韓孝東

招商銀行股份有限公司南通分行

一、引言

自金融危機(jī)以來(lái)，LIBOR 作為國(guó)際基準(zhǔn)利率的公信力大幅度降低，國(guó)際主要貨幣的基準(zhǔn)利率改革不斷提速。然而，作為全球曾經(jīng)最重要的基準(zhǔn)利率、部分央行貨幣政策的參考利率，LIBOR 在當(dāng)今的金融市場(chǎng)交易中仍占有較大的規(guī)模。根據(jù)彭博數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021 年底，全球仍有超過(guò)260 萬(wàn)億美元資產(chǎn)掛鉤LIBOR。因此，國(guó)際基準(zhǔn)利率改革無(wú)論是對(duì)金融資產(chǎn)的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理還是全球金融市場(chǎng)、國(guó)家貨幣政策均會(huì)產(chǎn)生重大的影響，作為金融市場(chǎng)重要參與主體的商業(yè)銀行也將受到非常大的沖擊。

二、國(guó)際基準(zhǔn)利率改革的成因與我國(guó)基準(zhǔn)利率發(fā)展歷程

（一）LIBOR 的缺陷與退出的歷史必然

LIBOR 的形成機(jī)制是英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)選定有資格的銀行作為參考銀行，每天向管理機(jī)構(gòu)ICE 報(bào)出各自在倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)上的拆借利率，ICE 從報(bào)價(jià)中去除第一四分位以下和第三四分位以上的報(bào)價(jià)后，根據(jù)規(guī)則計(jì)算出當(dāng)日LIBOR 的報(bào)價(jià)。由于銀行間同業(yè)拆借無(wú)需擔(dān)保，因此，LIBOR 實(shí)際上反映了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和銀行信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的總和。

1.退出市場(chǎng)的直接因素

從LIBOR 的報(bào)價(jià)機(jī)制和歷史運(yùn)行狀況可以看出其作為一種報(bào)價(jià)利率的內(nèi)生缺陷是退出市場(chǎng)的直接成因，雖然為了提升LIBOR 的適用性，ICE 改用瀑布法計(jì)算LIBOR 的最終價(jià)格，但依然無(wú)法徹底解決LIBOR 作為報(bào)價(jià)利率被串謀、操縱的缺陷。從交易動(dòng)機(jī)來(lái)看，一是在金融危機(jī)中報(bào)價(jià)行擔(dān)心暴露自身真實(shí)的流動(dòng)性，進(jìn)而對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，將會(huì)刻意壓低報(bào)價(jià)。二是報(bào)價(jià)行持有相當(dāng)規(guī)模與LIBOR 掛鉤的資產(chǎn)，會(huì)從美化業(yè)績(jī)的角度出發(fā)操縱利率。三是監(jiān)管機(jī)構(gòu)與銀行利益并不完全獨(dú)立，導(dǎo)致監(jiān)管的客觀性存疑。因此，LIBOR 報(bào)價(jià)機(jī)制存在的內(nèi)生缺陷，為日后被操縱埋下隱患，也是LIBOR 退出國(guó)際市場(chǎng)的導(dǎo)火索。

2.退出市場(chǎng)的根本原因

LIBOR 報(bào)價(jià)機(jī)制的缺陷是其退出的主要成因，更進(jìn)一步來(lái)看，LIBOR 對(duì)經(jīng)濟(jì)及金融穩(wěn)定性帶來(lái)的破壞，以及市場(chǎng)有效性的不斷削弱，導(dǎo)致了其被替代的必然。

（1）在金融危機(jī)中失靈。LIBOR 作為無(wú)擔(dān)保借貸利率包含了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在金融穩(wěn)定的環(huán)境下，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)可以忽略，因此LIBOR 被近似作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，市場(chǎng)參與者基于此開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖交易。然而，當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性趨于緊張，金融危機(jī)開(kāi)始顯露的時(shí)候，由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的商業(yè)銀行自身的信用風(fēng)險(xiǎn)卻無(wú)法得到準(zhǔn)確的衡量，報(bào)價(jià)行傾向于不斷提高LIBOR 報(bào)價(jià)，以覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，導(dǎo)致LIBOR 利率的急劇飆升，這對(duì)銀行的流動(dòng)性產(chǎn)生較大影響，進(jìn)而向社會(huì)經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)，產(chǎn)生更多的不穩(wěn)定性。

（2）影響全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。LIBOR 的劇烈波動(dòng)還會(huì)因?yàn)槠涫呛芏鄧?guó)家的貨幣政策的參考利率，影響全球金融市場(chǎng)的資金供需，對(duì)全球金融市場(chǎng)交易的穩(wěn)定性帶來(lái)影響。事實(shí)上，因?yàn)榻鹑谖C(jī)、疫情、地緣政治等因素，LIBOR 多次劇烈波動(dòng)，對(duì)世界主要經(jīng)濟(jì)體的穩(wěn)定性產(chǎn)生較為嚴(yán)重的影響。

（3）市場(chǎng)有效性逐漸減弱。金融危機(jī)以后全球央行普遍采取量化寬松的貨幣政策，使得銀行流動(dòng)性相對(duì)充足，降低了銀行間同業(yè)拆借的需求，壓縮了銀行間無(wú)擔(dān)保拆借市場(chǎng)規(guī)模和LIBOR 的應(yīng)用空間。與此同時(shí)，由于LIBOR 無(wú)法準(zhǔn)確衡量信用風(fēng)險(xiǎn)，讓有擔(dān)保的資金借貸市場(chǎng)有了蓬勃發(fā)展的空間。此消彼長(zhǎng)之下，LIBOR 市場(chǎng)流動(dòng)性在逐步喪失，市場(chǎng)尋找新的既可以反映實(shí)際交易利率，又能夠避免操縱的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率作為替代利率勢(shì)在必行。

（二）我國(guó)基準(zhǔn)利率發(fā)展歷程和前瞻

基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)交易中各項(xiàng)業(yè)務(wù)的參考利率，其他利率、金融資產(chǎn)價(jià)格都可以根據(jù)基準(zhǔn)利率水平，綜合各參與方的信用風(fēng)險(xiǎn)等因素來(lái)確定。在我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的背景下，融資者如何協(xié)調(diào)融資成本，投資者如何計(jì)算投資收益，管理者如何針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化進(jìn)行調(diào)控，這些都需要一個(gè)公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的基準(zhǔn)利率水平作為參考。因此，從影響力角度判斷，基準(zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心與重點(diǎn)，是推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的重要基礎(chǔ)之一。

從我國(guó)基準(zhǔn)利率發(fā)展的歷程來(lái)看，我國(guó)的利率體系仍存在諸多問(wèn)題，如利率種類(lèi)繁多且復(fù)雜、缺少無(wú)風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)利率、利率間缺乏有效關(guān)聯(lián)、利率體系多渠道傳導(dǎo)且相互分割、貨幣資產(chǎn)傳導(dǎo)機(jī)制缺乏效率等。雖然，我國(guó)基準(zhǔn)利率體系的建設(shè)整體起步較晚，但是與國(guó)際相比，我國(guó)在培育基于實(shí)際交易的基準(zhǔn)利率方面有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)銀行間市場(chǎng)成立之初，就形成了基于實(shí)際交易的債券回購(gòu)利率（DR）等，其形成機(jī)制的優(yōu)勢(shì)以及公信力讓DR 的應(yīng)用具有較強(qiáng)的權(quán)威性和市場(chǎng)認(rèn)可度。

下一階段，我國(guó)應(yīng)通過(guò)創(chuàng)新和擴(kuò)大基于實(shí)際交易的利率在債券等金融產(chǎn)品中的運(yùn)用，構(gòu)造適應(yīng)中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的基準(zhǔn)利率體系，為我國(guó)貨幣政策調(diào)控和金融市場(chǎng)定價(jià)提供關(guān)鍵性參考指標(biāo)，并以此不斷提升我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)中的影響力。

三、國(guó)際基準(zhǔn)利率改革的影響、挑戰(zhàn)和機(jī)遇

國(guó)際基準(zhǔn)利率的改革既深刻影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)意識(shí)和經(jīng)營(yíng)方式，也將改變客戶(hù)的產(chǎn)品認(rèn)知、交易習(xí)慣和行為。面對(duì)改革帶來(lái)的挑戰(zhàn)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)應(yīng)對(duì)，搶抓機(jī)遇，在新的一輪變革中取得競(jìng)爭(zhēng)的主導(dǎo)地位。

（一）國(guó)際基準(zhǔn)利率改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響

從直接影響來(lái)看，國(guó)際基準(zhǔn)利率改革后以LIBOR 掛鉤資產(chǎn)面臨協(xié)議轉(zhuǎn)換、重定價(jià)、協(xié)議轉(zhuǎn)換等問(wèn)題。同時(shí)，以新基準(zhǔn)利率定價(jià)的產(chǎn)品在資產(chǎn)估值、利率風(fēng)險(xiǎn)等方面對(duì)商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)也提出更高要求。

1.產(chǎn)品估值及風(fēng)險(xiǎn)管理難度增加

國(guó)際基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)換之后，大量掛鉤LIBOR 的債券及衍生品價(jià)值面臨重估，可能引發(fā)持倉(cāng)金融機(jī)構(gòu)損益的巨大波動(dòng)，將對(duì)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、債券及衍生品策略安排造成挑戰(zhàn)。同時(shí)，改革后新基準(zhǔn)利率計(jì)息方式發(fā)生變化，尤其是后顧法下浮動(dòng)利率業(yè)務(wù)按日進(jìn)行重定價(jià)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)量更加復(fù)雜，資產(chǎn)負(fù)債敏感性波動(dòng)更加劇烈，而目前掛鉤新基準(zhǔn)利率的對(duì)沖工具相對(duì)較少，進(jìn)一步增大了商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理難度。

2.利率基礎(chǔ)設(shè)施面臨重新建設(shè)

國(guó)際基準(zhǔn)利率改革后，LIBOR 逐步停止報(bào)價(jià)，各商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)定價(jià)參考的基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)換為新基準(zhǔn)利率，F(xiàn)TP 曲線與定價(jià)機(jī)制作為商業(yè)銀行利率管理的基礎(chǔ)設(shè)施也將面臨重大調(diào)整。同時(shí)，在改革過(guò)渡期內(nèi)，可能同時(shí)發(fā)生基于LIBOR 定價(jià)與基于新基準(zhǔn)利率定價(jià)的業(yè)務(wù)，需做好新舊基準(zhǔn)利率并行期間的FTP 配置規(guī)則，保障過(guò)渡期內(nèi)所有業(yè)務(wù)均能夠合理定價(jià)。

3.做好應(yīng)對(duì)多種利率共存局面的準(zhǔn)備

多年來(lái)，全球利率改革相關(guān)部門(mén)有條不紊地嘗試著各種類(lèi)型的變革，為了能夠有效分散銀行的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)需要能夠與銀行邊際融資成本相協(xié)調(diào)的基準(zhǔn)利率體系。由于現(xiàn)行國(guó)際基準(zhǔn)利率并不包含信用風(fēng)險(xiǎn)，因此銀行仍需要構(gòu)建能夠反映信用風(fēng)險(xiǎn)的利率曲線。這樣的要求側(cè)面反映出，多種基準(zhǔn)利率共存將是未來(lái)的主要趨勢(shì)，我行商業(yè)銀行需要在利率曲線構(gòu)建等方面做好提前應(yīng)對(duì)。

在宏觀影響方面，國(guó)際基準(zhǔn)利率對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響還體現(xiàn)在美元定價(jià)權(quán)從離岸轉(zhuǎn)移至美國(guó)本土之后，給國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展造成的影響。

LIBOR 的出現(xiàn)讓美元定價(jià)權(quán)轉(zhuǎn)移至離岸市場(chǎng)，尤其是歐洲美元市場(chǎng)。而國(guó)際基準(zhǔn)利率改革以及SOFR 等替代利率的應(yīng)用，又讓美元定價(jià)權(quán)逐漸回歸本土。離岸美元定價(jià)權(quán)回歸美國(guó)在岸市場(chǎng)后，可能導(dǎo)致更多離岸美元資金流入美國(guó)短期國(guó)債、機(jī)構(gòu)債市場(chǎng)。越來(lái)越多的美元衍生品基于SOFR 定價(jià)，全球美元資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)將圍繞SOFR 調(diào)整而變動(dòng)，這將導(dǎo)致美國(guó)在全球金融資產(chǎn)管理、美元定價(jià)體系中的地位和話語(yǔ)權(quán)得到增強(qiáng)。我國(guó)商業(yè)銀行作為國(guó)際金融市場(chǎng)的重要參與者，勢(shì)必在美元資產(chǎn)的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理上受到美國(guó)貨幣政策的影響，從而對(duì)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的穩(wěn)健性造成更大的影響。

（二）我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

國(guó)際基準(zhǔn)利率的改革在很大程度上加劇了我國(guó)商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)壓力，主要體現(xiàn)在定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面出現(xiàn)的挑戰(zhàn)。一直以來(lái)，我國(guó)銀行大多依賴(lài)著凈息差作為主要的利潤(rùn)來(lái)源，這種利潤(rùn)獲取方式導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)于存貸利差較為敏感。國(guó)際基準(zhǔn)利率改革后，各個(gè)商業(yè)銀行需要面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，特別是在外幣資產(chǎn)方面，單純依靠政策強(qiáng)制性推行高利差機(jī)制將無(wú)法發(fā)揮作用，各家銀行為了能夠獲取更多客戶(hù)，取得更好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，勢(shì)必要加快轉(zhuǎn)型的步伐，通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力。在這樣的變局中，如何應(yīng)對(duì)好挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)彎道超越，正是國(guó)際基準(zhǔn)利率改革給商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇。

1.推動(dòng)國(guó)際基準(zhǔn)利率改革將加快我國(guó)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型歷程

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，商業(yè)銀行面臨客戶(hù)的議價(jià)能力持續(xù)提升，存貸利差逐漸縮小，這樣的情況讓銀行的凈利息收入水平以及利潤(rùn)水平不斷降低。各商業(yè)銀行如果不能結(jié)合實(shí)際的商業(yè)環(huán)境合理協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)策略、及時(shí)轉(zhuǎn)型，部分銀行就會(huì)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸喪失競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)際基準(zhǔn)利率的改革將加快部分單純依靠利差收入運(yùn)營(yíng)、缺少其他收入來(lái)源的銀行尋找轉(zhuǎn)型的出路，否則這些銀行將不可避免地走上被淘汰、兼并的道路。

2.推動(dòng)國(guó)際基準(zhǔn)利率改革將促進(jìn)我商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新

新基準(zhǔn)利率的應(yīng)用，對(duì)商業(yè)銀行新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)提出更高的要求。商業(yè)銀行通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)而提升客戶(hù)拓展能力和盈利能力。在目前的市場(chǎng)利率體制下，商業(yè)銀行所依賴(lài)的獲取超額壟斷利潤(rùn)的環(huán)境已不斷被壓縮?；诖耍拗菩缘臏?zhǔn)入和退出能夠保障好銀行與壞銀行在競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中的安全性和穩(wěn)定性。新基準(zhǔn)利率定價(jià)的金融產(chǎn)品市場(chǎng)直接影響著市場(chǎng)參與者對(duì)于新基準(zhǔn)利率定價(jià)產(chǎn)品的接受與認(rèn)可，這樣的形式也給利率期限的制定奠定了基礎(chǔ)，因此各商業(yè)銀行必須緊跟金融市場(chǎng)的變化，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)以穩(wěn)固在市場(chǎng)中的地位，保障持續(xù)盈利的能力。

3.推動(dòng)國(guó)際基準(zhǔn)利率改革將提升我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)管理水平

當(dāng)下各個(gè)商業(yè)銀行之間激烈的競(jìng)爭(zhēng)形式能夠在一定程度上提高現(xiàn)代化銀行的運(yùn)營(yíng)管理水平，打造優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，推動(dòng)管理轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)升級(jí)，促進(jìn)銀行不斷地提高自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。基準(zhǔn)利率的改革促進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，有利于商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。為了能夠有效應(yīng)對(duì)改革帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，許多商業(yè)銀行選擇開(kāi)創(chuàng)全新的金融產(chǎn)品來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能夠幫助商業(yè)銀行優(yōu)化客戶(hù)結(jié)構(gòu)，促使商業(yè)銀行自覺(jué)關(guān)注貸款市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，從而根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況合理調(diào)整利率，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還能夠吸引更多優(yōu)質(zhì)客戶(hù)群體，促進(jìn)商業(yè)銀行管理運(yùn)營(yíng)水平的提升。

四、國(guó)際基準(zhǔn)利率改革下我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)經(jīng)營(yíng)的策略

（一）積極參與國(guó)際市場(chǎng)利率改革，健全市場(chǎng)利率定價(jià)機(jī)制

在中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)和推動(dòng)下，我國(guó)商業(yè)銀行正積極參與影響深遠(yuǎn)的國(guó)際基準(zhǔn)利率改革?，F(xiàn)階段，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)積極參與發(fā)行基于新基準(zhǔn)利率的債券，開(kāi)展新基準(zhǔn)利率創(chuàng)新業(yè)務(wù)的嘗試等，利用我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，在變革中獲得更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及影響力。

同時(shí)，我國(guó)央行正大力提倡構(gòu)建全新的基準(zhǔn)利率體系，提出以培育基于實(shí)際交易利率（DR）為重點(diǎn)、健全我國(guó)基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)化利率體系的思路和方案。在這個(gè)過(guò)程之中，我國(guó)商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)的參與主體，應(yīng)主動(dòng)參與到健全市場(chǎng)利率定價(jià)機(jī)制中去，共同建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)利率體系。

（二）建立利率監(jiān)測(cè)機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平

結(jié)合國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利用監(jiān)測(cè)和預(yù)判利率波動(dòng)趨勢(shì)的方式能夠有效地把控利率變動(dòng)情況，制定具有針對(duì)性的資產(chǎn)負(fù)債管理方案，進(jìn)而提高組合風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，優(yōu)化商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在國(guó)際基準(zhǔn)利率改革的進(jìn)程中，我國(guó)商業(yè)銀行想要更好地防范利率市場(chǎng)變化導(dǎo)致的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，需要積極借鑒國(guó)際優(yōu)秀商業(yè)銀行的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建專(zhuān)業(yè)完善的監(jiān)督機(jī)制，結(jié)合實(shí)際出發(fā)全面落實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制管理制度，合理分配資產(chǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行需要設(shè)立并完善與當(dāng)前市場(chǎng)相匹配的專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，結(jié)合實(shí)際需求針對(duì)不同類(lèi)型的業(yè)務(wù)開(kāi)展差異化風(fēng)險(xiǎn)管理工作，形成一套完善的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，風(fēng)險(xiǎn)管理人員需要提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，針對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和判斷，及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，有效控制并防范風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善金融產(chǎn)品定價(jià)設(shè)計(jì)，加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整

在國(guó)際基準(zhǔn)利率改革的背景下，金融產(chǎn)品的價(jià)格逐漸成為影響市場(chǎng)占有率的重要因素之一。價(jià)格調(diào)整過(guò)高，就會(huì)導(dǎo)致客戶(hù)紛紛涌向價(jià)格更低的金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而導(dǎo)致客戶(hù)的流失；價(jià)格調(diào)整過(guò)低，雖然能夠使金融產(chǎn)品占據(jù)一定的市場(chǎng)，但是卻會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)收入微薄，或是虧損的現(xiàn)象。因此當(dāng)下商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的主要任務(wù)是及時(shí)構(gòu)建起一套靈活完善的金融產(chǎn)品定價(jià)體系，執(zhí)行科學(xué)合理的定價(jià)工作，有效提高商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

商業(yè)銀行還需要及時(shí)針對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的定價(jià)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，關(guān)注新型金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，通過(guò)客戶(hù)調(diào)查問(wèn)卷、現(xiàn)金流管理，創(chuàng)新市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方式，推動(dòng)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新，保障更加穩(wěn)健地發(fā)展。另外，商業(yè)銀行還要構(gòu)建起嚴(yán)謹(jǐn)完善的客戶(hù)管理體系，綜合評(píng)估效益和風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合不同客戶(hù)的實(shí)際需求，創(chuàng)新適合的金融產(chǎn)品，不斷提升客戶(hù)的滿(mǎn)意度。

基于金融創(chuàng)新，我國(guó)商業(yè)銀行需要更快地調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，將創(chuàng)新新型業(yè)務(wù)作為結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容，盡快解決銀行資產(chǎn)負(fù)債的管理問(wèn)題，提升銀行管理的流動(dòng)性，打造符合中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)需要的銀行業(yè)務(wù)，更好地滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。

五、結(jié)束語(yǔ)

現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迎來(lái)了新常態(tài)，金融環(huán)境的優(yōu)化為商業(yè)銀行的發(fā)展提供了更為健康的發(fā)展環(huán)境。隨著國(guó)際基準(zhǔn)利率改革的深入，我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際化程度不斷提升。面對(duì)改革帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，我國(guó)商業(yè)銀行需要明確時(shí)代背景，主動(dòng)迎接挑戰(zhàn)，準(zhǔn)確抓住機(jī)遇，積極調(diào)整策略，從而實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)。