2023 年2 月15-21 日，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于732元/t，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海6 個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位83 家，樣本數(shù)量為313 條。5500kcal/kg 熱值（硫分：0.6%～1%）的現(xiàn)貨動(dòng)力煤綜合價(jià)格為836 元/t，長協(xié)煤綜合價(jià)格為727 元/t，現(xiàn)貨動(dòng)力煤與長協(xié)煤的計(jì)算比例為5∶95。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部持平。

分析認(rèn)為，2月中下旬，工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢增強(qiáng)，建筑耗材、化工企業(yè)等開工率提高，市場經(jīng)濟(jì)趨向活躍，帶動(dòng)用電耗煤需求的提振。本周期，終端去庫進(jìn)度的加快，上移傳導(dǎo)至港口及產(chǎn)地，成交破冰狀態(tài)下，環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格止跌走穩(wěn)。

一、煤礦生產(chǎn)區(qū)域性放緩，貨源供應(yīng)小幅減量。受前期各環(huán)節(jié)庫存居高不下影響，部分煤礦出貨難度大庫存累積，被動(dòng)減緩生產(chǎn)節(jié)奏，疊加臨近兩會(huì)召開，部分煤礦進(jìn)行停產(chǎn)檢修、倒工作面等因素，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)尤其是市場煤供應(yīng)量有所收縮。

二、煤耗提振幅度加大，下游剛需拉運(yùn)積極性提高。一方面，隨著各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的恢復(fù)，電煤日耗加速攀升，本周期已明顯偏高于供煤水平，電廠去庫速度加快，釋放部分剛需缺口；另一方面，鋼鐵、水泥、化工等非電高耗企業(yè)開工率明顯提升，相對于電煤企業(yè)而言，非電企業(yè)煤炭庫存偏低，負(fù)荷提升之后存在一定的剛性補(bǔ)庫需求。

三、市場抄底心態(tài)升溫，詢貨成交量增加。港口現(xiàn)貨價(jià)格降至限價(jià)以下之后，下跌幅度明顯收窄，而在經(jīng)濟(jì)加速恢復(fù)預(yù)期下，周期內(nèi)市場試探性抄底心態(tài)升溫，產(chǎn)地及北方港口詢貨增加，給予了市場止跌探漲信心。

整體來看，隨著基建項(xiàng)目及工業(yè)企業(yè)開工率的提升，下游采購需求正在加速釋放，煤炭鏈條各環(huán)節(jié)陸續(xù)進(jìn)入去庫階段，貨源周轉(zhuǎn)逐漸恢復(fù)通暢，煤炭價(jià)格底部支撐較前期有所加強(qiáng)。但煤炭消費(fèi)淡季，煤價(jià)運(yùn)行驅(qū)動(dòng)力持續(xù)性仍有待觀察，短期來看，沿海煤價(jià)將在合理范圍內(nèi)震蕩運(yùn)行。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）顯示，2023 年2 月15-21日，海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)先揚(yáng)后抑。截至2023年2 月21 日，運(yùn)價(jià)指數(shù)收于812.48 點(diǎn)，與2023 年2月14日相比上行185.87點(diǎn)，漲幅為29.66%。

具體到部分主要船型和航線，2023年2月21日與2 月14 日相比，秦皇島至廣州航線5～6 萬t 船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)41.1 元/t，環(huán)比上行9.5 元/t；秦皇島至上海航線4～5 萬t 船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)25.6元/t，環(huán)比上行7.6元/t；秦皇島至江陰航線4～5萬t 船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)27.6 元/t，環(huán)比上行7.6元/t。