羅曼瑜

2023年3月13日，富衛(wèi)集團有限公司（下稱“富衛(wèi)集團”）向港交所提交上市申請書，擬募資10億美元，并預(yù)期于今年二季度招股上市，摩根士丹利、高盛、招銀國際、摩根大通為其聯(lián)席保薦人。

據(jù)了解，這是繼2021年赴美上市申請失利、2022年兩次香港上市未果后，富衛(wèi)集團第四次沖刺IPO、第三次遞表港交所。此次富衛(wèi)集團提交的招股書最新數(shù)據(jù)顯示，2022年富衛(wèi)集團實現(xiàn)總收益82.50億美元，凈虧損7.4億美元。

招股書顯示，富衛(wèi)集團是一家迅速增長的泛亞洲人壽保險公司，為客戶提供分紅壽險、非分紅壽險、醫(yī)療保險、投資相連壽險、團體保險及其他壽險產(chǎn)品，公司于2013年由創(chuàng)辦人李澤楷成立，業(yè)務(wù)遍布香港（及澳門）、泰國（及柬埔寨）、日本、菲律賓、印尼、新加坡、越南和馬來西亞十個市場。

不過，富衛(wèi)集團的上市之路可謂一波三折。

南都·灣財社記者獲悉，富衛(wèi)集團曾于2021年9月向紐交所提交上市申請融資近30億美元，后因美國中概股監(jiān)管新規(guī)等，同年12月便迅速撤回了赴美上市申請。

而后，富衛(wèi)集團便將目光轉(zhuǎn)向香港資本市場，分別于2022年2月28日、2022年9月13日兩次向港交所遞表，但均未成功。

2023年3月13日，在2022年9月13日再度遞交的上市申請失效后，富衛(wèi)集團再次向港交所提交上市申請書，擬募資10億美元，并預(yù)期第二季度招股上市，摩根士丹利、高盛、招銀國際、摩根大通為其聯(lián)席保薦人。

富衛(wèi)集團也在招股書表示，此次募資將主要用于加強公司股本、增強償付能力、增加流動資金，并用作2024年對印尼人民銀行人壽保險的額外承諾出資等。

招股書顯示，截至招股文件日期、重組第二階段開始前，富衛(wèi)集團在上市前的股東架構(gòu)中，控股股東為李澤楷，他通過PCGI Holdings持有公司77.69%的股份。其他重要投資人還包括：Athene持股6.79%、泰國匯商銀行持股3.05%、加拿大養(yǎng)老基金投資公司持股2.55%、Swiss Re PICA持股1.27%、DGA Capital （Master） Fund持股5.09%等。

值得一提的是，如果富衛(wèi)集團此次成功IPO，將成為李澤楷旗下第五家上市公司，其他四家分別是電訊盈科、盈大地產(chǎn)兩家港股上市公司，以及美股SPAC（特殊目的收購公司）Bridgetown Holdings、Bridgetown 2 Holdings。

據(jù)悉，富衛(wèi)集團前身是荷蘭國際集團（ING）旗下的香港、澳門及泰國業(yè)務(wù)。

2013年2月，由李嘉誠二兒子李澤楷創(chuàng)立的盈科拓展集團宣布以166億港元（現(xiàn)折合人民幣約138億元）收購荷蘭國際集團（ING）在香港、澳門和泰國的保險業(yè)務(wù)，隨后更名為“富衛(wèi)”，即現(xiàn)在的富衛(wèi)集團。

自2012年以來，富衛(wèi)陸續(xù)收購其他國際險企的部分亞洲業(yè)務(wù)，目前已從最初的3個市場發(fā)展到10個市場，業(yè)務(wù)遍布中國港澳市場、泰國和柬埔寨市場、日本及新興市場（包括菲律賓、印尼、新加坡、越南及馬來西亞）。在香港市場，富衛(wèi)集團的市場份額也名列前十。具體來看，中國港澳市場、泰國和柬埔寨市場、日本及新興市場業(yè)務(wù)2022年分別對其新業(yè)務(wù)價值貢獻26.3%、32.8%、16.8%及24.1%。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2014年，富衛(wèi)集團在菲律賓的附屬公司在當(dāng)?shù)厝〉脡垭U牌照；2015年，通過收購PT Finansial Wiramitra Danadyaksa超過50.1%股權(quán)，富衛(wèi)集團直接進入印尼市場；2016年，富衛(wèi)集團收購新加坡團體醫(yī)療保險供應(yīng)商Shenton Insurance險90%的股權(quán)，并全資收購新加坡的大東方人壽（越南）有限公司，以及日本最大外資保險公司——美國國機集團（AIG）旗下富士生命保險公司，分別進入到新加坡、越南和日本市場；2018年，富衛(wèi)集團收購澳州聯(lián)邦銀行在印尼人壽保險業(yè)務(wù)的控股權(quán)；

2019年，富衛(wèi)集團收購匯豐集團持有的馬來西亞合資保險公司HSBC Amanah Takaful 49%的股份，進入馬來西亞市場；同年再以30.72億美元收購泰國匯商銀行（SCB）旗下人壽保險公司全部股權(quán)；2020年，富衛(wèi)集團先后收購越南保險公司Vietcombank-Cardif Life Insurance、澳洲聯(lián)邦銀行旗下的印尼人壽保險業(yè)務(wù)、美國大都會人壽保險集團的兩家中國香港子公司等。

截至2021年底，富衛(wèi)集團擁有超過980萬名客戶、6100名員工和3.3萬個保險代理人，資產(chǎn)總值達626億美元，是東南亞市場第五大保險公司，業(yè)務(wù)覆蓋至中國香港、泰國、柬埔寨、日本等十個市場。

整體業(yè)績方面，招股書顯示，2020-2022年，富衛(wèi)集團分別實現(xiàn)總收益94.87億美元、116.97億美元、82.5億美元。其中，凈保費及收費收入分別為76.82億美元、93.02億美元、78.66億美元，公司實現(xiàn)凈利潤分別為-2.52億美元、2.49億美元、-7.4億美元。

富衛(wèi)集團表示，公司2022年的凈虧損則主要是由于不利的資本市場變動導(dǎo)致的投資回報虧損所致。而據(jù)其財務(wù)報表顯示，富衛(wèi)集團2022年的投資回報由2021年的21.37億美元跌落至1.38億美元，同比跌超93%。

與該公司總收益大幅下降呈相反趨勢的是該公司新業(yè)務(wù)價值的強勁增長。2022年，富衛(wèi)集團的新業(yè)務(wù)價值由2021年的6.86億美元上漲至2022年的8.23億美元，實現(xiàn)了新業(yè)務(wù)價值同比增長28.9%，遠超同行表現(xiàn)。

招股書也披露，富衛(wèi)集團的分銷渠道主要依賴于銀保渠道。銀保渠道、代理人渠道、經(jīng)紀(jì)或獨立理財顧問渠道、互聯(lián)網(wǎng)保險及其他分銷渠道2022年分別對公司新業(yè)務(wù)價值貢獻43.7%、21.9%、24.2%及10.2%。

富衛(wèi)集團銷售的主要保險類型包括分紅壽險、非分紅壽險、重疾醫(yī)療定期人壽保險、投連險、團體保險以及企業(yè)自由人壽保險，新業(yè)務(wù)價值貢獻分別為19%、25%、34%、12%、7%及2%。

回顧富衛(wèi)保險十年以來的增長曲線，從2014年首個完整營運年度至2022年，富衛(wèi)集團的年化新保費10年間增長4.6倍，由2014年的3.09億美元增至2022年的14.08億美元。但從凈保費收入來看，富衛(wèi)集團該項數(shù)據(jù)2022年同比減少15.44%，由2021年的93.02億美元縮水至78.66億美元，保險業(yè)務(wù)增速正在放緩。

富衛(wèi)集團行政總裁兼執(zhí)行董事黃清風(fēng)表示，富衛(wèi)集團將于2023年迎來成立10周年，面對亞洲的龐大保障缺口、對數(shù)碼服務(wù)的需求激增和不斷增長的中產(chǎn)階層，富衛(wèi)集團正處于一個理想的位置，把握不斷擴大的行業(yè)機遇。

據(jù)悉，2021-2022年，富衛(wèi)集團共籌集了18.25億美元的私募資金，以支持公司的增長計劃，投資者包括環(huán)球和區(qū)域機構(gòu)，如Apollo、加拿大養(yǎng)老基金投資公司、華泰、李嘉誠基金會、Metro Pacific Investments Corporation、歐力士亞洲資本有限公司、盈科拓展集團、泰國匯商銀行和瑞士再保險。