟海外倉

綜試區(qū)內(nèi)桂貿(mào)天下、易方通行等企業(yè)已在東盟國家布局建設(shè)海外倉總面積4.27萬平方米，大型跨境電商公共海外倉5個，中小型跨境電商合作海外倉4個，覆蓋東盟泰國、馬來西亞、越南等7個國家和地區(qū)，面向東盟的跨境電商供應(yīng)鏈體系初步形成[13]。

2.2 現(xiàn)階段廣西面向東盟的跨境電商賣家融資市場特點及需求分析

2.2.1 交易模式發(fā)展迅速，交易金額大幅增長

作為外貿(mào)新業(yè)態(tài)的跨境電商，其交易模式不斷演變，從早期的1210到9610和9710、9810等，不同的報關(guān)業(yè)務(wù)模式條件和操作的流程不同，涉及的政策、法律法規(guī)也有相應(yīng)區(qū)別。僅從南寧市跨境電商綜試區(qū)來看，2021年跨境電商進出口額77.69億元，是2020年交易額的3倍，同比大幅增長259%[15,16]?！翱缇畴娚?跨境供應(yīng)鏈金融”相結(jié)合需要相關(guān)管理機構(gòu)和部門不斷學(xué)習(xí)研究和提升認(rèn)知水平。但目前由于跨境電商供應(yīng)鏈金融處于快速發(fā)展的階段，在跨境電商實操過程中難免會因為法律法規(guī)政策的不健全和監(jiān)管的范圍和力度，使得其供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險難以控制，影響跨境電商供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展。

2.2.2 銀行主要提供結(jié)算類服務(wù)，融資覆蓋面較窄

根據(jù)調(diào)研，廣西銀行均高度重視跨境電商業(yè)務(wù)，目前階段一般僅優(yōu)先從結(jié)算服務(wù)方面入手。區(qū)內(nèi)銀行大多采取與第三方支付機構(gòu)合作，或與電商平臺和境外銀行直連的方式，為廣西跨境電商賣家提供收款、結(jié)匯等服務(wù)，如中國銀行“中銀跨境e商通”、中信銀行“信銀致匯”跨境收款產(chǎn)品、浦發(fā)銀行“跨境電商全球收款業(yè)務(wù)”等。融資業(yè)務(wù)方面，由于電商行業(yè)風(fēng)險較高，電商賣家也多為輕資產(chǎn)企業(yè)，較難符合銀行授信評級條件?，F(xiàn)有銀行融資產(chǎn)品主要為以下兩類，均處于起步探索階段：一是公司信用貸款。銀行綜合考慮電商賣家的規(guī)模、信用和銀行流水等，為其提供流動資金貸款。但資質(zhì)要求較高，一般僅面向銷售規(guī)模在50億元人民幣以上、財務(wù)體系健全的最龍頭電商“大賣家”。廣西目前沒有電商賣家達到這個標(biāo)準(zhǔn)；二是普惠類流動資金貸款。銀行與電商平臺直連或間聯(lián)，獲取店鋪銷售數(shù)據(jù)，并結(jié)合電商賣家在本行結(jié)算量等大數(shù)據(jù)，為其提供小額普惠類融資。這類融資在廣西也還沒有開展的案例。此外，在貿(mào)易融資方面，由于銀行缺乏B2C業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)控經(jīng)驗，無法有效監(jiān)控跨境電商貨物流和資金流，且跨境電商賣家資質(zhì)普遍較弱，銀行出于謹(jǐn)慎考慮尚無相關(guān)貿(mào)易融資模式落地。

2.2.3 本土企業(yè)參與度不足，賣家缺乏龍頭企業(yè)

東盟國家既是廣西實現(xiàn)經(jīng)濟增長的重要目標(biāo)市場，也是打造南寧跨境電子商務(wù)“東盟特色”的重要戰(zhàn)略考量。廣西跨境電商業(yè)務(wù)起步較晚，大多數(shù)本土企業(yè)目前尚未熟悉適應(yīng)電子商務(wù)全球化的發(fā)展趨勢，從跨境電商生態(tài)圈來看，無論是作為核心的跨境電商賣家，還是其上游采購端的貨物供應(yīng)商、廣告服務(wù)商、物流服務(wù)商等，還是下游銷售端的電商購物平臺、海外倉、第三方支付機構(gòu)等，廣西本土企業(yè)的參與度均遠遠不足[17]。盡管全區(qū)跨境電商行業(yè)目前發(fā)展迅速，但入駐綜試區(qū)的企業(yè)以中小企業(yè)為主，各個環(huán)節(jié)均缺乏龍頭企業(yè)的核心帶動，缺乏上規(guī)模的跨境電商企業(yè)、外綜服務(wù)平臺、跨境物流企業(yè)、海外倉企業(yè)等全鏈條跨境電商綜合企業(yè)，對東盟電子商務(wù)市場的開拓能力較弱。

2.2.4 缺乏有效金融服務(wù)產(chǎn)品和平臺，融資授信難度大

跨境電商屬于資金密集型行業(yè)，跨境電商賣家從備貨-出口報關(guān)-國際物流-海外倉儲-發(fā)貨-驗收貨-結(jié)算實現(xiàn)終端銷售整個流程可能需要2～3個月的時間，形成了較大資金占用，融資需求較旺盛。但由于跨境電商自身特點導(dǎo)致交易背景真實性、物流、資金流審核難度大，金融機構(gòu)往往無法為客戶核定合理的授信額度和制定相應(yīng)的風(fēng)險控制模型，導(dǎo)致目前銀行缺乏有效融資手段、特別是缺乏貸款額度較高且成本較低的貿(mào)易融資類產(chǎn)品。此外，廣西目前能為跨境電商產(chǎn)業(yè)提供融資服務(wù)的企業(yè)和平臺有限，服務(wù)能力以及專業(yè)化程度不高，缺乏信息的交互和共享，廣西跨境電商供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)以中小企業(yè)為主，環(huán)節(jié)上的企業(yè)如跨境物流公司、第三方支付平臺、海外倉儲服務(wù)公司等與銀行等金融機構(gòu)的合作更少，大多輕資產(chǎn)，重運營，無法提供足夠的抵押質(zhì)押，且未納入銀行征信，金融機構(gòu)難以獲取其跨境交易的真實數(shù)據(jù)，導(dǎo)致此類企業(yè)往往更難以獲取金融服務(wù)支持。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2021年底，僅有一家跨境電商企業(yè)通過傳統(tǒng)的出口訂單獲得銀行融資約200萬美元，遠遠無法滿足跨境電商的融資需求[1]。急需引入跨境供應(yīng)鏈企業(yè)與金融服務(wù)機構(gòu)開展跨境金融服務(wù)模式與產(chǎn)品創(chuàng)新。

3 信用保險保單融資金融解決方案研究

通過梳理跨境電商全鏈條的流程，在對貿(mào)易回款、銀行風(fēng)控、融資需求等方面進行研究基礎(chǔ)上，本文將主要探討以跨境電商大賣家為核心，針對不同的投保主體，運用出口信用保險融資增信功能，開展跨境電商保單融資的幾種模式。

3.1 境內(nèi)供應(yīng)商融資模式

3.1.1 針對單一優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的融資模式

該模式適合境內(nèi)大型供應(yīng)商與跨境電商賣家之間的交易。主要業(yè)務(wù)流程為：境內(nèi)供貨商與跨境電商賣家的海外關(guān)聯(lián)公司簽訂出口貿(mào)易合同。中國信保為跨境電商賣家海外關(guān)聯(lián)公司批復(fù)信用限額，境內(nèi)供應(yīng)商投保短期出口信用保險并與中國信保、融資銀行簽訂賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，銀行基于供應(yīng)商（被保險人）對電商賣家海外公司的應(yīng)收賬款，給予供應(yīng)商貿(mào)易融資，間接的支持跨境電商賣家穩(wěn)定供應(yīng)鏈（詳見圖5）。

圖5 單一優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的融資模式

3.1.2 供應(yīng)商批量授信模式（銀行保單）

為支持中小規(guī)模供應(yīng)商融資，可由融資銀行作為投保人，采用批量授信模式開展融資。主要業(yè)務(wù)流程為：融資銀行批量買入多個供應(yīng)商對跨境電商賣家的應(yīng)收賬款（一般為有追索），并投保中國信保銀行保理保單；銀行在中國信保對電商賣家的限額內(nèi)，核定其供應(yīng)商批量授信總額度；銀行基于保單增信，降低準(zhǔn)入門檻，為名單內(nèi)的供應(yīng)商單戶辦理授信；在要求跨境電商賣家確認(rèn)債權(quán)后（銀行還可要求電商賣家境內(nèi)公司為境外關(guān)聯(lián)公司提供貿(mào)易合同項下連帶責(zé)任擔(dān)保，或為供應(yīng)商提供借款合同項下連帶責(zé)任擔(dān)保），銀行向供應(yīng)商放款并監(jiān)控回款路徑；如到應(yīng)付款日，電商賣家無力償付，中國信保根據(jù)保單約定向銀行賠款；賠款不足部分，銀行可對供應(yīng)商追索（詳見圖6）。

圖6 批量供應(yīng)商的融資模式

3.2 外綜服務(wù)企業(yè)或貿(mào)易公司融資模式

現(xiàn)階段廣西跨境電商賣家和供應(yīng)商大多為中小型企業(yè)，僅憑電商賣家或供貨商的資質(zhì)難以獲得銀行的授信支持?？煽紤]引入外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)（或貿(mào)易公司）為跨境電商賣家做墊資采購，解決電商賣家資金需求；并利用外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)（一般為國有企業(yè)）資質(zhì)向銀行申請保單融資或信用貸款。該模式由于有國有企業(yè)信用兜底，便于銀行融資授信。廣西轄區(qū)內(nèi)規(guī)模較大的外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)或國有外貿(mào)公司可適用該模式。

業(yè)務(wù)流程為：外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)為跨境電商賣家提供貨物代采服務(wù)，與跨境電商賣家的海外關(guān)聯(lián)公司簽訂出口貿(mào)易合同，并投保出口信用保險；中國信保受理外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)投保申請并核定跨境電商賣家海外關(guān)聯(lián)公司的限額，承保外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)幫助跨境電商企業(yè)采購并出口后對跨境電商企業(yè)形成的應(yīng)收賬款；外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)在信保核定的額度內(nèi)墊資采購，并與電商企業(yè)簽訂延期付款合同，緩解電商賣家資金壓力；外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)出口后，向銀行提交相關(guān)出口單證并申請保單融資；外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)合同到期向跨境電商賣家收匯后歸還銀行貸款；若跨境電商賣家逾期未能付款，外貿(mào)綜合服務(wù)平臺企業(yè)或銀行向中國信保索賠（詳見圖7）。

圖7 外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)融資模式

3.3 賣斷型跨境電商出口業(yè)務(wù)保單融資模式

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，跨境電商企業(yè)除了在電商平臺開店或自建獨立站銷售外，部分業(yè)務(wù)是銷售給其他境外法人買方（to B業(yè)務(wù)）；還有部分業(yè)務(wù)是賣斷銷售給amazon、wish、wayfair等境外電商平臺，亞馬遜稱之為Amazon Vendor Central（VC）。此類業(yè)務(wù)本質(zhì)上與傳統(tǒng)貿(mào)易并無不同。若境外電商平臺（買方）資質(zhì)好，跨境電商企業(yè)可以直接將上述賣斷型出口的應(yīng)收賬款投保出口信用保險，獲得中國信保對買家的限額批復(fù)后，可向銀行申請保單融資。

業(yè)務(wù)流程為：跨境電商賣家針對賣斷型出口業(yè)務(wù)投保；中國信保對其境外電商平臺（買方）核定買方信用限額；跨境電商賣家出運申報后申請應(yīng)收賬款保單融資；跨境電商平臺（買方）到期付款（詳見圖8）。

圖8 賣斷型跨境電商出口業(yè)務(wù)保單融資模式

3.4 其他企業(yè)融資-綜合服務(wù)企業(yè)的服務(wù)貿(mào)易保單融資

圍繞跨境電商特別是核心“大賣家”，聚集了物流、倉儲、廣告等公司為其提供服務(wù)，并形成服務(wù)貿(mào)易項下應(yīng)收賬款，國內(nèi)跨境綜合服務(wù)提供商存在相應(yīng)的風(fēng)險保障和應(yīng)收賬款融資需求。據(jù)調(diào)查，國內(nèi)跨境物流服務(wù)商普遍給予跨境“大賣家”90天以內(nèi)的賬期，經(jīng)常形成數(shù)百萬乃至上千萬美元的運費應(yīng)收賬款，承受不小資金壓力；同時，跨境物流企業(yè)普遍為輕資產(chǎn)企業(yè)，較難按傳統(tǒng)授信方式獲得銀行融資。

業(yè)務(wù)流程為：物流、倉儲、廣告等公司（跨境綜合服務(wù)企業(yè)）為跨境電商賣家（境外公司）提供相應(yīng)服務(wù)后形成的應(yīng)收賬款；中國信保承保服務(wù)貿(mào)易過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，并與跨境綜合服務(wù)企業(yè)、銀行簽訂三方《賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議》；跨境綜合服務(wù)企業(yè)獲取融資（詳見圖9）。

圖9 服務(wù)貿(mào)易保單融資模式

4 結(jié)論與展望

盡管廣西跨境電商發(fā)展起步較晚，但是面向東盟的區(qū)位優(yōu)勢有力推動其業(yè)務(wù)的快速成長。與此同時，受新冠疫情影響，廣西跨境電商發(fā)展面臨的不確定、不平衡因素也進一步增多。充分發(fā)揮銀行和信用保險機構(gòu)的金融優(yōu)勢，優(yōu)化跨境業(yè)務(wù)辦理流程和服務(wù)，為跨境電商賣家提供全方位、一站式綜合金融服務(wù)，創(chuàng)新信用保險綜合金融解決方案，對于推動促進廣西面向東盟的跨境電商可持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

[1] 張華，楊洋. 我國B2C出口跨境電商國際化發(fā)展的制約因素及對策[EB/OL]. http://jizihe.com/page/2021/1012/8944775.shtml，2021-10-12.

[2] 國務(wù)院辦公廳. 國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式的意見[EB/OL]. http://www.gov.cn/gongbao/ content/2021/content_5627685.htm，2021-7-2.

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[6] 徐蕓茜. 亞馬遜“封號”風(fēng)波再起: 有企業(yè)一夜間店鋪被封，有賣家一次收57個警告[N]. 華夏時報，2021-7-30(3).

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[10] 南寧市人民政府辦公室. 南寧市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)中國(南寧)跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)發(fā)展規(guī)劃(2021—2025)的通知[EB/OL]. https://www.nanning.gov.cn/ zwgk/fdzdgknr/zcwj/zfwj/t4681940.html，2021-3-9.

[11] 廣西壯族自治區(qū)人民政府新聞辦公室. 廣西舉行中國(南寧)跨境電商綜合試驗區(qū)建設(shè)新聞發(fā)布會 [EB/OL]. http://www.scio.gov.cn/xwfbh/gssxwfbh/xwfbh/guangxi/Document/1693203/1693203.htm，2020-11-18.

[12] 韋靜. “南寧渠道”通達四海開放合作借勢揚帆[N]. 南寧日報，2021-9-10(2).

[13] 廣西壯族自治區(qū)人民政府新聞辦公室. 廣西舉行中國(南寧)跨境電商綜合試驗區(qū)建設(shè)新聞發(fā)布會 [EB/OL]. http://www.scio.gov.cn/xwfbh/gssxwfbh/xwfbh/guangxi/ Document/1693203/1693203.htm，2020-11-18.

[14] 胡光磊. 加快培育跨境電商“生態(tài)圈”打造中國—東盟貿(mào)易新引擎[N]. 南寧日報，2021-09-27(1).

[15] 中國(廣西)自由貿(mào)易試驗區(qū)工作辦公室. 2021年廣西自貿(mào)試驗區(qū)跨境電商進出口額超百億元大關(guān)[EB/OL]. http://bbwb.gxzf.gov.cn/ywdt/t11392725.shtml, 2022-03-11

[16] 中國新聞網(wǎng). 中國(廣西)自貿(mào)試驗區(qū)南寧片區(qū)跨境電商進出口逆勢上揚[EB/OL]. http://district.ce.cn/newarea/ roll/202008/21/t20200821_35572344.shtml，2020-8-21.

[17] 盧文雯，林季紅. 中國與東盟跨境電商合作研究[J]. 亞太經(jīng)濟，2021(5): 12-20.

Analysis on the Financing Needs of Cross-Border E-Commerce Sellers Facing ASEAN in Guangxi and Research on Financial Solutions of Credit Insurance Policy Financing——Based on the Construction of Nanning Cross-Border E-Commerce Comprehensive Pilot Zone

At present, the cross-border e-commerce industry is developing rapidly against the trend, but at the same time, as a key link of cross-border e-commerce sellers are still facing a prominent problem of "difficult and expensive financing". By systematically sorting out the financing needs of cross-border e-commerce sellers facing ASEAN in Guangxi at this stage, this paper takes Nanning Cross Border E-commerce Comprehensive Pilot Zone as an example to analyze the development status and financing difficulties of cross-border e-commerce facing ASEAN in Guangxi, and discusses the innovation credit insurance comprehensive financial solutions, promoting guangxi cross-border e-commerce development for the Association of Southeast Asian Nations.

facing the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN); cross-border e-commerce; credit insurance; Nanning comprehensive pilot zone

F752.8

A

1008-1151(2022)11-0185-06

2022-08-29

覃建琳（1980－），女，供職于中國出口信用保險公司廣西分公司，市場營銷學(xué)碩士，研究方向為出口信用保險、保險市場營銷。

陳夏（1988－），女，供職于中國出口信用保險公司廣西分公司，研究方向為企業(yè)運作和集團戰(zhàn)略管理、信用管理。