吳玲

“總保費(fèi)達(dá)到100萬元，就可以對接平安信托?！逼桨踩藟酆惫疽晃讳N售經(jīng)理在與客戶的交流中多次提及保險(xiǎn)金信托。

今年以來，保險(xiǎn)金信托大有走紅之勢，億元大單頻出，頭部保險(xiǎn)公司簽約規(guī)模也創(chuàng)下新高。最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1月，保險(xiǎn)金信托新增規(guī)模89.74億元，環(huán)比暴增近七成。

保險(xiǎn)和信托都不是新事物，而橫跨這兩大金融領(lǐng)域的保險(xiǎn)金信托引得各家保險(xiǎn)公司爭相布局。這一“跨界物種”有何誘人之處？能否為高凈值人群打開財(cái)富管理的新大門？

以1/10的門檻撬動“家族信托”

說起信托，大家對信托基金、家族信托更為熟悉，前者是一種投資方式，后者是一種財(cái)富管理方式。

在中國，家族財(cái)富傳承的主流做法是立遺囑、分家產(chǎn)，簡單粗暴。而歐美國家已有眾多富豪借助家族信托，打破“富不過三代”的魔咒，實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富基業(yè)長青。

家族財(cái)富管理并非易事，存在著各種風(fēng)險(xiǎn)。比如企業(yè)經(jīng)營債務(wù)連帶風(fēng)險(xiǎn)波及家庭資產(chǎn)、婚姻風(fēng)險(xiǎn)造成夫妻共同財(cái)產(chǎn)被分割、遺產(chǎn)繼承引發(fā)糾紛或被子女揮霍等，家族信托的“隔離”機(jī)制就能合理規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)。不論是委托人企業(yè)破產(chǎn)，還是離婚分家產(chǎn)、被人追債或意外死亡，這筆財(cái)富都獨(dú)立存在，不受影響。

香港船王許世勛在臨終前，早已把420億港元的遺產(chǎn)設(shè)立了家族信托基金。根據(jù)安排，許家每人每月能從中領(lǐng)取一筆生活費(fèi)，其中獨(dú)子許晉亨和李嘉欣夫婦每月可拿到200萬港元，二人居住的豪宅歸家族所有，夫妻倆只有使用權(quán)。

家族信托在國內(nèi)起步晚且門檻較高，高凈值人群對它的認(rèn)知尚不夠深入。平安銀行武漢某私行客戶經(jīng)理告訴支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者：“目前家族信托的總資產(chǎn)需要達(dá)到1000萬元，其中至少包含300萬元的現(xiàn)金資產(chǎn)，其他資產(chǎn)可以是股權(quán)、保單、珠寶字畫等，包括房產(chǎn)?！?/p>

平安銀行私行經(jīng)理稱，“保險(xiǎn)金信托的門檻則低得多，一般只要100萬元，通俗講，就是把個人名下的終身壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等保單打包起來，搭建一個法律框架，把身后的資金分配方案寫進(jìn)去，與家族信托具有同樣的法律功能?！?/p>

但與家族信托相比，保險(xiǎn)金信托也有一些局限。上述私行經(jīng)理稱，保險(xiǎn)金信托是在委托人身故之后執(zhí)行，家族信托在委托人活著的時候就可以執(zhí)行；保險(xiǎn)金信托主要通過保單穩(wěn)健增值，家族信托中的現(xiàn)金理財(cái)會拿到更優(yōu)質(zhì)的銀行資源，比如海外頂級管理人的產(chǎn)品，增值更加可觀。

財(cái)富傳承個性化選擇

私人財(cái)富管理師武蘇偉對支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者分析稱，保險(xiǎn)金信托是由保險(xiǎn)公司和信托公司聯(lián)合發(fā)行的，安全性和增值收益都較為可靠，消費(fèi)者參與的門檻也更低。

今年保險(xiǎn)業(yè)“開門紅”銷售期，武漢的袁女士購買了平安人壽的一款壽險(xiǎn)產(chǎn)品，為了做保險(xiǎn)金信托，選擇繳費(fèi)35萬元×3年。她的想法很簡單，趁現(xiàn)在有閑錢設(shè)立入門的保險(xiǎn)金信托，今后可以用這筆錢保障孩子的基本生活。

平安人壽銷售經(jīng)理稱，袁女士設(shè)立保險(xiǎn)金信托后，依舊可以行使保單的各項(xiàng)權(quán)益，一旦發(fā)生身故，平安人壽就將相應(yīng)的保險(xiǎn)金給付至信托專戶，再由平安信托按照袁女士的意愿進(jìn)行分配。

因?yàn)橐Ｗo(hù)個人隱私，記者無法看到袁女士的具體分配方案。不過據(jù)介紹，常見的方案可覆蓋孩子一生中重要的時間節(jié)點(diǎn)，比如上大學(xué)時給一筆錢，創(chuàng)業(yè)了給一筆，買房和買車、結(jié)婚和生育、應(yīng)急等情況下都有資金分配。另外，保單的受益人必須是直系親屬，而保險(xiǎn)金信托的受益人可以指定任何人。

該銷售經(jīng)理表示，平安人壽、平安銀行、平安信托同屬一個集團(tuán)，具有一條龍服務(wù)的優(yōu)勢，目前平安保險(xiǎn)金信托只認(rèn)可自家的保單。

中英人壽近幾年也在湖北落地了大量保險(xiǎn)金信托項(xiàng)目。去年，一位57歲的女性企業(yè)主與中英人壽簽下一份年繳保費(fèi)222萬元×10年、保額5000萬元的終身壽險(xiǎn)，并對接了中糧信托。這份保險(xiǎn)金信托在她身故后將給兩個孩子提供高達(dá)5000萬元的財(cái)富支持，除了每月給付生活費(fèi)、教育金、婚嫁金等，甚至包括傳承到第三代。

據(jù)胡潤百富發(fā)布的《2022中國高凈值人群家族傳承報(bào)告》，我國擁有千萬人民幣凈資產(chǎn)的家庭達(dá)到206萬戶，較上年增加4萬戶；而且在高凈值人群中，穩(wěn)健型投資者占比46%，說明相比財(cái)富增值，財(cái)富的安全性更受重視。

在中英人壽湖北分公司經(jīng)代部負(fù)責(zé)人裴恒看來，隨著客戶財(cái)富傳承的多樣化與個性化，單純保險(xiǎn)產(chǎn)品已不足以滿足需求，所以“保險(xiǎn)+信托”的組合越來越受到高凈值客戶的關(guān)注。

險(xiǎn)企入股信托公司跑馬圈地

中國信托登記數(shù)據(jù)顯示，今年1月，保險(xiǎn)金信托規(guī)模創(chuàng)下近11個月新高。目前國內(nèi)已有超30家壽險(xiǎn)公司開展保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)，全國68家信托公司中過半開始與保險(xiǎn)公司合作，設(shè)立保險(xiǎn)金信托的客戶在2014年僅有10人，到2022年已飆升至1萬人以上。

華瑞保險(xiǎn)銷售資深總監(jiān)覃露對支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，“保險(xiǎn)金信托無疑是近兩年最火爆的財(cái)富傳承工具?！彼粌H具有資產(chǎn)獨(dú)立性、受益人廣泛、移產(chǎn)不移權(quán)等特點(diǎn)，還可以對未來或?qū)㈤_展的遺產(chǎn)稅提前籌劃，減低稅基。

覃露認(rèn)為，經(jīng)過幾年疫情，具有一定資產(chǎn)的家庭開始意識到隔離規(guī)劃的重要性，而保險(xiǎn)金信托因上述優(yōu)勢很容易被接受，這也是其市場規(guī)?？焖僭鲩L的核心因素。

武蘇偉指出，隨著國家監(jiān)管政策的完善，保險(xiǎn)金信托的發(fā)展環(huán)境日益改善，更多保險(xiǎn)公司和信托公司會加入進(jìn)來。

今年以來保險(xiǎn)金信托領(lǐng)域“大單”頻現(xiàn)。其中，中國外貿(mào)信托設(shè)立了截至目前規(guī)模最大的一只保險(xiǎn)金信托，總保費(fèi)達(dá)5.4億元；人保壽險(xiǎn)與中誠信托在深圳簽下首筆億元規(guī)模的保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)……

更有多家保險(xiǎn)公司直接入股信托公司。如中國人保集團(tuán)控股中誠信托，持股32.92%；富德生命人壽控股國民信托，持股40.72%；泰康保險(xiǎn)持有國投泰康信托27.06%股份，為第二大股東；中國人壽集團(tuán)旗下國壽投資公司持有重慶信托26.04%股份。

華創(chuàng)證券研報(bào)認(rèn)為，各大險(xiǎn)企紛紛布局保險(xiǎn)金信托，不僅能夠驅(qū)動保費(fèi)增長，更重要的是獲取高凈值客戶、開拓高端市場。

總的來看，國內(nèi)保險(xiǎn)金信托發(fā)展前景樂觀，平安銀行私行客戶經(jīng)理稱，“行業(yè)目前仍處于跑馬圈地的狀態(tài)?！?/p>