范英杰 張歌 姜研

【摘 要】 企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造會(huì)受到儒家文化和管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平的影響。文章以A股上市公司為研究樣本，研究儒家文化作為非正式制度對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響，以及管理會(huì)計(jì)應(yīng)用作為正式制度對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響。研究發(fā)現(xiàn)，儒家文化和管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造都具有正向影響；儒家文化與管理會(huì)計(jì)應(yīng)用二者對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響存在互補(bǔ)效應(yīng)。研究結(jié)論為儒家文化和管理會(huì)計(jì)應(yīng)用能否促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，也為企業(yè)提升價(jià)值創(chuàng)造能力提供了決策參考。

【關(guān)鍵詞】 儒家文化； 管理會(huì)計(jì)應(yīng)用； 企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造

【中圖分類號(hào)】 F234.3? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2023）08-0064-10

一、引言

2016年，財(cái)政部印發(fā)《管理會(huì)計(jì)基本指引》并陸續(xù)發(fā)布《管理會(huì)計(jì)應(yīng)用指引》，引發(fā)管理會(huì)計(jì)應(yīng)用熱潮，作為現(xiàn)代會(huì)計(jì)體系的重要組成部分，管理會(huì)計(jì)在企業(yè)規(guī)劃、決策、控制和評(píng)價(jià)等方面發(fā)揮著重要作用。但不可否認(rèn)的是，目前我國(guó)使用的管理會(huì)計(jì)工具多發(fā)源于西方國(guó)家，受限于歐美文化影響，基本上是基于西方文化情境構(gòu)建的工具方法范式。North[1]認(rèn)為，任何企業(yè)的行為決策都會(huì)受到制度環(huán)境影響，尤其是非正式制度的影響。文化尤其傳統(tǒng)文化作為非正式制度的重要組成部分，通過(guò)隱性的非正式約束影響著企業(yè)行為，管理會(huì)計(jì)要重視人的悟性和文化影響[2]。本文立足我國(guó)文化情境，將儒家文化、管理會(huì)計(jì)應(yīng)用與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造三者結(jié)合起來(lái)納入同一研究框架，原因如下：第一，中華文明孕育了源遠(yuǎn)流長(zhǎng)獨(dú)具特色的優(yōu)秀傳統(tǒng)文化，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響，尤其儒家文化作為傳統(tǒng)文化主體，奠定了中華文化基本的價(jià)值觀念與道德規(guī)范，成為我國(guó)民眾“日用而不知”的倫理思想[3]，仍然發(fā)揮著重要作用。第二，管理會(huì)計(jì)作為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值并持續(xù)維護(hù)其價(jià)值的重要工具，正在被企業(yè)廣泛采用。管理會(huì)計(jì)的核心功能是企業(yè)的信息支持系統(tǒng)與管理控制系統(tǒng)，并通過(guò)上述兩個(gè)重要的屬性共同作用來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值[4]。第三，作為具有實(shí)踐應(yīng)用性特征的管理會(huì)計(jì)，在運(yùn)用西方管理方法的同時(shí)，必須考慮我國(guó)文化情境因素，否則就很容易出現(xiàn)“水土不服”現(xiàn)象。

本文以2010—2020年A股上市公司為樣本，采用歷史檔案數(shù)據(jù)度量儒家文化，并通過(guò)文本分析法構(gòu)建管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平度量指標(biāo)，實(shí)證檢驗(yàn)儒家文化、管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響。研究發(fā)現(xiàn)：儒家文化對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有促進(jìn)作用；管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有促進(jìn)作用；儒家文化與管理會(huì)計(jì)應(yīng)用兩者對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響存在互補(bǔ)效應(yīng)，即儒家文化與管理會(huì)計(jì)能夠共同促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

本文可能的貢獻(xiàn)在于：第一，跨學(xué)科交叉融合研究了管理會(huì)計(jì)的文化制度屬性，豐富了管理會(huì)計(jì)影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的研究。第二，從非正式制度與正式制度的角度研究了儒家文化與管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響，分析了兩者對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造影響的交互效應(yīng)。第三，拓展了管理會(huì)計(jì)研究的方法，采用“種子詞+Word2Vec相似詞擴(kuò)充”的文本分析方法衡量管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平，相較于調(diào)查問(wèn)卷和層次分析法等傳統(tǒng)衡量方式更為客觀。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）儒家文化對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響

中華文化歷經(jīng)五千年的歷史流變?nèi)匀话l(fā)揮著重要作用，儒家文化作為我國(guó)社會(huì)的主導(dǎo)思想影響著人們的價(jià)值判斷。中華文明輝煌的歷史積淀了“先義后利”“和合共贏”等具有獨(dú)特民族標(biāo)識(shí)的儒家文化，有助于企業(yè)與利益相關(guān)者間建立共商共享關(guān)系，同時(shí)“以民為本”“克己修身”等儒家規(guī)范有助于高層管理者和員工勤勉盡職，形成內(nèi)心自我控制，推動(dòng)企業(yè)價(jià)值的提升。管理者價(jià)值觀對(duì)企業(yè)價(jià)值有著顯著的正向影響[5]。具體分析體現(xiàn)在以下方面：

第一，從企業(yè)層面來(lái)看，儒家文化崇尚的“和合共贏”等思想，影響著企業(yè)處理利益相關(guān)者關(guān)系的價(jià)值取向，內(nèi)在驅(qū)動(dòng)著企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的行為。生發(fā)孕育于黃河流域和長(zhǎng)江流域的中華文明及其農(nóng)耕生活方式沉淀了和合共贏文化，“萬(wàn)物負(fù)陰而抱陽(yáng)，沖氣以為和”（《道德經(jīng)》）、“禮之用，和為貴”（《論語(yǔ)·學(xué)而》）、“和乃生，不和不生”（《管子·內(nèi)業(yè)》）。一方面，“和合共贏”蘊(yùn)涵的融通互惠而非唯我獨(dú)尊的價(jià)值理念，會(huì)引導(dǎo)企業(yè)與外部利益相關(guān)者建立合作共贏關(guān)系?！八暮Ｖ畠?nèi)，皆兄弟也”（《論語(yǔ)·顏淵》）、“貴和尚中”（《禮記·中庸》）、“和而不同”（《論語(yǔ)·子路》）等留同存異、互利共贏的價(jià)值判斷，影響企業(yè)與供應(yīng)商及客戶建立共商共享關(guān)系，共同為實(shí)現(xiàn)成本降低和技術(shù)創(chuàng)新等目標(biāo)進(jìn)行密切合作。儒家文化可以通過(guò)拓寬管理者對(duì)利益相關(guān)者利益的看法來(lái)促進(jìn)創(chuàng)新[6]，“和合共贏”文化引導(dǎo)企業(yè)處理外部關(guān)系時(shí)，從博弈競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)化為共贏的正和博弈，提升企業(yè)價(jià)值。另一方面，“和合共贏”蘊(yùn)涵的包容信任而非嚴(yán)苛限制的理念引導(dǎo)企業(yè)處理內(nèi)部關(guān)系時(shí)，發(fā)揮員工作用促使企業(yè)內(nèi)部團(tuán)結(jié)一致?！懊窨山?，不可下；民惟邦本，本固邦寧”（《尚書(shū)·五子之歌》）、“天時(shí)不如地利，地利不如人和”（《孟子·公孫丑》），以人為本和精誠(chéng)合作的價(jià)值取向會(huì)促使企業(yè)形成合作的組織氛圍，企業(yè)不僅是謀求經(jīng)濟(jì)利益的組織，更是具有社會(huì)屬性的情感集合體。和合文化可以提高團(tuán)隊(duì)合作深度，有助于營(yíng)造團(tuán)結(jié)合作的氛圍[7]，儒家文化可以通過(guò)激發(fā)全體員工創(chuàng)新熱情促進(jìn)創(chuàng)新[8]。崇尚“和合共贏”文化的企業(yè)通過(guò)建立外部合作共贏關(guān)系和增強(qiáng)內(nèi)部員工凝聚力，有效地整合價(jià)值鏈和內(nèi)部資源，通過(guò)外部友好關(guān)系的建立和內(nèi)部員工能力的發(fā)揮，提升企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造能力。

第二，從個(gè)體層面來(lái)看，儒家文化崇尚的“克己修身”等思想，影響著企業(yè)全體成員恪盡職守意識(shí)的形成，使每個(gè)人都有更高的內(nèi)在自覺(jué)性去創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值?！翱思盒奚怼弊鳛槿寮覀惱砦幕暮诵囊x，主張通過(guò)“克己”自律實(shí)現(xiàn)不被外物所左右的達(dá)觀，“以道制欲”（《荀子·樂(lè)論》）、“不以身役物，不以欲滑和”（《淮南子·原道訓(xùn)》），通過(guò)“修身”來(lái)實(shí)現(xiàn)君子的厚實(shí)仁義，“修身端行”（《荀子·宥坐》）、“修己以安人”（《論語(yǔ)·憲問(wèn)》）、“修其身而天下平”（《呂氏春秋·季春紀(jì)》），通過(guò)克己修身的“正信律己”實(shí)現(xiàn)齊家、治國(guó)和平天下。一方面，“克己修身”文化引導(dǎo)著高層管理者勤勉盡職，通過(guò)嚴(yán)于律己引領(lǐng)企業(yè)進(jìn)行科學(xué)決策，促進(jìn)資源的合理配置，提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力。高層管理者通過(guò)“吾日三省吾身”的克己修身形成對(duì)不良行為的自我監(jiān)控[9]；儒家“克己修身”的價(jià)值觀能夠強(qiáng)化管理者的自律意識(shí)，降低代理成本，緩解股東與管理者之間的代理問(wèn)題[10]；儒家“克己修身”的價(jià)值觀促使管理者的自律機(jī)制形成，提高管理者的自我約束力，從而減少企業(yè)違規(guī)行為[11]；另一方面，“克己修身”文化引導(dǎo)著員工恪盡職守，在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中不“懈怠惰失”（《管子·宙合》）、不敷衍輕率的“簡(jiǎn)其業(yè)”“墮其業(yè)”（《韓非子·主道》）。當(dāng)企業(yè)所有成員內(nèi)心建立起價(jià)值規(guī)范，按照自身角色定位厘清并履行自我責(zé)任與義務(wù)，通過(guò)內(nèi)心秩序應(yīng)然之道盡職守約，企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力自然就會(huì)提升。儒家文化深刻影響員工的個(gè)人行為，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值提供良好的組織管理?xiàng)l件[12]?？梢?jiàn)，倡導(dǎo)儒家文化的企業(yè)，員工行為有較高的道德標(biāo)準(zhǔn)，促使員工從利己走向利他，更好地融入企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)，從而提升企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造能力?；谏鲜龇治?，提出研究假設(shè)1。

H1：儒家文化對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有正向影響。

（二）管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響

管理會(huì)計(jì)通過(guò)運(yùn)用工具方法，參與單位規(guī)劃、決策、控制、評(píng)價(jià)活動(dòng)并提供有用信息，推動(dòng)單位實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃，以持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值為核心，促進(jìn)單位可持續(xù)發(fā)展。管理會(huì)計(jì)主要通過(guò)內(nèi)嵌于組織管理活動(dòng)中的信息支持系統(tǒng)和管理控制系統(tǒng)共同發(fā)揮作用來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值[13]?；诖?，本文主要通過(guò)上述兩個(gè)功能來(lái)分析管理會(huì)計(jì)如何促進(jìn)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。

一方面，管理會(huì)計(jì)作為信息支持系統(tǒng)影響著企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。管理會(huì)計(jì)作為會(huì)計(jì)的一個(gè)重要分支，根據(jù)信息使用者的決策需要提供財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息，有助于企業(yè)高質(zhì)量的管理決策，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的促進(jìn)作用。管理會(huì)計(jì)是企業(yè)通用、客觀、透明的精細(xì)化價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析與決策的信息平臺(tái)[14]。高質(zhì)量的管理會(huì)計(jì)信息有助于企業(yè)高質(zhì)量的管理決策[15]。換言之，管理會(huì)計(jì)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理全過(guò)程提供信息支持，打開(kāi)了企業(yè)內(nèi)部具體價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的“黑箱”，探明企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的過(guò)程，從企業(yè)研發(fā)到售后管理的整個(gè)流程中，管理會(huì)計(jì)都可以通過(guò)收集和處理信息來(lái)降低企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)的不確定性，使得每項(xiàng)活動(dòng)的決策更加科學(xué)合理[16]。

另一方面，管理會(huì)計(jì)作為管理控制系統(tǒng)影響著企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。管理會(huì)計(jì)是通過(guò)對(duì)企業(yè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析，對(duì)組織行動(dòng)進(jìn)行細(xì)化規(guī)劃等控制功能來(lái)影響企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造，具體通過(guò)如投融資管理、成本管理、營(yíng)運(yùn)管理及風(fēng)險(xiǎn)管理等工具方法的運(yùn)用來(lái)規(guī)劃和控制企業(yè)活動(dòng)，從而促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理、優(yōu)化企業(yè)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。管理會(huì)計(jì)通過(guò)控制系統(tǒng)助力企業(yè)更合理地分配資源，提高企業(yè)運(yùn)作效率，管理會(huì)計(jì)控制通過(guò)包括支持競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的實(shí)施、提高對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的響應(yīng)速度、便于采用世界級(jí)制造實(shí)踐和提升企業(yè)的創(chuàng)新能力等來(lái)提升企業(yè)價(jià)值[17]；在組織創(chuàng)新過(guò)程中企業(yè)面臨巨大的資源分配壓力，管理會(huì)計(jì)可以幫助管理層有效地完成組織資源的合理配置[18]。管理會(huì)計(jì)可以根據(jù)企業(yè)需要及時(shí)靈活地調(diào)整資源，使企業(yè)的各種生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的配置與優(yōu)化，助力企業(yè)效益提升[19]?；谏鲜龇治觯岢鲅芯考僭O(shè)2。

H2：管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有正向影響。

（三）儒家文化與管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的交互效應(yīng)

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論指出，制度作為約束人們行為及其相互關(guān)系的一套行為準(zhǔn)則，包括正式制度、非正式制度和實(shí)施機(jī)制。儒家文化作為一種非正式制度會(huì)形成隱形的規(guī)范機(jī)制，影響著人們的價(jià)值觀念和道德規(guī)范。管理會(huì)計(jì)作為一種正式制度依靠明確的規(guī)定，通過(guò)正式約束功能的發(fā)揮影響著企業(yè)行為。正式制度的顯性約束與非正式制度的隱性約束互相補(bǔ)充能夠有效彌補(bǔ)單一制度的不足。Burgelman[20]指出單純的正式制度與非正式制度都具有缺陷，二者相互補(bǔ)充才能發(fā)揮制度優(yōu)勢(shì)?；诖?，本文認(rèn)為在企業(yè)管理過(guò)程中，儒家文化與管理會(huì)計(jì)兩者相互補(bǔ)充可以彌補(bǔ)自身缺陷，共同促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，具體體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

一方面，作為正式制度的管理會(huì)計(jì)一定程度上可以彌補(bǔ)作為非正式制度儒家文化的不足。儒家文化通過(guò)長(zhǎng)期歷史積淀逐步形成，不易發(fā)生激變，面對(duì)復(fù)雜多變的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，企業(yè)單靠儒家文化的影響，作為一種隱形的柔性控制，不具備剛性的約束力，控制效果相對(duì)不明顯，一定程度上難以完全有效應(yīng)對(duì)內(nèi)外部復(fù)雜環(huán)境變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)。而管理會(huì)計(jì)作為一種正式制度，強(qiáng)制性特征使企業(yè)在面對(duì)內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，可根據(jù)環(huán)境變化發(fā)揮出極強(qiáng)的約束力。當(dāng)具有柔性特征的儒家文化和剛性控制的管理會(huì)計(jì)工具相結(jié)合，剛?cè)岵?jì)才能更好發(fā)揮在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中的效果。管理會(huì)計(jì)正式控制與非正式控制的匹配關(guān)系具有互補(bǔ)效應(yīng)，非正式控制對(duì)于組織績(jī)效有顯著的正向影響[21]。

另一方面，作為非正式制度的儒家文化一定程度上可以彌補(bǔ)作為正式制度管理會(huì)計(jì)的不足。從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視角來(lái)看，管理會(huì)計(jì)應(yīng)用只提供了一個(gè)意愿性制度供給，初始實(shí)施時(shí)可能會(huì)與企業(yè)原有制度產(chǎn)生一定沖突，儒家文化的隱形調(diào)節(jié)機(jī)制可以降低管理會(huì)計(jì)應(yīng)用的不確定性，減少管理會(huì)計(jì)工具方法執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)。管理會(huì)計(jì)工具如業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法實(shí)施過(guò)程中因契約不完備、信息不對(duì)稱等可能導(dǎo)致制度摩擦，在企業(yè)中若僅依靠管理會(huì)計(jì)等進(jìn)行控制，正式制度剛性控制的特征會(huì)導(dǎo)致高額的成本，“克己修身”等儒家文化建立的內(nèi)心秩序可以有效地約束員工的不道德行為，推動(dòng)管理會(huì)計(jì)正式控制的實(shí)施。文化是能夠塑造正式制度的非正式制度，是正式制度的基礎(chǔ)[22]，在中國(guó)這樣一個(gè)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中，正式制度的制定和執(zhí)行尚不完善，非正式制度可能占據(jù)著更為重要的地位[23]?？梢?jiàn)，結(jié)合儒家文化的柔性管理，可以有效降低管理會(huì)計(jì)的執(zhí)行成本，提高管理活動(dòng)的靈活性。

綜上所述，與西方倡導(dǎo)“原罪論”的外部約束型控制不同，崇尚“己控”和“內(nèi)求”的儒家文化以非強(qiáng)制性形式，與管理會(huì)計(jì)正式控制的顯性約束有效融合，通過(guò)隱性方式產(chǎn)生強(qiáng)大的內(nèi)驅(qū)力，從而更好地推動(dòng)管理會(huì)計(jì)正式控制的實(shí)施，提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力?；谏鲜龇治?，提出研究假設(shè)3。

H3：儒家文化與管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響存在交互效應(yīng)，且該交互效應(yīng)為互補(bǔ)效應(yīng)，即儒家文化與管理會(huì)計(jì)能夠共同促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

選取2010—2020年A股上市公司作為研究樣本，并對(duì)樣本進(jìn)行如下篩選：剔除金融行業(yè)公司樣本、ST上市公司樣本、相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的樣本。經(jīng)過(guò)篩選得到30 018個(gè)樣本觀測(cè)值。為克服極端值影響，對(duì)所有連續(xù)型變量進(jìn)行上下1%的縮尾（Winsorize）處理。

數(shù)據(jù)來(lái)源如下：儒家文化用明清進(jìn)士數(shù)據(jù)來(lái)衡量，其數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)歷代人物傳記資料庫(kù)（CBDB數(shù)據(jù)庫(kù)）；管理會(huì)計(jì)應(yīng)用的文本數(shù)據(jù)來(lái)源于WinGo財(cái)經(jīng)文本數(shù)據(jù)平臺(tái)；其他數(shù)據(jù)均來(lái)源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）變量定義

1.儒家文化

借鑒潘越等[3]的研究，選取明清進(jìn)士數(shù)量來(lái)度量儒家文化。在明清時(shí)期，科舉考試成為儒家學(xué)子步入仕途最重要的渠道，而儒家經(jīng)典是科舉考試的主要內(nèi)容，因此，一個(gè)地區(qū)的進(jìn)士人數(shù)能夠在一定程度上反映出該地區(qū)受儒家文化影響程度。潘愛(ài)玲等[24]也認(rèn)為進(jìn)士數(shù)量可以較好地衡量儒家文化強(qiáng)度，在很大程度上滿足外生性條件。以上市公司注冊(cè)地為中心，半徑200公里范圍內(nèi)的明清進(jìn)士數(shù)量加1后取自然對(duì)數(shù)得到儒家文化變量（ConJs200）。

2.管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平

在以往研究中多采用調(diào)查問(wèn)卷或?qū)哟畏治龇▽?duì)企業(yè)管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平進(jìn)行度量[25-28]，但受到被調(diào)查者個(gè)人特征、對(duì)調(diào)查問(wèn)題認(rèn)知有限及樣本數(shù)量受限等因素影響，以及分析過(guò)程中夾雜著大量主觀定性判斷、各指標(biāo)權(quán)重難以確定等因素影響，上述兩種方法存在著一定的局限性。隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)日益成熟，文本分析法作為一種新興研究方法為會(huì)計(jì)領(lǐng)域提供了更豐富的研究視角[29]。相較于調(diào)查問(wèn)卷及層次分析法，文本分析法可對(duì)上市公司披露的文本信息等歷史檔案數(shù)據(jù)進(jìn)行客觀深入挖掘，一定程度上排除主觀干擾，且能夠獲得更大的研究樣本，從而確保較高的估計(jì)精度。因此，采用文本分析法度量企業(yè)管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平。

上市公司年報(bào)中“管理層討論與分析”（MD&A）部分具有顯著的信息含量，是公司財(cái)務(wù)報(bào)告文本信息披露的“靈魂”和財(cái)務(wù)報(bào)告中非財(cái)務(wù)信息的精華[21，30]，其中蘊(yùn)含了大量與管理會(huì)計(jì)相關(guān)的信息。除MD&A部分外，公司年報(bào)其他部分同樣也蘊(yùn)含著管理會(huì)計(jì)信息，如年報(bào)中的公司治理部分披露了企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制。因此，為避免遺漏管理會(huì)計(jì)信息，選取包含MD&A等內(nèi)容的上市公司年報(bào)全文作為分析對(duì)象。

借鑒胡楠等[31]、Qiu et al.[32]的研究，采用“種子詞+

Word2Vec相似詞擴(kuò)充”方法構(gòu)建管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平詞集，利用管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平的詞匯總詞頻在年報(bào)文本總詞數(shù)中的占比來(lái)衡量企業(yè)的管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平，構(gòu)建過(guò)程如下。

首先，確定管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平的種子詞。企業(yè)管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平不僅體現(xiàn)為企業(yè)多個(gè)管理會(huì)計(jì)工具的應(yīng)用，還體現(xiàn)為企業(yè)管理會(huì)計(jì)活動(dòng)的水平，因此，本文從管理會(huì)計(jì)工具方法和管理會(huì)計(jì)活動(dòng)兩個(gè)維度來(lái)綜合度量企業(yè)管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平。具體而言，在充分閱讀《管理會(huì)計(jì)基本指引》以及34項(xiàng)《管理會(huì)計(jì)應(yīng)用指引》和上市公司年報(bào)的基礎(chǔ)上，根據(jù)管理會(huì)計(jì)工具方法的應(yīng)用領(lǐng)域和管理會(huì)計(jì)活動(dòng)，將管理會(huì)計(jì)工具方法和管理會(huì)計(jì)活動(dòng)細(xì)分為戰(zhàn)略管理、預(yù)算管理、成本管理、營(yíng)運(yùn)管理、投融資管理、績(jī)效管理、風(fēng)險(xiǎn)管理7個(gè)維度，經(jīng)過(guò)與專家反復(fù)探討，確定各個(gè)維度的種子詞匯，最終得到包括73個(gè)種子詞匯的管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平種子詞集。管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平種子詞集如表1所示。

其次，對(duì)管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平的種子詞進(jìn)行Word2Vec相似詞擴(kuò)充。多個(gè)語(yǔ)義相近的相似詞往往可以表達(dá)同一概念或事物，因此需要對(duì)種子詞進(jìn)行相似詞擴(kuò)充。在確定了種子詞匯后，使用WinGo財(cái)經(jīng)文本數(shù)據(jù)平臺(tái)的深度學(xué)習(xí)相似詞工具，計(jì)算每個(gè)種子詞與其他詞語(yǔ)之間的相似度大小，該相似度越大，則說(shuō)明這兩個(gè)詞的語(yǔ)義越相近、句法越相似。本文選取每個(gè)種子詞相似度最高的前10個(gè)詞作為相似詞，在此基礎(chǔ)上刪除重復(fù)的詞匯以及與管理會(huì)計(jì)無(wú)關(guān)的詞匯，得到包含282個(gè)詞匯的管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平詞集。

最后，計(jì)算管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平指標(biāo)。在文本分析領(lǐng)域，詞頻是度量概念的常見(jiàn)方式[33]。計(jì)算年報(bào)中管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平詞集的詞匯總詞頻占年報(bào)文本總詞數(shù)的比例，乘以100后得到管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平（MA）指標(biāo)。該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平越高。

3.企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造

借鑒杜興強(qiáng)等[34]、易玄等[35]、仝自強(qiáng)等[36]的研究，綜合考慮會(huì)計(jì)利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，使用總資產(chǎn)收益率（ROA）和總資產(chǎn)EVA率（EVAOA）來(lái)度量企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造?？傎Y產(chǎn)收益率能夠全面地反映企業(yè)的資產(chǎn)利用效率和管理能力。EVA在衡量整體與各層級(jí)價(jià)值目標(biāo)方面具有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，在衡量?jī)r(jià)值方面更具綜合性和準(zhǔn)確性[37]。

4.控制變量

借鑒仝自強(qiáng)等[36]、杜興強(qiáng)等[38]、唐勇軍等[39]的研究，控制影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的公司特征變量，包括企業(yè)規(guī)模（Size）、財(cái)務(wù)杠桿（Lev）、公司成長(zhǎng)性（Growth）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（State）、公司上市年限（Age）、第一大股東持股比例（Top1）、獨(dú)立董事比例（Indep）。借鑒Du[40]、古志輝[10]的研究，控制地區(qū)特征變量，包括地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（GDP）、地區(qū)高等教育水平（University）。此外，還控制年度（Year）和行業(yè)（Industry）固定效應(yīng)，并對(duì)回歸標(biāo)準(zhǔn)誤進(jìn)行異方差調(diào)整。

變量定義如表2所示。

（三）模型設(shè)計(jì)

為檢驗(yàn)H1—H3分別構(gòu)建如下模型：

EVi，t=α0+α1ConJs200i，t+αjControli，t+∑Year+∑Industry+εi，t? （1）

EVi，t=β0+β1MAi，t+βjControli，t+∑Year+∑Industry+εi，t （2）

EVi，t=γ0+γ1ConJs200i，t+γ2MAi，t+γ3 ConJs200i，t×MAi，t+γjControli，t+∑Year+∑Industry+εi，t （3）

模型3中，為降低多重共線性影響，對(duì)ConJs200與MA進(jìn)行中心化（Center）處理后再相乘生成交互項(xiàng)ConJs200×MA。如果H1成立，則模型1中系數(shù)α1顯著為正，即儒家文化越濃厚對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的正向影響越強(qiáng)；如果H2成立，則模型2中系數(shù)β1顯著為正，即企業(yè)管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平越高對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的正向影響越強(qiáng)；如果H3成立，則模型3中系數(shù)γ3顯著為正，即儒家文化與管理會(huì)計(jì)能夠共同促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表3報(bào)告了模型中各個(gè)變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。ROA和EVAOA的均值分別為0.043和0.006，標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.064和0.062，表明不同樣本的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力差距較大；ConJs200的最小值為0，最大值為9.479，均值為7.900，表明不同樣本受到儒家文化影響的程度存在較大差異；MA的最小值為0.318，最大值為1.829，均值為0.713，表明不同樣本之間管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平存在明顯差異。

（二）相關(guān)性分析

表4報(bào)告了主要變量間相關(guān)性分析結(jié)果。ConJs200與ROA和EVAOA的相關(guān)系數(shù)分別為0.080和0.071，且均在1%的水平顯著，表明儒家文化對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有正向影響，初步支持了H1；MA與ROA和EVAOA的相關(guān)系數(shù)分別為0.132和0.133，且均在1%的水平顯著，表明管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有正向影響，初步支持了H2。各變量的方差膨脹因子（VIF）均小于10，表明不存在嚴(yán)重的多重共線性問(wèn)題。

（三）回歸結(jié)果分析

表5報(bào)告了模型1—模型3的回歸結(jié)果。表5中，列（1）與列（2）報(bào)告了儒家文化對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的回歸結(jié)果，ConJs200的系數(shù)分別為0.0009和0.0008，且均在1%的水平顯著，表明公司受儒家文化影響越大，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造越強(qiáng)，即儒家文化能夠正向影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，H1得到驗(yàn)證；列（3）與列（4）報(bào)告了管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的回歸結(jié)果，MA的系數(shù)分別為0.0233和0.0243，且均在1%的水平顯著，表明企業(yè)管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平越高，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造越強(qiáng)，即管理會(huì)計(jì)應(yīng)用能夠正向影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，H2得到驗(yàn)證；列（5）與列（6）報(bào)告了儒家文化與管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造影響的交互效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果，ConJs200×MA的系數(shù)分別為0.0033和0.0026，且均在1%的水平顯著，表明儒家文化與管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的正向影響存在互補(bǔ)效應(yīng)，即儒家文化與管理會(huì)計(jì)能夠共同正向影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，H3得到驗(yàn)證。

（四）內(nèi)生性檢驗(yàn)

書(shū)籍是文化傳播的重要媒介，尤其作為科舉考試官方教材的儒家經(jīng)典在儒家文化的傳承中不可或缺。明清時(shí)期共有19個(gè)官辦書(shū)局，在當(dāng)時(shí)這些官辦書(shū)局承擔(dān)了超過(guò)80%的書(shū)籍印刷和出版工作[41]。距離官辦印刷局較近的地區(qū)的人們相對(duì)更容易獲取書(shū)籍，學(xué)習(xí)儒家經(jīng)典的人更多，社會(huì)的儒家文化濃度更強(qiáng)，因此距離古代官辦書(shū)局的遠(yuǎn)近與儒家文化密切相關(guān)，滿足工具變量相關(guān)性要求。此外，距離古代官辦書(shū)局的遠(yuǎn)近與現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相關(guān)性較弱，符合工具變量外生性要求。基于上述分析，借鑒Chen et al.[42]、潘越等[3]、鄧國(guó)營(yíng)等[43]的研究，選取上市公司注冊(cè)地到古代官辦書(shū)局的最短距離取自然對(duì)數(shù)（Shuju）作為工具變量，采用兩階段最小二乘法進(jìn)行回歸分析。

表6報(bào)告了工具變量回歸結(jié)果。表6中，列（1）報(bào)告了第一階段回歸結(jié)果，Shuju的系數(shù)為-0.6865，且在1%的水平顯著，表明距離印刷局較遠(yuǎn)的地方，由于較難獲取書(shū)籍，因而進(jìn)士人數(shù)更少，儒家文化強(qiáng)度較弱。此外，第一階段回歸中的F統(tǒng)計(jì)值遠(yuǎn)大于10，表明不存在弱工具變量問(wèn)題，證明了工具變量的有效性。列（2）與列（3）報(bào)告了第二階段回歸結(jié)果，ConJs200的系數(shù)分別為0.0014和0.0013，且均在1%的水平顯著，表明儒家文化對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造仍然存在顯著正向影響，與前文結(jié)論一致，一定程度上緩解了內(nèi)生性問(wèn)題。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的替代變量

除ROA等會(huì)計(jì)價(jià)值指標(biāo)外，學(xué)者們常采用托賓Q等市場(chǎng)價(jià)值指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)價(jià)值，因此，選取托賓Q作為替代變量。此外，還選取凈資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)EVA率作為替代變量。

2.儒家文化的替代變量

（1）借鑒潘越等[3]的研究，為了避免地理距離影響，改變指標(biāo)計(jì)算半徑，選取上市公司注冊(cè)地100公里、300公里范圍內(nèi)的明清進(jìn)士數(shù)量作為替代變量。

（2）借鑒金智等[44]的研究，選取上市公司注冊(cè)地100公里、200公里、300公里范圍內(nèi)的孔廟數(shù)量作為替代變量。

（3）借鑒徐細(xì)雄等[8]的研究，選取上市公司注冊(cè)地所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)儒家書(shū)院數(shù)量作為替代變量。

3.管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平的替代變量

上市公司年報(bào)中“管理層討論與分析”（MD&A）部分是管理會(huì)計(jì)信息的集中體現(xiàn)，因此，以年報(bào)中MD&A部分作為分析對(duì)象重新度量管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平指標(biāo)作為替代變量。

4.考慮地區(qū)因素的影響

（1）剔除位于新疆、西藏、青海、內(nèi)蒙古的企業(yè)。新疆、西藏、青海、內(nèi)蒙古等少數(shù)民族的地區(qū)可能在文化習(xí)俗、宗教信仰等方面與其他地區(qū)存在差異，受少數(shù)民族獨(dú)特文化影響較深，為了避免少數(shù)民族地區(qū)樣本可能對(duì)結(jié)果造成的影響，借鑒潘越等[3]、潘愛(ài)玲等[24]的研究，剔除位于上述4個(gè)省份的樣本重新進(jìn)行回歸分析。

（2）控制地區(qū)固定效應(yīng)。根據(jù)企業(yè)注冊(cè)地所在省份，控制地區(qū)固定效應(yīng)重新進(jìn)行回歸分析。

上述穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致，表明本文的結(jié)論比較穩(wěn)健。

五、研究結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文利用歷史檔案數(shù)據(jù)和文本分析方法構(gòu)建了儒家文化和管理會(huì)計(jì)應(yīng)用水平的衡量指標(biāo)，實(shí)證檢驗(yàn)了儒家文化和管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響。研究發(fā)現(xiàn)：儒家文化對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有正向影響；管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造具有正向影響；儒家文化與管理會(huì)計(jì)應(yīng)用對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的正向影響存在互補(bǔ)效應(yīng)。本文研究結(jié)論在學(xué)術(shù)方面豐富了儒家文化和管理會(huì)計(jì)影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的相關(guān)研究，在應(yīng)用價(jià)值上根植我國(guó)文化情境開(kāi)展儒家文化和管理會(huì)計(jì)應(yīng)用研究，為發(fā)揮兩者在提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中的作用提供了新思路。

（二）研究啟示

第一，儒家文化作為世界古老文明中唯一沒(méi)有中斷且歷久彌新的文化體系，對(duì)我國(guó)甚至全世界都產(chǎn)生著深刻影響。為提升企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力，企業(yè)管理者需要提升基于儒家價(jià)值觀的中華傳統(tǒng)文化素養(yǎng)，將優(yōu)秀的儒家文化嵌入到企業(yè)文化建設(shè)中，通過(guò)傳統(tǒng)文化傳承和踐行，發(fā)揮儒家文化的隱性作用，通過(guò)文化引導(dǎo)和激發(fā)員工行為，全面提升企業(yè)管理效率，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

第二，隨著大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的快速發(fā)展，會(huì)計(jì)需要從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)型到管理會(huì)計(jì)，發(fā)揮管理會(huì)計(jì)作為信息支持系統(tǒng)和管理控制系統(tǒng)在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中的重要作用。充分運(yùn)用全面預(yù)算管理、業(yè)績(jī)考評(píng)系統(tǒng)、目標(biāo)成本管理等工具方法，參與到企業(yè)規(guī)劃、決策、控制及評(píng)價(jià)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，為企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供保障，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

第三，在堅(jiān)定文化自信的環(huán)境下，需要發(fā)揮儒家文化和管理會(huì)計(jì)兩者的共同作用來(lái)提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)。基于我國(guó)文化情境運(yùn)用管理會(huì)計(jì)工具方法，才能更好地促進(jìn)企業(yè)運(yùn)用管理會(huì)計(jì)的適應(yīng)性和有效性。儒家文化非正式制度的隱性約束和管理會(huì)計(jì)正式制度的顯性約束之間互相補(bǔ)充，才能有效彌補(bǔ)單一制度的缺陷，兩者相互融合共同促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

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