速讀

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年4月5日， 韓國(guó)首爾，韓國(guó)綜合指數(shù)KOSPI收盤上漲14.70點(diǎn)，漲幅為0.59%，收盤報(bào)2495.21點(diǎn)。

央行調(diào)查報(bào)告

經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)暖

中國(guó)人民銀行4月3日發(fā)布2023年第一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告、2023年第一季度企業(yè)家問卷調(diào)查報(bào)告、2023年第一季度銀行家問卷調(diào)查報(bào)告。2023年第一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告顯示，城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶本季收入感受指數(shù)為50.7%，比上季上升6.9個(gè)百分點(diǎn)；收入信心指數(shù)為49.9%，比上季上升5.5個(gè)百分點(diǎn)。這是中國(guó)央行對(duì)全國(guó)50個(gè)城市的2萬戶城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶進(jìn)行問卷調(diào)查后得到的結(jié)果。調(diào)查提到，城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶本季就業(yè)感受指數(shù)為39.9%，比上季上升6.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，13.2%的居民認(rèn)為“形勢(shì)較好，就業(yè)容易”，45.6%的居民認(rèn)為“一般”，41.2%的居民認(rèn)為“形勢(shì)嚴(yán)峻，就業(yè)難”或“看不準(zhǔn)”。就業(yè)預(yù)期指數(shù)為52.3%，比上季上升9.4個(gè)百分點(diǎn)。此外，傾向于“更多消費(fèi)”的居民占23.2%，比上季增加0.5個(gè)百分點(diǎn)；傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占58.0%，比上季減少3.8個(gè)百分點(diǎn)；傾向于“更多投資”的居民占18.8%，比上季增加3.3個(gè)百分點(diǎn)。同天發(fā)布的2023年第一季度銀行家問卷調(diào)查報(bào)告顯示，銀行家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)為40.2%，比上季上升22.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，有62.8%的銀行家認(rèn)為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)“正?！?，比上季增加29.6個(gè)百分點(diǎn)；有28.4%的銀行家認(rèn)為“偏冷”，比上季減少37.6個(gè)百分點(diǎn)。針對(duì)企業(yè)家的調(diào)查結(jié)果則顯示，企業(yè)家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)為33.8%，比上季上升10.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。

央行行長(zhǎng)易綱

詳解兩項(xiàng)中心任務(wù)

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱4月4日在2023中國(guó)金融學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)暨中國(guó)金融論壇年會(huì)上表示，維護(hù)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定是人民銀行的兩項(xiàng)中心任務(wù)?！斑@兩項(xiàng)任務(wù)完成好了，就能夠促進(jìn)充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也就能更好地服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化?！彼f。在維護(hù)幣值穩(wěn)定方面，易綱表示，幣值穩(wěn)定有兩重含義，一是物價(jià)穩(wěn)定，二是匯率基本穩(wěn)定。物價(jià)穩(wěn)定和匯率基本穩(wěn)定，最終都是為了守護(hù)好老百姓的“錢袋子”，不讓老百姓手中的錢變“毛”。易綱分析，總量方面，主要通過降低存款準(zhǔn)備金率，把過去“凍結(jié)”的流動(dòng)性釋放出來，提高貨幣乘數(shù)，以基本穩(wěn)定的央行資產(chǎn)負(fù)債表支持貨幣信貸的合理增長(zhǎng)。利率方面，同樣保持相對(duì)審慎和留有余地，政策利率波動(dòng)比較小。在制定貨幣政策時(shí)，充分考慮了對(duì)經(jīng)濟(jì)、就業(yè)、投資以及老百姓存款收益率等方方面面的影響，是以人民為中心的。匯率方面，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣匯率保持彈性、雙向浮動(dòng)，發(fā)揮了調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支的自動(dòng)穩(wěn)定器功能。易綱強(qiáng)調(diào)，物價(jià)穩(wěn)定和人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，能夠?yàn)閷?shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化的戰(zhàn)略目標(biāo)提供有力的支撐。在維護(hù)金融穩(wěn)定方面，易綱表示，在保持幣值穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，中央銀行還必須維護(hù)好金融穩(wěn)定。幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定多數(shù)情況下是一致的，但幣值穩(wěn)定不一定能保證金融穩(wěn)定。如果出現(xiàn)了金融風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)損害廣大人民群眾的利益，甚至?xí)l(fā)社會(huì)問題。

證監(jiān)會(huì)

嚴(yán)打證券期貨違法活動(dòng)

近日，據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的2022年法治政府建設(shè)情況顯示，證監(jiān)會(huì)全面落實(shí)“零容忍”要求，堅(jiān)持依法從嚴(yán)治市，從嚴(yán)打擊證券期貨違法活動(dòng)。在嚴(yán)打擊證券期貨違法活動(dòng)方面，證監(jiān)會(huì)2022年辦理案件603件，其中重大案件136件，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件和通報(bào)線索123件，案件查實(shí)率達(dá)到90%。案發(fā)數(shù)量持續(xù)下降，“嚴(yán)”的監(jiān)管氛圍進(jìn)一步鞏固，市場(chǎng)生態(tài)進(jìn)一步凈化。2022年全年作出處罰決定384項(xiàng)，罰沒款金額26.67億元，市場(chǎng)禁入70人次。此外，證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年滬深交易所共341家企業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市，融資5704.07億元，452家企業(yè)再融資，融資8363.77億元；核準(zhǔn)68家企業(yè)境外融資行政許可申請(qǐng)，41家企業(yè)完成境外融資，融資1219.55億港元。批準(zhǔn)14只REITs產(chǎn)品，募集資金437億元，回收資金帶動(dòng)新項(xiàng)目投額超2600億元。推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，全年累計(jì)發(fā)行科技創(chuàng)新債1202億元。證監(jiān)會(huì)還推動(dòng)中國(guó)特色的證券集體訴訟常態(tài)化開展。首單康美藥業(yè)證券集體訴訟案入選新時(shí)代推動(dòng)法治進(jìn)程2021年度十大案件，5.5萬投資者獲賠24.59億元。

房地產(chǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)總體可控

《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》刊文稱，上市銀行近期發(fā)布的2022年年報(bào)顯示，多家銀行房地產(chǎn)不良貸款率同比上升，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)還在進(jìn)一步釋放中?？傮w看，當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，具體項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)化解工作取得積極進(jìn)展，優(yōu)質(zhì)房企融資環(huán)境明顯改善，房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)總體可控。2022年，房地產(chǎn)市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)有所抬升，除了針對(duì)房企的房地產(chǎn)開發(fā)貸款，個(gè)人住房貸款的不良率也有所上升，但增幅較小，個(gè)人住房貸款依然是銀行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但相較于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不良貸款指標(biāo)具有一定滯后性，多位商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前市場(chǎng)已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)質(zhì)量已具備穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。此外，雖然不良貸款率有所上升，但房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)總體可控，不會(huì)對(duì)銀行業(yè)整體信用風(fēng)險(xiǎn)造成較大影響。多家銀行負(fù)責(zé)人表示，接下來要處理好化解風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)發(fā)展的關(guān)系，為經(jīng)濟(jì)回升向好積能蓄勢(shì)。一方面，多工具、多方式支持房企合理融資需求，支持剛性和改善性住房需求，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡；另一方面，要緊盯主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，有效防控重點(diǎn)領(lǐng)域，及早消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。

黃金大漲近2%?

逼近歷史最高紀(jì)錄

北京時(shí)間4月5日凌晨，紐約黃金期貨連續(xù)第二個(gè)交易日收于每盎司2000美元以上，進(jìn)一步延續(xù)近期漲幅。交投最為活躍的黃金期貨COMEX 6月黃金期貨收漲1.9%，報(bào)2038.20美元/盎司，接近其2020年8月份創(chuàng)造的歷史最高水平2069美元。白銀盤中飆漲約4%，達(dá)到約25美元/盎司的水平。道富環(huán)球顧問公司的一份報(bào)告稱，黃金交易所交易基金（ETF）獲得約10億美元的資金流入，而在過去四個(gè)月中，有三個(gè)月出現(xiàn)了資金凈流入。據(jù)央視新聞，黃金上漲的主要原因一個(gè)是市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入了加息的尾聲，包括貨幣政策的寬松，所以金價(jià)進(jìn)一步上漲。同時(shí)在這個(gè)過程當(dāng)中，美國(guó)的硅谷銀行、包括傳導(dǎo)到歐洲瑞信等銀行的流動(dòng)性危機(jī)，進(jìn)一步刺激了金價(jià)的避險(xiǎn)情緒，推升了金價(jià)。專家指出，決定黃金短期價(jià)格波動(dòng)的主要因素有三個(gè)，一是美元的強(qiáng)弱走勢(shì)，二是美元的實(shí)際利率，三是國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)特殊事件的影響。很長(zhǎng)一段時(shí)間以來，各國(guó)央行大規(guī)模持續(xù)購(gòu)入黃金，專家指出，這也是推動(dòng)金價(jià)上漲的一個(gè)重要因素之一。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，各國(guó)央行黃金凈購(gòu)入量達(dá)1136噸，創(chuàng)下了1950年以來的最高的年度需求。天風(fēng)證券認(rèn)為，全球新的供應(yīng)格局下，黃金開啟上行趨勢(shì)。在疫情、地緣政治和能源危機(jī)等持續(xù)不斷的供給沖擊下，商品的貨幣屬性在上升。而黃金又是最具有貨幣屬性的商品，這是國(guó)運(yùn)周期賦予黃金的溢價(jià)。央行們囤積黃金，是因?yàn)椴恍湃蚊涝泿朋w系。

特朗普

面臨34項(xiàng)指控

據(jù)環(huán)球網(wǎng)，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月4日下午，美國(guó)前總統(tǒng)特朗普抵達(dá)位于紐約曼哈頓下城區(qū)的曼哈頓刑事法院，出庭接受傳訊。據(jù)《紐約郵報(bào)》、美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）報(bào)道稱，在特朗普出庭后，曼哈頓大陪審團(tuán)對(duì)特朗普的起訴書也已公開，起訴書指控特朗普犯有34項(xiàng)偽造記錄的重罪?！都~約郵報(bào)》報(bào)道稱，這些重罪指控意味著特朗普面臨的最高刑期有可能達(dá)到136年。英國(guó)天空新聞報(bào)道稱，根據(jù)紐約州法律，上述指控加在一起，最高可判處136年監(jiān)禁，而如果特朗普在審判過程中被判有罪，刑期幾乎可以肯定會(huì)遠(yuǎn)低于136年。據(jù)央視新聞，哥倫比亞廣播公司消息，特朗普對(duì)起訴書中的34項(xiàng)指控表示不認(rèn)罪。2016年，特朗普涉嫌在首次競(jìng)選總統(tǒng)期間向兩名女性付錢，試圖掩蓋他與這兩人之間的交往。此次檢方調(diào)查重點(diǎn)是特朗普和特朗普集團(tuán)在“封口費(fèi)”安排中是否存在非法記賬以掩蓋違反聯(lián)邦競(jìng)選資金法律等行為。為應(yīng)對(duì)此次傳訊，紐約市警方連日來在特朗普大廈和他出庭的法院附近設(shè)置路障，強(qiáng)化安保。據(jù)CNN報(bào)道，特朗普所涉刑事案件下次庭審定于12月4日在紐約舉行。對(duì)特朗普的刑事指控將美國(guó)兩黨帶入新一輪的“惡斗”，究竟是司法的正義，還是出于政治動(dòng)機(jī)，兩黨各有說辭。伴隨著政治極化加劇，美國(guó)國(guó)內(nèi)民意也更加分裂。共和黨方面對(duì)于特朗普被起訴反應(yīng)激烈，民主黨人則打起司法牌。CNN發(fā)表文章稱，“美國(guó)正面臨一個(gè)決定性的時(shí)刻?！蔽恼抡f，隨著特朗普成為首位因受到刑事指控而出庭的前總統(tǒng)，美國(guó)將再次上演一場(chǎng)前所未有的全國(guó)大戲。這一次，美國(guó)的政治和法律體系將再次面臨巨大壓力，而這可能只會(huì)加深美國(guó)的內(nèi)部隔閡。美國(guó)昆尼皮亞克大學(xué)近日展開的一項(xiàng)民意調(diào)查結(jié)果顯示，63%的美國(guó)選民認(rèn)為對(duì)特朗普的刑事指控主要出于政治動(dòng)機(jī)，其中93%的共和黨選民持這一觀點(diǎn)；而在民主黨選民中，有66%認(rèn)為此舉主要是基于法律。馬里斯特學(xué)院的一項(xiàng)民調(diào)也顯示，兩黨支持者意見分化。該民調(diào)結(jié)果顯示，56%的選民認(rèn)為，目前對(duì)特朗普的各項(xiàng)司法調(diào)查是公正的。其中，87%的民主黨選民持這一觀點(diǎn)，而持有同樣看法的共和黨選民僅有18%。特朗普現(xiàn)年76歲，2017年1月至2021年1月?lián)蚊绹?guó)總統(tǒng)。2022年11月，特朗普宣布再次競(jìng)選美國(guó)總統(tǒng)。

歐佩克“意外”減產(chǎn)?

美聯(lián)儲(chǔ)如何接招？

在與高物價(jià)的持續(xù)斗爭(zhēng)中，產(chǎn)油國(guó)和消費(fèi)國(guó)站在了天平的兩端。包括沙特在內(nèi)的8個(gè)OPEC+生產(chǎn)商先后宣布了自愿減產(chǎn)的決定。如果考慮俄羅斯2月份開始削減的50萬桶產(chǎn)能，年底前OPEC+成員國(guó)的額外減產(chǎn)總量達(dá)到166萬桶/日。受此影響，國(guó)際油價(jià)一度飆升近8%。美國(guó)政府此前多次呼吁歐佩克增產(chǎn)，以緩解能源價(jià)格上漲帶來的通脹壓力。據(jù)媒體援引知情人士的話稱，沙特的決定可能與其對(duì)白宮未履行采購(gòu)戰(zhàn)略儲(chǔ)備維穩(wěn)市場(chǎng)有關(guān)。美國(guó)國(guó)家安全委員會(huì)隨后對(duì)歐佩克決定評(píng)論道，“考慮到市場(chǎng)的不確定性，削減產(chǎn)能是不可取的，我們已經(jīng)明確表示了這一點(diǎn)?！監(jiān)PEC+在部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)會(huì)議后的聲明中提及，自愿減產(chǎn)是一項(xiàng)“旨在支持石油市場(chǎng)穩(wěn)定的預(yù)防措施”，但并未說明各國(guó)的決定意味著組織內(nèi)生產(chǎn)計(jì)劃的修改。機(jī)構(gòu)迅速上調(diào)了對(duì)油價(jià)的預(yù)期。高盛將年底布倫特原油的目標(biāo)價(jià)從90美元調(diào)整至95美元，分析師布魯斯（Callum Bruce） 等人認(rèn)為， OPEC+擁有非常大的定價(jià)權(quán)。意外減產(chǎn)符合該組織先發(fā)制人的新原則，他們可以在不大幅損失市場(chǎng)份額的情況下采取行動(dòng)。瑞銀和Rystad Energy則預(yù)計(jì)布倫特原油有望在夏季沖擊100美元關(guān)口。另一方面，產(chǎn)油國(guó)額外減產(chǎn)也可能加劇下半年供需失衡的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致油價(jià)超預(yù)期上漲。國(guó)際能源署IEA在3月中旬的市場(chǎng)報(bào)告中表示，全球石油市場(chǎng)將從上半年的供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)向2023年下半年的供應(yīng)短缺，原因是亞洲經(jīng)濟(jì)反彈將推動(dòng)全球石油需求升至創(chuàng)紀(jì)錄高位，日需求增長(zhǎng)將從第一季度71萬桶增長(zhǎng)到四季度的260萬桶。隨著新一輪減產(chǎn)落地，無疑將加劇供應(yīng)緊張的風(fēng)險(xiǎn)。杰富瑞（Jefferies）表示，如果新的削減措施得到全面實(shí)施，第二季度的原油庫(kù)存將大幅減少，而不是此前預(yù)估的三季度初。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，高油價(jià)可能將帶來更多的政策壓力，并給經(jīng)濟(jì)造成巨大不確定性。最新公布的標(biāo)普全球和ISM采購(gòu)經(jīng)理人PMI調(diào)查顯示，美國(guó)制造業(yè)迎來了連續(xù)五個(gè)月萎縮，其中ISM制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)下了近三年新低。這與此前多個(gè)地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)相吻合。標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓊斯（Sian Jones）表示：“美國(guó)制造業(yè)繼續(xù)發(fā)出令人擔(dān)憂的趨勢(shì)信號(hào)。由于利率上升和通貨膨脹導(dǎo)致的客戶支出壓力導(dǎo)致的需求疲軟，說明了商品生產(chǎn)商面臨的挑戰(zhàn)?！眮喬靥m大聯(lián)儲(chǔ)于4月3日將美國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?.5%大幅下調(diào)至1.7%，這也創(chuàng)下了1月數(shù)據(jù)更新以來的新低。